注册会计师财务成本管理（营运资本筹资）-试卷6及答案解析.doc

1、注册会计师财务成本管理（营运资本筹资）-试卷 6 及答案解析(总分：78.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：19，分数：38.00)1.单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_2.在激进型筹资政策下，临时性流动负债的资金来源用来满足( )。（分数：2.00）A.全部资产的资金需要B.部分波动性流动资产的资金需要C.部分稳定性流动资产和长期资产的资金需要D.全部稳定性流动资产和长期资产的资金需要3.下列关系式可以判定企业采取的是保守型筹资政策的是

2、 )。（分数：2.00）A.波动性流动资产临时性流动负债C.波动性流动资产=临时性流动负债D.长期资产+长期性流动资产股东权益+长期债务+自发性负债4.下列关于适中型筹资政策的说法中正确的是( )。（分数：2.00）A.风险收益适中B.在营业低估时其易变形率小于 1C.在营业低估时其易变形率大于 1D.资本成本低，风险收益高5.某企业在生产经营淡季流动资产为 300 万元，长期资产为 500 万元，在生产经营旺季流动资产为 500 万元，长期资产为 500 万元。假设企业没有自发性流动负债，按照适中型筹资政策，企业只有在高峰期才借入 200 万元的短期借款，长期负债和股东权益可提供的资金为

3、800 万元。则在经营旺季的易变现率是( )。（分数：2.00）A.40B.50C.60D.1006.某企业在生产经营淡季流动资产为 300 万元，长期资产为 500 万元，在生产经营旺季会增加 200 万元的流动资产。假设企业自发性负债、长期负债和股东权益可提供的资金是 700 万元。则在经营淡季的易变现率是( )。（分数：2.00）A.40B.60C.67D.1007.某企业在生产经营淡季流动资产为 300 万元，长期资产为 500 万元，在生产经营旺季会增加 200 万元的流动资产，企业会增加 100 万元的短期借款。则在经营旺季的易变现率是( )。（分数：2.00）A.40B.60C.

4、80D.1008.A 企业按 210、n30 的条件购入货物 15 万元。如果在第 30 天付款，那么该企业因放弃现金折扣而产生的隐含利息成本是( )。（分数：2.00）A.376B.245C.367D.7359.某企业向银行取得一年期贷款 1 000 万元，利息率为 8，银行要求贷款本息分 12 个月等额偿还，则该项借款的有效年利率大约是( )。（分数：2.00）A.8B.16C.10D.1210.某公司打算从银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为 15，贷款的年利率为 1 2，那么贷款的有效年利率为( )。（分数：2.00）A.1404B.1412C.1434D.153811.企业取得 2

5、013 年为期一年的周转信贷额为 1 000 万元，承诺费率为 05的借款。2013 年 4 月 1 日借入 200 万元，如果年利率为 6，则企业 2013 年借款的实际利率为( )。（分数：2.00）A.625B.408C.663D.45312.甲企业年初从银行贷款 100 万元，该银行要求的补偿性余额为 12，期限为 1 年，年利率为 10，按贴现法付息，则贷款的有效年利率是( )。（分数：2.00）A.1222B.1282C.1347D.148813.某周转信贷额为 1 500 万元，年承诺费为 06，借款企业年度内使用了 800 万元(使用期限为 7 个月)，借款年利率为 8，则该企

6、业当年应向银行支付利息和承诺费共计( )万元。（分数：2.00）A.395B.4535C.4353D.54514.甲公司按 210、N40 的信用条件购入货物，该公司放弃现金折扣的年成本(一年按 360 天计算)是( )。（分数：2.00）A.1 837B.24C.2449D.1 815.某周转信贷额为 1 000 万元，年承诺费率为 05，借款企业年度内使用了 600 万元(使用期为半年)，借款年利率为 6，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计( )万元。（分数：2.00）A.20B.215C.38D.39516.甲公司向银行借款 900 万元，年利率为 8，期限 1 年，到期还本付息，

7、银行要求按借款金额的 15保持补偿性余额(银行按 2付息)。该借款的有效年利率为( )。（分数：2.00）A.770B.906C.941D.101017.某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致有效年利率(利息与可用贷款额的比率)高于报价利率(借款合同规定的利率)的是( )。（分数：2.00）A.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额B.按贴现法支付银行利息C.按收款法支付银行利息D.按加息法支付银行利息18.甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为 1 000 万元，借款利率为 6承诺费率为 05，甲公司需按照实际借款额维持 10的补偿性余额，存款利率 2。甲公司年度内

