注册会计师财务成本管理-322及答案解析.doc

1、注册会计师财务成本管理-322 及答案解析(总分：96.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.下列关于市盈率的说法中，不正确的是( )。A债务比重大的公司市盈率较低B市盈率很高则投资风险大C市盈率很低则投资风险小D预期将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降（分数：1.00）A.B.C.D.2.下列关于最优现金返回线的说法中，不正确的是( )。A现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降B现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换C现金量降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升D最优现金返回线的确定与企业每日的最低

2、现金持有量有关（分数：1.00）A.B.C.D.3.不存在财务杠杆作用的筹资方式是( )。A银行借款 B发行债券 C发行优先股 D发行普通股（分数：1.00）A.B.C.D.4.企业采用剩余股利分配政策的根本理由是( )。A最大限度地用收益满足筹资的需要 B向市场传递企业不断发展的信息C使企业保持理想的资本结构 D使企业在资金使用上有较大的灵活性（分数：1.00）A.B.C.D.5.某企业从银行取得借款 500 万元，期限 1 年，利率 10%，若分别按贴现法和加息法支付利息，该项借款的实际年利率分别为( )。A9.46%、15% B11.11%、12.35%C11.11%、20% D10%、

3、20%（分数：1.00）A.B.C.D.6.股票加看跌期权组合，称为( )。A抛补看涨期权 B保护性看跌期权C多头对敲 D空头对敲（分数：1.00）A.B.C.D.7.股票定价法的( )主要用于对新上市公路、港口、桥梁、电厂等基建公司的估值发行的定价。A本益比 B市盈率法C净资产倍率法 D现金流量折现法（分数：1.00）A.B.C.D.8.下列关于证券市场线的说法中，不正确的是( )。A证券市场线的斜率=R m-RfB证券市场线的截距指的是无风险利率C风险价格和风险收益率含义不同D在市场均衡条件下，对于未能有效地分散了风险的资产组合，证券市场线并不能描述其期望收益与风险之间的关系（分数：1.0

4、0）A.B.C.D.9.某公司规定的最高现金持有量为 20000 元，最优现金返回线与最低现金持有量的偏差为 4000 元，该公司三月份预计的现金收支差额为 26000 元，则该公司三月份需要进行现金和有价证券转换的数量为( )元。A14000 B14500 C15000 D8000（分数：1.00）A.B.C.D.10.在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是( )。A权益乘数大则财务风险大B权益乘数大则权益净利率大C权益乘数等于资产权益率的倒数D权益乘数大则资产净利率大（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：15.00)11.现金流量分析中，可用

5、于财务弹性分析的指标有( )。（分数：1.00）A.现金满足投资比率B.现金到期债务比C.现金股利保障倍数D.全部资产现金回收率12.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能( )。（分数：1.00）A.存在闲置现金B.存在存货积压C.应收账款周转缓慢D.偿债能力很差13.在计算企业的投资报酬率时，下列选项属于收益的有( )等。（分数：2.00）A.净利润B.息税前利润C.营业利润D.息前税后利润14.采用( )的方法对生产成本在完工产品与在产品之间进行分配时，某种产品本月发生的生产费用就是本月完工产品的成本。（分数：1.50）A.不计算在产品成本B.在产品成本按年初数固定计算C.在产品成

6、本按其所耗用的原材料费用计算D.定额比例法15.下列关于投资组合的表述正确的有( )。（分数：2.00）A.证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，风险分散化效应也就越强B.某一股票的口值的大小只反映这种股票收益的变动C.完全正相关的投资组合，不具有风险分散化效应，其机会集是一条直线D.两种证券的所有可能组合都落在一条曲线上，而两种以上证券的所有可能组合会落在一个平面中16.某企业生产一种产品，单价 12 元，单位变动成本 8 元，固定成本 3000 元，销量 1000 件，所得税率40%，欲实现目标税后利润 1200 元。可采取的措施有( )。（分数：1.50）A.单价提高至 13 元

