注册会计师财务成本管理-161及答案解析.doc

1、注册会计师财务成本管理-161 及答案解析(总分：100.03，做题时间：90 分钟)一、多项选择题(总题数：19，分数：19.00)1.公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括_。（分数：1.00）A.销售净利率B.流动比率C.存货周转率D.应收账款周转率2.下列关于短期偿债能力的说法中，正确的有_。（分数：1.00）A.营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率来评价B.流动比率是对短期偿债能力的粗略估计C.采用大量现金销售的商店，速动比率大大低于 1 很正常D.可以很快变现的非流动资产属于影响短期偿债能力的表内因素3.下列关于金融资产和经营资产的说法

2、中，不正确的有_。（分数：1.00）A.货币资金属于经营资产B.短期权益性投资属于经营资产C.应收利息属于金融资产D.对于非金融企业而言，持有至到期投资属于金融资产4.下列关于金融负债和经营负债的说法中，不正确的有_。（分数：1.00）A.优先股属于金融负债B.递延所得税负债属于金融负债C.应付利息属于经营负债D.应付票据属于金融负债5.下列关于管理用现金流量表的表达式中，正确的有_。（分数：1.00）A.债务现金流量=税后利息费用-金融负债增加B.实体现金流量=税后经营净利润-投资资本增加C.税后利息费用=税后债务利息D.股权现金流量=净利润-股东权益增加6.下列关于因素分析法的说法中，不正

3、确的有_。（分数：1.00）A.使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变B.在使用因素分析法时替代顺序无关紧要C.顺次用各因素的基准值替代比较值D.因素分析法提供了定性解释差异成因的工具7.下列关于营运资本的说法中，正确的有_。（分数：1.00）A.营运资本为负数，表明有部分非流动资产由流动负债提供资金来源B.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产C.营运资本配置比率越高，短期偿债能力越强D.营运资本是流动负债“穿透”流动资产的缓冲垫，可以用于不同历史时期及不同企业间的比较8.在管理用财务分析体系中，下列表达式正确的有_。（分数：1.00

4、A.税后利息率=税后利息/负债B.杠杆贡献率=净经营资产净利率-税后利息/(金融负债-金融资产)净负债/股东权益C.权益净利率=(税后经营净利润-税后利息)/股东权益100%D.净经营资产/股东权益=1+净财务杠杆9.下列指标中，既与偿债能力有关又与盈利能力有关的有_。（分数：1.00）A.流动比率B.产权比率C.权益乘数D.长期资本负债率10.如果发生长期债权投资变现。下列有关说法中不正确的有_。（分数：1.00）A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响C.影响速动比率但不影响流动比率D.影响流动比率但不影响速动比率11.已知甲公司年末负债总额为 2

5、00 万元，资产总额为 500 万元，无形资产净值为 50 万元，流动资产为240 万元，流动负债为 160 万元，年利息费用为 20 万元，净利润为 100 万元，所得税为 30 万元，则_。（分数：1.00）A.年末权益乘数为 5/3B.年末产权比率为 2/3C.年利息保障倍数为 7.5D.年末长期资本负债率为 11.76%12.下列关于存货周转率的说法中，不正确的有_。（分数：1.00）A.一律使用销售收入计算B.存货周转天数不是越少越好C.一般来说，销售增加会引起存货周转率的明显变化D.在分析存货周转率时，只需要关注变化大的项目13.下列有关营运能力比率分析指标的说法中，不正确的有_。

6、分数：1.00）A.应收账款周转天数以及存货周转天数越少越好B.非流动资产周转次数=销售成本/非流动资产C.总资产周转率=流动资产周转率+非流动资产周转率D.在用应收账款周转率进行业绩评价时，最好使用多个时点的平均数，以减少季节性、偶然性和人为因素的影响14.传统杜邦财务分析体系的局限性表现在_。（分数：1.00）A.计算总资产净利率的分子和分母不匹配B.没有区分经营活动损益和金融活动损益C.没有区分金融负债与经营负债D.权益净利率的分子和分母不匹配15.某公司无优先股，2015 年 12 月 31 日普通股每股市价 48 元，股东权益为 4120 万元；2015 年销售收入为 3225 万

