【学历类职业资格】金融理论与实务自考题-12及答案解析.doc

1、金融理论与实务自考题-12 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.世界上最早出现的货币形态是_ A.实物货币 B.金属货币 C.银行券 D.信用货币（分数：1.00）A.B.C.D.2.从整体视角来看，货币资金的主要贷出者是_ A.个人部门 B.企业部门 C.政府 D.金融机构（分数：1.00）A.B.C.D.3.以下各选项中安全性最高的是_ A.金融债券 B.企业债券 C.国债 D.公司债券（分数：1.00）A.B.C.D.4.仅反映货币的时间价值，即仅反映市场中货币资金的供求关系，不包含对任何风险因素的补偿的利率是指

2、_ A.基准利率 B.市场利率 C.行业利率 D.无风险利率（分数：1.00）A.B.C.D.5.以我国人民币汇率为例，当由 100 美元兑换 680 元人民币变为兑换 688 元人民币时，表明人民币对美元_ A.升值 1.18% B.贬值 1.18% C.升值 8% D.贬值 8%（分数：1.00）A.B.C.D.6.人民币汇率的第二次并轨是在_ A.1985 年 B.1990 年 C.1991 年 D.1994 年（分数：1.00）A.B.C.D.7.下列不属于国际黄金市场的是_ A.伦敦 B.纽约 C.东京 D.芝加哥（分数：1.00）A.B.C.D.8.下列关于“现金管理券”的说法中不

3、正确的是_ A.当政府出现临时性资金短缺时发行 B.不定期发行 C.期限为一年 D.期限与财政部预计资金短缺的时间相一致（分数：1.00）A.B.C.D.9.通常来说，当市场利率低于债券的票面利率时_ A.债券的交易价格将等于其面值 B.债券的交易价格将高于其面值 C.债券的交易价格将低于其面值 D.债券的交易价格与其面值无关（分数：1.00）A.B.C.D.10.投资于各种不同类型的基金，并根据市场波动情况及时调整和优化基金组合，力争使基金组合能达到一个有效配置的基金为_ A.ETF B.LOF C.FOF D.COF（分数：1.00）A.B.C.D.11.金融互换合约产生的理论基础是_ A

4、.绝对优势 B.比较优势 C.对等优势 D.选择优势（分数：1.00）A.B.C.D.12.充当最后贷款者的银行是_ A.中央银行 B.中国进出口银行 C.中国银行 D.交通银行（分数：1.00）A.B.C.D.13.商业银行在中央银行存款由法定存款准备金和_构成。 A.同业拆借 B.再贴现 C.超额存款准备金 D.再贷款（分数：1.00）A.B.C.D.14.罗伯特库恩关于投资银行的四种定义中，哪一种是他认为最符合美国投资银行业的现实情况，是目前投资银行的最佳定义?_ A.最广泛定义 B.第二广泛定义 C.较狭义定义 D.最狭义定义（分数：1.00）A.B.C.D.15.以下最能体现人寿保险

5、中保险和储蓄性质的险种是_ A.生存保险 B.死亡保险 C.生死合险 D.人寿保险（分数：1.00）A.B.C.D.16.弗里德曼把财富分为人力财富和非人力财富，非人力财富收入在总收入中所占的比重与货币需求_ A.呈正比关系 B.呈反比关系 C.不呈比例 D.以上选项均不正确（分数：1.00）A.B.C.D.17.假设法定存款准备金率为 10%，超额存款准备金率为 5%，现金漏损率为 5%，则存款派生乘数为_ A.20 B.30 C.6 D.5（分数：1.00）A.B.C.D.18.温和的通货膨胀通常指物价水平年平均上涨率在以上，但尚未达到_位数的通货膨胀。 A.1%，2 B.2%，2 C.3

6、%，1 D.3%，2（分数：1.00）A.B.C.D.19.中央银行货币政策最早具有的，也是最基本的政策目标是_ A.稳定物价 B.充分就业 C.经济增长 D.国际收支平衡（分数：1.00）A.B.C.D.20.为保持中央银行规定的流动性比率，商业银行必须采取的措施不包括_ A.缩减长期放款 B.扩大短期放款 C.增加易于变现资产的持有量 D.采取处罚性利率（分数：1.00）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：5，分数：10.00)21.下列关于间接融资的说法中，正确的有_ A.货币资金的供求双方不形成直接的债权债务关系 B.货币资金的供求双方形成了直接的债权债务关系 C.金融机构既

