期货市场风险识别及答案解析.doc

1、期货市场风险识别及答案解析(总分：19.50，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：22，分数：11.00)1.股指期货投资者交易保证金不足，且未在规定时间内补足的，其部分或全部持仓将被( )。A自行平仓 B协议平仓 C强行平仓 D强制减仓（分数：0.50）A.B.C.D.2.( )是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险。A交易所的管理风险 B交易所的技术风险C交易所的操作风险 D交易者的操作风险（分数：0.50）A.B.C.D.3.如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于(

2、)。A交割风险 B交易风险 C信用风险 D代理风险（分数：0.50）A.B.C.D.4.( )是期货市场充分发挥功能的前提和基础。A合理的投资方式 B健全的组织机构C资金的有效监管 D有效的风险管理（分数：0.50）A.B.C.D.5.( )是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。A市场风险 B信用风险 C流动性风险 D操作风险（分数：0.50）A.B.C.D.6.( )是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。A操作风险 B信用风险 C流动性风险 D法律风险（分数：0.50）A.B.C.D.7.如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么这个期货市场就是( )。A有广度的 B窄

3、的 C缺乏深度的 D有深度的（分数：0.50）A.B.C.D.8.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是( )。A有广度的 B窄的 C缺乏深度的 D有深度的（分数：0.50）A.B.C.D.9.( )是指当投资者的资金无法满足保证金要求时，其持有的头寸面临强制平仓的风险。A流通量风险 B成交量风险 C资金量风险 D持仓量风险（分数：0.50）A.B.C.D.10.下列期货市场中，市场流动性最强的是( )。A深度大、广度小的市场 B深度大、广度大的市场C深度小、广度大的市场 D深度适中、广度适中的市场（分数：0.50）A.B.C.D.11.( )是指因信息系统故障或内部

4、控制方面的缺陷导致意外损失的可能性。A法律风险 B信用风险 C流动性风险 D操作风险（分数：0.50）A.B.C.D.12.( )是指在期货交易中，由于相关行为与相应的法规发生冲突致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。A法律风险 B信用风险 C市场风险 D操作风险（分数：0.50）A.B.C.D.13.下列( )属于期货市场的法律风险。A投资者与不具有期货代理资格的机构签订经纪代理合同B期货公司信息系统故障而导致意外损失的可能性C期货合约无法及时以合理价格建立或了结头寸D交易对手不履行履约责任的风险（分数：0.50）A.B.C.D.14.( )来自于期货市场之外，对期货市场的相关

5、主体可能产生影响。A可控风险 B不可控风险 C代理风险 D交易风险（分数：0.50）A.B.C.D.15.政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于( )。A可控风险 B不可控风险 C代理风险 D交易风险（分数：0.50）A.B.C.D.16.( )是指通过期货市场相关主体采取措施可以控制或可以管理的风险。A可控风险 B不可控风险 C代理风险 D交易风险（分数：0.50）A.B.C.D.17.( )是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。A可控风险 B不可控风险 C代理风险 D交易风险（分数：0.50）A.B.C.D.18.下列属于期货公司风险的是( )。A交易所的风险管理制度不健

6、全或执行风险管理制度不严B期货公司从业人员操作失误给客户带来损失的风险C客户投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险D对期货市场监管不力、法制不健全（分数：0.50）A.B.C.D.19.因客户资信状况恶化而出现违规行为属于( )。A期货公司风险 B期货交易所风险C客户风险 D政府风险（分数：0.50）A.B.C.D.20.以下不属于期货市场风险成因的是( )。A价格波动 B杠杆效应 C行政干预 D非理性投机（分数：0.50）A.B.C.D.21.期货市场高风险的主要原因是( )。A价格波动 B非理性投机 C杠杆效应 D对冲机制（分数：0.50）A.B.C.D.22.( )是期货交易中不可缺少