7、元，净利润为 2598 万元；2014 年 12 月 31 日流通在外普通股股数为 2000 万股，2015 年 4 月 1日增发 240 万股，2015 年 10 月 31 日回购 90 万股，则下列说法中正确的有_。（分数：1.00）A.2015 年末流通在外普通股股数为 2150 万股B.2015 年市盈率为 40C.2015 年市净率为 25D.2015 年市销率为 26.8516.在其他因素不变的情况下，下列各项中使现金比率上升的有_。（分数：1.00）A.现金增加B.交易性金融资产减少C.银行存款增加D.流动负债减少17.关于计算和使用应收账款周转率时应注意的问题，下列说法中不正确

8、的有_。（分数：1.00）A.实际操作时，计算应收账款周转率必须使用赊销收入，不能使用销售收入B.应收账款可以使用年初和年末的平均数C.应收票据应纳入应收账款周转率的计算D.如果坏账准备的金额较大，应该使用计提坏账准备后的应收账款进行计算18.根据传统杜邦财务分析体系可知，提高权益净利率的途径包括_。（分数：1.00）A.加强销售管理，提高销售净利率B.加强资产管理，提高总资产周转次数C.加强筹资管理，降低资产负债率D.加强筹资管理，提高产权比率19.如果实体现金流量是正数，下列表述中正确的有_。（分数：1.00）A.可以向债权人支付利息B.可以购买金融资产C.可以借入新的债务D.可以从股东处

9、回购股票二、计算分析题(总题数：3，分数：21.00)ABC 公司 2014 年的销售额为 62500 万元，比上年提高 28%，有关的财务比率如下： 财务比率 2013 年同业平均 2013 年本公司 2014 年本公司 应收账款回收期(天) 35 36 36 存货周转次数 2.50 2.59 2.11 销售毛利率 38% 40% 40% 销售息税前利润率 10% 9.6% 10.63% 销售利息率 3.73% 2.4% 3.82% 销售净利率 6.27% 7.20% 6.81% 总资产周转次数 1.14 1.11 1.07 固定资产周转次数 1.4 2.02 1.82 资产负债率 58%

10、50% 61.3% 利息保障倍数 2.68 4 2.78 备注：该公司正处于免税期。 要求：（分数：6.00）(1).运用杜邦财务分析体系，比较 2013 年公司与同业平均的权益净利率，定性分析其差异的原因；（分数：3.00）_(2).运用杜邦财务分析体系，比较本公司 2014 年与 2013 年的权益净利率，定性分析其变化的原因。（分数：3.00）_20.某企业上年末有关财务信息如下： (1)股东权益总额等于背运资本，股本是留存收益的 4 倍，资本公积是留存收益的 2.5 倍； (2)应收账款为 2000 万元，是速动资产的 40%，流动资产的 20%，是固定资产的 2 倍； (3)长期借款

11、是交易性金融资产的 2 倍； (4)速动比率为 2； (5)现金比率为 1.2； (6)在货币资金中，现金占 80%。 要求：根据以上信息，将资产负债表的空白处填列完整。 资产负债表 单位：万元 资 产 金 额 负债及股东权益 金 额 货币资金 应付账款 交易性金融资产 长期借款 应收账款 股本 存货 资本公积 固定资产 留存收益 合计 合计 （分数：3.00）_甲公司上年末有优先股 10 万股，清算价值为每股 15 元，拖欠股利为每股 5 元(上年股利)，普通股每股市价为 36 元，流通在外普通股 100 万股，股东权益总额为 960 万元。甲公司上年 5 月 1 日增发了 15 万股普通股

12、流通股，8 月 1 日回购了 5 万股普通股流通股。甲公司上年净利润为 136 万元，销售收入为 3000 万元。 要求：（分数：12.00）(1).计算上年甲公司的流通在外普通股加权平均数；（分数：3.00）_(2).计算上年末甲公司的优先股权益；（分数：3.00）_(3).计算上年甲公司的每股收益、每股销售收入和每股净资产；（分数：3.00）_(4).计算上年末甲公司的市盈率、市净率和市销率。（分数：3.00）_三、综合题(总题数：3，分数：60.00)某股份有限公司上年营业收入为 10 亿元，营业成本为 8 亿元，今年简化的资产负债表和利润表如下： 资产负债表 单位：千元 资 产 年初数

