期货基础知识-8及答案解析.doc

1、期货基础知识-8 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：30.00)1.国内期货交易所均采用_成交方式。 A.人工撮合 B.连续竞价制 C.集合竞价制 D.计算机撮合（分数：1.50）A.B.C.D.2.期货交易所会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据应至少保存_。 A.1 年 B.2 年 C.10 年 D.20 年（分数：1.50）A.B.C.D.3.影响基差大小的因素不包括_。 A.正反向市场差价 B.时间差价 C.地区差价 D.品质差价（分数：1.50）A.B.C.D.4.若某年 11 月

2、，CBOT 小麦市场的基差为-3 美分/蒲式耳，到了 12 月份基差变为 3 美分/蒲式耳，这种基差变化为_。 A.走强 B.走弱 C.不变 D.趋近（分数：1.50）A.B.C.D.5.期转现交易的基本流程不包括_。 A.寻找交易对手 B.交易所核准 C.纳税 D.董事长签字（分数：1.50）A.B.C.D.6.卖出套期保值又称_。 A.多头套期保值 B.双头套期保值 C.空头套期保值 D.单头套期保值（分数：1.50）A.B.C.D.7.下列不属于期货投机的准备工作的是_。 A.了解期货合约 B.制订交易计划 C.设定盈利目标和亏损限度 D.确定投入的资金（分数：1.50）A.B.C.D.

3、8.蝶式套利与普通的跨期套利相比_。 A.风险小，利润大 B.风险大，利润小 C.风险大，利润大 D.风险小，利润小（分数：1.50）A.B.C.D.9._是指对交易系统的参数根据交易的情况和市场变化作进一步调试，使之达到最佳状态的过程。 A.程序化交易系统的优化 B.程序化交易系统的检验 C.程序化交易系统的调整 D.程序化交易系统的维护（分数：1.50）A.B.C.D.10.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的

4、合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为_。 A.买进套利 B.卖出套利 C.牛市套利 D.熊市套利（分数：1.50）A.B.C.D.11._是指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。 A.价格 B.消费 C.需求 D.供给（分数：1.50）A.B.C.D.12._表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。 A.上升三角形 B.下降三角形 C.对称三角形 D.不对称三角形（分数：1.50）A.B.C.D.13._指由一系列水平运动的波峰和波谷形成的价格走势。 A.上升趋势 B.下降趋势 C.水平趋势 D.纵向趋势（分数：1.50）A.

5、B.C.D.14.下列会导致持仓量减少的情况是_。 A.买方多头开仓，卖方多头平仓 B.买方空头平仓，卖方多头平仓 C.买方多头开仓，卖方空头平仓 D.买方空头开仓，卖方空头平仓（分数：1.50）A.B.C.D.15.各国外汇管理法令中所称的外汇一般是指_的外汇。 A.可以自由流 B.狭义 C.广义 D.只在本国流通的（分数：1.50）A.B.C.D.16.世界上货币种类繁多，不可能一一为本国货币制定与各国货币兑换的汇率，因此就要选择某一_作为制定汇率的主要对象。 A.主要货币 B.关键货币 C.临时货币 D.基础货币（分数：1.50）A.B.C.D.17.如果一个国家的货币发行_，会形成过多

6、货币追逐过少商品的现象，从而形成通货膨胀。 A.过少 B.过多 C.过快 D.过慢（分数：1.50）A.B.C.D.18.货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系_。 A.发生改变 B.转移 C.没有改变 D.灭失（分数：1.50）A.B.C.D.19.最早开设外汇期货交易的交易所是_。 A.芝加哥期货交易所 B.芝加哥商品交易所 C.伦敦国际金融期货交易所 D.堪萨斯市交易所（分数：1.50）A.B.C.D.20.经营风险的分析很大程度上取决于公司的_能力。 A.管理 B.生产 C.预测 D.决策（分数：1.50）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.0

7、0)21.下列关于交易量和持仓量关系的说法中，错误的是_。 A.交易量和持仓量随价格上升而增加 B.当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量不变 C.当买卖双方有一方做平仓交易时，持仓量减少 D.当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量不变（分数：2.00）A.B.C.D.22.影响商品供给的主要因素有_。 A.价格 B.生产成本 C.技术和管理水平 D.厂商的预期（分数：2.00）A.B.C.D.23.下列关于影响供给的政策因素的说法中，正确的是_。 A.财政政策的重要手段是增加或减少税收，这直接影响生产供给和市场需求状况 B.产业政策一般主要通过财政手段和货币手段实现其政策目标 C.对

