注册会计师财务成本管理-324及答案解析.doc

1、注册会计师财务成本管理-324 及答案解析(总分：81.50，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：11.00)1.以下说法错误的是( )。A流动资产的获利能力和清偿能力呈反向变化B流动资产的获利能力和风险呈反向变化C企业融资方案的到期日安排越长，这种融资方案的风险越低D企业融资方案的到期日安排越长，这种融资方案的成本越高（分数：1.00）A.B.C.D.2.公司进行股票分割，会使原有股东的利益( )。A受到损害 B有所增长C既无损害亦无增长 D可能会有损害或增长（分数：1.00）A.B.C.D.3.当完全成本法计算损益小于变动成本法下损益时，形成差异的原因可能是( )。A

2、生产量大于销售量B生产量小于销售量C生产量等于销售量D生产量小于销售量且上期与本期单位固定制造费用水平相同（分数：2.00）A.B.C.D.4.公司进行股票分割，会使原有股东的利益( )。A受到损害 B有所增长C既无损害亦无增长 D可能会有损害或增长（分数：1.00）A.B.C.D.5.在资本总量有限的情况下，最佳投资方案组合必然是( )。A净现值合计最大的投资组合B会计收益率合计最大的投资组合C内含报酬率合计最大的投资组合D静态回收期合计最短的投资组合（分数：1.00）A.B.C.D.6.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是( )。A筹资速度快 B筹资风险小C筹资成本

3、小 D筹资弹性大（分数：1.00）A.B.C.D.7.某股票的现行价格为 100 元，看涨期权的执行价格为 100 元，期权价格为 11 元，则该期权的时间溢价为( )。A0 B1 C11 D100（分数：1.00）A.B.C.D.8.下列关于可持续增长率的说法中，不正确的是( )。A可持续增长率=股东权益增长率B可持续增长率=(本期净利润本期利润留存率)/期初股东权益C可持续增长率=股东权益本期增加期末股东权益D可持续增长率=期初权益本期净利率本期利润留存率（分数：1.00）A.B.C.D.9.下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是( )。A在产销量的相关范围内，提高经营杠杆系数，能够降低企业

4、的经营风险B在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动C在相关范围内，产销量上升，经营风险加大D对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的（分数：1.00）A.B.C.D.10.下列关于作业成本法的说法中，不正确的是( )。A产品的成本实际上就是企业全部作业所消耗资源的总和B成本动因分为资源动因和作业动因C作业成本法下，所有成本都需要先分配到有关作业，然后再将作业成本分配到有关产品D作业成本法的基本指导思想是“作业消耗资源、产品消耗作业”（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：13.50)11.下列属于长期借款的特殊性保护条款的有( )。（分数：1.00）A.

5、贷款专款专用B.限制企业高级职员的薪金和奖金总额C.要求企业主要领导人在合同有效期间担任领导职务D.要求企业主要领导人购买人身保险12.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有( )。（分数：1.00）A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长13.下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有( )。（分数：1.50）A.发放股票股利会导致股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降B.如果发放股票股利后股票的市盈率

6、增加，则原股东所持股票的市场价值增加C.发放股票股利和进行股票分割对企业的所有者权益各项目的影响是相同的D.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同14.以下关于股权再融资的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.采用股权再融资，会降低资产负债率B.在企业运营及盈利状况不变的情况下，可以提高净资产收益率C.可以改善企业资本结构D.配股筹资方式下，不会改变控股股东的控制权15.根据股利相关论，影响股利分配的因素有( )。（分数：1.00）A.法律限制B.经济限制C.财务限制D.市场限制16.下列措施可以达到降低股票价格目的的有( )。（分数：1.00）A.在

7、公司股价剧涨且难以下降时，采用股票股利的办法降低股价B.在公司股价剧涨且难以下降时，采用股票分割的办法降低股价C.在公司股价上涨幅度不大时，采用发放股票股利的办法将股价维持在理想范围之内D.在公司股价上涨幅度不大时，采用进行股票分割的办法将股价维持在理想范围之内17.从承租人的目的看，融资租赁是为了( )。（分数：1.00）A.通过租赁而融资B.通过租赁取得短期使用权C.通过租赁而最后购入该设备D.通过租赁增加长期资金18.在确定内部转移价格时，以市场为基础的协商价格依赖的因素包括( )。（分数：1.00）A.中间产品存在完全竞争的市场B.两个部门经理可以自由地选择接受或是拒绝某一价格C.谈判

