2018新能源汽车行业概述及产业链分析.pdf

1、新能源汽车行业概述及产业链分析20182018.7什么是新能源汽车？新能源汽车 NEV (New Energy Vehicle)，简单来说即采用 非传统燃油 作为动力源的汽车。新能源汽车是指 采用新型动力系统 ，完全或主要依靠新型能源驱动的汽车。新能源汽车包括纯电动汽车、增程式电动汽车、插电式混合动力汽车、燃料电池汽车、氢燃料汽车、其他新能源汽车等。分类 特点 代表车型 优点 缺点纯电动汽车（ BEV）完全由可充电电池提供动力源 特斯拉前途 K50等1、试用成本低； 2、技术成熟； 3、启动和加速性能好； 4、安静程度也好很多1、续航里程普遍不高； 2、充电时间较长；3、充电设施建设不完善；

2、4、蓄电池价格高 ，寿命短混合动力汽车（ HEV）同时装备两种动力来源 -热动力源（由传统的汽油机或柴油机产生）与电动力源（电池与电动机）东风悦达起亚 K51、省油； 2、降低排放； 3、增强动力；4、降低噪音系统结构相对复杂；长距离高速行驶省油效果不明显；插电式混合动力汽车（ PHEV）比普通的混动多了插电口，可以外接充电，可以用纯电模式行驶，电池电量耗尽后再以混合动力模式行驶，并适时向电池充电比亚迪秦 1、电池容量比普通混动大，有充电接口；2、在纯电状态下，续航里程更长，行驶里程不受充电条件的限制充电桩等基础设施建设不完善增程式电动汽车（ EREV）在纯电动汽车的基础上追加了增程器，进一步

3、提升纯电动汽车的续航里程，避免频繁的充电BMWi3增程式1、纯电续航里程较长； 2、安静程度比普通汽车好； 3、车辆的起步和加速性能也较好与纯电动和插混一样，存在充电困难的问题燃料电动汽车（ FCV）以氢气、甲醇等为燃料，通过化学反应产生电能作为主要动力源驱动丰田 Mirai 1、污染少，零排放或近似零排放； 2、提高燃油经济性； 3、提高发动机燃烧效率； 4、运行平稳、无噪声1、氢气的产量和存储难度大； 2、成本较高 ，建设加氢站的成本远高于加油站和充电站；3、高压存储的氢气，安全性不能保证汽车产业投资管理规定（征求意见稿）将混合动力汽车、插电式混合动力划入燃油汽车。达盟GPSwww.dia

4、mond-图左为传统燃油汽车，油箱连接发动机，动力通过变速器传递给车轮；如果用电池和电动机分别取代油箱和发动机，动力通过减速器传递至车轮，便得到了 纯电动汽车 （图右），而加油站也被充电桩取代。纯电动汽车 BEV（ BatteryElectricVehicle）新能源汽车与传统燃油车最大的区别就是车辆结构及动力总成系统。加油站变速器发动机油箱减速器电动机电池充电桩燃油汽车 纯电动汽车为什么在中国新能源汽车是被认为最能实现弯道超车的产业？历史原因汽车产业是个万亿计的产业 ， 传统燃油车我国和国外技术差距很大 ， “ 以市场换技术 ” 成为遗憾后 ， 随着新能源产业的快速发展 ，政府希望改变传统汽

5、车行业大而不强的局面 ， 推动本土汽车业在该领域实现 “ 弯道超车 ” 。石油资源紧缺石油价格长期上升趋势明显 ， 日益高昂的油价已成为经济不能承受之重 。我国作为一个 缺油少气 ， 但 石油消费量排在全球第二 的国家 ,石油极度依赖进口 ,对我国能源发展和经济发展来说 ， 都十分不利 。环境污染全球变暖 ， 世界控碳 ， 中国于2015年巴黎气候大会上 ， 承诺于2017年启动全国碳排放交易体系 ，减少温室气体排放 ， 避免重额罚款；政策推动基于能源安全 、 环境保护 、 建设汽车工业强国的考虑 ， 新能源汽车产业是我国战略性新兴产业 ，是国家重点支持发展对象 。 为保障新能源汽车市场良性发

