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1、证券组合管理理论及答案解析(总分：110.00，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：93，分数：46.50)1.( )被广泛应用于不同类型证券之间的投资分配上。（分数：0.50）A.一般的马柯威茨模型B.单因素模型C.多因素模型D.资本资产定价模型2.资本市场线的 Y轴截距代表( )。（分数：0.50）A.无风险收益率B.风险溢价C.风险的价格D.效用等级3.在组合投资理论中，有效证券组合是指( )。（分数：0.50）A.可行域内部任意可行组合B.可行域的左边界上的任意可行组合C.可行域右边界上的任意可行组合D.按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的组

2、合4.下列不属于资本资产定价模型的假设条件的是( )。（分数：0.50）A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平B.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期C.资本市场没有摩擦D.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的5.完全负相关的证券 A和证券 B，其中证券 A的期望收益率为 16%，标准差为 6%，证券 B 的期望收益率为20%，标准差为 8%。如果投资证券 A、证券 B的比例分别为 30和 70%，则证券组合的标准差为( )。（分数：0.50）A.3.8%B.5.9%C.6.2%D.7.4%6.( )主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。（分数：

3、0.50）A.证券投资政策B.证券投资分析C.组建证券投资组合D.投资组合的修正7.A公司股票的 值为 1.5，当前的无风险利率为 0.03，市场组合的风险溢价为 0.06。那么，A 公司股票的期望收益率是( )。（分数：0.50）A.0.09B.0.10C.0.12D.0.158.资本资产定价模型主要不能用于( )方面。（分数：0.50）A.风险套利B.资源配置C.资金成本预算D.资产估值9.( )假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息。（分数：0.50）A.强势有效市场B.无效市场C.半强势有效市场D.弱势有效市场10.下列证券组合中，追求基本收益(即利息、股息收

4、益)的最大化的是( )。（分数：0.50）A.避税型证券组合B.收入型证券组合C.增长型证券组合D.收入和增长混合型证券组合11.( )假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响。全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。（分数：0.50）A.强势有效市场B.无效市场C.半强势有效市场D.弱势有效市场12.完全不相关的证券 A和证券 B，其中证券 A的期望收益率为 16%，标准差为 6%，证券 B 的期望收益率为 20%，标准差为 8%。如果投资证券 A、证券 B的比例分别为 30%和 70%，则证券组合的标准差为( )。（分数：0.50）A.3.8%

5、B.5.9%C.6.2%D.7.4%13.套利定价理论(APT)是描述( )但又有别于 CAPM的均衡模型。（分数：0.50）A.利用价格的不均衡进行套利B.资产的合理定价C.在一定价格水平下如何套利D.套利的成本14.以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于( )。（分数：0.50）A.收入型证券组合B.平衡型证券组合C.避税型证券组合D.增长型证券组合15.史蒂夫罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出( )。（分数：0.50）A.多因素模型B.套利定价理论C.期权定价模型D.有效市场理论16.用于反映资产收益率受市场组合收益率变动影响的敏感性，衡量了单个资产不可分散风险(亦可

6、称为市场风险、系统风险)的大小的指标是( )。（分数：0.50）A.阿尔法系数B.贝塔系数C.伽马系数D.欧米伽系数17.下列说法不正确的是( )。（分数：0.50）A.投资证券组合理论认为，证券组合风险随着组合证券数量的增加而升高，尤其是证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地升高非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均水平B.证券组合管理强调构成组合的证券应多元化C.投资证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承担风险越大，收益越高；承担风险越小，收益越低D.组合管理强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应18.无风险资产与市场组合的连线，形成了新的有效前沿，被称为( )。

7、（分数：0.50）A.无差异曲线B.证券市场线C.资本市场线D.资产配置线19.关于最优证券组合，以下说法正确的是( )。（分数：0.50）A.最优组合是风险最小的组合B.最优组合是收益最大的组合C.相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的位置最高D.最优组合是无差异曲线簇与有效边界的交点所表示的组合20.已知证券组合 P是由证券 A和 B构成，证券 A和 B的期望收益、标准差以及相关系数如表 11-3所示。 B 表 11-3 证券组合 P的情况/B（分数：0.50）A.证券名称B.到期收益率C.标准差D.相关系数E.投资比重F.AG.10%H.6%I.0.12J.0.30K.BL.5%

