风险管理-市场风险管理及答案解析.doc

1、风险管理-市场风险管理及答案解析(总分：67.00，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：51，分数：27.00)1.下列关于银行资产计价的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.交易账户中的项目通常按模型定价B.按模型定价是指将从市场获得的其他相关数据输入模型，计算或推算出交易头寸的价值C.存贷款业务应归人银行账户D.银行账户中的项目通常按历史成本计价2.下列对于期权内在价值的理解，不正确的是( )。（分数：0.50）A.内在价值是指在期权存续期间，执行期权所能获得的收益B.买方期权的执行价格低于即期市场价格时，该期权具有内在价值C.卖方期权的执行价格高于即期市场价格时，该期

2、权具有内在价值D.价内期权和平价期权的内在价值为零3.下列关于利用衍生产品对冲市场风险的描述，不正确的是( )。（分数：0.50）A.构造方式多种多样B.交易灵活便捷C.通常只能消除部分市场风险D.不会产生新的交易对方信用风险4.下列关于远期利率合约的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.FRAs 即指远期利率合约B.远期利率合约是一项表内资产业务C.债务人通过购买远期利率合约，锁定了未来的债务成本，规避了利率可能上升带来的风险D.债权人通过卖出远期利率合约，保证了未来的投资收益，规避了利率可能下降带来的风险5.担保业务计入外汇敞口头寸的条件不包括( )。（分数：0.50）A.以外币计

3、值B.可能被动使用C.数额较大D.不可撤销6.下列关于久期分析的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响B.如采用标准久期分析法，不能反映基准风险C.如采用标准久期分析法，不能很好地反映期权性风险D.对于利率的大幅变动，久期分析的结果会不够准确7.下列关于商业银行市场风险限额管理的说法中，不正确的是( )。（分数：0.50）A.商业银行应当根据业务的性质、规模、复杂程度和风险承受能力设定限额B.制定并实施合理的超限额监控和处理程序是限额管理的一部分C.市场风险限额管理应完全独立于流动性风险等其他风险类别的限额管理D.管理层应当根据一定时期内的超

4、限额发生情况，决定是否对限额管理体系进行调整8.下列有关利率风险的说法，正确的是( )。（分数：0.50）A.若银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源，当利率下降时，银行的未来收益将减少B.存款人根据利率变动重新安排存款，借款人根据利率变动重新安排贷款，银行收益不受影响C.银行利用 5 年期的政府债券的空头头寸为 10 年期政府债券的多头头寸进行保值，就不会存在收益率曲线风险D.当利率敏感性负债与利率敏感性资产的重新定价期限完全相同时，银行同样可能面临基准风险9.市场风险内部模型法的局限性不包括( )。（分数：0.50）A.不能反映资产组合的构成及其对价格波动的敏感性B.未涵盖价格剧烈波

5、动等可能会对银行造成重大损失的突发性小概率事件C.需用缺口分析、久期分析、压力测试、情景分析等方法补充D.不能在不同业务和风险类别之间进行比较和汇总10.( )也称期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式。（分数：0.50）A.重新定价风险B.收益率曲线风险C.基准风险D.期权性风险11.下列关于总敞口头寸的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.总敞口头寸反映整个货币组合的外汇风险B.累计总敞口头寸等于所有外币的多头的总和C.净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差D.短边法计算的总敞口头寸等于净多头头寸之和与净空头头寸之和之中的绝对值较大值12.下列关于事后检验的说法，不正

6、确的是( )。（分数：0.50）A.事后检验将市场风险计量方法或模型的估算结果与实际发生的损益进行比较，以检验计量方法或模型的准确性和可靠性，并据此对计量方法或模型进行调整和改进B.事后检验是调整和改进市场风险计量方法的一种方法C.若估算结果与实际结果近似，则表明该风险计量方法或模型的准确性和可靠性较高D.若估算结果与实际结果差距较大，则表明事后检验的假设前提存在问题13.下列关于市场风险压力测试的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.压力测试主要对在正常市场情况下银行所承受的市场风险进行分析B.压力测试可用来估算一些极端不利的情况可能造成的潜在损失C.压力测试应包括收益率曲线出现不利

