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1、营运资本投资及答案解析(总分：67.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：17，分数：17.00)1.使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的( )。A管理成本 B机会成本C交易成本 D短缺成本（分数：1.00）A.B.C.D.2.某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是( )。A供货单位需要的订货提前期延长 B每次订货的变动成本增加C供货单位每天的送货量增加 D供货单位延迟交货的概率增加（分数：1.00）A.B.C.D.3.( )是按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增

2、长，成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模，安排流动资产投资。A固定或持续增长股利政策 B适中的营运资本投资政策C宽松的流动资产投资政策 D紧缩的流动资产投资政策（分数：1.00）A.B.C.D.4.下列选项关于宽松的流动资产投资政策的说法中，错误的是( )。A较高的流动资产/收入比率B企业中断经营的风险很小，其短缺成本较小C可以节约的流动资产投资D企业持有较多的现金和有价证券，充足的存货，提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平（分数：1.00）A.B.C.D.5.下列企业置存现金的原因中，( )是为了满足日常业务的现金支付的需要。A预防性需要 B交易性需要C投机性需要 D短期投

3、资需要（分数：1.00）A.B.C.D.6.能使其所持有的交易性现金余额降到最低水平的是( )。A力争现金流量同步 B使用现金浮游量C加速收款 D推迟应付账款的支付（分数：1.00）A.B.C.D.7.下列关于最优现金返回线的说法中，不正确的是( )。A现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降B现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换C现金量降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升D最优现金返回线的确定与企业每日的最低现金持有量有关（分数：1.00）A.B.C.D.8.企业置存现金的原因主要是为了满足( )的需要。A交易性、预防性、投机性 B交

4、易性、预防性、收益性C预防性、收益性、投机性 D交易性、收益性、投机性（分数：1.00）A.B.C.D.9.企业进行现金管理的目标是( )。A为了获得现金的最大获利能力B使现金收支受到严格控制C要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润D尽量合理利用现金（分数：1.00）A.B.C.D.10.某公司规定在任何条件下其银行活期存款及现金余额均不能低于 2000 元，已知现金返回线的数值为3250 元，则其现金流量的控制上限应为( )元。A2000 B3250 C5250 D5750（分数：1.00）A.B.C.D.11.在现金收支管理中，为了缩短应收账款的时间，应采取的措施是(

5、 )。A力争现金流量同步 B使用现金浮游量C加速收款 D推迟应付账款的支付（分数：1.00）A.B.C.D.12.企业进行应收账款管理的目标是( )。A使应收账款的管理更严格 B求得利润C合理利用应收账款 D为了获得最大的获利能力（分数：1.00）A.B.C.D.13.“5C”系统的首要因素是( )。A品质 B能力C资本 D条件（分数：1.00）A.B.C.D.14.企业进行存货管理的目标是( )。A合理利用存货B使存货的管理更为严格C获得最大的利润D在各种存货成本与存货效益之间作出权衡，达到两者的最佳结合（分数：1.00）A.B.C.D.15.下列费用中属于固定性订货成本的是( )。A采购机

6、构的基本开支 B差旅费C邮费 D电话费（分数：1.00）A.B.C.D.16.企业建立保险储备的目的是( )。A降低存货的储备成本B在过量使用时保证供应C找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小D在送货延迟时保证供应（分数：1.00）A.B.C.D.17.下列选项中与经济订货量无关的是( )。A存货单价 B订货提前期C订货次数 D年计划订货总量（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：19，分数：38.00)18.某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使最优现金返回线上升的有( )。（分数：2.00）A.有价证券的收益率提高B.管理人员对风险的

7、偏好程度提高C.企业每日的最低现金需要量提高D.企业每日现金余额变化的标准差增加19.下列各项中，与企业储备存货有关的成本有( )。（分数：2.00）A.取得成本B.管理成本C.储存成本D.缺货成本20.流动资产投资的日常管理的主要内容有( )。（分数：2.00）A.现金管理B.存货管理C.应收账款管理D.预收账款管理21.( )因素决定流动资产投资的需求。（分数：2.00）A.折旧B.流动资产周转水平C.销售额D.成本水平22.下列关于企业紧缩的流动资产投资政策的表述正确的是( )。（分数：2.00）A.不能节约流动资产的持有成本B.表现为较低的流动资产/收入比率C.公司要承担较大的风险D.

