中级财务管理19及答案解析.doc

1、中级财务管理 19及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：25，分数：25.00)1.某项目经营期为 5年，预计投产第一年初流动资产需用额为 40万元，预计第一年流动负债为 10万元，投产第二年初流动资产需用额为 60万元，预计第二年流动负债为 20万元，预计以后每年的流动资产需用额均为 60万元，流动负债均为 20万元，则该项目终结点一次回收的流动资金为( )。（分数：1.00）A.30万元B.70万元C.150万元D.40万元2.下列说法中正确的是( )。（分数：1.00）A.低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次的责任中心来说，一定是可控的B

2、.高层次责任中心的不可控成本，对于较低层次的责任中心来说，一定是不可控的C.直接成本是可控成本，间接成本是不可控成本D.变动成本是可控成本，固定成本是不可控成本3.要进行企业的追加筹资决策，应使用( )。（分数：1.00）A.权益资金成本B.债务资金成本C.边际资金成本D.加权平均资金成本4.下列的风险对策中不属于减少风险的方法是( )。（分数：1.00）A.进行准确的预测B.对决策进行多方案优选和相机替代C.及时与政府部门沟通获取政策信息D.向专业性保险公司投保5.假定某投资的风险价值系数为 15%，标准离差率为 40%，若无风险收益率为 6%，则该投资项目的风险收益率应为( )。（分数：1

3、.00）A.6%B.16%C.10%D.12%6.金融工具的流动性风险是指( )。（分数：1.00）A.购买力下降B.不能按期付息C.不能在需要时按公正价格变现D.由于利率上升，金融工具价格下降7.企业近五年的所有者权益分别为：2002 年为 1200.26万元；2003 年为 1507.73万元； 2004 年为1510.43万元；2005 年为 1621.49万元；2006 年为 1795.71万元，则评价该企业 2006年三年资本平均增长率为( )。（分数：1.00）A.5%B.6%C.7%D.8%8.指证券发行人承诺在一定时期内支付的名义利息率是( )。（分数：1.00）A.本期收益率

4、B.到期收益率C.息票收益率D.持有期收益率9.下列指标中，可用于衡量上市公司获利能力和风险的指标是( )。（分数：1.00）A.每股收益B.市盈率C.每股股利D.每股净资产10.某公司 A材料预计每天的最大耗用量为 50千克，平均每天的正常耗用量为 30千克，最长的订货提前期为 10天，正常的订货提前期为 7天，则该公司 A材料的再订货点为( )千克。（分数：1.00）A.210B.145C.295D.35511.下列关于认股权证的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.认股权证的基本要素有认股数量、认股价格和认购期限三个B.认股权证的实际价值大于理论价值的部分称为超理论价值的溢价C.用

5、认股权证购买普通股股票，其价格一般低于市价D.按认股权证的发行方式不同，分为单独发行认股权证与附带发行认股权证12.如果 A方案的净现值是 200万元，项目计算期是 15年，B 方案的项目计算期是 10年，基准折现率为12%，按最短计算期法计算的 A方案的调整后的净现值应为( )。（分数：1.00）A.200(P/A，12%，10)B.200(A/P，12%，15)C.200(P/A，12%，10)(P/A，12%，15)D.200(A/P，12%，15)(P/A，12%，10)13.在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是( )。（分数：1.00）A.企业归还所借债务本金B.

6、企业向国家税务机关缴纳税款C.企业向股东发放现金股利D.企业向职工支付工资14.适用于多品种经营企业弹性利润预算的编制方法是( )。（分数：1.00）A.列表法B.公式法C.百分比法D.因素法15.由于供给与需求之间的暂时不平衡，或是由于市场对各种证券的反映存在时滞，将导致在不同的市场之间或不同的证券之间出现暂时的价格差异。投资者可立即买入过低定价的金融工具或期货合约，同时卖出过高定价的金融工具或期货合约，从中获取无风险的或几乎无风险的利润，这是金融期货投资的( )。（分数：1.00）A.套利策略B.卖出套期保值C.买入套期保值D.交叉保值16.下列不属于增量预算方法的假定有( )。（分数：1

