期权与期权合约及答案解析.doc

1、期权与期权合约及答案解析(总分：23.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：22，分数：11.00)1.按照买方权利的不同，期权可分为( )。A看涨期权和看跌期权 B现货期权和远期期权C现货期权和期货期权 D远期期权和期货期权（分数：0.50）A.B.C.D.2.关于期权交易的说法，正确的是( )。A交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利B交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利C买卖双方均需缴纳权利金D买卖双方均需缴纳保证金（分数：0.50）A.B.C.D.3.按照行使期限的不同，期权可以分为( )。A欧式期权和美式期权 B商品期权和金融期权C看涨期权和看跌期权 D现

2、货期权和期货期权（分数：0.50）A.B.C.D.4.期货交易与期货期权交易的相同之处是( )。A交易对象都是标准化合约 B交割标准相同C合约标的物相同 D市场风险相同（分数：0.50）A.B.C.D.5.只能在合约到期目被执行的期权，是( )。A看跌期权 B美式期权 C看涨期权 D欧式期权（分数：0.50）A.B.C.D.6.在期货期权交易中，除( )之外，其他要素均已标准化了。A权利金 B合约月份 C合约到期日 D执行价格（分数：0.50）A.B.C.D.7.在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将( )付给期权卖方。A权利金 B保证金 C实物资产 D标的资产（分数：0.50）A.B.

3、C.D.8.期权的执行价格是指( )。A期权成交时标的资产的市场价格 B买方行权时标的资产的市场价格C期权合约的价格 D买方行权时买入或卖出期货合约价格（分数：0.50）A.B.C.D.9.看跌期权的买方拥有向期权卖方( )一定数量的标的物的权利。A卖出 B买入或卖出 C买入 D买入和卖出（分数：0.50）A.B.C.D.10.下列关于期权的描述，不正确的是( )。A期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某特定资产的权利B期权的买方要付给卖方一定数量的权利金C期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金D期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的（分数：0.50）A.B.C.D

4、.11.下列关于看涨期权的描述，正确的是( )。A看涨期权又称认沽期权B买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金C卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金D当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，应不执行期权（分数：0.50）A.B.C.D.12.美式期权的买方在支付了权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出某特定资产的权利，“在未来某特定时间”是指( )。A只能是期权合约到期日这一天B合约到期日之前的任何一天C交易所规定可以行使权利的那一天D合约到期日或到期之前的任何一个交易日（分数：0.50）A.B.C.D.13.投资者目前持有一期权，其有权选择在到期日之前的任何一个交易

5、日买或不买 1000 份美国长期国债期货合约，则该投资者买入的是( )。A欧式看涨期权 B欧式看跌期权C美式看涨期权 D美式看跌期权（分数：0.50）A.B.C.D.14.某投资者以 0.1 美元/蒲式耳的权利金买入玉米看涨期货期权，执行价格为 3.2 美元/蒲式耳，期权到期日的玉米期货合约价格为 3.5 美元/蒲式耳，此时该投资者的理性选择和收益状况是( )。A不执行期权，收益为 0B不执行期权，亏损为 0.1 美元/蒲式耳C执行期权，收益为 0.3 美元/蒲式耳D执行期权，收益为 0.2 美元/蒲式耳（分数：0.50）A.B.C.D.15.期货期权的价格是指期货期权的( )。A内涵价值 B

6、执行价格 C时间价值 D权利金（分数：0.50）A.B.C.D.16.权利金的最终确定是经过期权买卖双方的经纪人在交易大厅通过( )方式形成。A私下协商价格 B由交易所确定标准化价格C公开竞价 D集合竞价（分数：0.50）A.B.C.D.17.期货期权合约的到期日一般是在( )。A期货合约交割日期之前 1 个月 B期货合约交割日期之前 2 个月C期货合约进入交割日之后 D期货合约进入最后交易日（分数：0.50）A.B.C.D.18.投资者出售某项期货合约的买权，就具备( )。A按约定价格买入该期货合约的权利 B按约定价格卖出该期货合约的权利C按约定价格买入该期货合约的义务 D按约定价格卖出该期

7、货合约的义务（分数：0.50）A.B.C.D.19.在期货期权交易中，保证金缴纳方为( )。A卖方 B买方 C买卖双方 D中间人（分数：0.50）A.B.C.D.20.买入看涨期权的风险和收益关系是( )。A损失有限，收益无限 B损失有限，收益有限C损失无限，收益无限 D损失无限，收益有限（分数：0.50）A.B.C.D.21.芝加哥期货交易所大豆期货期权合约报价 14.3，14.3 表示的是( )美分/蒲式耳。A14.125 B14.25 C14.375 D14.75（分数：0.50）A.B.C.D.22.在芝加哥交易所的大豆期货期权合约中，( )是系列期权合约。A4 月大豆期货期权合约 B

