[财经类试卷]会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷43及答案与解析.doc

1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 43 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 优先股的优先权不包括( )。（A）优先分配股利权（B）优先分配剩余财产权（C）部分管理权（D）优先查账权2 某企业拟采用“2/10，n/40”的信用条件购入一批货物，则放弃现金折扣的机会成本为 ( )。（A）2%.（B） 14.69%.（C） 18.37%.（D）24.49%.3 一般地，公司各种筹资方式下的个别资金成本由大到小的正确排序是( )。（A）普通股、优先股、债券、银行借款（B）普通股

2、、优先股、银行借款、债券（C）优先股、普通股、债券、银行借款（D）债券、银行借款、优先股、普通股4 某企业本期财务杠杆系数为 2，假设无优先股，上期息税前利润为 500 万元，则上期实际利息费用为( ) 。（A）100 万元（B） 675 万元（C） 300 万元（D）250 万元5 当某项目的净现值大于零时，下列成立的选项有( )。（A）净现值率大于 1（B）获利指数大于 0（C）项目内部收益率大于设定的贴现率（D）静态投资回收期小于项目计算期的一半6 属于项目投资决策的辅助评价指标是( )。（A）净现值法（B）获利指数法（C）投资利润率法（D）内部收益率法7 在复利计息下，当计息期短于 1

3、 年时，实际利率同名义利率的关系表现为( )。（A）实际利率小于名义利率（B）实际利率大于名义利率（C）两者相等（D）不能确定大小8 信用标准常见的表示指标是( )。（A）信用条件（B）预期的坏账损失率（C）现金折扣（D）信用期9 某公司本年实现净利润 440 万元，按规定弥补以前年度亏损 140 万元，则本年应提取的法定盈余公积金为( )。（A）15 万元（B） 30 万元（C） 44 万元（D）26.4 万元10 财务控制按控制的依据可分为( )。（A）收支控制和现金控制（B）定额控制和定率控制（C）预算控制和制度控制（D）事前控制、事中控制和事后控制11 以下按短期偿债能力强弱的正确排序

4、是( )。（A）速动比率、流动比率、现金流动负债比率（B）流动比率、速动比率、现金流动负债比率（C）现金流动负债比率、速动比率、流动比率（D）现金流动负债比率、流动比率、速动比率12 证券的投资组合( ) 。（A）能分散所有风险（B）能分散系统性风险（C）能分散非系统风险（D）不能分散风险13 直接材料预算的主要编制基础是( )。（A）销售预算（B）现金预算（C）生产预算（D）产品成本预算14 ABC 公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为 5 元，权益乘数为 4，资产净利率为 40%(资产按年末数计算)，则该公司的每股收益为( )元。（A）6（B） 2.5（C） 4（D）

5、815 降低经营风险的途径是( )。（A）降低固定成本比重（B）改变资金结构（C）提高单位变动成本（D）降低负债比率16 在企业的全部经营资本中，负债资本占了 60%，在这种情况下，( )。（A）企业只有财务杠杆效应，而无经营杠杆效应（B）企业只有经营杠杆效应，而无财务杠杆效应（C）举债经营不引起总风险的变化（D）举债经营会使总风险加剧17 下列各项中属于酌量性固定成本的是( )。（A）直线法计提的固定资产折旧费（B）长期租赁费（C）直接材料费 （D）广告费18 上市公司发放现金股利的主要原因不包括( )。（A）投资者偏好（B）减少代理成本（C）传递公司的未来信息（D）公司现金充裕19 实行数

6、量折扣的经济进货批量模式所应考虑的成本因素是( )。（A）进货费用和储存成本（B）进货成本和储存成本（C）进价成本和储存成本（D）进货费用、储存成本和缺货成本20 决定债券收益率的因素不包括( )。（A）债券票面利率（B）期限（C）购买价格（D）市场利率21 资本回收系数的表达形式为( )。（A）(P/A，I，N)（B） (A/P， I，N)（C） (A/F， I，N)（D）(F/A，I，N)22 独立检查控制是指由业务执行者以外的人员对已执行的业务的正确性所进行的验证，又称内部稽核。一个有效的独立检查控制不需要满足的条件是( )。（A）检查工作由一个和原业务活动、记录、保管相独立的人员来执行

