【学历类职业资格】物流企业财务管理真题2011年01月及答案解析.doc

1、物流企业财务管理真题 2011年 01月及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：15，分数：15.00)1.物流企业与债权人之间的财务关系是_ A.所有权与经营权关系 B.投资与受资关系 C.债务与债权关系 D.企业内部各单位之间的经济利益关系（分数：1.00）A.B.C.D.2.吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资，由此形成企业的_ A.国家资本金 B.法人资本金 C.个人资本金 D.外商资本金（分数：1.00）A.B.C.D.3.下列筹资方式中，资本成本最高的是_ A.发行普通股 B.发行优先股 C.长期借款 D.发行债券（分数：1.00）A.B

2、.C.D.4.某物流公司取得 3年期长期借款 300万元，年利率为 10%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为 0.5%，企业所得税率为 33%。则该项长期借款的资本成本为_ A.10% B.7.4% C.7% D.6.7%（分数：1.00）A.B.C.D.5.营业杠杆风险是指_ A.利润下降的风险 B.成本上升的风险 C.营业额变动导致息税前利润同比变动的风险 D.营业额变动导致息税前利润更大变动的风险（分数：1.00）A.B.C.D.6.要使资本结构达到最佳，应使下列何种资本成本达到最低？_ A.综合资本成本 B.边际资本成本 C.债务资本成本 D.自有资本成本（分数：1.00）A.

3、B.C.D.7.下列可引起非系统性风险的是_ A.宏观经济状况的变化 B.被投资公司在市场竞争中的失败 C.国家税法的变化 D.国家货币政策的变化（分数：1.00）_8.下列关于冒险的营运资金持有政策的说法正确的是_ A.该政策的特点是收益和风险相对平衡 B.在外部环境相对稳定、物流企业能非常准确地预测未来的情况下，可采用该政策 C.要求物流企业保持较高水平的流动资产 D.流入的现金能满足支付的需要（分数：1.00）A.B.C.D.9.按经济用途分类，存货可以分为_ A.自有存货和代理存货 B.商品存货和材料存货 C.销售用存货和生产用存货 D.库存存货和在途存货（分数：1.00）A.B.C.

4、D.10.下列不属于利润分配的项目是_ A.盈余公积 B.公益金 C.所得税 D.股利（分数：1.00）A.B.C.D.11.企业提取的公积金不能用于_ A.弥补企业的亏损 B.支付股利 C.增加注册资本 D.集体福利支出（分数：1.00）A.B.C.D.12.绩效评价主体中，对公司的日常经营活动负责的是_ A.股东大会 B.监事会 C.经理层 D.董事会（分数：1.00）A.B.C.D.13.平衡计分卡指标体系中，资产负债率属于财务指标中的_ A.盈利指标 B.资产营运 C.偿债能力 D.增长能力（分数：1.00）A.B.C.D.14.关于清算组的工作内容，下列说法中不正确的是_ A.发布清

5、算公告 B.清理财产 C.代表破产企业提供财产担保 D.代表企业参与民事诉讼活动（分数：1.00）A.B.C.D.15.按企业清算的原因不同，清算可分为_ A.自愿清算和行政清算 B.行政清算和司法清算 C.自愿清算和解散清算 D.解散清算和破产清算（分数：1.00）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：5，分数：10.00)16.物流企业的财务活动包括_ A.筹资活动 B.投资活动 C.资金运营活动 D.利润分配活动 E.信息管理活动（分数：2.00）A.B.C.D.E.17.确定综合资本成本的权数，可有三种选择，即_ A.票面价值 B.账面价值 C.市场价值 D.目标价值 E.清算

6、价值（分数：2.00）A.B.C.D.E.18.计算净现金流量时，可按下列哪些公式来进行计算？_ A.NCF=净利+折旧额+所得税 B.NCF=净利+折旧额一所得税 C.NCF=每年营业收入-付现成本-所得税 D.NCF=净利+折旧额 E.NCF=净利-付现成本-所得税（分数：2.00）A.B.C.D.E.19.下列指标中，考虑到货币时间价值的有_ A.净现值 B.获利指数 C.内部报酬率 D.投资回收期 E.平均报酬率（分数：2.00）A.B.C.D.E.20.信用政策包括_ A.信用标准 B.信用条件 C.信用记录 D.信誉度 E.收账政策（分数：2.00）A.B.C.D.E.三、B填空题

