注册会计师财务成本管理-199及答案解析.doc

1、注册会计师财务成本管理-199 及答案解析(总分：99.99，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：9，分数：9.00)1.某企业生产淡季占用流动资产 10万元，长期资产 100万元，生产旺季还要增加 30万元的临时性存货，若企业股东权益资本为 100万元，长期负债和自发性流动负债合计 20万元，其余则要靠借入短期负债解决，该企业实行的是_。（分数：1.00）A.配合型筹资政策B.适中型筹资政策C.激进型筹资政策D.保守型筹资政策2.甲企业生产经营淡季占用 400万元的流动资产和 600万元的长期资产。在生产经营的高峰期，额外增加150万元的季节性存货需求。如果企业的股东权益、长期负债

2、和自发性负债的筹资额为 700万元，其营业低谷期的易变现率为_。（分数：1.00）A.40%B.62.5%C.25%D.18%3.下列关于流动资金筹资政策的说法中，不正确的是_。（分数：1.00）A.流动资金筹资政策的稳健程度，可以用营业低谷的易变现率的高低识别B.营业低谷期的易变现率为 1，是适中型的流动资金筹资政策C.营业低谷期的易变现率小于 1，是保守型的流动资金筹资政策D.营业高峰期的易变现率，数值越小风险越大4.甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为 1000万元，借款利率为 6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持 10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款

3、 600万元，使用期限为 8个月，则该笔借款的有效年利率是_。(提示：要考虑承诺费)（分数：1.00）A.6%B.7.5%C.6.67%D.7.04%5.新华公司由于业务的需要，经常向银行贷款，财务人员发现，如果是长期贷款，银行经常会向公司提出很多限定性条件或管理规定；而如果是短期负债，限制则相对宽松些。这一情况体现了短期负债筹资特点中的_。（分数：1.00）A.筹资速度快B.筹资成本较低C.筹资富有弹性D.筹资风险低6.下列对于利用现金折扣决策的表述中，不正确的是_。（分数：1.00）A.如果能以低于放弃折扣的成本的利率借入资金，则应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣B.如果折

4、扣期内将应付账款用于短期投资所得的投资收益率高于放弃折扣的成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益C.如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则由于展期之后何时付款的数额都一致，所以可以尽量拖延付款D.如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小(或所获利益最大)的一家7.某企业需要借入资金 60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的 20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为_万元。（分数：1.00）A.75B.48C.60D.508.某企业向银行借款 600万元，期限为 1年，名义利率为 12%，按照贴现法付息，银行要求的补偿性余额比例是 10%，该

5、项借款的实际利率为_。（分数：1.00）A.15.38%B.13.64%C.8.8%D.12%9.某企业年初从银行贷款 200万元，期限 1年，年利率为 8%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为_万元。（分数：1.00）A.200B.184C.180D.216二、多项选择题(总题数：12，分数：12.00)10.在进行流动资产筹资决策中，资金来源的有效期和资产的有效期做不到完全匹配，其原因包括_。（分数：1.00）A.企业不可能按每项资产单独配置资金来源B.股东权益筹资和资产的期限不可能完全匹配C.资产的实际有效期是不确定的D.资产的数额并不固定11.下列关于营运资本筹资政策的说法中，不正确

6、的有_。（分数：1.00）A.在其他条件相同的情况下，营业高峰时，保守型筹资政策的临时性负债最少B.激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较低的营运资本筹资政策C.在三种筹资政策中，保守型筹资政策的风险和收益都较低D.在激进型筹资政策下，波动性流动资产大于临时性负债12.下列关于易变现率的表述中，正确的有_。（分数：1.00）A.易变现率表示的是经营流动资产中长期筹资来源的比重B.易变现率高，说明资金来源的持续性强C.易变现率低，意味着偿债压力大D.易变现率表示的是流动资产中长期筹资来源的比重13.在激进型筹资政策下，临时性负债的资金用来满足_。（分数：1.00）A.全部波动性流动资产的资金需要