8、使经营中断的风险很小，其短缺成本较小23.企业进行现金收支管理的注意事项有( )。（分数：2.00）A.推迟应付账款的支付B.力争现金流量同步C.应尽量缩短应收账款的时间D.可以使用现金浮游量24.确定企业最佳现金持有量的方法有( )。（分数：2.00）A.本量力分析模式B.成本分析模式C.存货模式D.随机模式25.在成本分析模式中，现金作为企业的一项资金被占用，它会产生的成本有( )。（分数：2.00）A.机会成本B.管理成本C.沉没成本D.短缺成本26.企业的预防性需要置存现金的大小与( )。（分数：2.00）A.现金流量的可预测性成反比B.企业的借款能力成正比C.现金流量的可预测性成正比

9、D.企业的借款能力成反比27.企业在进行日常经营活动中的应收账款应包括( )项目。（分数：2.00）A.预收账款B.其它应收款C.应收票据D.应收销售款28.企业的信用政策包括( )。（分数：2.00）A.信用期间B.信用标准C.收账措施D.现金折扣政策29.企业在设定某一顾客的信用标准时，可以先通过“5C”系统来进行评估其赖账的可能性，其中“5C”系统包括( )等方面。（分数：2.00）A.品质B.能力C.资本D.抵押30.下列选项中，属于企业存货的有( )。（分数：2.00）A.协作件B.在产品C.交易性金融资产D.低值易耗品31.企业在日常经营活动中储存货物的原因有( )。（分数：2.0

10、0）A.为投机性投资做准备B.保证生产或销售的经营需要C.出自价格的考虑D.增加企业的竞争能力32.企业在储备存货时涉及到的成本有( )。（分数：2.00）A.订货成本B.购置成本C.储存成本D.缺货成本33.企业制定存货决策时，所涉及的内容有( )。（分数：2.00）A.选择供应单位B.决定进货项目C.决定进货批量D.决定进货时间34.下列选项中，( )是由销售部门、采购部门和生产部门决定的。（分数：2.00）A.决定进货项目B.选择供应单位C.决定进货批量D.决定进货时间35.经济订货量基本模型的设立是建立在( )假设条件的基础之上的。（分数：2.00）A.需要订货时便可立即取得存货B.能

11、集中到货C.无缺货成本D.企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货36.存货的变动性储存成本主要包括( )等。（分数：2.00）A.存货占用资金应计的利息B.存货破损和变质损失C.存货保险费用D.仓库费用三、计算分析题(总题数：2，分数：12.00)37.E 公司生产、销售一种产品，该产品的单位变动成本是 60 元，单位售价是 80 元。公司目前采用 30 天按发票金额付款的信用政策，80%的顾客(按销售量计算，下同)能在信用期内付款，另外 20%的顾客平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款 5%的收账费用，公司每年的销售量为36000 件，平均存货水平为 2000

12、 件。为了扩大销售量、缩短平均收现期，公司拟推出“5/10、2/20、n/30”的现金折扣政策。采用该政策后，预计销售量会增加 15%，40%的顾客会在 10 天内付款，30%的顾客会在 20 天内付款，20%的顾客会在 30 天内付款，另外 10%的顾客平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款 5%的收账费用。为了保证及时供货，平均存货水平需提高到 2400 件，其他条件不变。假设风险投资的最低报酬率为 12%，一年按 360 天计算。要求：(1)计算改变信用政策后边际贡献、收账费用、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本的变化。(2)计算改变信用政策的净损

13、益，并回答 E 公司是否应推出该现金折扣政策。（分数：6.00）_38.东方公司是玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。预计今年需求量为 20000 套。套装门购进单价为 400 元(包括运费)。与订购和储存这些套装门相关的资料如下：(1)去年订单为 25 份，总处理成本 15000 元，其中固定成本 12000 元，预计未来成本性态不变。(2)虽然对于香港原产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经双方海关检查，其费用为 300 元。(3)套装门从香港运抵上海后，接受部门要进行检查。为此雇佣一名检查人员，每月支付工资 3000 元，每个订单检验工作需要 8 小时，发生变

