注册会计师公司战略与风险管理-4及答案解析.doc

1、注册会计师公司战略与风险管理-4 及答案解析(总分：80.00，做题时间：90 分钟)一、B综合题/B(总题数：1，分数：80.00)在总结某知名企业集团破产的过程中，人们发现如下情况：资料一：为了满足公司大规模扩张的需要，为把资金从上市公司转移出来，集团采取以上市公司存款为大股东贷款担保的方式“掏钱”。在难以得到上市公司过半数董事同意的情况下，集团制造虚假的上市公司董事会决议：一是未经授权代理董事签字；二是非董事人员或前任董事在决议上签字。为了便于控制，3 年来公司高管和董事会成员频繁更换，仅董事长就更换 4 人，最近一次董事会成员更是几乎全部更换，仅保留一位原董事。公司的重大决策听命于个别

2、核心人物，董事会对公司实际控制人未形成有效约束。由于一股独大和股权分置的股权结构，股东大会也无法对大股东和实际控制人肆意侵吞上市公司利益的行为形成制约。资料二：在该集团，长期以来不少公司高层“把公司的钱装进自己的兜里”，一些中层更是把公司用于奖励员工的奖金截留提成，业务人员则签署大量的虚假合同来骗取提成。资料三：在公司快速发展的过程中，被鲜花和掌声陶醉的公司管理层听不进任何不同意见。一位资深高层曾委婉地对时任董事长身边人员的某些做法提出批评时，被该董事长当场驳回。此后，员工再也不敢、也不愿向上层提意见，信息沟通系统几乎不存在。会计信息系统由管理层随意控制，高层管理者把“公司钱揣入自己腰包”。在

3、该公司，信息系统已经不再是一个管理和控制的工具，而是高层管理者的话筒，信息随其意愿而变。资料四：公司早在 1997 年就有了审计部。然而内部审计部门的运作情况极不理想，很少对内部控制运行情况进行监督，也未就附属公司管理失控、部分管理者“把公司钱装进自己兜里”等重大风险点进行报告。在一定程度上，内部审计部门的作用主要是做给银行和政府部门看的，是公司获取政府青睐和取得银行贷款的“道具”。重大决策，包括重大对外担保、大额资金划转等都是由公司个别管理人员以邮件的形式授权或通过邮件发出划款指令，其他人员及内部审计部门全无发言权。要求：（分数：80.00）(1).资料一反映了该公司哪方面的问题?简单阐明理

4、由。（分数：10.00）_(2).简述 COSO 内部控制框架的构成要素和常见的内部控制活动。（分数：10.00）_(3).资料二反映了该公司 COSO 报告要素中的哪些方面出现了问题?简单阐明理由。（分数：10.00）_(4).资料三反映了该公司 COSO 报告要素中的哪些方面出现了问题?简单阐明理由。（分数：10.00）_(5).资料四反映了该公司 COSO 报告要素中的哪些方面出现了问题?简单阐明理由。（分数：10.00）_(6).1983 年，A 成为中国国内第一家规模化生产配方奶粉的企业。2006 年，还位居福布斯杂志评选的“中国顶尖企业百强”乳品行业第一位，A 不少产品都属于“国家

5、免检”产品。 2007 年，A 集团实现销售收入 100.16 亿元。同年 9 月 2 日，中央电视台每周质量报告播出了特别节目“中国制造”首集1100 道检测关的背后，报道了 A 奶粉出厂前要经过 1100 道检测检验。 在 2008 年 1 月 8 日举行的国家科学技术奖励大会上，A 集团股份有限公司“新一代婴幼儿配方奶粉研究及其配套技术的创新与集成项目”一举夺得 2007 年度国家科学技术进步奖二等奖，打破了中国乳业界 20 年来空缺国家科技大奖的局面。A 集团奶粉产销量连续 15 年保持全国第一，市场份额达 18%。 A 集团股份有限公司大股东是 S 乳业有限公司，该公司 96%左右的

6、股份由 900 多名老职工拥有。第二大股东是某外商集团，持有 A 集团 43%的股权。然而发展势头强劲的 A 企业却在 2008 年遭遇到了灭顶之灾A 企业奶粉事件。有证据显示，导致这次事件的所谓“蛋白粉”，早在几年前就广泛应用于需要添加蛋白质的食品及饲料中。 2007 年年底，A 企业收到多宗消费者投诉，指饮用该公司奶粉的婴儿尿液中出现红色沉淀物。2008 年年初，A 集团内部会议曾要求调查事件。2008 年 5 月 17 日，公司组成问题奶粉处理小组，一方面继续追查问题源头；另一方面利用公关手段处理投诉。经查奶粉中“非乳蛋白态氮”过高。7 月公司已经证实奶粉问题为三聚氰胺含量过高，公司开始