7、B.部分稳定性流动资产和长期资产的资金需要C.全部稳定性流动资产和长期资产的资金需要D.部分波动性流动资产的资金需要14.关于激进型、适中型和保守型营运资本筹资政策，下列说法中正确的有_。（分数：1.00）A.高峰时，三种筹资政策下均有：经营性流动资产=稳定性流动资产+波动性流动资产B.低谷时，三种筹资政策下均有：经营性流动资产=稳定性流动资产C.三种筹资政策在经营高峰时易变现率都小于 1D.低谷时，三种筹资政策下均有：临时性负债=015.下列关于营运资本筹资政策的表述中，正确的有_。（分数：1.00）A.采用激进型筹资政策时，企业的风险和收益均较高B.如果企业在季节性低谷，除了自发性负债没有

8、其他流动负债，则其所采用的是适中型筹资政策C.适中型筹资政策下，波动性流动资产=短期金融负债D.采用保守型筹资政策时，企业的易变现率最高16.商业信用筹资的特点包括_。（分数：1.00）A.容易取得B.若没有现金折扣或使用不带息票据则不负担成本C.放弃现金折扣时成本较高D.放弃现金折扣时成本较低17.企业购买商品，销货企业给出的信用条件是“1/10、n/30”，则下列说法中正确的有_。（分数：1.00）A.如果企业可以获得利率为 16%的短期借款，则应该享受现金折扣B.如果短期投资可以获得 25%的收益率，则企业应该放弃现金折扣C.如果信用条件变为“2/10、n/30”，则放弃现金折扣成本会降

9、低D.如果在原来信用条件基础上延长折扣期，则放弃现金折扣成本会提高18.企业选择银行时，除了要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件外，还应考虑的因素有_。（分数：1.00）A.银行对企业的态度B.银行对贷款风险的政策C.贷款的专业化程度D.企业的稳定性19.下列有关抵押借款和非抵押借款的说法中，正确的有_。（分数：1.00）A.抵押借款的资本成本通常高于非抵押借款B.银行主要向信誉好的客户提供非抵押借款C.银行对于抵押借款一般还要收取手续费D.抵押借款是一种风险投资20.下列说法中，不正确的有_。（分数：1.00）A.在收款法下，借款人收到款项时就要支付利息B.商业信用的筹资成本较低C.加息

10、法下，有效年利率大约是报价利率的 2倍D.信贷限额的有效期限通常为 1年，根据情况也可延期 1年21.C企业固定资产为 3000万元，其他长期资产为 1000万元；权益资本为 2800万元，长期负债为 1400万元。在生产经营淡季，流动资产总额为 2000万元(其中短期金融资产为 300万元)，在生产经营高峰期，会额外增加 400万元的季节性存货需求。自发性负债为 1800万元，其余靠短期借款提供资金来源，假设短期金融资产可以按照 300万元的价格变现。根据这些资料判断，下列说法中正确的有_。（分数：1.00）A.C企业执行的是适中型筹资政策B.C企业执行的是保守型筹资政策C.在生产经营的旺季

11、C 企业需要借入 400万元的临时性负债D.在生产经营的旺季，C 企业需要借入 100万元的临时性负债三、计算分析题(总题数：6，分数：72.00)已知：某公司现金收支平稳，预计全年现金需要量为 156250元，现金与有价证券的转换成本为 400元/次，有价证券年利率为 5%。该公司采用存货模式确定最佳现金持有量，一年按 360天简化处理。 要求：（分数：9.00）(1).计算最佳现金持有量；（分数：3.00）_(2).计算全年最低现金管理总成本、全年最低现金转换成本和全年最低现金持有机会成本；（分数：3.00）_(3).若企业全年现金管理的相关总成本想控制在 2000元以内，如果通过控制现

