注册会计师财务成本管理（财务报表分析和财务预测）-试卷4及答案解析.doc

1、注册会计师财务成本管理（财务报表分析和财务预测）-试卷 4 及答案解析(总分：62.00，做题时间：90 分钟)一、多项选择题(总题数：9，分数：18.00)1.多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_2.当其他因素不变的情况下，下列有关金融资产表述正确的有( )。（分数：2.00）A.可动用金融资产等于基期金融资产减去预计金融资产B.预计金融资产持有额增加会使外部融资需求量增加C.基期金融资产持有额越多，外部融资

2、需求量越多D.可动用金融资产越多，外部融资需求量越多3.除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有( )。（分数：2.00）A.回归分析法B.交互式财务规划模型C.综合数据库财务计划系统D.可持续增长率模型4.在仅靠内部融资条件下，下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.假设不增发新股B.假设不增加借款C.资产负债率会下降D.财务风险降低5.下列关于使用销售百分比法进行财务预测的说法中，不正确的有( )。（分数：2.00）A.确定销售百分比时，假设企业各项资产和负债与营业收入保持稳定的百分比B.预测的融资总需求等于预计资产总额减基期资产总额C.可动用的金融资产等于预计金融资产减基期金融资产

3、D.预测留存收益增加额时，可以假设计划营业净利率能够涵盖新增债务增加的利息，以解决数据循环问题6.下列计算可持续增长率的公式中，正确的有( )。 （分数：2.00）A.B.C.D.7.下列说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.在不发股票，且经营效率和财务政策不变的前提下，股东权益增长率等于上年可持续增长率B.营业按可持续增长率增长时，负债与股东权益的增长比例相同C.如果某一年不发股票，且经营效率和财务政策与上年相同，则本年的实际增长率等于上年的可持续增长率D.可持续增长率等于权益净利率乘以利润留存率8.下列有关可持续增长率表述正确的有( )。（分数：2.00）A.可持续增长率是指不发股

4、票，且保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能达到的最大增长率B.可持续增长思想表明企业超常增长是十分危险的，企业的实际增长率决不应该高于可持续增长率C.可持续增长的假设条件之一是公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率，并且打算继续维持下去D.如果某一年不发股票，且经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率等于上年的可持续增长率9.企业若想提高增长率，需要解决超过可持续增长所带来的财务问题，具体可以采取的措施包括( )。（分数：2.00）A.提高营业净利率B.提高资产周转率C.提高股利支付率D.利用增发新股二、计算分析题(总题数：4，分数：20.00)10.计算分析题要求列出计算步骤，除

5、非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。_A 公司 2016 年财务报表主要数据如下表所示： （分数：6.00）(1).如果该公司预计 2017 年销售增长率为 20，计划营业净利率比上年增长 10，股利支付率保持不变，计算该公司 2017 年的外部融资额及外部融资销售增长比。（分数：2.00）_(2).假设 A 公司 2017 年选择可持续增长策略，维持目前的经营效率和财务政策，不增发新股，请计算确定 2017 年所需的外部融资额及其构成。（分数：2.00）_(3).如果 2017 公司不打算从外部融资，而主要靠

6、提高营业净利率，调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求，计划 2017 年营业净利率提高 10，不进行股利分配，据此可以预计 2017 年销售增长率为多少?（分数：2.00）_A 公司是一家上市公司，该公司 2015 年和 2016 年的主要财务数据以及 2017 年的财务计划数据如下表所示： （分数：10.00）(1).计算该公司上述 3 年的期末总资产周转率、营业净利率、期末权益乘数、利润留存率、可持续增长率和权益净利率，以及 2016 年和 2017 年的销售增长率(计算时资产负债表数据用年末数，计算结果填入给定的表格内，不必列示财务比率的计算过程)。 （分数：2.00）

7、_(2).指出 2016 年可持续增长率与上年相比有什么变化，其原因是什么?（分数：2.00）_(3).指出 2016 年公司是如何筹集增长所需资金的，财务政策与上年相比有什么变化?（分数：2.00）_(4).假设 2017 年预计的经营效率是符合实际的，指出 2017 年的财务计划有无不当之处?（分数：2.00）_(5).指出公司今后提高权益净利率的途径有哪些?（分数：2.00）_A 公司 2016 年财务报表主要数据如下表所示： （分数：4.00）(1).假设 A 公司 2017 年选择高速增长策略，请预计 2017 年财务报表的主要数据(具体项目同上表)，并计算确定 2017 年所需的外