7、于银行的移动产生的影响D.应当定期对压力测试的设计和结果进行审查，不断完善其程序14.下列各选项中关于利率风险的类型及其表现示例，搭配正确的是( )。 风险类型：重新定价风险；收益率曲线风险；基准风险；期权性风险 表现示例：利用 5 年期政府债券空头头寸为 10 年期政府债券的多头头寸进行对冲，当收益率曲线变陡时，银行经济价值下降 利率变动对存款人有利时，存款人选择重新安排存款，从而对银行产生不利影响 存贷款利率重新定价期限相同，但其基准利率的变化不同步 银行以短期借款作为长期固定利率贷款的融资来源，利率上升导致银行未来收益减少（分数：0.50）A.B.C.D.15.下列关于经济增加值(EVA

8、)的表达式，不正确的是( )。（分数：0.50）A.EVA=税后净利润-资本成本B.EVA=税后净利润-经济资本资本预期收益率C.EVA=(资本金收益率-资本预期收益率)经济资本D.EVA=(经风险调整的资本收益率-资本预期收益率)经济资本16.假设目前收益率曲线是正向的，如果预期收益率曲线变陡，则以下四种策略中，最适合理性投资者的是( )。（分数：0.50）A.买入期限较长的金融产品B.卖出期限较短的金融产品C.买人期限较短的金融产品，卖出期限较长的金融产品D.买入期限较长的金融产品，卖出期限较短的金融产品17.在市场风险管理过程中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁波动，( )一般不具有实

9、质性意义。（分数：0.50）A.名义价值B.市场价值C.公允价值D.市值重估18.巴塞尔委员会在 1996 年的资本协议市场风险补充规定中提出的对运用市场风险内部模型计量市场风险监管资本的公式为( )。（分数：0.50）A.市场风险监管资本=最低乘数因子VaRB.市场风险监管资本=(最低乘数因子+附加因子)VaRC.市场风险监管资本=VaR/乘数因子D.市场风险监管资本=VaR/(最低乘数因子+附加因子)19.在计算单币种敞口头寸时。所包含的项目不包括( )。（分数：0.50）A.即期净敞口头寸B.远期净敞口头寸C.期权敞口头寸D.总敞口头寸20.计算 VaR 值的历史模拟法存在的缺陷不包括(

10、 )。（分数：0.50）A.风险包含着时间的变化，单纯依靠历史数据进行风险度量，将低估突发性的收益率波动B.风险度量的结果受制于历史周期的长短C.无法充分度量非线性金融工具的风险D.以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强21.股票 S 的当前市场价格为 40 元/股。某投资者花 6.8 元购得股票 S 的买方期权，规定该投资者可以在12 个月后以每股 35 元的价格购买 1 股股票 S，则此时该投资者手中期权的内在价值为( )元。（分数：0.50）A.5B.7C.-1.8D.022.在持有期为 2 天、置信水平为 98%的情况下，若所计算的风险价值为 2 万元，则表明该银行的资产组合( )。

11、（分数：0.50）A.在 2 天中的收益有 98%的可能性不会超过 2 万元B.在 2 天中的收益有 98%的可能性会超过 2 万元C.在 2 天中的损失有 98%的可能性不会超过 2 万元D.在 2 天中的损失有 98%的可能性会超过 2 万元23.假设某项交易的期限为 125 个交易日，并且只在这段时间占用了所配置的经济资本。此项交易对应的RAROC 为 4%，则调整为年度比率的 RAROC 为( )。（分数：0.50）A.4.00%B.4.08%C.8.00%D.8.16%24.假设一家银行的外汇头寸如下：日元多头 100，欧元多头 50，港币空头 80，美元空头 30，则净总敞口头寸为

12、( )。（分数：0.50）A.150B.110C.40D.26025.商业银行资本充足率管理办法规定了市场风险资本要求涵盖的风险范围，其中不包括( )。（分数：0.50）A.交易账户中的利率风险和股票风险B.交易对手的违约风险C.全部的外汇风险D.全部的商品风险26.下列选项中，不属于商业银行市场风险限额的是( )。（分数：0.50）A.交易限额B.风险限额C.止损限额D.单一客户限额27.( )是指金融资产根据历史成本所反映的账面价值。（分数：0.50）A.名义价值B.市场价值C.公允价值D.市值重估28.下列关于公允价值的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.公允价值是交易双方在公