8、5 月大豆期货期权合约C3 月大豆期货期权合约 D11 月大豆期货期权合约（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：5.00)23.美国芝加哥期货交易所小麦期货合约月份有 7 月、9 月、12 月、3 月、5 月，下面关于其 8 月小麦期货期权合约描述正确的是( )。（分数：0.50）A.8 月期权合约履约后头寸成为 8 月小麦期货合约B.8 月期权合约被称为系列期权合约C.8 月期权合约履约后头寸成为 9 月小麦期货合约D.8 月期权合约被称为标准期权合约24.以下关于期权交易的说法，正确的是( )。（分数：0.50）A.期权卖方承担风险，履行买方提出的执行期权的

9、义务B.期权的买方可以根据市场情况灵活选择是否行权C.权利金一般于期权到期日交付D.期权的交易对象并不是标准化合约25.对期权权利金的表述正确的有( )。（分数：0.50）A.是买方面临的最大可能的损失(不考虑交易费用)B.是执行价格一个固定的比率C.是期权的价格D.是买方必须负担的费用26.下面有关期权执行价格的说法，正确的是( )。（分数：0.50）A.期货期权的执行价格可以经期权的买卖双方协商B.执行价格通常由交易所给出C.每种期权有多少种执行价格取决于该种期权标的物价格的波动幅度D.在规定的行权期限内，期权的买方要求务必行权27.下列关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是( )。（分数

10、：0.50）A.美式期权在美国市场交易B.美式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权C.欧式期权在欧洲市场交易D.欧式期权的买方只能在合约到期日行权28.下列属于看涨期权的有( )。（分数：0.50）A.买方期权B.买权C.认沽期权D.买入选择权29.下列关于期权类型的说法错误的有( )。（分数：0.50）A.看涨期权是指期权的卖方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买入的义务B.看跌期权是指期权的买方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利

11、，但不负有必须卖出的义务C.美式期权在合约到期日之前不能行使权利D.美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利30.执行价格又称( )。（分数：0.50）A.履约价格B.敲定价格C.交付价格D.行权价格31.期货交易与期货期权交易的不同之处在于( )。（分数：0.50）A.合约标的物不同B.买卖双方的权利义务不同C.保证金规定不同D.市场风险不同32.期货期权合约几乎包括了相关期货合约的所有标准化要素，但其中期货合约中没有的要素有( )。（分数：0.50）A.权利金B.每日价幅限制C.执行价格D.合约到期日三、判断题(总题数：14，分数：7.00)33

12、.当看涨期货期权被执行后，该期权买方在对应的期货合约上处于多头部位。( )（分数：0.50）A.正确B.错误34.期货期权交易不仅可用来规避期货交易风险，而且可用来规避现货价格风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误35.如果看跌期权的买方将该期权平仓，则该买方将变为看跌期权的卖方。( )（分数：0.50）A.正确B.错误36.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定资产的权利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误37.期权卖方取得的是买卖的权利，而不负有必须买进或卖出的义务；卖方有执行的权利，也有不执行的权利，完全可以灵活选择。( )（分数：0.50）A.

13、正确B.错误38.期权的买方支付权利金后，既承担很大风险，也拥有巨大的获利潜力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误39.按照期权合约的标的物不同，可将其大致分为商品期权和金融期权。( )（分数：0.50）A.正确B.错误40.欧式期权是在欧洲普遍采用的一种期权。( )（分数：0.50）A.正确B.错误41.执行价格是指期权的买卖双方敲定的期货期权合约的价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误42.期权合约交易的买卖双方的权利与义务是对称的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误43.在期权交易中，期权的买方有权在其认为合适的时候行使权力，但并不负有必须买入或卖出的义务。期权合约的

14、卖方却没有任何权力，而只有义务满足期权买方要求履行合约时买入或卖出一定数量的期货合约。( )（分数：0.50）A.正确B.错误44.当投资者买卖期货期权时，因为都要面临风险，所以交易双方都要向交易所缴纳保证金。( )（分数：0.50）A.正确B.错误45.期权买方的亏损风险是有限的，但盈利可能是有限的(看涨期权时)，也可能是无限的(看跌期权时)。( )（分数：0.50）A.正确B.错误46.在芝加哥期货交易所的大豆期货和大豆期货期权的报价尾数中，只可以出现 0 至 7 的数字。( )（分数：0.50）A.正确B.错误期权与期权合约答案解析(总分：23.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题