8、部筹资额及其构成。（分数：2.00）_(2).假设 A 公司 2017 年选择可持续增长策略，请计算确定 2017 年所需的外部筹资额及其构成。（分数：2.00）_三、综合题(总题数：3，分数：24.00)11.综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。（分数：8.00）_F 公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下： （分数：8.00）(1).净利润变动分析：该公司本年净利润比上年增加了多少?按顺序计算确定所有者权益变动和权益净利率变动对净利润的影响数额(金额)。（分数：2.00）

9、_(2).权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率的影响数额(百分数)。（分数：2.00）_(3).总资产净利率变动分析：确定总资产净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产周转率和营业净利率变动对总资产净利率的影响数额(百分数)。（分数：2.00）_(4).总资产周转天数变动分析：确定总资产周转天数变动的差额，按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额(天数)。（分数：2.00）_资料：(1)A 公司 2015 年的资产负债表和利润表如下所示： (2)A 公司 2014 年的相关指标如下表。表中各项指标

10、是根据当年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数计算的。（分数：8.00）(1).计算 2015 年年末的净经营资产、净金融负债和 2015 年税后经营净利润。（分数：2.00）_(2).计算 2015 年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率(净财务杠杆保留三位小数)。（分数：2.00）_(3).对 2015 年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对 2015 年权益净利率变动的影响。（分数：2.00）_(4).如果 A 公司 2016 年要实现权益净利率为 21的目标，在不改变税后利息率和

11、净财务杠杆的情况下，净经营资产净利率应该达到什么水平?(按要求(1)、(2)计算各项指标时，均以 2015 年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数为依据)（分数：2.00）_注册会计师财务成本管理（财务报表分析和财务预测）-试卷 4 答案解析(总分：62.00，做题时间：90 分钟)一、多项选择题(总题数：9，分数：18.00)1.多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_解析：2.当其他因素不变的

12、情况下，下列有关金融资产表述正确的有( )。（分数：2.00）A.可动用金融资产等于基期金融资产减去预计金融资产 B.预计金融资产持有额增加会使外部融资需求量增加 C.基期金融资产持有额越多，外部融资需求量越多D.可动用金融资产越多，外部融资需求量越多解析：解析：根据可动用金融资产=基期金融资产-预计金融资产可知，基期金融资产持有额越多，可动用金融资产越多，外部融资需求量越少，选项 C、D 错误。3.除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有( )。（分数：2.00）A.回归分析法 B.交互式财务规划模型 C.综合数据库财务计划系统 D.可持续增长率模型解析：解析：财务预测是指融资需求的预测，选

13、项 A、B、C 所列示的方法都可以用来预测融资需要量，其中选项 B、C 均属于运用电子系统进行财务预测的比较复杂的预测方法；而可持续增长率模型是用来预测销售增长率的模型，并不是用来预测外部融资需求的模型。4.在仅靠内部融资条件下，下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.假设不增发新股 B.假设不增加借款 C.资产负债率会下降D.财务风险降低解析：解析：仅靠内部融资，则选项 A、B 是正确的。虽然不从外部增加负债，但还存在负债的自然增长，即随营业收入增长而增长的负债，若负债自然增长超过留存收益的增长，则负债比重也可能加大，因此选项 C、D 不一定正确。5.下列关于使用销售百分比法进行财务预

14、测的说法中，不正确的有( )。（分数：2.00）A.确定销售百分比时，假设企业各项资产和负债与营业收入保持稳定的百分比 B.预测的融资总需求等于预计资产总额减基期资产总额 C.可动用的金融资产等于预计金融资产减基期金融资产 D.预测留存收益增加额时，可以假设计划营业净利率能够涵盖新增债务增加的利息，以解决数据循环问题解析：解析：确定销售百分比时，假设企业经营资产和经营负债与营业收入保持稳定的百分比，选项 A 错误；预测的融资总需求等于预计净经营资产总额减去基期净经营资产总额，选项 B 错误；可动用的金融资产等于基期金融资产减去预计金融资产，选项 C 错误。6.下列计算可持续增长率的公式中，正确

15、的有( )。 （分数：2.00）A.B. C. D.解析：解析：若根据期初股东权益计算：可持续增长率=营业净利率期末总资产周转次数利润留存率期初权益期末总资产乘数 若按期末股东权益计算： 可持续增长率=7.下列说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.在不发股票，且经营效率和财务政策不变的前提下，股东权益增长率等于上年可持续增长率 B.营业按可持续增长率增长时，负债与股东权益的增长比例相同 C.如果某一年不发股票，且经营效率和财务政策与上年相同，则本年的实际增长率等于上年的可持续增长率 D.可持续增长率等于权益净利率乘以利润留存率解析：解析：可持续增长率等于期初权益净利率乘以利润留存率，所

