中级财务管理-97及答案解析.doc

1、中级财务管理-97 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.下列各项中不需要进行责任结转的是( )。（分数：1.00）A.由于原材料不合格导致生产部门原材料耗用超定额成本B.由于机器老化造成的废品损失C.由于产品质量不合格造成销售部门的降价损失D.因上一车间加工缺陷造成的下一车间材料超定额成本2.某企业拟增加发行普通股，发行价为 10 元/股，筹资费率为 4%，企业刚刚支付的普通股股利为 0.8 元/股，预计以后每年股利将以 5%的速度增长，企业所得税税率为 40%，则企业普通股的资金成本为( )。（分数：1.00）A.8.75

2、%B.13.75%C.10.25%D.13.33%3.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是( )。（分数：1.00）A.考虑了资金时间价值B.考虑了风险因素C.可以用于同一企业不同时期的比较D.不会导致企业的短期行为4.某项目投资的原始投资额为 100 万元，建设期资本化利息为 5 万元，投产后年均利润总额为 10 万元，每年利息费用为 4 万元，则该项目的投资收益率为( )。（分数：1.00）A.9.52%B.10%C.13.33%D.14%5.股利无关论认为，一个公司的股票价格完全由公司( )的获利能力和风险组合决定。（分数：1.00）A.投资决策B.筹资决策C.股利分配政策

3、D.财务控制6.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是( )。（分数：1.00）A.资产收益率B.总资产净利率C.总资产周转率D.营业净利率7.下列关于多项资产组合的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，但不会全部消失B.随着资产组合中资产数目的增加，由方差表示的各资产本身风险状况对组合风险的影响逐渐减少，乃至最终消失C.协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险并不能随着组合中资产个数的增大而消失D.协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险会随着组合中资产个数的增大而逐渐消失8.下

4、列关于投资中心与利润中心的区别说法错误的是( )。（分数：1.00）A.利润中心没有投资决策权B.投资中心只有投资决策权C.利润中心不进行投入产出比较D.投资中心需要进行投入产出比较9.下列说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.证券市场线就是关系式 RR f+(R m-Rf)所代表的直线B.如果风险厌恶程度高，则(R m-Rf)的值就大C.当无风险收益率变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数量D.资本资产定价模型已经得到了广泛的认可，在运用这一模型时，不但注重它所揭示的规律，更要注重它所给出的具体数字10.下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.以市场价

5、格作为内部转移价格就是直接将市场价格用于内部结算B.协商价格的上限是市价，下限是单位成本C.双重市场价格供应方采用最高市价，使用方采用最低市价D.采用标准变动成本价格作为内部转移价格，有利于调动各责任中心提高产量的积极性11.下列关于 系数的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.某资产 系数的大小取决于三个因素：该资产收益率和市场资产组合收益率的相关系数、该资产收益率的标准差和市场组合收益率的标准差B.当 1 时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化C.当 1 时，说明该资产的系统风险小于市场组合的风险D. 系数介于-1 和+1 之间12.长期债券投资的目的是( )。

6、（分数：1.00）A.合理利用暂时闲置的资金B.调节现金余额C.获得稳定收益D.获得企业的控制权13.评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是( )。（分数：1.00）A.已获利息倍数B.速动比率C.流动比率D.现金流动负债比率14.关于标准成本控制，下列表达式不正确的是( )。A直接材料用量差异(实际产量下实际用量-实际产量下标准用量)标准价格B直接人工工资率差异(实际工资率-标准工资率)预算产量下实际人工工时（分数：1.00）A.直接人工工资率差异(实际工资率-标准工资率)预算产量下实际人工工时B.C.D.关于标准成本控制，下列表达式不正确的是(E.)。F.直接材料用量差异(实际产量下实际用

7、量-实际产量下标准用量)标准价格15.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是( )。（分数：1.00）A.持有现金的机会成本B.固定性转换成本C.现金短缺成本D.现金保管费用16.下列关于零基预算的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.零基预算不受现有费用开支水平的限制B.零基预算的编制时间往往会比较长C.零基预算有可能使不必要开支合理化D.采用零基预算，要逐项审议各项费用的内容及开支标准是否合理17.“利润中心负责人可控利润总额”的计算公式是( )。A该利润中心销售收入总额-该利润中心变动成本总额B该利润中心销售收入总额-该利润中心负责人可控固定成本（分数：1.0

