[财经类试卷]会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷12及答案与解析.doc

1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 12 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是( )。（A）考虑了资金时间价值（B）考虑了风险因素（C）可以用于同一企业不同时期的比较（D）不会导致企业的短期行为2 企业打算在未来三年每年年初存入 1000 元，年利率 2%，单利计息，则在第三年年末该笔存款的终值是( )元。（A）3060.4（B） 3121.6（C） 3120（D）3303.33 下列关于 系数的说法不正确的是 ( )。（

2、A）某资产 系数的大小取决于三个因素：该资产收益率和市场资产组合收益率的相关系数、该资产收益率的标准差和市场组合收益率的标准差（B）当 1 时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化（C）当 1 时，说明该资产的系统风险小于市场组合的风险（D） 系数介于 -1 和+1 之间4 某企业拟增加发行普通股，发行价为 10 元/股，筹资费率为 4%，企业刚刚支付的普通股股利为 0.8 元/股，预计以后每年股利将以 5%的速度增长，企业所得税税率为 40% ，则企业普通股的资金成本为( )。（A）8.75%.（B） 13.75%.（C） 10.25%.（D）13.33%.5 已知 AB

3、 两种资产收益率的方差分别为 0.81%和 0.49%，它们之间的协方差为 0.5%，则两项资产收益率之间的相关系数为( )。（A）1（B） 0.3（C） 0.5（D）0.796 某项目投资的原始投资额为 100 万元，建设期资本化利息为 5 万元，投产后年均利润总额为 10 万元，每年利息费用为 4 万元，则该项目的投资收益率为( )。（A）9.52%.（B） 10%.（C） 13.33%.（D）14%.7 长期债券投资的目的是( )。（A）合理利用暂时闲置的资金（B）调节现金余额（C）获得稳定收益（D）获得企业的控制权8 下列关于财务预算的说法不正确的是( )。（A）财务预算的依据是各种预

4、测信息和各项财务决策（B）财务预算是控制财务活动的依据（C）财务预算是企业财务战略规划的具体计划（D）财务预算不应该纳入企业的全面预算体系9 股利无关论认为，一个公司的股票价格完全由公司( )的获利能力和风险组合决定。（A）投资决策（B）筹资决策（C）股利分配政策（D）财务控制10 ( )一般适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业。（A）剩余股利政策（B）固定或稳定增长股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加额外股利政策11 下列关于零基预算的说法错误的是( )。（A）零基预算不受现有费用开支水平的限制（B）零基预算的编制时间往往会比较长（C）零基预算有可能使不必要开支合理化（D）采

5、用零基预算，要逐项审议各项费用的内容及开支标准是否合理12 下列关于直接材料预算中的计算公式正确的是( )。（A）某预算期采购现金支出该期期初应付账款余额 +该期预计采购金额-该期期末应付账款余额（B）某预算期采购现金支出该期预计采购金额该期预计付现率（C）某预算期采购金额该期预计材料采购总成本（D）某预算期采购现金支出该期期末应付账款余额牛该期预计采购金额 -该期期初应付账款余额13 下列说法正确的是( )。（A）以市场价格作为内部转移价格就是直接将市场价格用于内部结算（B）协商价格的上限是市价，下限是单位成本（C）双重市场价格供应方采用最高市价，使用方采用最低市价（D）采用标准变动成本价格

6、作为内部转移价格，有利于调动各责任中心提高产量的积极性14 下列各项中不需要进行责任结转的是( )。（A）由于原材料不合格导致生产部门原材料耗用超定额成本（B）由于机器老化造成的废品损失（C）由于产品质量不合格造成销售部门的降价损失（D）因上一车间加工缺陷造成的下一车间材料超定额成本15 评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是( )。（A）已获利息倍数（B）速动比率（C）流动比率（D）现金流动负债比率16 下列关于速动比率的说法不正确的是( )。（A）如果速动比率大于 100%，会增加企业的机会成本（B）速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还（C）速动比率大于 100%，意味着债务偿还的