7、B.固定成本降低为 2500 元C.单价变动成本降为 7 元D.销量增加 1200 件17.下列表述正确的有( )。（分数：1.00）A.平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率B.如果买价和面值不等，则到期收益率和票面利率不同C.如果债券到期收益率高于投资人要求的报酬率，则应买进D.只凭债券到期收益率不能指导选购债券，还应与债券价值指标结合18.下列表述中，不正确的是( )。（分数：2.00）A.保险储备可以降低缺货成本，但增加了储备成本B.陆续供应和使用的经济订货量模型只适用于外购决策C.计算最佳经济订货量时，购置成本是相关成本D.在存在订货提前期的情况下，经济订货量的大小受到订货提前期的

8、影响19.降低盈亏临界点作业率的办法有( )。（分数：1.00）A.降低销售量B.减少固定成本C.提高售价D.提高预计利润20.直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下生产单位产品所需要的各种材料消耗量，包括( )。（分数：2.00）A.构成产品实体的材料数量B.生产产品的辅助材料数量C.生产中必要的材料损耗量D.不可避免的废品所消耗的材料数量三、判断题(总题数：10，分数：10.00)21.对一项房地产进行估价时，如果系统的估价方法成本过高，可以根据财务管理的双方交易原则，观察近期类似房地产买卖双方的交易价格，将其作为估价的基础。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误22.通过降低固定

9、资产购置成本、固定资产运行成本、固定资产残值以及投率等措施，可以导致固定资产平均年成本降低。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误23.现金流量利息保障倍数是指现金流量为利息费用的倍数，表明一元的利息费用有多少倍的现金流量做保障。( )（分数：1.00）A.正确B.错误24.利用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用闲置能量差异是根据生产能量工时与实际产量标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误25.商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有成本。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误26.某产品的变动

10、制造费用标准成本为：工时消耗 3 小时，变动制造费用小时分配率 5 元。本月生产产品500 件，实际使用工时 1 400 小时，实际发生变动制造费用 7 700 元。则变动制造费用的耗费差异为 700元。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误27.在作业成本法下，产品生产量越多，在单位工时一定的情况下，消耗的总工时就越多，则分配的间接费用也就越多。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误28.从财务管理的角度来看，资产的价值既不是其成本价值，也不是其产生的会计收益。( )（分数：1.00）A.正确B.错误29.在作业成本法下，同一作业成本库中的成本均由同质作业引起，也即是在同一成本库中，

11、成本受单一作业或主要作业驱使而致。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误30.作业成本法是按照产品资源消耗的多少，在动因的分析下将间接费用计入成本。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算分析题(总题数：5，分数：29.00)31.2008 年 7 月 1 日 ABC 公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选：(1)A 公司曾于 2006 年 4 月 1 日发行的债券，债券面值为 1000 元，4 年期，票面利率为 8%，每年 3 月 31日付息一次，到期还本，目前市价为 1105 元。(2)B 公司曾于 2007 年 7 月 1 日发行的可转换债券，债券面值为

12、1000 元，5 年期，票面利率为 3%，单利计息，到期一次还本付息，转换比率为 20，转换期为 3 年，债券目前的市价为 1105 元。(3)C 公司 2008 年 7 月 1 日发行的纯贴现债券，债券面值为 1000 元，5 年期，发行价格为 600 元，期内不付息，到期还本。要求：根据以上资料计算：(1)若投资人要求的必要收益率为 6%，则此时 A 公司债券的价值为多少?应否购买?(2)若投资人要求的必要收益率为 6%，且 ABC 公司决定在转换期末转换为该公司的股票，并估计能以每股60 元的价格立即出售，则此时 B 公司债券的价值为多少?应否购买?(3)若投资人要求的必要收益率为 6%

13、则 C 公司债券的价值与到期收益率为多少?应否购买?（分数：8.00）_32.假定某存货的年需要量为 1440 件，经济批量订货次数为每年 10 次，单位储存变动成本为 25 元，单位缺货成本为 20 元，交货时间为 25 天。已知交货期内的存货需要量及其概率分布为：需要量(25d) 25 50 75 100 125 150 175概率(P i) 0.050.100.150.250.200.150.10若建立保险储备量，可选择保险储备量为 0、25、50、75 件四个方案。要求：计算该存货的最佳再订货点，并进行保险储备量决策。（分数：8.00）_33.某公司的财务数据如下：该公司适用的所得税