8、0）A.该利润中心销售收入总额-该利润中心负责人可控固定成本B.C.该利润中心销售收入总额-该利润中心变动成本总额D.“利润中心负责人可控利润总额”的计算公式是(E.)。18.下列关于直接材料预算中的计算公式正确的是( )。（分数：1.00）A.某预算期采购现金支出该期期初应付账款余额+该期预计采购金额-该期期末应付账款余额B.某预算期采购现金支出该期预计采购金额该期预计付现率C.某预算期采购金额该期预计材料采购总成本D.某预算期采购现金支出该期期末应付账款余额牛该期预计采购金额-该期期初应付账款余额19.如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是 ( )。（分数：1

9、.00）A.营运资金减少B.营运资金增加C.流动比率降低D.流动比率提高20.( )一般适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策21.已知 AB 两种资产收益率的方差分别为 0.81%和 0.49%，它们之间的协方差为 0.5%，则两项资产收益率之间的相关系数为( )。（分数：1.00）A.1B.0.3C.0.5D.0.7922.下列关于财务预算的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.财务预算的依据是各种预测信息和各项财务决策B.财务预算是控制财务活动的依据C.财务预算是企业财务

10、战略规划的具体计划D.财务预算不应该纳入企业的全面预算体系23.下列关于速动比率的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.如果速动比率大于 100%，会增加企业的机会成本B.速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还C.速动比率大于 100%，意味着债务偿还的安全性很高D.计算速动比率时，分子应该从流动资产中减掉预付账款24.下列关于短期融资券的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.是由企业发行的无担保短期本票B.且是企业筹措短期(一年以内)资金的直接融资方式C.筹资成本较低但筹资数额较小D.筹资风险较大25.企业打算在未来三年每年年初存入 1000 元，年利率 2%，单利计息，则

11、在第三年年末该笔存款的终值是( )元。（分数：1.00）A.3060.4B.3121.6C.3120D.3303.3二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.下列( )属于货币市场工具。（分数：2.00）A.国库券B.商业票据C.可转让大额定期存单D.股票27.企业最佳资本结构的确定方法包括( )。（分数：2.00）A.因素分析法B.每股利润无差别点法C.比较资金成本法D.公司价值分析法28.资本资产定价模型依据的假设条件为( )。（分数：2.00）A.市场不存在摩擦B.市场是均衡的C.市场参与者都是理性的D.不存在交易费用29.现金支出管理的方法包括( )。（分数：2.00）A.

12、合理利用“浮游量”B.推迟支付应付款C.采用汇票付款D.银行业务集中法30.下列与单项资产或特定投资组合的必要收益率相关的是( )。（分数：2.00）A.无风险收益率B.市场组合收益率C.市场组合风险收益率D.市场风险溢酬31.下列关于留存收益的说法不正确的是( )。（分数：2.00）A.留存收益包括资本公积和未分配利润B.未分配利润指的是没有分配给股东的净利润C.留存收益实际上是股东对企业进行追加投资，其成本的计算与普通股相同D.留存收益筹资可以保持普通股股东的控制权32.净现值和获利指数指标的共同点包括( )。（分数：2.00）A.均不能直接反映投资项目的实际收益率水平B.均不能反映资金的

13、投入与产出的关系C.均利用了项目计算期各年的净现金流量D.均考虑了资金的时间价值33.下列关于融资租赁的说法正确的是( )。（分数：2.00）A.租金中包括设备价款、融资成本和租赁手续费等B.对于同一项租赁业务，如果折现率相同，则先付租金一定小于后付租金C.筹资速度快，财务风险小D.资金成本较高34.下列关于吸收直接投资的说法不正确的是( )。（分数：2.00）A.计算吸收直接投资的成本时需要考虑筹资费用B.投资者可以用无形资产投资C.有利于降低财务风险和增强企业信誉D.有利于降低企业的资金成本35.股价指数的计算方法包括( )。（分数：2.00）A.简单算术平均法B.综合平均法C.几何平均法

