注册会计师财务成本管理-123及答案解析.doc

1、注册会计师财务成本管理-123 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.某公司目前的速动资产大于流动负债，若偿还应付账款若干，将会( )。（分数：1.00）A.增大流动比率，不影响速动比率B.增大速动比率，不影响流动比率C.增大流动比率，也增大速动比率D.降低流动比率，也降低速动比率2.利润表预算中的“所得税”项目的数据，应根据( )。（分数：1.00）A.“利润总额”和当前的所得税税率计算B.“利润总额”和过去若干年的平均所得税税率计算C.“利润总额”和未来可能的所得税税率计算D.在利润规划时估计的，并已列入现金预算3.如果产

2、品的单价与单位变动成本以相同的百分率下降，在其他因素不变的情况下，则盈亏临界点销售量( )。（分数：1.00）A.不变B.上升C.下降D.不确定4.从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是( )。（分数：1.00）A.即使购买的是全部股票的市场组合，也不能消除全部风险B.额外的风险要通过额外的收益来补偿C.在充分的投资组合下，非系统风险将与资本市场无关D.系统风险是不能被分散掉的，所有的资产都要受到同样的影响5.在平行结转分步法下，其完工产品与在产品之间的费用分配，是指下列( )两者之间的费用分配。（分数：1.00）A.各步骤完工半成品与月末加工中的在产品B.产成品与狭义在产品C.各步骤完工

3、半成品与广义在产品D.产成品和月末广义在产品6.关于资本市场线，下列表述中错误的是( )。（分数：1.00）A.R 代表无风险资产的报酬申，它的标准差为零，即报酬率是确定的B.切点 M 代表惟一最有效的风险资产组合，它是市场均衡点，将其定义为“市场组合”C.直线的斜率代表期望报酬率，它等于无风险报酬率与风险报酬率之和D.横轴代表标准差，它表示组合的整体风险7.在配合型和激进型筹资政策下，临时性流动资产的全部资金来源是( )。（分数：1.00）A.临时性负债B.长期负债C.自发性负债D.权益资本8.收入乘数的驱动因素中的关键因素是( )。（分数：1.00）A.销售净利率B.股利支付率C.增长率D

4、权益成本9.A 证券的标准差为 12%，B 证券的标准差为 20%，若将它们等比组合后，组合的标准差为 12.65%，则它们的相关系数为( )。（分数：1.00）A.0.2B.0.5C.1D.0.1610.下列不属于市盈率模型优点的是( )。（分数：1.00）A.市盈率可以直观地反映投入和产出的关系B.计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单C.市盈率比较稳定、可靠，不容易被操控D.市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利分配率的影响，综合性高二、多项选择题(总题数：10，分数：15.00)11.用多水平法编制的弹性预算，主要特点是( )。（分数：1.50）A.不必经过计算即可找到与实际业务量相近

5、的预算成本B.混合成本中的阶梯成本和曲线成本可按其性态直接在预算中反映C.评价和考核实际成本时往往需要使用差补法计算实物量的预算成本D.弹性预算质量的高低，在很大程度上取决于业务量的范围12.下列关于两种证券组合的有效集的说法中，正确的是( )。（分数：1.50）A.离开最小方差组合点，无论增加或减少投资于风险较大证券的比例，都会导致标准差的小幅上升B.组合中投资于风险较大的证券比例越大，组合的标准差就越大C.最小方差组合以下的组合是无效的D.最小方差组合点到最高预期报酬率组合点的曲线是有效组合13.下列属于“净收益理论”认识的有( )。（分数：1.50）A.负债程度越高，企业价值越大B.资本