7、（B）不管采用全部复核或抽样复核，复核工作须经常进行（C）错误和例外须迅速地传达给有关人员以便更正（D）如果采用抽样复核，复核工作须经常进行；如果采用全部复核，复核工作不必经常进行23 公司股票回购可能对上市公司经营造成的负面影响不包括( )。（A）股票回购需要大量资金支付回购的成本，易造成资金紧缺，资产流动性变差，影响公司发展后劲（B）回购股票可能使公司的发起人股东更注重创业利润的兑现，而忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益（C）股票回购容易导致内幕操纵股价（D）股票回购导致公司股票市场价值减少24 某项贷款年利率为 8%，银行要求的补偿性余额维持在 25%水平基础上，那么该贷款的实际利率

8、是( ) 。（A）10%.（B） 8%.（C） 12.5%.（D）10.67%.25 某企业需借入资金 120 万元，由于银行要求将贷款数额的 20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )。（A）120 万元（B） 144 万元（C） 150 万元（D）134.4 万元二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 下列各项中，可用于评价原始投资不相同的互斥投资方案的方法有( )。（A）净现值法（B）年等额净回收合法（C）差额投资内部收益率法（D）投资回收期法27 按照投

9、资的风险分散理论，以等量资金投资于 A、B 两项目。( )（A）若 A、B 项目完全正相关，组合后的非系统性风险完全抵销（B）若 A、B 项目完全正相关，组合后的非系统性风险不扩大也不减少（C）若 A、B 项目完全负相关，组合后的非系统性风险不扩大也不减少（D）若 A、B 项目完全负相关，组合后的非系统性风险完全抵销28 投资利润率可以进一步分解为三个相对数指标之积，它们包括( )。（A）资本周转率（B）销售成本率（C）边际贡献率（D）成本费用利润率29 当采用双重转移价格时，可能出现的情况有( )。（A）使用方采用最低市价（B）供应方按市场价格或协议价计价（C）使用方按对方的单位变动成本计价

10、（D）供应方采用最高市价30 在存货允许缺货的情况下，导致经济批量增加的因素有( )。（A）存货年需用量增加（B）一次订货成本增加（C）单位缺货戒本增加（D）单位缺货成本降低31 为协调所有者与债权人的矛盾,通常可采用的方法有( )。（A）解聘（B）接收（C）限制性借款（D）收回借款或不再借款32 在财务管理中，衡量风险大小的有( )。（A）期望值（B）标准离差（C）标准离差率（D）方差33 在下列资金成本中，须考虑所得税因素的是( )。（A）普通股成本（B）优先股成本（C）银行借款成本（D）债券成本34 在完整的工业投资项目决策中，属于建设期现金流出项目的有( )。（A）开办费投资（B）无形

11、资产投资（C）固定资产投资（D）经营成本节约额35 下列长期投资决策评价指标中，可能需要以已知的行业基准折现率作为计算依据的包括 ( ) 。（A）投资利润率（B）内部收益率（C）净现值率（D）获利指数三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 当协方差为正值时，表示两种资产的收益率呈同方向变动；协方差为负值时，表示两种资产的收益率呈相反方向变化。 ( )（A）正确（B）错误37 构成投资组合的证券 A

12、 和证券 B，其标准离差分别为 12%和 8%。在等比例投资的情况下，如果两种证券的相关系数为 1、该组合的标准离差为 10%；如果两种证券的相关系数为-1，则该组合的标准离差为 2%。 ( )（A）正确（B）错误38 当两只股票的收益率呈正相关时，相关系数越小，其投资组合可分散的投资风险的效果就越大；当两只股票的收益率呈负相关时，相关系数越小，其投资组合可分散的投资风险的效果就越大。 ( )（A）正确（B）错误39 证券市场线反映股票的预期收益率与 值(系统性风险) 线性相关；而且证券市场线无论对于单个证券还是投资组合都是成立的。 ( )（A）正确（B）错误40 A 公司要求的最低投资回报率