7、安全性很高（D）计算速动比率时，分子应该从流动资产中减掉预付账款17 下列说法不正确的是( )。（A）证券市场线就是关系式 RRf+(Rm-Rf)所代表的直线（B）如果风险厌恶程度高，则(Rm-Rf)的值就大（C）当无风险收益率变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数量（D）资本资产定价模型已经得到了广泛的认可，在运用这一模型时，不但注重它所揭示的规律，更要注重它所给出的具体数字18 下列关于多项资产组合的说法不正确的是( )。（A）一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，但不会全部消失（B）随着资产组合中资产数目的增加，由方差表示的各资产本

8、身风险状况对组合风险的影响逐渐减少，乃至最终消失（C）协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险并不能随着组合中资产个数的增大而消失（D）协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险会随着组合中资产个数的增大而逐渐消失19 在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是( )。（A）持有现金的机会成本（B）固定性转换成本（C）现金短缺成本（D）现金保管费用20 下列关于短期融资券的说法不正确的是( )。（A）是由企业发行的无担保短期本票（B）且是企业筹措短期(一年以内)资金的直接融资方式（C）筹资成本较低但筹资数额较小（D）筹资风险较大21 下列关

9、于投资中心与利润中心的区别说法错误的是( )。（A）利润中心没有投资决策权（B）投资中心只有投资决策权（C）利润中心不进行投入产出比较（D）投资中心需要进行投入产出比较22 “利润中心负责人可控利润总额” 的计算公式是 ( )。（A）该利润中心销售收入总额-该利润中心变动成本总额（B）该利润中心销售收入总额-该利润中心负责人可控固定成本（C）（D）23 关于标准成本控制，下列表达式不正确的是( )。（A）直接材料用量差异(实际产量下实际用量-实际产量下标准用量)标准价格（B）直接人工工资率差异(实际工资率-标准工资率)预算产量下实际人工工时（C）（D）24 在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财

10、务比率是( )。（A）资产收益率（B）总资产净利率（C）总资产周转率（D）营业净利率25 如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是 ( )。（A）营运资金减少（B）营运资金增加（C）流动比率降低（D）流动比率提高二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 复利计息方式下，下列各项中能够影响利息总额大小的因素有( )。（A）利率（B）期数（C）计息频率（D）本金27 下列说法正确的有( )。（A）在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大（B）在期望值不

11、同的情况下，标准离差越大，风险越大（C）方差和标准离差是绝对数，因此只适用于期望值相同的决策方案的风险比较（D）标准离差率是一个相对指标，因此借助标准离差率可以进行期望值不同的决策比较28 在企业资本结构中，合理地安排负债资金对企业的影响有( )。（A）负债资金会增加企业的经营风险（B）负债资金会加大企业的财务风险（C）一定程度的负债有利于降低企业资金成本（D）负债筹资具有财务杠杆作用29 当两种股票完全正相关时，下列说法不正确的有( )。（A）两种股票的每股收益相等（B）两种股票的变化方向相反（C）两种股票变化幅度相同（D）两种股票组合在一起可分散掉全部风险30 净现值和获利指数的共同之处有

12、( )。（A）都考虑了资金时间价值因素（B）都以设定的折现率为计算基础（C）都可以对独立或互斥方案进行评价（D）都不能反映投资方案的实际投资报酬率31 下列情况下，会引起证券价格下跌的有( )。（A）银行利率上升（B）通货膨胀持续降低（C）银行利率下降（D）通货膨胀持续增长32 利用赊销的方式销售商品可以( )。（A）促进销售（B）减少风险（C）减少存货（D）缩短收款时间33 发放股票股利的优点主要有( )。（A）可以扩大股东权益（B）可以将现金用于投资（C）使股东乐于接受（D）传递公司未来经营效益的信息34 某公司有两个利润中心，甲利润中心生产的半成品既可以出售，也可以继续加工为产成品。甲利