6、结构与公司价值无关，决定公司价值的应是其营业收益C.负债越多，企业加权平均资本成本越低D.不论财务杠杆如何变化，企业加权平均资本成本都是固定的14.按照最简单的经济利润计算办法，经济利润和会计利润的区别在于( )。（分数：1.50）A.会计利润仅扣除了债务利息B.会计利润扣除了股权资本成本C.经济利润扣除了全部资本的费用D.经济利润仅扣除债务利息15.按照我国会计制度规定，只要满足下列( )两项，便应确认该项租赁为融资租赁。（分数：1.50）A.租金与租赁资产的价值接近B.租赁期限较长，一般超过租赁资产寿命的一半C.租赁资产的报酬和风险由承租人承受D.承租人可以在租赁期满后廉价购买租赁资产16

7、作业基础成本计算制度的特点主要有( )。（分数：1.50）A.间接成本的分配基础是产品数量B.间接成本的分配基础是成本动因C.仅有一个或几个间接成本集合，它们通常缺乏同质性D.建立众多的间接成本集合，这些成本集合被同一个成本动因驱动17.在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业复合风险的有( )。（分数：1.50）A.增加产品销量B.提高产品单价C.提高资产负债率D.节约固定成本支出18.金融市场与企业理财的关系主要有( )。（分数：1.50）A.金融市场提供的信息是企业经营和投资的重要依据B.企业可以通过金融市场使长短期资金相互转化C.企业通过金融市场既可以选择适合自己的筹

8、资方式，又可以选择投资方式D.企业通过金融市场购买或出售金融工具的交易可以增加股东财富19.下列关于融资租赁特点的表述中正确的有( )。（分数：1.50）A.租赁的期限较长B.租赁资产的报酬和风险由承租人承受C.租赁合同稳定D.出租人要负责租赁资产的日常维护20.成功的协商转移价格依赖的条件包括( )。（分数：1.50）A.要有一个某种形式的外部市场B.在谈判者之间共同分享所有的信息资源C.最高管理阶层的必要干预D.存在完全竞争的市场三、判断题(总题数：10，分数：15.00)21.融资租赁决策最基本的方法是对不同方案现金流量进行比较，这是净增效益原则的一种应用。( )（分数：1.50）A.正

9、确B.错误22.当公司用债务资本部分地替换权益资本时，随债务资本在全部资本中的比重不断加大，加权平均资本成本也会随之下降，公司总价值也会不断提高。( )（分数：1.50）A.正确B.错误23.债券付息频率加快，复利的次数也加快，由于“利滚利”的作用，债券的价值电随之增加。( )（分数：1.50）A.正确B.错误24.债券发行后，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐接近其票面价值。( )（分数：1.50）A.正确B.错误25.某公司原发行普通股 100000 股，拟发放 50000 股股票股利。已知原每股盈余为 1.68 元，发放股票股利后的每股盈余将为 112 元。( )（分数：1.50）A.正确

10、B.错误26.稳健型筹资政策下临时性负债在企业全部资金来源中所占比重大于激进型筹资政策。( )（分数：1.50）A.正确B.错误27.从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案。( )（分数：1.50）A.正确B.错误28.当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，组合中股票的种类越多，其风险分散化效应就逐渐增强，包括全部股票的投资组合风险为零。( )（分数：1.50）A.正确B.错误29.在其他条件不变的情况下，若使利润上升 30%，单位变动成本需下降 12%；若使利润上升 35%，销售量需上升 15%，那么，销量对利润的影响比单位变动成本对利润的影响更为敏感。( )（

11、分数：1.50）A.正确B.错误30.法律限制中规定公司必须按净利润的一定比例提取法定盈余公积金，这条规定实际上只是对本年利润“留存”数额的限制，而不是对股利分配的限制。( )（分数：1.50）A.正确B.错误四、计算分析题(总题数：5，分数：30.00)31.某公司 2005 年 12 月 31 日的资产负债表摘录如下，该公司的全部账户都在表中，表中打问号的项目的数字可用表中其他数据以及补充资料计算出来。某公司资产负债表 单位：元 资产 金额 负债及所有者权益 金额货币资金应收账款净额存货固定资产净额无形资产净值3125？367702500应收账款应交税金长期负债实收资本未分配利润？3125