14、D.加权综合法三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.利率是由资金的供给和需求决定的，它不受国家货币政策的影响。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.风险自担就是企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备等。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.超过筹资总额分界点筹集资金时，即使维持了目标资本结构不变，其加权平均资金成本也会发生变化。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.已知(F/P，3%，6)1.1941，则可以计算出(P/A，3%，6)=5.4183。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.项目总投资就是初始投资，是指企业为使项

15、目完全达到设计的生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金资产总值的变化来衡量。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.当企业息税前资金利润率高于借入资金利息率时，增加借入资金时，自有资金利润率会提高。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.解聘是一种通过市场约束经营者，以协调所有者与经营者矛盾的方法。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.套利定价理论认为资产的预期收益率只受单一风险的影响。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.如果某资产的 系数大于 0，则说明该资产所含的系

16、统风险大于市场组合的风险。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.甲公司持有 A、B 两种股票组成的证券投资组合，A、B 的比重分别为 40%和 60%，其 系数分别为 2.0和 0.5，A 股票收益率的标准差为 20%，市场组合的风险收益率为 14%，无风险收益率为 4%，市场组合收益率的标准差为 8%。要求计算以下指标：(1) 甲公司证券组合的 系数；(2) 甲公司证券组合的风险收益率；(3) 甲公司证券组合的必要投资收益率；(4) A 股票与市场组合收益率的协方差；(5) 计算 A 股票与市场组合的相关系数。（分数：5.00）_47.某企

17、业 2006 年 A 产品销售收入为 4000 万元，总成本为 3000 万元，其中固定成本为 800 万元。企业的资金成本率为 8%，假设 2007 年该企业变动成本率维持在 2006 年的水平，现有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户 45 天信用期限(n/45)，预计销售收入为 6000 万元，应收账款周转率为 6 次，其收账费用为 20 万元，坏账损失为销售收入的 2%；乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为 5940 万元，将有 30%的货款于第 1.0 天收到，20%的货款于第 20 天收到，其余 50%的货款于第 90 天收到(前两部分货款不会产生坏账

18、，后一部分贷款的坏账损失为该部分货款的 1%)，收账费用为 30 万元。要求：为该企业做出采取何种信用政策的决策，并说明理由。（分数：5.00）_48.已知：某公司 2006 年销售收入为 25000 万元，销售净利率为 10%，净利润的 60%分配给投资者。2006年 12 月 31 日的资产负债表(简表)如下：单位：万元资产 期末余额 负债及所有者权益 期末余额货币资金 1000 应付账款 1000应收账款 3000 应付票据 2000存货 6000 长期借款 9000流动资产合计 10000 股本 1000固定资产净值 7000 资本公积 2000无形资产 1000 留存收益 3000资

19、产总计 18000 负债与所有者权益总计 18000该公司 2007 年计划销售收入比上年增长 20%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值 88 万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比例增减。假定该公司 2007 年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。要求：(1) 计算 2007 年公司需增加的营运资金；(2) 预测 2007 年需要对外筹集的资金量。（分数：5.00）_49.甲投资者打算在二级市场上投资一种债券，现有两种债券可供选择：A 债券期限为 5 年，属于可转换债券，已经发行 2 年，转换期为 4 年(从债券发行时开始计算)，每张债券面值为 1000

20、元，票面利率为 5%，每年付息一次(第二次利息已经支付)，转换比率为 50，打算两年后(收到当年利息之后)转换为普通股，预计每股市价为 25 元，转股之后可以立即出售。B 债券期限也为 5 年，属于普通债券，已经发行 3 年，每张债券面值为 1000 元，票面利率为 6%，复利计息，到期一 5 次还本付息，打算持有到期。已知：(P/A，6%，2)1.8334，(P/F，6%，2)0.89，(F/P，6%，5) 1.3382，(P/A，7%，2)1.808，(P/F，7%，2)0.8734，(P/F，8%，2) 0.8573，(P/A，8%，2)1.7833要求：(1) 计算 A 债券的转换价格

21、；(2) 假设市场利率为 6%，计算两种债券目前的内在价值；(3) 如果两种债券目前的价格均为 1180 元，判断是否具有投资价值；(4) 计算投资 A 债券的持有期年均收益率；(5) 计算投资 B 债券的持有期年均收益率；(6) 根据持有期年均收益率的大小，做出投资决策。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.某公司 2006 年末的长期资本结构为：股本 1000 万元(每股面值 2 元)，资本公积 4000 万元，盈余公积 400 万元，未分配利润 500 万元，合计 5900 万元。2006 年公司的息税前利润为 1800 万元，利息为 200万元，预计明年息