8、期货市场产生影响的政策因素，全部来自各国政府的宏观调控政策 D.目前，国际大宗商品的供求和价格均受相应国际组织的影响（分数：2.00）A.B.C.D.24.下列关于合约的说法中，正确的是_。 A.行情表中的每一个期货合约都用合约代码来标识 B.豆 1、豆 2、豆油、聚乙烯等表示的是在期货交易所中进行交易的期货品种 C.“豆 1”这一期货品种有 9 种不同的合约 D.不同期货合约的到期月份不同（分数：2.00）A.B.C.D.25.技术分析的主要理论有_。 A.道氏理论 B.艾略特波浪理论 C.江恩理论 D.循环周期理论（分数：2.00）A.B.C.D.26.根据不同的标准，汇率可分为_。 A.

9、官方汇率和市场汇率 B.基本汇率和套算汇率 C.即期汇率和远期汇率 D.固定汇率和浮动汇率（分数：2.00）A.B.C.D.27.远期交割的期限一般为_。 A.1 个月 B.2 个月 C.3 个月 D.10 个月（分数：2.00）A.B.C.D.28.经营风险是指意料之外的汇率变动引起_等发生变化，从而导致企业未来经营收益变化的不确定性。 A.销售价格 B.产销数量 C.企业产品成本 D.劳动效率（分数：2.00）A.B.C.D.29.中国新的外汇市场在市场结构、组织形式、交易方式、汇率形成机制及中央银行调控方面，都朝着统一、规范、有效的市场化方向迈进了一大步。新的市场的特点是_。 A.外汇市

10、场成为我国外汇资源合理配置的主渠道，取代了以计划分配外汇资源的外汇分配体制，提高了外汇资源利用的有效性和合理性 B.建立了统一的以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，结束了我国官方汇率和市场汇率并存的多重汇率制，外汇市场成为人民币汇率形成的基础 C.形成了完善的管理格局，即中国外汇交易中心负责市场的运作，提供市场服务 D.中央银行在外汇市场第一次建立了独立的操作室，独立实行调控职能（分数：2.00）A.B.C.D.30.外汇期货交易一般可分为_。 A.外汇期货套期保值交易 B.外汇期货投机交易 C.外汇期货套利交易 D.外汇期货远期交易（分数：2.00）A.B.C.D.31.影响外汇

11、供求的主要因素有_。 A.利率相对水平 B.物价水平 C.政治局势 D.国际收支水平（分数：2.00）A.B.C.D.32.在间接标价法下，外国货币标价数的提高表示_。 A.外汇汇率的上升 B.单位本币所能换取的外币增多 C.本国货币升值 D.外国货币贬值（分数：2.00）A.B.C.D.33.针对本国货币和外国货币之间的关系的标价法是_。 A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.欧元标价法（分数：2.00）A.B.C.D.34.即期汇率包括_。 A.电汇汇率 B.信汇汇率 C.票汇汇率 D.邮汇汇率（分数：2.00）A.B.C.D.35.外汇市场工具主要有_。 A.外汇现货 B.

12、外汇远期 C.外汇掉期 D.外汇期权（分数：2.00）A.B.C.D.36.近年来，在全球期货市场交易活跃的短期利率期货品种有_。 A.CME 的 3 个月欧洲美元期货 B.纽约泛欧交易所集团伦敦国际金融期货期权交易所的 3 个月欧元银行间拆放利率期货 C.3 个月英镑利率期货 D.巴西证券期货交易所的 1 天期银行间存单期货（分数：2.00）A.B.C.D.37.中长期利率期货合约的标的主要为各国政府发行的中长期债券，期限在 1 年以上。如 2 年期、3 年期、5 年期、10 年期的_等。 A.美国中期国债 B.美国长期国债 C.德国国债 D.英国国债（分数：2.00）A.B.C.D.38.