7、扮演债务人角色又扮演债权人角色 D.金融机构只扮演债务人角色 E.金融机构只扮演债权人角色（分数：2.00）A.B.C.D.E.22.股东拥有的权利包括_ A.投票决定经理的选择 B.投票决定重大投资项目的确定 C.分享公司收益 D.不可以转让公司股票 E.从公司领取工资（分数：2.00）A.B.C.D.E.23.股票投资分析中的基本面分析主要包括_ A.宏观经济分析 B.行业分析 C.股票价格指数分析 D.公司分析 E.K 线图分析（分数：2.00）A.B.C.D.E.24.与工商企业相同、商业银行的特点有_ A.以营利为目的 B.自主经营 C.自担风险 D.自负盈亏 E.自我约束（分数：2

8、.00）A.B.C.D.E.25.下列机构和个人属于一国居民范畴的有_ A.在境外居住不到 1 年的该国个人 B.在一国居住 1 年以上(含 1 年)的本国人和外国人 C.一国的政府机关 D.在一国依法设立的从事经营的企业 E.一国的政府机关派驻境外的外交、商务、军事等官方机构（分数：2.00）A.B.C.D.E.三、B名词解释题/B(总题数：5，分数：15.00)26.收益的资本化（分数：3.00）_27.优先股（分数：3.00）_28.金融衍生工具（分数：3.00）_29.可转换债券（分数：3.00）_30.货币均衡（分数：3.00）_四、B计算题/B(总题数：2，分数：12.00)31.

9、如果你每月的消费为 800 元，在 1 年期储蓄存款年利率为 5%的情况下，你这 800 元消费的机会成本是多少?（分数：6.00）_32.合约标的物为沪深 300 指数，报价单位为指数点，每点 500 元。股指期货交易实行保证金制度。现假设客户 B 在某一期货公司开立了期货交易账户，并往账户上存入保证金 50 万，准备进行股指期货交易。2010 年 7 月 18 日，客户 B 买入沪深 300 股指期货仿真 0703 合约 10 手，成交价 3000 点，每点 500 元，则这笔期货合约价值是多少?（分数：6.00）_五、B简答题/B(总题数：5，分数：30.00)33.简述商业信用的局限性

10、。（分数：6.00）_34.优先股和普通股的区别是什么?（分数：6.00）_35.简述公开发行股票的运作程序。（分数：6.00）_36.简述国际货币基金组织的宗旨。（分数：6.00）_37.简述保险的基本职能。（分数：6.00）_六、B论述题/B(总题数：1，分数：13.00)38.试述影响汇率变动的主要因素。（分数：13.00）_金融理论与实务自考题-12 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.世界上最早出现的货币形态是_ A.实物货币 B.金属货币 C.银行券 D.信用货币（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析

11、 世界上最早的货币是实物货币。所谓实物货币，是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。答案为 A。2.从整体视角来看，货币资金的主要贷出者是_ A.个人部门 B.企业部门 C.政府 D.金融机构（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 从整体视角来看，几乎在任何国家，个人部门都是货币资金的盈余部门，是货币资金的主要贷出者。答案为 A。3.以下各选项中安全性最高的是_ A.金融债券 B.企业债券 C.国债 D.公司债券（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 国债是安全性很高的债券，基本不存在违约风险，因为如果必要的话，政府可以通过印刷钞票的方式来清偿债务，因此国债

12、又有“金边债券”之称。答案为 C。4.仅反映货币的时间价值，即仅反映市场中货币资金的供求关系，不包含对任何风险因素的补偿的利率是指_ A.基准利率 B.市场利率 C.行业利率 D.无风险利率（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题是对无风险利率概念的考查。所谓无风险利率，是指这种利率仅反映货币的时间价值，即仅反映市场中货币资金的供求关系，不包含对任何风险因素的补偿。答案为 D。5.以我国人民币汇率为例，当由 100 美元兑换 680 元人民币变为兑换 688 元人民币时，表明人民币对美元_ A.升值 1.18% B.贬值 1.18% C.升值 8% D.贬值 8%（分数：1.00）