7、回收产品并控制舆论对事件保密。 2008 年 9 月，A 企业奶粉问题事件曝光，震惊全国。这场毒奶粉事件并不是 A 企业第一次陷入奶粉危机，早在 2004 年 X 市“毒奶粉”事件爆发后，A 品牌就被列入媒体公布的不合格奶粉和伪劣奶粉的“黑名单”，后来经过 A 企业的危机公关，事件得到平息。 2008 年 9 月 15 日，A 集团发表声明，对产品给消费者带来的影响和伤害表示歉意。并承诺对于 8 月 6 日以前生产的产品，会全部收回，对 8 月 6 日以后生产的产品，如果消费者有异议、不放心，也将收回。2008 年 9 月 17 日，A 集团原董事长被刑事拘留，并由新人接任。同日，国家质检总局

8、因此次事件，宣布取消食品业的国家免检制度。 根据中华人民共和国食品卫生法和中华人民共和国产品质量法，A 集团最高将被罚款 2 亿元人民币，目前，A 集团已被停产整顿。 2008 年 12 月 24 日，占有 A 集团 43%股权的某外商集团声明 A 集团已被 S 市人民法院因“三聚氰胺”事件按债权人的要求颁令破产，被委任破产产业管理人管理。 中国国有企业某集团收购 A 集团方案已敲定，将收购 A 企业的 7 家核心工厂。 要求：请根据以上资料，回答问题。 从内部控制角度你认为 A 集团失败的原因是什么?（分数：10.00）_(7).A 公司在非洲某国承揽了一个火电项目，工期 2 年，共分为两期

9、进行验收，主要设备外包给印度一家公司提供。合同以当地货币计价，但以美元支付。该国货币极不稳定，对美元汇率变动大。 该国位于在非洲撒哈拉沙漠以南，分布着大量的沙漠和荒漠地带，气候炎热，降雨稀少。从地理条件来看，该地区以丘陵和坡地为主，河流一般为季节性，人烟稀少，道路基本上是自然形成的弯弯曲曲的沙土路，且不固定，经常会因大风或车辆抛锚而改道。 由于该国历史上政治形势不稳定，反政府武装控制着主要交通线，开着机动性很强的越野车，活动范围在 3 个省。在进入工地之前，公司针对对方国家的地理特点进行了全员教育，并严格要求员工在施工期间执行外出请假制度。 在项目实施过程中，人民币兑美元汇率一直在上升，并发生

10、了两名民工私自外出打猎，迷路造成身体严重脱水的事件。同时，供应商提供的设备精度不够，需要在施工现场重新进行加工，造成一定的工期延误。 要求：分析 A 公司面临哪几方面的风险。（分数：10.00）_(8).B 公司是我国最大的男式成衣制造商和零售商。自 20 世纪 90 年代后期，B 公司通过兼并和开设新店面开始扩张行动，直接导致其银行短期贷款从 1997 年的 5700 万元上升到 1999 年的 2.67 亿元。 贷款的增加使公司管理层开始关注其贷款的利率风险。为此，公司面临 3 种对冲策略的选择：A 将短期债务置换成长期债务；B通过利率掉期交易将利率锁定；C进行利率上限、利率下限和利率上下

11、限交易。 通过比较分析，B 公司总裁张先生认为，一方面利用长期贷款和利率掉期这两种方式所能锁定的长期利率没有吸引力；另一方面，张先生预计，其贷款总额会随时间的推移逐渐下降，目前并不希望将长期利率锁定而导致今后的借款过多。通过这些分析，张先生最终决定采用 c 策略实施对冲。1999 年 B 公司购买了 5000万元的利率上限。1999 年 10 月，收益率曲线反转，短期收益率超过了长期收益率，并使利率下限合同价格上升。B 公司卖出利率下限，与年初卖出同样的利率下限相比，得到了更高的超额收益。这样，B 公司创建了一个无代价的利率上下限，并使其借入资金成本控制在 8.75%，利率下限控制在 7.5%