8、使用借款 600万元，则该笔借款的有效税前资本成本是( )。（分数：2.00）A.6B.633C.681D.70419.某企业向银行取得一年期贷款 4 000 万元，按 6计算全年利息，银行要求贷款本息分 12 个月等额偿还，则该项借款的有效年利率大约为( )。（分数：2.00）A.6B.10C.12D.18二、多项选择题(总题数：11，分数：22.00)20.多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_21.下列关于

9、营运资本筹资策略的说法中，不正确的有( )。（分数：2.00）A.在其他条件相同时，保守型筹资策略的临时性负债最少B.激进型筹资策略是一种收益性和风险性均较低的营运资本筹资策略C.在三种筹资策略中，保守型筹资策略的风险和收益都较低D.在激进型筹资策略下，波动性流动资产大于临时性负债、22.下列关于易变现率的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.易变现率表示的是经营流动资产中长期筹资来源的比重B.营业高峰期的易变现率，可以反映随营业额增加而不断增长的流动性风险，数值越小风险越大C.易变现率的高低可以识别流动资金筹资策略的稳健程度D.如果营业低谷期的易变现率为 1是适中型筹资策略23.某企

10、业在生产经营的淡季，拥有流动资产 100 万元和长期资产 500 万元；在生产经营的高峰期，会额外增加 200 万元的季节性存货需求，并借入 100 万元的短期借款，则下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.该企业经营淡季的易变现率为 200B.该企业采取的是激进型筹资策略C.该企业采取的是保守型筹资策略D.该企业经营高峰的易变现率为 10024.某公司按“210，N30”的付款条件购入 200 万元的货物，下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.如果在 10 天内付款，则付款额为 160 万元B.如果在 10 天后付款，则付款额为 200 万元C.如果在 10 天内付款，则付款额

11、为 196 万元D.如果在第 30 天付款，放弃现金折扣成本为 367325.企业购买商品，销货企业给出的信用条件是“110，n30”，则下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.如果企业可以获得利率为 15的短期借款则应该享受现金折扣B.如果短期投资可以获得 25的收益率，则企业应该放弃现金折扣C.如果信用条件变为“210，n30”，则放弃现金折扣成本会降低D.如果在原来信用条件基础上延长折扣期，则放弃现金折扣成本会提高26.企业选择银行时，除了要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件外，还应考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.银行对企业的态度B.银行对贷款风险的政策C.贷款的专业

12、化程度D.企业的稳定性27.下列说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.在收款法下，借款人收到款项时就要支付利息B.商业信用筹资没有资金成本C.加息法下，有效年利率大约是报价利率的 2 倍D.信贷限额的有效期限通常为 1 年，根据情况也可延期 1 年28.短期债务筹资的特点包括( )。（分数：2.00）A.筹资成本较低B.筹资富有弹性C.筹资风险较低D.筹资速度快29.某企业按年利率 10从银行借入款项 800 万元，借款期为 1 年，银行要求按贴现法付息，则下列表述正确的有( )。（分数：2.00）A.借款的有效年利率为 10B.年末应偿还借款额为 800 万元C.借款的有效年利率为

13、1111D.年末应偿还借款额为 720 万元30.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有( )。（分数：2.00）A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长三、计算分析题(总题数：5，分数：18.00)31.计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。_某企业在生产经营的淡季，需占用 450 万元的流动资产和 750 万

14、元的固定资产；在生产经营的高峰期，会额外增加 250 万元的季节性存货需求。 要求：（分数：6.00）(1).若无论经营淡季和旺季企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为 1 200 万元，其余靠短期借款调节余缺，要求判断该企业采取的是哪种营运资本筹资策略，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。（分数：2.00）_(2).若无论经营淡季和旺季企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为 1 100 万元，要求判断该企业采取的是哪种营运资本筹资策略，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。（分数：2.00）_(3).若无论经营淡季和旺季企业的权益资本、长期负债和