13、为 12%，按插入函数法求得某项目的净现值为100 万元，则调整后的净现值为 112 万元。 ( )（A）正确（B）错误41 如果某项目的动态评价指标处于可行区间，但静态评价指标处于不可行区间，则可以判定该项目基本上具有财务可行性。 ( )（A）正确（B）错误42 开放型基金由于允许赎回，因此其资产经常处于变动之中，一般要求投资于变现能力较差的证券。 ( )（A）正确（B）错误43 根据“在手之鸟 ”理论，公司向股东分配的股利越多，公司的市场价值越大。 ( )（A）正确（B）错误44 弹性利润预算的因素法适于单一品种经营或采用分算法处理固定成本的多品种经营的企业，百分比法适于多品种经营的企业。

14、 ( )（A）正确（B）错误45 某公司今年与上年相比，销售收入增长 10%，净利润增长 8%，资产总额增加12%，负债总额增加 9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 甲公司采用批进批出方式购进 A 产品 100 件，单位进价为 120 元(不含增值税)，单位售价为 1

15、50 元(不含增值税)，经销该批产品的固定性费用为 2000 元。货款均来自银行贷款，年利率为 14.4%，该批存货的月保管费用率为 0.3%，销售税金及附加 400 元。要求：(1) 计算该批存货的保本储存天数；(2) 如果该公司确定的投资报酬率为 3%，试计算保利储存天数；(3) 若该批存货亏损 300 元，则实际储存了多少天?47 某公司年初存货为 15000 元，年初应收账款为 12700 元；年末流动比率为3：1，年末速动比率为 1.3：1，存货周转率为 4 次，年末流动资产合计为 27000 元。要求：(1) 计算公司本年销售成本。(2) 若公司年销售净收入为 96000 元，除应

16、收账款外，其他速动资产忽略不计，则应收账款周转次数是多少?48 某企业目前拥有资本 1000 万元，其结构为：债务资本 20%(年利息为 20 万元)，普通股权益资本 80%(发行普通股 10 万股，每股面值 80 元)。现准备追加筹资 400万元，有两种筹资方案可供选择：(1) 全部发行普通股，增发 5 万股，每股面值 80 元。(2) 全部筹借长期债务：利率为 10%，利息为 40 万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为 160 万元，所得税率为 33%。要求：计算每股利润无差别点及无差别点的每股利润额，并作简要说明。49 某企业计划年度销售收入 7200 万元，全部采用商业信用方式销售，

17、客户在 10天内付款折扣 2%，超过 10 天但在 20 天内付款折扣 1%，超过 20 天但在 30 天内付款，按全价付款。预计客户在 10 天内付款的比率为 50%，超过 10 天但在 20 天内付款的比率为 30%，超过 20 天但在 30 天内付款的比率为 20%。变动成本率为20%，同期有价证券年利率为 10%。要求：(1) 计算企业平均收账期。(2) 计算每日信用销售额。(3) 计算应收账款余额。(4) 计算应收账款机会成本。 五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结

18、果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 某公司 2001 年流动资产由速动资产和存货构成，存货年初数为 720 万元，年末数为 960 万元，该公司产权比率为 0.5(按平均值计算)。其他资料如下：假定企业不存在其他项目。 要求计算： (1) 流动资产及总资产的年初数、年末数。 (2) 本年主营业务收入净额和总资产周转率。 (3) 主营业务净利率和净资产收益率(净资产按平均值) 。 (4) 已获利息倍数和财务杠杆系数(利息按年末负债余额计算)。51 某公司有一完整工业投资项目，设备投资 15400 元，开办费 500 元