22、税前利润将上升 5%。公司当前的股票价格为 8.4 元。公司希望募集 4400 万元的资金，现有两个融资方案，方案一为发行 800 万张的认股权证，每张将获得 1 股认股权，认购价格为 5.5 元。方案二是申请长期借款，年利率为 10%，如果选用方案二，估计一年后市盈率将下降 20%。假设所得税率为30%。要求：(1) 计算该公司 2006 年年末的每股净资产；(2) 计算方案一中的认股权证理论价值；(3) 根据市盈率计算方案二在一年后的股票价格；(4) 计算方案二的财务杠杆系数；(5) 计算方案一中的认股权证在行权后与方案二的每股收益无差别点；(6) 根据每股收益无差别点，确定应该选择哪个筹

23、资方案。（分数：15.00）_51.某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下：(1) 甲方案原始投资 220 万元，其中固定资产投资 145 万元，流动资金投资 75 万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期为 0，运营期为 5 年，到期净残值收入 5 万元，预计投产后年营业收入 90 万元，年总成本 70 万元(含利息 2 万元)。(2) 乙方案原始投资额 275 万元，其中固定资产投资 195 万元，流动资金投资 80 万元。建设期 2 年，运营期 4 年，建设期资本化利息 10 万元，固定资产投资于建设期起点投入，流动资金投资于建设期结束时投入，固定资产净残值收

24、入 8 万元，项，目投产后，年营业收入 170 万元，年经营成本 70 万元，运营期每年归还利息 5 万元。固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免交所得税。已知：(P/A，10%，3)2.4869，(P/A，10%，4)3.1699，(P/F，10%，2) 0.8264，(P/F，10%，5)0.6209，(P/F，10%，6)0.5645，(P/A，10%，5) 3.7908，(P/A，10%，6)4.3553要求：(1) 计算甲、乙方案各年的净现金流量；(2) 计算甲、乙方案的项目总投资；(3) 计算甲、乙方案的不包括建设期的投资回收期；(4) 该企业所在

25、行业的基准折现率为 10%，计算甲、乙方案的净现值；(5) 判断甲、乙方案的财务可行性；(6) 利用年等额净回收额法比较两方案的优劣。（分数：10.00）_中级财务管理-97 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.下列各项中不需要进行责任结转的是( )。（分数：1.00）A.由于原材料不合格导致生产部门原材料耗用超定额成本B.由于机器老化造成的废品损失 C.由于产品质量不合格造成销售部门的降价损失D.因上一车间加工缺陷造成的下一车间材料超定额成本解析：解析 利用内部转移价格进行责任结转有两种情形：一是各责任中心之间由于责任成本发

26、生的地点与应承担责任的地点不同，因而要进行责任转账，如由于原材料不合格导致生产部门原材料耗用超定额成本，由于产品质量不合格造成销售部门的降价损失。二是责任成本在发生的地点显示不出来，需要在下道工序或环节才能发现，这也需要转账，如因上一车间加工缺陷造成的下一车间材料超定额成本。2.某企业拟增加发行普通股，发行价为 10 元/股，筹资费率为 4%，企业刚刚支付的普通股股利为 0.8 元/股，预计以后每年股利将以 5%的速度增长，企业所得税税率为 40%，则企业普通股的资金成本为( )。（分数：1.00）A.8.75%B.13.75% C.10.25%D.13.33%解析：解析 普通股资金成本0.8

27、(1+5%)/10(1-4%)+5%=13.75%3.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是( )。（分数：1.00）A.考虑了资金时间价值B.考虑了风险因素C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为解析：解析 每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。4.某项目投资的原始投资额为 100 万元，建设期资本化利息为 5 万元，投产后年均利润总额为 10 万元，每年利息费用为 4 万元，则该项目的投资收