13、一国的_对市场利率变动的影响最为直接与明显。 A.财政政策 B.汇率政策 C.货币政策 D.养老政策（分数：2.00）A.B.C.D.39.期现套利的理论逻辑基础可以总结为_。 A.通过到期交割日收敛的两个价格，考虑套利成本后，期货、现货同时开仓 B.持有至到期，两个价格收敛归一，平仓了结，获得的收益不会暴露在巨大的价格风险下，是无风险收益 C.通过到期交割日收敛的三个价格，考虑套利成本后，期货、现货同时开仓 D.通过到期交割日收敛的四个价格，考虑套利成本后，期货、现货同时开仓（分数：2.00）A.B.C.D.40.下列关于国债期货的说法中，正确的有_。 A.在中长期国债的交割中，买方具有选择

14、交付券种的权利 B.美国中长期国债期货采用实物交割方式 C.在国债期货交易中，成交价格是不包括应付利息的，国债的应付利息需在交割时另行计算 D.各种可交割债券的价格与国债期货的价格没有直接的可比性（分数：2.00）A.B.C.D.三、B判断是非题/B(总题数：7，分数：14.00)41.客户书面下单的，由客户亲自填写交易单，填好后签字交期货公司，再由期货公司将指令发至交易所参与交易。（分数：2.00）A.正确B.错误42.触价指令是指在市场价格达到指定价位时，以市价指令予以执行的一种指令。（分数：2.00）A.正确B.错误43.期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。（分数：2.0

15、0）A.正确B.错误44.期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动完全相同。（分数：2.00）A.正确B.错误45.套期保值有效性的评价以单个的期货或现货市场的盈亏来判定。（分数：2.00）A.正确B.错误46.套期保值的实质是用较小的基差风险代替较大的现货价格风险。（分数：2.00）A.正确B.错误47.期货投机由于实行保证金杠杆交易、双向交易、当日无负债结算和强行平仓等特殊的交易制度，使得期货投机具有高风险、高收益的特征。（分数：2.00）A.正确B.错误四、B综合题/B(总题数：5，分数：16.00)48.美式期权是指期权买方在期权_的任何交易日都可以行使权利的期权。 A.

16、到期日后 B.到期日前(含到期日) C.发售日后 D.发售日前(含发售日)（分数：4.00）A.B.C.D.49.作为期货交易利益的直接承受者，投资者自身的素质、知识水平、进行期货投资的经验和操作水平，都是风险因素，主要表现为_。 A.对价格预测的能力欠佳 B.满仓操作，承受过大的风险 C.缺乏处理高风险投资的经验 D.风险意识不够强（分数：3.00）A.B.C.D.50.不同交易所或同一交易所不同的期权合约，执行价格的推出方式和给出数量不同，同一期权合约不同的执行价格段，_也不相同。 A.执行价格的变动价位 B.执行价格的间距 C.成交价格的变动价位 D.标的价格的间距（分数：3.00）A.

17、B.C.D.51.2013 年 10 月 18 日，CME 交易的 DEC 12 执行价格为 85 美元/桶的原油期货期权，看涨期权和看跌期权的权利金分别为 8.33 美元/桶和 0.74 美元/桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为 92.59 美元/桶，看涨期权的内涵价值和时间价值分别为_。 A.内涵价值=8.33 美元/桶，时间价值=0.74 美元/桶 B.时间价值=7.59 美元/桶，内涵价值=8.33 美元/桶 C.内涵价值=7.59 美元/桶，时间价值=0.74 美元/桶 D.时间价值=0.74 美元/桶，内涵价值=8.33 美元/桶（分数：3.00）A.B.C.D.52.美式看涨

18、和看跌期权的时间价值均大于或等于_。 A.1 B.0 C.-1 D.-2（分数：3.00）A.B.C.D.期货基础知识-8 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：30.00)1.国内期货交易所均采用_成交方式。 A.人工撮合 B.连续竞价制 C.集合竞价制 D.计算机撮合（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。2.期货交易所会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据应至少保存_。 A.1 年 B.2 年 C.10 年 D.20 年（分数：1.50）A.B

19、. C.D.解析：解析 期货交易所会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据应至少保存 2 年，但对有关期货交易有争议的，应当保存至该争议消除时为止。3.影响基差大小的因素不包括_。 A.正反向市场差价 B.时间差价 C.地区差价 D.品质差价（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 基差的大小主要受到下列因素的影响：时间差价、品质差价和地区差价。4.若某年 11 月，CBOT 小麦市场的基差为-3 美分/蒲式耳，到了 12 月份基差变为 3 美分/蒲式耳，这种基差变化为_。 A.走强 B.走弱 C.不变 D.趋近（分数：1.50）A. B.C.D.