8、M.2%N.0.7021.根据行为金融理论，投资者可以利用( )而长期获利。（分数：0.50）A.人们的爱好B.投资者的素质C.人们的行为偏差D.投资者的地域差异22.证券组合 P包含 A、B 两种证券，若 A、B 两证券完全负相关，下列说法正确的是( )。（分数：0.50）A.证券组合 P的标准差 P=|xA A+(1-xA) B|B. P与 E(rp)之间是线性关系C.在完全负相关的情况下，以D.要形成一个无风险组合，必须同时买入证券 A和 B23.关于证券组合管理方法，下列说法错误的是( )。（分数：0.50）A.根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主

9、动管理两种类型B.被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法C.主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法D.采用主动管理方法的管理者坚持“买入并长期持有”的投资策略24.异常现象更多的时候出现在( )之中。（分数：0.50）A.弱势有效市场B.半强势有效市场C.强势有效市场D.有效市场25.对任何内幕消息的价值都持否定态度的是( )。（分数：0.50）A.弱势有效市场假设B.半强势有效市场假设C.强势有效市场假设D.超强势有效市场假设26.推荐购买某种股票的分析家越多，这种股票越有可能下跌；股票

10、入选成分股，引起股票上涨等属于( )现象。（分数：0.50）A.日历异常B.事件异常C.公司异常D.会计异常27.证券组合可行域的有效边界是指( )。（分数：0.50）A.可行域的下边界B.可行域的上边界C.可行域的内部边界D.可行域的外部边界28.现代证券组合理论表明，可以用效用无差异曲线来刻画投资者对风险收益的偏好特征。比如，能够刻画“只关心风险而无视收益的投资者”的无差异曲线是( )。 （分数：0.50）A.B.C.D.29.根据资本资产定价模型， 系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平之间是( )关系。（分数：0.50）A.正相关B.负相关C.不相关D.非线性相关30.根据套利定价理

11、论，买入一个套利组合的方式之一是( )。（分数：0.50）A.卖出该套利组合中投资比重为负值的成员证券，并用所得资金购买其他成员证券B.卖出该套利组合中投资比重为正值的成员证券，并用所得资金购买其他成员证券C.追加投资的资金，50%用于购买该套利组合中投资比重为正值的成员证券D.从银行借入一笔资金用于购买该套利组合中投资比重为正值的成员证券31.在以期望收益为纵坐标、均方差为横坐标的平面坐标系中，无差异曲线位置越高，表明其代表的满意程度( )。（分数：0.50）A.越高B.越低C.趋于 1D.趋于 032.不存在卖空且两种证券完全正相关的情况下，这两种证券所形成的组合的预期收益率与标准差之间的

12、关系为( )。（分数：0.50）A.线性关系B.分段的线性关系C.非线性关系D.不相关33.一般地讲，组合管理更强调投资的收益目标( )。（分数：0.50）A.应与追求收益最大化相适应B.应与风险承受能力相适应C.应与管理者的经营目的相适应D.应与投资的多元化相适应34.有效市场理论下的有效市场概念的含义是( )。（分数：0.50）A.信息有效B.帕累托有效C.有效组合D.具有较高收益率35.有效市场假设理论的论述可以追溯到( )的研究。（分数：0.50）A.马柯威茨B.夏普C.罗斯D.巴奇列36.证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿，承担风险越大，收益( )。（分数：0.50）A.先

13、高后低B.越高C.不变D.越低37.( )认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。（分数：0.50）A.单因素模型B.多因素模型C.资本资产定价模型D.套利定价理论38.在期望收益率相等的情况下，( )会选择波动性较大的投资。（分数：0.50）A.风险中立者B.风险爱好者C.风险厌恶者D.风险变动者39.套利定价理论的创始人是( )。（分数：0.50）A.马柯威茨B.威廉C.林特D.罗斯40.该投资者拥有一个证券组合 P，只有 A和 B两种证券，某投资者将一笔资金以 XA的比例投资于证券A，以 XB的比例投资于证券 B。则下列说法不正确的是( )。（分数：