14、税率为 33%，要求总资产周转率不低于 1.5 次但不高于 3 次，资产负债率不超过60%。 单位：万元 年度 2002 年 2003 年销售收入税后利润股利股东权益资产负债率1 00050 2525050%1 400702829258.28%要求：(1)计算该公司 2002 年和 2003 年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数、留存收益率和权益净利率(凡是涉及资产负债表的数据用年末数计算)。(2)计算该公司 2002 年的可持续增长率和 2003 年的实际增长率。(3)对 2003 年实际增长超过可持续增长所需要的资金来源进行分析：计算实际增长超过可持续增长增加的销售额和增加的资金需求(假

15、设不从外部股权融资)。分别计算超常增长所增加的留存收益和负债资金。(4)该公司 2004 年计划实现销售收入 1 500 万元，在不从外部进行股权融资，同时在保持财务政策和销售净利率不变的前提下可否实现?如果该公司 2004 年计划实现销售收入 1 800 万元，在不从外部进行股权融资，同时在保持经营效率和留存收益率不变的前提下可否实现?（分数：6.00）_34.某公司正准备购买一套设备，原始投资额为 800 万元，预计建设期为 1 年，另需垫支流动资金 20 万元。投产后每年增加销售收入 280 万元，付现成本 65 万元。该项固定资产预计使用 10 年，按直线法提取折旧，预计残值为 50

16、万元。该公司拟按目前产权比率为 2/5 的目标结构来追加资金，预计负债的利息率为 12%，所得税税率为 30%。公司过去没有投产过类似项目，但新项目与另一家上市公司的经营项目类似，该上市公司的 系数为 1.5，其资产负债率为 50%，目前证券市场的无风险收益率为 5%，证券市场的平均收益率为 14%。要求：计算项目的净现值，并评价项目的可行性(加权平均资本成本计算结果取整)（分数：1.00）_35.某公司是一个高新技术公司，具有领先同业的优势。2009 年每股营业收入 10 元，每股净经营性营运资本为 3 元，每股净利润为 4 元，每股资本支出为 2 元，每股折旧 1 元。目前无风险利率为 3

17、市场组合的预期报酬率为 8%。该公司预计投资资本中始终维持净负债 40%的比率。假设公司资本支出、净经营性营运资本、折旧与摊销、净利润与营业收入始终保持同比例增长，其未来销售增长率及预计贝塔系数如下：项 目 2010 年 2011 年 2012 年销售增长率 10% 10% 10%贝塔系数 1.6 1.6 1.4要求：以 20102012 年为预测期，填写下表。项 目 2009 年(基期) 2010 年 2011 年 2012 年每股净利润销售增长率每股资本支出每股净经营性营运资本每股净经营性营运资本增加每股折旧摊销每股净投资每股股权净投资股权自由现金流量贝塔系数无风险利率风险补偿率股权资

18、本成本折现系数预测期每股现金流量现值预测期每股现金流量现值合计后续期价值股权价值（分数：6.00）_五、综合题(总题数：2，分数：32.00)36.甲公司是一个高新技术公司，具有领先同业的优势。2005 年每股营业收入 10 元，每股营业流动资产3 元；每股净利润 4 元；每股资本支出 2 元；每股折旧 1 元。投资资本中有息负债占 40%；长期增长率预计 5%，假设该公司的资本支出、每股营业流动资产、折旧与摊销、净利润与营业收入始终保持同比例增长。估计股权资本成本为 10%。要求：根据上述资料计算：(1) 每股收益。(2) 若在长期增长率预计为 7%的情况下，净投资不变，那么每股价值为多少?

19、3) 若在长期增长率预计为 7%和净投资提高为 3.058 的情况下，那么每股价值为多少?试评述此时增长率的有效性。(4) 若在长期增长率预计为 3%的情况下，使每股价值维持在增长率为 6%时的价值，那么净投资应为多少?（分数：16.00）_37.甲企业从事医药产品开发，现准备追加投资扩大其经营规模，所需设备购置价款为 5000 万元，当年投资当年完成投产无建设期，在该项目投资前营运资金需要量为 50 万元，另外，为了投资该项目需要在第1 年支付 300 万元购入一项商标权，假设该商标权自投产年份起按经营年限平均摊销。该项投资预计有 6年的使用年限，期满残值为零。该方案投产后预计销售单价 4