7、的组成部分，既是价格风险的承担者也是价格发现的参与者，不仅促进形成合理价格，而且提高市场流动性。A实物交割者 B套期保值者 C投机者 D市场管理者（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：5.00)23.投资者为了规避代理风险，在选择期货公司时应考虑( )。（分数：0.50）A.期货公司的经营状况B.期货公司的资信C.期货公司交易系统的稳定性D.期货公司的规模24.从风险来源划分，期货市场的风险包括( )。（分数：0.50）A.市场风险B.流动性风险C.信用风险D.法律风险25.期货市场与现货市场相比具有风险放大性的特征，主要原因有( )。（分数：0.50）A.期货

8、交易量大，风险涉及面广B.期货交易具有远期性，不确定因素多，预测难度大C.期货交易具有“以小博大”的特征，投机性较强D.相比现货价格，期货价格波动较大，更为频繁26.期货市场风险的客观性来自期货交易内在机制的特殊性。如( )的特点，吸引了众多投机者的参与，也蕴涵了很大的风险。（分数：0.50）A.套期保值B.杠杆效应C.双向交易D.对冲机制27.期货市场风险管理的必要性主要包括( )。（分数：0.50）A.期货市场充分发挥功能的前提和基础B.减缓和消除期货市场对社会经济生活不良冲击的需要C.适应世界经济自由化和全球化发展的需要D.保护投资者利益免受损失的保证28.期货市场的流动性风险可分为(

9、)。（分数：0.50）A.资金量风险B.流通量风险C.汇率风险D.利率风险29.期货市场的操作风险包括( )等风险。（分数：0.50）A.计算机系统出现差错或因人为的计算机操作错误而引起损失B.储存交易数据的计算机因灾害或操作错误而引起损失C.因工作责任不明确或工作程序不恰当，不能进行准确结算D.交易操作人员指令处理错误、不完善的内部制度与处理步骤30.期货市场的不可控风险包括( )。（分数：0.50）A.宏观环境变化的风险B.交易所的管理风险C.计算机故障等技术风险D.政策性风险31.客户从事期货交易所面临的交易风险包括( )。（分数：0.50）A.流动性差，期货交易难以迅速、及时、方便地成

10、交B.客户在准备或进行期货交割时产生的风险C.保证金不足，交易者面临被强行平仓的风险D.期货公司选择不当带来不便32.期货市场的风险主体有( )。（分数：0.50）A.期货交易所B.期货公司C.客户D.政府三、判断题(总题数：7，分数：3.50)33.期货交易所的风险包括管理风险和技术风险等。( )。（分数：0.50）A.正确B.错误34.期货市场风险的客观性来自期货交易内在机制的特殊性，风险本身存在诸多不确定因素，是不可预测的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误35.期货交易实行保证金制度，保证金比例通常为期货合约价值的 1%5%。( )（分数：0.50）A.正确B.错误36.政府宏观

11、政策失误或者宏观政策变动过于频繁会对期货市场造成不良影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误37.管理当局政策变动过频等因素导致的期货市场不可控风险属于宏观环境变化的风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误38.交易所应积极采取措施，防范、控制和管理期货市场的风险，并将重点放在可控风险上。( )（分数：0.50）A.正确B.错误39.期货交易所承担提供交易场所、制定交易规则、代理客户交易、组织监督交易的职能。( )（分数：0.50）A.正确B.错误期货市场风险识别答案解析(总分：19.50，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：22，分数：11.00)1.股指期货投资者交易

12、保证金不足，且未在规定时间内补足的，其部分或全部持仓将被( )。A自行平仓 B协议平仓 C强行平仓 D强制减仓（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 如果期货价格波动较大，致使股指期货投资者交易保证金不足，且不能在规定时间内补足的，交易者可能面临强行平仓的风险。2.( )是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险。A交易所的管理风险 B交易所的技术风险C交易所的操作风险 D交易者的操作风险（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险。其中，管理风险是指由于交易所的风险管理制度不健全或

