第6章：失业,通胀,产出和货币增长.ppt

1、第6章： 失业，通胀，产出和货币增长,通胀，预期通胀& 失业率,通过改写上述总供给函数，可以建立通胀，预期通胀和失业率之间的关系 首先，假设函数F的形式为：然后，代入前面的函数中，有：可以进一步变成如下关于通胀，预期通胀和失业率的关系：,通胀，预期通胀& 失业率,根据这个方程： 预期通胀 的增加会导致通胀 的增加。给定预期的通胀 ，成本加价 的提高，或者影响工资决定的其他因素 的增加，会导致通胀的增加给定预期的通胀 ， 失业率 的增加，会导致通货膨胀的增加。,最初的菲利普斯曲线,如果让预期通胀 ，那么：这就是菲利普斯就英国的情况和索罗和萨缪尔森就美国的情况发现的，失业和通胀之间存在负的相关性，

2、即最初的菲利普斯曲线。,工资价格螺旋,给定 ： 低的失业率导致更高的名义工资。 公司对更高名义工资的反应是提高他们的价格，从而价格水平上升。 工人的反应是要求更高的工资。 更高的名义工资导致公司进一步提高价格，结果是价格水平进一步提高。 这又增加了工人要求的工资。 所以价格和工资竞争的结果导致稳定的工资和价格通胀,菲利普斯曲线的变化,整个1960年代，失业率和通胀率的负相关关系一直成立，但是之后又消失了，原因有二：石油价格的提高，但更重要的是：工资设定者的预期形成方式的改变，这是由于通货膨胀率的行为发生了变化： 通胀率一致地大于零，并且 通胀更加持续。,预期和菲利普斯曲线,假设通胀的预期的形成

3、是根据： 参数 描述了上期的通胀 对于本期的预期 的影响。当 时，我们得到初始的菲利普斯曲线，即通胀率和失业率之间的关系：当 时，通胀率同时取决于失业率和上一年的通胀率：当 时，失业率影响的不是通胀率，而是通胀率的变化：,1970年代发生了什么？,从1970年开始，失业率和通胀率的变化的明显负相关关系出现了。 我们可以思考随着 从0变到1,1970年代发生了什么： 只要通胀率不高，并且不那么持续，有理由认为公司和工人们会忽视过去的通胀，并且今年的价格水平和去年的额基本上差不多。但是随着通胀变得更加有持续性，公司和工人们开始改变他们形成预期的方式。,修正的菲利普斯曲线,最初的菲利普斯曲线是：修正

4、的菲利普斯曲线(the modified Phillips curve)或者预期增进型的菲利普斯曲线(the expectations-augmented Phillips curve ),或者加速的菲利普斯曲线(the accelerationist Phillips curve ), 为：,回到自然失业率,自然失业率是真实的通胀等于预期的通胀的失业率：那么，我们有：那么，最后，假设 可以很好地用 来近似，则：,菲利普斯曲线和NAIRU,总供给函数也可以用通胀率的变化和失业率对自然失业率的偏离之间的关系来描述。当失业率超过了自然失业率，通胀率会下降。而当失业率低于自然失业率时，通胀率会上升。

5、,菲利普斯曲线和NAIRU,上面的方程是重要的关系，原因有二： 它给我们另外一个角度思考菲利普斯曲线：把它作为真实的失业率 ，自然失业率 和通胀率变化的之间的关系。 它同时给我们另一种方式思考自然失业率。非加速通胀的失业率(the non-accelerating-inflation rate of unemployment)（或者NAIRU）是保持通胀率恒定的情况下的失业率。,奥肯法则,产出增长和失业率变化之间的真实关系就是奥肯法则。使用美国30年的数据，对数据的最优拟合为：,不同国家的奥肯法则,奥肯法则里面的系数 给出了产出增长对正常水平的偏离对失业率的影响。 取值为0.4，告诉我们产出增

6、长率超出正常增长率1%,会减少0.4%的失业率。,推广的奥肯法则,产出增长高于（低于）正常水平会导致失业率的降低（增加），这就是奥肯法则：,菲利普斯曲线,通胀率取决于预期通胀和对自然失业率的偏离。当 可以由 很好地近似时，有：根据菲利普斯曲线，,总需求函数,忽略货币存量以外的影响产出的因素，有：进一步假设需求函数的形式为：要记住这个简单形式隐藏了IS-LM模型的机制实际货币存量的增加会降低利率利率降低会增加商品的需求，从而增加产出,产出增长，失业，通胀&名义货币增长,奥肯法则把失业率的变化和产出增长率对于正常水平的偏离联系起来：菲利普斯曲线把通胀率的变化和失业率对于自然率水平的偏离联系起来：总

7、需求函数把产出增长同名义货币增长率与通胀率的差联系起来。,货币增长的短期效应,短期假设经济初始时位于中期的均衡上。现在假设中央银行决 定降低实际货币存量增长率，短期内会发生什么呢？根据总需求函数，降低货币增长率导致产出增长下降。现在考察奥肯法则，低于正常水平的产出增长导致失业率的增长。现在考察菲利普斯曲线，高于自然率水平的失业率导致通胀率的降低。,货币增长的中期效应,中期 假设中央银行保持实际货币的恒定增长。在这种情形下，产出的增长率，失业率和通胀率在中期：产出必须以正常的增长率 增长 失业率必须为自然失业率如果定义调整的货币增长(adjusted nominal money growth)为名义的货币增长减去正常的产出增长，那么通胀率等于调整的名义货币增长率。,一个数值的例子,假设经济从第0年开始，并且处于中期均衡状态。 假设第1年中央银行决定紧缩货币，将实际货币增长降到0.5%，第2年宽松货币，将实际的货币增长提高到5.5%，然后在第三年将实际货币增长调回3%。在短期，货币紧缩导致增长的放缓和暂时的失业率的增加，在中期产出回到正常水平，失业率回到自然律水平，货币增长和通胀都将一直更低。,