13、平交易中可接受的资产或债权价值B.公允价值的计量可以直接使用可获得的市场价格C.若企业数据与市场预期相冲突，则不应该用于计量公允价值D.若没有证据表明资产交易市场存在时，公允价值不存在29.( )是衡量利率变动对银行整体经济价值影响的一种方法。（分数：0.50）A.缺口分析B.久期分析C.外汇敞口分析D.风险价值方法30.商品价格风险是指商业银行所持有的各类商品价格发生不利变动而给商业银行造成经济损失的风险。这里的商品不包括( )。（分数：0.50）A.大豆B.石油C.铜D.黄金31.下列关于计算 VaR 的方差-协方差法的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.不能预测突发事件的风险B

14、.成立的假设条件是未来和过去存在着分布的一致性C.反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响D.充分计量了非线性金融工具的风险32.影响金融工具久期的因素不包括( )。（分数：0.50）A.金融工具的到期日B.距下一次重新定价日的时间长短C.到期日之前支付金额的大小D.金融工具的发行日期33.下列情形中，重新定价风险最大的是( )。（分数：0.50）A.以短期存款作为短期流动资金贷款的融资来源B.以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源C.以短期存款作为长期浮动利率贷款的融资来源D.以长期固定利率存款作为长期固定利率贷款的融资来源34.假设目前收益率曲线是正向的，如果预期收益率曲线保持不变，则下列

15、 4 种策略中，最适合理性投资者的是( )。（分数：0.50）A.买入期限较长的金融产品B.买入期限较短的金融产品C.买入期限较短的金融产品，卖出期限较长的金融产品D.卖出期限较长的金融产品35.下列关于交易账户的说法，不歪确的是( )。（分数：0.50）A.交易账户记录的是银行为了交易或管理交易账户其他项目的风险而持有的可以自由交易的金融工具和商品头寸B.记入交易账户的头寸在交易方面所受的限制较多C.银行应当对交易账户头寸经常进行准确估值，并积极管理该项投资组合D.为交易目的而持有的头寸包括自营头寸、代客买卖头寸和做市交易形成的头寸等36.商业银行的市场风险管理组织框架中，( )。（分数：0

16、.50）A.包括董事会、高级管理层和相关部门三个层级B.董事会负责制定、定期审查和监督执行市场风险管理的政策、程序以及具体的操作规程C.高级管理层承担对市场风险管理实施监控的最终责任D.承担风险的业务经营部门可以同时是负责市场风险管理的部门37.下列关于市值重估的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.商业银行应当对交易账户头寸按市值每日至少重估一次价值B.商业银行应尽可能地按照模型确定的价值计值C.按模型计值是指以某一个市场变量作为计值基础，推算出或计算出交易头寸的价值D.商业银行进行市值重估时可以采用盯市和盯模的方法38.远期汇率反映了货币的远期价值，其决定因素不包括( )。（分数：

17、0.50）A.即期汇率B.两种货币之间的利率差C.期限D.交易金额39.下列关于货币互换的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.货币互换是指交易双方基于不同的货币进行的现金流交换B.货币互换通常需要在互换交易的期初和期末交换本金，不同货币本金的数额由事先确定的汇率决定C.货币互换既明确了利率的支付方式，又确定了汇率D.货币互换交易双方面临同样的利率和汇率波动造成的市场风险40.缺口分析和久期分析采用的都是( )敏感性分析方法。（分数：0.50）A.利率B.汇率C.股票价格D.商品价格请根据下表回答题：某银行持有的各种货币的外汇敞口头寸如下： 币种 外汇敞口头寸美元 200(多头)日元欧

18、元 150(空头)英镑 80(空头)港币 50(空头)（分数：2.00）(1).若该银行资产负债表上有日元资产 1000，日元负债 600，银行卖出的日元远期合约头寸为 500，买入的日元远期合约头寸为 200，持有的期权敞口头寸为 50，则该银行日元的敞口头寸为( )。（分数：0.50）A.多头 750B.空头 750C.多头 150D.空头 150(2).根据表中数据和上一题的计算结果，计算该银行持有的货币组合的累积总敞口头寸和净总敞口头寸分别为( )。（分数：0.50）A.350，-70B.350，70C.630，-70D.630，70(3).使用短边法计算该银行的总敞口头寸为( )。（

19、分数：0.50）A.630B.350C.280D.70(4).若该银行对待外汇风险的态度较为激进，计量总敞口头寸时主要考虑不同货币汇率的相关性，则该银行使用的总敞口头寸应为( )。（分数：0.50）A.350B.70C.-70D.28041.某银行资产负债表如下，由于银行的资产负债管理人员事先无法预知 1 年后欧元兑美元的汇率会发生什么样的变化，所以这笔相当于 2 亿美元的欧元贷款对于银行来说是一种( )风险。（分数：0.50）A.资产B.负债C.1 年期 1 亿美元贷款1 年期相当于 2 亿美元的欧元贷款D.1 年期 3 亿美元定期存款42.国际会计准则对金融资产划分的优点不包括( )。（分