13、 年末数 负债和股东权益 年初数 年末数 货币资金 1406300 81535 流动负债 2651400 1572650 交易性金融资产 15000 15000 非流动负债 600000 1160000 应收票据 246000 46000 负债合计 3251400 2732650 应收账款 299100 598200 股本 1000000 1000000 其他应收款 5000 5000 资本公积 4000000 4000000 预付账款 100000 85000 盈余公积 100000 131185 存货 2580000 2484700 未分配利润 50000 194500 一年内到期的 非流

14、动资产 100000 90000 减：库存股 0 0 流动资产合计 4751400 4139335 股东权益合计 5150000 5325685 资产总计 8401400 8058335 负债和股东 权益总计 8401400 8058335 利润表 单位：千元 项 目 本年累计数 一、营业收入 1250000 减：营业成本 750000 营业税费 2000 减：销售费用 20000 管理费用 158000 财务费用 41500 加：投资收益 31500 二、营业利润 310000 加：营业外收入 50000 减：营业外支出 49700 三、利润总额 310300 减：所得税费用(税率 25%)

15、 77575 四、净利润 232725 今年现金流量表中的现金流量净额为 370075 千元，其中，经营活动产生的现金流量净额为 375835 千元，投资活动产生的现金流量净额为-6000 千元，筹资活动产生的现金流量净额为 240 千元。 要求：（分数：18.00）(1).计算今年年末营运资本、流动比率、速动比率、现金比率以及长期资本；（分数：3.00）_(2).按照期末数计算上年和今年的营运资本配置比率，掘此分析短期偿债能力的变化；（分数：3.00）_(3).计算今年年末资产负债率、产权比率和长期资本负债率；（分数：3.00）_(4).计算今年的利息保障倍数和现金流量利息保障倍数：（分数：

16、3.00）_(5).根据年末数计算上年和今年的流动资产周转天数、存货周转天数、应收账款周转天数、货币资金周转天数、非流动资产周转天数和总资产周转天数，并分析总资产周转天数变化的主要原因(计算结果保留整数，一年按照 365 天计算)；（分数：3.00）_(6).按照年末数计算今年的现金流量比率、现金流量债务比。（分数：3.00）_甲公司上年度财务报表的主要资料如下： 资产负债表 单位：万元 资 产 负债及股东权益 项目 年初数 年末数 项目 年初数 年末数 货币资金 764 310 应付账款 340 516 应收账款 1156 1344 应付票据 210 336 存货 700 966 其他流动负

17、债 1000 468 流动资产合计 2620 2620 流动负债合计 1550 1320 固定资产 1170 1170 非流动负债 940 1026 股东权益 11300 1444 资产总额 3790 3790 负债及股东权益 3790 3790 利润表 单位：万元 项 目 金 额 营业收入 6430 营业成本 5570 管理费用 580 财务费用 98 利润总额 182 所得税费用 72 净利润 110 要求：（分数：9.00）(1).计算填列下表的该公司财务比率(时点指标用平均数，计算存货周转次数时用营业成本计算，天数计算结果取整，一年按照 365 天计算)； 比率名称 本公司 行业平均数

18、 流动比率 1.98 资产负债率 62% 利息保障倍数 3.8 存货周转次数 6 应收账款周转天数 35 固定资产周转次数 13 总资产周转次数 2.6 销售净利率 1.3% 总资产净利率 3.4% 权益净利率 8.89% （分数：3.00）_(2).与行业平均权益净利率比较，用因素分析法依次分析销售净利率、总资产周转次数和权益乘数的影响，并说明本公司权益净利率低于行业平均数的主要原因；（分数：3.00）_(3).与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。（分数：3.00）_东方公司是一家生产企业，没有优先股，上年度的资产负债表(年末数)和利润表如下所示： 资产负债表 编制单位