13、润中心的最大年产量为 80000 件，全年最大外销量为 60000 件，单价 50 元，单位变动成本为 35 元。双方按双重价格进行内部转移，则甲乙利润中心在结算时可以使用的内部转移价格有( )。（A）甲利润中心售价为 35 元，乙利润中心买价为 50 元（B）甲利润中心售价为 40 元，乙利润中心买价为 35 元（C）甲利润中心售价为 40 元，乙利润中心买价为 50 元（D）甲利润中心售价为 50 元，乙利润中心买价为 35 元35 在下列各指标中，每股收益随着( )的增加而增加。（A）主营业务净利率（B）总资产周转率（C）权益乘数（D）平均每股净资产三、判断题本类题共 10 小题，每小题

14、 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 在通货膨胀很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。( )（A）正确（B）错误37 资金成本的本质是企业筹资和使用资金而实际付出的代价。( )（A）正确（B）错误38 当企业的经营杠杆系数等于 1 时，则企业的固定成本为 0，此时企业没有经营风险。( )（A）正确（B）错误39 负债期越长，未来不确定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比流动风险负债要大。( )（A）正确（B）错误4

15、0 一般而言，银行利率上升则证券价格上升；银行利率下降，则证券价格下跌。( )（A）正确（B）错误41 收账费用与坏账损失呈反向变化关系，收账费用发生的越多，坏账损失就越小，因此，企业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降低到最低。( )（A）正确（B）错误42 股票分割对公司的资本结构不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，资产负债表中股东权益各账户(股本、资本公积、留存收益)的余额都保持不变，股东权益的总额也保持不变。( )（A）正确（B）错误43 因素法适于单一品种经营或采用分算法处理固定成本的多品种经营企业的弹性利润预算的编制。( )（A）正确（B）错误44 在实务中，通常以

16、账面价值为基础确定的资金价值计算加权平均资金成本。( )（A）正确（B）错误45 权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。说明企业负债程度越高，但同时也带来了较大的风险。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金 7200000 元，一次转换成本为 225 元，有价证券收益率为 1

17、0%。运用现金持有量确定的存货模式计算：(1)最佳现金持有量。(2)确定转换成本、机会成本。(3)最佳现金管理相关总成本。(4)有价证券交易间隔期。 47 某公司预计的年度赊销收入为 5000 万元，信用条件是(3/10，2/20，N/45)，其变动成本率为 40%，资金成本率为 10%，收账费用为 120 万元，坏账损失率为2.5%。预计占赊销额 60%的客户会利用 3%的现金折扣，占赊销额 18%的客户利用2%的现金折扣。一年按 360 天计算。要求：(1)计算平均收账期；(2)计算应收账款平均余额和维持赊销业务所需的资金；(3)计算应收账款机会成本；(4)计算信用成本；(5)计算信用成本

18、前收益；(6)计算信用成本后收益。 48 某公司本期生产甲产品 500 件，实际耗用工时为 6000 小时，实际固定制造费用48000 元，单位产品的工时耗用标准为 11 小时。本期预算固定制造费用为 40600 元，预计工时为 5800 小时。要求：分别按照两差异法和三差异法计算固定制造费用差异。 49 M 公司 2006 年销售 A 产品 80000 件，单价 90 元/件，单位变动成本 45 元/ 件，固定经营成本 1800000 元。该公司平均负债总额 6000000 元，年利息率 8%。2007年该公司计划销售量比上年提高 16%，其它条件均保持上年不变。该公司适用的所得税税率为 3

19、3%。要求：(1)计算该公司 2006 年的边际贡献、息税前利润和净利润；(2)计算该公司 2007 年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；(3)计算该公司 2007 年的息税前利润变动率和每股收益变动率；(4)计算该公司 2007 年的边际贡献、息税前利润和净利润。 五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 某公司计划投资一项目，原始投资额为 200 万元，全