15、(总题数：22，分数：11.00)1.按照买方权利的不同，期权可分为( )。A看涨期权和看跌期权 B现货期权和远期期权C现货期权和期货期权 D远期期权和期货期权（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 根据买方权利的不同，期权可分为看涨期权、看跌期权。看涨期权买方将来有权按约定价格买进标的资产，看跌期权买方将来有权按约定价格卖出标的资产；按照期权合约标的物的不同，期权可以分为现货期权和期货期权。2.关于期权交易的说法，正确的是( )。A交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利B交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利C买卖双方均需缴纳权利金D买卖双方均需缴纳保证金（分数：0.50

16、）A.B. C.D.解析：解析 期权是一种选择权。这种选择权的买方(期权买方)向卖方(期权卖方)支付一笔权利金后，买方就获得在将来某特定时间买卖标的的权利，买方将来可行使该权利，也可放弃该权利。卖方收了买方的权利金，就负有将来配合行权的义务，必须履行。为防止卖方到期时违约不履行义务，卖方必须交付一笔保证金。3.按照行使期限的不同，期权可以分为( )。A欧式期权和美式期权 B商品期权和金融期权C看涨期权和看跌期权 D现货期权和期货期权（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 按照行使期权期限的不同，期权主要包括美式期权和欧式期权两类。美式期权是指在规定的有效期限内的任何时候都可以行使权利；

17、欧式期权是指在规定的合约到期日方可行使权利，期权买方在期权合约到期日之前不能行使权利。4.期货交易与期货期权交易的相同之处是( )。A交易对象都是标准化合约 B交割标准相同C合约标的物相同 D市场风险相同（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 期货交易与期货期权交易的共同之处是：交易对象都是标准化合约；交易都是在期货交易所内通过公开竞价的方式进行；交易达成后都必须通过结算所统一结算。但期货合约与期货期权合约标的物不同，期货合约的标的物是一定数量和质量的资产或商品，期货期权合约的标的物是期货合约。合约标的物不同，交割标准自然不同。此外，期货交易与期货期权交易的市场风险也不同：期货交易双方

18、潜在的盈利和亏损都是无限的，而期货期权交易本质是一种期权交易，其买方的亏损有限，盈利可能无限，而卖方的盈利有限，亏损可能无限。5.只能在合约到期目被执行的期权，是( )。A看跌期权 B美式期权 C看涨期权 D欧式期权（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 欧式期权在规定的合约到期日方可行使权利，期权买方在期权合约到期日之前不能行使权利；美式期权可在期权到期日行权，也可在期权到期前任一交易日行权；看涨期权是约定将来以一定价格买入标的资产的期权；看跌期权是约定将来以一定价格卖出标的资产的期权。6.在期货期权交易中，除( )之外，其他要素均已标准化了。A权利金 B合约月份 C合约到期日 D执

19、行价格（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 与期货交易相同，在期权交易中，期权权利金即期权成交价格是期权合约中惟一能在交易所内讨价还价的要素，其他合约要素均已标准化。7.在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将( )付给期权卖方。A权利金 B保证金 C实物资产 D标的资产（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 期权交易是一种权利的买卖，是指期权的买方支付了权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出某种特定资产的权利的交易方式。这种权利是买进者拥有的一种权利，并非一种义务。8.期权的执行价格是指( )。A期权成交时标的资产的市场价格 B买方行权时标的资产的市场价格C期权合

20、约的价格 D买方行权时买入或卖出期货合约价格（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 执行价格是指期权的买方有权按此价买入或卖出一定数量的期货合约的价格，也是卖方在履行合约时卖出或买入一定数量的期货合约的价格，又称为履约价格、敲定价格(Strike Price)、约定价格。9.看跌期权的买方拥有向期权卖方( )一定数量的标的物的权利。A卖出 B买入或卖出 C买入 D买入和卖出（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 看跌期权(Put Options)，是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖

21、出的义务。10.下列关于期权的描述，不正确的是( )。A期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某特定资产的权利B期权的买方要付给卖方一定数量的权利金C期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金D期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 期权买方取得的是买卖的权利，而不负有必须买进或卖出的义务。11.下列关于看涨期权的描述，正确的是( )。A看涨期权又称认沽期权B买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金C卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金D当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，应不执行期权（分数：0.50）A