8、者之间共同分享所有的信息资源D.最高管理层的必要干预19.下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有 ( )。（分数：2.00）A.物价持续上升B.金融市场利率走势下降C.企业资产的流动性较弱D.企业盈余不稳定20.下列情况中，投资组合是无效的有( )。（分数：2.00）A.较高的期望报酬率和较低的标准差B.相同的标准差和较低的期望报酬率C.相同的期望报酬率和较高的标准差D.较低的期望报酬率和较高的标准差三、判断题(总题数：10，分数：10.00)21.标准成本账务处理中，对成本差异一般是分产品归集，全部作为期间费用直接计入当期销售成本或损益。( )（分数：1.00）A.正确B.错误22.闲

9、置能量差异的账务处理多采用调整销货成本与存货法，其他差异则可因企业具体情况而定。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误23.固定成本是指总额不受产量变动影响的成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误24.企业提高投资报酬率可以增加股东的财富。( )（分数：1.00）A.正确B.错误25.可转换债券中设置回售条款的主要日的是为了保护公司的利益。( )（分数：1.00）A.正确B.错误26.财务分析的核心问题是不断追问产生差异的原因，比较分析法提供了定量解释差异成因的工具。( )（分数：1.00）A.正确B.错误27.对于两种证券形成的投资组合，基于相同的预期报酬率，相关系数越小，风险也

10、越小；基于相同的风险水平，相关系数越小，取得的报酬率越大。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误28.在标准成本系统中，直接材料的价格标准是指预计下年度实际需要支付的材料市价。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误29.某公司目前有普通股 100 万股(每股面值 1 元，市价 25 元)，资本公积 400 万元，未分配利润 500 万元。发放 10%的股票股利后，公司的未分配利润将减少 250 万元，股本增加 250 万元。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误30.企业价值评估的经济利润法能够把投资决策的折现现金流量法与业绩考核的权责发生制统一起来。 ( )（分数：1.00）A.

11、正确B.错误四、计算分析题(总题数：5，分数：31.00)31.甲公司 2008 年 6 月 4 日发行，面值为 100 元，票面利率 10%的 5 年期公司债券。该公司适用 25%的所得税税率。要求通过计算回答下列问题：(1)假定每年 6 月 4 日付息一次，到期按面值偿还。发行价格为 105 元/张，发行费用为 3 元/张，计算该债券的税后资本成本。(2)假定每年 6 月 4 日付息一次，到期按面值偿还。发行价格为 100 元/张，假设不考虑发行费用，计算该债券的税后资本成本。(3)假定每年 6 月 4 日付息一次，到期按面值偿还。乙公司 2011 年 3 月 4 日按每张 105 元的价

12、格购入该债券并持有到期，计算该债券的到期收益率。(4)假定每年 6 月 4 日付息一次，到期按面值偿还，投资者要求的到期收益率为 11%。乙公司 2010 年 6 月4 日打算购入该债券并持有到期，计算确定当债券价格低于什么水平时，乙公司才可以考虑购买。(5)假定每半年付息一次，到期按面值偿还。投资者要求的到期收益率(有效年利率)为 12.36%，乙公司2010 年 6 月 4 日打算购入该债券并持有到期，计算确定当债券价格低于什么水平时，乙公司才可以考虑购买。已知：(P/A，8%，5)=3.9927，(P/F，8%，5)=0.6806，(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，

13、5)=0.6209(P/A，3%，2)=1.9135，(P/F，3%，2)=0.9426，(P/A，5%，2)=1.8594，(P/F，5%，2)=0.9070，(P/A，12%，3)=2.4018，(P/F，12%，3)0.7118(P/A，6%，6)=4.9173，(P/F，6%，6)=0.7050（分数：6.00）_32.A 工厂是一个生产某种汽车零件的专业工厂，产品成本计算采用标准成本计算系统，有关资料如下：(1)成本计算账户设置设置“原材料”、“产成品”、“生产成本”等存货账户，均按标准成本计价。成本差异账户设置 8 个：材料价格差异、材料数量差异、直接人工工资率差异、直接人工效率差