28、益率为( )。（分数：1.00）A.9.52%B.10%C.13.33% D.14%解析：解析 投资收益率年均息税前利润/项目总投资100%(10+4)/(100+5)100%13.33%5.股利无关论认为，一个公司的股票价格完全由公司( )的获利能力和风险组合决定。（分数：1.00）A.投资决策 B.筹资决策C.股利分配政策D.财务控制解析：解析 股利无关论认为，一个公司的股票价格完全由公司投资决策的获利能力和风险组合决定。6.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是( )。（分数：1.00）A.资产收益率 B.总资产净利率C.总资产周转率D.营业净利率解析：解析 在杜邦财务分析体系中净

29、资产收益率=总资产净利率权益乘数=营业净利率总资产周转率权益乘数，由此可知在杜邦财务分析体系中净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心。7.下列关于多项资产组合的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，但不会全部消失B.随着资产组合中资产数目的增加，由方差表示的各资产本身风险状况对组合风险的影响逐渐减少，乃至最终消失C.协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险并不能随着组合中资产个数的增大而消失D.协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险会随着组合中资产个数的增大而逐渐消失

30、 解析：解析 一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。随着资产组合中资产数目的增加，由方差表示的各资产本身风险状况对组合风险的影响逐渐减少，乃至最终消失。但协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险并不能随着组合中资产个数的增大而消失，它是始终存在的。8.下列关于投资中心与利润中心的区别说法错误的是( )。（分数：1.00）A.利润中心没有投资决策权B.投资中心只有投资决策权 C.利润中心不进行投入产出比较D.投资中心需要进行投入产出比较解析：解析 投资中心与利润中心的区别主要有两个，

31、一是权利不同，利润中心没有投资决策权，而投资中心不仅在产品生产和销售上享有较大的自主权，而且具有投资决策权(由此可知，B 的说法错误)，二是考核办法不同，利润中心考核业绩时，不进行投入产出比较，而投资中心则需要进行投入产出比较。9.下列说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.证券市场线就是关系式 RR f+(R m-Rf)所代表的直线B.如果风险厌恶程度高，则(R m-Rf)的值就大C.当无风险收益率变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数量D.资本资产定价模型已经得到了广泛的认可，在运用这一模型时，不但注重它所揭示的规律，更要注重它所给出的具体数字 解析：解析

32、证券市场线就是关系式 RR f+(R m-Rf)所代表的直线，横坐标为 系数，纵坐标为必要收益率，市场风险溢酬R m-Rf)反映市场整体对风险的厌恶程度，如果风险厌恶程度高，则(R m-Rf)的值就大， 稍有变化时，就会导致该资产的必要收益率以较大幅度的变化。当无风险收益率变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数量，反之，亦然。资本资产定价模型在实际运用中存在一些明显的局限，在运用这一模型时，应该更注重它所揭示的规律，而不是它所给出的具体数字。10.下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.以市场价格作为内部转移价格就是直接将市场价格用于内部结算B.协商价格的上限

33、是市价，下限是单位成本C.双重市场价格供应方采用最高市价，使用方采用最低市价 D.采用标准变动成本价格作为内部转移价格，有利于调动各责任中心提高产量的积极性解析：解析 以市场价格作为内部转移价格并不等于直接将市场价格用于内部结算，应当在市场价格中减掉销售费、广告费以及运输费等；协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本；采用标准变动成本价格作为内部转移价格，不能反映劳动生产率变化对固定成本的影响，不利于调动各责任中心提高产量的积极性。11.下列关于 系数的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.某资产 系数的大小取决于三个因素：该资产收益率和市场资产组合收益率的相关系数、该资产收益率的标准差

34、和市场组合收益率的标准差B.当 1 时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化C.当 1 时，说明该资产的系统风险小于市场组合的风险D. 系数介于-1 和+1 之间 解析：解析 *表示第 1 项资产的收益率与市场组合收益率的相关系数； i是该项资产收益率的标准差，表示该资产的风险大小； m是市场组合收益率的标准差。当 =1 时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化，即如果市场平均收益率增加(或减少)1%，那么该资产的收益率也相应的增加(或减少)1%，也就是说，该资产所含的系统风险与市场组合的风险一致；当 1 时，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率

