注册会计师（财务成本管理）-试卷335及答案解析.doc

1、注册会计师（财务成本管理）-试卷 335及答案解析(总分：112.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：30.00)1.单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_2.已知 2015年经营资产销售百分比为 100，经营负债销售百分比为 40，销售收入为 4000万元，没有可动用的金融资产。2016 年预计利润留存率为 50，销售净利率为 10，则 2016年内含增长率为( )。（分数：2.00）A.102B.909C.15D.833.下列关于

2、金融市场的说法中不正确的是( )。（分数：2.00）A.按照让券交易的程序，将金融市场分为场内市场和场外市场B.金融市场具有风险分配和价格发现功能C.金融市场为政府实施宏观经济的间接调控提供了条件D.金融市场是一个有形的交易场所4.下列关于全面预算内容的说法中不正确的是( )。（分数：2.00）A.产品成本预算和现金预算是有关预算的汇总B.总预算指资产负债表预算，是全面预算的综合C.全面预算按其涉及的内容分为总预算和专门预算D.全面预算按其涉及的业务活动领域分为销售预算、生产预算和财务预算5.甲公司 3年前发行了期限为 5年，面值为 1000元的债券，票面利率为 8，每年付息一次。到期一次还本

3、发行价格为 1080元，发行费用为 20元张，目前市价为 980元，假设债券税前资本成本为 k，则正确的表达式为( )。（分数：2.00）A.980=80(PA，k，2)+1000(PF，k，2)B.1080=80(PA，k，5)+1000(PF，k，5)C.1060=80(PA，k，5)+1000(PF，k，5)D.960=80(PA，k，2)+1000(PF，k，2)6.欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为 20元，12 个月后到期，看跌期权的价格为 06 元。看涨期权的价格为 072 元，若无风险年利率为 417，则股票的现行价格为( )元。（分数：2.00）A.2052B.190

4、8C.1932D.207.下列关于市场增加值的优缺点的表述中，不正确的是( )。（分数：2.00）A.理论上来看，市场增加值是评价公司创造财富的准确方法，胜过其他任何方法B.市场增加值等价于金融市场对一家公司净现值的估计C.市场增加值可以反映公司的风险D.市场增加值可以用于内部业绩评价8.下列关于财务管理“引导原则”的说法中，错误的是( )。（分数：2.00）A.引导原则只在信息不充分或成本过高，以及理解力有局限时适用B.引导原则有可能使你模仿别人的错误C.引导原则可以帮助你用较低的成本找到最好的方案D.引导原则体现了“相信大多数”的思想9.某企业有供电和维修两个辅助生产车间，本月供电车间提供

5、电力 85000度，其中被维修车间耗用 5000度，共发生费用 60000元；维修车间提供维修工时 11360小时，其中被供电车间耗用 360小时，共发生费用 11000元。若采用直接分配法分配辅助生产费用，则供电车间的费用分配率为( )元度。（分数：2.00）A.067B.061C.075D.09710.下列说法中，正确的是( )。（分数：2.00）A.材料数量差异应该全部由生产部门承担责任B.直接人工工资率差异的具体原因会涉及生产部门或其他部门C.数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及实际价格高低所决定的D.数量差异=(实际数量一标准数量)标准价格，其中的“标准数量=标准产量单位产品标准

6、用量”11.在所有的内部转移价格中，可能是最差的选择的是( )。（分数：2.00）A.市场价格B.以市场为基础的协商价格C.变动成本加固定费用转移价格D.全部成本转移价格12.最简单的计算机财务预测方法是( )。（分数：2.00）A.回归分析法B.使用“电子表软件”C.使用交互式财务规划模型D.使用综合数据库财务计划系统13.甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为 120万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为 180万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策，下列说

7、法中，正确的是( )。（分数：2.00）A.当预期的息税前利润为 100万元时，甲公司应当选择发行长期债券B.当预期的息税前利润为 150万元时，甲公司应当选择发行普通股C.当预期的息税前利润为 180万元时，甲公司可以选择发行普通股或发行优先股D.当预期的息税前利润为 200万元时，甲公司应当选择发行长期债券14.下列关于租赁的决策分析的表述中，不正确的是( )。（分数：2.00）A.租赁净现值=租赁的现金流量总现值一借款购买的现金流量总现值B.租赁费现金流量的折现率应采用有担保的税前资本成本C.项目的调整净现值=项目的常规净现值+租赁净现值D.期末资产余值应当使用加权平均资本成本作为折现率