6、展 ， 我国出台了一系列推动新能源汽车发展的政策 。 政策直接推动了新能源市场的快速发展 。能实现弯道超车的主要原因雾霾是中国最严重的环境问题之一，大力发展新能源汽车，能够减少汽车尾气的排放，对解决雾霾问题起到相当大的改善作用。中国新能源汽车的产销量从 2011年的 8368辆、 8159辆，迅速提升到 2017年的 79.4万辆和 77.7万辆 ，产销量分别增长了 95倍 之多，堪称政策推动商业变革之最。根据“十三五”规划， 至 2020年我国新能源汽车保有量将达到 500万辆 ，年产销量要达到 200万辆 以上。加上充电等基础设施建设，整个产业规模预计将达到 万亿元 ，短期增长幅度巨大，是

7、绝佳的投资赛道。新能源汽车市场：近 7年，产销量增长 95倍2011年 -2017年新能源汽车产销量情况年份 新能源汽车销量 同比增长 汽车总销量 同比增长 新能源汽车占比2011年 0.82万辆 / 1850.51万辆 2.46% 0.044%2012年 1.28万辆 56.77% 1930.64万辆 4.33% 0.066%2013年 1.76万辆 37.6% 2198.41万辆 13.87% 0.08%2014年 7.48万辆 324.79% 2349.19万辆 6.86% 0.318%2015年 33.11万辆 342.86% 2459.8万辆 4.71% 1.346%2016年 50

8、.7万辆 53% 2802.82万辆 13.65% 1.8%2017年 77.7万辆 53.3% 2887.9万辆 3.04% 2.7%达盟GPSwww.diamond-新能源汽车细分市场政策推动2018年上半年新能源乘用车销量达35万辆，同比增长 1.2倍；新政鼓励纯电动乘用车向长续航方向发展，将加快淘汰低能量密度电池 ;双积分政策： 2018年 7月 2日，乘用车企业“双积分”交易平台正式启动。乘用车作为新能源市场发展重点，市场增量巨大。我国新能源客车上半年销量高涨，原因是新政补贴在缓冲期（原标准 0.7倍）补贴力度大于正式退坡后（ 33%-50%） ，因此在过渡期内加紧卖车、上牌成为客车

9、企业的主流选择。预计 2018年，国内新能源客车产量将达 13万辆，渗透率为 23%；到 2020年，国内新能源客车产量可达 20万辆规模，渗透率达 30%。通知规定， 将新能源车 3万公里运营里程要求调低至 2万公里，并可在车辆销售上牌后申请拨付一部分补贴资金。（利于缓解整车企业的资金压力）。2018年前 5月新能源专用车累计生产1.46万辆，同比增长 138；累计销售1.53万辆，同比增长 134。在新能源专用车新政补贴方面，缓冲期内补贴力度低于正式退坡后的补贴。注：红色字体为 15家已获新能源汽车生产资质的车企 ，红色框出的为获取双资质的车企新能源汽车造车新势力（乘用车部分）蔚来 车和家

10、 威马 拜腾 爱驰 小鹏 奇点 游侠 游侠云度 新特 正道零跑前途长江北汽新能源合众国机智骏河南速达电咖国金金康新能源国能陆地方舟敏安万向集团知豆法拉第未来御捷奇瑞新能源 汉能 绿驰江淮大众 九龙 雷丁 江铃新能源刺猬 凌云 时空电动开云达盟GPSwww.diamond-双资质到底指哪双证？双资质发 改委准 入证工 信部准 生证资 质 获 取 第 一 关 ， 发 改 委 把 控 纯 电 动 车 乘 用 车 项 目 审 批 ，只 有 满 足 规 定 要 求 的 才 具 有 报 名 资 格 。新 建 企 业 须 提 交 对 纯 电 动 乘 用 车 电 池 、 电 机 、 电 控 系 统等 核 心

11、部 件 的 质 保 承 诺 。新 建 企 业 列 入 车 辆 生 产 企 业 及 产 品 公 告 的 纯 电 动 乘用 车 产 品 有 效 期 为 3年 ， 有 效 期 届 满 前 30日 可 提 出 延 期申 请 ， 审 查 通 过 可 以 延 长 有 效 期 ， 每 次 延 期 不 超 过 3年 。资质获取第二关，由工信监考，分别是企业和产品准入，即企业通过项目验收，车辆产品通过检测机构检测。这个阶段则更多要依赖企业产品的真正实力，只有符合要求的各项指标达标的产品才能通过审核上市发布。工信部在颁发纯电动车生产资质牌照方面有着严格的规定，对企业概况、基础能力、试制样车说明及证明材料均具备完整