12、金与有价证券的转换成本达到此目标，则每次转换成本的限额为多少?（分数：3.00）_甲公司是一家亚洲地区的玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为 10000套。套装门的购进单价为 395元(包括运费，单位是人民币，下同)。与订购和储存这些套装门相关的资料如下： (1)去年的订单共 22份，总处理成本 13400元，其中固定成本 10760元，预计未来成本性态不变。 (2)虽然对于香港源产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经双方海关的检查，其费用为 280元。 (3)套装门从生产商运抵上海后，接收部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员，每月支付工资

13、3000元，每个订单的抽检工作需要 8小时，发生的变动费用为每小时 2.5元。 (4)公司租借仓库来存储套装门，估计成本为每年 2500元，另外加上每套门 4元。 (5)在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套门 28.5元。 (6)占用资金利息等其他储存成本每套门 20元。 (7)从发出订单到货物运到上海需要 6个工作日。 (8)为防止供货中断，甲公司设置了 100套的保险储备。 (9)甲公司每年经营 50周，每周营业 6天。 要求：（分数：18.00）(1).计算经济批量模型公式中的“订货成本”；（分数：3.00）_(2).计算经济批量模型公式中的“储存成本”；（分数：3.00）_(3

14、).计算经济订货批量；（分数：3.00）_(4).计算每年与批量相关的存货总成本；（分数：3.00）_(5).计算再订货点；（分数：3.00）_(6).计算每年与储备存货相关的总成本。（分数：3.00）_ABC公司生产中使用的甲零件既可自制也可外购。若自制，单位成本为 6元，每次生产准备成本 500元，年固定生产准备成本为 10000元，日产量 40件；若外购，购入价格是单位自制成本的 1.5倍，一次订货成本 20元，年固定订货成本为 5000元。甲零件全年共需耗用 7200件，储存变动成本为标准件价值的 10%，假设一年按 360天处理。 要求：（分数：9.00）(1).计算自制和外购时的经

15、济批量(四舍五入保留整数)；（分数：3.00）_(2).计算自制和外购时，与经济批量有关的总成本(四舍五入保留整数)；（分数：3.00）_(3).通过计算判断企业应自制还是外购甲零件?（分数：3.00）_某公司拟采购一批零件，全款为 100万，A 供应商规定的付款条件：10 天之内付款的话，支付 98万；30天之内付款的话，支付 100万。 要求：（分数：12.00）(1).计算放弃现金折扣的成本；（分数：3.00）_(2).假设银行短期贷款利率为 15%，确定对该公司最有利的付款日期和价格；（分数：3.00）_(3).若目前的短期投资收益率为 40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格；（分

16、数：3.00）_(4).如果有另外一家 B供应商提供“1/10，n/30”的信用条件，假设银行短期贷款利率为 15%，回答应该选择哪家供应商?（分数：3.00）_某企业打算向银行申请借款 500万元，期限一年，报价利率 10%。要求计算下列几种情况下的有效年利率：(1)收款法付息； (2)贴现法付息； (3)银行规定补偿性余额为 20%(不考虑补偿性余额存款的利息)； (4)银行规定补偿性余额为 20%(不考虑补偿性余额存款的利息)，并按贴现法付息； (5)银行规定本息每月末等额偿还，不考虑资金时间价值。（分数：15.00）(1).收款法付息；（分数：3.00）_(2).贴现法付息；（分数：3

17、00）_(3).银行规定补偿性余额为 20%(不考虑补偿性余额存款的利息)；（分数：3.00）_(4).银行规定补偿性余额为 20%(不考虑补偿性余额存款的利息)，并按贴现法付息；（分数：3.00）_(5).银行规定本息每月末等额偿还，不考虑资金时间价值。（分数：3.00）_C企业固定资产为 3000万元，其他长期资产为 1000万元；权益资本为 2800万元，长期负债为 1400万元。在生产经营淡季，流动资产总额为 2000万元(其中短期金融资产为 300万元)，在生产经营高峰期，会额外增加 400万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案： 方案 1：自发性负债始终保持在 18