8、15.下列关于“少数股权价值与控股权价值”的表述中，不正确的是( )。（分数：2.00）A.从少数股权投资者来看，企业股票的公平市场价值是现有管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的现金流量现值B.在进行企业价值评估时，评估的对象是控股权价值C.对于谋求控股权的投资者来说，企业股票的公平市场价值是企业进行重组，改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值D.所谓“控股权溢价”是由于转变控股权而增加的价值二、多项选择题(总题数：13，分数：26.00)16.多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B铅笔填涂相应的答案代码。每

9、题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_17.下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.普通年金现值系数投资回收系数=1B.普通年金终值系数偿债基金系数=1C.普通年金现值系数(1+折现率)=预付年金现值系数D.普通年金终值系数(1+折现率)=预付年金终值系数18.已知风险组合的期望报酬率和标准离差分别为 15和 20，无风险报酬率为 8，某投资者将自有资金 100万元中的 20万元投资于无风险资产，其余的 80万元资金全部投资于风险组合，则( )。（分数：2.00）A.总期望报酬率为 136B.总标准差为

10、 16C.该组合位于 M点的左侧D.资本市场线斜率为 03519.下列关于内部转移价格的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.在中间产品存在完全竞争市场时，市场价格是理想的转移价格B.如果中间产品没有外部市场，可以采用内部协商转移价格C.采用变动成本加固定费作为内部转移价格时，供应部门和购买部门承担的市场风险不同D.采用全部成本加上一定利润作为内部转移价格，可能会使部门经理作出不利于企业整体的决策20.下列关于项目评估方法的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.利用内含报酬率进行决策时，只要内含报酬率高于必要报酬率，该项目就可以接受B.当项目静态回收期大于主观上确定的最长的可接

11、受回收期时，该项目在财务上是可行的C.只要净现值为正，就意味着其能为公司带来财富D.净现值法所依据的原理是，假设原始投资是按资本成本借入的21.在采用资本资产定价模型估计普通股成本时，对于市场平均收益率的估计，下列表述中正确的有( )。（分数：2.00）A.应选择较长时间的数据计算市场平均收益率，其中既包括经济繁荣时期，也包括经济衰退时期B.应选择较长时间的数据计算市场平均收益率，其中需要剔除经济衰退时期C.市场平均收益率选择算术平均数和几何平均数计算的结果是相同的D.为了能更好地预测长期的平均风险溢价，市场平均收益率应选择几何平均数22.以公开间接方式发行股票的特点包括( )。（分数：2.0

12、0）A.发行范围广，易募足资本B.股票变现性强，流通性好C.有利于提高公司知名度D.发行成本低23.下列有关信用期间的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.延长信用期会增加坏账损失B.延长信用期限会扩大销售C.延长信用期不利于销售额的增加D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本24.关于平行结转分步法的特点，下列表述中正确的有( )。（分数：2.00）A.各步骤可以同时计算产品成本B.能够直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料C.不必进行成本还原，能够简化和加速成本计算工作D.能全面反映各步骤产品的生产耗费水平25.甲公司是一家非金融企业，在编制管理用财务报表时，下列项目中属于金融

13、负债的有( )。（分数：2.00）A.应付利息B.应付普通股股利C.应付优先股股利D.融资租赁形成的长期应付款26.下列关于经营租赁和融资租赁的表述中，不正确的有( )。（分数：2.00）A.典型的经营租赁是指短期的、不完全补偿的、可撤销的净租赁B.经营租赁最主要的外部特征是租赁期短C.融资租赁最主要的外部特征是不可撤销D.典型的融资租赁是指长期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁27.在不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为 15，本年的经营效率和财务政策与去年相同，则下列表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.企业去年的可持续增长率为 15B.企业本年的可持续增长率为 15C.企

14、业本年的股东权益增长率大于 15D.企业本年的销售增长率为 1528.下列关于标准成本的说法中，不正确的有( )。（分数：2.00）A.理想标准成本有助于调动员工的积极性B.正常标准成本在标准成本系统中广泛使用C.现行标准成本可以用来对销货成本计价D.基本标准成本可以随着企业生产经营情况的变动而变动三、计算分析题(总题数：6，分数：44.00)29.计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。_A公司是一家在上交所上市的公司。该公司 2015年度利润分配以及资本公积转增股本实施公告中披露的