14、0.50）A.XA、X B可以为负B.投资组合 P的期望收益率 E(rp)=XAE(rA)+XB)E(rB)C.投资组合 P收益率的方差D.XA+XB=141.适合入选收入型组合的证券是( )。（分数：0.50）A.高收益的普通股B.优先股C.高派息、高风险的普通股D.低派息、股价涨幅较大的普通股42.A公司今年每股股息为 0.9元，预期今后每股股息将以每年 10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.04，市场组合的风险溢价为 0.12，A 公司股票的 值为 1.5。那么，A 公司股票当前的合理价格 R是( )元。（分数：0.50）A.5B.7.5C.10D.1543.根据行为金融学理论，投

15、资者所具有的避免“后悔”心理特征会导致其( )。（分数：0.50）A.低估证券的实际风险，进行过度交易B.对不熟悉的股票、资产敬而远之C.选择过快地卖出有浮盈的股票，而将具有浮亏的股票保留下来D.迫涨杀跌44.在证券投资组合中，如果两个证券收益率之间表现为同向变化，则它们之间的协方差 ( )。（分数：0.50）A.小于零B.等于零C.大于零D.等于-145.提出通过建立单因素模型来简化马柯威茨方法的是( )。（分数：0.50）A.特雷诺B.夏普C.詹森D.罗尔46.根据行为金融学理论，投资者所具有的过分自信会导致其( )。（分数：0.50）A.低估证券的实际风险，进行过度交易B.对不熟悉的股票

16、、资产敬而远之C.选择过快地卖出有浮盈的股票，而将具有浮亏的股票保留下来D.追涨杀跌47.当今在西方发达国家，( )已被广泛应用在证券组合中普通股之间的投资分配上。（分数：0.50）A.一般的马柯威茨模型B.单因素模型C.多因素模型D.资本资产定价模型48.在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合 M成为一个有效组合；所有有效组合都可视为( )。（分数：0.50）A.风险证券相互之间的组合B.无风险证券 F与单个风险证券的组合C.无风险证券 F与市场组合 M的再组合D.市场组合 M与单个风险证券的组合49.( )对有效市场假设理论的阐述最为系统。（分数：0.50）A.法默B.马柯威

17、茨C.特雷诺D.罗尔50.构建证券组合的原因是( )。（分数：0.50）A.降低系统性风险B.降低非系统性风险C.提高系统性收益D.提高非系统性收益51.根据行为金融学理论，投资者所具有的相互影响特征会导致( )。（分数：0.50）A.低估证券的实际风险，进行过度交易B.对不熟悉的股票、资产敬而远之C.选择过快地卖出有浮盈的股票，而将具有浮亏的股票保留下来D.从众投资行为52.根据资本资产定价模型理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么，( )。（分数：0.50）A.甲的最优证券组合比乙的好B.甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大C.甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高D.甲的最优证券组合的风险水

18、平比乙的低53.对证券 M的未来收益率状况的估计如表 11-1所示。将 M的期望收益率和标准差分别记为 M和 M，那么，( )。B 表 11-1 证券 M的未来收益状况估计 /B（分数：0.50）A.收益率(%)B.概率(C.20D.1/2E.30F.1/254.在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是( )阶段的主要工作。（分数：0.50）A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.组建证券投资组合D.投资组合的修正55.可行域满足的一个共同特点是：左边界必然( )的若干曲线。（分数：0.50）A.向外凸或呈线性B.向里凹C.连接点向里凹D.呈平行56.市净率低的公司的收益常常低于高