18、00万元，其余靠短期借款提供资金来源。 方案 2：自发性负债始终保持在 800万元，其余靠短期借款提供资金来源。 要求：（分数：9.00）(1).如采用方案 1，计算 C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策；（分数：3.00）_(2).如采用方案 2，计算 C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策；（分数：3.00）_(3).比较分析方案 1与方案 2的优缺点。（分数：3.00）_四、综合题(总题数：1，分数：7.00)C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15，n/30”，占销售额 60%的客户在折扣期

19、内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有 80%可以在信用期内收回，另外 20%在信用期满后 10天(平均数)收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额 10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为 4万件，单价 100元，单位变动成本 60元，平均每件存货的变动成本为 50元；乙产品销售量为 2万件，单价 300元，单位变动成本 240元。平均每件存货的变动成本为200元。固定成本总额为 120万元，平均库存量为销售量的 20%，平均应付账款为存货平均占用资金的 30%。如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”，预计不会影响坏账损失、产品的单价、单位

20、变动成本、每件存货的平均变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到 1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的 70%；不享受折扣的应收账款中，有 50%可以在信用期内收回，另外 50%可以在信用期满后 20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额 10%的收账费用。固定成本总额为 130万元，平均库存量为销售量的 25%，平均应付账款为存货平均占用资金的 40%。 该公司的资本成本率为 12%。(一年按 360天计算；金额以万元为单位；计算结果保留两位小数) 要求：（分数：6.99）(1).假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及

21、存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息；（分数：2.33）_(2).假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息；（分数：2.33）_(3).计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。（分数：2.33）_注册会计师财务成本管理-199 答案解析(总分：99.99，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：9，分数：9.00)1.某企业生产淡季占用流动资产 10万元，长期资产 100万元，生产旺季还要增加 30万元的临时性存货，若企业股东权益资本为 100万元，长期负债和自发性流动负债合计

22、20万元，其余则要靠借入短期负债解决，该企业实行的是_。（分数：1.00）A.配合型筹资政策B.适中型筹资政策C.激进型筹资政策D.保守型筹资政策 解析：解析 因为股东权益+长期负债+自发性流动负债=100+20=120(万元)，长期资产+稳定性流动资产=100+10=110(万元)小于 120万元，所以该企业实行的是保守型筹资政策。2.甲企业生产经营淡季占用 400万元的流动资产和 600万元的长期资产。在生产经营的高峰期，额外增加150万元的季节性存货需求。如果企业的股东权益、长期负债和自发性负债的筹资额为 700万元，其营业低谷期的易变现率为_。（分数：1.00）A.40%B.62.5%

23、C.25% D.18%解析：解析 营业低谷期易变现率=(长期资金来源-长期资产)/经营性流动资产100%=(700-600)/400100%=25%3.下列关于流动资金筹资政策的说法中，不正确的是_。（分数：1.00）A.流动资金筹资政策的稳健程度，可以用营业低谷的易变现率的高低识别B.营业低谷期的易变现率为 1，是适中型的流动资金筹资政策C.营业低谷期的易变现率小于 1，是保守型的流动资金筹资政策 D.营业高峰期的易变现率，数值越小风险越大解析：解析 对于营业低谷期的易变现率而言，如果等于 1，则属于适中型筹资政策；如果大于 1，则属于保守型筹资政策：如果小于 1，则属于激进型筹资政策。所以

24、选项 A和选项 B的说法正确，选项 C的说法不正确。营业高峰期的易变现率，数值越小说明临时性负债的比重越大，由于临时性负债的期限短，因此，临时性负债的筹资风险(主要指的是无法按期还本付息的可能性)大，所以，临时性负债的比重越大筹资风险越大，选项 D的说法正确。4.甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为 1000万元，借款利率为 6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持 10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款 600万元，使用期限为 8个月，则该笔借款的有效年利率是_。(提示：要考虑承诺费)（分数：1.00）A.6%B.7.5%C.6.67%D.7.04% 解析：解