15、分配方案主要信息为：每 10股送 6股派发现金股利 2元(含税，送股和现金股利按 10代扣代缴个人所得税)，转增 4股。该公司在实施利润分配前，所有者权益情况如下： （分数：10.00）(1).计算 A公司代扣代缴的现金股利所得税和股票股利所得税；（分数：2.00）_(2).计算全体股东实际收到的现金股利；（分数：2.00）_(3).计算分配后 A公司的股本、资本公积、未分配利润项目的金额；（分数：2.00）_(4).假设股权登记日的收盘价为 36元，计算实施上述利润分配以及资本公积转增股本方案后的除权参考价；（分数：2.00）_(5).如果分配后 A公司又按照 1股换成 2股的比例进行股票分

16、割，盈利总额和市盈率不变，计算股票分割后权益各项目的金额和每股市价(假设分配后的股价等于除权参考价)。并说明该公司实行股票分割的主要目的。（分数：2.00）_C公司拟投资甲公司新发行的可转换债券，该债券每张售价为 1000元，期限 20年，票面利率为 10，转换比率为 20，不可赎回期为 10年，10 年后的赎回价格为 1100元，以后每年递减 5元，市场上等风险普通债券的市场利率为 102。甲公司目前的股价为 35元股，预计下期股利为 35 元股，预计以后每年股利和股价的增长率均为 6。所得税税率为 20。要求：（分数：8.00）(1).计算可转换债券第 15年年末的底线价值；（分数：2.0

17、0）_(2).说明 C公司第 15年年末的正确选择是转股还是被赎回；（分数：2.00）_(3).计算甲公司的股权成本；（分数：2.00）_(4).如果想通过修改转换比例的方法使得投资人在第 15年末转股情况下的内含报酬率达到双方可以接受的预想水平，确定转换比例的范围。已知： (PA， 12，5)=36048， (PF， 12，5)=05674， (FP，6，15)=23966，(PA，12，15)=68109，(PF，12，15)=01827，(PA，20，15)=46755，(PF，20，15)=00649，(PA，16，15)=55755， (PF，16，15)=01079（分数：2.00

18、甲公司是一家设备制造企业，常年大量使用某种零部件。该零部件既可以外购，也可以自制。如果外购，零部件单价为 100元件，每次订货的变动成本为 20元，订货的固定成本较小，可以忽略不计。如果自制，有关资料如下：(1)需要购买一套价值为 100000元的加工设备，该设备可以使用 5年，使用期满无残值。(2)需要额外聘用 4名操作设备的工人，工人采用固定年薪制，每个工人的年薪为 25000元。(3)每次生产准备成本为 400元，每日产量为 15件。(4)生产该零部件需要使用加工其他产品剩下的一种边角料，每件零部件耗用边角料 01 千克。公司每年产生该种边角料 1000千克，如果对外销售，单价为 1

19、00元千克。(5)除上述成本外，自制零部件还需发生单位变动成本 50元。该零部件的全年需求量为 3600件，每年按 360天计算。公司的资金成本为 10，除资金成本外，不考虑其他储存成本。要求：（分数：6.00）(1).计算甲公司外购零部件的经济订货量、与批量有关的总成本、外购零部件的全年总成本。（分数：2.00）_(2).计算甲公司自制零部件的经济生产批量、与批量有关的总成本、自制零部件的全年总成本。(提示：加工设备在设备使用期内按平均年成本法分摊设备成本。)（分数：2.00）_(3).判断甲公司应该选择外购方案还是自制方案，并说明原因。已知：(PF，10，5)=06209，(PA，10，5

20、)=37908（分数：2.00）_假设 C公司股票现在的市价为 20元，有 1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为 15元，到期时间是 6个月。6 个月后股价有两种可能：上升 25或者降低 20，无风险报酬率为每年 6。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合 6个月后的价值与购进该看涨期权相等。要求：（分数：12.00）(1).确定可能的到期日股票价格；（分数：2.00）_(2).根据执行价格计算确定期权到期日价值；（分数：2.00）_(3).计算套期保值比率；（分数：2.00）_(4).计算购进股票的数量和借款数额；（分数：2.00）_(5).根据上述计算