22、.B. C.D.解析：解析 A 项看涨期权又称买权、买入选择权、认购期权、买方期权等，看跌期权又称卖权、卖出选择权、认沽期权、卖方期权等；C 项卖出看涨期权所面临的最大可能的收益是权利金；D 项当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权属于实值期权，此时应执行期权。12.美式期权的买方在支付了权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出某特定资产的权利，“在未来某特定时间”是指( )。A只能是期权合约到期日这一天B合约到期日之前的任何一天C交易所规定可以行使权利的那一天D合约到期日或到期之前的任何一个交易日（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 美式期权买方既可以在期权合约到期

23、日这一天行使权利，也可在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利；欧式期权买方在规定的合约到期日方可行使权利，在期权合约到期日之前不能行使权利，到期日之后，期权合约就自动作废。13.投资者目前持有一期权，其有权选择在到期日之前的任何一个交易日买或不买 1000 份美国长期国债期货合约，则该投资者买入的是( )。A欧式看涨期权 B欧式看跌期权C美式看涨期权 D美式看跌期权（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 看涨期权是指期货期权的买方有权按事先约定的价格和规定的时间向期权卖方买入一定数量的相关期货合约。美式期权是指在规定的有效期限内的任何时候均可以行使权利的期权。期权买方既可以在期权合约

24、到期日这一天行使权利，也可在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。14.某投资者以 0.1 美元/蒲式耳的权利金买入玉米看涨期货期权，执行价格为 3.2 美元/蒲式耳，期权到期日的玉米期货合约价格为 3.5 美元/蒲式耳，此时该投资者的理性选择和收益状况是( )。A不执行期权，收益为 0B不执行期权，亏损为 0.1 美元/蒲式耳C执行期权，收益为 0.3 美元/蒲式耳D执行期权，收益为 0.2 美元/蒲式耳（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 如果不执行期权，亏损为权利金，即 0.1 美元/蒲式耳；如果执行期权，收益为 3.5-3.2-0.1=0.2(美元/蒲式耳)，因此执行期权。

25、15.期货期权的价格是指期货期权的( )。A内涵价值 B执行价格 C时间价值 D权利金（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 权利金(Premium)，就是期货期权的价格，是期货期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用，又称为权价、期权费、保险费。它由内涵价值和时间价值组成。16.权利金的最终确定是经过期权买卖双方的经纪人在交易大厅通过( )方式形成。A私下协商价格 B由交易所确定标准化价格C公开竞价 D集合竞价（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 期货与期货期权交易都是在期货交易所内通过公开竞价的方式进行，交易达成后都必须通过结算所统一结算。17.期货期权

26、合约的到期日一般是在( )。A期货合约交割日期之前 1 个月 B期货合约交割日期之前 2 个月C期货合约进入交割日之后 D期货合约进入最后交易日（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 合约到期日是指期货期权合约停止交易的时间，如果期权买方在合约到期日之前不行使期权，则该期权自动作废。期权合约到期日一般在相关期货合约交割日期之前一个月的某一时间。18.投资者出售某项期货合约的买权，就具备( )。A按约定价格买入该期货合约的权利 B按约定价格卖出该期货合约的权利C按约定价格买入该期货合约的义务 D按约定价格卖出该期货合约的义务（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 投资者出售某项期

27、货合约的买权，即出售看涨期权，相对于购买看涨期权的买方只有买入期货合约的权利而无义务来说，其具备按约定价格卖出该期货合约的义务。19.在期货期权交易中，保证金缴纳方为( )。A卖方 B买方 C买卖双方 D中间人（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 在期货期权交易中，期权买方无需缴纳保证金，而期权卖方就必须交付一笔保证金，并将其维持在一定水平，以表明他具有相应的履行期货期权合约的能力。20.买入看涨期权的风险和收益关系是( )。A损失有限，收益无限 B损失有限，收益有限C损失无限，收益无限 D损失无限，收益有限（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 买入看涨期权的风险和收益关系

28、是损失有限(最高为权利金)，收益无限；卖出看涨期权的风险和收益关系是收益有限(最高为权利金)，损失无限。21.芝加哥期货交易所大豆期货期权合约报价 14.3，14.3 表示的是( )美分/蒲式耳。A14.125 B14.25 C14.375 D14.75（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 在期货期权合约中，报价以 1/8 美分或 1/8 美分的整数倍出现。14.3 表示的是14+1/83=14.375(美分/蒲式耳)。22.在芝加哥交易所的大豆期货期权合约中，( )是系列期权合约。A4 月大豆期货期权合约 B5 月大豆期货期权合约C3 月大豆期货期权合约 D11 月大豆期货期权合约