20、数：0.50）A.它是基于会计核算的划分B.按照确认、计量、记录和报告等程序严格界定了进入四类账户的标准、时间和数量，以及在账户之间变动、终止的量化标准C.真实反映商业银行所承担的风险状况D.有强大的会计核算理论和银行流程架构、基础信息支持43.某 3 年期债券麦考利久期为 2 年，债券目前价格为 101.00 元，市场利率为 10%，假设市场利率突然下降 1%，则按照久期公式计算，该债券价格( )。（分数：0.50）A.上涨 1.84 元B.下跌 1.84 元C.上涨 2.02 元D.下跌 2.02 元44.假设一家银行的外汇头寸如下：日元多头 100，欧元多头 50，港币空头 80，美元空

21、头 30，则用短边法计算的总敞口头寸为( )。（分数：0.50）A.150B.110C.40D.26045.下列关于巴塞尔委员会对市场风险内部模型提出的技术要求，表述不正确的是( )。（分数：0.50）A.置信水平采用 99%的单尾置信区间B.持有期为 10 个营业日C.市场风险要素价格的历史观测期至少为半年D.至少每 3 个月更新一次数据46.下列关于期权时间价值的理解，不正确的是( )。（分数：0.50）A.时间价值是指期权价值高于其内在价值的部分B.价外期权和平价期权的期权价值即为其时间价值C.期权的时间价值随着到期日的临近而减少D.期权是否执行完全取决于期权是否具有时间价值47.下列关

22、于即期净敞口头寸的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.指计入资产负债表内的业务所形成的敞口头寸B.等于表内的即期负债减去即期资产C.不包括变化较小的结构性资产或负债D.不包括未到交割日的现货合约48.一家银行用 2 年期存款作为 2 年期贷款的融资来源，贷款按照美国国库券利率每月重新定价一次，而存款则按照伦敦银行同业拆借利率每月重新定价一次。针对此种情形，该银行最容易引发的利率风险是( )。（分数：0.50）A.重新定价风险B.收益率曲线风险C.基准风险D.期限错配风险49.利率互换是两个交易对手相互交换一组资金流量，( )。（分数：0.50）A.涉及本金的交换和利息支付的交换B.涉

23、及本金的交换，不涉及利息支付的交换C.不涉及本金的交换，涉及利息支付的交换D.不涉及本金的交换，也不涉及利息支付的交换50.下列关于银行资产负债利率风险的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.当市场利率上升时，银行资产价值下降B.当市场利率上升时，银行负债价值上升C.资产的久期越长，资产的利率风险越大D.负债的久期越长，负债的利率风险越大二、B多选题/B(总题数：25，分数：26.00)51.远期净敞口头寸中的远期合约包括( )。（分数：1.00）A.远期外汇合约B.外汇期货合约C.未到交割日的现货合约D.已到交割日但尚未结算的现货合约E.外汇期权合约52.下列关于衍生产品与市场风险关

24、系的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.衍生产品可用来防范市场风险B.衍生产品会产生新的市场风险C.衍生产品的杠杆作用可以完全消灭市场风险D.衍生产品的杠杆作用对市场风险具有放大作用E.衍生产品的杠杆作用可能导致金融风险事件中出现巨额损失53.下列关于金融期货的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.利率期货包括以长期国债为标的的长期利率期货B.货币期货交易目的包括管理汇率风险C.股指期货是指以股票为标的的期货合约D.股指期货不涉及股票本身的交割E.股指期货以现金清算的形式进行交割54.下列关于缺口分析的理解，正确的有( )。（分数：1.00）A.缺口分析是衡量利率变动对银行当期收

25、益的影响的一种方法B.某时间段的缺口乘以假定的利率变动，得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响C.当某一时间段内的负债大于资产时，就产生了负债敏感型缺口D.在正缺口情况下，市场利率上升会导致银行净利息收入下降E.在负缺口情况下，市场利率上升会导致银行净利息收入上升55.从国际、国内银行的良好实践看，我国商业银行交易账户划分的政策和程序应包括( )。（分数：1.00）A.交易账户的适用范围应包括银行的所有表内外头寸B.商业银行应根据自身的交易业务性质和复杂程度，相应地明确本行交易账户包括的金融工具C.纳入交易账户的头寸要有明确的、经高级管理层批准的交易策略D.向客户提供结构性投资和理财产品且