21、结果计算期权价值；（分数：2.00）_(6).根据风险中性原理计算期权的现值(假设股票不派发红利)。（分数：2.00）_甲公司 2015年年末的净经营资产为 12000万元，其中净负债为 2000万元。2015 年的销售收入为 48000万元，销售净利率为 20，股利支付率为 80。2016 年的计划销售增长率为 30。要求：（分数：8.00）(1).计算 2015年的可持续增长率；（分数：2.00）_(2).计算在不增发和回购股票，销售净利率、净经营资产周转次数和利润留存率不变的情况下，2016 年的净财务杠杆(计算结果四舍五入保留四位小数)以及权益净利率；(时点指标按照年末数计算，下同)（

22、分数：2.00）_(3).计算在不增发和回购股票，净经营资产周转次数、净经营资产权益乘数、利润留存率不变的情况下，2016年的销售净利率应该达到多少；（分数：2.00）_(4).计算在不增发和回购股票，销售净利率、利润留存率、净经营资产权益乘数不变的情况下，2016 年的净经营资产周转次数应该达到多少。（分数：2.00）_四、综合题(总题数：2，分数：12.00)30.综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。（分数：6.00）_甲公司是一家建设投资公司，业务涵盖市政工程绿化、旅游景点开发等

23、领域。近年来，夏日纳凉休闲项目受到青睐，甲公司计划在位于市郊的 A公园开发 W峡谷漂流项目(简称“W 项目”)，目前正在进行项目评价，有关资料如下：(1)甲公司与 A公园进行洽谈并初步约定，甲公司一次性支付给 A公园经营许可费700万元(税法规定在 5年内摊销，期满无残值)，取得 W项目 5年的开发与经营权；此外，甲公司还需每年按营业收入的 5向 A公园支付景区管理费。(2)W 项目前期投资包括：修建一座蓄水池，预计支出 100万元；漂流景区场地、设施等固定资产投资 200万元；购入橡皮艇 200艘，每艘市价 5000元。按税法规定，以上固定资产可在 10年内按直线法计提折旧，期满无残值。5

24、年后，A 公园以 600万元买断 W项目，甲公司退出 W项目的经营。(3)为宣传推广 W项目，前期需投入广告费 50万元。按税法规定，广告费在项目运营后第 1年年末税前扣除。甲公司经调研预计 W项目的游客服务价格为 200元人次，预计第 1年可接待游客 30000人次；第 2年及以后年度项目将满负荷运营，预计每年可接待游客 40000人次。(4)预计W项目第 1年的人工成本支出为 60万元，第 2年增加 12万元，以后各年人工成本保持不变。(5)漂流河道、橡皮艇等设施的年维护成本及其他营业开支预计为 100万元。(6)为维持 W项目正常运营，预计需按照营业收入的 20垫支营运资金。(7)甲公司

25、计划以 23(负债权益)的资本结构为 W项目筹资。如果决定投资该项目，甲公司将于 2014年 10月发行 5年期债券。由于甲公司目前没有已上市债券，拟采用风险调整法确定债务资本成本。w 项目的权益资本相对其税后债务资本成本的风险溢价为 5。甲公司的信用级别为 BB级，目前国内上市交易的 BB级公司债有 3种，这 3种债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下： （分数：6.00）(1).根据所给资料，估计无风险报酬率；计算 W项目的加权平均资本成本，其中债务资本成本采用风险调整法计算，权益资本成本采用债券收益率风险调整模型计算。（分数：2.00）_(2).计算 w项目的初始(零时点)现金流

26、量、每年的现金净流量及项目的净现值(计算过程及结果填入下方表格中)，判断项目是否可行并说明原因。 （分数：2.00）_(3).以项目目前净现值为基准，假设 W项目各年接待游客人次下降 10。用敏感程度法计算净现值对接待游客人次的敏感系数。可能用到的现值系数如下： （分数：2.00）_注册会计师（财务成本管理）-试卷 335答案解析(总分：112.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：30.00)1.单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_

27、解析：2.已知 2015年经营资产销售百分比为 100，经营负债销售百分比为 40，销售收入为 4000万元，没有可动用的金融资产。2016 年预计利润留存率为 50，销售净利率为 10，则 2016年内含增长率为( )。（分数：2.00）A.102B.909 C.15D.83解析：解析：假设外部融资额为 0，则：0=外部融资销售增长比=经营资产销售百分比一经营负债销售百分比一计划销售净利率(1+增长率)增长率(1 一预计股利支付率)，可得：100一 40一10(1+增长率)增长率50=0，解出增长率=909。 计算过程： 100一 40一 10(1+增长率)增长率50=0，005(1+增长率