20、部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入 90 万元，付现成本 21 万元。该项固定资产预计可使用 10 年，直线法折旧，预计残值 10 万元。该公司拟发行面值为 1000 元，票面利率为 15%，期限为 10 年的债券 1600 张，债券筹资费率为 1%；剩余资金以发行优先股方式筹集，固定股息率为 19.4%，筹资费率为 3%。假设市场年利率为 15%，所得税税率为 34%。要求：(1)计算债券发行价格；(2)计算债券成本、优先股成本和综合成本率；(3)计算项目净现值和现值指数。 51 某公司 2005 年销售收入为 20000 万元，销售净利润率为 12%，净利润的

21、60%分配给投资者， 2005 年 12 月 31 日的有关资料如下表所示：该公司 2006 年计划销售收入比上年增长 30%，为实现该目标，公司需要新增设备一台，价值 150 万元。根据历年财务分析，变动资金项目有货币资金、应收账款、存货项目，变动负债项目有应付账款、应付票据项目。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为 10%、期限为 10 年、每年年末付息的公司债券解决。假定公司 2006 年的销售净利率和利润分配政策与上年一致，公司债券发行费用可以忽略不计，所得税税率为 33%。 要求：(1)计算 2006 年公司需增加的资金； (2)预测 2006 年需要从外部筹集的资金数量； (

22、3)计算发行债券的成本。 会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 12 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 C【试题解析】 每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。2 【正确答案】 C【试题解析】 由于本题是单利计息的情况，所以不是简单的年金求终值的问题，第三年年末该笔存款的终值=1000(1+32%

23、)+1000(1+22%)+1000(1+12%)3120 (元) 。3 【正确答案】 D【试题解析】 表示第 1 项资产的收益率与市场组合收益率的相关系数；i 是该项资产收益率的标准差，表示该资产的风险大小；m 是市场组合收益率的标准差。当 =1 时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化，即如果市场平均收益率增加(或减少)1%，那么该资产的收益率也相应的增加(或减少)1% ，也就是说，该资产所含的系统风险与市场组合的风险一致；当 4 【正确答案】 B【试题解析】 普通股资金成本0.8(1+5%)/10(1-4%)+5%=13.75%5 【正确答案】 D【试题解析】 根据题

24、目条件可知 AB 两种资产收益率的标准差分别为 9%和7%，所以两项资产收益率之间的相关系数=0.5%/(9%7%)0.79。6 【正确答案】 C【试题解析】 投资收益率年均息税前利润/项目总投资 100%(10+4)/(100+5)100%13.33%7 【正确答案】 C【试题解析】 长期债券投资的目的是获得稳定收益；A 、B 属于短期债券投资的目的；D 属于股票投资的目的。8 【正确答案】 D【试题解析】 财务预算应纳入到企业全面预算体系中去，是构成企业全面预算体系的重要组成部分。9 【正确答案】 A【试题解析】 股利无关论认为，一个公司的股票价格完全由公司投资决策的获利能力和风险组合决定

25、。10 【正确答案】 B【试题解析】 固定或稳定增长股利政策一般适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，且很难被长期采用。11 【正确答案】 C【试题解析】 零基预算又称零底预算，是指在编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点，一切从实际需要与可能出发，逐项审议预算期各项费用的内容及开支标准是否合理。这种预算方式不受已有费用项目和开支水平的限制，能够调动各方面降低费用的积极性，有助于企业的发展；但是工作量大；重点不突出，编制时间较长。12 【正确答案】 A【试题解析】 某预算期采购现金支出该期现购材料现金支出+该期支付以前期应付账款该

