[财经类试卷]注册会计师财务成本管理（营运资本管理）模拟试卷4及答案与解析.doc

1、注册会计师财务成本管理（营运资本管理）模拟试卷 4 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 流动资产投资管理的核心问题是( )。（A）确定使用何种流动资产投资政策（B）确定最优的投资规模、安排流动资产投资（C）如何应对投资需求的不确定性（D）中断企业的经营风险2 某公司持有有价证券的年利率为 6，公司的最低现金持有量为 4 000 元，现金回归线为 10 000 元。如果公司现有现金 22 000 元，根据现金持有量的随机模型，此时应投资于有价证券的金额是( )

2、元。（A）0（B） 14 000（C） 12 000（D）10 0003 下列关于应收账款收账政策的表述中，正确的是( )。（A）只要增加的收账费用大于减少的坏账损失与减少的机会成本之和，就应当采用新的收账政策（B）只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的应收账款占用资金的应计利息之和，就应当采用新的收账政策（C）只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的存货占用资金的应计利息之和，就应当采用新的收账政策（D）只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的机会成本之和，就应当采用新的收账政策4 A 公司年赊销收入为 720 万元，信用条件为“110，n30”时，预计有 40的客户选择现金折

3、扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为 50，资金成本率为 10，假设一年为 360 天，则应收账款应计利息为( )元。（A）20 800（B） 22 000（C） 22 480（D）25 6005 在现金收支管理中，可以使企业持有的交易性现金余额降到最低水平的管理措施是( )。（A）力争现金流量同步（B）使用现金浮游量（C）加速收款（D）推迟应付款的支付6 一年前由于国家收缩银根，造成股票大跌，一年下来，上海股票指数由原来的 3 500 点降低到 2 000 点附近，A 公司根据注册会计师的建议，准备现金 3 000 万元，以便在恰当的时候购入一定数量的股票。企业置存此现金是为满足( )

4、。（A）交易性需求（B）预防性需求（C）投机性需求（D）交易性需求和投机性需求7 下列关于营运资本投资策略说法中，不正确的是( )。（A）在保守型投资策略下，公司的短缺成本较少（B）在激进型投资策略下，公司承担的风险较低（C）在激进型投资策略下，公司的销售收入可能下降（D）在适中型投资策略下，公司的短缺成本和持有成本大体相等8 在激进型筹资政策下，临时性流动负债的资金来源用来满足( )。（A）全部资产的资金需要（B）部分波动性流动资产的资金需要（C）部分稳定性流动资产和长期资产的资金需要（D）全部稳定性流动资产和长期资产的资金需要9 下列关于适中型筹资政策的说法中正确的是( )。（A）风险收益

5、适中（B）在营业低估时其易变形率小于 1（C）在营业低估时其易变形率大于 1（D）资本成本低，风险收益高10 某企业在生产经营淡季流动资产为 300 万元，长期资产为 500 万元，在生产经营旺季会增加 200 万元的流动资产。假设企业自发性负债、长期负债和股东权益可提供的资金是 700 万元。则在经营淡季的易变现率是( )。（A）40（B） 60（C） 67（D）10011 A 企业按 210、n30 的条件购入货物 15 万元。如果在第 30 天付款，那么该企业因放弃现金折扣而产生的隐含利息成本是( )。（A）376（B） 245（C） 367（D）73512 某公司打算从银行获得贷款，该

6、银行要求的补偿性余额为 15，贷款的年利率为 12，那么贷款的有效年利率为( )。（A）1404（B） 1412（C） 1434（D）153813 甲企业年初从银行贷款 100 万元，该银行要求的补偿性余额为 12，期限为 1年，年利率为 10，按贴现法付息，则贷款的有效年利率是( )。（A）1222（B） 1282（C） 1347（D）148814 甲公司按 210、N40 的信用条件购入货物，该公司放弃现金折扣的年成本(一年按 360 天计算) 是( ) 。（A）1837（B） 24（C） 2449（D）1815 甲公司向银行借款 900 万元，年利率为 8，期限 1 年，到期还本付息，银

7、行要求按借款金额的 15保持补偿性余额(银行按 2付息)。该借款的有效年利率为( )。（A）770（B） 906（C） 941（D）101016 甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为 1 000 万元，借款利率为 6，承诺费率为 05，甲公司需按照实际借款额维持 10的补偿性余额，存款利率 2。甲公司年度内使用借款 600 万元，则该笔借款的有效税前资本成本是( ) 。（A）6（B） 633（C） 681（D）704二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、