28、)增长率=06，(1+增长率)增长率=12，1+增长率=12增长率，11增长率=1，因此，增长率=111100=909。3.下列关于金融市场的说法中不正确的是( )。（分数：2.00）A.按照让券交易的程序，将金融市场分为场内市场和场外市场B.金融市场具有风险分配和价格发现功能C.金融市场为政府实施宏观经济的间接调控提供了条件D.金融市场是一个有形的交易场所 解析：解析：按照证券交易的程序，将金融市场分为场内市场和场外市场。场内市场按照拍卖市场的程序进行交易，场外市场在交易商的柜台上买卖证券，所以选项 A的说法正确；金融市场的功能包括五点，即资本融通功能、风险分配功能、价格发现功能、调解经济功

29、能(选项 C)、节约信息成本，由此可知，选项BC的说法正确；金融市场可能是一个有形的交易场所，也可能是一个无形的交易场所，如通过通讯网络进行交易，所以选项 D的说法不正确。4.下列关于全面预算内容的说法中不正确的是( )。（分数：2.00）A.产品成本预算和现金预算是有关预算的汇总B.总预算指资产负债表预算，是全面预算的综合 C.全面预算按其涉及的内容分为总预算和专门预算D.全面预算按其涉及的业务活动领域分为销售预算、生产预算和财务预算解析：解析：总预算指利润表预算和资产负债表预算，是全面预算的综合，所以选项 B的说法不正确。5.甲公司 3年前发行了期限为 5年，面值为 1000元的债券，票面

30、利率为 8，每年付息一次。到期一次还本，发行价格为 1080元，发行费用为 20元张，目前市价为 980元，假设债券税前资本成本为 k，则正确的表达式为( )。（分数：2.00）A.980=80(PA，k，2)+1000(PF，k，2) B.1080=80(PA，k，5)+1000(PF，k，5)C.1060=80(PA，k，5)+1000(PF，k，5)D.960=80(PA，k，2)+1000(PF，k，2)解析：解析：对于已经发行的债券，计算税前资本成本时可以使用到期收益率法，不用考虑发行费用，即税前资本成本一使得未来的利息支出现值与本金支出现值之和等于债券目前市价的折现率，该题中债券还

31、有两年到期，所以答案为 A。6.欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为 20元，12 个月后到期，看跌期权的价格为 06 元。看涨期权的价格为 072 元，若无风险年利率为 417，则股票的现行价格为( )元。（分数：2.00）A.2052B.1908C.1932 D.20解析：解析：股票的现行价格 S=07206+20(1+417)=1932(元)7.下列关于市场增加值的优缺点的表述中，不正确的是( )。（分数：2.00）A.理论上来看，市场增加值是评价公司创造财富的准确方法，胜过其他任何方法B.市场增加值等价于金融市场对一家公司净现值的估计C.市场增加值可以反映公司的风险D.市场增加值可

32、以用于内部业绩评价 解析：解析：即使是上市公司也只能计算它的整体经济增加值，对于下属部门和内部单位无法计算其市场增加值，因此市场增加值不能用于内部业绩评价，选项 D的表述不正确。8.下列关于财务管理“引导原则”的说法中，错误的是( )。（分数：2.00）A.引导原则只在信息不充分或成本过高，以及理解力有局限时适用B.引导原则有可能使你模仿别人的错误C.引导原则可以帮助你用较低的成本找到最好的方案 D.引导原则体现了“相信大多数”的思想解析：解析：引导原则只有在两种情况下适用：一是理解存在局限性，认识能力有限，找不到最优的解决办法；二是寻找最优方案的成本过高。在这种情况下，跟随值得信任的人或大多

33、数人才是有利的，所以选项 A和选项 D的说法正确；引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，其最好结果是得出近似最优的结论，最差的结果是模仿了别人的错误。所以选项 B的说法正确，选项 C的说法错误。9.某企业有供电和维修两个辅助生产车间，本月供电车间提供电力 85000度，其中被维修车间耗用 5000度，共发生费用 60000元；维修车间提供维修工时 11360小时，其中被供电车间耗用 360小时，共发生费用 11000元。若采用直接分配法分配辅助生产费用，则供电车间的费用分配率为( )元度。（分数：2.00）A.067B.061C.075 D.097解析：解析：直接分