26、期期初应付账款余额+该期预计采购金额-该期期末应付账款余额，某预算期现购材料现金支出该期预计采购金额 X 该期预计付现率，某预算期采购金额该期预计材料采购总成本+该期预计增值税进项税额。13 【正确答案】 C【试题解析】 以市场价格作为内部转移价格并不等于直接将市场价格用于内部结算，应当在市场价格中减掉销售费、广告费以及运输费等；协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本；采用标准变动成本价格作为内部转移价格，不能反映劳动生产率变化对固定成本的影响，不利于调动各责任中心提高产量的积极性。14 【正确答案】 B【试题解析】 利用内部转移价格进行责任结转有两种情形：一是各责任中心之间由于责任成本发生

27、的地点与应承担责任的地点不同，因而要进行责任转账，如由于原材料不合格导致生产部门原材料耗用超定额成本，由于产品质量不合格造成销售部门的降价损失。二是责任成本在发生的地点显示不出来，需要在下道工序或环节才能发现，这也需要转账，如因上一车间加工缺陷造成的下一车间材料超定额成本。15 【正确答案】 D【试题解析】 虽然速动比率和流动比率也是评价企业短期偿债能力的指标，但现金流动负债比率是评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标。已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标。16 【正确答案】 B【试题解析】 速动比率速动资产/流动负债100%(流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产)

28、/流动负债100%，如果速动比率大于100%，尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本，由此可知 A、C、D 正确。在分析时需要注意的是：不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。实际上，如果企业存货流转顺畅，变现能力较强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息，由此可知 B 错误。17 【正确答案】 D【试题解析】 证券市场线就是关系式 RRf+(Rm-Rf)所代表的直线，横坐标为 系数，纵坐标为必要收益率，市场风险溢酬 m-Rf)反映市场整体对风险的厌恶程度，如果风险厌恶程度高，则(Rm-Rf)的值就大， 稍

29、有变化时，就会导致该资产的必要收益率以较大幅度的变化。当无风险收益率变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数量，反之，亦然。资本资产定价模型在实际运用中存在一些明显的局限，在运用这一模型时，应该更注重它所揭示的规律，而不是它所给出的具体数字。18 【正确答案】 D【试题解析】 一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。随着资产组合中资产数目的增加，由方差表示的各资产本身风险状况对组合风险的影响逐渐减少，乃至最终消失。但协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险并

30、不能随着组合中资产个数的增大而消失，它是始终存在的。19 【正确答案】 A【试题解析】 成本分析模式只考虑持有现金的机会成本和现金短缺成本；存货模式只考虑持有现金的机会成本和固定性转换成本，所以持有现金的机会成本是二者均需考虑的因素。20 【正确答案】 C【试题解析】 短期融资券的筹资数额较大，所以，C 的说法不正确。21 【正确答案】 B【试题解析】 投资中心与利润中心的区别主要有两个，一是权利不同，利润中心没有投资决策权，而投资中心不仅在产品生产和销售上享有较大的自主权，而且具有投资决策权(由此可知，B 的说法错误)，二是考核办法不同，利润中心考核业绩时，不进行投入产出比较，而投资中心则需

31、要进行投入产出比较。22 【正确答案】 C【试题解析】 利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心变动成本总额，利润中心负责人可控利润总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控固定成本，所以 C 正确。23 【正确答案】 B【试题解析】 直接人工工资率差异=(实际工资率 -标准工资率)实际产量下实际人工工时，所以 B 错误。24 【正确答案】 A【试题解析】 在杜邦财务分析体系中净资产收益率=总资产净利率 权益乘数=营业净利率总资产周转率权益乘数，由此可知在杜邦财务分析体系中净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心。25 【正确答案】 D【试题解析】 假设

32、流动资产是 300 万元，流动负债是 200 万元，即流动比率是150%，期末以现金 100 万元偿付一笔短期借款，则流动资产变为 200 万元，流动负债变为 100 万元，所以流动比率变为 200%(增大)。原营运资金=300-200100( 万元) ，变化后的营运资金 =200-100=100(万元)(不变)。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考核的是复利计息方式下利息的计算。利率越大、期数越多、计息频率越高、本金越大，利