29、（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 芝加哥期货交易所将那些与期货月份一致的期权月份合约称做“标准期权合约”，否则就称为“系列期权合约”。该交易所大豆期货合约的交割月份有 9 月、11 月、1 月、3 月、5 月、7 月、8 月。因而在该题中，3 月、5 月、11 月大豆期货期权合约是标准期权合约，4 月大豆期货期权合约是系列期权合约。二、多项选择题(总题数：10，分数：5.00)23.美国芝加哥期货交易所小麦期货合约月份有 7 月、9 月、12 月、3 月、5 月，下面关于其 8 月小麦期货期权合约描述正确的是( )。（分数：0.50）A.8 月期权合约履约后头寸成为 8 月小麦期

30、货合约B.8 月期权合约被称为系列期权合约 C.8 月期权合约履约后头寸成为 9 月小麦期货合约 D.8 月期权合约被称为标准期权合约解析：解析 由于最后交易日或到期日不同，期货交易所将那些与期货月份一致的期权月份合约称作“标准期权合约”，否则就称为“系列期权合约”。本题中，9 月大豆期货期权合约就是标准期权合约，8 月大豆期货期权合约就是系列期权合约。而每月期权合约履约时头寸转换到最近的期货合约，8 月小麦期货期权合约履约后头寸就成为 9 月小麦期货合约。24.以下关于期权交易的说法，正确的是( )。（分数：0.50）A.期权卖方承担风险，履行买方提出的执行期权的义务 B.期权的买方可以根据

31、市场情况灵活选择是否行权 C.权利金一般于期权到期日交付D.期权的交易对象并不是标准化合约解析：解析 期权具有以下特点：买方要想获得权利必须向卖方支付一定数量的费用(权利金)；期权买方取得的权利是未来的权利，或在未来一段时间内，或在未来某一特定日期；期权买方在未来的买卖标的物是特定的；期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的；期权买方取得的是买卖的权利，而不负有必须买进或卖出的义务，买方有执行的权利，也有不执行的权利，完全可以灵活选择；买方拥有权利并为此支付权利金，仅承担有限的风险，却拥有巨大的获利潜力。25.对期权权利金的表述正确的有( )。（分数：0.50）A.是买方面临的最大可能的损

32、失(不考虑交易费用) B.是执行价格一个固定的比率C.是期权的价格 D.是买方必须负担的费用 解析：解析 权利金就是期权的价格，是期货期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。期权权利金对于期权的买方来说，是其买入期权可能遭受损失的最高限度；对于卖方而言，卖出期货期权立即可以获得一笔权利金收入，而不必马上进行期货合约的交割。在期权交易中，期权权利金在交易所内讨价还价形成。26.下面有关期权执行价格的说法，正确的是( )。（分数：0.50）A.期货期权的执行价格可以经期权的买卖双方协商B.执行价格通常由交易所给出 C.每种期权有多少种执行价格取决于该种期权标的物价格的波动幅度

33、D.在规定的行权期限内，期权的买方要求务必行权解析：解析 执行价格通常由交易所按阶梯的形式给出一组来，投资者在进行期权交易时必须选择其中一个价格。每种期权有多少种执行价格取决于该种期权标的物价格的波动幅度。在合约挂盘时，交易所一般会先给出几个执行价格，然后根据价格波动适时增加。A 项期货期权的执行价格是事先确定的；D 项期权的买方拥有按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。27.下列关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是( )。（分数：0.50）A.美式期权在美国市场交易B.美式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权 C.欧式期权在欧洲市场交易D.欧

34、式期权的买方只能在合约到期日行权 解析：解析 美式期权是指在规定的有效期限内的任何时候都可以行使权利。欧式期权是指在规定的合约到期日方可行使权利。美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别。28.下列属于看涨期权的有( )。（分数：0.50）A.买方期权 B.买权 C.认沽期权D.买入选择权 解析：解析 看涨期权又称买权、买入选择权、认购期权、买方期权等。C 项认沽期权指的是看跌期权。29.下列关于期权类型的说法错误的有( )。（分数：0.50）A.看涨期权是指期权的卖方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买入的义务