7、/B(总题数：10，分数：10.00)21.期限在一年以上的股票和债券交易市场是 1。（分数：1.00）填空项 1:_22.后付年金终值是一定时期内每期 1 等额收付款项的复利终值之和。（分数：1.00）填空项 1:_23.长期贷款按提供贷款的机构不同，可分为 1、商业银行贷款和其他金融机构贷款。（分数：1.00）填空项 1:_24.债务的利息一般允许企业在缴纳所得税前支付，因此，企业实际负担的利息为 1。（分数：1.00）填空项 1:_25.现金流量是由现金流出量、现金流入量和 1 构成的。（分数：1.00）填空项 1:_26.偿债基金条款制定的主要目的是为了保护 1 的利益。（分数：1.0

8、0）填空项 1:_27.营运资金持有量往往表现为实现一定数量的营业额所要求的 1 数量。（分数：1.00）填空项 1:_28.西方的股利理论主要有股利无关论和 1 两种。（分数：1.00）填空项 1:_29.物流企业绩效评价系统的两类主要评价对象是指团体单位和 1。（分数：1.00）填空项 1:_30.企业和债权人如果不能达成非正式重整的协议，企业将被迫破产。破产后的企业有两种结局：一是进行正式重整，二是进行 1。（分数：1.00）填空项 1:_四、B名词解释/B(总题数：5，分数：15.00)风险_32.可转换债券（分数：3.00）_33.边际资本成本（分数：3.00）_34.财产股利（分数

9、：3.00）_35.企业重整（分数：3.00）_五、B简答题/B(总题数：4，分数：20.00)36.简述以利润最大化作为企业财务管理目标的缺点。（分数：5.00）_37.简述长期借款筹资的优点。（分数：5.00）_38.简述股票投资的特点。（分数：5.00）_39.简述营运资金的特点。（分数：5.00）_六、B计算题/B(总题数：4，分数：20.00)40.某物流公司租用了一间仓库，在 5年中每年年初要支付租金 5000元，年利息率为 5%，这些租金的现值是多少？(PVIFA 5%,5=4.329，FVIFA 5%,5=5.526)（分数：5.00）_41.恒通物流公司发行面值为 1000元

10、的 10年期债券，票面年利率为 10%，每年年末付息一次，若发行时市场利率为 8%，请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。（分数：5.00）_42.某物流公司持有 A、B、C、D 四种股票构成的证券组合，总额为 15万元。其中 A股票为 3万元，=2；B 股票为 4万元，=1；C 股票为 5万元，=0.5；D 为 3万元，=1.5。股票的市场平均收益为15%，无风险收益率为 10%。 确定这种证券组合的 系数。 计算这种证券组合的风险收益率。（分数：5.00）_43.假设某物流公司预测的年度营业额为 720万元，预计有 60%是赊销，应收账款周转期(或收账天数)60天，变动成本率为

11、 30%，资本成本率为 10%， 则应收账款的机会成本是多少？（分数：5.00）_七、B分析题/B(总题数：1，分数：10.00)44.分析财务杠杆的原理。（分数：10.00）_物流企业财务管理真题 2011年 01月答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：15，分数：15.00)1.物流企业与债权人之间的财务关系是_ A.所有权与经营权关系 B.投资与受资关系 C.债务与债权关系 D.企业内部各单位之间的经济利益关系（分数：1.00）A.B.C. D.解析：2.吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资，由此形成企业的_ A.国家资本金 B.法人资本金 C

12、.个人资本金 D.外商资本金（分数：1.00）A.B.C. D.解析：3.下列筹资方式中，资本成本最高的是_ A.发行普通股 B.发行优先股 C.长期借款 D.发行债券（分数：1.00）A. B.C.D.解析：4.某物流公司取得 3年期长期借款 300万元，年利率为 10%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为 0.5%，企业所得税率为 33%。则该项长期借款的资本成本为_ A.10% B.7.4% C.7% D.6.7%（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：5.营业杠杆风险是指_ A.利润下降的风险 B.成本上升的风险 C.营业额变动导致息税前利润同比变动的风险 D.营业额变动导致息

13、税前利润更大变动的风险（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：6.要使资本结构达到最佳，应使下列何种资本成本达到最低？_ A.综合资本成本 B.边际资本成本 C.债务资本成本 D.自有资本成本（分数：1.00）A. B.C.D.解析：7.下列可引起非系统性风险的是_ A.宏观经济状况的变化 B.被投资公司在市场竞争中的失败 C.国家税法的变化 D.国家货币政策的变化（分数：1.00）_解析：8.下列关于冒险的营运资金持有政策的说法正确的是_ A.该政策的特点是收益和风险相对平衡 B.在外部环境相对稳定、物流企业能非常准确地预测未来的情况下，可采用该政策 C.要求物流企业保持较高水平的流动资产