13、A.B. C.D.解析：解析 依照题意有：原来 1 美元=6.8 元人民币，现在 1 美元=6.88 元人民币；则(6.88-6.8)6.8=1.18%。此结果表明现在要比过去多花 1.18%的人民币才能兑换到 l 美元，所以人民币更不值钱了，价值贬低了。答案为 B。6.人民币汇率的第二次并轨是在_ A.1985 年 B.1990 年 C.1991 年 D.1994 年（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 1993 年底国务院发布中国人民银行关于进一步改革外汇管理体制的通知，宣布从 1994年 1 月 1 日起实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，我国自此实行有管理的浮

14、动汇率制度。此后人民币官方汇率与(外汇调剂)市场汇率并轨，实行银行结售汇，建立全国统一的银行间外汇市场，实行以市场供求为基础的单一汇率。这是人民币汇率的第二次并轨。答案为 D。7.下列不属于国际黄金市场的是_ A.伦敦 B.纽约 C.东京 D.芝加哥（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。目前，世界上共有 40 多个黄金市场。其中伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥和香港的黄金市场被称为 5 大国际黄金市场。答案为 C。8.下列关于“现金管理券”的说法中不正确的是_ A.当政府出现临时性资金短缺时发行 B.不定期发行 C.期限为一年 D.期限与财政

15、部预计资金短缺的时间相一致（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 当政府财政出现临时性资金短缺时，财政部也可以不定期地发行一定数量的国库券，在美国，这被称为“现金管理券”，期限与财政部预计资金短缺的时间一致。答案为 C。9.通常来说，当市场利率低于债券的票面利率时_ A.债券的交易价格将等于其面值 B.债券的交易价格将高于其面值 C.债券的交易价格将低于其面值 D.债券的交易价格与其面值无关（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 通常来说，当市场利率低于债券的票面利率时，债券的交易价格将高于其面值。答案为B。10.投资于各种不同类型的基金，并根据市场波动情况及时调整和优化基金组

16、合，力争使基金组合能达到一个有效配置的基金为_ A.ETF B.LOF C.FOF D.COF（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 FOF 是英文“Fund of Fund”的缩写，意为“基金中的基金”，是金融机构推出的一种理财产品组合。它投资于各种不同类型的基金，并根据市场波动情况及时调整和优化基金组合，力争使基金组合能达到一个有效的配置。答案为 C。11.金融互换合约产生的理论基础是_ A.绝对优势 B.比较优势 C.对等优势 D.选择优势（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 比较优势理论是金融互换合约产生的理论基础。答案为 B。12.充当最后贷款者的银行是_ A.中央

17、银行 B.中国进出口银行 C.中国银行 D.交通银行（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 中央银行作为“银行的银行”，集中保管商业银行的存款准备金，并对它们发放贷款，充当“最后贷款者”。答案为 A。13.商业银行在中央银行存款由法定存款准备金和_构成。 A.同业拆借 B.再贴现 C.超额存款准备金 D.再贷款（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 存款准备金指的是商业银行存放在中央银行的资金。它在中央银行的存款由两部分构成：法定存款准备金和超额存款准备金。答案为 C。14.罗伯特库恩关于投资银行的四种定义中，哪一种是他认为最符合美国投资银行业的现实情况，是目前投资银行的最佳定

18、义?_ A.最广泛定义 B.第二广泛定义 C.较狭义定义 D.最狭义定义（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 罗伯特库恩认为第二广泛定义最符合美国投资银行业的现实情况，是目前投资银行的最佳定义。答案为 B。15.以下最能体现人寿保险中保险和储蓄性质的险种是_ A.生存保险 B.死亡保险 C.生死合险 D.人寿保险（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 生死合险又称两全保险，它是定期生存保险和定期死亡保险的混合险种。它不仅在被保险人在保险期限内死亡时向其受益人给付保险金，而且在被保险人期满时仍生存向其本人给付保险金。生死合险最能体现人寿保险中保险和储蓄的性质。答案为 C。16.