20、0 元，单位变动成本 14 元，每年经营性固定付现成本 100 万元，年销售量为 45 万件，用直线法提折旧，会计和税法规定相同。目前该企业的 值为 1.5，市场风险溢价为 8%，无风险利率为 4%，所得税税率为 40%。该企业的资本包括权益资本和债务资本两部分构成，债务资本全部为债券，为 5 年期债券，每张债券的面值为 980 元，票面年利率为 10%，发行价格为 980 元，每年付息一次，到期还本，共发行 10000 张；股权市场价值为 330万元。权益资本和债务资本的筹集均不考虑筹资费用。该项目将目前的资本结构融资，预计该项目追加投资后由于风险增加，该企业要求增加 5 个百分点的额外风险

21、报酬率。要求：用净现值法对该项目进行决策(折现率小数点保留到 1%)。（分数：16.00）_注册会计师财务成本管理-322 答案解析(总分：96.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.下列关于市盈率的说法中，不正确的是( )。A债务比重大的公司市盈率较低B市盈率很高则投资风险大C市盈率很低则投资风险小D预期将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题的主要考核点是对市盈率指标的理解。四个选项中，第一项“债务比重大的公司市盈率较低”，因为债务比重大的公司，其财务杠杆作用大，产生的每股收益大，则市盈率较低，其正确性比

22、较明显，不难判断；第二项“市盈率很高则投资风险大”和第三项“市盈率很低则投资风险小”，形式完全对称，好像这两项都对或者都错，其实前者正确而后者错误，这恰恰是市盈率指标的独特性。考生在这两项不能判断时转向第四项“预期发生通货膨胀时市盈率会普遍下降”，而该项需要有一定金融经济学知识才能判断，因为预期将发生通货膨胀时，利率会升高，股价会下跌，而计算市盈率的分母“每股收益”用的是上年数，不会变化。因此，有很多考生不知第四项是否正确时，因为只能有一项为错，就会推断第四项为错误。应当说本题目出得不错，测试出部分考生只能记忆指标计算公式，而理解能力偏低。2.下列关于最优现金返回线的说法中，不正确的是( )。

23、A现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降B现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换C现金量降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升D最优现金返回线的确定与企业每日的最低现金持有量有关（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。当现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降；当现金量降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升。若现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，保持它们各自的现有存量。根据公式：3.不存在财务杠杆作用的筹资方式是(

24、)。A银行借款 B发行债券 C发行优先股 D发行普通股（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 普通股没有固定的支付股利的义务，所以不会导致财务杠杆的作用；只有当存在固定的利息和优先股股息时，才会导致财务杠杆作用。4.企业采用剩余股利分配政策的根本理由是( )。A最大限度地用收益满足筹资的需要 B向市场传递企业不断发展的信息C使企业保持理想的资本结构 D使企业在资金使用上有较大的灵活性（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 企业采用剩余股利分配政策的根本理由是为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。5.某企业从银行取得借款 500 万元，期限 1 年，利率 10%，若分别

25、按贴现法和加息法支付利息，该项借款的实际年利率分别为( )。A9.46%、15% B11.11%、12.35%C11.11%、20% D10%、20%（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 贴现法下的实际年利率10%/(1-10%)11.11%，加息法下的实际年利率10%220%。6.股票加看跌期权组合，称为( )。A抛补看涨期权 B保护性看跌期权C多头对敲 D空头对敲（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 股票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权。因为单独投资于股票风险很大，如果同时增加看跌期权，可以降低投资的风险。7.股票定价法的( )主要用于对新上市公路、港口、桥梁、电厂等

26、基建公司的估值发行的定价。A本益比 B市盈率法C净资产倍率法 D现金流量折现法（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：现金流量折现法是通过预测公司未来的盈利能力，据此计算出公司净现值，并按一定的折现率折算，从而确定股票发行价格的方法。这一方法在国际主要股票市场上主要用于对新上市公路、港口、桥梁、电厂等基建公司的估值发行的定价。8.下列关于证券市场线的说法中，不正确的是( )。A证券市场线的斜率=R m-RfB证券市场线的截距指的是无风险利率C风险价格和风险收益率含义不同D在市场均衡条件下，对于未能有效地分散了风险的资产组合，证券市场线并不能描述其期望收益与风险之间的关系（分数：1.00）A.