15、自发性负债的筹资额始终保持为 1 300 万元，要求判断该企业采取的是哪种营运资本筹资策略，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。（分数：2.00）_某公司拟采购一批零件，A 供应商规定的付款条件：10 天之内付款付 98 万；30 天之内付款付 100 万。要求：对以下互不相关的三个问题进行回答：（分数：6.00）(1).假设银行短期贷款利率为 15，请确定对该公司最有利的付款日期和价格；（分数：2.00）_(2).若目前的短期投资收益率为 40，确定对该公司最有利的付款日期和价格；（分数：2.00）_(3).如果有另外一家 B 供应商提供“110，n30”的信用条件，假设银行短期贷款

16、利率为 15，则应该选择哪家供应商?（分数：2.00）_甲公司打算采购一批货物，供应商给出如下报价情况： (1)立即付款，价格为 9 750 元； (2)20 天内付款，价格为 9 860 元； (3)21 至 30 天付款，价格为 9 910 元； (4)31 至 50 天付款，价格为 10 000 元。 要求：回答以下互不相干的问题：（分数：4.00）(1).假设银行短期贷款利率为 15，每年按 360 天计算，计算放弃现金折扣的成本(比率)，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。（分数：2.00）_(2).若目前有一短期投资机会，报酬率为 30，确定对该公司最有利的付款日期和价格。（分数

17、2.00）_32.某企业有 1 000 万资金缺口，财务经理与多家金融机构洽谈的方案如下： 方案一，贷款 5 年期，年利率 10，银行每年年初预扣利息，到期还本； 方案二，贷款 5 年期，年利率 10，每年年末偿付利息100 万元，本金 200 万元； 方案三，贷款 5 年期，每年年末付息 100 万元，到期还本，银行要求 10的补偿性余额，补偿余额有 3的存款 利息，每年年末支付。 要求：计算各方案的有效年利率，并判断企业应当选择哪个借款方案?（分数：2.00）_注册会计师财务成本管理（营运资本筹资）-试卷 6 答案解析(总分：78.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：19

18、分数：38.00)1.单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_解析：2.在激进型筹资政策下，临时性流动负债的资金来源用来满足( )。（分数：2.00）A.全部资产的资金需要B.部分波动性流动资产的资金需要C.部分稳定性流动资产和长期资产的资金需要 D.全部稳定性流动资产和长期资产的资金需要解析：解析：激进型筹资政策的特点是：临时性流动负债不但融通全部波动性流动资产的资金需要，还解决部分稳定性流动资产和长期资产的资金需要。3.下列关系式可以判定企业采取的是保守型

19、筹资政策的是( )。（分数：2.00）A.波动性流动资产临时性流动负债 C.波动性流动资产=临时性流动负债D.长期资产+长期性流动资产股东权益+长期债务+自发性负债解析：解析：保守型筹资政策可以用以下两个公式表示：(1)波动性流动资产临时性流动负债；(2)长期资产+长期性流动资产股东权益+长期债务+自发性流动负债。所以，选项 B 正确。4.下列关于适中型筹资政策的说法中正确的是( )。（分数：2.00）A.风险收益适中 B.在营业低估时其易变形率小于 1C.在营业低估时其易变形率大于 1D.资本成本低，风险收益高解析：解析：在适中型筹资政策下，风险和收益适中。在营业低谷时，其易变现率为 1；在

20、营业高峰时，易变现率小于 1。5.某企业在生产经营淡季流动资产为 300 万元，长期资产为 500 万元，在生产经营旺季流动资产为 500 万元，长期资产为 500 万元。假设企业没有自发性流动负债，按照适中型筹资政策，企业只有在高峰期才借入 200 万元的短期借款，长期负债和股东权益可提供的资金为 800 万元。则在经营旺季的易变现率是( )。（分数：2.00）A.40B.50C.60 D.100解析：解析：在营业高峰期的的易变形率=(股东权益+长期负债+经营性流动负债)一长期资产经营性流动资产=(800500)(300+200)=60。6.某企业在生产经营淡季流动资产为 300 万元，长期

21、资产为 500 万元，在生产经营旺季会增加 200 万元的流动资产。假设企业自发性负债、长期负债和股东权益可提供的资金是 700 万元。则在经营淡季的易变现率是( )。（分数：2.00）A.40B.60C.67 D.100解析：解析：在营业低谷期的的易变形率=(股东权益+长期负债+经营性流动负债)一长期资产经营性流动资产=(700500)300=67。7.某企业在生产经营淡季流动资产为 300 万元，长期资产为 500 万元，在生产经营旺季会增加 200 万元的流动资产，企业会增加 100 万元的短期借款。则在经营旺季的易变现率是( )。（分数：2.00）A.40B.60C.80 D.100解