20、解析：解析 基差从负值变为正值，即基差变大，这种基差变化为“走强”。5.期转现交易的基本流程不包括_。 A.寻找交易对手 B.交易所核准 C.纳税 D.董事长签字（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 期转现交易的基本流程是：(1)寻找交易对手；(2)交易双方商定价格；(3)向交易所提出申请；(4)交易所核准；(5)办理手续；(6)纳税。6.卖出套期保值又称_。 A.多头套期保值 B.双头套期保值 C.空头套期保值 D.单头套期保值（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 卖出套期保值，又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出

21、的商品或资产的价格下跌风险的操作。7.下列不属于期货投机的准备工作的是_。 A.了解期货合约 B.制订交易计划 C.设定盈利目标和亏损限度 D.确定投入的资金（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 本题考查期货投机的准备工作。期货投机的准备工作包括三个方面：(1)了解期货合约；(2)制订交易计划；(3)设定盈利目标和亏损限度。8.蝶式套利与普通的跨期套利相比_。 A.风险小，利润大 B.风险大，利润小 C.风险大，利润大 D.风险小，利润小（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上

22、看，风险和利润都较小。9._是指对交易系统的参数根据交易的情况和市场变化作进一步调试，使之达到最佳状态的过程。 A.程序化交易系统的优化 B.程序化交易系统的检验 C.程序化交易系统的调整 D.程序化交易系统的维护（分数：1.50）A. B.C.D.解析：解析 程序化交易系统的优化是指对交易系统的参数根据交易的情况和市场变化作进一步调试，使之达到最佳状态的过程。10.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利

23、，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为_。 A.买进套利 B.卖出套利 C.牛市套利 D.熊市套利（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。当市场出现供给过剩、需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远期合约价格的上升幅度。无论是在

24、正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份合约同时买入远期月份合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。11._是指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。 A.价格 B.消费 C.需求 D.供给（分数：1.50）A.B.C.D. 解析：解析 供给是指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。12._表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。 A.上升三角形 B.下降三角形 C.对称三角形 D.不对称三角形（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 对称三角形情况大多是发生在一个大趋势进行的途中

25、，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。13._指由一系列水平运动的波峰和波谷形成的价格走势。 A.上升趋势 B.下降趋势 C.水平趋势 D.纵向趋势（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 水平趋势指由一系列水平运动的波峰和波谷形成的价格走势。14.下列会导致持仓量减少的情况是_。 A.买方多头开仓，卖方多头平仓 B.买方空头平仓，卖方多头平仓 C.买方多头开仓，卖方空头平仓 D.买方空头开仓，卖方空头平仓（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 买方空头平仓，卖方多头平仓会导致持仓量减少。15.各国外汇管理法令中所称的外汇一般是指_的外汇。 A.可

26、以自由流 B.狭义 C.广义 D.只在本国流通的（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 各国外汇管理法令中所称的外汇一般是指广义的外汇。16.世界上货币种类繁多，不可能一一为本国货币制定与各国货币兑换的汇率，因此就要选择某一_作为制定汇率的主要对象。 A.主要货币 B.关键货币 C.临时货币 D.基础货币（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 世界上货币种类繁多，不可能一一为本国货币制定与各国货币兑换的汇率，因此就要选择某一关键货币作为制定汇率的主要对象。17.如果一个国家的货币发行_，会形成过多货币追逐过少商品的现象，从而形成通货膨胀。 A.过少 B.过多 C.过快 D.过慢

27、（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 本题考查通货膨胀的原因。如果一个国家的货币发行过多，会形成过多货币追逐过少商品的现象，从而形成通货膨胀。18.货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系_。 A.发生改变 B.转移 C.没有改变 D.灭失（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。期初互换的汇率以协定的即期汇率计算，期末使用远期汇率计算。货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。19.最早开设外汇期货交易的交易所是_。 A.芝加哥期货交易所 B.芝加哥商品交易所 C.伦敦国际金融期货交