19、市净率公司的收益属于市场异常现象中的( )。（分数：0.50）A.日历异常B.事件异常C.公司异常D.会计异常57.最小方差集合( )。（分数：0.50）A.等于可行域B.包含可行域C.包含于有效边界D.等于最大期望收益率集合58.在马柯威茨理论中，由于假定投资者偏好期望收益率而厌恶风险，因此在给定相同期望收益率水平的组合中，投资者会选择方差( )的组合。（分数：0.50）A.最大B.最小C.适中D.随机59.依据有效市场假说，结合实证研究的需要，学术界一般依证券市场价格对不同类型信息的反映程度将证券市场区分为( )种类型。（分数：0.50）A.2B.3C.4D.560.证券组合的被动管理方法

20、与主动管理方法的出发点是不同的，被动管理方法的使用者认为( )。（分数：0.50）A.证券市场并非总是有效率的B.证券市场是有效率的市场C.证券市场是帕雷托最优的市场D.证券市场并非总是帕雷托最优的市场61.证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种( )的总称。（分数：0.50）A.股权证券B.流通证券C.有价证券D.上市证券62.进一步扩充现代的证券组合管理理论在实践运用中的理论基础不包括( )。（分数：0.50）A.夏普的单因素模型B.多因素模型C.夏普、特雷诺、詹森的资本资产定价模型D.罗斯的 CAPM模型63.马柯威茨用来衡量投资者所面临的收益不确定性的指标是( )。（分数：0.50）

21、A.收益率的高低B.收益率低于期望收益率的频率C.收益率为负的频率D.收益率的方差64.以下有关证券组合被动管理方法的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.是长期稳定持有模拟市场指数的证券组合的管理方法B.证券市场并不总是有效的C.被动管理者期望获得市场平均收益D.证券价格的未来变化无法估计65.任何一项投资的结果都可用收益率来衡量，通常收益率的计算公式为( )。（分数：0.50）A.收益率=(收入-支出)/收入100B.收益率=(收入-支出)/支出100C.收益率=(收入-支出)/支出100%D.收益率=(收入-支出)/收入100%66.根据行为金融学理论，投资者所具有的回避损失和“

22、心理”会计特征会导致其( )。（分数：0.50）A.低估证券的实际风险，进行过度交易B.对不熟悉的股票、资产敬而远之C.选择过快地卖出有浮盈的股票，而将具有浮亏的股票保留下来D.追涨杀跌67.( )是关于在均衡条件下风险与预期收益率之间的关系，即资产定价的一般均衡理论。（分数：0.50）A.APT模型B.CAPM模型C.单因素模型D.多因素模型68.避税型证券组合通常投资于( )，这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方税。（分数：0.50）A.市政债券B.对冲基金C.共同基金D.股票69.关于资本市场线，下列说法不正确的是( )。（分数：0.50）A.资本市场线描述了无风险资产 F与市场组合

23、 M构成的所有有效组合B.有效组合的期望收益率由两部分构成：一部分是无风险利率 rF(下标)，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿C.，是对承担风险 P(下标)的补偿，通常被称为风险溢价，与承担的风险的大小成正比D.资本市场线揭示了有效组合的收益风险均衡关系，也给出了任意证券或组合的收益风险关系70.以下有关资本资产定价模型资本市场没有摩擦的假设，说法错误的是( )。（分数：0.50）A.信息在市场中自由流动B.任何证券的交易单位都是无限可分的C.市场只有一个无风险借贷利率D.在借贷和卖空上有限制71.证券 X的期望收益率为 12%，标准差为 20%；证券 Y期望收益率为 15%，标准差为

24、 27%。如果两个证券的相关系数为 0.7，则它们的协方差为( )。（分数：0.50）A.0.018B.0.038C.0.054D.0.07072.证券市场线表明，在市场均衡条件下，证券(或组合)的收益由两部分组成，一部分是无风险利率，另一部分是( )。（分数：0.50）A.对总风险的补偿B.对放弃即期消费的补偿C.对系统风险的补偿D.对非系统风险的补偿73.某投资者买入证券 A每股价格 14元，一年后卖出价格为每股 16元，其间获得每股税后红利 0.8元，不计其他费用，投资收益率为( )。 A14% B17.5% C 20% D24%（分数：0.50）A.B.C.D.74.根据投资者对( )

25、的不同看法，其采用的证券组合管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。（分数：0.50）A.风险意识B.市场效率C.资金拥有量D.投资业绩75.组建证券投资组合时，个别证券选择是指( )。（分数：0.50）A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票B.预测个别证券的价格走势及其波动情况C.对个别证券的基本面进行研判D.分阶段购买或出售某种证券76.如果是( )，那么投资分析中的技术分析方法将不再有效。（分数：0.50）A.弱势有效市场B.半强势有效市场C.无效市场D.强势有效市场77.反映两个证券收益率之间走向关系的指标是( )。（分数：0.50）A.相关系数B.