19、东方公司 单位：万元 资 产 金额 负债和股东权益 金额 货币资金 95 短期借款 300 交易性金融资产 5 应付账款 535 应收账款 375 应付股利 25 存货 450 应付利息 15 应收利息 25 流动负债合计 875 其他流动资产 50 长期借款 600 流动资产合计 1000 长期应付款 425 可供出售金融资产 10 非流动负债合计 1025 固定资产 1750 负债合计 1900 持有至到期投资 150 股本 500 其他非流动资产 90 未分配利润 600 非流动资产合计 2000 股东权益合计 1100 资产总计 3000 负债和股东权益总计 3000 利润表 编制单

20、位：东方公司 单位：万元 项 目 金额 一、营业收入 4500 减：营业成本 2250 销售及管理费用 1400 财务费用 72 资产减值损失 12 加：公允价值变动收益 -5 投资收益 -400 二、营业利润 361 加：营业外收入 8 减：营业外支出 6 三、利润总额 363 减：所得税费用 90.75 四、净利润 272.25 其他资料： (1)公司的货币资金有 80%属于经营资产，长期应付款中有 40%是融资租赁引起的长期应付款；利润表中的资产减值损失是金融资产减值带来的损失，公允价值变动收益属于交易性金融资产公允价值变动产生的收益，投资收益全部是金融资产的投资收益。 (2)上年的股利

21、分配为 25 万元，上年 6 月 18 日增发股票 100 万元，9 月 20 日回购股票 84 万元。 (3)上年的经营性流动资产增加 410 万元，经营性流动负债增加 240 万元，经营性长期资产增加 830 万元，经营性长期负债增加 80 万元。 (4)东方公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果。收集了以下财务比率的行业平均数据： 财务比率 行业平均数据 净经营资产净利率 16% 税后利息率 6% 经营差异率 10% 净财务杠杆 0.54 杠杆贡献率 5.1% 权益净利率 21.4% 要求：（分数：33.03）(1).计算东方公司上年末的金融资产、金融负债、净负债、

22、净经营资产；（分数：3.67）_(2).计算东方公司上年的平均所得税税率、税前经营利润、税后经营净利润和金融损益；（分数：3.67）_(3).计算东方公司上年度的经营营运资本增加、净经营性长期资产增加、净经营资产增加、股东权益增加、净负债增加；（分数：3.67）_(4).计算东方公司编制管理用现金流量表时用到的税后利息费用，并计算上年东方公司的实体现金流量和债务现金流量；（分数：3.67）_(5).根据其他资料(2)计算东方公司上年度的股权资本净增加、股权现金流量以及融资现金流量合计；（分数：3.67）_(6).计算东方公司上年度的净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献

23、率和权益净利率，分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因；(时点指标按照年末数计算)（分数：3.67）_(7).如果今年净财务杠杆不能提高了，请指出提高权益净利率和杠杆贡献率的有效途径；（分数：3.67）_(8).在不改变经营差异率的情况下，东方公司今年想通过增加借款投资于净经营资产的方法提高权益净利率，请您分析一下是否可行；（分数：3.67）_(9).如果今年的净经营资产净利率为 30%，税后利息率为 14%，净财务杠杆为 1.2，与上年比较，用因素分析法依次分析净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆变动对权益净利率和杠杆贡献率的影响，并判断主要的影响因素。（分数：3.67）_注册会计

24、师财务成本管理-161 答案解析(总分：100.03，做题时间：90 分钟)一、多项选择题(总题数：19，分数：19.00)1.公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括_。（分数：1.00）A.销售净利率B.流动比率 C.存货周转率 D.应收账款周转率 解析：解析 因为是到期债务，所以是“短期负债”，对于短期负债而言，分析的是短期偿债能力，由于流动比率反映的是短期偿债能力，所以，选项 B 是答案。通常，流动资产中应收账款和存货占绝大部分，所以，存货和应收账款的周转速度会对流动资产的变现速度产生很大影响，因此，选项 CD 也是答案。2.下列关于短期偿债能力的