13、者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险。3.如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于( )。A交割风险 B交易风险 C信用风险 D代理风险（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 交易风险是指交易者在交易过程中产生的风险。它包括由于市场流动性差，期货交易难以迅速、及时、方便地成交所产生的风险，以及如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险。4.( )是期货市场充分发挥功能的前提和基础。A合理的投资方式 B健全的组织机构C资金的有效监管 D有效的风险管理（分数：0.50）A.B

14、.C.D. 解析：解析 有效的风险管理是期货市场充分发挥功能的前提和基础。只有实行有效的风险管理，保证市场公开、公平、公正，才能吸引大批的套期保值者、投机者和套利者参与交易，增强市场的流动性；才能避免市场垄断和操纵，使期货市场形成的价格真正反映供求状况，起到发现价格的功能。5.( )是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。A市场风险 B信用风险 C流动性风险 D操作风险（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 市场风险是因价格变化使持有的期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。6.( )是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。A操作风险 B信用风险

15、C流动性风险 D法律风险（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 信用风险是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。期货交易由交易所担保履约责任而几乎没有信用风险。7.如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么这个期货市场就是( )。A有广度的 B窄的 C缺乏深度的 D有深度的（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 广度是指在既定价格水平下满足投资者交易需求的能力：如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么市场就是有广度的；而如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成交量的限制，那么市场就是窄的。8.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市

16、场就是( )。A有广度的 B窄的 C缺乏深度的 D有深度的（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 深度是指市场对大额交易需求的承接能力：如果很小的需求变动就引起价格大幅度波动，那么市场就是缺乏深度的；如果较大的需求变动对价格没有太大影响，那么市场就是有深度的。9.( )是指当投资者的资金无法满足保证金要求时，其持有的头寸面临强制平仓的风险。A流通量风险 B成交量风险 C资金量风险 D持仓量风险（分数：0.50）A.B.C. D.解析：10.下列期货市场中，市场流动性最强的是( )。A深度大、广度小的市场 B深度大、广度大的市场C深度小、广度大的市场 D深度适中、广度适中的市场（分数：0

17、.50）A.B. C.D.解析：解析 通常用市场的深度和广度来衡量期货市场的流动性。广度越大，深度越大，市场流动性越强。11.( )是指因信息系统故障或内部控制方面的缺陷导致意外损失的可能性。A法律风险 B信用风险 C流动性风险 D操作风险（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 操作风险是指期货公司或投资者在交易过程中因操作不当或内部控制制度的缺陷或信息系统故障而导致意外损失的可能性。该类风险贯穿于期货交易的整个流程，期货公司和投资者必须时刻警惕。12.( )是指在期货交易中，由于相关行为与相应的法规发生冲突致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。A法律风险 B信用风险 C

18、市场风险 D操作风险（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 法律风险是指在期货交易中，由于相关行为(如签订的合同、交易的对象、税收的处理等)与相应的法规发生冲突致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。13.下列( )属于期货市场的法律风险。A投资者与不具有期货代理资格的机构签订经纪代理合同B期货公司信息系统故障而导致意外损失的可能性C期货合约无法及时以合理价格建立或了结头寸D交易对手不履行履约责任的风险（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 B 项属于操作风险；C 项属于流动性风险；D 项属于信用风险。14.( )来自于期货市场之外，对期货市场的相关主体可能产生影响

19、。A可控风险 B不可控风险 C代理风险 D交易风险（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险，这类风险来自期货市场之外，具体包括两类：宏观环境变化的风险，这类风险是通过影响供求关系进而影响相关期货品种的价格而产生的；政策性风险，如果政策不合理、政策变动过频或者政策发布缺乏透明度等，都可能在不同程度上对期货市场的相关主体产生直接或间接的影响，造成不可预期的损失，进而引发风险。15.政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于( )。A可控风险 B不可控风险 C代理风险 D交易风险（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 不可控