34、配法在分配辅助生产费用时，不将其他辅助生产车间作为受益单位，也就是将某项辅助生产费用在除所有辅助生产车间以外的各个受益单位或产品之间进行分配。所以供电车间的费用分配率=60000(850005000)=075(元度)。10.下列说法中，正确的是( )。（分数：2.00）A.材料数量差异应该全部由生产部门承担责任B.直接人工工资率差异的具体原因会涉及生产部门或其他部门 C.数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及实际价格高低所决定的D.数量差异=(实际数量一标准数量)标准价格，其中的“标准数量=标准产量单位产品标准用量”解析：解析：有些材料数量差异需要进行具体的调查研究才能明确责任归属，所以选项

35、 A的说法不正确；数量差异=(实际数量一标准数量)标准价格，由此可知，数量差异的大小是由用量脱离标准的程度和标准价格高低所决定的，所以选项 C的说法不正确；另外，其中的“标准数量=实际产量单位产品标准用量”，所以选项 D的说法不正确。11.在所有的内部转移价格中，可能是最差的选择的是( )。（分数：2.00）A.市场价格B.以市场为基础的协商价格C.变动成本加固定费用转移价格D.全部成本转移价格 解析：解析：以全部成本或者以全部成本加上一定利润作为内部转移价格，可能是最差的选择。它既不是业绩评价的良好尺度，也不能引导部门经理作出有利于公司的明智决策。它的唯一优点是简单。12.最简单的计算机财务

36、预测方法是( )。（分数：2.00）A.回归分析法B.使用“电子表软件” C.使用交互式财务规划模型D.使用综合数据库财务计划系统解析：解析：财务预测的方法包括销售百分比法、回归分析法和使用计算机预测法，其中运用计算机系统进行财务预测又包括使用“电子表软件”、使用交互式财务规划模型和使用综合数据库财务计划系统，其中最简单的是使用“电子表软件”，最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。13.甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为 120万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点

37、为 180万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策，下列说法中，正确的是( )。（分数：2.00）A.当预期的息税前利润为 100万元时，甲公司应当选择发行长期债券B.当预期的息税前利润为 150万元时，甲公司应当选择发行普通股C.当预期的息税前利润为 180万元时，甲公司可以选择发行普通股或发行优先股D.当预期的息税前利润为 200万元时，甲公司应当选择发行长期债券 解析：解析：根据题中的条件可知，当预期的息税前利润小于 120万元时，发行普通股的每股收益高于发行长期债券，故选项 A的说法不正确；当预期的息税前利润大于 120万元时，发行长期债券的每股收益高于发行普通股，故选项 B的

38、说法不正确；当预期的息税前利润小于 180万元时，发行普通股的每股收益高于发行优先股，当预期的息税前利润大于 180万元时，发行优先股的每股收益高于发行普通股；另外，由于发行长期债券的直线在发行优先股的直线的左侧，因此，不管息税前利润为多少，发行长期债券的每股收益总是高于发行优先股，故选项 C的说法不正确，选项 D的说法正确。14.下列关于租赁的决策分析的表述中，不正确的是( )。（分数：2.00）A.租赁净现值=租赁的现金流量总现值一借款购买的现金流量总现值B.租赁费现金流量的折现率应采用有担保的税前资本成本 C.项目的调整净现值=项目的常规净现值+租赁净现值D.期末资产余值应当使用加权平均

39、资本成本作为折现率解析：解析：租赁费现金流量的折现率应采用有担保的债券利率，它比无风险报酬率稍高一些，所以选项B的表述不正确。15.下列关于“少数股权价值与控股权价值”的表述中，不正确的是( )。（分数：2.00）A.从少数股权投资者来看，企业股票的公平市场价值是现有管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的现金流量现值B.在进行企业价值评估时，评估的对象是控股权价值 C.对于谋求控股权的投资者来说，企业股票的公平市场价值是企业进行重组，改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值D.所谓“控股权溢价”是由于转变控股权而增加的价值解析：解析：在进行企业价值评估时，首先要明确拟评估的

40、对象是什么，搞清楚是企业实体价值还是股权价值，是持续经营价值还是清算价值，是少数股权价值还是控股权价值。它们是不同的评估对象，有不同的用途，需要使用不同的方法进行评估，所以选项 B的说法不正确。二、多项选择题(总题数：13，分数：26.00)16.多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_解析：17.下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.普通年金现值系数投资回收系数=1 B.普通年金终值系数偿债基金系数=