25、说法中，正确的有_。（分数：1.00）A.营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率来评价 B.流动比率是对短期偿债能力的粗略估计 C.采用大量现金销售的商店，速动比率大大低于 1 很正常 D.可以很快变现的非流动资产属于影响短期偿债能力的表内因素解析：解析 营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间的比较。因此，在实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力指标。营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率评价。由此可知，选项 A 的说法正确。流动比率有某些局限性，所以，流动比率只是对短期偿债能力的粗略估计。由此可知，选项 B 的说法正确。不同行业的速动比率有很大差别，采用大量现金销售的商店

26、应收账款很少，所以，速动比率大大低于 1 很正常。由此可知，选项 C 的说法正确。可以很快变现的非流动资产属于影响短期偿债能力的表外(不是表内)因素。由此可知，选项 D 的说法不正确。3.下列关于金融资产和经营资产的说法中，不正确的有_。（分数：1.00）A.货币资金属于经营资产 B.短期权益性投资属于经营资产 C.应收利息属于金融资产D.对于非金融企业而言，持有至到期投资属于金融资产解析：解析 货币资金的划分有三种做法：一是将全部货币资金列为经营性资产；二是根据行业或公司历史平均的货币资金/销售收入百分比以及本期销售收入，推算经营活动所需的货币资金数额，多余部分列为金融资产；三是将货币资金

27、全部列为金融资产，所以选项 A 的说法不正确。短期权益性投资不是生产经营活动所必需的资产，而是暂时利用多余现金的一种手段，因此是金融资产，选项 B 的说法不正确。应收利息来源于债权性投资即金融资产，它所产生的利息应当属于金融损益，因此，“应收利息”也是金融资产，选项 C 的说法正确。对于非金融企业而言，债券和其他带息的债权投资都是金融资产，所以，持有至到期投资属于金融资产，选项 D 的说法正确。4.下列关于金融负债和经营负债的说法中，不正确的有_。（分数：1.00）A.优先股属于金融负债B.递延所得税负债属于金融负债 C.应付利息属于经营负债 D.应付票据属于金融负债 解析：解析 判断是否属于

28、金融负债主要看是否需要支付利息。由于优先股的股利是固定的，与债务利息相似，因此优先股属于金融负债，故选项 A 的说法正确；经营性资产形成的递延所得税负债属于经营负债，故选项 B 的说法不正确；应付利息是债务筹资的应计费用，属于金融负债，故选项 C 的说法不正确；无息应付票据属于经营负债，故选项 D 的说法不正确。5.下列关于管理用现金流量表的表达式中，正确的有_。（分数：1.00）A.债务现金流量=税后利息费用-金融负债增加B.实体现金流量=税后经营净利润-投资资本增加 C.税后利息费用=税后债务利息D.股权现金流量=净利润-股东权益增加 解析：解析 债务现金流量=税后利息费用-净负债增加=税

29、后利息费用-(金融负债增加-金融资产增加)，所以，选项 A 的表达式不正确；实体现金流量=税后经营净利润-(经营营运资本增加+净经营性长期资产增加)，由于净经营资产=经营营运资本+净经营性长期资产，净经营资产=净负债+股东权益=投资资本，所以，投资资本=经营营运资本+净经营性长期资产，投资资本增加=经营营运资本增加+净经营性长期资产增加，即实体现金流量=税后经营净利润-投资资本增加，选项 B 的表达式正确；税后利息费用=税后债务利息-税后金融资产收益，故选项 C 的表达式不正确；股权现金流量=股利分配-股权资本净增加，由于净利润-股利分配=留存收益增加，所以，股利分配=净利润-留存收益增加，即

30、股权现金流量=净利润-留存收益增加-股权资本净增加=净利润-(留存收益增加+股权资本净增加)，由于股权资本净增加=股票发行-股票回购=股本增加+资本公积增加，所以，留存收益增加+股权资本净增加=股东权益增加，股权现金流量=净利润-股东权益增加，选项 D 的表达式正确。6.下列关于因素分析法的说法中，不正确的有_。（分数：1.00）A.使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变B.在使用因素分析法时替代顺序无关紧要 C.顺次用各因素的基准值替代比较值 D.因素分析法提供了定性解释差异成因的工具 解析：解析 因素分析法是依据分析指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对