20、风险的类别之一是宏观环境变化的风险，这类风险是通过影响供求关系进而影响相关期货品种的价格而产生的，具体可分为不可抗力的自然因素变动的风险，以及由于政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险。16.( )是指通过期货市场相关主体采取措施可以控制或可以管理的风险。A可控风险 B不可控风险 C代理风险 D交易风险（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 可控风险是指通过期货市场相关主体采取措施可以控制或管理的风险，如交易所的管理风险和技术风险等。这些风险可以通过市场主体采取一些措施进行防范、控制和管理。17.( )是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。A可控风险 B不可控风险 C代理

21、风险 D交易风险（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 代理风险是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。客户在选择期货公司时应对期货公司的规模、资信、经营状况等对比选择，确立最佳选择后与该公司签订期货经纪合同，如果选择不当，就会给客户将来的业务带来不便和风险。18.下列属于期货公司风险的是( )。A交易所的风险管理制度不健全或执行风险管理制度不严B期货公司从业人员操作失误给客户带来损失的风险C客户投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险D对期货市场监管不力、法制不健全（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 A 项属于期货交易所的风险；C 项属于客户的风险；D 项属于政

22、府及监管部门的风险。19.因客户资信状况恶化而出现违规行为属于( )。A期货公司风险 B期货交易所风险C客户风险 D政府风险（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 期货公司风险分两种，其一就是由于客户方面的原因而给期货公司带来的风险，如客户资信状况恶化、客户有违规行为等。20.以下不属于期货市场风险成因的是( )。A价格波动 B杠杆效应 C行政干预 D非理性投机（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 期货市场风险的成因主要有四个方面：价格波动、杠杆效应、非理性投机和市场机制不健全。21.期货市场高风险的主要原因是( )。A价格波动 B非理性投机 C杠杆效应 D对冲机制（分数：0

23、.50）A.B.C. D.解析：解析 期货市场实行保证金制度，交易者只需支付期货合约一定比例的保证金即可进行交易，这种以小博大的高杠杆效应放大了期货市场的价格波动风险。期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。22.( )是期货交易中不可缺少的组成部分，既是价格风险的承担者也是价格发现的参与者，不仅促进形成合理价格，而且提高市场流动性。A实物交割者 B套期保值者 C投机者 D市场管理者（分数：0.50）A.B.C. D.解析：二、多项选择题(总题数：10，分数：5.00)23.投资者为了规避代理风险，在选择期货公司时应考虑( )。（分数：0.50）A.期货

24、公司的经营状况 B.期货公司的资信 C.期货公司交易系统的稳定性D.期货公司的规模 解析：解析 代理风险是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。客户在选择期货公司时应对期货公司的规模、资信、经营状况等对比选择，确立最佳选择后与该公司签订期货经纪合同，如果选择不当，就会给客户将来的业务带来不便和风险。24.从风险来源划分，期货市场的风险包括( )。（分数：0.50）A.市场风险 B.流动性风险 C.信用风险 D.法律风险 解析：解析 按照风险来源的不同，期货市场的风险可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险与法律风险。其中，信用风险是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险；操作

25、风险是指期货公司或投资者在交易过程中因操作不当或内部控制制度的缺陷或信息系统故障而导致意外损失的可能性。25.期货市场与现货市场相比具有风险放大性的特征，主要原因有( )。（分数：0.50）A.期货交易量大，风险涉及面广 B.期货交易具有远期性，不确定因素多，预测难度大 C.期货交易具有“以小博大”的特征，投机性较强 D.相比现货价格，期货价格波动较大，更为频繁 解析：解析 期货市场风险比现货市场风险具有放大性的原因在于：相比现货价格，期货价格波动较大、更为频繁；期货交易具有“以小博大”的特征，投机性较强，交易者的过度投机心理容易诱发风险行为，增加产生风险的可能性；期货交易是连续性的合约买卖活