7、.00）A.现有的业务活动是企业所必需的B.原有的各项开支却是合理的C.对企业未来发展有利的费用项目是应该增加的D.增加费用预算是值得的，未来预算的费用变动是在现有费用的基础上调整的结果17.股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换，或者为了达到反兼并、反收购的目的，应采用的策略是( )。（分数：1.00）A.不支付股利B.支付较低的股利C.支付固定股利D.支付较高的股利18.在考虑所得税的情况下，MM 论的观点与下列哪种观点相似( )。（分数：1.00）A.平衡理论B.代理理论C.净收益理论D.净营业收益理论19.A企业向银行借款，银行要求保留 20%的补偿性余额，若企业希望该项借

8、款的实际利率不超过 8.75%，则银行给出的名义借款利率应不超过( )。（分数：1.00）A.7%B.8%C.8.25%D.8.75%20.对于企业来说，利用留存收益筹集资金相对于发行债券股票筹资而言，其特点有( )。（分数：1.00）A.增加公司筹资能力B.降低公司财务风险C.不会分散控制权D.资金使用限制较少21.股票股利与股票分割的不同之处在于( )。（分数：1.00）A.资产总额改变与否B.股东权益总额改变与否C.负债总额改变与否D.股东权益内部结构改变与否22.下列属于缺货成本的是( )。（分数：1.00）A.存货残损霉变损失B.储存存货发生的仓储费用C.存货的保险费用D.产品供应中

9、断导致延误发货的信誉损失23.下列成本差异中，通常主要责任部门不是生产部门的是( )。（分数：1.00）A.变动制造费用效率差异B.直接材料用量差异C.材料价格差异D.直接人工效率差异24.放弃现金折扣成本的大小与( )。（分数：1.00）A.折扣率呈反方向变化B.信用期呈反方向变化C.折扣期呈反方向变化D.折扣率、信用期均呈同方向变化25.若企业向银行贷款购置房产，年利率为 5%，半年复利一次，则该项贷款的实际利率为( )。（分数：1.00）A.4.82%B.5.27%C.6.80%D.5.06%二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)26.根据人们的效用函数的不同，可以按照其

10、对风险的偏好分为( )。（分数：2.00）A.风险回避者B.风险追求者C.风险中立者D.风险对抗者27.下列有关现金流量计算公式中正确的有( )。（分数：2.00）A.运营期自由现金流量：该年息税前利润(1-所得税税率)该年折旧该年摊销该年回收额-该年维持运营投资B.运营期自由现金流量=该年息税前利润所得税税率该年折旧该年摊销该年回收额-该年维持运营投资C.经营净现金流量=该年息税前利润(1-所得税税率)该年折旧该年摊销D.经营净现金流量=该年息税前利润(1-所得税税率)该年折旧该年摊销该年回收额28.下列符合股利分配代理理论的观点的是( )。（分数：2.00）A.股利政策相当于是协调股东与管

11、理之间代理关系的一种约束机制B.股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息C.用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性D.理想的股利政策应是使外部融资成本和代理成本之和最小29.下列有关可控差异表述正确的是( )。（分数：2.00）A.是指与主观努力程度相联系而形成的差异B.也叫主观差异C.受客观原因影响而形成的差异D.也叫客观差异30.财务预算管理中，属于总预算内容的是( )。（分数：2.00）A.现金预算B.生产预算C.预计利润表D.预计资产负债表31.与其他短期筹资方式相比，短期融资券筹资的缺点( )。（分数：2.00）A.筹资风险大B.筹资成本较高C.筹资弹性比较小D.发行

12、短期融资券的条件比较严格32.下列各项中，属于企业资金营运活动的有( )。（分数：2.00）A.支付股利B.销售商品C.购买股票D.采购原材料33.我国公司法规定公司有下列情形之一的可收购本公司股份的是( )。（分数：2.00）A.减少公司注册资本B.与持有本公司股份的其他公司合并C.将股份奖励给本公司职工D.股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的34.在考察客户的资信程度时，通常会考虑( )。（分数：2.00）A.信用品质B.客户的流动资产的数量和质量C.客户提供可作为资信安全保证的资产D.经济状况35.下列各项中影响财务杠杆系数的因素有( )。（分数：2.00