14、异、变动制造费用效率差异、变动制造费用耗费差异、固定制造费用能量差异、固定制造费用耗费差异。(2)费用分配和差异结转方法原材料在生产开始时一次投入，在产品直接材料成本约当产成品的系数为 1；除直接材料外的其他费用陆续发生，其在产品约当产成品的系数为 0.5。成本差异采用“结转本期损益法”，在每月末结转“主营业务成本”账户。(3)单位产品标准成本直接材料(10 千克3 元/千克) 30 元直接人工(4 小时4 元/小时) 16 元变动制造费用(4 小时1.5 元/小时) 6 元固定制造费用(4 小时1 元/小时) 4 元单位产品标准成本 56 元(4)本月生产及销售情况生产能量 11 000 小

15、时 月初在产品数量 600 件本月产品投产数量 2 500 件 本月产品完工入库数量 2 400 件 月末在产品数量 700 件(5)有关成本计算的业务数据：本月购入原材料 30 000 千克，实际成本 88 500 元(已用支票支付)；本月生产领用原材料 25 500 千克。实际牦用工时 9 750 小时；应付生产工人工资 40 000 元；实际发生变动制造费用 15 000 元；实际发生固定制造费用 10 000 元。要求：编制以下业务的会计分录：(1)购入原材料；(2)领用原材料；(3)将生产工人工资记入有关成本计算账户；(4)结转本期变动制造费用；(5)结转本期固定制造费用；(6)完工

16、产品入库；(7)期末结转本期产品成本差异。（分数：6.00）_33.E 公司运用标准成本系统计算产品成本，并采用结转本期损益法处理成本差异，有关资料如下：(1)单位产品标准成本：直接材料标准成本：6 公斤1.5 元/公斤9 元直接人工标准成本：4 小时4 元/小时16 元变动制造费用标准成本：4 小时3 元/小时12 元固定制造费用标准成本：4 小时2 元/小时8 元单位产品标准成本：9+16+12+845 元(2)其他情况：原材料：期初无库存原材料；本期购入 3500 公斤，单价 1.6 元/公斤，耗用 3250 公斤。在产品：期初在产品存货 40 件，原材料为一次投入，完工程度 50%；本

17、月投产 450 件，完工入库 430 件；期末在产品 60 件，原材料为一次投入，完工程度 50%。产成品：期初产成品存货 30 件，本期完工入库 430 件，本期销售 440 件。本期耗用直接人工 2100 小时，支付工资 8820 元，支付变动制造费用 6480 元，支付固定制造费用 3900 元；生产能量为 2000 小时。要求：(1)计算产品标准成本差异(直接材料价格差异按采购量计算，固定制造费用成本差异按二因素分析法计算)；(2)把各项成本差异转入本期损益；(3)计算企业期末存货成本。（分数：6.00）_34.201 年初 A 君急需现金周转，和 B 君约定：A 君将在连续 4 年的

18、年底支付 1 200 元，另外在第四年年底再支付 10000 元给 B 君；B 君同时要求 10%报酬率。请问：(1)A 君在第 1 年年初可获多少周转金?(2)A 君在这 4 年中每年年底的剩余债务金额各为多少?（分数：7.00）_35.B 公司年初投资资本 5 200 万元，预计今后三年可取得息前税后营业利润 400 万元，最近三年每年发生净投资为 200 万元，加权资本成本为 6%，若从预计第四年开始可以进入稳定期，经济利润每年以 1%的速度递增，则企业价值为多少?（分数：6.00）_五、综合题(总题数：2，分数：16.00)36.资料：甲公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下

19、单位：万元)：利润表数据 上年 本年营业收入 10000 30000销货成本(变动成本) 7300 23560管理费用(固定成本) 600 800营业费用(固定成本) 500 1200财务费用(借款利息) 100 2640税前利润 1500 1800所得税 500 600净利润 1000 1200资产负债表数据 上年末 本年末货币资金 500 1000应收账款 2000 8000存货 5000 20000其他流动资产 0 1000流动资产合计 7500 30000固定资产 5000 30000资产总计 12500 60000短期借款 1850 15000应付账款 200 300其他流动负债

20、450 700流动负债合计 2500 16000长期负债 0 29000负债合计 2500 45000股本 9000 13500盈余公积 900 1100未分配利润 100 400所有者权益合计 10000 15000负债及所有者权益总计 12500 60000要求：进行以下计算、分析和判断(提示：为了简化计算和分析，计算各种财务比率时需要的存量指标如资产、所有者权益等，均使用期末数；一年按 360 天计算)：(1)净利润变动分析；该公司本年净利润比上年增加了多少?按顺序计算确定所有者权益变动和权益净利率变动对净利润的影响数额(金额)。(2)权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序