12、的调查体系。而在试制样车技术要求方面，对车辆的安全性、可靠性有着严苛的要求。对应管理政策：新建纯电动乘用车企业管理规定 对应管理政策：新能源汽车生产企业及产品准入管理规定获批 15家 获批 7家影响：补贴时间节点：新能源补贴政策（ 2018年 6月 12日起正式执行）1）纯电动车续航低于 150公里 将不再享有补贴；2） 150-300公里车型补贴分别下调约 20%-50%不等；3）续航里程 300-400公里及 400公里以上车型，分别上调 2%-14%不等；续航里程 300km以上才是补贴及格线2017年旧标准 过渡期 2018年新标准 2019年待续2018.2.11 2018.6.11

13、 2019年纯电动车里程补贴标准（国家补贴）：纯电动乘用车动力电池能量密度调整系数乘用车动力电池能量密度政策三板斧：提高门槛 +踩线惩罚 +奖励条款纯电动乘用车能耗调整系数新政对乘用车能耗采取分档补贴划分更细，推动车企提高能效达盟GPSwww.diamond-新能源补贴算法举例续 航 里 程 R： 400 km对 应 ： R400km， 里 程 补 贴 金 额 5万 元电 池 系 统 能 量 密 度 ： 135.4 Wh/kg对 应 ： 120Wh/kg 140Wh/kg， 电 池 能 量 密 度 调 整 系 数 为 1整 备 质 量 m： 1595 kg对 应 ： 1000kg m1600k

14、g， 工 况 条 件 下 百 公 里 耗 电 量 门 槛 标 准Y=0.01081595+2.25=19.476kWh/100km（ 即 前 页 门 槛 ）百 公 里 耗 电 量 X： 13 kWh/100km对 应 ：（ 19.476-13） /19.476=0.332 0.332*100=33.2% 优 于 门 槛 的 25%即 系 数 对 应 为 1.1车型：吉利帝豪 EV 450， 纯电动汽车根据公式：单车补贴金额 =里程补贴标准电池系统能量密度调整系数车辆能耗调整系数吉利帝豪 EV 450的补贴金额为： 5万元 11.1=5.5万元1、续航里程 R 2、电池系统能量密度 3、整备质量

15、 m4、百公里耗电量 X 需知参数达盟GPSwww.diamond-双积分政策双积分平均燃料消耗量积分新能源汽车积分插电混动分值低，一台车只有 2分，而且要求高，一旦达不到，积分还要打 5折 且积分仅限本企业使用，不得转让。燃料电池车分值很高，一台标准车型积分上限为 5分。但国内暂时没有厂家生产燃料电池乘用车。政策规定， 2019年度，厂家新能源汽车积分必须占总销量的 10%。反过来说，如果你只有 10万个积分，就只能卖 100万台车！2020 年的积分所占比例为 12%。“ 双积分 ” 政策实质上只鼓励纯电动一种技术路径新能源积分标准是什么？纯电动汽车积分计算一台纯电动车，只要续航里程达到

16、200公里，就可以得到 3.2个积分（ 0.012200+0.8），而且，如果百公里电耗能满足一定条件（条件不低： 以一辆 1.5吨重的 BEV而言，要求综合工况百公里电耗低于 14.35kWh） ，积分还可以再乘以 1.2，就是 3.84个积分。达盟GPSwww.diamond-双积分政策双积分平均燃料消耗量积分新能源汽车积分燃料消耗量积分可在关联企业转让，也可使用新能源积分抵扣，但无法买卖；而新能源积分就算关联企业也无法转让，只能买卖；燃料消耗量积分： 负积分未抵偿企业，会受到暂停高油耗产品申报、暂停高油耗产品生产等处罚。新能源汽车积分： 负积分未抵偿企业，会受到高油耗产品暂停生产等处罚。