12、31250？总计 56500 总计 ?补充资料： (1)年末流动比率 1.8； (2)产权比率 0.75； (3)以销售额和年末存货计算的存货周转率 20 次；(4)以销售成本和年末存货计算的存货周转率 14 次；(5)本年毛利 39375 元。要求(1)计算存货账户余额；(2)计算应收账款净额、应付账款账户余额；(3)计算未分配利润账户余额；(4)计算有形净值债务率。（分数：6.00）_32.某股东持有 A 公司股票 100 股，预期该公司未来三年股利为零成长，每期股利 20 元。预计从第四年起转为正常增长，增长率为 5%。目前无风险收益率 6%，市场平均股票要求的收益率 11.09%，A

13、 公司股票的标准差为 2.8358，市场组合的标准差为 2.1389，两者的相关系数为 0.8928。要求计算某股东持有该公司股票的价值。（分数：6.00）_33.当代公司上年资本总额为 600 万元，其中普通股 400 万元(40 万股)，债券 200 万元，债券利息率为8%，息税前利润为 120 万元，所得税税率假定为 40%。该公司今年资本总额增加到 800 万元，息税前利润预计可增至 160 万元，其他条件不变。现有发行债券和增发普通股两个方案可供选择。财务人员提出增资的 200 万元采用发行股票的方式筹集资金。要求计算两个方案的筹资无差别点和每股收益，据以评析财务人员的意见是否可行。

14、分数：6.00）_34.某企业只产销一种产品，2004 年销售量为 10000 件，每件售价 200 元，单位成本为 150 元，其中单位变动成本 120 元，该企业拟使 2005 年的利润在上年基础上增加 20%。要求(1)运用本量利分析原理进行规划，从哪些方面采取措施(要求定量计算；假定采取某项措施时，其他条件不变)，才能实现目标利润。(2)对你提出的各项措施，运用敏感分析原理，测算其对利润的敏感系数。（分数：6.00）_35.(4)编制材料费用分配发会计分录。（分数：6.00）_五、综合题(总题数：2，分数：30.00)36.某公司在 2002 年 1 月 1 日发行一种债券，每张面值

15、为 1000 元，其票面利率为 10%，期限为 5 年。回答下列各不相关的问题。(计算过程中保留小数点后 4 位，计算结果保留小数点后 2 位。)要求(1)如果该债券每年计算并支付两次利息，到期偿还本金，若发行时按 1050 元溢价购入，要求计算该债券的到期收益率；(2)如果该债券为每年 12 月 31 日付息，2005 年 1 月 1 日购入时的市场利率下降到 8.24%。那么此时债券的价值是多少?(3)如果该债券为单利计息，到期一次还本付息，2005 年 1 月 1 日的市价为 1300 元，此时购买该债券的到期收益率是多少?(4)如果该债券的 值为 0.8，证券市场平均收益率为 9%，现

16、行国库券的收益率为 6%，计算该债券的预期收益率。(5)如果在 2005 年 12 月 1 日购入该债券，投资的必要报酬率为 10%，投资人愿意支付的最高价格是多少?（分数：15.00）_37.某公司下设甲、乙两个投资中心，目前甲中心的部门边际贡献为 10 万元，总资产平均占用额为 200万元；乙中心的部门边际贡献为 45 万元，总资产平均占用额为 300 万元。现有两个追加投资的方案可供选择：第一，若甲中心追加投入 100 万元经营资产，每年将增加 8 万元的部门边际贡献；第二，若乙中心追加投入 200 万元经营资产，每年将增加 29 万元部门边际贡献。公司的资本成本为 10%，假定资金供应

17、有保证，剩余资金无法用于其他方面，暂不考虑剩余资金的机会成本。要求(1)计算目前甲中心、乙中心和总公司的投资报酬率和剩余收益；(2)计算甲中心追加投资后各中心及总公司的投资报酬率和剩余收益；(3)计算乙中心追加投资后各中心及总公司的投资报酬率和剩余收益； (4)根据投资报酬率、分别从甲中心、乙中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标； (5)根据剩余收益指标，分别从甲中心、乙中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。（分数：15.00）_注册会计师财务成本管理-123 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：1