13、）A.息税前利润B.资金规模C.资本结构D.财务费用三、B判断题/B(总题数：10，分数：10.00)36.最高层次责任中心的责任报告应当最详细。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.正常标准成本从数额上看，它应当大于理想标准成本，但又小于历史平均成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.风险收益率等于风险价值系数与标准离差率的乘积，其中风险价值系数的大小取决于投资者对风险的偏好，投资人越是追求风险，风险价值系数的值也就越大，风险收益率应越高。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.使用内插法时，如果用 10%测试所得的终值大于目标终值，则所求折现率必然小于 10%，使

14、用内插法时；如果用 10%测试所得的现值大于目标现值，则所求折现率必然大于 10%。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.开放型基金买卖价格取决于市场供求关系。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.技术分析只关心市场上股票价格的波动和如何获得股票投资的短期收益，很少涉及股票市场以外的因素。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.当存在价格折扣时，进价成本与订货批量成正方向变化。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.资金成本用相对数表示，即表示为用资费用与筹资费用的比率。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.公司回购股票可以改善资本结构；在公司的股票价值被低

15、估时提高其市场价值，还可以巩固内部人的控制地位。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.“现金预算”中的“预交所得税”现金支出，要与“预计损益表”中的“所得税”项目的金额一致。它是根据预算的“利润总额”和预计所得税率计算出来的，一般不必考虑纳税调整事项。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、B计算题/B(总题数：5，分数：25.00)46.某企业有 20000万元资金准备等额投资于两个投资项目，投资额均 10000万元，目前有三个备选的投资项目，其收益率的概率分布为：市场情况 概率 A项目收益率 B项目收益率 C项目收益率销售好 0.2 20% 30% 40%销售一般 0.5 10

16、% 10% 5%销售差 0.3 5% -5% -10%要求：(1) 若公司拟选择两个风险较小的项目进行投资组合，应该选择哪两个项目进行组合?(2) 各项目彼此间的相关系数为 0.6，计算所选中投资组合的预期收益率和组合的标准离差。(3) 假定资本资产定价模型成立，证券市场的平均收益率为 8%，无风险收益率为 4%，计算所选组合的 系数。（分数：5.00）_47.ABC公司的一种新型产品的促销很成功，估计年平均销量为 1000个，每个售价为 750元，每个存货的年储存成本是 100元，每次订货成本为 80元，该新型产品的每个购买价格为 500元，要求回答以下的问题：(1) 计算公司该产品的经济订

17、货量为多少?(2) 若平均交货期内的需求是 10个，公司预计的不同安全储备下的年缺货成本如下表所示，要求填写表中空格部分，并确定合理的保险储备和再订货点为多少?B保险储备和预计的年缺货成本表/B保险储备 再订货点 预计的缺货成本 订货成本 储存成本 总成本0 4502 2404 2006 1008 0（分数：5.00）_48.某企业为一般纳税人计划进行某项投资活动，该投资活动需要在建设起点一次投入固定资产投资 200万元，无形资产投资 25万元。该项目建设期 2年，经营期 5年，到期残值收入 8万元，无形资产自投产年份起分 5年摊销完毕。投产第一年预计流动资产需用额 60 万元，流动负债需用额

18、 40万元；投产第二年预计流动资产需用额 90万元，流动负债需用额 30万元。该项目投产后，预计每年营业收入 210万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费 50万元，工资福利费 20万元，其他费用 10万元。企业适用的增值税税率为 17%，城建税税率 7%，教育费附加率 3%。该企业不交纳营业税和消费税。 该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率 33%。 要求： (1) 计算该项目项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额 (2) 计算投产后各年的经营成本 (3) 投产后各年不包括财务费用的总成本 (4) 投产后各年应交增值税和各年的营业税金及附加 (5) 投产后各年的息税