21、计算确定资产净利率和权益乘数变动对权益净利率的影响数额(百分点)。(3)资产净利率变动分析：确定资产净利率变动的差额，按顺序计算确定资产周转率和销售净利率变动对资产净利率的影响数额(百分点)。(4)资产周转天数分析：确定总资产周转天数变动的差额，按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额(天数)。(5)风险分析：计算上年(销售额为 10000 万元)的经营杠杆、财务杠杆和总杠杆；本年(销售额为 30000 万元)的经营杠杆、财务杠杆和总杠杆。（分数：15.00）_37.佰雅源公司只生产一种产品，相关资料如下：(1)2004 年四个季度的预计销售量分别为 2

22、000 件、2 500 件、3000 件和 2 500 件，其售价为每件 25 元，参照以往的历史资料，估计每季的销货款中有 60%能于当季收回，其余 40%要到下季才能全部收回，预计2004 年年初应收账款 30 000 元。(2)各季末的产成品存货要达到下季度销售量的 20%，预计 2004 年年初、年末的产成品存货均为 500 件，每件单位成本 13 元。(3)生产该产品只需一种材料，单位产品消耗定额为 2 公斤，每公斤单位成本为 4 元，各季末材料存货要达到下季生产用量的 20%，预计 2004 年年初的材料存货为 1 400 公斤，年末的材料存货为 1 600 公斤，各季材料款中的

23、60%在当季支付，其余 40%在下季付清，2004 年年初应付未付的材料采购款为 12 000 元。(4)直接人工每小时成本为 2.4 元，单位产品工时定额为 2 小时。(5)公司规定现金的最低库存余额为 8 000 元，不足部分可向银行贷款，借款利率为年息 30%，借款在期初，还款在期末，并每季发放股息 1 000 元。(6)公司预计 2004 年第一季度购进设备一台，价款为 35 000 元，第四季度购进设备一台，价款为 6 000元。 (7)预计 2004 年各季度的所得税为：6 510 元、8 400 元、10 290 元、8 400 元。(8)预计 2004 年的制造费用(每季制造费

24、用中含折旧 800 元)、销售及管理费用如下：1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 全年制造费用 4000 4600 4900 4500 18000销售及管理费用 1800 2000 2200 2000 8000要求：根据以上资料完成下列预算（单位：元）：(1)销售预算1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 全年预计销售量(件)销售单价预计销售金额期初应收账款1 季度销售收入2 季度销售收入3 季度销售收入4 季度销售收入预计现金收入 现金收入合计(2)生产预算1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 全年预计销售量(件)加：预计期末存货(件)合 计(件)减：预计期初存货(件)预计产量(件)(

25、3)直接材料预算1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 全年预计销售量(件)单位产品消耗定额预计生产需要量(公斤加：期末存货量(公斤)合计(公斤)减：期初存货量(公斤)预计材料采购量(公斤)材料单价预计材料采购金额预计期初应付账款1 季度购料2 季度购料3 季度购料4 季度购料现金支出现金支出合计(4)直接人工预算1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 全年预计产量(件)单位产品工时定额(小时)直接人工总工时(小时)直接人工每小时成本预计直接人工总成本(5)现金预算1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 全年期初现金余额加：现金收入可供使用的现金减：现金支出直接材料直接人工制造费用销售及管理费

26、用所得税购买设备股息现金支出合计现金多余或不足向银行借款还银行借款支付利息融通资金合计期末现金余额（分数：1.00）_注册会计师财务成本管理-324 答案解析(总分：81.50，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：11.00)1.以下说法错误的是( )。A流动资产的获利能力和清偿能力呈反向变化B流动资产的获利能力和风险呈反向变化C企业融资方案的到期日安排越长，这种融资方案的风险越低D企业融资方案的到期日安排越长，这种融资方案的成本越高（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 流动资产的获利能力与风险是成正方向变化的；因此，答案为 B。2.公司进行股票分割，会使原有股