26、期望收益率C.协方差D.权重78.资本市场线的斜率代表( )。（分数：0.50）A.无风险收益率B.单位市场风险的风险溢价C.最优组合D.效用等级79.关于套利组合，下列说法不正确的是( )。（分数：0.50）A.该组合中各种证券的权数满足 W1+W2+WN=0B.该组合因素灵敏度系数为零，即 W1b1+W2b2+WNBN=1C.该组合具有正的期望收益率，即 x1Er1+x2Er2+xNErN080.行为金融理论兴起于( )。（分数：0.50）A.20世纪 70年代B.20世纪 80年代C.20世纪 90年代D.19世纪 80年代81.关于投资目标，下列说法正确的是( )。（分数：0.50）A

27、.投资目标是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则B.证券组合管理者应把“只能赚钱不能赔钱”定为证券投资的目标C.投资目标的确定就是期望收益的确定D.投资日标是指投资者在承担一定风险的前提下，期望获得的投资收益率82. 系数可以衡量( )。（分数：0.50）A.个别公司股票的市场风险B.个别公司股票的特有风险C.所有公司股票的市场风险D.所有公司股票的特有风险83.( )的出现，标志着现代证券组合理论的开端。（分数：0.50）A.证券投资组合原理B.资本资产定价模型C.单因素模型D.证券组合选择84.套利定价模型的目标是寻找( )的证券。（分数：0.50）A.高收益B.低风险C.价格被

28、低估D.价格被高估85.假定证券 A的收益率概率分布如表 11-2所示。该证券的方差为( )。 B 表 11-2 不同收益率的概率分布 /B（分数：0.50）A.收益率(%)B.-2C.-1D.1E.4F.概率G.0.2H.0.3I.0.1J.0.486.确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的( )。（分数：0.50）A.投资原则B.投资目标C.投资偏好D.投资风格87.( )以心理学的研究成果为依据，认为投资者行为常常表现出不理性，因此会犯系统性的决策错误，而这些非理性行为和决策错误将会影响到证券的定价，投资者的实际投资决策行为往往与投资者“应该”(理性)的投资行为

29、存在较大的不同。（分数：0.50）A.行为金融理论B.资本资产定价模型C.套利定价模型D.有效市场假说88.在资本资产定价模型中占有核心地位的是( )。（分数：0.50）A.无风险证券 FB.最优证券组合 PC.切点证券组合 TD.任意风险证券组合89.一般认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择( )证券组合。 A收入型 D平衡型 C市场指数型 D有效型（分数：0.50）A.B.C.D.90.当证券 A与 B的收益率不相关时，要获得由 A和 B构成的风险最小的组合，必须使证券 A的投资比重等于( )。 （分数：0.50）A.B.C.D.91.由四种证券构建的证券组合的可行域( )。（分数

30、：0.50）A.是均值标准差平面上的有限区域B.是均值标准差平面上的无限区域C.可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域D.是均值标准差平面上的一条弯曲的曲线92.( )假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。（分数：0.50）A.强势有效市场B.无效市场C.半强势有效市场D.弱势有效市场93.证券组合管理理论最早由美国著名经济学家( )于 1952年系统提出。（分数：0.50）A.詹森B.特雷诺C.夏普D.马柯威茨二、B多选题/B(总题数：53，分数：26.50)94.为得到由证券 A、B 构成的证券组合 P的期望收益率和收益率的方差，