22、析：解析：在营业高峰期的的易变形率=(股东权益+长期负债+经营性流动负债)一长期资产经营性流动资产=(900 一 500)500=80。8.A 企业按 210、n30 的条件购入货物 15 万元。如果在第 30 天付款，那么该企业因放弃现金折扣而产生的隐含利息成本是( )。（分数：2.00）A.376B.245C.367 D.735解析：解析：放弃现金折扣的成本=*=2(12)360(30 一 10)=367。9.某企业向银行取得一年期贷款 1 000 万元，利息率为 8，银行要求贷款本息分 12 个月等额偿还，则该项借款的有效年利率大约是( )。（分数：2.00）A.8B.16 C.10D.

23、12解析：解析：在分期等额偿还贷款的条件下，企业实际上只是平均使用了贷款本金的半数，有效年利率相当于报价利率的 2 倍。10.某公司打算从银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为 15，贷款的年利率为 1 2，那么贷款的有效年利率为( )。（分数：2.00）A.1404B.1412 C.1434D.1538解析：解析：有效年利率=12(115)=1412。11.企业取得 2013 年为期一年的周转信贷额为 1 000 万元，承诺费率为 05的借款。2013 年 4 月 1 日借入 200 万元，如果年利率为 6，则企业 2013 年借款的实际利率为( )。（分数：2.00）A.625B.408C

24、663 D.453解析：解析：年均贷款额=200*=150(万元)，利息=1506=9(万元)，承诺费=(1 000150)05=425(万元)，利息和承诺费=9+425=1325(万元)。实际利率=1325200=663。12.甲企业年初从银行贷款 100 万元，该银行要求的补偿性余额为 12，期限为 1 年，年利率为 10，按贴现法付息，则贷款的有效年利率是( )。（分数：2.00）A.1222B.1282 C.1347D.1488解析：解析：贷款的有效年利率=10(110一 12)=1282。13.某周转信贷额为 1 500 万元，年承诺费为 06，借款企业年度内使用了 800 万元(

25、使用期限为 7 个月)，借款年利率为 8，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计( )万元。（分数：2.00）A.395B.4535C.4353 D.545解析：解析：利息=8008712=3733(万元)，承诺费=(1 500 一 800)06+80006512=62(万元)。利息和承诺费之和=3733+62=4353(万元)。14.甲公司按 210、N40 的信用条件购入货物，该公司放弃现金折扣的年成本(一年按 360 天计算)是( )。（分数：2.00）A.1 837B.24C.2449 D.1 8解析：解析：放弃现金折扣的年成本=2(12)360(4010)=2449。15.某周转信

26、贷额为 1 000 万元，年承诺费率为 05，借款企业年度内使用了 600 万元(使用期为半年)，借款年利率为 6，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计( )万元。（分数：2.00）A.20B.215 C.38D.395解析：解析：利息=600126=18(万元)。 年平均借款额=600612=300(万元)。 未使用的承诺费=(1 000 一 300)05=35(万元)。 则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计 215 万元。16.甲公司向银行借款 900 万元，年利率为 8，期限 1 年，到期还本付息，银行要求按借款金额的 15保持补偿性余额(银行按 2付息)。该借款的有效年利率为(

27、 )。（分数：2.00）A.770B.906 C.941D.1010解析：解析：利息=9008一 900152=7227=693(万元)，实际借款额=900(115)=765(万元)，所以有效年利率=693765=906。17.某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致有效年利率(利息与可用贷款额的比率)高于报价利率(借款合同规定的利率)的是( )。（分数：2.00）A.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额B.按贴现法支付银行利息C.按收款法支付银行利息 D.按加息法支付银行利息解析：解析：按贷款一定比例在银行保持补偿性余额、按贴现法支付银行利息和按加息法支付银行利息均会使企业实际可

28、用贷款金额降低，从而会使有效年利率高于报价利率。按收款法支付银行利息是在借款到期时向银行支付利息的方法，有效年利率和报价利率相等。18.甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为 1 000 万元，借款利率为 6承诺费率为 05，甲公司需按照实际借款额维持 10的补偿性余额，存款利率 2。甲公司年度内使用借款 600万元，则该笔借款的有效税前资本成本是( )。（分数：2.00）A.6B.633C.681 D.704解析：解析：按该笔借款的有效税前资本成本=6600+(1 000 一 600)05一 600102)(600 一 60010)=681。19.某企业向银行取得一年期贷款 4