16、以选项 D 错误。8.下列有关可持续增长率表述正确的有( )。（分数：2.00）A.可持续增长率是指不发股票，且保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能达到的最大增长率B.可持续增长思想表明企业超常增长是十分危险的，企业的实际增长率决不应该高于可持续增长率C.可持续增长的假设条件之一是公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率，并且打算继续维持下去D.如果某一年不发股票，且经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率等于上年的可持续增长率 解析：解析：可持续增长，不是说企业的增长不可以高于或低于可持续增长率，关键是要解决超过可持续增长所带来的财务问题。9.企业若想提高增长率，需要解决超过可持续

17、增长所带来的财务问题，具体可以采取的措施包括( )。（分数：2.00）A.提高营业净利率 B.提高资产周转率 C.提高股利支付率D.利用增发新股 解析：解析：选项 C 应该是降低股利支付率。二、计算分析题(总题数：4，分数：20.00)10.计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。_解析：A 公司 2016 年财务报表主要数据如下表所示： （分数：6.00）(1).如果该公司预计 2017 年销售增长率为 20，计划营业净利率比上年增长 10，股利支付率保持不变，计算该公司 2017

18、年的外部融资额及外部融资销售增长比。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：2016 年营业净利率=56011200=5 2017 年预计营业净利率=5(1+10)=55 外部融资额=增加经营资产-增加经营负债-可动用金融资产-增加留存收益=1120020(1523211200-420011200)-0-11200(1+20)55(1-168560)=168896(万元) 外部融资销售增长比=168896(1120020)=754)解析：(2).假设 A 公司 2017 年选择可持续增长策略，维持目前的经营效率和财务政策，不增发新股，请计算确定 2017 年所需的外部融资额及其构成。（分数：

19、2.00）_正确答案：(正确答案：2016 年可持续增长率= )解析：(3).如果 2017 公司不打算从外部融资，而主要靠提高营业净利率，调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求，计划 2017 年营业净利率提高 10，不进行股利分配，据此可以预计 2017 年销售增长率为多少?（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：由于不打算从外部融资，销售增长率为内含增长率，设内含增长率为 x，则：1523211200-420011200-(1+x)x55(1-0)=0，解得 x=591。)解析：A 公司是一家上市公司，该公司 2015 年和 2016 年的主要财务数据以及 2017 年

20、的财务计划数据如下表所示： （分数：10.00）(1).计算该公司上述 3 年的期末总资产周转率、营业净利率、期末权益乘数、利润留存率、可持续增长率和权益净利率，以及 2016 年和 2017 年的销售增长率(计算时资产负债表数据用年末数，计算结果填入给定的表格内，不必列示财务比率的计算过程)。 （分数：2.00）_正确答案：(正确答案： )解析：(2).指出 2016 年可持续增长率与上年相比有什么变化，其原因是什么?（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：2016 年可持续增长率与上年相比下降了，原因是期末总资产周转率下降和营业净利率下降所致。)解析：(3).指出 2016 年公司是如何

21、筹集增长所需资金的，财务政策与上年相比有什么变化?（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：2016 年公司是靠增加借款和利用利润留存来筹集增长所需资金的，财务政策与上年相比财务杠杆提高了。)解析：(4).假设 2017 年预计的经营效率是符合实际的，指出 2017 年的财务计划有无不当之处?（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：并无不当之处。(由于题中已经指明业绩评价的标准是提高权益净利率，而题中提示经营效率是符合实际的，说明总资产净利率是合适的，而贷款银行要求公司的资产负债率不得超过60，2017 年的资产负债率已经达到 60了，说明权益净利率已经是最高了，无论追加股权投资或提高利润留

22、存率，都不可能提高权益净利率)解析：(5).指出公司今后提高权益净利率的途径有哪些?（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：提高营业净利率和总资产周转率。)解析：A 公司 2016 年财务报表主要数据如下表所示： （分数：4.00）(1).假设 A 公司 2017 年选择高速增长策略，请预计 2017 年财务报表的主要数据(具体项目同上表)，并计算确定 2017 年所需的外部筹资额及其构成。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案： 因为权益乘数提高到 2，所以所有者权益 合计= =26112(万元) 负债合计=26112 万元 长期负债=26112-1440=11712(万元) 实收资本=