31、需要知道( )。（分数：0.50）A.证券 A的期望收益率和方差B.证券 B的期望收益率和方差C.证券 A、B 收益率的协方差D.组合中证券 A、B 所占的比重95.资本资产定价模型主要应用于( )。（分数：0.50）A.测算证券的期望收益B.资产估值C.资源配置D.评估判断证券是否被市场错误定价96.证券组合的方差是( )。（分数：0.50）A.衡量风险的指标B.衡量收益的指标C.预期收益率离差平方的数学期望D.不同概率下两个期望收益的差值97.某证券的历史数据如下：年收益率为 50%的概率为 20%，年收益率为 30%的概率为 45%，年收益率为 10%的概率为 35%，那么该证券的( )

32、。（分数：0.50）A.期望收益率为 27%B.期望收益率为 30%C.估计期望方差为 2.11%D.估计期望方差为 3.23%98.公司异常可以表现为( )。（分数：0.50）A.小公司的收益通常高于大公司的收益B.小公司的收益通常低于大公司的收益C.折价交易的封闭式基金收益率较高D.折价交易的封闭式基金收益率较低99.套利定价理论的基本假设包括( )。（分数：0.50）A.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的B.资本市场没有摩擦C.所有证券的收益都受到一个共同因素的影响D.投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利100.以下关于收益率的公式，正确的是( )。 （分数：0

33、.50）A.B.C.D.101.( )先后提出了著名的资本资产定价模型(CAPM)。（分数：0.50）A.夏普B.特雷诺C.詹森D.罗尔102.DHS模型将投资者分为( )。（分数：0.50）A.有信息B.无信息C.风险偏好D.风险厌恶103.下列关于证券市场线和资本市场线的说法正确的是( )。（分数：0.50）A.资本市场线只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而没有给出任意证券或组合的收益风险关系B.证券市场线揭示了任意证券或组合的收益风险均衡关系C.证券市场线表示单个证券的期望收益率与其对市场组合方差的贡献率 之间存在着线性关系，而不像有效组合那样与标准差有线性关系D.资本市场线表示有效

34、组合期望收益率与其标准差(总风险)有线性关系104.资本资产定价模型的有效性问题是指( )。（分数：0.50）A.理论上风险与收益是否具有正相关关系B.是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别C.现实市场中的风险与收益是否具有正相关关系D.在理想市场中的风险与收益是否具有负相关关系105.最优证券组合( )。（分数：0.50）A.是能带来最高收益的组合B.肯定在有效边界上C.是无差异曲线与有效边界的切点D.是理性投资者的最佳选择106.证券组合中通常包括( )等资产。（分数：0.50）A.股票B.债券C.存款单D.现金107.会计异常体现在( )。（分数：0.50）A.小公司效应B.

35、盈余意外效应C.市净率效应D.市盈率效应108.下列关于有效市场说法正确的是( )。（分数：0.50）A.市场的有效性分为三种形式：弱势有效市场、半强势有效市场以及强势有效市场B.弱势有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息，如历史价格走势、成交量等，因此试图通过分析历史价格数据预测未来股价的走势，期望从过去价格数据中获益将是徒劳的C.半强势有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息D.强势有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等10

36、9.证券组合按不同的投资目标可以分为( )。（分数：0.50）A.避税型B.收入型C.增长型D.货币市场型110.证券组合管理的意义在于( )。（分数：0.50）A.达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小的目标B.达到在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标C.避免投资过程的随意性D.采用适当的方法选择多种证券作为投资对象111.在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指( )。（分数：0.50）A.投资者总是选择方差最小的组合B.投资者总是选择期望收益率最高的组合C.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者总是选择方差较小的组D.如果两种证券组合具有相同的收益率方

37、差和不同的期望收益率，那么投资者总是选择期望收益率高的组合112.行为金融理论认为，投资者由于受( )的限制，将不可能立即对全部公开信息作出反应。（分数：0.50）A.信息处理能力B.信息不完全C.时间不足D.心理偏差113.在弱势有效市场条件下，下列说法正确的是( )。（分数：0.50）A.证券价格反映了全部历史信息B.证券价格反映了全部公开信息C.证券价格反映了全部信息，包括内幕信息D.对证券进行技术分析无效114.用( )的证券构建多样化的证券组合，组合的总体方差就会得到改善，并导致风险的分散。（分数：0.50）A.完全正相关B.不相关C.相关程度较低D.负相关115.力图避免“后悔”心