19、前利润 (6) 投产后各年的调整所得税 (7) 计算该项目各年所得税前净流量 (8) 计算该项目各年所得税后净现金流量（分数：5.00）_49.某企业的有关资料如下：(1) 企业上年度的资金结构及资金成本见表 1。B表 1/B筹资方式 金额 资金成本普通股 1640 20%长期债券 1600 13%长期借款 40 12%(2) 企业适用的所得税率为 33%。(3) 该公司计划年度需要增加资金 1200万元，提出以下两个备选方案：甲方案：发行长期债券 1200万元，年利率 14%；由于风险加大，预计企业的股票价格变为每股 38元，预计每股发放股利 5元，股利增长率为 3%；乙方案：发行长期债券

20、500万元，年利率 14%，另发行普通股票 700万元，预计每股发放现金股利 5元，股利增长率为 3%；股票发行价格为 40元。(4) 假设各种证券筹资均不考虑筹资费。要求：(1) 计算采用方案甲后的企业加权平均资金成本。(2) 计算采用方案乙后的企业加权平均资金成本。(3) 比较两方案的优劣。（分数：5.00）_50.某公司拟投资一个项目，目前有 A、B 两个备选方案，其有关现金流量的数据如下：计算器 0 1 2 3 4 5A 方案的 NCF -1000 420 420 420 100 100B 方案的 NCF -600 -800 500 500 600 600已知行业基准收益率为 14%，

21、有关时间价值系数如下表所示：系数 1 2 3 4 5(P/F,12%,N) 0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674(P/F,14%,N) 0.8772 0.7695 0.675 0.5921 0.5194(P/F,16%,N) 0.8621 0.7432 0.6407 0.5523 0.4761要求：(1) 确定 A方案和 B方案的投资回收期。(2) 计算 B方案与 A方案相比的差量净现金流量。(3) 计算差额内部收益率。(4) 评价公司应选择哪一个方案。（分数：5.00）_五、B综合题/B(总题数：2，分数：20.00)51.某股份公司 2006年有关资料如下：

22、项目 年初数 年末数 本年数或平均数存货 7200 9600流动负债 6000 8000总资产 15000 17000流动比率 1.5速动比率 0.8权益乘数 1.5流动资产周转次数 4净利率 2880普通股股数 1200万股 1200万股要求：(1) 计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。(2) 计算本年主营业务收入净额和总资产周转率。(3) 计算主营业务净利率和净资产收益率。(4) 计算每股利润和平均每股净资产。(5) 若 2005年的主营业务净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产分别为 4%、2.5 次、1.5和 9，要求用因素分析法分析

23、主营业务净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产各个因素对每股收益指标的影响。(6) 假定该公司 2007年的投资计划需要资金 2100万元，公司目标资金结构是维持自有资金占 2/3的资金结构，请按剩余股利政策确定该公司 2006年向投资者分红的金额。（分数：10.00）_52.某公司 2006年有关资料如下：2006年 12月 31日 单位：万元资产 金额 与销售收入的关系 负债及所有者权益 金额 与销售收入的关系现金 200 变动 应付费用 500 变动应收账 2800 变动 应付账款 1300 变动款存货 3000 变动 短期借款(利率5%) 1200 不变动长期资产 4000 不

24、变动公司债券(利息率8%) 1500 不变动股本(每股面值 1元) 100 不变动资本公积 2900 不变动留存收益 2500 不变动合计 10000 合计 10000公司 2006年的销售收入为 10000万元，销售净利率为 10%，2006 年分配的股利为 800万元，如果 2007年的销售收入增长率为 20%，假定销售净利率仍为 10%，所得税税率为 40%，公司采用的是固定股利支付率政策。(1) 计算 2006年该公司的息税前利润。(2) 计算 2006年该公司的总资产报酬率。(3) 预计 2007年的净利润及其应分配的股利。(4) 按销售额比率分析法，预测 2007年需增加的资金以及