33、息总额越大。所以，以上四项均正确。27 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考核的是风险的衡量。在期望值相等的情况下，标准离差与风险同方向变化；在期望值不同的情况下，标准离差率与风险同方向变化。28 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 本题考核的是负债对企业资本结构的影响。BCD 选项均为负债对企业的影响。一般来说，负债资金并不会加大企业的经营风险，经营风险是随着固定成本越高，经营杠杆系数越大而变得越大。29 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 本题考核的是相关系数的含义。当相关系数为 1 时，表示两者完全正相关。这时，两种股票的变化方向和变动幅度完全相同，不能抵销任何风险。相关

34、系数和每股收益无关。30 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 本题考核的是净现值与获利指数指标的联系。获利指数一般用于对独立方案进行评价，决策标准是要大于 1；净现值法是用于独立方案评价的决策标准为 NPV 不小于零，用于互斥方案的决策标准是选择大于零中最大的方案；两个指标都考虑了时间价值因素，都要用到设定的折现率来计算，并且都不能反映投资方案的实际投资报酬率。31 【正确答案】 A,D【试题解析】 本题考核的是证券价格的影响因素。主要有：证券持有期间的现金收入情况和折现率大小。银行利率上升和通货膨胀增长会使折现率变大，相应证券价格下跌。32 【正确答案】 A,C【试题解析】 本题考核的是赊

35、销的功能，就是促进销售和减少存货。33 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 本题考核的是发放股票股利的优点，包括：发放股票股利可以免付现金，减少筹资费用；股票流动性强，股东乐于接受；可增强经营者对公司的信心；也便于今后配股融通更多资金和刺激股价。但不会引起公司股东权益总额的变化，只会引起股东权益的内部结构发生变化。34 【正确答案】 B,D【试题解析】 本题考核的是双重价格的形式，一是双重市场价格，二是双重转移价格。双重价格的目的是调动双方的积极性，因而分别选用对双方最有利的价格。选项 AC 中，购买方的价格高于供应方的价格，显然不合理。35 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考

36、核的是对每股收益的理解。每股收益主营业务净利润总资产周转率权益乘数 平均每股净资产，所以四个选项都对。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 利率的构成：利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险补偿率，风险补偿率又分为违约风险报酬率、流动性风险报酬率、期限风险报酬率。在通货膨胀很低的条件下，企业债券还存在风险，需要风险补偿。37 【正确答案】 B【试题解析】 资金成本是指企

37、业为筹资和使用资金而发生的代价，包括用资费用和筹资费用两部分，其中，用资费用指的是未来要支付的利息和股息等，并不是在筹资时就已经实际支付了，而是在未来支付。38 【正确答案】 B【试题解析】 当企业的经营杠杆系数等于 1 时，则企业的固定成本为零，此时企业没有经营杠杆效应，但并不意味着企业没有经营风险。因为经营风险反映息税前利润的变动程度，即使没有固定成本，息税前利润受市场因素的影响，它的变动也是客观存在的。39 【正确答案】 B【试题解析】 流动负债偿还期限短，还本付息压力大，筹资风险大。40 【正确答案】 B【试题解析】 恰恰相反，一般而言，银行利率下降，则证券价格上升；银行利率上升，则证

38、券价格下跌。41 【正确答案】 B【试题解析】 收账费用与坏账损失呈反向变化关系。加速回收货款，可以减少坏账损失，减少应收账款机会成本，但会增加收账费用。因此，企业应在三者之间进行权衡。42 【正确答案】 A43 【正确答案】 A44 【正确答案】 A45 【正确答案】 A【试题解析】 预计生产量=预计销售量+预计期末存货量-预计期初存货量。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由

39、的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 (1)最佳现金持有量 (2)转换成本=7200000180000225=9000(元) 机会成本=180000210%=9000(元)(3)最佳现金管理相关总成本=9000+9000=18000( 元)(4)有价证券交易次数=7200000180000=40(次) 有价证券交易间隔期=36040=9(天)。47 【正确答案】 (1)平均收账期=60%10+18%20+22%45=19.5(天)(2)应收账款平均余额 维持赊销业务所需的资金=270.8340%=108.33( 万元)(3)应收账款机会成本=108.3310%=10.833( 万元