28、易所 D.堪萨斯市交易所（分数：1.50）A.B. C.D.解析：解析 1972 年 5 月芝加哥商品交易所的国际货币市场分部推出了第一张外汇期货合约。20.经营风险的分析很大程度上取决于公司的_能力。 A.管理 B.生产 C.预测 D.决策（分数：1.50）A.B.C. D.解析：解析 经营风险的分析很大程度上取决于公司的预测能力，预测的准确程度将直接影响该公司在融资、销售与生产等方面的战略决策。二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.下列关于交易量和持仓量关系的说法中，错误的是_。 A.交易量和持仓量随价格上升而增加 B.当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量不变 C.

29、当买卖双方有一方做平仓交易时，持仓量减少 D.当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量不变（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：解析 当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加；当买卖双方有一方做平仓交易时，持仓量不变；当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量减少。22.影响商品供给的主要因素有_。 A.价格 B.生产成本 C.技术和管理水平 D.厂商的预期（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 影响商品供给的主要因素有：价格、生产成本、技术和管理水平、厂商的预期、相关产品的价格。23.下列关于影响供给的政策因素的说法中，正确的是_。 A.财政政策的重要手段是

30、增加或减少税收，这直接影响生产供给和市场需求状况 B.产业政策一般主要通过财政手段和货币手段实现其政策目标 C.对期货市场产生影响的政策因素，全部来自各国政府的宏观调控政策 D.目前，国际大宗商品的供求和价格均受相应国际组织的影响（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：解析 对期货市场产生影响的政策因素，不仅来自于各国政府的宏观调控政策，而且来自于各周际组织的经济政策。24.下列关于合约的说法中，正确的是_。 A.行情表中的每一个期货合约都用合约代码来标识 B.豆 1、豆 2、豆油、聚乙烯等表示的是在期货交易所中进行交易的期货品种 C.“豆 1”这一期货品种有 9 种不同的合约 D.不同

31、期货合约的到期月份不同（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：解析 “豆 1”这种期货品种具体有哪几种要根据实际交易来判断，不能简单地说有 9 种。25.技术分析的主要理论有_。 A.道氏理论 B.艾略特波浪理论 C.江恩理论 D.循环周期理论（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 技术分析的主要理论有道氏理论、艾略特波浪理论、江恩理论、循环周期理论和相反理论。26.根据不同的标准，汇率可分为_。 A.官方汇率和市场汇率 B.基本汇率和套算汇率 C.即期汇率和远期汇率 D.固定汇率和浮动汇率（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查汇率的分类。根据不同的

32、标准，汇率可以分为官方汇率和市场汇率、基本汇率和套算汇率、即期汇率和远期汇率、固定汇率和浮动汇率。27.远期交割的期限一般为_。 A.1 个月 B.2 个月 C.3 个月 D.10 个月（分数：2.00）A. B.C. D.解析：解析 远期交割的期限一般为 1 个月、3 个月、6 个月或 1 年，比较普通的是 3 个月期限，到期后可以重新商定汇率做转期。28.经营风险是指意料之外的汇率变动引起_等发生变化，从而导致企业未来经营收益变化的不确定性。 A.销售价格 B.产销数量 C.企业产品成本 D.劳动效率（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 本题考查经营风险的定义。经营风险是指意

33、料之外的汇率变动引起企业产品成本、销售价格、产销数量等发生变化，从而导致企业未来经营收益变化的不确定性。29.中国新的外汇市场在市场结构、组织形式、交易方式、汇率形成机制及中央银行调控方面，都朝着统一、规范、有效的市场化方向迈进了一大步。新的市场的特点是_。 A.外汇市场成为我国外汇资源合理配置的主渠道，取代了以计划分配外汇资源的外汇分配体制，提高了外汇资源利用的有效性和合理性 B.建立了统一的以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，结束了我国官方汇率和市场汇率并存的多重汇率制，外汇市场成为人民币汇率形成的基础 C.形成了完善的管理格局，即中国外汇交易中心负责市场的运作，提供市场服务