26、动，风险易于延伸，引发连锁反应；期货交易量大，风险涉及面广；期货交易具有远期性，未来不确定因素多，若行隋发生突然变化，风险会持续扩散。26.期货市场风险的客观性来自期货交易内在机制的特殊性。如( )的特点，吸引了众多投机者的参与，也蕴涵了很大的风险。（分数：0.50）A.套期保值B.杠杆效应 C.双向交易 D.对冲机制 解析：27.期货市场风险管理的必要性主要包括( )。（分数：0.50）A.期货市场充分发挥功能的前提和基础 B.减缓和消除期货市场对社会经济生活不良冲击的需要 C.适应世界经济自由化和全球化发展的需要 D.保护投资者利益免受损失的保证解析：28.期货市场的流动性风险可分为( )

27、。（分数：0.50）A.资金量风险 B.流通量风险 C.汇率风险D.利率风险解析：解析 CD 两项属于市场风险。29.期货市场的操作风险包括( )等风险。（分数：0.50）A.计算机系统出现差错或因人为的计算机操作错误而引起损失 B.储存交易数据的计算机因灾害或操作错误而引起损失 C.因工作责任不明确或工作程序不恰当，不能进行准确结算 D.交易操作人员指令处理错误、不完善的内部制度与处理步骤 解析：解析 操作风险包括以下几个方面：期货公司或投资者在交易过程中未能按照操作流程的规定进行操作所造成的风险；价格波动剧烈或连续出现涨跌停板而客户未能及时追加保证金造成保证金账户穿仓的风险；工作责任不明确

28、或工作程序不恰当导致的不能进行准确结算或发生作弊行为的风险；因内控制度与处理步骤不完善，期货公司交易操作人员指令处理错误所造成的风险；负责风险管理的计算机系统出现差错，导致不能正确地把握市场风险，或因计算机操作错误而破坏数据的风险；储存交易数据的计算机因灾害或操作错误而引起损失的风险等。30.期货市场的不可控风险包括( )。（分数：0.50）A.宏观环境变化的风险 B.交易所的管理风险C.计算机故障等技术风险D.政策性风险 解析：解析 BC 两项属于可控风险。31.客户从事期货交易所面临的交易风险包括( )。（分数：0.50）A.流动性差，期货交易难以迅速、及时、方便地成交 B.客户在准备或进

29、行期货交割时产生的风险C.保证金不足，交易者面临被强行平仓的风险 D.期货公司选择不当带来不便解析：解析 B 项属于交割风险；D 项属于代理风险。32.期货市场的风险主体有( )。（分数：0.50）A.期货交易所 B.期货公司 C.客户 D.政府 解析：三、判断题(总题数：7，分数：3.50)33.期货交易所的风险包括管理风险和技术风险等。( )。（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：解析 期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险。前者是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险；后者则是指由于计算机交易系统或通讯信息系统出现故障而

30、带来的风险。34.期货市场风险的客观性来自期货交易内在机制的特殊性，风险本身存在诸多不确定因素，是不可预测的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 期货市场风险虽然存在不确定因素，但也不是不可预测的。35.期货交易实行保证金制度，保证金比例通常为期货合约价值的 1%5%。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 期货交易实行保证金制度，交易者只需支付期货合约一定比例的保证金即可进行交易，保证金比例通常为期货合约价值的 5%10%，以此作为合约的履约担保。36.政府宏观政策失误或者宏观政策变动过于频繁会对期货市场造成不良影响。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误

31、解析：37.管理当局政策变动过频等因素导致的期货市场不可控风险属于宏观环境变化的风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 管理当局政策变动过频等因素导致的期货市场不可控风险属于政策性风险。38.交易所应积极采取措施，防范、控制和管理期货市场的风险，并将重点放在可控风险上。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：39.期货交易所承担提供交易场所、制定交易规则、代理客户交易、组织监督交易的职能。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 期货交易所为期货交易提供交易场所、制定交易规则、设计期货合约、组织监督交易，承担着期货市场微观管理的职责。期货交易所不代理客户交易。