26、进行了完全对冲的衍生产品应列入交易账户E.一般而言，银行应在交易之后立即明确该笔交易应归于银行账户还是交易账户56.下列关于期货交易价值发现功能的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.期货市场是一个公开、公平、公正、竞争的交易场所B.期货市场将众多影响供求关系的因素集中于场内C.期货市场通过公开竞价，形成一个公正的交易价格D.期货交易价格可以反映该商品的真实价值E.人们可以利用期货交易价格信息来进行各自的生产、经营、消费决策57.下列关于久期的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.久期也称持续期B.久期是对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量C.久期的数学公式为 dP/dy=

27、DP/(1+y)D.当市场利率变化时，一般固定收益产品的久期越长，价格变动幅度越大E.利率大幅变动时，用久期估计固定收益产品的价格变化并不准确58.下列关于久期缺口的理解，正确的有( )。（分数：1.00）A.当久期缺口为正值时，如果市场利率下降，银行的市场价值将增加B.当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，银行的市场价值将减少C.当久期缺口为正值时，如果市场利率上升，银行的市场价值将减少D.久期缺口的绝对值越小，银行对利率的变化越敏感E.久期缺口的绝对值越小，银行的利率风险暴露量越大59.下列选项中，属于商业银行市场风险控制手段的有( )。（分数：1.00）A.压力测试B.交易限额管理C.风

28、险限额管理D.止损限额管理E.风险对冲60.下列关于计算 VaR 值参数选择的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.如果模型是用来计算与风险相对应的监管资本，置信水平应按监管机构的要求B.如果模型用于银行内部风险计量或不同市场风险的比较，置信水平的选取就并不十分重要C.如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性D.如果模型的使用者是经营者自身，资产组合变动频繁，则时间间隔应该长E.如果模型的使用者是监管者，时间间隔应该短61.市场风险内部模型的主要优点包括( )。（分数：1.00）A.可以将不同业务、不同类别的市场风险用一个确切的数值来表示B.能在不同业务和风险类别之

29、间进行比较和汇总C.将隐性风险显性化之后，有利于进行风险的监测、管理和控制D.风险价值具有高度的概括性，简明易懂E.反映了资产组合的构成及其对价格波动的敏感性62.下列银行活动中，存在汇率风险的有( )。（分数：1.00）A.为客户提供外汇即期交易B.为客户提供外汇远期交易C.为客户提供外汇期货交易D.进行自营外汇交易E.吸收外币存款63.记入交易账户的头寸应当具有明确的头寸管理政策和程序，包括( )。（分数：1.00）A.设置头寸限额并进行监控B.交易员可以在批准限额内，按照批准的交易政策和程序管理头寸C.交易头寸至少应逐日按照市场价值计价D.按照银行的风险管理程序，交易头寸定期报告给高级管

30、理层E.根据市场信息来源，对交易头寸予以密切监控64.市场风险是指因市场价格的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险，其中的市场价格包括( )。（分数：1.00）A.利率B.汇率C.工资率D.股票价格E.商品价格请根据下图回答题：（分数：2.00）(1).若上图所示为当前的收益率曲线，则下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.横轴坐标是债券的到期期限B.意味着当前投资期限越长，收益率越高C.流动性偏好理论认为，图中曲线的形状表明，期限长的金融资产应当提供流动性补偿D.此曲线代表了一个市场的利率结构E.若债券 M 的收益率位于图中 M 点，则可能是因为 M 债券与指标债券存在信用等

31、级的差别(2).若图中 N 点代表了债券 N 的收益率水平，则关于债券 N 的说法正确的有( )。（分数：1.00）A.若债券 N 是指标债券，则债券 N 必定具有流动性强的特点B.债券 N 的理论价格可以根据 N 点的横纵坐标和债券的信用等级计算得出C.若某债券与债券 N 期限相同，但存在着风险和税收因素的差异，则该债券的收益率水平不再位于 N 点D.若债券 N 的价格偏离了其理论价格，且债券 N 的流动性不足，则偏离的价格可以通过市场机制加以修正E.若债券 N 的价格偏离了其理论价格，且债券 N 的流动性足够大，则价格的偏差将只是短暂现象65.一般来说，收益率曲线( )。（分数：1.00）