19、，垫支流动资金 1000 元。该项目建设期为一年，发生建设期资本化利息 100 元，设备和开办费投资于建设起点投入，开办费于投产当年一次摊销完毕，流动资金于设备投产日垫支。该设备寿命为 3 年，按直线法提取折旧，预计净残值 500 元。预计投产后每年销售收入增加额分别为 10000 元、20000 元、15000 元，每年经营成本增加额分别为 4000 元、12000 元、5000 元，经营期每年利息支出 110 元。企业所得税率为40%。已知：(P/F，8%，1)=0.926(P/F，8%，2)=0.857(P/F，8%，3)=0.794(P/F，8%，4)=0.731要求计算：(1) 设备

20、年折旧。(2) 投产后的各年净利润。(3) 计算期各年净现金流量。(4) 项目投资的净现值。(5) 项目的投资利润率 (按净利润) 。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 43 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【试题解析】 优先股的优先权包括：优先分配股利权、优先分配剩余财产权和部分管理权。2 【正确答案】 D【试题解析】 放弃现金折扣的机会成本=2%/(1-2%)360(40-10)=24.49%。3 【正确答案】 A【试题解析】 一般地，公司各种筹资方

21、式下的个别资金成本由大到小的正确排序是普通股、优先股、债券、银行借款。4 【正确答案】 D【试题解析】 财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-1)=2，将 EBIT=500 万元代入上式即可求得结果。5 【正确答案】 C【试题解析】 当某项目的净现值大于零时，净现值率大于 0，获利指数大于 1，项目内部收益率大于设定的贴现率，与静态投资回收期没关系。6 【正确答案】 C【试题解析】 投资利润率法和静态投资回收期属于项目投资决策的辅助评价指标。7 【正确答案】 B【试题解析】 在复利计息下，当计息期短于 1 年时，实际利率大于名义利率。8 【正确答案】 B【试题解析】 信用标准常见的表示指标是预期

22、的坏账损失率。9 【正确答案】 B【试题解析】 应提取的法定盈余公积金=(440-140)10%=30(万元)。10 【正确答案】 C【试题解析】 财务控制按控制的依据可分为预算控制和制度控制。11 【正确答案】 C【试题解析】 按短期偿债能力强弱的排序是：现金流动负债比率、速动比率、流动比率。12 【正确答案】 C【试题解析】 证券的投资组合能分散非系统风险，而不能分散系统性风险。13 【正确答案】 C【试题解析】 直接材料预算的直接编制基础是生产预算。14 【正确答案】 D【试题解析】 本题的考核点是财务分析。解此题的关键在于知道每股收益、每股净资产和净资产收益率的关系。每股收益=(净利润

23、 优先股股息)/年末普通股总数= =每股净资产 净利率权益乘数=540%4=8 。15 【正确答案】 A【试题解析】 降低固定成本比重可以降低经营风险；提高单位变动成本会增加经营风险。改变资金结构和降低负债比率影响财务风险，而不影响经营风险。16 【正确答案】 D【试题解析】 在企业的全部经营资本中存在负债资本，说明企业存在财务杠杆效应，如果还存在固定成本，则同时存在经营杠杆效应，所以，只有 D 正确。17 【正确答案】 D【试题解析】 A、B 属于约束型固定成本，C 属于变动成本。18 【正确答案】 D【试题解析】 上市公司发放现金股利主要出于三个原因：投资者偏好、减少代理成本和传递公司的未

24、来信息。19 【正确答案】 B【试题解析】 实行数量折扣的经济进货批量模式所应考虑的成本因素有：进价成本、储存成本和进货费用。而进货成本包括进价成本和进货费用，所以，应选 B。20 【正确答案】 D【试题解析】 决定债券收益率的因素主要有债券票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。债券收益率不受市场利率的影响。21 【正确答案】 B【试题解析】 资本回收系数为年金现值系数的倒数。22 【正确答案】 D【试题解析】 一个有效的独立检查控制应当满足三个条件：(1) 检查工作由一个和原业务活动、记录、保管相独立的人员来执行；(2) 不管采用全部复核或抽样复核，复核工作须经常进行；(3)