25、需从外部追加的资金。(5) 若从外部追加的资金，有两个方案可供选择：A，以每股市价 50元发行普通股股票；B，发行利率为9%的公司债券，计算 A、B 两个方案的每股利润无差别点(假设追加投资不会影响原有其他条件)。(6) 若预计追加投资后息税前利润为 3000万元，若不考虑风险，确定公司应选用的筹资方案。（分数：10.00）_中级财务管理 19答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：25，分数：25.00)1.某项目经营期为 5年，预计投产第一年初流动资产需用额为 40万元，预计第一年流动负债为 10万元，投产第二年初流动资产需用额为 60万元，预计第

26、二年流动负债为 20万元，预计以后每年的流动资产需用额均为 60万元，流动负债均为 20万元，则该项目终结点一次回收的流动资金为( )。（分数：1.00）A.30万元B.70万元C.150万元D.40万元 解析：解析 第一年所需流动资金=40-10=30 万元 首次流动资金投资额=30-0=30 万元 第二年所需流动资金=60-20=40 万元 第二年流动资金投资额=本年流动资金需用额-上年流动资金需用额=40-30=10 万元 流动资金投资合计=3010=40 万元：终结点流动资金回收额2.下列说法中正确的是( )。（分数：1.00）A.低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次的责任中心来说

27、，一定是可控的B.高层次责任中心的不可控成本，对于较低层次的责任中心来说，一定是不可控的 C.直接成本是可控成本，间接成本是不可控成本D.变动成本是可控成本，固定成本是不可控成本解析：解析 本题考核的是对可控成本与不可控成本的理解。高层次责任中心的不可控成本，对于较低层次的责任中心来说，一定是不可控的，故选项 B是正确的。但是低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次的责任中心来说，可能可控，也可能不可控，直接成本和间接成本，变动成本和固定成本，与可控成本和不可控成本是从不同角度出发的三对概念，彼此之间并无必然联系。只是从经验上讲，直接成本大多是可控成本，间接成本大多是不可控成本，变动成本大多是

28、可控成本，固定成本大多是不可控成本，但这并非是绝对的。3.要进行企业的追加筹资决策，应使用( )。（分数：1.00）A.权益资金成本B.债务资金成本C.边际资金成本 D.加权平均资金成本解析：解析 本题考核的是边际资金成本的涵义。要进行企业的追加筹资决策，应使用边际资金成本。所谓资金的边际成本，指的是资金每增加一个单位而增加的成本，通常它需要采用加权平均法计算，其权数应为市场价值权数，而不应使用账面价值权数。4.下列的风险对策中不属于减少风险的方法是( )。（分数：1.00）A.进行准确的预测B.对决策进行多方案优选和相机替代C.及时与政府部门沟通获取政策信息D.向专业性保险公司投保 解析：解

29、析 本题考核的是风险的对策。减少风险的方法通常有：进行准确的预测；对决策进行多方案优选和相机替代；及时与政府部门沟通获取政策信息；充分进行市场调研；组合投资等。选项 D为转移风险方法。5.假定某投资的风险价值系数为 15%，标准离差率为 40%，若无风险收益率为 6%，则该投资项目的风险收益率应为( )。（分数：1.00）A.6% B.16%C.10%D.12%解析：解析 风险收益率=15%40%=6%。6.金融工具的流动性风险是指( )。（分数：1.00）A.购买力下降B.不能按期付息C.不能在需要时按公正价格变现 D.由于利率上升，金融工具价格下降解析：解析 本题考核的是流动性风险的涵义。

30、流动性风险指持有人想出售持有的证券获取现金时，证券不能立即出售的风险。B 为违约风险，D 为利率风险。7.企业近五年的所有者权益分别为：2002 年为 1200.26万元；2003 年为 1507.73万元； 2004 年为1510.43万元；2005 年为 1621.49万元；2006 年为 1795.71万元，则评价该企业 2006年三年资本平均增长率为( )。（分数：1.00）A.5%B.6% C.7%D.8%解析：解析 三年资本平均增长率 8.指证券发行人承诺在一定时期内支付的名义利息率是( )。（分数：1.00）A.本期收益率B.到期收益率C.息票收益率 D.持有期收益率解析：解析