14、 D.流入的现金能满足支付的需要（分数：1.00）A.B. C.D.解析：9.按经济用途分类，存货可以分为_ A.自有存货和代理存货 B.商品存货和材料存货 C.销售用存货和生产用存货 D.库存存货和在途存货（分数：1.00）A.B.C. D.解析：10.下列不属于利润分配的项目是_ A.盈余公积 B.公益金 C.所得税 D.股利（分数：1.00）A.B.C. D.解析：11.企业提取的公积金不能用于_ A.弥补企业的亏损 B.支付股利 C.增加注册资本 D.集体福利支出（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：12.绩效评价主体中，对公司的日常经营活动负责的是_ A.股东大会 B.监事会 C

15、.经理层 D.董事会（分数：1.00）A.B.C. D.解析：13.平衡计分卡指标体系中，资产负债率属于财务指标中的_ A.盈利指标 B.资产营运 C.偿债能力 D.增长能力（分数：1.00）A.B.C. D.解析：14.关于清算组的工作内容，下列说法中不正确的是_ A.发布清算公告 B.清理财产 C.代表破产企业提供财产担保 D.代表企业参与民事诉讼活动（分数：1.00）A.B.C. D.解析：15.按企业清算的原因不同，清算可分为_ A.自愿清算和行政清算 B.行政清算和司法清算 C.自愿清算和解散清算 D.解散清算和破产清算（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：二、B多项选择题/B(

16、总题数：5，分数：10.00)16.物流企业的财务活动包括_ A.筹资活动 B.投资活动 C.资金运营活动 D.利润分配活动 E.信息管理活动（分数：2.00）A. B. C. D. E.解析：17.确定综合资本成本的权数，可有三种选择，即_ A.票面价值 B.账面价值 C.市场价值 D.目标价值 E.清算价值（分数：2.00）A.B. C. D. E.解析：18.计算净现金流量时，可按下列哪些公式来进行计算？_ A.NCF=净利+折旧额+所得税 B.NCF=净利+折旧额一所得税 C.NCF=每年营业收入-付现成本-所得税 D.NCF=净利+折旧额 E.NCF=净利-付现成本-所得税（分数：2

17、.00）A.B.C. D. E.解析：19.下列指标中，考虑到货币时间价值的有_ A.净现值 B.获利指数 C.内部报酬率 D.投资回收期 E.平均报酬率（分数：2.00）A. B. C. D.E.解析：20.信用政策包括_ A.信用标准 B.信用条件 C.信用记录 D.信誉度 E.收账政策（分数：2.00）A. B. C.D.E. 解析：三、B填空题/B(总题数：10，分数：10.00)21.期限在一年以上的股票和债券交易市场是 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：长期资本市场）解析：22.后付年金终值是一定时期内每期 1 等额收付款项的复利终值之和。（分数：1.00）填空项

18、1:_ （正确答案：期末）解析：23.长期贷款按提供贷款的机构不同，可分为 1、商业银行贷款和其他金融机构贷款。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：政策性银行贷款）解析：24.债务的利息一般允许企业在缴纳所得税前支付，因此，企业实际负担的利息为 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：利息(1-所得税税率)）解析：25.现金流量是由现金流出量、现金流入量和 1 构成的。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：现金净流量）解析：26.偿债基金条款制定的主要目的是为了保护 1 的利益。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：债权人）解析：27.营运资金持有量往往表现

19、为实现一定数量的营业额所要求的 1 数量。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：流动资产）解析：28.西方的股利理论主要有股利无关论和 1 两种。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：股利相关论）解析：29.物流企业绩效评价系统的两类主要评价对象是指团体单位和 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：个人）解析：30.企业和债权人如果不能达成非正式重整的协议，企业将被迫破产。破产后的企业有两种结局：一是进行正式重整，二是进行 1。（分数：1.00）填空项 1:_ （正确答案：清算）解析：四、B名词解释/B(总题数：5，分数：15.00)风险_正确答案：(是指某一行动的

