「投资香港 行！」- 福建站立足香港,迈向国际介绍会.ppt

1、投资香港 行!- 福建站 “立足香港，迈向国际”介绍会 香港证券市场及上市规则简介,钟创新香港交易所广州特派代表2008年6月17日福州,2,企业融资路线图,3,选择上市地点时应考虑的因素,切合公司发展战略 交易活跃，再融资容易 监管是否规范，同时具备弹性 贴近投资者及客户 筹备上市及上市后的营运成本 语言文化/时差,4,为什么选择去香港上市？,有利于实施国际化战略；便于国际买家了解公司；提高品牌知名度,发行人一般可于上市后六个月后引用“一般性授权”发行及配售股票,为不同规模的企业提供融资平台,法制严明、监管规范，市场透明度高，有助企业提升管治水平,国际化市场,再融资便利,主板及 创业板,提升

2、企业 管治水平,香港 上市,便于与投资者及监管机构沟通,文化相同 地理接近,5,香港证券市场的增长,年均複合增长率27%,首次公开招股及上市后集资额 (2003-07) (十亿港元),市值 (2003-07) (十亿港元),年均複合增长率39%,年均複合增长率70%,平均每日成交额(整体市场) (十亿港元),平均每日成交额(衍生权证) ( 十亿港元),年均複合增长率106%,资料来源：香港交易所,6,资料来源: 香港交易所现货市场交易研究调查 2006/2007,活跃的海外投资者，提供国际资金 成交额的 43.1% 源自海外投资者，机构投资者占64.5%成交额,香港证券市场成交金额按投资者类别

3、分布 (2006年10月- 2007年9月),7,内地企业占香港市场的份额,上市企业总数 (2008年5月底),平均每日股本成交量 (2008年1-5月),香港市场总和,内地企业,市值 (2008年5月底),1,248183,7876501238455233,648,444105,211459627717619,039,35%57%71%50%72%31%56%,新上市家数（2008年1-5月) 上市时集资额 (2008年1-5月),单位：亿港元,上市后融资额 (2008年1-5月),总集资额 (1993年-2008年5月底),资料来源：香港交易所,8,2007年内地新上市公司行业分类,9,香

4、港上市内地企业部分行业平均市盈率,综合企业: 12.5 倍,公用事业: 16.4 倍,地产建筑业: 20.6 倍,金融业: 16.7 倍,资讯服务业: 19.9 倍,能源业: 16.3 倍,消费品制造业: 14.4 倍,工业制品业: 21.0倍,资料来源：香港交易所 (截止2008年4月),10,内地民营企业大部分为中小型企业,资料来源：香港交易所 (截止2008年3月),市值少于5亿的企业占市场29% 少于30亿的企业占市场72%,23.6%,15.5%,14.4%,19.5%,12.1%,6.9%,8.0%,民营上市企业市值规模,16%,13%,15%,28%,8%,7%,12%,11,提

5、供两个板块以满足公司不同的需要,主板,目标为较大型，基础较佳 又符合盈利或其它财务标准 要求的公司,创业板,新修订的创业板，将其定位为第二板市场，成为中小型企业的融资平台及转主板的踏脚石,12,主要上市条件,主板 符合其中一项财务标准便可,没有资产和注册资本的要求,盈利测试 (i) 3 年盈利 5,000万港元 (ii) 预计上市时市值 2亿港元,市值 / 收入测试 (i) 市值 40亿港元 (ii) 最近1年收入 5亿港元,市值 / 收入 / 现金流量测试 (i) 市值 20亿港元 (ii) 最近1年收入 5亿港元 (iii) 前3年累计现金流 1亿港元,13,主要上市条件 (续),主板 3

6、年 (如符合市值/收入测试，可短于3年) 在基本上相同的管理层下运营 最近一年须在基本上相同的拥有权及控制权之下运营,营业纪录,14,创业板规则修订前后比较,下表显示创业板在上市要求方面现行安排与新安排的主要差别：,资料来源：香港交易所(2008年5月2日),15,创业板规则修订前后比较,资料来源：香港交易所,* 主板市值要求为 2亿港元。,16,创业板转主板的安排,创业板转往主板的安排的主要变动：,资料来源：香港交易所,17,基本上市程序,决定进行 上市申请,推荐,批准,委任保荐人 及 其它专业顾问,重组企业架构, 进行尽职调查, 编制财务报告, 草拟招股书等 前期准备工作,如是H股, 向中

7、证监提出申请; 向香港交易所 上市科 提出上市申请,成功上市,进行路演 推介企业股份,上市委员会 进行 上市聆讯,上市科审核 上市申请,18,联络香港交易所,上市推广科 地址： 香港中环港景街1号国际金融中心一期10楼 电话： (852) 2840 3780 传真： (852) 2530 2858 电邮: .hk 香港交易所网址：.hk北京代表处 地址： 北京东方广场西二办公楼1002室 电话： (8610) 8518 3088 传真： (8610) 8518 3288 电邮: .hk北京代表处广州特派代表 地址：广州环市东路339号广东国际大厦A附楼12楼C室 电话： (8620) 2237 3169 传真： (8620) 2237 3167北京代表处上海特派代表 地址：上海市虹桥路3号港汇中心二座21楼01单元 电话： (8621) 6407 8811 传真： (8621) 6448 0597,19,谢谢,