25、错误和例外须迅速地传达给有关人员以便更正。23 【正确答案】 D【试题解析】 一个有效的独立检查控制应当满足三个条件：(1) 检查工作由一个和原业务活动、记录、保管相独立的人员来执行；(2) 不管采用全部复核或抽样复核，复核工作须经常进行；(3) 错误和例外须迅速地传达给有关人员以便更正。24 【正确答案】 D【试题解析】 该贷款的实际利率=8%/(1-25%)=10.67%。25 【正确答案】 C【试题解析】 向银行申请的贷款数额=120/(1-20%)=150( 万元)。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。

26、多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 B,C【试题解析】 年等额净回收合法和差额投资内部收益率法可用于评价原始投资不相同的互斥投资方案的决策。27 【正确答案】 B,D【试题解析】 按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于两项目，若两项目完全正相关，组合后的非系统性风险不扩大也不减少；若两项目完全负相关，组合后的非系统性风险完全抵销。28 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 投资利润率可以进一步分解为资本周转率、销售成本率和成本费用利润率三个相对数指标之积。29 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 双重市场价格有两种情形：供应方采用最高市价，使用方采用最低市价；供应方按市

27、场价格或协议价作为基础，而使用方按供应方的单位变动成本作为计价的基础。30 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 在存货允许缺货的情况下，经济批量=所以，在存货允许缺货的情况下，与经济批量同方向变动的有存货年需用量和一次订货成本，与经济批量反方向变动的有单位缺货成本和单位储存成本。31 【正确答案】 C,D【试题解析】 为协调所有者与债权人的矛盾，通常可采用的方法有限制性借款和收回借款或不再借款；为协调所有者与经营者的矛盾，通常可采用的方法有解聘、激励和接收。32 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 在财务管理中，衡量风险大小的有标准离差、标准离差率、方差、三个杠杆系数以及贝他系数。33 【

28、正确答案】 C,D【试题解析】 负债筹资要考虑利息抵减所得税因素。34 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 在完整的工业投资项目决策中，经营成本节约额应视为经营期现金流出项目的减项。35 【正确答案】 C,D【试题解析】 投资利润率的计算不需贴现，故不涉及折现率。内部收益率是指净现值等于零时的折现率，不需要以已知的行业基准折现率作为计算依据。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】

29、A【试题解析】 当协方差为正值时，表示两种资产的收益率呈同方向变动；协方差为负值时，表示两种资产的收益率呈相反方向变化。37 【正确答案】 A【试题解析】 相关系数是协方差与两个投资方案投资收益标准离差之积的比值，其计算公式为： 当相关系数 r12=1 时，投资组合的标准离差=W11+W22；当相关系数 r12=-1 时，投资组合的标准离差=|W11-W22| ，所以根据题意，在等比例投资的情况下，当相关系数为 1 时，组合标准离差：(12%+8%)/2=10%；在等比例投资的情况下，相关系数为-1 时，组合标准离差=(12%-8%)/2=2%。38 【正确答案】 A【试题解析】 根据两只股票

30、组合而成的投资组合收益率的标准离差的计算公式：可知，在其他条件不变时，如果两只股票的收益率呈正相关时，则组合的标准离差与相关系数同方向变动，即相关系数越小，组合的标准离差越小，表明组合后的风险越低，组合中分散掉的风险越大，其投资组合可分散的投资风险的效果就越大。如果两只股票的收益率呈负相关时，则组合的标准离差与相关系数依然是同方向变动(与相关系数绝对值反方向变动)，即相关系数越小(或相关系数绝对值越大)，组合的标准离差越小，表明组合后的风险越小，组合中分散掉的风险越大，其投资组合可分散的投资风39 【正确答案】 A40 【正确答案】 A【试题解析】 调整后的净现值=按插入函数法求得的净现值(1

31、+i) 。41 【正确答案】 A42 【正确答案】 B【试题解析】 开放型基金由于允许赎回，因此其资产经常处于变动之中，一般要求投资于变现能力较强的证券。43 【正确答案】 A44 【正确答案】 A45 【正确答案】 A【试题解析】 根据杜邦财务分析体系：净资产收益率=销售净利率 资产周转率权益乘数 今年与上年相比，销售净利率的分母销售收入增长 10%，分子净利润增长 8%，表明销售净利率在下降；资产周转率的分母资产总额增加 12%，分子销售收入增长 10%，表明资产周转率在下降；资产负债率的分母资产总额增加 12%，分子负债总额增加 9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和去年相