18、0，分数：10.00)1.某公司目前的速动资产大于流动负债，若偿还应付账款若干，将会( )。（分数：1.00）A.增大流动比率，不影响速动比率B.增大速动比率，不影响流动比率C.增大流动比率，也增大速动比率 D.降低流动比率，也降低速动比率解析：解析 偿还应付账款使流动资产(速动资产)和流动负债等额同减，同时影响流动比率和速动比率。由于，业务发生前流动比率和速动比率均大于 1，分子与分母同时减少相等金额，流动比率和速动比率的比值都会增大。2.利润表预算中的“所得税”项目的数据，应根据( )。（分数：1.00）A.“利润总额”和当前的所得税税率计算B.“利润总额”和过去若干年的平均所得税税率计算

19、C.“利润总额”和未来可能的所得税税率计算D.在利润规划时估计的，并已列入现金预算 解析：解析 所得税项目通常不是根据“利润”和所得税税率计算出来的，因为有诸多纳税调整的事项存在。所以，“所得税”项目是在利润规划时估计的，并已列入了现金预算。3.如果产品的单价与单位变动成本以相同的百分率下降，在其他因素不变的情况下，则盈亏临界点销售量( )。（分数：1.00）A.不变B.上升 C.下降D.不确定解析：解析 盈亏临界点销售量固定成本/(单价单位变动成本)，若单价与单位变动成本同比下降，其差额会减少，固定成本不变，盈亏临界点销售量则会上升。4.从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是( )。（分

20、数：1.00）A.即使购买的是全部股票的市场组合，也不能消除全部风险B.额外的风险要通过额外的收益来补偿C.在充分的投资组合下，非系统风险将与资本市场无关D.系统风险是不能被分散掉的，所有的资产都要受到同样的影响 解析：解析 系统风险是影响所有资产的风险，是没有有效的方法消除的，只能靠额外的收益来补偿。因此，即使购买了全部股票的市场组合，也无法分散掉系统风险。但系统风险对所有资产的影响程度的大小是不同的，有的资产受系统风险的影响可能大些，有的则可能比较小。5.在平行结转分步法下，其完工产品与在产品之间的费用分配，是指下列( )两者之间的费用分配。（分数：1.00）A.各步骤完工半成品与月末加工

21、中的在产品B.产成品与狭义在产品C.各步骤完工半成品与广义在产品D.产成品和月末广义在产品 解析：解析 在平行结转分步法下，不计算各步骤所产半成品成本，也不计算各步骤所耗上一步骤的半产品成本，月末将本月生产费用分配为应计入产成品成本的份额和广义在产品的费用。6.关于资本市场线，下列表述中错误的是( )。（分数：1.00）A.R 代表无风险资产的报酬申，它的标准差为零，即报酬率是确定的B.切点 M 代表惟一最有效的风险资产组合，它是市场均衡点，将其定义为“市场组合”C.直线的斜率代表期望报酬率，它等于无风险报酬率与风险报酬率之和 D.横轴代表标准差，它表示组合的整体风险解析：解析 资本市场线中横

22、轴代表标准差，表示组合的整体风险；纵轴代表期望报酬率；直线的截距表示无风险报酬率，即时间价值；直线的斜率代表风险的市场价格，它告诉我们当标准差增长某一幅度时相应要求的报偿率的增长幅度；切点 M 是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合，代表惟一最有效的风险资产组合，将其定义为“市场组合”。7.在配合型和激进型筹资政策下，临时性流动资产的全部资金来源是( )。（分数：1.00）A.临时性负债 B.长期负债C.自发性负债D.权益资本解析：解析 配合型筹资政策的特点是临时性流动资产运用临时性负债筹集资金；激进型筹资政策的特点是，临时性负债不但融通全部临时性流动资产的资金需要，而且还解决部分永