27、B.C.D. 解析：解析 证券市场线的表达式为 Ki=Rf+(R m-Rf)，证券市场线的斜率=R m-Rf， 是证券市场线的横坐标，R f代表无风险利率，由此可知，选项 A、B 的说法正确；风险价格=(R m-Rf)，风险收益率=(R m-Rf)，由此可知，选项 C 的说法正确。证券市场线描述的是在市场均衡条件下，单项资产或资产组合(不论它是否已经有效地分散了风险)的期望收益与风险之间的关系，由此可知，选项 D 的说法不正确。9.某公司规定的最高现金持有量为 20000 元，最优现金返回线与最低现金持有量的偏差为 4000 元，该公司三月份预计的现金收支差额为 26000 元，则该公司三月份

28、需要进行现金和有价证券转换的数量为( )元。A14000 B14500 C15000 D8000（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 由于 H=3R-2L，所以，H-R=2(R-1)=8000(元)，即 R=12000(元)， L=8000(元)。由于该公司三月份预计的现金收支差额为 26000 元，高于最高现金持有量 20000 元，所以，需要进行现金和有价证券的转换。现金和有价证券转换的数量；26000-12000=14000(元)。10.在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是( )。A权益乘数大则财务风险大B权益乘数大则权益净利率大C权益乘数等于资产权益率的倒数

29、D权益乘数大则资产净利率大（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 权益乘数表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高，财务风险越大。股东权益除以资产是资产权益率，权益乘数是其倒数即资产除以权益。在杜邦分析体系中，权益净利率等于资产净利率和权益乘数的乘积。二、多项选择题(总题数：10，分数：15.00)11.现金流量分析中，可用于财务弹性分析的指标有( )。（分数：1.00）A.现金满足投资比率 B.现金到期债务比C.现金股利保障倍数 D.全部资产现金回收率解析：解析 所谓财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力，分析指标主要有现金满足投资比率和现金股利保障倍数。12

30、如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能( )。（分数：1.00）A.存在闲置现金 B.存在存货积压 C.应收账款周转缓慢 D.偿债能力很差解析：解析 流动比率过高，在流动负债确定的情况下，说明流动资产占用过大。13.在计算企业的投资报酬率时，下列选项属于收益的有( )等。（分数：2.00）A.净利润 B.息税前利润 C.营业利润 D.息前税后利润 解析：收益的种类包括：净利润、息税前利润、息前税后利润、营业利润等。14.采用( )的方法对生产成本在完工产品与在产品之间进行分配时，某种产品本月发生的生产费用就是本月完工产品的成本。（分数：1.50）A.不计算在产品成本 B.在产品成本按年

31、初数固定计算 C.在产品成本按其所耗用的原材料费用计算D.定额比例法解析：解析 月初在产品成本、本月发生的生产费用、月末在产品成本和本月完工产品的成本之间的关系是：月初在产品成本+本月发生的生产费用=月末在产品成本+本月完工产品的成本，由此可知：如果月初在产品成本=月末在产品成本，则本月发生的生产费用=本月完工产品的成本。在选项 A、B 中，月初在产品成本=月末在产品成本，在选项 C、D 中“月初在产品成本=月末在产品成本”这个等式不成立，所以该题答案为 AB。15.下列关于投资组合的表述正确的有( )。（分数：2.00）A.证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，风险分散化效应也就越强

32、 B.某一股票的口值的大小只反映这种股票收益的变动C.完全正相关的投资组合，不具有风险分散化效应，其机会集是一条直线 D.两种证券的所有可能组合都落在一条曲线上，而两种以上证券的所有可能组合会落在一个平面中 解析：某一股票的 值的大小反映了这种股票收益的变动与整个股票市场收益变动之间的相关性及其程度，故 B 项说法错误。16.某企业生产一种产品，单价 12 元，单位变动成本 8 元，固定成本 3000 元，销量 1000 件，所得税率40%，欲实现目标税后利润 1200 元。可采取的措施有( )。（分数：1.50）A.单价提高至 13 元 B.固定成本降低为 2500 元C.单价变动成本降为