35、的变动幅度，因此其所含的系统风险小于市场组合的风险；绝大多数资产的 系数是大于零的(介于 0.5 和 2 之间)，由此可知，D 的说法不正确。12.长期债券投资的目的是( )。（分数：1.00）A.合理利用暂时闲置的资金B.调节现金余额C.获得稳定收益 D.获得企业的控制权解析：解析 长期债券投资的目的是获得稳定收益；A、B 属于短期债券投资的目的；D 属于股票投资的目的。13.评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是( )。（分数：1.00）A.已获利息倍数B.速动比率C.流动比率D.现金流动负债比率 解析：解析 虽然速动比率和流动比率也是评价企业短期偿债能力的指标，但现金流动负债比率是评价企

36、业短期偿债能力强弱最可信的指标。已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标。14.关于标准成本控制，下列表达式不正确的是( )。A直接材料用量差异(实际产量下实际用量-实际产量下标准用量)标准价格B直接人工工资率差异(实际工资率-标准工资率)预算产量下实际人工工时（分数：1.00）A.直接人工工资率差异(实际工资率-标准工资率)预算产量下实际人工工时B. C.D.关于标准成本控制，下列表达式不正确的是(E.)。F.直接材料用量差异(实际产量下实际用量-实际产量下标准用量)标准价格解析：解析 直接人工工资率差异=(实际工资率-标准工资率)实际产量下实际人工工时，所以 B 错误。15.在确定最佳现金

37、持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是( )。（分数：1.00）A.持有现金的机会成本 B.固定性转换成本C.现金短缺成本D.现金保管费用解析：解析 成本分析模式只考虑持有现金的机会成本和现金短缺成本；存货模式只考虑持有现金的机会成本和固定性转换成本，所以持有现金的机会成本是二者均需考虑的因素。16.下列关于零基预算的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.零基预算不受现有费用开支水平的限制B.零基预算的编制时间往往会比较长C.零基预算有可能使不必要开支合理化 D.采用零基预算，要逐项审议各项费用的内容及开支标准是否合理解析：解析 零基预算又称零底预算，是指在编制成本费用预算时，不

38、考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点，一切从实际需要与可能出发，逐项审议预算期各项费用的内容及开支标准是否合理。这种预算方式不受已有费用项目和开支水平的限制，能够调动各方面降低费用的积极性，有助于企业的发展；但是工作量大；重点不突出，编制时间较长。17.“利润中心负责人可控利润总额”的计算公式是( )。A该利润中心销售收入总额-该利润中心变动成本总额B该利润中心销售收入总额-该利润中心负责人可控固定成本（分数：1.00）A.该利润中心销售收入总额-该利润中心负责人可控固定成本B.C.该利润中心销售收入总额-该利润中心变动成本总额 D.“利润中心负责人可

39、控利润总额”的计算公式是(E.)。解析：解析 利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心变动成本总额，利润中心负责人可控利润总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控固定成本，所以 C 正确。18.下列关于直接材料预算中的计算公式正确的是( )。（分数：1.00）A.某预算期采购现金支出该期期初应付账款余额+该期预计采购金额-该期期末应付账款余额 B.某预算期采购现金支出该期预计采购金额该期预计付现率C.某预算期采购金额该期预计材料采购总成本D.某预算期采购现金支出该期期末应付账款余额牛该期预计采购金额-该期期初应付账款余额解析：解析 某预算期采购现金支出该期现购材料现金

40、支出+该期支付以前期应付账款该期期初应付账款余额+该期预计采购金额-该期期末应付账款余额，某预算期现购材料现金支出该期预计采购金额 X该期预计付现率，某预算期采购金额该期预计材料采购总成本+该期预计增值税进项税额。19.如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是 ( )。（分数：1.00）A.营运资金减少B.营运资金增加C.流动比率降低D.流动比率提高 解析：解析 假设流动资产是 300 万元，流动负债是 200 万元，即流动比率是 150%，期末以现金 100 万元偿付一笔短期借款，则流动资产变为 200 万元，流动负债变为 100 万元，所以流动比率变为 200%

41、(增大)。原营运资金=300-200100(万元)，变化后的营运资金 =200-100=100(万元)(不变)。20.( )一般适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业。（分数：1.00）A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策 C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策解析：解析 固定或稳定增长股利政策一般适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，且很难被长期采用。21.已知 AB 两种资产收益率的方差分别为 0.81%和 0.49%，它们之间的协方差为 0.5%，则两项资产收益率之间的相关系数为( )。（分数：1.00）A.1B.0.3C.0.5D.0.79 解析：解析 根据题目条件