32、A.形状反映了长短期收益率之间的关系B.是市场对当前经济状况的判断C.是对未来经济增长预期的结果D.是对未来通货膨胀预期的结果E.是对未来资本回报率预期的结果66.监管当局在判断银行按模型计值是否审慎时，应考虑的因素包括( )。（分数：1.00）A.高级管理层应该了解交易账户中按模型计值的项目，并认识到在风险报告或经营业绩报告中，按模型计值所产生的不确定性及其影响程度B.在可能的范围内，市场参数应该是可以找到来源的，并与市场价格的变化相一致C.在可能的情况下，应该使用对某种产品通用的计值方法D.如果是银行自身开发的模型，模型应该建立在适当的假定基础上，并请独立、合格的外部机构对模型进行评价E.

33、应该有正式的变化控制程序和模型的备份，并定期用于对计值情况进行测试67.下列关于单币种敞口头寸的计算公式，正确的有( )。（分数：1.00）A.单币种敞口头寸=即期净敞口头寸+远期净敞口头寸+期权敞口头寸+其他敞口头寸B.即期净敞口头寸=即期资产-即期负债C.即期净敞口头寸=即期资产+即期负债D.远期净敞口头寸=远期卖出-远期买入E.远期净敞口头寸=远期买入-远期卖出68.下列关于远期和期货的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.远期合约允许投资者在不确定的未来时间购买或出售某项资产B.期货合约允许投资者按不确定的价格购买或出售某项资产C.远期合约是非标准化的，期货合约是标准化的D.远期

34、合约一般通过金融机构或经纪商柜台交易，合约持有者面临交易对手的违约风险，而期货合约一般在交易所交易，由交易所承担违约风险E.远期合约的流动性较差，合约一般要持有到期，而期货合约的流动性较好，合约可以在到期前随时平仓69.下列关于各类期权的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.买方期权对买方来说是买入一个买入交易标的物的权利B.卖方期权对卖方来说是卖出期权，从而有买入交易标的物的义务C.美式期权的买方在期权到期日前任意时点，可以随时要求卖方履行期权合约D.买权的执行价格低于现在的市场价格，则该期权属于价外期权E.平价期权的执行价格等于现在的即期市场价格70.下列关于计算 VaR 值的历史模

35、拟法的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.考虑了“肥尾”现象B.不能度量非线性金融工具的风险C.通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定价模型D.风险度量的结果受制于历史周期的长度E.在度量较为庞大且结构复杂的资产组合风险时，工作量十分繁重71.情景分析中的隋景可以( )。（分数：1.00）A.包括基准情景、最好的情景和最坏的情景B.人为设定C.直接使用历史上发生过的情景D.从对市场风险要素的历史数据变动的统计分析中得到E.通过运行描述在特定情况下市场风险要素变动的随机过程得到72.明显不列入交易账户的头寸一般包括( )。（分数：1.00）A.为对冲银行账户风险而持有的衍生工具头寸B

36、.商业银行从事自营而短期持有并旨在日后出售或计划从买卖的实际或预期价差、其他价格及利率变动中获利的金融工具头寸C.向客户提供结构性投资和理财产品且进行了完全对冲的衍生产品D.为执行客户买卖委托及做市而持有的头寸E.为规避交易账户其他项目的风险而持有的头寸73.下列关于银行利率风险的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.如果银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源，则存在重新定价风险B.如果银行以长期固定利率存款作为长期浮动利率贷款的融资来源，则存在重新定价风险C.如果银行利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致，则存在基准风险D.如果银行利息收入和利息支出依据相同的基准利率，该利

37、率波动剧烈，则存在基准风险E.如果利率变动对存款人或借款人有利，存款人或借款人有可能重新安排存款或贷款，则银行存在期权性风险74.当久期缺口为正值时，下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积B.如果市场利率下降，资产与负债的价值都会增加C.如果市场利率下降，银行的市场价值将下跌D.如果市场利率上升，资产与负债的价值都会减少E.如果市场利率上升，银行的市场价值将增加三、B判断题/B(总题数：14，分数：14.00)75.用简化的方法计算期权敞口头寸时，持有期权的敞口头寸等于银行因持有期权而可能需要买入或卖出的外汇的总额。( )（分数