14、动费用每小时 3 元。(4)公司租借仓库来储存套装门，估计成本为每年 3000 元，另外加上每套门 5 元。(5)在储存过程中会出现破损，估计破损成本每套门 25 元(6)占用资金利息等其他储存成本每套门 20 元。(7)从发出订单到货物运到上海需要 5 个工作日。(8)为防止供货中断，东方公司设置了 100 套的保险储备。(9)东方公司每年营业 50 周，每周营业 6 天。要求：(1)计算经济批量模型中“订货成本”。(2)计算经济批量模型中“储存成本”。(3)计算经济订货批量。(4)计算每年与批量相关的存货总成本。(5)计算再订货点。(6)计算每年与储备存货相关的总成本。（分数：6.00）_

15、营运资本投资答案解析(总分：67.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：17，分数：17.00)1.使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的( )。A管理成本 B机会成本C交易成本 D短缺成本（分数：1.00）A.B.C. D.解析：使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本包括三项：机会成本、管理成本、短缺成本，故 C 选项符合题意。2.某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是( )。A供货单位需要的订货提前期延长 B每次订货的变动成本增加C供货单位每天的送货

16、量增加 D供货单位延迟交货的概率增加（分数：1.00）A.B. C.D.解析：每次订货的变动成本(K)的数值增加时，陆续供应和使用的经济订货批量计算公式根号里面的表达式的分子会增加，从而导致经济订货量增加。3.( )是按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长，成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模，安排流动资产投资。A固定或持续增长股利政策 B适中的营运资本投资政策C宽松的流动资产投资政策 D紧缩的流动资产投资政策（分数：1.00）A.B. C.D.解析：适中的营运资本投资政策，就是按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长，成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模，安排流动资产投资，

17、故 B 项正确。4.下列选项关于宽松的流动资产投资政策的说法中，错误的是( )。A较高的流动资产/收入比率B企业中断经营的风险很小，其短缺成本较小C可以节约的流动资产投资D企业持有较多的现金和有价证券，充足的存货，提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平（分数：1.00）A.B. C.D.解析：宽松的流动资产投资政策需要较多的流动资产投资，承担较大的流动资产持有成本，主要是资金的机会成本，有时还包括其它的持有成本。但是，充足的现金、存货和宽松的信用条件，使企业中断经营的风险很小，其短缺成本较小，故 B 项错误。5.下列企业置存现金的原因中，( )是为了满足日常业务的现金支付的需要。A预

18、防性需要 B交易性需要C投机性需要 D短期投资需要（分数：1.00）A.B. C.D.解析：企业置存现金的原因中，交易性需要是指满足日常业务的现金支付需要。企业经常得到收入，也经常发生支出，两者不可能同步同量。企业必须维持适当的现金余额，才能使业务活动正常地进行下去。6.能使其所持有的交易性现金余额降到最低水平的是( )。A力争现金流量同步 B使用现金浮游量C加速收款 D推迟应付账款的支付（分数：1.00）A. B.C.D.解析：力争现金流量同步是指如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出发生的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。7.下列关于最优现金返回线的说法中，不正确

19、的是( )。A现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降B现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换C现金量降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升D最优现金返回线的确定与企业每日的最低现金持有量有关（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。当现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降；当现金量降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升。若现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，保持它们各自的现有存量。根据公式：8.企业置存现金的原因主要

20、是为了满足( )的需要。A交易性、预防性、投机性 B交易性、预防性、收益性C预防性、收益性、投机性 D交易性、收益性、投机性（分数：1.00）A. B.C.D.解析：企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要，故 A 项正确。9.企业进行现金管理的目标是( )。A为了获得现金的最大获利能力B使现金收支受到严格控制C要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润D尽量合理利用现金（分数：1.00）A.B.C. D.解析：企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润，故 C 项正确。10.某公司规定在任何条件下其银行活期存

21、款及现金余额均不能低于 2000 元，已知现金返回线的数值为3250 元，则其现金流量的控制上限应为( )元。A2000 B3250 C5250 D5750（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：在现金管理的随机模式中，H=3R-2L=33250-22000=5750(元)，故 D 项正确。11.在现金收支管理中，为了缩短应收账款的时间，应采取的措施是( )。A力争现金流量同步 B使用现金浮游量C加速收款 D推迟应付账款的支付（分数：1.00）A.B.C. D.解析：现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的的加速收款主要指缩短应收账款的时间。发生应收账款会增加企业资金的占用，但