35、 B.看跌期权是指期权的买方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须卖出的义务C.美式期权在合约到期日之前不能行使权利 D.美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利解析：解析 A 项看涨期权是指期权的买方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买入的义务；C 项美式期权是指在规定的有效期限内的任何时候均可以行使权利的期权。30.执行价格又称( )。（分数：0.50）A.履约价格 B.敲定价格 C.交付

36、价格D.行权价格 解析：解析 执行价格是进行履约时的价格，也称敲定价格和行权价格。C 项交付价格是商品交割时的价格，与执行价格不同。31.期货交易与期货期权交易的不同之处在于( )。（分数：0.50）A.合约标的物不同 B.买卖双方的权利义务不同 C.保证金规定不同 D.市场风险不同 解析：32.期货期权合约几乎包括了相关期货合约的所有标准化要素，但其中期货合约中没有的要素有( )。（分数：0.50）A.权利金 B.每日价幅限制C.执行价格 D.合约到期日 解析：解析 期货期权合约几乎包括了相关期货合约的所有标准化要素，但以下三项要素是期货合约中所没有的：权利金、执行价格、合约到期日。三、判断

37、题(总题数：14，分数：7.00)33.当看涨期货期权被执行后，该期权买方在对应的期货合约上处于多头部位。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 当买入看涨期货期权后，该期权买方在对应的期货合约上处于多头部位；当看涨期货期权被执行后，该期权买方在对应的期货合约上处于空头部位。34.期货期权交易不仅可用来规避期货交易风险，而且可用来规避现货价格风险。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：解析 期权可以规避其标的物的价格风险，期货期权的标的物是期货，因而可以规避期货交易风险，而其标的物期货可以用来规避现货价格风险，因而期货期权可以间接规避现货价格风险。35.如果看跌期权的买

38、方将该期权平仓，则该买方将变为看跌期权的卖方。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 看跌期权的卖方是指开仓时卖出看跌期权的交易者，如果看跌期权的买方将该期权平仓，只是执行了看跌期权的买方的权利，不会转变为期权的卖方。36.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定资产的权利。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：37.期权卖方取得的是买卖的权利，而不负有必须买进或卖出的义务；卖方有执行的权利，也有不执行的权利，完全可以灵活选择。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 期权买方取得的是买卖的权利，而不负有必须买进或卖出的义务；买方有

39、执行的权利，也有不执行的权利，完全可以灵活选择。38.期权的买方支付权利金后，既承担很大风险，也拥有巨大的获利潜力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 买方支付权利金，仅承担有限的风险，却拥有巨大的获利潜力。39.按照期权合约的标的物不同，可将其大致分为商品期权和金融期权。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 按照期权合约标的物的不同，可大致分为现货期权和期货期权两大类。40.欧式期权是在欧洲普遍采用的一种期权。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别。近年来，无论在欧洲还是在美国，或是其他地区，美式期权已

40、占据主流，欧式期权虽然仍存在，但其交易量已比不上美式期权。41.执行价格是指期权的买卖双方敲定的期货期权合约的价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 执行价格是指期货期权的买方有权按此价买入或卖出一定数量的期货合约的价格，也是卖方在履行合约时卖出或买入一定数量的期货合约的价格，又称为履约价格、敲定价格、约定价格。42.期权合约交易的买卖双方的权利与义务是对称的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 期权合约交易的买卖双方的权利与义务是不对称的，买方拥有权利没有义务，卖方拥有义务而没有权利。43.在期权交易中，期权的买方有权在其认为合适的时候行使权力，但并不负

41、有必须买入或卖出的义务。期权合约的卖方却没有任何权力，而只有义务满足期权买方要求履行合约时买入或卖出一定数量的期货合约。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：44.当投资者买卖期货期权时，因为都要面临风险，所以交易双方都要向交易所缴纳保证金。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 在期货期权交易中，期权买方无需缴纳保证金，但期权卖方必须交付一笔保证金，并将其维持在一定水平，以表明他具有相应的履行期货期权合约的能力。45.期权买方的亏损风险是有限的，但盈利可能是有限的(看涨期权时)，也可能是无限的(看跌期权时)。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 从理论上说，期权买方的亏损风险是有限的(仅以期权权利金为限)，而盈利可能是无限的(看涨期权时)，也可能是有限的(看跌期权时)。46.在芝加哥期货交易所的大豆期货和大豆期货期权的报价尾数中，只可以出现 0 至 7 的数字。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 在芝加哥期货交易所大豆期货的报价尾数中，只可能出现 0、2、4、6 这几个数字，不可能出现其他数字。而在大豆期货期权的报价中，只可能出现 0 至 7 这两个数字，不可能出现其他数字。