34、D.中央银行在外汇市场第一次建立了独立的操作室，独立实行调控职能（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 中国新的外汇市场在市场结构、组织形式、交易方式、汇率形成机制及中央银行调控方面，都朝着统一、规范、有效的市场化方向迈进了一大步。新的市场有以下特点：(1)外汇市场成为我国外汇资源合理配置的主渠道，取代了以计划分配外汇资源的外汇分配体制，提高了外汇资源利用的有效性和合理性；(2)建立了统一的以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，结束了我国官方汇率和市场汇率并存的多重汇率制，外汇市场成为人民币汇率形成的基础；(3)形成了完善的管理格局，即中国外汇交易中心负责市场的运作，提

35、供市场服务；(4)中央银行在外汇市场第一次建立了独立的操作室，独立实行调控职能。30.外汇期货交易一般可分为_。 A.外汇期货套期保值交易 B.外汇期货投机交易 C.外汇期货套利交易 D.外汇期货远期交易（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 本题考查外汇期货交易的分类。外汇期货交易一般可分为外汇期货套期保值交易、外汇期货投机和套利交易。31.影响外汇供求的主要因素有_。 A.利率相对水平 B.物价水平 C.政治局势 D.国际收支水平（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 一般来讲，影响外汇供求的主要因素包括经济发展水平、利率相对水平、国际收支水平、物价水平、市场心理

36、与投机交易、政治局势、军事冲突与突发事件等主要因素。32.在间接标价法下，外国货币标价数的提高表示_。 A.外汇汇率的上升 B.单位本币所能换取的外币增多 C.本国货币升值 D.外国货币贬值（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：解析 在间接标价法下，外国货币标价数提高表示外汇汇率下跌。33.针对本国货币和外国货币之间的关系的标价法是_。 A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.欧元标价法（分数：2.00）A. B. C.D.解析：解析 直接标价法和间接标价法都是针对本国货币和外国货币之间的关系而言的。34.即期汇率包括_。 A.电汇汇率 B.信汇汇率 C.票汇汇率 D.邮汇

37、汇率（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 即期汇率包括三种形式：第一种是电汇汇率，它是银行用电信方式通知国外付款的外汇价格，在银行外汇交易中均以电汇汇率作为交易的价格，电汇汇率是计算其他各种汇率的基础。第二种是信汇汇率，它是银行通过信函邮寄方式通知国外付款的外汇价格。第三种是票汇汇率，它是指银行在兑换各种外汇汇票、支票和其他各种票据时所采用的汇率。35.外汇市场工具主要有_。 A.外汇现货 B.外汇远期 C.外汇掉期 D.外汇期权（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 全球外汇市场的交易中包括不同类型的工具，其中主要有外汇现货(即期交易)、外汇远期、外汇掉期、货币互

38、换、外汇期权、外汇期货及其他外汇市场工具等。36.近年来，在全球期货市场交易活跃的短期利率期货品种有_。 A.CME 的 3 个月欧洲美元期货 B.纽约泛欧交易所集团伦敦国际金融期货期权交易所的 3 个月欧元银行间拆放利率期货 C.3 个月英镑利率期货 D.巴西证券期货交易所的 1 天期银行间存单期货（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 近年来，在全球期货市场交易活跃的短期利率期货品种有：CME 的 3 个月欧洲美元期货、纽约泛欧交易所集刚伦敦国际金融期货期权交易所的 3 个月欧元银行间拆放利率期货、3 个月英镑利率期货、巴西证券期货交易所的 1 天期银行间存单期货、墨西哥衍生

39、品交易所的 28 天期银行间利率期货等。37.中长期利率期货合约的标的主要为各国政府发行的中长期债券，期限在 1 年以上。如 2 年期、3 年期、5 年期、10 年期的_等。 A.美国中期国债 B.美国长期国债 C.德国国债 D.英国国债（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题考查中长期利率期货合约的标的。中长期利率期货合约的标的主要为各国政府发行的中长期债券，期限在 1 年以上。如 2 年期、3 年期、5 年期、10 年期的美国中期国债、美国长期国债、德国国债、英国国债等。38.一国的_对市场利率变动的影响最为直接与明显。 A.财政政策 B.汇率政策 C.货币政策 D.养老