23、久性资产的资金需要。8.收入乘数的驱动因素中的关键因素是( )。（分数：1.00）A.销售净利率 B.股利支付率C.增长率D.权益成本解析：*由公式可看出，收入乘数的驱动因素是销售净利率、股利支付率、增长率和权益成本，其中，销售净利率是关键因素。9.A 证券的标准差为 12%，B 证券的标准差为 20%，若将它们等比组合后，组合的标准差为 12.65%，则它们的相关系数为( )。（分数：1.00）A.0.2 B.0.5C.1D.0.16解析：*10.下列不属于市盈率模型优点的是( )。（分数：1.00）A.市盈率可以直观地反映投入和产出的关系B.计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单C.市盈率

24、比较稳定、可靠，不容易被操控 D.市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利分配率的影响，综合性高解析：解析 市盈率除了受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程度的影响。如果是一个周期性的企业，则企业价值可能被歪曲。二、多项选择题(总题数：10，分数：15.00)11.用多水平法编制的弹性预算，主要特点是( )。（分数：1.50）A.不必经过计算即可找到与实际业务量相近的预算成本 B.混合成本中的阶梯成本和曲线成本可按其性态直接在预算中反映 C.评价和考核实际成本时往往需要使用差补法计算实物量的预算成本 D.弹性预算质量的高低，在很大程度上取决于业务量的范围解析：解析 弹性预算质量取决于准确

25、选择业务量的计量单位。业务量范围的大小决定编制工作量的大小和控制成本的准确性。12.下列关于两种证券组合的有效集的说法中，正确的是( )。（分数：1.50）A.离开最小方差组合点，无论增加或减少投资于风险较大证券的比例，都会导致标准差的小幅上升 B.组合中投资于风险较大的证券比例越大，组合的标准差就越大C.最小方差组合以下的组合是无效的 D.最小方差组合点到最高预期报酬率组合点的曲线是有效组合 解析：解析 投资于两种证券组合的机会集曲线中，全部投资于风险较低的证券点到最小方差组合点的弯曲部分，增加风险较大的证券比例，组合的标准差反而越小。13.下列属于“净收益理论”认识的有( )。（分数：1.

26、50）A.负债程度越高，企业价值越大 B.资本结构与公司价值无关，决定公司价值的应是其营业收益C.负债越多，企业加权平均资本成本越低 D.不论财务杠杆如何变化，企业加权平均资本成本都是固定的解析：解析 净收益理论认为负债可以降低企业资本成本，负债越高，加权平均资本成本越低，企业的价值越大。14.按照最简单的经济利润计算办法，经济利润和会计利润的区别在于( )。（分数：1.50）A.会计利润仅扣除了债务利息 B.会计利润扣除了股权资本成本C.经济利润扣除了全部资本的费用 D.经济利润仅扣除债务利息解析：解析 经济利润扣除了全部资本的费用；会计利润仅扣除债务利息，没有扣除股权资本成本。15.按照我

27、国会计制度规定，只要满足下列( )两项，便应确认该项租赁为融资租赁。（分数：1.50）A.租金与租赁资产的价值接近B.租赁期限较长，一般超过租赁资产寿命的一半 C.租赁资产的报酬和风险由承租人承受D.承租人可以在租赁期满后廉价购买租赁资产 解析：解析 我国会计制度规定。16.作业基础成本计算制度的特点主要有( )。（分数：1.50）A.间接成本的分配基础是产品数量B.间接成本的分配基础是成本动因 C.仅有一个或几个间接成本集合，它们通常缺乏同质性D.建立众多的间接成本集合，这些成本集合被同一个成本动因驱动 解析：解析 作业基础成本计算制度的特点，首先是建立众多的间接成本集合，这些成本集合应具有