29、 000 万元，按 6计算全年利息，银行要求贷款本息分 12 个月等额偿还，则该项借款的有效年利率大约为( )。（分数：2.00）A.6B.10C.12 D.18解析：解析：在加息法付息的条件下，有效年利率大约相当于报价利率的 2 倍。二、多项选择题(总题数：11，分数：22.00)20.多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_解析：21.下列关于营运资本筹资策略的说法中，不正确的有( )。（分数：2.00）A.在

30、其他条件相同时，保守型筹资策略的临时性负债最少B.激进型筹资策略是一种收益性和风险性均较低的营运资本筹资策略 C.在三种筹资策略中，保守型筹资策略的风险和收益都较低D.在激进型筹资策略下，波动性流动资产大于临时性负债、 解析：解析：激进型筹资策略是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资策略，所以选项 B 的说法错误；在激进型筹资策略下，波动性流动资产小于临时性负债，所以选项 D 的说法错误。22.下列关于易变现率的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.易变现率表示的是经营流动资产中长期筹资来源的比重 B.营业高峰期的易变现率，可以反映随营业额增加而不断增长的流动性风险，数值越小风险越大

31、 C.易变现率的高低可以识别流动资金筹资策略的稳健程度 D.如果营业低谷期的易变现率为 1是适中型筹资策略 解析：解析：流动资产的筹资结构，可以用经营流动资产中长期筹资来源的比重来衡量，该比率称为易变现率。流动资金筹资策略的稳健程度，可以用易变现率的高低识别。在营业低谷期的易变现率为 1，是适中的流动资金筹资策略，大于 1 时比较稳健，小于 1 则比较激进。营业高峰期的易变现率，可以反映随营业额增加而不断增长的流动性风险，数值越小风险越大。23.某企业在生产经营的淡季，拥有流动资产 100 万元和长期资产 500 万元；在生产经营的高峰期，会额外增加 200 万元的季节性存货需求，并借入 10

32、0 万元的短期借款，则下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.该企业经营淡季的易变现率为 200 B.该企业采取的是激进型筹资策略C.该企业采取的是保守型筹资策略 D.该企业经营高峰的易变现率为 100解析：解析：该企业临时性流动资产 200 万元大于临时性流动负债 100 万元，所以该企业采取的是保守型筹资策略。该企业长期性资金=(100+500+200 一 100)=700(万元)，经营淡季的易变现率=(700 一 500)100=200，经营高峰的易变现率=(700 一 500)(100+200)=67。24.某公司按“210，N30”的付款条件购入 200 万元的货物，下列说法正

33、确的有( )。（分数：2.00）A.如果在 10 天内付款，则付款额为 160 万元B.如果在 10 天后付款，则付款额为 200 万元 C.如果在 10 天内付款，则付款额为 196 万元 D.如果在第 30 天付款，放弃现金折扣成本为 3673 解析：解析：在 10 天内付款，可以享受现金折扣，支付的款项=200(12)=196(万元)，如果在 10 天后付款，不能享受现金折扣，所以需要支付的款项就是 200 万元。如果在第 30 天付款，放弃现金折扣成本=现金折扣百分比(1 一现金折扣百分比)360延期付款天数=2(12)360(30 一 10)=3673。25.企业购买商品，销货企业给

34、出的信用条件是“110，n30”，则下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.如果企业可以获得利率为 15的短期借款则应该享受现金折扣 B.如果短期投资可以获得 25的收益率，则企业应该放弃现金折扣 C.如果信用条件变为“210，n30”，则放弃现金折扣成本会降低D.如果在原来信用条件基础上延长折扣期，则放弃现金折扣成本会提高 解析：解析：放弃现金折扣的成本=折扣百分比(1 一折扣百分比)360(信用期一折扣期)，由公式可知，折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣的成本成同方向变动，信用期与放弃现金折扣的成本成反方向变动，可以得出选项 C 错误，选项 D 正确；代入公式计算放弃现金折扣成本=1(