38、：1.00）A.正确B.错误76.如果某机构美元的敞口头寸为正值，则说明该机构在美元上处于空头。( )（分数：1.00）A.正确B.错误77.一般来讲，风险价值随置信水平和持有期的增大而增加。( )（分数：1.00）A.正确B.错误78.前台部门能直接接触市场，了解最新的市场价格，故交易资产的市值重估一般由前台部门负责。( )（分数：1.00）A.正确B.错误79.即期交易的一方按约定价格买人或卖出一定数额的金融资产，交付及付款必须在当时完成。( )（分数：1.00）A.正确B.错误80.记入交易账户头寸的交易目的可以随意更改。( )（分数：1.00）A.正确B.错误81.交易账户的适用范围仅

39、包括商业银行的所有表内头寸。( )（分数：1.00）A.正确B.错误82.远期净敞口头寸的数量等于卖出的远期合约头寸减去买入的远期合约头寸。( )（分数：1.00）A.正确B.错误83.期权费由期权的市场价值和内在价值组成。( )（分数：1.00）A.正确B.错误84.资产分类，即银行账户与交易账户的划分，是商业银行实施市场风险管理和计提市场风险资本的前提和基础。( )（分数：1.00）A.正确B.错误85.外汇敞口分析是衡量汇率变动对银行当期收益的影响的一种方法。( )（分数：1.00）A.正确B.错误86.买方期权对期权买方来说是买入一个卖出交易标的物的权利。( )（分数：1.00）A.正

40、确B.错误87.一般而言，银行应在交易之后立即明确该笔交易应归于银行账户还是交易账户。( )（分数：1.00）A.正确B.错误88.在对银行表内外资产计价时，银行账户中的项目通常按市场价格计算。( )（分数：1.00）A.正确B.错误风险管理-市场风险管理答案解析(总分：67.00，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：51，分数：27.00)1.下列关于银行资产计价的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.交易账户中的项目通常按模型定价 B.按模型定价是指将从市场获得的其他相关数据输入模型，计算或推算出交易头寸的价值C.存贷款业务应归人银行账户D.银行账户中的项目通常按历史成

41、本计价解析：2.下列对于期权内在价值的理解，不正确的是( )。（分数：0.50）A.内在价值是指在期权存续期间，执行期权所能获得的收益B.买方期权的执行价格低于即期市场价格时，该期权具有内在价值C.卖方期权的执行价格高于即期市场价格时，该期权具有内在价值D.价内期权和平价期权的内在价值为零 解析：3.下列关于利用衍生产品对冲市场风险的描述，不正确的是( )。（分数：0.50）A.构造方式多种多样B.交易灵活便捷C.通常只能消除部分市场风险D.不会产生新的交易对方信用风险 解析：4.下列关于远期利率合约的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.FRAs 即指远期利率合约B.远期利率合约是一

42、项表内资产业务 C.债务人通过购买远期利率合约，锁定了未来的债务成本，规避了利率可能上升带来的风险D.债权人通过卖出远期利率合约，保证了未来的投资收益，规避了利率可能下降带来的风险解析：5.担保业务计入外汇敞口头寸的条件不包括( )。（分数：0.50）A.以外币计值B.可能被动使用C.数额较大 D.不可撤销解析：6.下列关于久期分析的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响 B.如采用标准久期分析法，不能反映基准风险C.如采用标准久期分析法，不能很好地反映期权性风险D.对于利率的大幅变动，久期分析的结果会不够准确解析：7.下列关于商业银行市场风

43、险限额管理的说法中，不正确的是( )。（分数：0.50）A.商业银行应当根据业务的性质、规模、复杂程度和风险承受能力设定限额B.制定并实施合理的超限额监控和处理程序是限额管理的一部分C.市场风险限额管理应完全独立于流动性风险等其他风险类别的限额管理 D.管理层应当根据一定时期内的超限额发生情况，决定是否对限额管理体系进行调整解析：8.下列有关利率风险的说法，正确的是( )。（分数：0.50）A.若银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源，当利率下降时，银行的未来收益将减少B.存款人根据利率变动重新安排存款，借款人根据利率变动重新安排贷款，银行收益不受影响C.银行利用 5 年期的政府债券的空

44、头头寸为 10 年期政府债券的多头头寸进行保值，就不会存在收益率曲线风险D.当利率敏感性负债与利率敏感性资产的重新定价期限完全相同时，银行同样可能面临基准风险 解析：9.市场风险内部模型法的局限性不包括( )。（分数：0.50）A.不能反映资产组合的构成及其对价格波动的敏感性B.未涵盖价格剧烈波动等可能会对银行造成重大损失的突发性小概率事件C.需用缺口分析、久期分析、压力测试、情景分析等方法补充D.不能在不同业务和风险类别之间进行比较和汇总 解析：10.( )也称期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式。（分数：0.50）A.重新定价风险 B.收益率曲线风险C.基准风险D.期权性风险解析：