28、同质性”，即被同一个成本动因驱动，另一个特点是间接成本的分配应以成本动因为基础。17.在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业复合风险的有( )。（分数：1.50）A.增加产品销量 B.提高产品单价 C.提高资产负债率D.节约固定成本支出 解析：解析 企业复合风险用复合杠杆系数计量，复合杠杆系数*由公式可知：增加销量、提高单价和降低固定成本都可降低复合杠杆系数；提高资产负债率会增加利息支出，加大财务风险，提高复合杠杆系数。18.金融市场与企业理财的关系主要有( )。（分数：1.50）A.金融市场提供的信息是企业经营和投资的重要依据 B.企业可以通过金融市场使长短期资金相互转化

29、 C.企业通过金融市场既可以选择适合自己的筹资方式，又可以选择投资方式 D.企业通过金融市场购买或出售金融工具的交易可以增加股东财富解析：解析 金融市场是企业投资和筹资的场所；企业通过金融市场使长短期资金相互转化；金融市场为企业理财提供有意义的信息。如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值就为零，不要企图通过筹资获取正的净现值(增力 D 股东财富)。19.下列关于融资租赁特点的表述中正确的有( )。（分数：1.50）A.租赁的期限较长 B.租赁资产的报酬和风险由承租人承受 C.租赁合同稳定 D.出租人要负责租赁资产的日常维护解析：解析 融资租赁情况下，承租人通常负责租赁资产的日常

30、维护。20.成功的协商转移价格依赖的条件包括( )。（分数：1.50）A.要有一个某种形式的外部市场 B.在谈判者之间共同分享所有的信息资源 C.最高管理阶层的必要干预 D.存在完全竞争的市场解析：解析 以市场为基础的协商价格是在非完全竞争的外部市场下使用。三、判断题(总题数：10，分数：15.00)21.融资租赁决策最基本的方法是对不同方案现金流量进行比较，这是净增效益原则的一种应用。( )（分数：1.50）A.正确 B.错误解析：解析 净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。融资租赁决策时，由于融资租赁还是借款购买，设备的折旧费、

31、维护保养费对公司的影响相同，故将它们视为不相关因素，在决策时不予考虑。这种决策方法就是净增效益原则的一种应用。22.当公司用债务资本部分地替换权益资本时，随债务资本在全部资本中的比重不断加大，加权平均资本成本也会随之下降，公司总价值也会不断提高。( )（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：解析 在没有债务的情况下，公司的总价值就是其原有股票的市场价值。当公司用债务资本部分地替换权益资本时，一开始公司总价值上升，加权平均资本成本下降；但当债务达到一定数额后，债务比重再增加，公司总价值下降，加权平均资本成本上升。23.债券付息频率加快，复利的次数也加快，由于“利滚利”的作用，债券的价值电随之增

32、加。( )（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：解析 只有溢价出售的债券，其价值才随付息频率加快而增加；折价出售的债券，其价值则随付息频率加快下降。24.债券发行后，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐接近其票面价值。( )（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：解析 当必要报酬率一直保持至到期日不变时，随着到期时间的缩短，溢价或折价发行的债券，其价值逐渐接近其票面价值。在必要报酬率等于票面利率时，到期时间缩短对债券价值没有影响。如果必要报酬率在债券发行后发生变动，债券价值也会因此而变动。随着到期时间的缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小。25.某公司原发行普通股 100000 股，

33、拟发放 50000 股股票股利。已知原每股盈余为 1.68 元，发放股票股利后的每股盈余将为 112 元。( )（分数：1.50）A.正确 B.错误解析：解析 发放股票股利后的股数10000050000150000(股)净利1000001.68168000(元)发放股票股利后每股盈余1680001500001.12(元/股)26.稳健型筹资政策下临时性负债在企业全部资金来源中所占比重大于激进型筹资政策。( )（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：解析 激进型筹资政策的特点是，临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，而且还解决部分永久性资产的需要，因此，其临时性负债在企业全部资金来源中所