33、7 元 D.销量增加 1200 件解析：解析 A目标利润=(13-8)1000-3000(1-40%)=1200(元)B目标利润=(12-8)1000-2500(1-40%)=900(元)C目标利润=(12-7)1000-3000(1-40%)=1200(元)D目标利润=(12-8)1200-3000(1-40%)=1800(元)17.下列表述正确的有( )。（分数：1.00）A.平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率B.如果买价和面值不等，则到期收益率和票面利率不同 C.如果债券到期收益率高于投资人要求的报酬率，则应买进 D.只凭债券到期收益率不能指导选购债券，还应与债券价值指标结合解析：

34、解析 平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率等于票面利率。若溢价或折价发行债券，则收益率和票面利率不同。到期收益率是指导选购债券的标准，如果高于投资人要求的报酬率，则应该买进该债券。18.下列表述中，不正确的是( )。（分数：2.00）A.保险储备可以降低缺货成本，但增加了储备成本B.陆续供应和使用的经济订货量模型只适用于外购决策 C.计算最佳经济订货量时，购置成本是相关成本 D.在存在订货提前期的情况下，经济订货量的大小受到订货提前期的影响 解析：解析 保险储备可以降低缺货成本，但增如了储备成本，A 正确。陆续供应和使用的经济订货量模型主要适用自制，也可用于外购决策；只有在存在数量折扣的

35、情况下，购置成本才是决策相关的成本；在存在订货提前期的情况下，不改变经济订货量。所以 BCD 不正确。19.降低盈亏临界点作业率的办法有( )。（分数：1.00）A.降低销售量B.减少固定成本 C.提高售价 D.提高预计利润解析：解析 盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量正常销售量=固定成本边际贡献率正常的销售额，可知，BC 正确。20.直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下生产单位产品所需要的各种材料消耗量，包括( )。（分数：2.00）A.构成产品实体的材料数量 B.生产产品的辅助材料数量 C.生产中必要的材料损耗量 D.不可避免的废品所消耗的材料数量 解析：解析 本题考点是直接材料的数

36、量标准的构成。直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下生产单位产品所需要的各种材料消耗量，包括构成产品实体的材料数量、生产产品的辅助材料数量、生产中必要的材料损耗量和不可避免的废品所消耗的材料数量。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)21.对一项房地产进行估价时，如果系统的估价方法成本过高，可以根据财务管理的双方交易原则，观察近期类似房地产买卖双方的交易价格，将其作为估价的基础。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 这是根据财务管理的“引导原则”。引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。双方交易原则是指每一项交易都至少存在两方，在一方根

37、据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。22.通过降低固定资产购置成本、固定资产运行成本、固定资产残值以及投率等措施，可以导致固定资产平均年成本降低。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 根据平均年成本的计算公式可知，固定资产的购置成本和运行成本、最低报酬率越低，平均年成本势必越低。而固定资产残值是一项现金流入，是固定资产平均年成本的一个抵消因素，如果残值降底，势必导致平均年成本提高。所以本题错误。23.现金流量利息保障倍数是指现金流量为利息费用的倍数，表明一元的利息费用有多少倍

38、的现金流量做保障。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 现金流量利息保障倍数经营现金流量利息费用，因此，正确的说法是：现金流量利息保障倍数是指经营现金流量为利息费用的倍数，表明一元的利息费用有多少倍的经营现金流量做保障。24.利用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用闲置能量差异是根据生产能量工时与实际产量标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 利用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用闲置能量差异是根据生产能量工时与实际工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。利用生产能量工时与实际产量

39、标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的是固定制造费用能量差异。25.商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有成本。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 商业信用筹资条件下，当卖方提供现金折扣，而买方放弃时会有资金成本。26.某产品的变动制造费用标准成本为：工时消耗 3 小时，变动制造费用小时分配率 5 元。本月生产产品500 件，实际使用工时 1 400 小时，实际发生变动制造费用 7 700 元。则变动制造费用的耗费差异为 700元。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 变动制造费用耗费差异1 400(7 7001 4

40、00-5)700(元)27.在作业成本法下，产品生产量越多，在单位工时一定的情况下，消耗的总工时就越多，则分配的间接费用也就越多。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 在作业成本法下，分配的间接费用的多少与该产品消耗的资源多少密切相关，与产量下的工时相关，若消耗工时多，但消耗资源少的产品，其分配的间接费用就少。28.从财务管理的角度来看，资产的价值既不是其成本价值，也不是其产生的会计收益。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题考点：对资产价值的理解。资产的价值是未来现金流入的现值。29.在作业成本法下，同一作业成本库中的成本均由同质作业引起，也即是在同一成