38、理的典型决策方式包括( )。（分数：0.50）A.委托他人代为投资B.“随大流”投资C.追涨杀跌投资D.从众投资116.收入型证券组合追求基本收益的最大化，主要投资于( )。（分数：0.50）A.蓝筹股B.附息债券C.普通股D.优先股117.关于单个证券的风险度量，下列说法正确的是( )。（分数：0.50）A.单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映B.单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大C.实际中，可使用历史数据来估计方差D.单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量118.以下关于证券组合的论述，不正确的有( )。（分数：0.50）A.指数化型证券

39、组合属于被动管理类型B.国际型证券组合的业绩总体上强于只在本土投资的组合C.增长型证券组合投资者会购买很多分红的普通股D.收入和增长混合型证券组合可以通过选择收益和增长都较好的证券来实现119.下列关于无差异曲线的说法中，正确的有( )。（分数：0.50）A.曲线越陡，投资者对风险增加要求的收益补偿越高，投资者对风险的厌恶程度越强烈B.曲线越平坦，投资者对风险增加要求的收益补越高，投资者对风险的厌恶程度越强烈C.风险回避者的无差异曲线是凸向原点的D.风险回避者的无差异曲线是凹向原点的120.证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括( )。（分数：0.50）A.确定投资

40、目标B.确定投资规模C.确定投资对象D.应采取的投资策略和措施121.证券组合管理步骤中需要对投资组合进行修正，其原因有( )。（分数：0.50）A.投资者的预测发生了变化B.把风险降至最低C.投资者改变了对风险和回报的态度D.随着时间的推移，当前证券组合不再是最优组合122.多种证券构造证券组合时，可行域的形状依赖于( )。（分数：0.50）A.可供选择的单个证券的特征 E(ri)和 iB.投资者对风险的厌恶程度C.收益率之间的相互关系 ijD.投资组合中权数的约束123.证券组合方差(或风险)的大小取决于( )。（分数：0.50）A.组合中单个证券的方差B.单个证券占投资组合的比例C.证券

41、之间的相关系数D.证券组合的规模124.在信息分类的基础上，将市场的有效性分为( )形式。（分数：0.50）A.弱势有效市场B.半强势有效市场C.强势有效市场D.无效市场125.完全负相关的证券 A和证券 B，其中证券 A标准差为 40%，期望收益率为 16%，证券 B的标准差为 30%，期望收益率为 12%，如果证券组合 P为50%A+50%B，以下说法正确的有( )。（分数：0.50）A.证券组合 P为最小方差证券组合B.最小方差证券组合为 3/7A+4/7BC.最小方差证券组合为 36%A+64%BD.证券组合的最小方差为 0126.行为金融理论的 BSV模型认为，人们在进行投资决策时会

42、存在( )。（分数：0.50）A.判断偏差B.选择性偏差C.保守性偏差D.系统性偏差127.半强势有效市场假设认为，公开信息除包括历史价格信息外，还包括( )。（分数：0.50）A.公司的公开信息B.竞争对手的公开信息C.经济方面的公开信息D.行业的公开信息128.证券组合管理的特点主要表现在( )。（分数：0.50）A.投资收益最大化B.投资风险最小化C.投资的分散性D.风险与收益的匹配性129.套利定价理论认为( )。（分数：0.50）A.市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定B.承担相同因素风险的证券或证券组合应该具有相同的期望收益率C.期望收益率跟因素风险的

43、关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映D.当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止130.在组合投资理论中，有效证券组合是指( )。（分数：0.50）A.可行域内部任意可行组合B.可行域的左上边界上的任意可行组合C.按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的组合D.可行域右上边界上的任意可行组合131.行为金融的研究表明，投资者在进行投资决策时常常会表现出以下心理特点：( )（分数：0.50）A.过分自信B.重视当前和熟悉的事物C.回避损失和“心理”会计D.避免“后悔”132.描述证券或组合的收益与风险之间均衡关系的方程有( )