34、占的比重大于稳健型筹资政策。27.从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案。( )（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：解析 按照股利相关论，影响股利分配因素的“其他因素”中，有债务合同约束，长期债务合同，往往有限制公司现金支付程序的条款。28.当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，组合中股票的种类越多，其风险分散化效应就逐渐增强，包括全部股票的投资组合风险为零。( )（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：解析 投资组合不能分散系统性风险。29.在其他条件不变的情况下，若使利润上升 30%，单位变动成本需下降 12%；若使利润上升 35%，销售量需上升 15

35、那么，销量对利润的影响比单位变动成本对利润的影响更为敏感。( )（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：解析 单位变动成本的敏感系数30%/12%2.5 销量的敏感系数35%/15%2.3330.法律限制中规定公司必须按净利润的一定比例提取法定盈余公积金，这条规定实际上只是对本年利润“留存”数额的限制，而不是对股利分配的限制。( )（分数：1.50）A.正确 B.错误解析：解析 法律规定必须按本年利润的 15%提取公积金和公益金。如果有以前年度未分配利润，法律不禁止动用这部分累计未分配利润的分配数额。四、计算分析题(总题数：5，分数：30.00)31.某公司 2005 年 12 月 31

36、 日的资产负债表摘录如下，该公司的全部账户都在表中，表中打问号的项目的数字可用表中其他数据以及补充资料计算出来。某公司资产负债表 单位：元 资产 金额负债及所有者权益金额货币资金应收账款净额存货固定资产净额3125？367702500应收账款应交税金长期负债实收资本未分？3125？31250？无形资产净值配利润总计 56500 总计 ?补充资料： (1)年末流动比率 1.8； (2)产权比率 0.75； (3)以销售额和年末存货计算的存货周转率 20 次；(4)以销售成本和年末存货计算的存货周转率 14 次；(5)本年毛利 39375 元。要求(1)计算存货账户余额；(2)计算应收账款净额、应

37、付账款账户余额；(3)计算未分配利润账户余额；(4)计算有形净值债务率。（分数：6.00）_正确答案：(1)毛利销售收入销售成本39375(元)销售收入年末存货20销售成本年末存货14将两式相减：(销售收入销售成本)存货6即：毛利存货6年末存货毛利/639375/66562.5(元)(2)年末应收账款净额5650031253675025006562.57562.5(万元)流动负债流动资产流动比率(31257562.56562.5)1.89583.33(元)应付账款余额9583.3331256458.33(元)(3)产权比率负债总额所有者权益0.75负债总额0.75所有者权益所有者权益资产总额负

38、债总额所有者权益565000.75所有者权益所有者权益总额565001.7532285.71(元)未分配利润32285.71312501035.71(元)(4)负债总额5650032285.7124214.29(元)有形净值债务率负债总额(所有者权益无形资产净额)24214.29(32285.712500)解析：32.某股东持有 A 公司股票 100 股，预期该公司未来三年股利为零成长，每期股利 20 元。预计从第四年起转为正常增长，增长率为 5%。目前无风险收益率 6%，市场平均股票要求的收益率 11.09%，A 公司股票的标准差为 2.8358，市场组合的标准差为 2.1389，两者的相关

39、系数为 0.8928。要求计算某股东持有该公司股票的价值。（分数：6.00）_正确答案：(1)计算 A 股票的期望报酬率：6%1.18(11.09%6%)12%(2)计算前三年股利现值之和(零成长股利)：前三年的股利现值之和20(P/A，12%，3)202.401848.04(元)(3)第四年以后的各年股利的现值(固定成长的股利)：第四年以后各年股利的现值)解析：33.当代公司上年资本总额为 600 万元，其中普通股 400 万元(40 万股)，债券 200 万元，债券利息率为8%，息税前利润为 120 万元，所得税税率假定为 40%。该公司今年资本总额增加到 800 万元，息税前利润预计可增