22、它又是必要的，因为它可以扩大销售规模，增加销售收入。问题在于如何既利用应收账款吸引顾客，又缩短收款时间。这要在两者之间找到适当的平衡点，并需实施妥善的收账策略，故 C 项正确。12.企业进行应收账款管理的目标是( )。A使应收账款的管理更严格 B求得利润C合理利用应收账款 D为了获得最大的获利能力（分数：1.00）A.B. C.D.解析：企业发生应收账款的主要原因是扩大销售，增强竞争力，应收账款是企业的一项资金投放，是为了扩大销售和盈利而进行的投资。那么其管理的目标就是求得利润，故 B 项正确。13.“5C”系统的首要因素是( )。A品质 B能力C资本 D条件（分数：1.00）A. B.C.D

23、.解析：“5C”系统中品质指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性。企业必须设法了解顾客过去的付款记录，看其是否有按期如数付款的一贯做法，及与其它供货企业的关系是否良好。这一点经常被视为评价顾客信用的首要因素。14.企业进行存货管理的目标是( )。A合理利用存货B使存货的管理更为严格C获得最大的利润D在各种存货成本与存货效益之间作出权衡，达到两者的最佳结合（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：企业进行存货管理，就要尽力在各种存货成本与存货效益之间作出权衡，达到两者的最佳结合。这也是存货管理的目标，故 D 项正确。15.下列费用中属于固定性订货成本的是( )。A采购机构的基本开支 B差旅费C邮费

24、 D电话费（分数：1.00）A. B.C.D.解析：订货成本指取得订单的成本，如办公室、差旅费、邮资、电报电话费等支出。订货的固定成本是与订货次数无关的，例如常设采购机构的基本开支，故 A 项正确。另一部分与订货次数有关，如差旅费、邮资等称为订货的变动成本。16.企业建立保险储备的目的是( )。A降低存货的储备成本B在过量使用时保证供应C找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小D在送货延迟时保证供应（分数：1.00）A.B.C. D.解析：企业建立保险储备，固然可以使企业避免缺货或供应中断造成的损失，但存货平均储备量加大却会使储备成本升高。研究保险储备的目的，就是要找出合理

25、的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小，故 C 项正确。17.下列选项中与经济订货量无关的是( )。A存货单价 B订货提前期C订货次数 D年计划订货总量（分数：1.00）A.B. C.D.解析：订货提前期对经济订货量并无影响，只不过在达到再订货点时即发出订货单罢了，故 B 项正确。二、多项选择题(总题数：19，分数：38.00)18.某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使最优现金返回线上升的有( )。（分数：2.00）A.有价证券的收益率提高B.管理人员对风险的偏好程度提高C.企业每日的最低现金需要量提高 D.企业每日现金余额变化的标准差增加 解析：根据现金返回线

26、的计算公式为：19.下列各项中，与企业储备存货有关的成本有( )。（分数：2.00）A.取得成本 B.管理成本C.储存成本 D.缺货成本 解析：与企业储备存货有关的成本，包括以下三种：取得成本；储存成本；缺货成本。20.流动资产投资的日常管理的主要内容有( )。（分数：2.00）A.现金管理 B.存货管理 C.应收账款管理 D.预收账款管理解析：流动资产投资的日常管理，是流动资产投资政策的执行过程。流动资产投资的日常管理的主要内容包括现金管理、存货管理和应收账款管理。21.( )因素决定流动资产投资的需求。（分数：2.00）A.折旧B.流动资产周转水平 C.销售额 D.成本水平 解析：流动资产

27、投资的需求取决于流动资产周转水平、销售额和成本水平三个因素。22.下列关于企业紧缩的流动资产投资政策的表述正确的是( )。（分数：2.00）A.不能节约流动资产的持有成本B.表现为较低的流动资产/收入比率 C.公司要承担较大的风险 D.使经营中断的风险很小，其短缺成本较小解析：企业紧缩的投资政策，就是公司持有尽可能低的现金和小额的有价证券投资；在存货上作少量投资；采用严格的销售信用政策或者禁止赊销。紧缩的流动资产投资政策，表现为较低的流动资产/收入比率。该政策可以节约流动资产的持有成本与此同时，例如节约资金的机会成本。公司要承担较大的风险，例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。23.企业进行现