42、可知 AB 两种资产收益率的标准差分别为 9%和 7%，所以两项资产收益率之间的相关系数=0.5%/(9%7%)0.79。22.下列关于财务预算的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.财务预算的依据是各种预测信息和各项财务决策B.财务预算是控制财务活动的依据C.财务预算是企业财务战略规划的具体计划D.财务预算不应该纳入企业的全面预算体系 解析：解析 财务预算应纳入到企业全面预算体系中去，是构成企业全面预算体系的重要组成部分。23.下列关于速动比率的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.如果速动比率大于 100%，会增加企业的机会成本B.速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还

43、C.速动比率大于 100%，意味着债务偿还的安全性很高D.计算速动比率时，分子应该从流动资产中减掉预付账款解析：解析 速动比率速动资产/流动负债100%(流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产)/流动负债100%，如果速动比率大于 100%，尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本，由此可知 A、C、D 正确。在分析时需要注意的是：不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。实际上，如果企业存货流转顺畅，变现能力较强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息，由此可知 B 错误。24.下列关于

44、短期融资券的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.是由企业发行的无担保短期本票B.且是企业筹措短期(一年以内)资金的直接融资方式C.筹资成本较低但筹资数额较小 D.筹资风险较大解析：解析 短期融资券的筹资数额较大，所以，C 的说法不正确。25.企业打算在未来三年每年年初存入 1000 元，年利率 2%，单利计息，则在第三年年末该笔存款的终值是( )元。（分数：1.00）A.3060.4B.3121.6C.3120 D.3303.3解析：解析 由于本题是单利计息的情况，所以不是简单的年金求终值的问题，第三年年末该笔存款的终值=1000(1+32%)+1000(1+22%)+1000(1+1

45、2%)3120 (元)。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.下列( )属于货币市场工具。（分数：2.00）A.国库券 B.商业票据 C.可转让大额定期存单 D.股票解析：解析 金融工具按期限不同可分为货币市场工具和资本市场工具，前者主要有商业票据、国库券(国债)、可转让大额定期存单、回购协议等；后者主要是股票和债券。27.企业最佳资本结构的确定方法包括( )。（分数：2.00）A.因素分析法B.每股利润无差别点法 C.比较资金成本法 D.公司价值分析法 解析：解析 最佳资本结构的确定方法包括每股利润无差别点法，比较资金成本法，公司价值分析法。因素分析法是财务分析的方法之一。2

46、8.资本资产定价模型依据的假设条件为( )。（分数：2.00）A.市场不存在摩擦 B.市场是均衡的 C.市场参与者都是理性的 D.不存在交易费用 解析：解析 资本资产定价模型的假设条件包括：市场是均衡的、市场不存在摩擦、市场参与者都是理性的、不存在交易费用、税收不影响资产的选择和交易等。29.现金支出管理的方法包括( )。（分数：2.00）A.合理利用“浮游量” B.推迟支付应付款 C.采用汇票付款 D.银行业务集中法解析：解析 现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，主要方法有合理利用“浮游量”、推迟支付应付款、采用汇票付款。银行业务集中法是现金回收管理的一种方法。30.下列与单项

47、资产或特定投资组合的必要收益率相关的是( )。（分数：2.00）A.无风险收益率 B.市场组合收益率 C.市场组合风险收益率 D.市场风险溢酬 解析：解析 单项资产或特定投资组合的必要收益率 R=Rf+ i(Rm-Rf)，其中，R f表示无风险收益率，Rm表示市场组合收益率，(R m-Rf)表示市场风险溢酬或市场组合风险收益率。31.下列关于留存收益的说法不正确的是( )。（分数：2.00）A.留存收益包括资本公积和未分配利润 B.未分配利润指的是没有分配给股东的净利润 C.留存收益实际上是股东对企业进行追加投资，其成本的计算与普通股相同 D.留存收益筹资可以保持普通股股东的控制权解析：解析 留存收益包括盈余公积和未分配利润，所以，A 的说法不正确。未分配利润是指未限定用途的留存净利润。这里有两层含义；一是这部分净利润没有分给公司的股东；二是这部分净利润未指定用途，所以，B 的说法不正确。留存收益的成本计算与普通股基本相同，但不用考虑筹资费用，所以，C 的