31、息票收益率也称息票利息率，指证券发行人承诺在一定时期内支付的名义利息率。9.下列指标中，可用于衡量上市公司获利能力和风险的指标是( )。（分数：1.00）A.每股收益B.市盈率 C.每股股利D.每股净资产解析：解析 一般来说，市盈率高说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票，但是某种股票的市盈率过高，也意味着这种股票具有较高的投资风险。10.某公司 A材料预计每天的最大耗用量为 50千克，平均每天的正常耗用量为 30千克，最长的订货提前期为 10天，正常的订货提前期为 7天，则该公司 A材料的再订货点为( )千克。（分数：1.00）A.210B.145C.295D.35

32、5 解析： 再订货点=平均每天的正常耗用量订货提前期保险储备量=307145=355 千克11.下列关于认股权证的说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.认股权证的基本要素有认股数量、认股价格和认购期限三个 B.认股权证的实际价值大于理论价值的部分称为超理论价值的溢价C.用认股权证购买普通股股票，其价格一般低于市价D.按认股权证的发行方式不同，分为单独发行认股权证与附带发行认股权证解析：解析 本题考核的是认股权证的相关知识。按认股权证的发行方式不同，分为单独发行认股权证与附带发行认股权证；认股权证的实际价值是认股在证券市场上的市场价格或售价，认股权证的实际价值大于理论价值的部分称为超理论价

33、值的溢价；认股权证具有价值和市场价格。用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价。认股权证的基本要素有认股数量、认股价格和认购期限、赎回条款四个，A 不正确。12.如果 A方案的净现值是 200万元，项目计算期是 15年，B 方案的项目计算期是 10年，基准折现率为12%，按最短计算期法计算的 A方案的调整后的净现值应为( )。（分数：1.00）A.200(P/A，12%，10)B.200(A/P，12%，15)C.200(P/A，12%，10)(P/A，12%，15)D.200(A/P，12%，15)(P/A，12%，10) 解析：解析 本题考核的是最短计算期法的计算。最短计算期法是指在所有

34、方案的净现值均还原为等额年回收额的基础上，再按照最短的计算期来计算出相应净现值，进而根据调整后的净现值指标进行多方案比较决策的一种方法。13.在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是( )。（分数：1.00）A.企业归还所借债务本金B.企业向国家税务机关缴纳税款C.企业向股东发放现金股利 D.企业向职工支付工资解析：解析 本题考核的是企业投资者之间的财务关系。选项 C体现了企业与投资者之间的财务关系，即出资者向企业投入资金，企业要向其投资者支付投资报酬形成的经济关系。选项 A屑于企业与债权人的关系；选项 B属于企业与政府的关系；选项 D属于企业与职工的关系。14.适用于多品种经

35、营企业弹性利润预算的编制方法是( )。（分数：1.00）A.列表法B.公式法C.百分比法 D.因素法解析：解析 本题考核的是弹性利润预算的编制方法。百分比法和因素法是弹性利润预算的编制方法。其中因素法适于单一品种经营或采用分算法处理固定成本的多品种经营企业，百分比法适用于多品种经营的企业，故选 C。而公式法和列表法均是弹性成本预算的编制方法，要注意区别。15.由于供给与需求之间的暂时不平衡，或是由于市场对各种证券的反映存在时滞，将导致在不同的市场之间或不同的证券之间出现暂时的价格差异。投资者可立即买入过低定价的金融工具或期货合约，同时卖出过高定价的金融工具或期货合约，从中获取无风险的或几乎无风

36、险的利润，这是金融期货投资的( )。（分数：1.00）A.套利策略 B.卖出套期保值C.买入套期保值D.交叉保值解析：解析 套利策略的含义，参见教材 134页。16.下列不属于增量预算方法的假定有( )。（分数：1.00）A.现有的业务活动是企业所必需的B.原有的各项开支却是合理的C.对企业未来发展有利的费用项目是应该增加的 D.增加费用预算是值得的，未来预算的费用变动是在现有费用的基础上调整的结果解析：解析 本题考核的是增量预算的假定前提。选项 A、B、D 是增量预算方法的三个假定，按照增量预算方法编制的费用预算，只对目前已存在的费用项目编制预算；而那些对企业未来发展有利确实需要开支的费用项