25、析 借款利息=6006%8/12=24(万元)，由于有 400万元全年未使用，有 600万元有 4个月未使用，所以，承诺费=4000.5%+6000.5%4/12=3(万元)，有效年利率=(24+3)/600(1-10%)8/12100%=7.5%。5.新华公司由于业务的需要，经常向银行贷款，财务人员发现，如果是长期贷款，银行经常会向公司提出很多限定性条件或管理规定；而如果是短期负债，限制则相对宽松些。这一情况体现了短期负债筹资特点中的_。（分数：1.00）A.筹资速度快B.筹资成本较低C.筹资富有弹性 D.筹资风险低解析：解析 短期负债筹资具有筹资速度快、筹资富有弹性、筹资成本较低、筹资风险

26、高的特点。题中描述的情况属于“筹资富有弹性”的特点。6.下列对于利用现金折扣决策的表述中，不正确的是_。（分数：1.00）A.如果能以低于放弃折扣的成本的利率借入资金，则应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣B.如果折扣期内将应付账款用于短期投资所得的投资收益率高于放弃折扣的成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益C.如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则由于展期之后何时付款的数额都一致，所以可以尽量拖延付款 D.如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小(或所获利益最大)的一家解析：解析 如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则需在降低了的放弃折

27、扣成本与展延付款带来的损失之间作出选择，所以选项 C的表述不正确。7.某企业需要借入资金 60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的 20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为_万元。（分数：1.00）A.75 B.48C.60D.50解析：解析 实际借款金额=申请贷款的数额(1-补偿性余额比率)，所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=60/(1-20%)=75(万元)。选项 A是答案。8.某企业向银行借款 600万元，期限为 1年，名义利率为 12%，按照贴现法付息，银行要求的补偿性余额比例是 10%，该项借款的实际利率为_。（分数：1.00）A.15.38% B.13.64%C.8

28、8%D.12%解析：解析 实际利率=60012%/(600-60012%-60010%)100%=15.38%，或直接按照实际利率=12%/(1-12%-10%)100%=15.38%计算。9.某企业年初从银行贷款 200万元，期限 1年，年利率为 8%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为_万元。（分数：1.00）A.200 B.184C.180D.216解析：解析 贴现法，是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。二、多项选择题(总题数：12，分数：12.00)10.在进行流动资产筹资决策中，资金来源的有效期和资产的有效期做不到完全

29、匹配，其原因包括_。（分数：1.00）A.企业不可能按每项资产单独配置资金来源 B.股东权益筹资和资产的期限不可能完全匹配 C.资产的实际有效期是不确定的 D.资产的数额并不固定解析：解析 资金来源的有效期和资产有效期的匹配，是一种战略性的匹配，而不要求完全匹配，实际上，企业也做不到完全匹配。其原因是：(1)企业不可能为每一项资产按其有效期配置单独的资金来源，只能分成短期来源和长期来源两大类来统筹安排筹资。(2)企业必须有股东权益筹资，它是无限期的资本来源，而资产总是有期限的，不可能完全匹配。(3)资产的实际有效期是不确定的，而还款期是确定的，必然会出现不匹配。例如，预计销售没有实现，无法按原

30、计划及时归还短期借款，导致匹配失衡。11.下列关于营运资本筹资政策的说法中，不正确的有_。（分数：1.00）A.在其他条件相同的情况下，营业高峰时，保守型筹资政策的临时性负债最少B.激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较低的营运资本筹资政策 C.在三种筹资政策中，保守型筹资政策的风险和收益都较低D.在激进型筹资政策下，波动性流动资产大于临时性负债 解析：解析 激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策，所以选项 B的说法错误；在激进型筹资政策下，波动性流动资产小于临时性负债，所以选项 D的说法错误。12.下列关于易变现率的表述中，正确的有_。（分数：1.00）A.易变现率表示的