28、金收支管理的注意事项有( )。（分数：2.00）A.推迟应付账款的支付 B.力争现金流量同步 C.应尽量缩短应收账款的时间 D.可以使用现金浮游量 解析：现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的，应当注意做好以下几方面工作：力争现金流量同步、使用现金浮游量、加速收款，推迟应付账款的支付。24.确定企业最佳现金持有量的方法有( )。（分数：2.00）A.本量力分析模式B.成本分析模式 C.存货模式 D.随机模式 解析：现金的管理除了做好日常收支，加速现金流转速度外，还需控制好现金持有规模，即确定适当的现金持有量。通常确定最佳现金持有量的方法有：成本分析模式、存货模式和随机模式。25

29、.在成本分析模式中，现金作为企业的一项资金被占用，它会产生的成本有( )。（分数：2.00）A.机会成本 B.管理成本 C.沉没成本D.短缺成本 解析：成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。企业持有的现金，将会有三种成本：机会成本、管理成本、短缺成本。26.企业的预防性需要置存现金的大小与( )。（分数：2.00）A.现金流量的可预测性成反比 B.企业的借款能力成正比C.现金流量的可预测性成正比D.企业的借款能力成反比 解析：企业的预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就应越大；反之，企业

30、现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些。此外，预防性现金数额还与企业的借款能力有关，如果企业能够很容易地随时借到短期资金，也可以减少预防性现金的数额；若非如此，则应扩大预防性现金额。27.企业在进行日常经营活动中的应收账款应包括( )项目。（分数：2.00）A.预收账款B.其它应收款 C.应收票据 D.应收销售款 解析：企业的应收账款是指因对外销售产品、材料、供应劳务及其它原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其它单位收取的款项，包括应收销售款、其它应收款、应收票据等。28.企业的信用政策包括( )。（分数：2.00）A.信用期间 B.信用标准 C.收账措施D.现金折扣政策 解析：企业应收

31、账款赊销的效果好坏，依赖于企业的信用政策。信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。29.企业在设定某一顾客的信用标准时，可以先通过“5C”系统来进行评估其赖账的可能性，其中“5C”系统包括( )等方面。（分数：2.00）A.品质 B.能力 C.资本 D.抵押 解析：企业在设定某一顾客的信用标准时，往往先要评估其赖账的可能性。这可以通过“5C”系统来进行。所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即：品质、能力、资本、抵押和条件。30.下列选项中，属于企业存货的有( )。（分数：2.00）A.协作件 B.在产品 C.交易性金融资产D.低值易耗品 解析：存货是指企业在生产经营过程中为

32、销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、协作件、商品等。31.企业在日常经营活动中储存货物的原因有( )。（分数：2.00）A.为投机性投资做准备B.保证生产或销售的经营需要 C.出自价格的考虑 D.增加企业的竞争能力解析：企业总有储存存货的需要，并因此占用或多或少的资金。这种存货的需要出自以下原因：保证生产或销售的经营需要、出自价格的考虑。32.企业在储备存货时涉及到的成本有( )。（分数：2.00）A.订货成本 B.购置成本 C.储存成本 D.缺货成本 解析：企业储备存货的有关成本，包括以下三种：取得成本、储存成本、缺货成本。其中，取得成本又分为订货成

33、本和购置成本。33.企业制定存货决策时，所涉及的内容有( )。（分数：2.00）A.选择供应单位 B.决定进货项目 C.决定进货批量 D.决定进货时间 解析：企业制定存货的决策涉及四项内容：决定进货项目、选择供应单位、决定进货时间和决定进货批量。34.下列选项中，( )是由销售部门、采购部门和生产部门决定的。（分数：2.00）A.决定进货项目 B.选择供应单位 C.决定进货批量D.决定进货时间解析：决定进货项目和选择供应单位是销售部门、采购部门和生产部门的职责。财务部门要做的是决定进货时间和决定进货批量。35.经济订货量基本模型的设立是建立在( )假设条件的基础之上的。（分数：2.00）A.需

34、要订货时便可立即取得存货 B.能集中到货 C.无缺货成本 D.企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货 解析：企业经济订货量基本模型需要设立的假设条件是：企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；能集中到货，而不是陆续入库；不允许缺货，即无缺货成本，TC s为零，这是因为良好的存货管理本来就不应该出现缺货成本；需求量稳定，并且能预测，即 D 为已知常量；存货单价不变，即 U 为已知常量；企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其它。36.存货的变动性储存成本主要包括( )等。（分数：2.00）A.存货占用资金应计的利息 B.存货破损和变