40、)(4)信用成本=10.833+120+50002.5%=255.833(万元)(5) 信用成本前收益=5000-500040%-500060% 3%-500018%)2%=2892(万元) (6)信用成本后收益=2892-255.833=2636.167(万元)。48 【正确答案】 固定制造费用标准分配率=406005800=7(元)固定制造费用实际分配率=480006000=8(元)固定制造费用标准成本=500117=38500( 元)固定制造费用总差异=48000-385009500( 元)(不利差异)(1)两差异法：固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算 =4800

41、0-40600=7400(元)(不利差异)固定制造费用能量差异=(预算产量标准工时- 实际产量下的标准工时) 标准分配率=(5800-50011)7=2100(元)(不利差异)(2)三差异法：固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数 =48000-40600=7400(元)(不利差异) 固定制造费用能力差异=(预算产量标准工时- 实际产量实际工时) 标准分配率(5800-6000)7=-1400(元)(不利差异)固定制造费用效率差异=(实际产量实际工时- 实际产量标准工时) 标准分配率=(6000-50011)7=3500(元)(不利差异)。49 【正确答案】 (1)该公司

42、 2006 年的边际贡献、息税前利润和净利润：边际贡献=(90-45)80000=3600000(元)息税前利润=3600000-1800000=1800000(元)利息费用=60000006%=360000(元)净利润=(1800000-360000)(1-33%)=964800(元)(2)该公司 2007 年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数：经营杠杆系数=36000001800000=2财务杠杆系数=1800000(1800000-360000)=1.25复合杠杆系数=21.25=2.5(3)该公司 2007 年的息税前利润变动率和每股收益变动率：由于：经营杠杆系数=息税前利润变

43、动率销售量变动率所以：息税前利润变动率=经营杠杆系数 销售量变动率=216%=32%又由于：复合杠杆系数=每股收益变动率销售量变动率所以：每股收益变动率=复合杠杆系数 销售量变动率=2.516%=40%(4)该公司 2007 年的边际贡献、息税前利润和净利润：息税前利润=1800000(1+32%)=2376000(元)由于净利润增长率等于每股收益变动率，所以，净利润的增长率也等于 40%。净利润=964800(1+40%)=1350720(元)边际贡献=2376000+1800000=4176000(元)。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果

44、有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1)债券发行价格100015%(P/A， 15%，10)+1000(P/F，15%，10)1000 (元)(2)资金成本率：债券成本率15%(1-34%)(1-1%)10%优先股成本率19.4%(1-3%) 20%综合资金成本率10%(16001000) 2000000+20%(2000000-16001000)200000012%(3)每年债券利息16015%24(万元)每年折旧(200-10)

45、/10 19(万元)项目年经营现金净流量(90-21-19+24)(1-33%)+1968.58(万元)净现值-200+68.585.65+100.322190.7(万元)现值指数(68.585.65+100.322)/2001.95【试题解析】 本题考核的是资金成本的计算，它为项目投资计算净现值、现值指数等贴现指标提供折现率；计算债券发行价格是计算债券资金成本的基础。 51 【正确答案】 (1)变动资产占销售收入的百分比(1000+ 3000+6000)/2000050%变动负债占销售收入的百分比(1000+ 2000)/2000015%计划销售增长额2000030%6000( 万元)需要增加的资金600050%-600015% 2100(万元 )(2)增加的留存收益20000(1+30%)12%(1-60%)1248(万元)需要从外部筹集的资金量150+2100-12481002(万元)(3)债券的资金成本10%(1-33%) 6.7%【试题解析】 本题考核的是利润分配、销售百分比法预测资金需要量和资金成本等内容。