37、目却未予以考虑，故选项 C不是增量预算方法的假定。17.股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换，或者为了达到反兼并、反收购的目的，应采用的策略是( )。（分数：1.00）A.不支付股利B.支付较低的股利C.支付固定股利D.支付较高的股利 解析：解析 本题考核的是股利分配的影响因素。参见教材 257页。18.在考虑所得税的情况下，MM 论的观点与下列哪种观点相似( )。（分数：1.00）A.平衡理论B.代理理论C.净收益理论 D.净营业收益理论解析：解析 本题考核的是 MM理论与净收益理论的主要视点。净收益理论认为利用债务可以降低企业的综合资金成本，也就是说负债程度越高，综合资金成本

38、越低，企业价值越大、当负债比率达到 100%时，企业价值将达到最大。在考虑所得税的情况下，MM 理论认为由于存在税额庇护利益，企业价值会随负债程度的提高而增加，股东也可获得更多好处。于是负债越多，企业价值也会越大。19.A企业向银行借款，银行要求保留 20%的补偿性余额，若企业希望该项借款的实际利率不超过 8.75%，则银行给出的名义借款利率应不超过( )。（分数：1.00）A.7% B.8%C.8.25%D.8.75%解析：20.对于企业来说，利用留存收益筹集资金相对于发行债券股票筹资而言，其特点有( )。（分数：1.00）A.增加公司筹资能力B.降低公司财务风险C.不会分散控制权 D.资金

39、使用限制较少解析：解析 AB 是普通股与留存收益共同的优点，不属于留存收益筹资的特点，选项 D是普通股筹资的特点，留存收益筹资资金使用受限制，参见教材 188页。21.股票股利与股票分割的不同之处在于( )。（分数：1.00）A.资产总额改变与否B.股东权益总额改变与否C.负债总额改变与否D.股东权益内部结构改变与否 解析：解析 本题考核的是股票股利和股票分割的比较。股票股利和股票分割两者均不影响企业资产、负债和股东权益总额，但是发放股票股利会改变股东权益的内部结构，而股票分割却不影响股东权益的内部结构。22.下列属于缺货成本的是( )。（分数：1.00）A.存货残损霉变损失B.储存存货发生的

40、仓储费用C.存货的保险费用D.产品供应中断导致延误发货的信誉损失 解析：解析 选项 ABC属于储存成本。23.下列成本差异中，通常主要责任部门不是生产部门的是( )。（分数：1.00）A.变动制造费用效率差异B.直接材料用量差异C.材料价格差异 D.直接人工效率差异解析：解析 材料价格差异的主要责任部门是材料采购部门。24.放弃现金折扣成本的大小与( )。（分数：1.00）A.折扣率呈反方向变化B.信用期呈反方向变化 C.折扣期呈反方向变化D.折扣率、信用期均呈同方向变化解析：解析 放弃现金折扣成本=折扣率/(1-折扣率)360/(信用期-折扣期)，由该公式可知，放弃折扣成本率的大小与折扣率、

41、折扣期呈同方向变动，与信用期呈反方向变动。25.若企业向银行贷款购置房产，年利率为 5%，半年复利一次，则该项贷款的实际利率为( )。（分数：1.00）A.4.82%B.5.27%C.6.80%D.5.06% 解析：解析 本题考核的是名义利率与实际利率的转换。当一年内复利 m次时，两者之间可以用下面的公式进行转换：i=(1r/m) m-1。所以，该项贷款实际利率=(15%2) 2-1=5.06%。二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)26.根据人们的效用函数的不同，可以按照其对风险的偏好分为( )。（分数：2.00）A.风险回避者 B.风险追求者 C.风险中立者 D.风险对抗者