19、弗里德曼把财富分为人力财富和非人力财富，非人力财富收入在总收入中所占的比重与货币需求_ A.呈正比关系 B.呈反比关系 C.不呈比例 D.以上选项均不正确（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 非人力财富指各种物质性财富，如房屋、生产资料等。人力财富是指个人获得收入的能力，其大小与接受教育的程度紧密相关。这两种财富都能带来收入，但人力财富缺乏流动性，给人们带来的收入是不稳定的；而非人力财富则能够给人们带来较稳定的收入。因而，如果永恒收入主要来自于人力财富，人们就需要持有更多的货币以备不时之需；反之，人们的货币需求就会下降。因此，非人力财富收入在总收入中所占的比重与货币需求呈反比关系。答

20、案为 B。17.假设法定存款准备金率为 10%，超额存款准备金率为 5%，现金漏损率为 5%，则存款派生乘数为_ A.20 B.30 C.6 D.5（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 依照题意有：加入超额存款准备金率和现金漏损率的影响，存款派生乘数则为1(10%+5%+5%)=5。答案为 D。18.温和的通货膨胀通常指物价水平年平均上涨率在以上，但尚未达到_位数的通货膨胀。 A.1%，2 B.2%，2 C.3%，1 D.3%，2（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 温和的通货膨胀通常指物价水平年平均上涨率在 3%以上，但尚未达到 2 位数的通货膨胀。答案为 D。19.中央

21、银行货币政策最早具有的，也是最基本的政策目标是_ A.稳定物价 B.充分就业 C.经济增长 D.国际收支平衡（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 稳定物价是中央银行货币政策最早具有的，也是最基本的政策目标。答案为 A。20.为保持中央银行规定的流动性比率，商业银行必须采取的措施不包括_ A.缩减长期放款 B.扩大短期放款 C.增加易于变现资产的持有量 D.采取处罚性利率（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 为保持中央银行规定的流动性比率，商业银行必须采取缩减长期放款、扩大短期放款和增加易于变现的资产的持有量等措施。答案为 D。二、B多项选择题/B(总题数：5，分数：10.0

22、0)21.下列关于间接融资的说法中，正确的有_ A.货币资金的供求双方不形成直接的债权债务关系 B.货币资金的供求双方形成了直接的债权债务关系 C.金融机构既扮演债务人角色又扮演债权人角色 D.金融机构只扮演债务人角色 E.金融机构只扮演债权人角色（分数：2.00）A. B.C. D.E.解析：解析 间接融资中货币资金的供求双方不形成直接的债权债务关系，而是分别与金融机构发生债权债务关系。金融机构在间接融资中，既扮演债务人角色又扮演债权人角色，介于货币资金供求双方之间，而货币资金供求双方并没有形成直接的债权债务关系。答案为 AC。22.股东拥有的权利包括_ A.投票决定经理的选择 B.投票决定

23、重大投资项目的确定 C.分享公司收益 D.不可以转让公司股票 E.从公司领取工资（分数：2.00）A. B. C. D.E.解析：解析 股票一经发行，持有者即为股票发行公司的股东，有权投票决定公司的重大经营决策，如经理的选择、重大投资项目的确定等，有权分享公司收益。答案为 ABC。23.股票投资分析中的基本面分析主要包括_ A.宏观经济分析 B.行业分析 C.股票价格指数分析 D.公司分析 E.K 线图分析（分数：2.00）A. B. C.D. E.解析：解析 基本面分析主要包括宏观经济分析、行业分析和公司分析三个方面。答案为 ABD。24.与工商企业相同、商业银行的特点有_ A.以营利为目的

24、 B.自主经营 C.自担风险 D.自负盈亏 E.自我约束（分数：2.00）A. B. C. D. E. 解析：解析 与一般工商企业相同，商业银行以营利为目的，自主经营，自担风险，自负盈亏，自我约束。答案为 ABCDE。25.下列机构和个人属于一国居民范畴的有_ A.在境外居住不到 1 年的该国个人 B.在一国居住 1 年以上(含 1 年)的本国人和外国人 C.一国的政府机关 D.在一国依法设立的从事经营的企业 E.一国的政府机关派驻境外的外交、商务、军事等官方机构（分数：2.00）A. B. C. D. E. 解析：解析 下列机构和个人属于一国居民范畴：(1)一国的政府机关、团体、部队及其派驻

25、境外的外交、商务、军事等官方机构；(2)在一国依法设立的从事经营的企业、事业单位(含外商投资的企业和单位)及驻在该国的境外机构(不含国际组织和驻在该国的境外的外交、商务、军事等官方机构)；(3)在一国居住1 年以上(含 1 年)的个人(包括本国人和外国人)，但在该国留学、求医人员和驻在该国的境外官方机构中的外籍工作人员及其家属除外；(4)在境外居住不到 1 年的该国个人，在境外留学、就医人员，外派驻外官方机构的工作人员及其家属。答案为 ABCDE。三、B名词解释题/B(总题数：5，分数：15.00)26.收益的资本化（分数：3.00）_正确答案：(利息转化为收益的一般形态发挥着非常重要的作用，