35、11)360(30 一 10)=1818，可以得出选项 A、B 是正确的。26.企业选择银行时，除了要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件外，还应考虑的因素有( )。（分数：2.00）A.银行对企业的态度 B.银行对贷款风险的政策 C.贷款的专业化程度 D.企业的稳定性解析：解析：选择银行时，重要的是要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件，此外还应考虑下列有关因素：(1)银行对贷款风险的政策；(2)银行对企业的态度；(3)贷款的专业化程度；(4)银行的稳定性。27.下列说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.在收款法下，借款人收到款项时就要支付利息B.商业信用筹资没有资金成本C.加息

36、法下，有效年利率大约是报价利率的 2 倍 D.信贷限额的有效期限通常为 1 年，根据情况也可延期 1 年 解析：解析：收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法。所以选项 A 的说法不正确。如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。在存在折扣时，如果放弃现金折扣时所付出的成本较高。所以选项 B 的说法不正确。28.短期债务筹资的特点包括( )。（分数：2.00）A.筹资成本较低 B.筹资富有弹性 C.筹资风险较低D.筹资速度快 解析：解析：短期债务筹资的特点包括：筹资速度快，容易取得；筹资富有弹性；筹资成本较低：筹资风险高。29.某企业按年利率 10从银行借入款项 800 万元，

37、借款期为 1 年，银行要求按贴现法付息，则下列表述正确的有( )。（分数：2.00）A.借款的有效年利率为 10B.年末应偿还借款额为 800 万元 C.借款的有效年利率为 1111 D.年末应偿还借款额为 720 万元解析：解析：实际年利率=(80010)800(110)=1111。30.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有( )。（分数：2.00）A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高 B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长 解析：解析：信用期延长，公

38、式的分母增大，公式的计算结果减少，选项 B 不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，选项 C 不正确。三、计算分析题(总题数：5，分数：18.00)31.计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。_解析：某企业在生产经营的淡季，需占用 450 万元的流动资产和 750 万元的固定资产；在生产经营的高峰期，会额外增加 250 万元的季节性存货需求。 要求：（分数：6.00）(1).若无论经营淡季和旺季企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为 1 2

39、00 万元，其余靠短期借款调节余缺，要求判断该企业采取的是哪种营运资本筹资策略，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：企业采取的是适中型筹资策略。 营业高峰易变现率=(长期资金来源一长期资产)经营性流动资产=(1 200 一 750)(450+250)=6429。 营业低谷易变现率=(1 200 一 750)450=100。)解析：(2).若无论经营淡季和旺季企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为 1 100 万元，要求判断该企业采取的是哪种营运资本筹资策略，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。（分数：2.00）_正确答案

40、正确答案：企业采取的是激进型筹资策略。 营业高峰易变现率=(1 100 一 750)(450+250)=50。 营业低谷易变现率=(1 100 一 750)450=7778。)解析：(3).若无论经营淡季和旺季企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为 1 300 万元，要求判断该企业采取的是哪种营运资本筹资策略，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：企业采取的是保守型筹资策略。 营业高峰易变现率=(1 300750)(450+250)=7857。 营业低谷易变现率=(1 300 一 750)450=12222。)解析：某公司拟采

41、购一批零件，A 供应商规定的付款条件：10 天之内付款付 98 万；30 天之内付款付 100 万。要求：对以下互不相关的三个问题进行回答：（分数：6.00）(1).假设银行短期贷款利率为 15，请确定对该公司最有利的付款日期和价格；（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：折扣百分比=(100 一 98)100=2。 放弃现金折扣的成本=2(12)360(30 一 10)100=3673。 因为放弃现金折扣成本高于银行短期贷款的利率 15，所以应该享受折扣，而用更低的成本通过短期贷款取得所需的资金，因此最有利的付款日期为第 10 天付款，价格为 98 万元。)解析：(2).若目前的短期投资收益率为 40，确定对该公司最有利的付款日期和价格；（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：折扣百分比=(10098)100=2。 放弃现金折扣的成本=2(12)360(3010)100=3673。 放弃现金折扣的成本也可以看作是享受折扣时的收益率，因为享受折扣的收益率低于短期投资的收益率，所以应当放弃享受现金折扣，而将资金进行收益率更高的短期投资。因此，最有利的付款日期为第 30 天付款，价格为 100 万元。)解析：(3).如果有另外一家 B 供应商提供“110，n30”的信用条件，假设银行短期贷款利率为 15，则应该选择哪家供应商?（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：折扣百分比