31、分析指标影响程度的一种方法。该方法将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值(通常为实际值)替代基准值(通常为标准值或计划值)，据以测定各因素对分析指标的影响。因素分析法提供了定量解释差异成因的工具。7.下列关于营运资本的说法中，正确的有_。（分数：1.00）A.营运资本为负数，表明有部分非流动资产由流动负债提供资金来源 B.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产 C.营运资本配置比率越高，短期偿债能力越强 D.营运资本是流动负债“穿透”流动资产的缓冲垫，可以用于不同历史时期及不同企业间的比较解析：解析 营运资本=流动

32、资产-流动负债=长期资本-非流动资产，由此可知：非流动资产=长期资本+(流动负债-流动资产)。如果长期资本小于非流动资产，则意味着“长期资本-非流动资产”是负数，也意味着“流动资产-流动负债”是负数，即“流动负债-流动资产”是正数，或者说流动负债大于流动资产，根据“非流动资产=长期资本+(流动负债-流动资产)”可知，流动负债超出流动资产的部分被用来满足非流动资产的资金需求，即选项 A 中说的“有部分非流动资产由流动负债提供资金来源”。所以，选项 A 的说法正确。营运资本=长期资本-长期资产=流动资产-流动负债，流动资产=(长期资本-长期资产)+流动负债，因此，营运资本为正数，表明长期资本的数额

33、大于长期资产，超出部分被用于流动资产，选项 B 的说法正确。营运资本配置比率=营运资本流动资产=1-流动负债/流动资产，营运资本配置比率越高，意味着流动负债占流动资产的比例越小，短期偿债能力越强。即选项 C 的说法正确。营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业间的比较，因此，选项 D 的说法不正确。8.在管理用财务分析体系中，下列表达式正确的有_。（分数：1.00）A.税后利息率=税后利息/负债B.杠杆贡献率=净经营资产净利率-税后利息/(金融负债-金融资产)净负债/股东权益 C.权益净利率=(税后经营净利润-税后利息)/股东权益100% D.净经营资产/股东权益=1+净财务杠杆 解析：

34、解析 税后利息率=税后利息/净负债=税后利息/(金融负债-金融资产)，所以，选项 A 的表达式不正确；杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)净财务杠杆，所以，选项 B 的表达式正确。权益净利率=净利润/股东权益100%，而：净利润=税后经营净利润-税后利息，所以，选项 C 的表达式正确；净经营资产/股东权益=(净负债+股东权益)/股东权益=净负债/股东权益+1=1+净财务杠杆，所以选项 D 的表达式正确。9.下列指标中，既与偿债能力有关又与盈利能力有关的有_。（分数：1.00）A.流动比率B.产权比率 C.权益乘数 D.长期资本负债率解析：解析 产权比率和权益乘数属于长期偿债能力指标，所

35、以，与偿债能力有关。总资产净利率=净利润/总资产100%，权益净利率=净利润/股东权益100%，产权比率=负债总额/股东权益，权益乘数=总资产/股东权益=1+产权比率=权益净利率/总资产净利率，由此可知，产权比率和权益乘数可以反映特定情况下总资产净利率和权益净利率的倍数关系，可以表明权益净利率的风险，与盈利能力有关。10.如果发生长期债权投资变现。下列有关说法中不正确的有_。（分数：1.00）A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响 B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响C.影响速动比率但不影响流动比率 D.影响流动比率但不影响速动比率 解析：解析 长期债权投资变现导致速动资产和流动资产增加

36、但流动负债不变，对流动比率和速动比率都有影响，并且对速动比率的影响大于对流动比率的影响。例如：原来的流动资产为 500 万元，速动资产为 400 万元，流动负债为 200 万元，则原来的流动比率为 500200=2.5，速动比率为 400200=2；现在把 100 万元的长期债权投资变为现金，则流动比率变为：(500+100)200=3，增加(3-2.5)2.5=20%，速动比率变为：(400+100)200=2.5，增加(2.5-2)2=25%，显然，速动比率变化更显著一些。11.已知甲公司年末负债总额为 200 万元，资产总额为 500 万元，无形资产净值为 50 万元，流动资产为240