41、本库中，成本受单一作业或主要作业驱使而致。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 若成本因两个或两个以上主要作业而发生，却仅以一个作业为基础来将成本分摊至产品，则必然造成成本扭曲。30.作业成本法是按照产品资源消耗的多少，在动因的分析下将间接费用计入成本。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 作业成本法的将产品的资源消耗和产品有机的结合起来，是间接费用分配更加准确，使产品成本反映产品在生产过程中的资源消耗的多少。四、计算分析题(总题数：5，分数：29.00)31.2008 年 7 月 1 日 ABC 公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选：(

42、1)A 公司曾于 2006 年 4 月 1 日发行的债券，债券面值为 1000 元，4 年期，票面利率为 8%，每年 3 月 31日付息一次，到期还本，目前市价为 1105 元。(2)B 公司曾于 2007 年 7 月 1 日发行的可转换债券，债券面值为 1000 元，5 年期，票面利率为 3%，单利计息，到期一次还本付息，转换比率为 20，转换期为 3 年，债券目前的市价为 1105 元。(3)C 公司 2008 年 7 月 1 日发行的纯贴现债券，债券面值为 1000 元，5 年期，发行价格为 600 元，期内不付息，到期还本。要求：根据以上资料计算：(1)若投资人要求的必要收益率为 6%

43、则此时 A 公司债券的价值为多少?应否购买?(2)若投资人要求的必要收益率为 6%，且 ABC 公司决定在转换期末转换为该公司的股票，并估计能以每股60 元的价格立即出售，则此时 B 公司债券的价值为多少?应否购买?(3)若投资人要求的必要收益率为 6%，则 C 公司债券的价值与到期收益率为多少?应否购买?（分数：8.00）_正确答案：(1)A 债券的价值80/(1+6%) +1080/(1+6%) )解析：32.假定某存货的年需要量为 1440 件，经济批量订货次数为每年 10 次，单位储存变动成本为 25 元，单位缺货成本为 20 元，交货时间为 25 天。已知交货期内的存货需要量及其概

44、率分布为：需要量(2525 50 75 100 125 150 175d)概率(Pi)0.050.100.150.250.200.150.10若建立保险储备量，可选择保险储备量为 0、25、50、75 件四个方案。要求：计算该存货的最佳再订货点，并进行保险储备量决策。（分数：8.00）_正确答案：( )解析：33.某公司的财务数据如下：该公司适用的所得税税率为 33%，要求总资产周转率不低于 1.5 次但不高于 3 次，资产负债率不超过60%。 单位：万元 年度 2002年 2003年销售收入税后利润股利股东权益资产负债率1 00050 2525050%1 400702829258.28%要求

45、1)计算该公司 2002 年和 2003 年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数、留存收益率和权益净利率(凡是涉及资产负债表的数据用年末数计算)。(2)计算该公司 2002 年的可持续增长率和 2003 年的实际增长率。(3)对 2003 年实际增长超过可持续增长所需要的资金来源进行分析：计算实际增长超过可持续增长增加的销售额和增加的资金需求(假设不从外部股权融资)。分别计算超常增长所增加的留存收益和负债资金。(4)该公司 2004 年计划实现销售收入 1 500 万元，在不从外部进行股权融资，同时在保持财务政策和销售净利率不变的前提下可否实现?如果该公司 2004 年计划实现销售收入 1

46、 800 万元，在不从外部进行股权融资，同时在保持经营效率和留存收益率不变的前提下可否实现?（分数：6.00）_正确答案：(1)年度 2002年 2003年销售净利率5% 5%总资产周转率2 次 2 次权益乘数 2 2.40留存收益率50% 60%权益净利率20% 24%(3)该公司 2003 年的实际增长率 40%高于按 2002 年数据计算的可持续增长率 11.11%。实际增长超过可持续增长增加的销售额1 400-1 000(1+11.11%)288.9(万元)实际增长超过可持续增长增加的资金需求288.9/2144.45(万元)超常增长所增加的留存收益42-25(1+11.11%)14.2225(万元)超常增长所增加的负债资金144.45-14.2225130.2275(万元)或292(2.40-1)-25