35、质损失 C.存货保险费用 D.仓库费用 解析：储存成本指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息(若企业用现有现金购买存货，便失去了现金存放银行或投资于证券本应取得的利息，是为“放弃利息”；若企业借款购买存货，便要支付利息费用，是为“付出利息”)、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等。三、计算分析题(总题数：2，分数：12.00)37.E 公司生产、销售一种产品，该产品的单位变动成本是 60 元，单位售价是 80 元。公司目前采用 30 天按发票金额付款的信用政策，80%的顾客(按销售量计算，下同)能在信用期内付款，另外 20%的顾客平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款

36、的收回需要支出占逾期账款 5%的收账费用，公司每年的销售量为36000 件，平均存货水平为 2000 件。为了扩大销售量、缩短平均收现期，公司拟推出“5/10、2/20、n/30”的现金折扣政策。采用该政策后，预计销售量会增加 15%，40%的顾客会在 10 天内付款，30%的顾客会在 20 天内付款，20%的顾客会在 30 天内付款，另外 10%的顾客平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款 5%的收账费用。为了保证及时供货，平均存货水平需提高到 2400 件，其他条件不变。假设风险投资的最低报酬率为 12%，一年按 360 天计算。要求：(1)计算改变信用政策后

37、边际贡献、收账费用、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本的变化。(2)计算改变信用政策的净损益，并回答 E 公司是否应推出该现金折扣政策。（分数：6.00）_正确答案：(1)改变信用政策后的销售额变化=3600015%80=432000(元)边际贡献增加额=432000(80-60)/80=108000(元)收账费用减少额=360008020%5%-36 000(1+15%)8010%5%=12240(元)改变信用政策前平均收账天数=3080%+20%(30+20)=34(天)改变信用政策前应收账款应计利息=3600080/36060/803412%=24480(元)改变信用政策后平均

38、收账天数=40%10+30%20+20%30+10%(30+20)=21(天)改变信用政策后应收账款应计利息=3600080/360(1+15%)60/802112%=17388(元)应收账款应计利息减少额=24480-17388=7092(元)存货应计利息增加额=(2400-2000)6012%=2880(元)现金折扣成本增加额=36000(1+15%)8040%5%+36000(1+15%)8030%2%=86112(元)(2)改变信用政策后净损益增加=108000+12240+7092-2880-86112=38340(元)所以该公司应该推出现金折扣政策。)解析：38.东方公司是玻璃套装

39、门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。预计今年需求量为 20000 套。套装门购进单价为 400 元(包括运费)。与订购和储存这些套装门相关的资料如下：(1)去年订单为 25 份，总处理成本 15000 元，其中固定成本 12000 元，预计未来成本性态不变。(2)虽然对于香港原产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经双方海关检查，其费用为 300 元。(3)套装门从香港运抵上海后，接受部门要进行检查。为此雇佣一名检查人员，每月支付工资 3000 元，每个订单检验工作需要 8 小时，发生变动费用每小时 3 元。(4)公司租借仓库来储存套装门，估计成本为每年 3000 元，另外加

40、上每套门 5 元。(5)在储存过程中会出现破损，估计破损成本每套门 25 元(6)占用资金利息等其他储存成本每套门 20 元。(7)从发出订单到货物运到上海需要 5 个工作日。(8)为防止供货中断，东方公司设置了 100 套的保险储备。(9)东方公司每年营业 50 周，每周营业 6 天。要求：(1)计算经济批量模型中“订货成本”。(2)计算经济批量模型中“储存成本”。(3)计算经济订货批量。(4)计算每年与批量相关的存货总成本。(5)计算再订货点。(6)计算每年与储备存货相关的总成本。（分数：6.00）_正确答案：(1)订货成本=(2)储存成本=5+25+20=50(元)(3)经济订货批量=(4)每年与批量相关的存货总成本= =30 000(元)(5)再订货点=6 +100=500(套)(6)每年与储备存货相关的总成本=总购置成本+总订货成本+总储存成本=20000400+( 450+12000+300012)+50( )解析：