27、东的利益( )。A受到损害 B有所增长C既无损害亦无增长 D可能会有损害或增长（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 对于股东来讲，股票分割后各股东持有的股数增加，但持股比例不变，持有股票的总价值不变。3.当完全成本法计算损益小于变动成本法下损益时，形成差异的原因可能是( )。A生产量大于销售量B生产量小于销售量C生产量等于销售量D生产量小于销售量且上期与本期单位固定制造费用水平相同（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 两个方法下形成损益的原因，不仅要看生产量与销售量的关系，还要看前后两期单位固定制造费用水平的变化。完全成本法下损益小于变动成本法下损益的原因：一方面是生产量小

28、于销售量，综合看是期初存货中释放出的固定制造费用大于期末存货吸收的固定制造费用。4.公司进行股票分割，会使原有股东的利益( )。A受到损害 B有所增长C既无损害亦无增长 D可能会有损害或增长（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 对于股东来讲，股票分割后各股东持有的股数增加，但持股比例不变，持有股票的总价值不变。5.在资本总量有限的情况下，最佳投资方案组合必然是( )。A净现值合计最大的投资组合B会计收益率合计最大的投资组合C内含报酬率合计最大的投资组合D静态回收期合计最短的投资组合（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考点是资本总量有限情况下的投资决策。在资本总量受到限

29、制时，有限资源的净现值最大的投资组合是最佳投资组合。6.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是( )。A筹资速度快 B筹资风险小C筹资成本小 D筹资弹性大（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 由于普通股没有固定到期日，不用支付固定的利息，所以与长期借款筹资相比较，筹资风险小。7.某股票的现行价格为 100 元，看涨期权的执行价格为 100 元，期权价格为 11 元，则该期权的时间溢价为( )。A0 B1 C11 D100（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 时间溢价期权价格-内在价值对于看涨期权来说，当现行价格小于或等于看涨期权的执行价格时，其内在价值

30、为 0，则时间溢价期权价格11 元。8.下列关于可持续增长率的说法中，不正确的是( )。A可持续增长率=股东权益增长率B可持续增长率=(本期净利润本期利润留存率)/期初股东权益C可持续增长率=股东权益本期增加期末股东权益D可持续增长率=期初权益本期净利率本期利润留存率（分数：1.00）A.B.C. D.解析：可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加期初股东权益，故 C 项表述不正确。9.下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是( )。A在产销量的相关范围内，提高经营杠杆系数，能够降低企业的经营风险B在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动C在相关范围内，产销量上升，经营风险加大D对于某

31、一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考点是经营杠杆的相关知识。在固定成本不变的情况下，产销量越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小；反之，产销量越小，经营杠杆系数越大，经营风险也就越大。10.下列关于作业成本法的说法中，不正确的是( )。A产品的成本实际上就是企业全部作业所消耗资源的总和B成本动因分为资源动因和作业动因C作业成本法下，所有成本都需要先分配到有关作业，然后再将作业成本分配到有关产品D作业成本法的基本指导思想是“作业消耗资源、产品消耗作业”（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 在作业成本法下，直接成本可以直接计入有关产

32、品，与传统成本计算方法无差异；间接成本需要先分配到有关作业，然后再将作业成本分配到有关产品，所以选项 C 的说法不正确。二、多项选择题(总题数：10，分数：13.50)11.下列属于长期借款的特殊性保护条款的有( )。（分数：1.00）A.贷款专款专用 B.限制企业高级职员的薪金和奖金总额 C.要求企业主要领导人在合同有效期间担任领导职务 D.要求企业主要领导人购买人身保险 解析：解析 本题的主要考核点是长期借款的特殊性保护条款。长期借款的特殊性保护条款有：(1)贷款专款专用；(2)不准企业投资于短期内不能收回资金的项目；(3)限制企业高级职员的薪金和奖金总额；(4)要求企业主要领导人在合同有

33、效期间担任领导职务； (5)要求企业主要领导人购买人身保险。12.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有( )。（分数：1.00）A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高 B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长 解析：解析 信用期延长，公式的分母增大，公式的计算结果减少，B 不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，C 不正确。13.下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有( )。（分数：1.50）A.发放股票股利会导致

34、股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降B.如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加 C.发放股票股利和进行股票分割对企业的所有者权益各项目的影响是相同的D.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同 解析：解析 由于发放股票股利可以导致普通股股数增加，所以，选项 A 的说法不正确；发放股票股利后的原股东所持股票的市场价值=发放股票股利后原股东的持股比例发放股票股利后的盈利总额发放股票股利后的市盈率，由于发放股票股利不影响股东的持股比例以及盈利总额(指上年的)，所以，选项 B的说法正确；发放股票股利会影响未分配利润而进行股票分割并不影