40、至 160 万元，其他条件不变。现有发行债券和增发普通股两个方案可供选择。财务人员提出增资的 200 万元采用发行股票的方式筹集资金。要求计算两个方案的筹资无差别点和每股收益，据以评析财务人员的意见是否可行。（分数：6.00）_正确答案：(1)计算两方案筹资无差别点经营收益EBIT64(万元) 即当息税前利润为 64 万元时，采用普通股和债券两种方式中任何一种筹资方式，每股收益都是相同的。当前息税前利润为 160 万元，超过 64 万元这一无差别点，故采取发行债券方式有利。(2)计算不同方案下的每股利润发行股票的每股收益)解析：34.某企业只产销一种产品，2004 年销售量为 10000 件，

41、每件售价 200 元，单位成本为 150 元，其中单位变动成本 120 元，该企业拟使 2005 年的利润在上年基础上增加 20%。要求(1)运用本量利分析原理进行规划，从哪些方面采取措施(要求定量计算；假定采取某项措施时，其他条件不变)，才能实现目标利润。(2)对你提出的各项措施，运用敏感分析原理，测算其对利润的敏感系数。（分数：6.00）_正确答案：(1)固定成本10000(150120)300000(元)2004 年利润10000(200120)300000 500000(元) 2005 年利润500000(120%)600000(元)采取措施如下：1250(件)(提高 12.5%)降低

42、单位变动成本10(元)(降低 8.33%)降低固定成本30000010000(200120)600000100000(元)(降低 33.33%)10(元)(提高 5%)(2)计算敏感系数：)解析：35.(4)编制材料费用分配发会计分录。（分数：6.00）_正确答案：(1)A 产品材料定额费用18051518062035100(元)B 产品材料定额费用805158082018800(元)(2)材料费用分配率75460/(3510018800)1.4(3)A 产品分配材料费用1.43510049140(元)B 产品分配材料费用1.41880026320(元)(4)借：基本生产成本A 产品 4914

43、0B 产品 26320贷：原材料 75460)解析：五、综合题(总题数：2，分数：30.00)36.某公司在 2002 年 1 月 1 日发行一种债券，每张面值为 1000 元，其票面利率为 10%，期限为 5 年。回答下列各不相关的问题。(计算过程中保留小数点后 4 位，计算结果保留小数点后 2 位。)要求(1)如果该债券每年计算并支付两次利息，到期偿还本金，若发行时按 1050 元溢价购入，要求计算该债券的到期收益率；(2)如果该债券为每年 12 月 31 日付息，2005 年 1 月 1 日购入时的市场利率下降到 8.24%。那么此时债券的价值是多少?(3)如果该债券为单利计息，到期一次

44、还本付息，2005 年 1 月 1 日的市价为 1300 元，此时购买该债券的到期收益率是多少?(4)如果该债券的 值为 0.8，证券市场平均收益率为 9%，现行国库券的收益率为 6%，计算该债券的预期收益率。(5)如果在 2005 年 12 月 1 日购入该债券，投资的必要报酬率为 10%，投资人愿意支付的最高价格是多少?（分数：15.00）_正确答案：(1)每期利息1000(10%2)50(元)；期数5210(期)债券购人价格未来现金流入现值105050(P/A，i，10)1000(P/S，i，10)由于溢价购入，市场利率低于票面利率，用 i 4%试算：50(P/A，4%，10)1000(

45、P/S，4%，10)508.110910000.6756405.55675.601081.15(元)由于贴现结果大于 1050 元，应提高贴现率再试算。用 i5%试算：50(P/A，5%，10)1000(P/S，5%，10)507.721710000.6139386.09613.901000(元)求得：i4.38%该债券的到期收益率4.38%28.76%(2)92.3985.35853.531031.27(元)此时该债券的价值为 1031.27(元)(3)债券到期本利和1000(110%5)1500(元)13001500(P/S，i，2)(P/S，i，2)1300/15000.8667查表：(P/