12、 要求：试根据以上资料，回答问题。 B 公司是如何应对利率风险的?并分析 C 方案对冲利率风险的原理。（分数：10.00）_注册会计师公司战略与风险管理-4 答案解析(总分：80.00，做题时间：90 分钟)一、B综合题/B(总题数：1，分数：80.00)在总结某知名企业集团破产的过程中，人们发现如下情况：资料一：为了满足公司大规模扩张的需要，为把资金从上市公司转移出来，集团采取以上市公司存款为大股东贷款担保的方式“掏钱”。在难以得到上市公司过半数董事同意的情况下，集团制造虚假的上市公司董事会决议：一是未经授权代理董事签字；二是非董事人员或前任董事在决议上签字。为了便于控制，3 年来公司高管

13、和董事会成员频繁更换，仅董事长就更换 4 人，最近一次董事会成员更是几乎全部更换，仅保留一位原董事。公司的重大决策听命于个别核心人物，董事会对公司实际控制人未形成有效约束。由于一股独大和股权分置的股权结构，股东大会也无法对大股东和实际控制人肆意侵吞上市公司利益的行为形成制约。资料二：在该集团，长期以来不少公司高层“把公司的钱装进自己的兜里”，一些中层更是把公司用于奖励员工的奖金截留提成，业务人员则签署大量的虚假合同来骗取提成。资料三：在公司快速发展的过程中，被鲜花和掌声陶醉的公司管理层听不进任何不同意见。一位资深高层曾委婉地对时任董事长身边人员的某些做法提出批评时，被该董事长当场驳回。此后，员

14、工再也不敢、也不愿向上层提意见，信息沟通系统几乎不存在。会计信息系统由管理层随意控制，高层管理者把“公司钱揣入自己腰包”。在该公司，信息系统已经不再是一个管理和控制的工具，而是高层管理者的话筒，信息随其意愿而变。资料四：公司早在 1997 年就有了审计部。然而内部审计部门的运作情况极不理想，很少对内部控制运行情况进行监督，也未就附属公司管理失控、部分管理者“把公司钱装进自己兜里”等重大风险点进行报告。在一定程度上，内部审计部门的作用主要是做给银行和政府部门看的，是公司获取政府青睐和取得银行贷款的“道具”。重大决策，包括重大对外担保、大额资金划转等都是由公司个别管理人员以邮件的形式授权或通过邮件

15、发出划款指令，其他人员及内部审计部门全无发言权。要求：（分数：80.00）(1).资料一反映了该公司哪方面的问题?简单阐明理由。（分数：10.00）_正确答案：(资料一表明该公司在公司治理方面存在严重问题。董事会和管理层作用被误用，董事和高级管理人员也没有尽到个人责任。)解析：(2).简述 COSO 内部控制框架的构成要素和常见的内部控制活动。（分数：10.00）_正确答案：(COSO 内部控制框架的五个要素包括控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监察。常见的八项内部控制活动包括：组织控制；职责划分；调节和复核；实物控制；授权和批准；计算和会计；人员控制；监督及管理控制。)解析：(3).

16、资料二反映了该公司 COSO 报告要素中的哪些方面出现了问题?简单阐明理由。（分数：10.00）_正确答案：(资料二表明该公司的控制环境和控制活动出现了问题。该公司员工道德和价值观出现了严重问题，这属于控制环境的问题；公司没有及时发现问题并纠正，表明企业的控制活动不到位。)解析：(4).资料三反映了该公司 COSO 报告要素中的哪些方面出现了问题?简单阐明理由。（分数：10.00）_正确答案：(资料三表明该公司的控制环境、信息与沟通出现了问题。高层管理者是企业文化的倡导者，自己不以身作则，道德缺失，可见该公司控制环境极其恶劣。大多数信息不能有效上传下达，表明信息出现了严重的传递不畅。)解析：(

17、5).资料四反映了该公司 COSO 报告要素中的哪些方面出现了问题?简单阐明理由。（分数：10.00）_正确答案：(表明该公司的监察出现了问题。内部审计形同虚设，没有发挥真正的监督作用。)解析：(6).1983 年，A 成为中国国内第一家规模化生产配方奶粉的企业。2006 年，还位居福布斯杂志评选的“中国顶尖企业百强”乳品行业第一位，A 不少产品都属于“国家免检”产品。 2007 年，A 集团实现销售收入 100.16 亿元。同年 9 月 2 日，中央电视台每周质量报告播出了特别节目“中国制造”首集1100 道检测关的背后，报道了 A 奶粉出厂前要经过 1100 道检测检验。 在 2008 年