35、响未分配利润，所以选项 C 的说法不正确；对股东来讲，股票回购后股东得到的资本利得需交纳资本利得税，发放现金股利后股东则需交纳股息税，所以，选项 D 的说法正确。14.以下关于股权再融资的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.采用股权再融资，会降低资产负债率 B.在企业运营及盈利状况不变的情况下，可以提高净资产收益率C.可以改善企业资本结构 D.配股筹资方式下，不会改变控股股东的控制权解析：解析 在企业运营及盈利状况不变的情况下，利用股权再融资，会降低净资产收益率，所以选项B 不正确；就配股而言，由于全体股东具有相同的认购权利，控股股东只要不放弃认购权利，其控制权就不会改变，选项 D

36、缺少前提，所以也不正确。15.根据股利相关论，影响股利分配的因素有( )。（分数：1.00）A.法律限制 B.经济限制 C.财务限制 D.市场限制解析：解析 根据股利相关论，影响股利分配的因素有法律限制、经济限制、财务限制及其他限制。16.下列措施可以达到降低股票价格目的的有( )。（分数：1.00）A.在公司股价剧涨且难以下降时，采用股票股利的办法降低股价B.在公司股价剧涨且难以下降时，采用股票分割的办法降低股价 C.在公司股价上涨幅度不大时，采用发放股票股利的办法将股价维持在理想范围之内 D.在公司股价上涨幅度不大时，采用进行股票分割的办法将股价维持在理想范围之内解析：解析 尽管股票分割与

37、发放股票股利都能达到降低公司股价的目的，但一般地讲，只有在公司股价剧涨且难以下降时，采用股票分割的办法降低股价；而在公司股价上涨幅度不大时，采用发放股票股利的办法将股价维持在理想范围之内。17.从承租人的目的看，融资租赁是为了( )。（分数：1.00）A.通过租赁而融资 B.通过租赁取得短期使用权C.通过租赁而最后购入该设备 D.通过租赁增加长期资金 解析：解析 融资租赁是一种长期租赁，可解决企业对资金的长期需求，租期满后，可按事先约定的方式处理资产，多数情况下可由承租人留购，取得其所有权。而经营租赁租期较短，主要是为了通过取得短期使用权。18.在确定内部转移价格时，以市场为基础的协商价格依赖

38、的因素包括( )。（分数：1.00）A.中间产品存在完全竞争的市场B.两个部门经理可以自由地选择接受或是拒绝某一价格 C.谈判者之间共同分享所有的信息资源 D.最高管理层的必要干预 解析：解析 选项 A 是适用市场价格法的前提。19.下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有 ( )。（分数：2.00）A.物价持续上升 B.金融市场利率走势下降C.企业资产的流动性较弱 D.企业盈余不稳定 解析：解析 A、C、D 均可以从教材中直接找到原文，由于权益筹资成本大于债务筹资成本，在金融市场利率走势下降的情况下，企业完全可以采取高股利政策，而通过债务筹集更低的资金，从而降低加权平均资金成本，B 不正

39、确。20.下列情况中，投资组合是无效的有( )。（分数：2.00）A.较高的期望报酬率和较低的标准差B.相同的标准差和较低的期望报酬率 C.相同的期望报酬率和较高的标准差 D.较低的期望报酬率和较高的标准差 解析：有效集的含义是有效集或有效边界，它位于机会集的顶部，从最小方差组合点起到最高预期报酬率点止。投资者应在有效集上寻找投资组合，有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比，B、C、D 所述三种投资组合都是无效的。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)21.标准成本账务处理中，对成本差异一般是分产品归集，全部作为期间费用直接计入当期销售成本或损益。( )（分数：1.00）A.正确B.