26、它可以将任何有收益的事物通过收益与利率对比倒算出该事物相当于多大的资本金额，这便是收益的资本化。)解析：27.优先股（分数：3.00）_正确答案：(优先股是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先股的股票。)解析：28.金融衍生工具（分数：3.00）_正确答案：(金融衍生工具，又称金融衍生产品，与基础性金融工具相对应，是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定。)解析：29.可转换债券（分数：3.00）_正确答案：(可转换债券是指银行依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成银行股份的金融债券。)解

27、析：30.货币均衡（分数：3.00）_正确答案：(所谓货币均衡，是指一国在一定时期内货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。)解析：四、B计算题/B(总题数：2，分数：12.00)31.如果你每月的消费为 800 元，在 1 年期储蓄存款年利率为 5%的情况下，你这 800 元消费的机会成本是多少?（分数：6.00）_正确答案：(8005%1=40(元)解析：32.合约标的物为沪深 300 指数，报价单位为指数点，每点 500 元。股指期货交易实行保证金制度。现假设客户 B 在某一期货公司开立了期货交易账户，并往账户上存入保证金 50 万，准备进行股指期货交易。2010 年 7 月 18

28、日，客户 B 买入沪深 300 股指期货仿真 0703 合约 10 手，成交价 3000 点，每点 500 元，则这笔期货合约价值是多少?（分数：6.00）_正确答案：(这笔期货合约价值=300050010=15000000(元)解析：五、B简答题/B(总题数：5，分数：30.00)33.简述商业信用的局限性。（分数：6.00）_正确答案：(1)商业信用在规模上存在着局限性。商业信用是企业间买卖商品时发生的信用，以商品买卖为基础，因而，其规模会受商品买卖数量的限制，而且生产企业也不可能超出所售商品量向对方提供商业信用，这决定了商业信用在规模上的界限。(2)商业信用存在方向上的局限性。商业信用通

29、常是由上游企业提供给下游企业，如原材料企业向加工企业提供，生产企业向销售企业提供，批发企业向零售企业提供，一般很难逆向提供，而在那些相互之间没有买卖关系的企业之间，则更不容易发生商业信用。(3)商业信用存在着期限上的局限性。商业信用的期限一般较短，会受到企业生产周转时间的限制，通常只能用来解决短期资金融通的需要。)解析：34.优先股和普通股的区别是什么?（分数：6.00）_正确答案：(与普通股股东相比，优先股股东具有两种优先权：(1)优先分配权，即在公司分配股息时，优先股股东分配在先；(2)优先求偿权，公司破产清算，分配剩余资产时，优先股的股东清偿在先。但优先股的股东没有表决权、选举权和被选举

30、权等，其股息也是固定的，与股份有限公司的经营状况无关。优先股的风险小于普通股，预期收益率也低于普通股。)解析：35.简述公开发行股票的运作程序。（分数：6.00）_正确答案：(1)选择承销商。 公开发行股票一般都需要承销商的参与。投资银行通常充当承销商这个角色。 (2)准备招股说明书。 招股说明书是股份公司公开发行股票计划的书面说明，是投资者决定是否购买该股票的主要依据。招股说明书包括公司的财务信息和公司经营历史的陈述，高级管理人员的状况，筹资目的和使用计划，公司内部悬而未决的问题如诉讼等。 (3)发行定价。 发行定价是股票发行的一个关键环节。如果定价过高，会使股票的发行数量减少，进而使发行公

31、司不能筹到所需资金；如果定价过低，发行公司则会蒙受损失。股票发行价格主要有平价发行、溢价发行和折价发行三种。平价发行是以股票票面所标明的价格发行股票；溢价发行是以超过票面金额的价格发行股票；折价发行则是按低于票面金额的价格发行股票。 (4)认购与销售股票。 股票发行公司完成准备工作之后，即可按照预定的方案发售股票。承销商执行承销合同，以包销或代销两种方式向投资者销售股票。包销是指承销商以低于发行定价的价格把股份公司发行的股票全部买进，再将其转卖给投资者的发行方式。)解析：36.简述国际货币基金组织的宗旨。（分数：6.00）_正确答案：(国际货币基金组织的宗旨是：通过成员国共同研讨和协商国际货币