18、 1 月 8 日举行的国家科学技术奖励大会上，A 集团股份有限公司“新一代婴幼儿配方奶粉研究及其配套技术的创新与集成项目”一举夺得 2007 年度国家科学技术进步奖二等奖，打破了中国乳业界 20 年来空缺国家科技大奖的局面。A 集团奶粉产销量连续 15 年保持全国第一，市场份额达 18%。 A 集团股份有限公司大股东是 S 乳业有限公司，该公司 96%左右的股份由 900 多名老职工拥有。第二大股东是某外商集团，持有 A 集团 43%的股权。然而发展势头强劲的 A 企业却在 2008 年遭遇到了灭顶之灾A 企业奶粉事件。有证据显示，导致这次事件的所谓“蛋白粉”，早在几年前就广泛应用于需要添加蛋

19、白质的食品及饲料中。 2007 年年底，A 企业收到多宗消费者投诉，指饮用该公司奶粉的婴儿尿液中出现红色沉淀物。2008 年年初，A 集团内部会议曾要求调查事件。2008 年 5 月 17 日，公司组成问题奶粉处理小组，一方面继续追查问题源头；另一方面利用公关手段处理投诉。经查奶粉中“非乳蛋白态氮”过高。7 月公司已经证实奶粉问题为三聚氰胺含量过高，公司开始回收产品并控制舆论对事件保密。 2008 年 9 月，A 企业奶粉问题事件曝光，震惊全国。这场毒奶粉事件并不是 A 企业第一次陷入奶粉危机，早在 2004 年 X 市“毒奶粉”事件爆发后，A 品牌就被列入媒体公布的不合格奶粉和伪劣奶粉的“黑

20、名单”，后来经过 A 企业的危机公关，事件得到平息。 2008 年 9 月 15 日，A 集团发表声明，对产品给消费者带来的影响和伤害表示歉意。并承诺对于 8 月 6 日以前生产的产品，会全部收回，对 8 月 6 日以后生产的产品，如果消费者有异议、不放心，也将收回。2008 年 9 月 17 日，A 集团原董事长被刑事拘留，并由新人接任。同日，国家质检总局因此次事件，宣布取消食品业的国家免检制度。 根据中华人民共和国食品卫生法和中华人民共和国产品质量法，A 集团最高将被罚款 2 亿元人民币，目前，A 集团已被停产整顿。 2008 年 12 月 24 日，占有 A 集团 43%股权的某外商集团

21、声明 A 集团已被 S 市人民法院因“三聚氰胺”事件按债权人的要求颁令破产，被委任破产产业管理人管理。 中国国有企业某集团收购 A 集团方案已敲定，将收购 A 企业的 7 家核心工厂。 要求：请根据以上资料，回答问题。 从内部控制角度你认为 A 集团失败的原因是什么?（分数：10.00）_正确答案：(A 奶粉事件折射出 A 公司内部控制存在严重缺陷。参照企业内部控制基本规范的基本要求，A 集团让我们意识到，建立和实施有效的企业内部控制，不是可有可无，而是意义重大、影响深远，关乎企业的盛衰荣辱、生死存亡。主要体现在以下几个方面： (1)控制环境。内部人控制、责任作秀和信用缺失。这点从 A 集团董

22、事长开始担任 A 集团董事长、总经理长达 21 年中便可以看出。 (2)风险评估。没有对奶粉事件做出准确的风险评估及确定正确的风险应对策略。 (3)控制活动。业务流程不守、质量控制不严、重大风险预警机制失效、突发事件应急处理机制运行不当。 (4)信息与沟通。信息收集传递迟缓、正常信息处理程序被经验和侥幸心理主导。 (5)监察。大干快上、跨越发展过程中的日常监督和专项监督无人重视。)解析：(7).A 公司在非洲某国承揽了一个火电项目，工期 2 年，共分为两期进行验收，主要设备外包给印度一家公司提供。合同以当地货币计价，但以美元支付。该国货币极不稳定，对美元汇率变动大。 该国位于在非洲撒哈拉沙漠以

23、南，分布着大量的沙漠和荒漠地带，气候炎热，降雨稀少。从地理条件来看，该地区以丘陵和坡地为主，河流一般为季节性，人烟稀少，道路基本上是自然形成的弯弯曲曲的沙土路，且不固定，经常会因大风或车辆抛锚而改道。 由于该国历史上政治形势不稳定，反政府武装控制着主要交通线，开着机动性很强的越野车，活动范围在 3 个省。在进入工地之前，公司针对对方国家的地理特点进行了全员教育，并严格要求员工在施工期间执行外出请假制度。 在项目实施过程中，人民币兑美元汇率一直在上升，并发生了两名民工私自外出打猎，迷路造成身体严重脱水的事件。同时，供应商提供的设备精度不够，需要在施工现场重新进行加工，造成一定的工期延误。 要求：