17、不同厂商之间是否可以积分转让？没达到目标会有什么惩罚？双积分执行时间点双积分政策今年 4月 1日正式开始实施，但其中的新能源积分政策实际上要到 2019年才开始执行。就企业而言，最晚可以等到2021年 8月 30日前完成 2019年和 2020年两年的负积分抵偿任务；目前市场上没有积分买卖定价标准。引入双积分政策的一个重要原因就是以积分来代替补贴。美国加州零排放汽车政策，缺一个积分缴纳罚款五千美元。2017年，特斯拉在全球交付了 103,181辆汽车，通过销售碳排放积分赚了 3.6亿美元。规定的总体思路：有序发展新能源汽车，严控燃油汽车项目产能，同时抑制整车和零部件领域的 低水平重复建设 ，鼓

18、励行业通过兼并重组的方式做大做强。规定实施的后续影响：1）有望规范和抑制目前新能源汽车产业盲目扩张的现状；2）一批社会资本和具有较强技术能力的企业有望进入新能源、智能汽车及关键零部件研发和产业化领域；3） 鼓励企业通过股权投资，开展兼并重组和战略合作，支持国有汽车企业与民营汽车企业开展混合所有制改革， 汽车行业集中度有望加速提升。汽车产业投资管理规定（征求意见稿）强势传统车企行业出清加速，鼓励出口、走向全球弱势传统车企生存空间压缩，鼓励被兼并跨界新能源车企难度陡升，时间拉长，可能须借助现有车企资源（代工模式）地方政府逆势招商引资空间压缩汽车关税进口关税降低自 2018年 7月 1日起，汽车整车

19、进口关税降到 15%，零部件进口关税降到 6%。自 2018年 7月 6日起，美国进口车的关税一降一升最终为 40%。有望提振今年下半年的豪华车型销量；汽车终端价格下降（ 8%），消费者利好；特斯拉反应最快，销量暴涨；对行业整体冲击有限。整车： 78%的进口车为豪华车，产品价格几乎无交叉区间；零部件： 进口汽车零部件的占比有限，仅占到国产规模的 6.5%，长远看也将利于出口；进口关税上调林肯、特斯拉等美系车价格大幅上涨，独特资源销量减半，可替代车型基本退出市场；美国境内生产的国外品牌汽车德系和日系，也将受到不同程度的影响，如宝马、奔驰；传统汽车体系或迎发展新机遇，国产车将是国内市场的主导力量，

20、优质自主品牌在快速成长；2017年，我国进口车总量为 125万辆，其中从美国进口 28万辆， 占比 22%。放开外资股比限制4月 17日，发改委表示，汽车行业将分类型实行过渡期开放，2018 年取消 专用车 、 新能源汽车 外资股比限制；2020 年取消 商用车 外资股比限制；2022 年取消 乘用车 外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过 5 年过渡期，汽车行业将全部取消限制。大众 江淮福特 众泰雷诺 -日产联盟 东风汽车宝马 长城特斯拉独资上海建厂宝马 华晨奔驰 清华博世 蔚来外资企业与国内企业纷纷牵手影响：倒逼国内车企做大做强，消费者是最大受益者达盟GPSwww.diamo

21、nd-上游矿产资源锂矿 铜矿 铝矿 钴矿 镍矿 石墨 稀土等电池正极 负极 隔膜 电解液电机 电控 轮胎轮毂 减震器 传动器等原材料中游零部件下游整车及服务整车乘用车 商务车 专用车后市场服务充电设施 换电设施 汽车维修保养 汽车租赁 汽车金融 电池回收等新能源汽车产业链分析 达盟GPSwww.diamond-新能源汽车剖面图 达盟GPSwww.diamond-钴、锂、锰、镍 锂、石墨矿正极材料锂电解液负极材料 隔膜 极耳等电芯模块 热管理 箱体结构BMS 电气系统动力电池上 游中 游下 游核心零部件：电池电池产业链上下游达盟GPSwww.diamond-核心零部件：动力电池电芯的三种形态50

22、mm34mm3.8mm方形锂离子 383450型号电芯实体部分宽 34mm、厚 3.8mm、长 50mm圆柱型 18650型号电芯直径 18mm、长 65mm聚合物（软包） 383450型号电芯实体部分宽 34mm、厚 3.8mm、长 50mm65mm18mm50mm34mm 3.8mm达盟GPSwww.diamond-核心零部件：动力电池方形电芯（钢壳 /铝壳电芯） 方形电芯（塑料壳电芯）软包电芯 圆柱电芯电芯的实物图核心零部件：动力电池电池管理系统（ BMS）BMS的主要功能就是对电池包内的各项参数进行监控管理，包括短路保护、故障诊断， SOC的计算等功能。电池模组电池内部剖面图达盟GPS