31、是经营流动资产中长期筹资来源的比重 B.易变现率高，说明资金来源的持续性强 C.易变现率低，意味着偿债压力大 D.易变现率表示的是流动资产中长期筹资来源的比重解析：解析 流动资产的筹资结构，可以用经营流动资产中长期筹资来源的比重来衡量，该比率称为易变现率。由此可知，选项 A的表述正确，选项 D的表述不正确。易变现率高，说明经营流动资产中长期筹资来源的比重大，由于长期筹资来源的期限长，所以，易变现率高说明资金来源的持续性强，即选项 B的表述正确。易变现率低说明经营流动资产中短期来源的比重大，由于短期来源的期限短，所以，偿债压力大，即选项 C的表述正确。13.在激进型筹资政策下，临时性负债的资金用

32、来满足_。（分数：1.00）A.全部波动性流动资产的资金需要 B.部分稳定性流动资产和长期资产的资金需要 C.全部稳定性流动资产和长期资产的资金需要D.部分波动性流动资产的资金需要解析：解析 激进型筹资政策的特点是：临时性负债不但融通全部波动性流动资产的资金需要，还解决部分稳定性流动资产和长期资产的资金需要。14.关于激进型、适中型和保守型营运资本筹资政策，下列说法中正确的有_。（分数：1.00）A.高峰时，三种筹资政策下均有：经营性流动资产=稳定性流动资产+波动性流动资产 B.低谷时，三种筹资政策下均有：经营性流动资产=稳定性流动资产 C.三种筹资政策在经营高峰时易变现率都小于 1 D.低谷

33、时，三种筹资政策下均有：临时性负债=0解析：解析 在经营高峰时，不管哪种筹资政策下，都是既有稳定性流动资产，又有波动性流动资产，因此，选项 A的表述正确；在经营低谷时，不管哪种筹资政策下，都只有稳定性流动资产，因此，选项 B的表述正确；在经营高峰时，不管采用哪种筹资政策，都有：长期资金+临时性负债=长期资产+经营流动资产，由于临时性负债大于 0，因此(长期资金-长期资产)小于经营流动资产，易变现率小于 1，选项 C的表述正确；激进型筹资政策下，经营低谷时临时性负债是大于 0的，因此选项 D的表述不正确。15.下列关于营运资本筹资政策的表述中，正确的有_。（分数：1.00）A.采用激进型筹资政策

34、时，企业的风险和收益均较高 B.如果企业在季节性低谷，除了自发性负债没有其他流动负债，则其所采用的是适中型筹资政策C.适中型筹资政策下，波动性流动资产=短期金融负债 D.采用保守型筹资政策时，企业的易变现率最高 解析：解析 激进型筹资政策下，短期金融负债所占比重较大，由于短期金融负债的成本低、风险大，因此，激进型筹资政策是一种收益和风险均较高的营运资本筹资政策，选项 A的表述正确；如果企业在季节性低谷，除了自发性负债没有其他流动负债，可能采用的是适中型筹资政策或保守型筹资政策，所以选项 B的表述错误；适中型筹资政策的特点是：对于波动性流动资产，用临时性负债筹集资金，也就是利用短期银行借款等短期

35、金融负债工具取得资金，所以选项 C的表述正确；与其他筹资政策相比，保守型筹资政策下短期金融负债占企业全部资金来源的比例最小，即易变现率最大，所以选项 D的表述正确。16.商业信用筹资的特点包括_。（分数：1.00）A.容易取得 B.若没有现金折扣或使用不带息票据则不负担成本 C.放弃现金折扣时成本较高 D.放弃现金折扣时成本较低解析：解析 商业信用筹资最大的优越性在于容易取得。首先，对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信贷形式，且无须正式办理筹资手续；其次，如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。其缺点在于放弃现金折扣时所付出的成本较高。17.企业购买商品，销货企业给出的