42、解析：解析 参见教材 30页对风险偏好者的分类。27.下列有关现金流量计算公式中正确的有( )。（分数：2.00）A.运营期自由现金流量：该年息税前利润(1-所得税税率)该年折旧该年摊销该年回收额-该年维持运营投资 B.运营期自由现金流量=该年息税前利润所得税税率该年折旧该年摊销该年回收额-该年维持运营投资C.经营净现金流量=该年息税前利润(1-所得税税率)该年折旧该年摊销 D.经营净现金流量=该年息税前利润(1-所得税税率)该年折旧该年摊销该年回收额解析：解析 运营期自由现金流量是指投资者可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动资金来源的净现金流量，它的计算公式为：运营期自由

43、现金流量=该年息税前利润(1-所得税税率)该年折旧该年摊销该年回收额-该年维持运营投资。 如果不考虑维持运营投资而且回收额为零则运营期所得税后净现金流量又称为经营净现金流量。28.下列符合股利分配代理理论的观点的是( )。（分数：2.00）A.股利政策相当于是协调股东与管理之间代理关系的一种约束机制 B.股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息C.用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性D.理想的股利政策应是使外部融资成本和代理成本之和最小 解析：解析 选项 B是信号传递理论的观点；选项 C是股利重要论即“在鸟之手”理论的观点。29.下列有关可控差异表述正确的是( )。（分数：2

44、.00）A.是指与主观努力程度相联系而形成的差异 B.也叫主观差异 C.受客观原因影响而形成的差异D.也叫客观差异解析：解析 可控差异，是指与主观努力程度相联系而形成的差异，又叫主观差异。它是成本控制的重点所在。不可控差异，是指与主观努力程度关系不大，主要受客观原因影响而形成的差异，又叫客观差异。30.财务预算管理中，属于总预算内容的是( )。（分数：2.00）A.现金预算 B.生产预算C.预计利润表 D.预计资产负债表 解析：解析财务预算包括现金预算、财务费用预算和三张预计报表，财务预算又称为总预算。31.与其他短期筹资方式相比，短期融资券筹资的缺点( )。（分数：2.00）A.筹资风险大

45、B.筹资成本较高C.筹资弹性比较小 D.发行短期融资券的条件比较严格 解析：解析 参见教材 P204。短期融资券筹资的优点主要有：短期融资券的筹资成本较低，短期融资券筹资数额比较大，发行短期融资券可以提高企业信誉和知名度。 短期融资券筹资的缺点主要有：发行短期融资券的风险比较大，发行短期融资券的弹性比较小，发行短期融资券的条件比较严格。32.下列各项中，属于企业资金营运活动的有( )。（分数：2.00）A.支付股利B.销售商品 C.购买股票D.采购原材料 解析：解析 本题考核的是企业财务活动的内容。企业的资金营运活动是指因企业日常生产经营而引起的财务活动。主要指企业采购材料、商品；支付工资和其

46、他营业费用；销售商品收回资金；以短期借款的方式筹集日常经营所需资金等等。所以，选项 A、C 不属于资金营运活动。选项 A属于筹资活动。选项 C属于投资活动。33.我国公司法规定公司有下列情形之一的可收购本公司股份的是( )。（分数：2.00）A.减少公司注册资本 B.与持有本公司股份的其他公司合并 C.将股份奖励给本公司职工 D.股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的 解析：解析 股票回购的法律规定，参见教材 P272。34.在考察客户的资信程度时，通常会考虑( )。（分数：2.00）A.信用品质 B.客户的流动资产的数量和质量 C.客户提供可作为资信安全保证的资

47、产 D.经济状况 解析：解析 本题考核的是资信程度的内涵。客户资信程度的高低通常决定于五个方面，即客户的信用品质(客户履约或赖账的可能性)、偿付能力(客户的流动资产的数量和质量及流动比率)、资本、抵押品(客户提供可作为资信安全保证的资产)、经济状况等，简称“5C 系统”。35.下列各项中影响财务杠杆系数的因素有( )。（分数：2.00）A.息税前利润 B.资金规模 C.资本结构 D.财务费用 解析：解析 本题考核的是影响财务杠杆系数的因素。参见教材 224页。三、B判断题/B(总题数：10，分数：10.00)36.最高层次责任中心的责任报告应当最详细。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 最低层次责任