45、11.下列关于总敞口头寸的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.总敞口头寸反映整个货币组合的外汇风险B.累计总敞口头寸等于所有外币的多头的总和 C.净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差D.短边法计算的总敞口头寸等于净多头头寸之和与净空头头寸之和之中的绝对值较大值解析：12.下列关于事后检验的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.事后检验将市场风险计量方法或模型的估算结果与实际发生的损益进行比较，以检验计量方法或模型的准确性和可靠性，并据此对计量方法或模型进行调整和改进B.事后检验是调整和改进市场风险计量方法的一种方法C.若估算结果与实际结果近似，则表明该风险计量方法或

46、模型的准确性和可靠性较高D.若估算结果与实际结果差距较大，则表明事后检验的假设前提存在问题 解析：13.下列关于市场风险压力测试的说法，不正确的是( )。（分数：0.50）A.压力测试主要对在正常市场情况下银行所承受的市场风险进行分析 B.压力测试可用来估算一些极端不利的情况可能造成的潜在损失C.压力测试应包括收益率曲线出现不利于银行的移动产生的影响D.应当定期对压力测试的设计和结果进行审查，不断完善其程序解析：14.下列各选项中关于利率风险的类型及其表现示例，搭配正确的是( )。 风险类型：重新定价风险；收益率曲线风险；基准风险；期权性风险 表现示例：利用 5 年期政府债券空头头寸为 10

47、年期政府债券的多头头寸进行对冲，当收益率曲线变陡时，银行经济价值下降 利率变动对存款人有利时，存款人选择重新安排存款，从而对银行产生不利影响 存贷款利率重新定价期限相同，但其基准利率的变化不同步 银行以短期借款作为长期固定利率贷款的融资来源，利率上升导致银行未来收益减少（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：15.下列关于经济增加值(EVA)的表达式，不正确的是( )。（分数：0.50）A.EVA=税后净利润-资本成本B.EVA=税后净利润-经济资本资本预期收益率C.EVA=(资本金收益率-资本预期收益率)经济资本 D.EVA=(经风险调整的资本收益率-资本预期收益率)经济资本解析：16.假

48、设目前收益率曲线是正向的，如果预期收益率曲线变陡，则以下四种策略中，最适合理性投资者的是( )。（分数：0.50）A.买入期限较长的金融产品B.卖出期限较短的金融产品C.买人期限较短的金融产品，卖出期限较长的金融产品 D.买入期限较长的金融产品，卖出期限较短的金融产品解析：17.在市场风险管理过程中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁波动，( )一般不具有实质性意义。（分数：0.50）A.名义价值 B.市场价值C.公允价值D.市值重估解析：18.巴塞尔委员会在 1996 年的资本协议市场风险补充规定中提出的对运用市场风险内部模型计量市场风险监管资本的公式为( )。（分数：0.50）A.市场风险

49、监管资本=最低乘数因子VaRB.市场风险监管资本=(最低乘数因子+附加因子)VaR C.市场风险监管资本=VaR/乘数因子D.市场风险监管资本=VaR/(最低乘数因子+附加因子)解析：19.在计算单币种敞口头寸时。所包含的项目不包括( )。（分数：0.50）A.即期净敞口头寸B.远期净敞口头寸C.期权敞口头寸D.总敞口头寸 解析：20.计算 VaR 值的历史模拟法存在的缺陷不包括( )。（分数：0.50）A.风险包含着时间的变化，单纯依靠历史数据进行风险度量，将低估突发性的收益率波动B.风险度量的结果受制于历史周期的长短C.无法充分度量非线性金融工具的风险 D.以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强解析：21.股票 S 的当前市场价格为 40 元/股。某投资者花 6.8 元购得股票 S 的买方期权，规定该投资者可以在12 个月后以每股 35 元的价格购买 1 股股票 S，则此时该投资者手中期权的内在价值为( )元。（分数：0.50）A.5 B.7C.-1.8D.0解析：22.在持有期为 2 天、置信水平为 98%的情况下，若所计算的风险价值为 2 万元，则表明该银行的资产组合(