23、www.diamond-核心零部件：动力电池Tesla 18650模组 7104节18650电芯组成，每组电池之间为串联达盟GPSwww.diamond-核心零部件：动力电池动力电池产业链全景图达盟GPSwww.diamond-电池分类 优势 缺点 现状铅酸电池 成本低 能量密度低、体积大、容量小 最早使用，在电动汽车领域已基本淘汰镍酸电池 安全、制造工艺成熟充电效率一般，无法使用高压快充，不适合做汽车单一动力源，适合辅助发动机工作逐渐退出汽车领域锂电池 容量密度高、体积小、重量轻、充电效率高 不耐低温主流电动汽车使用氢燃料电池 非常理想的清洁能源、低温表现上佳、加氢效率高（ 5分钟能行驶超过

24、600公里）获取氢气技术要求高，目前技术有限 只闻其名、难以推广固态锂电池 能量密度远超现在主流的锂电池，续航里程高，充电快（ 最理想化的充电速度可达到 1分钟增加 800公里）研发难度大（日韩目前领先）锂离子传导性问题难以攻破；固态锂离子内部电阻大日本国家层面助推，丰田、本田以及日产三大日系车企都在研发，预计 2020年会有突破性进展。到 2030年研发成果落地、普及核心零部件：电池电池分类达盟GPSwww.diamond-锂电池分类 应用车型 优点 缺点 定位钴酸锂 特斯拉 Roadster 容量密度大 稳定性不够，安全性不足 在 3C市场中占 90%的份额不适合做动力电池三元材料 特斯拉

25、 model S 能量密度可达最高，电化学稳定性好钴价格高，高湿易胀气，环保性差，安全性略优于钴酸锂 国际动力锂电池行业的新星锰酸锂 日产 -聆风价格最便宜，安全环保、没有专利限制，综合性能出色能量密度一般，寿命低，高温循环性差，深度充放电过程易造成电池容量的迅速衰竭目前主流动力电池，日韩、欧美、国内均有企业采用；日韩系技术领先全球磷酸铁锂（客车） 比亚迪 E6 最环保，铁资源丰富；价格低；稳定性好，寿命长 能量密度较低、导电性差，低温性差国内研发热情很高，国家投入也较大锂电池按正极材料分类，常见的有三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂等，其中 三元材料电池 和 磷酸铁锂电池 是目前最主流应用安全稳定性

26、 磷酸铁锂 锰酸锂 三元锂 钴酸锂能量密度 三元锂 钴酸锂 锰酸锂 磷酸铁锂 循环寿命 磷酸铁锂 三元锂 锰酸锂 钴酸锂核心零部件：锂电池核心零部件：动力电池市场情况分析原材料价格上涨。其中钴的涨幅最大，继 2017年上涨幅度为 130%后， 2018年第一季度再次上涨 30%，为了缓解成本压力，比克电池、比亚迪、国轩高科、宁德时代、杉杉能源等企业均开始在三元电池中 高镍 811领域布局（降低钴用量）；行业集中度越来越明显。2018年前 5个月总共有 73家动力电池公司实现装机， 宁德时代、比亚迪和国轩高科 三家头部公司的装机量占据了 七成市场份额 ，剩下的 70家公司共享三成的市场。低端产品过剩、高端产品不足的结构性过剩。2017年，我国动力电池平均产能利用率不足 40%。以龙头企业产能利用率可达 80%估算，部分中小企业的产能利用率仅为10%，低端产能过剩明显，技术落后、缺少稳定整车客户的小产能将被淘汰。市场饱和，整合兼并成趋势。伴随新能源汽车的崛起，我国动力电池行业自 2014年进入快速成长阶段，出货量由 2014年的 5.9GWh增长至 2016年的 30.5GWh， 复合增长率达 288%。 2017年受新能源补贴退坡影响，动力电池出货量增速下降至 19%，全年出货量为 36.2GWh。达盟GPSwww.diamond-