32、问题，促进国际货币合作，促进国际贸易的扩大和平衡发展，开发成员国的生产资源；促进汇率稳定和成员国有条件的汇率安排，避免竞争性的货币贬值；协助成员国建立多边支付制度，消除妨碍世界贸易增大的外汇管制；协助成员国克服国际收支困难。)解析：37.简述保险的基本职能。（分数：6.00）_正确答案：(保险的本质决定保险的职能。分散风险、补偿损失是保险的基本职能。 (1)分散风险职能。 保险的基本职能就是分散风险，分摊损失，起到“千家万户保一家”的互助共济的作用。这是保险业区别于其他金融业的根本标志。 (2)补偿损失职能。 补偿损失职能就是把全体投保人通过缴纳保险费建立起来的保险基金用于少数投保人因遭遇灾害

33、事故所受损失的经济补偿。)解析：六、B论述题/B(总题数：1，分数：13.00)38.试述影响汇率变动的主要因素。（分数：13.00）_正确答案：(外汇供求是决定两国汇率变动趋势的主要因素，而影响外汇供求的因素有很多： (1)通货膨胀。 按照购买力平价说，两国货币之间的比率，从根本上来说是由各自所代表的价值量决定的。物价是一国货币实际价值在商品市场的体现，一国发生通货膨胀，意味着该国货币代表的实际价值量的下降，这将引起外汇市场上对该国货币的抛售，需求减少，该国货币对外贬值，外汇汇率上升，本币汇率下跌。另一方面，在国内外市场联系密切的情况下，一国较高的通货膨胀率会削弱本国商品在国际市场的竞争能力

34、，减少出口，并提高外国商品在本国市场的竞争能力，增加进口，这也会导致对外汇的需求大于供给，促使该国货币在外汇市场上贬值。 (2)经济增长。 一国的经济增长对汇率的影响是复杂的，多方面的。一国经济增长率高，意味着该国居民收入水平上升较快，由此会造成对进口品需求的增加，外汇需求随之增加。一国经济增长率高，往往也意味着生产率提高较快，由此通过生产成本的降低改善本国产品的竞争地位，从而有利于增加出口，抑制进口。一国经济增长率高，意味着一国经济发展态势良好，具有较高的投资回报率，这会吸引国外资金流入本国进行直接投资，增加外汇供给，等等。总体来说，一国短期的经济增长往往会引起进口的增加，外汇需求增加，外汇

35、汇率有升值的趋势；如果一国的经济增长率长期超过其他国家，则会由于上述各种作用的综合发挥，该国的货币则通常会有对外长期升值的趋势。 (3)国际收支。 所谓国际收支，简言之，是指一国商品、劳务的进出口及资本的流入和流出。一国国际收支出现逆差，意味着该国外汇市场上外汇供给小于外汇需求，会引起外国货币汇率上升，本币汇率下跌；反之，一国国际收支顺差，则意味着该国外汇市场上外汇供给大于外汇需求，会导致外国货币汇率下跌，本币汇率上升。 (4)利率。 利率对汇率的影响主要是通过短期资本的跨国流动实现的。资金具有趋利性，一国的高利率水平会吸引国际资本流入该国套取利差，从而增加该国外汇的供给，导致即期外汇汇率下跌

36、。反之，一国的低利率水平会引起国际资本流出该国，从而减少该国外汇的供给，导致即期外汇汇率上升。 (5)心理预期。 随着市场发育程度的提高，心理预期因素对汇率的变化有着越来越重要的影响。心理预期因素主要影响短期汇率的变动：当预期某一国家货币在未来将会升值，则外汇市场上的投资者会大量买进该国货币，造成市场上外汇供给的增加，本币需求的上升，助推本币升值；相反，则会助推本币贬值。 (6)政府干预。 20 世纪 70 年代布雷顿森林体系解体后，各国趋向实行浮动汇率制度，但各国中央银行为维护经济稳定实现一定的经济发展目标，都会对汇率进行不同程度的干预，把汇率稳定或调控到一个对本国经济发展有利的水平上。在汇率出现剧烈波动时，各国中央银行往往通过买卖外汇进行市场干预，使汇率变动有利于本国。一些主要发达国家在市场汇率波动剧烈时往往会协调他们之间的宏观经济政策，或采取联合干预的措施，共同影响汇率走势。干扰或联合干预对汇率短期走势具有重大影响，但不能根本扭转汇率变动的长期趋势。)解析：