20、结果具有不确定性。)解析：32.可转换债券（分数：3.00）_正确答案：(是债券持有人在约定的期限内可将其转换为普通股的债券。)解析：33.边际资本成本（分数：3.00）_正确答案：(是企业筹措新资金的成本。)解析：34.财产股利（分数：3.00）_正确答案：(是以现金以外的资产支付的股利。)解析：35.企业重整（分数：3.00）_正确答案：(是指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使企业得以维持和复兴的做法。)解析：五、B简答题/B(总题数：4，分数：20.00)36.简述以利润最大化作为企业财务管理目标的缺点。（分数：5.00）_正确答案：(没有考虑货币的时

21、间价值，没有考虑实现利润的时间； 没有考虑到预期收益的风险或不确定性； 没有反映利润与投入资本之间的比例关系； 如果片面强调利润额的增加，有可能使企业产生追求短期利益的行为，导致企业只顾实现目前的短期利润最大化，而忽视了企业的长远发展。)解析：37.简述长期借款筹资的优点。（分数：5.00）_正确答案：(长期借款的资本成本较低； 长期借款的筹资速度快； 长期借款的筹资弹性较大； 长期借款有利于保持股东控制权。)解析：38.简述股票投资的特点。（分数：5.00）_正确答案：(股票投资是股权性投资； 股票投资的风险大； 股票投资的收益高； 股票投资的收益不稳定； 股票价格的波动性大。)解析：39.

22、简述营运资金的特点。（分数：5.00）_正确答案：(营运资金的周转期短； 营运资金的实物形态具有易变现性； 营运资金的数量具有渡动性； 营运资金的来源具有灵活多样性。)解析：六、B计算题/B(总题数：4，分数：20.00)40.某物流公司租用了一间仓库，在 5年中每年年初要支付租金 5000元，年利息率为 5%，这些租金的现值是多少？(PVIFA 5%,5=4.329，FVIFA 5%,5=5.526)（分数：5.00）_正确答案：(V 0=APVIFA5%(1+5%)=50004.3291.05=22727.25(元)解析：41.恒通物流公司发行面值为 1000元的 10年期债券，票面年利率

23、为 10%，每年年末付息一次，若发行时市场利率为 8%，请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。（分数：5.00）_正确答案：(市场利率为 8%，低于票面利率，则 * 此时，发行价格高于面值，为溢价发行。)解析：42.某物流公司持有 A、B、C、D 四种股票构成的证券组合，总额为 15万元。其中 A股票为 3万元，=2；B 股票为 4万元，=1；C 股票为 5万元，=0.5；D 为 3万元，=1.5。股票的市场平均收益为15%，无风险收益率为 10%。 确定这种证券组合的 系数。 计算这种证券组合的风险收益率。（分数：5.00）_正确答案：(解：*Rp= p(Km-Rf)=1.14(

24、15%-10%)=5.7%)解析：43.假设某物流公司预测的年度营业额为 720万元，预计有 60%是赊销，应收账款周转期(或收账天数)60天，变动成本率为 30%，资本成本率为 10%， 则应收账款的机会成本是多少？（分数：5.00）_正确答案：(应收账款周转率=36060=6(次) 应收账款平均余额=72060%6=72(万元) 维持赊销业务所需要的资金=7230%=21.6(万元) 应收账款的机会成本=21.610%=2.16(万元)解析：七、B分析题/B(总题数：1，分数：10.00)44.分析财务杠杆的原理。（分数：10.00）_正确答案：(财务杠杆的概念 财务杠杆是指由于债务的存在

25、，而导致税后利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应，它反映了息税前利润与税后利润之间的关系。当企业债务资本占很大比重时，只要企业的息税前利润稍有变化，就会导致税后利润大幅度变化。如果企业不存在债务资本，企业的全部资本都是股权资本，这时，税后利润变动率就同息税前利润变动率完全一致，此时没有杠杆效应。 财务杠杆利益分析 财务杠杆利益亦称融资杠杆利益，是指企业利用债务筹资这个财务杠杆而给股权资本带带的额外收益。物流企业的资金来源中，除了股权资本外，还会有大量的债权资本。在企业资本规模和资本结构一定的条件下，企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的，当息税前利润增多时，每 1元息税前利润所负担的债务利息会相应地降低，扣除所得税后可分配给普通股股东的利润增加，从而给物流企业所有者带来额外的收益。 财务杠杆风险分析 由于债务利息是固定的，不随着息税前利润的下降而减少，因此，当息税前利润下降时，每 1元息税前利润负担的债务利息上升，会使得税后利润以更大的比例下降，这就是固定债务利息常来的财务杠杆风险。)解析：