40、错误 解析：解析 成本差异的处理方法选择要考虑许多因素，可以对各种成本差异采用不同的处理方法，如材料价格差异多采用调整销货成本与存货法，闲置能量差异多采用结转本期损益法。22.闲置能量差异的账务处理多采用调整销货成本与存货法，其他差异则可因企业具体情况而定。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 材料价格差异的账务处理多采用调整销货成本与存货法，闲置能量差异的账务处理多采用结转本期损益法，其他差异则可因企业具体情况而定。23.固定成本是指总额不受产量变动影响的成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 只有在相关范围内，固定成本总额才不受产量变动的影响。24.企

41、业提高投资报酬率可以增加股东的财富。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 财务决策不能不考虑风险。在风险相同的情况下，提高投资报酬率可以增加股东的财富。25.可转换债券中设置回售条款的主要日的是为了保护公司的利益。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 回售条款是在可转换债券发行公司的股票价格达到某种恶劣程度时，债券持有人有权按照约定的价格将可转换债券卖给发行公司的有关规定。设置回售条款是为了保护债券投资人的利益。26.财务分析的核心问题是不断追问产生差异的原因，比较分析法提供了定量解释差异成因的工具。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 因素分析

42、法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。财务分析的核心问题是不断追问产生差异的原因，因素分析法提供了定量解释差异成因的工具。27.对于两种证券形成的投资组合，基于相同的预期报酬率，相关系数越小，风险也越小；基于相同的风险水平，相关系数越小，取得的报酬率越大。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 由两种证券投资的机会集曲线就可以得出结论。28.在标准成本系统中，直接材料的价格标准是指预计下年度实际需要支付的材料市价。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 直接材料的价格标准是预计下一年度实际需要支付的进料单位成本，包括

43、发票价格、运费、检验和正常损耗等成本，是取得材料的完全成本。29.某公司目前有普通股 100 万股(每股面值 1 元，市价 25 元)，资本公积 400 万元，未分配利润 500 万元。发放 10%的股票股利后，公司的未分配利润将减少 250 万元，股本增加 250 万元。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 股本的增加额增加的普通股股数股票面值10010%110 万元，资本公积的增加额2510010%-10240 万元。30.企业价值评估的经济利润法能够把投资决策的折现现金流量法与业绩考核的权责发生制统一起来。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题的主

44、要考核点是企业价值评估的经济利润法的优点。企业价值评估的经济利润法能够把投资决策的折现现金流量法与业绩考核的权责发生制统一起来，结束了投资决策用现金流量的净现值评价，业绩考核用权责发生制的利润评价，决策与业绩考核的标准分离，甚至是冲突、混乱的局面。四、计算分析题(总题数：5，分数：31.00)31.甲公司 2008 年 6 月 4 日发行，面值为 100 元，票面利率 10%的 5 年期公司债券。该公司适用 25%的所得税税率。要求通过计算回答下列问题：(1)假定每年 6 月 4 日付息一次，到期按面值偿还。发行价格为 105 元/张，发行费用为 3 元/张，计算该债券的税后资本成本。(2)假

45、定每年 6 月 4 日付息一次，到期按面值偿还。发行价格为 100 元/张，假设不考虑发行费用，计算该债券的税后资本成本。(3)假定每年 6 月 4 日付息一次，到期按面值偿还。乙公司 2011 年 3 月 4 日按每张 105 元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的到期收益率。(4)假定每年 6 月 4 日付息一次，到期按面值偿还，投资者要求的到期收益率为 11%。乙公司 2010 年 6 月4 日打算购入该债券并持有到期，计算确定当债券价格低于什么水平时，乙公司才可以考虑购买。(5)假定每半年付息一次，到期按面值偿还。投资者要求的到期收益率(有效年利率)为 12.36%，乙公司2010

46、 年 6 月 4 日打算购入该债券并持有到期，计算确定当债券价格低于什么水平时，乙公司才可以考虑购买。已知：(P/A，8%，5)=3.9927，(P/F，8%，5)=0.6806，(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，5)=0.6209(P/A，3%，2)=1.9135，(P/F，3%，2)=0.9426，(P/A，5%，2)=1.8594，(P/F，5%，2)=0.9070，(P/A，12%，3)=2.4018，(P/F，12%，3)0.7118(P/A，6%，6)=4.9173，(P/F，6%，6)=0.7050（分数：6.00）_正确答案：(1)假设该债券的税前资本成本为 W，则有：NPV=10010%(P/A，W，5)+100(P/F，W，5)-102当 W=8%时：NPV=10010%(P/A，8%，5)+100(P/F，8%，5)-102=103.9927+1000.6806-102=5.99(元)当 W=10%时：NPV=10010%(P/A，10%，