24、分析 A 公司面临哪几方面的风险。（分数：10.00）_正确答案：(根据上述信息，A 公司面临的风险包括： (1)政治风险：政治风险在很大程度上取决于企业运营的所在国家的政治稳定性，及当地的政治制度。由于该国历史上政治形势不稳定，反政府武装活动猖獗，这使该公司面临着巨大的政治风险。 (2)操作风险：一方面是来自员工方面的风险。员工风险包括员工的雇用、培训和解雇所涉及的风险。虽然 A 公司制定了严格的外出请假制度，并及时进行了全员教育，但是还是避免不了员工私自外出，给企业带来风险。 与技术风险与供应商提供的设备精度不够有关，比如可能没有对设备进行系统的检查和评估，导致设备需要在施工现场重新安装。

25、 (3)项目风险：项目管理的责任就是以一定的预算，根据规格及时完成任务，从而使客户满意。A 公司的项目风险主要来自设备精度不够，造成工程延期。 (4)声誉风险：供应商提供的设备精度不够，需要在施工现场重新进行加工，造成一定的工期延误，这会对该公司的声誉造成不利影响。 (5)产品风险：所有销售产品、提供劳务的企业都会涉及产品风险。新产品是否适销对路，产品是否优于竞争对手等都会给企业带来产品风险。 (6)市场风险：主要来自于汇率变动。汇率风险是由于汇率变动的可能性，以及一种货币对另外一种货币的价值发生变动的可能性导致的。双方合同以当地货币计价，但以美元支付。该国货币极不稳定，对美元汇率变动大。而且

26、在项目实施过程中，人民币兑美元汇率一直在上升。这都是不容忽视的风险。)解析：(8).B 公司是我国最大的男式成衣制造商和零售商。自 20 世纪 90 年代后期，B 公司通过兼并和开设新店面开始扩张行动，直接导致其银行短期贷款从 1997 年的 5700 万元上升到 1999 年的 2.67 亿元。 贷款的增加使公司管理层开始关注其贷款的利率风险。为此，公司面临 3 种对冲策略的选择：A 将短期债务置换成长期债务；B通过利率掉期交易将利率锁定；C进行利率上限、利率下限和利率上下限交易。 通过比较分析，B 公司总裁张先生认为，一方面利用长期贷款和利率掉期这两种方式所能锁定的长期利率没有吸引力；另

27、一方面，张先生预计，其贷款总额会随时间的推移逐渐下降，目前并不希望将长期利率锁定而导致今后的借款过多。通过这些分析，张先生最终决定采用 c 策略实施对冲。1999 年 B 公司购买了 5000万元的利率上限。1999 年 10 月，收益率曲线反转，短期收益率超过了长期收益率，并使利率下限合同价格上升。B 公司卖出利率下限，与年初卖出同样的利率下限相比，得到了更高的超额收益。这样，B 公司创建了一个无代价的利率上下限，并使其借入资金成本控制在 8.75%，利率下限控制在 7.5%。 要求：试根据以上资料，回答问题。 B 公司是如何应对利率风险的?并分析 C 方案对冲利率风险的原理。（分数：10.

28、00）_正确答案：(B 公司面对利率风险，制定了三种对冲策略，并最终选择了 C 方案。即进行利率上限、利率下限和利率上下限交易，属利用利率期权应对利率风险。 利率上限是指客户同银行达成一项协议，指定某一种市场参考利率，同时确定一个利率上限水平。在此基础之上，利率上限的卖出方向买入方承诺：在规定的期限内，如果市场参考利率高于协定的利率上限水平，卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分；如果市场参考利率低于或等于协定的利率上限水平，则卖方无任何支付义务。利率下限是客户与银行达成一项协议，指定某一种市场参考利率，同时确定一个利率下限水平。在此基础之上，利率下限的卖出方向买入方承诺：在规定的期限内，如果市场参考利率低于协定的利率下限水平，卖方向买方支付市场利率低于利率下限的差额部分；如果市场参考利率高于或等于协定的利率下限水平，则卖方无任何支付义务。利率上下限是将利率封顶和利率封底两种金融工具合成的产品。 具体地说，购买一项利率两头封，就是在买进一项利率封顶的同时，卖出一项利率封底，以收入的期权费来部分抵销需要支出的期权费，达到既规避利率风险又降低费用成本的目的。)解析：