44、。（分数：0.50）A.资本市场线方程B.证券特征线方程C.证券市场线方程D.套利定价方程133.在构建证券投资组合时，投资者需要注意的问题有( )。（分数：0.50）A.个别证券选择B.证券投资分析C.投资时机选择D.多元化134.证券组合管理的基本步骤包括( )。（分数：0.50）A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.组建证券投资组合D.投资组合的修正135.下列不属于主动管理方法内容的有( )。（分数：0.50）A.经常预测市场行情或寻找定价错误证券并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益B.采用此种方法的管理者认为，市场不总是有效的C.采用此种方法的管理者通常购买分散化程度较高

45、的投资组合，如市场指数基金或类似的证券组合D.采用此种方法的管理者认为，证券价格的未来变化是无法估计的，以致任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券，并借此频繁调整持有证券的行为无助于提高期望收益，而只会浪费大量的经纪佣金和精力136.市场异常可以被分为( )。（分数：0.50）A.日历异常B.事件异常C.公司异常D.会计异常137.资本资产定价模型的假设条件可概括为( )。（分数：0.50）A.投资者可依据期望收益率评价证券组合收益水平，依据方差评价证券组合风险水平，并采用证券投资组合方法选择最优证券组合B.投资者必须具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力C.投资者对证券的收益

46、、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期D.资本市场没有摩擦138.关于最优证券组合，以下论述正确的是( )。（分数：0.50）A.最优证券组合是在有效边界的基础上结合投资者个人的偏好得出的结果B.投资者的偏好通过其无差异曲线来反映，无差异曲线位置越靠下，其满意程度越高C.最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最低D.最优证券组合恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合139.根据套利定价理论，套利组合满足的条件包括( )。（分数：0.50）A.该组合的期望收益率大于 0B.该组合中各种证券的权数之和等于 0C.该组合中各种证券的权数之和等于 1D.该组合的因素

47、灵敏度系数等于 0140.关于可行域说法正确的有( )。（分数：0.50）A.可行域可能是平面上的一条线B.可行域可能是平面上的一个区域C.可行域就是有效边界D.可行域是由有效组合构成的141.关于证券投资政策的内容，下列说法错误的有( )。（分数：0.50）A.证券组合管理者应把“只能赚钱不能赔钱”定为证券投资的目标B.投资目标的确定就是指确定收益C.投资对象是指证券组合管理者准备投资的证券品种，它是根据投资目标而确定的D.证券投资政策反映了证券组合管理者的投资风格，并最终反映在投资组合中所包含的金融资产类型特征上142.证券投资分析的目的在于( )。（分数：0.50）A.明确证券组合管理投

48、资政策中确定的金融资产中的证券的价格形成机制B.明确影响证券价格波动的诸因素C.明确影响证券价格波动的诸因素的作用机制D.发现那些价格偏离价值的证券143.下列属于指数化型证券组合特点的有( )。（分数：0.50）A.试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡B.信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平C.模拟某种市场指数D.由各种货币市场工具构成144.根据资本资产定价模型，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.无风险组合与市场组合的再组合是有效组合B.有效组合与市场组合的相关系数为 1C.有效组合完全消除了非系统风险D.一个有效组合肯定落在证券市场

49、线上，而非有效组合落在证券市场线以外145.关于 系数，以下说法正确的是( )。（分数：0.50）A. 系数反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率B. 系数反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性C. 系数是衡量证券承担系统风险水平的指数D. 系数被广泛应用于证券的分析、投资决策和风险控制中146.对于追求收益又厌恶风险的投资者而言，其无差异曲线具有的特点包括( )。（分数：0.50）A.是由左至右向上弯曲的曲线B.同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同C.无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高D.向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱三、B判断题/B(总题数：74，分数：37.00)147.证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承担风险越小，收益越高；承担风险越大，收益越低。因此，组合管理强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.收入型证券组合的收益主要来源于资本利得。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种