40、政策（分数：2.00）A. B. C. D.解析：解析 一国的财政政策、货币政策、汇率政策对市场利率变动的影响最为直接与明显。39.期现套利的理论逻辑基础可以总结为_。 A.通过到期交割日收敛的两个价格，考虑套利成本后，期货、现货同时开仓 B.持有至到期，两个价格收敛归一，平仓了结，获得的收益不会暴露在巨大的价格风险下，是无风险收益 C.通过到期交割日收敛的三个价格，考虑套利成本后，期货、现货同时开仓 D.通过到期交割日收敛的四个价格，考虑套利成本后，期货、现货同时开仓（分数：2.00）A. B. C.D.解析：解析 本题考查期现套利的理论逻辑基础。期现套利的理论逻辑基础可以总结为：(1)通过

41、到期交割日收敛的两个价格，考虑套利成本后，期货现货同时开仓；(2)持有至到期，两个价格收敛归一，平仓了结，获得的收益不会暴露在巨大的价格风险下，是无风险收益。40.下列关于国债期货的说法中，正确的有_。 A.在中长期国债的交割中，买方具有选择交付券种的权利 B.美国中长期国债期货采用实物交割方式 C.在国债期货交易中，成交价格是不包括应付利息的，国债的应付利息需在交割时另行计算 D.各种可交割债券的价格与国债期货的价格没有直接的可比性（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：解析 在中长期国债的交割中，卖方具有选择交付券种的权利，自然会根据各种情况来挑选最便宜的国债来交割，即最便宜可交割债

42、券。三、B判断是非题/B(总题数：7，分数：14.00)41.客户书面下单的，由客户亲自填写交易单，填好后签字交期货公司，再由期货公司将指令发至交易所参与交易。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题考查期货交易的指令下达方式。客户书面下单的，由客户亲自填写交易单，填好后签字交期货公司，再由期货公司将指令发至交易所参与交易。42.触价指令是指在市场价格达到指定价位时，以市价指令予以执行的一种指令。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题考查期货交易常用的交易指令。触价指令是指在市场价格达到指定价位时，以市价指令予以执行的一种指令。43.期货交割是促使期货价格和现货价格趋

43、向一致的制度保证。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。44.期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动完全相同。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 一般来说，期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。45.套期保值有效性的评价以单个的期货或现货市场的盈亏来判定。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 套期保值有效性的评价不是以单个的期货或现货市场的盈亏来判定，而是根据套期保值的“风险对冲”的实质，以两个市场盈亏抵消的程度来评价。46.套期保值的实质是用较小的基差风险代替较大的现

44、货价格风险。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 套期保值的实质是用较小的基差风险代替较大的现货价格风险。47.期货投机由于实行保证金杠杆交易、双向交易、当日无负债结算和强行平仓等特殊的交易制度，使得期货投机具有高风险、高收益的特征。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 期货投机由于实行保证金杠杆交易、双向交易、当日无负债结算和强行平仓等特殊的交易制度，使得期货投机具有高风险、高收益的特征。四、B综合题/B(总题数：5，分数：16.00)48.美式期权是指期权买方在期权_的任何交易日都可以行使权利的期权。 A.到期日后 B.到期日前(含到期日) C.发售日后 D.发售日前(

45、含发售日)（分数：4.00）A.B. C.D.解析：解析 美式期权是指期权买方在期权到期目前(含到期日)的任何交易日都可以行使权利的期权。49.作为期货交易利益的直接承受者，投资者自身的素质、知识水平、进行期货投资的经验和操作水平，都是风险因素，主要表现为_。 A.对价格预测的能力欠佳 B.满仓操作，承受过大的风险 C.缺乏处理高风险投资的经验 D.风险意识不够强（分数：3.00）A. B. C. D.解析：解析 作为期货交易利益的直接承受者，投资者自身的素质、知识水平、进行期货投资的经验和操作水平，都是风险因素，主要表现为：(1)对价格预测的能力欠佳；(2)满仓操作，承受过大的风险；(3)缺乏处理高风险投资的经验。50.不同交易所或同一交易所不同的期权合约，执行价格的推出方式和给出数量不同，同一期权合约不同的执行价格段，_也不相同。 A.执行价格的变动价位 B.执行价格的间距 C.成交价