36、信用条件是“1/10、n/30”，则下列说法中正确的有_。（分数：1.00）A.如果企业可以获得利率为 16%的短期借款，则应该享受现金折扣 B.如果短期投资可以获得 25%的收益率，则企业应该放弃现金折扣 C.如果信用条件变为“2/10、n/30”，则放弃现金折扣成本会降低D.如果在原来信用条件基础上延长折扣期，则放弃现金折扣成本会提高 解析：解析 放弃现金折扣的成本=折扣百分比(1-折扣百分比)360(信用期-折扣期)，由公式可知，折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣的成本呈同方向变动，信用期与放弃现金折扣的成本呈反方向变动，可以得出选项 C的说法错误，选项 D的说法正确；代入公式计算放弃现金

37、折扣成本=1%/(1-1%)360/(30-10)=18.18%，如果企业可以获得利率为 16%的短期借款，放弃现金折扣成本大于 16%，所以不应该放弃，应该享受折扣，选项 A的说法是正确的；如果短期投资可以获得 25%的收益率，放弃现金折扣成本小于 25%，所以应该放弃折扣，用资金进行短期投资，选项 B的说法是正确的。18.企业选择银行时，除了要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件外，还应考虑的因素有_。（分数：1.00）A.银行对企业的态度 B.银行对贷款风险的政策 C.贷款的专业化程度 D.企业的稳定性解析：解析 选择银行时，重要的是要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件，此外还应考

38、虑下列有关因素：(1)银行对贷款风险的政策；(2)银行对企业的态度；(3)贷款的专业化程度；(4)银行的稳定性。19.下列有关抵押借款和非抵押借款的说法中，正确的有_。（分数：1.00）A.抵押借款的资本成本通常高于非抵押借款 B.银行主要向信誉好的客户提供非抵押借款 C.银行对于抵押借款一般还要收取手续费 D.抵押借款是一种风险投资 解析：解析 银行把抵押借款视为一种风险投资，高风险高回报；同时，银行对于抵押借款一般还要收取手续费，因此，抵押借款的资本成本通常高于非抵押借款。银行主要向信誉好的客户提供非抵押借款。20.下列说法中，不正确的有_。（分数：1.00）A.在收款法下，借款人收到款项

39、时就要支付利息 B.商业信用的筹资成本较低 C.加息法下，有效年利率大约是报价利率的 2倍D.信贷限额的有效期限通常为 1年，根据情况也可延期 1年解析：解析 收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法，所以选项 A的说法不正确。商业信用筹资的缺点是放弃现金折扣时所付出的成本较高，所以，选项 B的说法不正确。21.C企业固定资产为 3000万元，其他长期资产为 1000万元；权益资本为 2800万元，长期负债为 1400万元。在生产经营淡季，流动资产总额为 2000万元(其中短期金融资产为 300万元)，在生产经营高峰期，会额外增加 400万元的季节性存货需求。自发性负债为 1800万元，其余靠

40、短期借款提供资金来源，假设短期金融资产可以按照 300万元的价格变现。根据这些资料判断，下列说法中正确的有_。（分数：1.00）A.C企业执行的是适中型筹资政策B.C企业执行的是保守型筹资政策 C.在生产经营的旺季，C 企业需要借入 400万元的临时性负债D.在生产经营的旺季，C 企业需要借入 100万元的临时性负债 解析：解析 本题中，在生产经营淡季，长期资产+稳定性流动资产=3000+1000+(2000-300)=5700(万元)小于 6000万元(自发性负债+长期负债+股东权益)，所以，属于保守型筹资政策。其中的 300万元短期金融资产属于在生产经营淡季时闲置资金的暂时使用，在旺季的时候，首先将 300万元金融资产变卖，然后再借入 100元万临时性负债来满足 400万元的波动性经营资产的资金需求。三、计算分析题(总题数：6，分数：72.00)已知：某公司现金收支平稳，预计全年现金需要量为 156250元，现金与有价证券的转换成本为 400元/次，有价证券年利率为 5%。该公司采用存货模式确定最佳现金持有量，一年按 360天简化处理。 要求：（分数：9.00）(1).计算最佳现金持有量；（分数：3.00）_