32、比，销售净利率下降了；资产周转率下降了；资产负债率下降了，从而权益乘数下降了，由此可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 (1) 计算存货保本储存天数保本储存天数=(毛利-固定储存费 -销售税金及附加 )/每日变动储存费=(150-120)100-2000-400/100120(14.4%3

33、60+0.00330)=600/6=100(天)(2) 计算存货保利储存天数保利储存天数=(毛利-固定储存费 -销售税金及附加 -目标利润)/每日变动储存费=(150-120)100-2000-400-1001203%/100120(14.4%360+0.00330)=240/6=40(天)(3) 计算存货亏损 300 元的实际储存天数亏损 300 元，可视同目标利润为-300 元，则：亏损 300 元的实际储存天数=(150-120)100-2000-400-(-300)/100120 (14.4%360+0.00330)=900/6=150(天)47 【正确答案】 (1) 期末流动负债=2

34、70003=9000(元)期末存货=27000-90001.3=15300(元)销售成本=(15300+15000)24=60600(元)(2) 期末应收账款 =27000-15300=11700(元)应收账款周转次数=96000(11700+12700)2=7.87( 次)。48 【正确答案】 (1) 增发普通股与增加债务两种增资方式下的无差异点为：(EBITI1)(1-T)/N1=(EBIT-I2)(1-T)/N2则(EBIT-20)(1-33%)/(10+5)=EBIT-(20+40)(1-33%)/10解得：EBIT=140( 万元)(2) 每股利润为：每股利润=(140-20)(1-

35、33%)/15=5.36(元)(3) 通过计算说明，当息税前利润大于 140 万元时，应运用负债筹资可获得较高的每股利润；当息税前利润小于 140 万元，应运用权益筹资可获得较高的每股利润。已知追加筹资后，息税前利润预计为 160 万元，因此，应采用方案(2)，即采用全部筹措长期债务方案。49 【正确答案】 (1) 平均收账期：1050%+2030%+3020%=17(天)(2) 平均每日信用销售额 =7200/360=20(万元)(3) 应收账款余额 =2017=340(万元)(4) 应收账款机会成本 =34020%10%=6.8(万元)。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算

36、的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1) 流动资产年初数：720+6000.8=1200( 万元)流动资产年末数=7002=1400( 万元)总资产年初数=1200+1000=2200( 万元)总资产年末数=1400+400+1200=3000( 万元)(2) 本年主营业务收入净额=(1200+1400)28=10400(万元)总资产周转率=10400/(2200+3000)2=4(次)(3) 主营

37、业务净利率 =624/10400100%=6%净资产收益率=46%(1+0.5)=36%(4) 已获利息倍数 =624(1-40%)+7005%+80010%/7005%+800 10%=10.04财务杠杆系数=624(1-40%)+7005%+80010%/624(1-40%)=1.11。51 【正确答案】 (1) 设备年折旧=(15400+100)-500/3=5000(元)(2) 投产后各年净利润第一年=(10000-5000-4000-500-110)(1-40%)=234(元)第二年=(20000-5000-12000-110)(1-40%)=1734(元)第三年=(15000-50

38、00-5000-110)(1-40%)=2934(元)注意：收入、经营成本、折旧费等均为增量的概念，即该投资项目引起的。(3) 计算期各年的净现金流量NCF0=-15400-500=-15900(元)NCF1=-1000(元)NCF2=234+5000+110+500=5844(元)NCF3=1734+5000+110=6844(元)NCF4=2934+5000+1000+500+110=9544(元)(4) 项目投资的净现值 =-15900-1.000(P/F，8% ，1)+5844(P/F ，8%，2) +6844(P/F，8%，3)+9544(P/F，8%，4)=593.11(元)(5) 投资利润率 =(234+1734+2934)3/(15400+500+1000+100)100%=9.61%。