23、26112-8864=17248(万元) 需从外部筹资=320020 -320020 -3200(1+20) )解析：(2).假设 A 公司 2017 年选择可持续增长策略，请计算确定 2017 年所需的外部筹资额及其构成。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：2016 年可持续增长率= )解析：三、综合题(总题数：3，分数：24.00)11.综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。（分数：8.00）_解析：F 公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下： （分数：8.00）(1

24、).净利润变动分析：该公司本年净利润比上年增加了多少?按顺序计算确定所有者权益变动和权益净利率变动对净利润的影响数额(金额)。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：净利润增加=1200-1000=200(万元) 因为：净利润=所有者权益权益净利率 本年权益净利率=120015(300100=8 上年权益净利率=100010000100=10 所有者权益增加影响利润数额=(15000-10000)10=500(万元) 权益净利率下降影响利润数额=15000(8-10)=-300(万元)解析：(2).权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产净利率和权益乘数变动对权益净

25、利率的影响数额(百分数)。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：权益净利率的变动=8-10=-2 因为：权益净利率=总资产净利率权益乘数 总资产净利率下降对权益净利率的影响=(120060000-00012500)1250010000=-75 权益乘数上升对权益净利率的影响=120060000(6000015000-1250010000)=55)解析：(3).总资产净利率变动分析：确定总资产净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产周转率和营业净利率变动对总资产净利率的影响数额(百分数)。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：总资产净利率变动=(120060000-100012500)10

26、0=-6 因为：总资产净利率=总资产周转率营业净利率 总资产周转率变动对总资产净利率的影响=(3000060000-1000012500)100010000=-3 营业净利率变动对总资产净利率的影响=(3000060000)(120030000-100010000)100=-3)解析：(4).总资产周转天数变动分析：确定总资产周转天数变动的差额，按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额(天数)。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：总资产周转天数变动=360(3000060000)-360(1000012500)=720-450=270(天) 因为：总

27、资产周转天数=固定资产周转天数+流动资产周转天数 固定资产周转天数变动影响=360(3000030000)-360(100005000)=180(天) 流动资产周转天数变动影响=360(3000030000)-360(100007500)=90(天)。)解析：资料：(1)A 公司 2015 年的资产负债表和利润表如下所示： (2)A 公司 2014 年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数计算的。（分数：8.00）(1).计算 2015 年年末的净经营资产、净金融负债和 2015 年税后经营净利润。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案

28、：净经营资产=经营资产-经营负债 经营现金=7501=75(万元) 金融现金=10-75=25(万元) 金融资产=金融现金+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产+可供出售金融资产+持有至到期投资=25+5+55+2=15(万元) 经营资产=总资产-金融资产=515-15=500(万元) 金融负债=短期借款+应付利息+应付股利+长期借款+应付债券=20+5+10+105+80=220(万元) 经营负债=总负债-金融负债=315-220=95(万元) 2015 年净经营资产=经营资产-经营负债=500-95=405(万元) 净金融负债=金融负债-金融资产 2015 年净金融负债=220-1

29、5=205(万元) 平均所得税税率=17145714=30 2015 年税后经营净利润：税前经营利润(1-平均所得税税率)=(利润总额+财务费用)(1-平均所得税税率)=(5714+2286)(1-30)=80(1-30)=56(万元)解析：(2).计算 2015 年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率(净财务杠杆保留三位小数)。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案： )解析：(3).对 2015 年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对 2015 年权益净利率变动的影响。（分数：2.00）_正确答案：

30、(正确答案：2015 年权益净利率-2014 年权益净利率=20-21=-1 2014 年权益净利率=164+(164-811)555=21 替代净经营资产净利率：1383+(1383-811)555=17 替代税后利息率：1383+(1383-781)555=1717 替代净财务杠杆：1383+(1383-781)1025=20 净经营资产净利率变动影响=17-21=-4 税后利息率变动影响=1717-17=017 净财务杠杆变动影响=20-1717=283 或列表如下： )解析：(4).如果 A 公司 2016 年要实现权益净利率为 21的目标，在不改变税后利息率和净财务杠杆的情况下，净经营资产净利率应该达到什么水平?(按要求(1)、(2)计算各项指标时，均以 2015 年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数为依据)（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：设 2016 年净经营资产净利率为 X，建立等式： X+(X-781)1025=21 净经营资产净利率 X=1432。)解析：