37、 万元，流动负债为 160 万元，年利息费用为 20 万元，净利润为 100 万元，所得税为 30 万元，则_。（分数：1.00）A.年末权益乘数为 5/3 B.年末产权比率为 2/3 C.年利息保障倍数为 7.5 D.年末长期资本负债率为 11.76% 解析：解析 资产负债率=200/500100%=40%，权益乘数=1/(1-资产负债率)=1/(1-40%)=5/3，产权比率=200/(500-200)=2/3，利息保障倍数=(100+30+20)/20=7.5，长期资本负债率=(200-160)/(500-160)100%=11.76%。12.下列关于存货周转率的说法中，不正确的有_。（

38、分数：1.00）A.一律使用销售收入计算 B.存货周转天数不是越少越好C.一般来说，销售增加会引起存货周转率的明显变化 D.在分析存货周转率时，只需要关注变化大的项目 解析：解析 计算存货周转率时，如果分析目的是评估存货管理业绩，应当使用销售成本计算，所以，选项 A 的说法不正确；存货周转天数不是越少越好，比如，减少存货量，可以缩短周转天数，但可能会对正常的经营活动带来不利影响，即选项 B 的说法正确；一般来说，销售增加会引起存货增加，由于分子(销售收入或销售成本)分母(存货)同时增加，所以，存货周转率不会明显变化，即选项 C 的说法不正确；在分析存货周转率时，既要重点关注变化大的项目，也不能

39、完全忽视变化不大的项目，其内部可能隐藏着重要问题，所以，选项 D 的说法不正确。13.下列有关营运能力比率分析指标的说法中，不正确的有_。（分数：1.00）A.应收账款周转天数以及存货周转天数越少越好 B.非流动资产周转次数=销售成本/非流动资产 C.总资产周转率=流动资产周转率+非流动资产周转率 D.在用应收账款周转率进行业绩评价时，最好使用多个时点的平均数，以减少季节性、偶然性和人为因素的影响解析：解析 应收账款周转天数及存货周转天数并不是越少越好，应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现销更有利，应收账款周转天数就不是越少越好。存货过多会浪费资金，存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经

40、营条件下存在一个最佳的存货水平，所以存货周转天数不是越少越好。所以选项 A 的说法不正确；选项 B 中应该把分子的“销售成本”改为“销售收入”，即非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产；根据“总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率”的计算公式可知，选项 C 的等式不成立，但是存在总资产周转天数=流动资产周转天数+非流动资产周转天数。14.传统杜邦财务分析体系的局限性表现在_。（分数：1.00）A.计算总资产净利率的分子和分母不匹配 B.没有区分经营活动损益和金融活动损益 C.没有区分金融负债与经营负债 D.权益净利率的分子和分母不匹配解析：解析 传统杜邦分析体系的局限性表现在：(1)

41、计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配；(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益；(3)没有区分金融负债与经营负债。所以选项 ABC 是答案。权益净利率=净利润/股东权益100%，由于净利润是专属于股东的，所以，权益净利率的分子分母匹配，选项 D 不是答案。15.某公司无优先股，2015 年 12 月 31 日普通股每股市价 48 元，股东权益为 4120 万元；2015 年销售收入为 3225 万元，净利润为 2598 万元；2014 年 12 月 31 日流通在外普通股股数为 2000 万股，2015 年 4 月 1日增发 240 万股，2015 年 10 月 31 日回购 90 万股，则下列说法中正确的有_。（分数：1.00）A.2015 年末流通在外普通股股数为 2150 万股 B.2015 年市盈率为 40 C.2015 年市净率为 25 D.2015 年市销率为 26.85解析：解析 流通在外加权平均股数=2000+240(9/12)-90(2/12)=2165(万股)；年末流通在外股数=2000+240-90=2150(万股)。所以选项 A 正确；每股收益=2598/