8、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。17 企业采用成本分析模式管理现金，在最佳现金持有量下，下列各项中正确的有( )。（A）机会成本等于短缺成本（B）机会成本与管理成本之和最小（C）机会成本等于管理成本（D）机会成本与短缺成本之和最小18 下列关于确定最佳现金持有量的随机模式的说法中，不正确的有( )。（A）只要是现金持有量偏离了最佳现金持有量，就应该进行现金与有价证券的转换（B）确定最佳现金持有量时，需要考虑管理人员的风险承受倾向（C）确定最佳现金持有量时，需要考虑预期每日现金余额变化的标准差（D）确定最佳现金持有量时，不需要考虑有价证券的利息率19 延长信用期限对企业的影响可能有(

9、)。（A）销售额增加（B）增加应收账款（C）坏账损失增加（D）收账费用增加20 企业在确定为以防发生意外的支付而持有现金的数额时，需考虑的因素有( )。（A）现金流量的可预测性强弱（B）借款能力的大小（C）金融市场投资机会的多少（D）现金流量不确定性的大小21 下列关于营运资本筹资策略的说法中，不正确的有( )。（A）在其他条件相同时，保守型筹资策略的临时性负债最少（B）激进型筹资策略是一种收益性和风险性均较低的营运资本筹资策略（C）在三种筹资策略中，保守型筹资策略的风险和收益都较低（D）在激进型筹资策略下，波动性流动资产大于临时性负债22 某企业在生产经营的淡季，拥有流动资产 100 万元和

10、长期资产 500 万元；在生产经营的高峰期，会额外增加 200 万元的季节性存货需求，并借入 100 万元的短期借款，则下列说法正确的有( )。（A）该企业经营淡季的易变现率为 200（B）该企业采取的是激进型筹资策略（C）该企业采取的是保守型筹资策略（D）该企业经营高峰的易变现率为 10023 企业购买商品，销货企业给出的信用条件是“110，n30” ，则下列说法正确的有( )。（A）如果企业可以获得利率为 15的短期借款，则应该享受现金折扣（B）如果短期投资可以获得 25的收益率，则企业应该放弃现金折扣（C）如果信用条件变为“210，n30”，则放弃现金折扣成本会降低（D）如果在原来信用条

11、件基础上延长折扣期，则放弃现金折扣成本会提高24 下列说法中，正确的有( )。（A）在收款法下，借款人收到款项时就要支付利息（B）商业信用筹资没有资金成本（C）加息法下，有效年利率大约是报价利率的 2 倍（D）信贷限额的有效期限通常为 1 年，根据情况也可延期 1 年25 某企业按年利率 10从银行借入款项 800 万元，借款期为 1 年，银行要求按贴现法付息，则下列表述正确的有( )。（A）借款的有效年利率为 10（B）年末应偿还借款额为 800 万元（C）借款的有效年利率为 1111（D）年末应偿还借款额为 720 万元三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小

12、数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。25 甲公司生产并销售某种产品，目前采用现金销售政策，年销售量 18 000 件，产品单价 10 元，单位变动成本 6 元，年平均存货周转次数为 3(按销售成本计算)。为了扩大销售量，甲公司拟将目前的现销政策改为赊销并提供一定的现金折扣，信用政策为 210、n30，改变信用政策后，年销售量预计提高 12，预计 50的客户(按销售量计算，下同) 会享受现金折扣优惠，40的客户在 30 天内付款，10的客户平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款3的收账费用，存货周转次数保持不变，应付账

13、款年平均余额将由目前的 90 000元增加至 110 000 元。等风险投资的必要报酬率为 15，一年按 360 天计算。要求：26 计算改变信用政策引起的以下项目的变动额：边际贡献、现金折扣成本、应收账款占用资金的应计利息、收账费用、存货占用资金的应计利息、应付账款资金来源的利息节约。27 计算改变信用政策引起的税前损益变化，并说明该信用政策改变是否可行。27 某商业企业 2015 年有两种信用政策可供选用：甲方案预计应收账款平均周转天数为 45 天，其收账费用为 1 000 元，坏账损失率为货款的 2。乙方案的信用政策为(210，120，n90)，预计将有 30的货款于第 10 天收到，2

14、0的货款于第 20 天收到，其余 50的货款于第 90 天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的 4)，收账费用为 1 500 元。假设该企业所要求的最低报酬率为 8。该企业按经济订货量进货，假设购销平衡、销售无季节性变化。甲方案的年销售量 3 600 件，进货单价 60 元，售价 100 元，单位储存成本 5 元(含占用资金利息)，一次性订货成本 250 元；乙方案的年销售量 4 000 件，改变信用政策预计不会影响进货单价、售价、单位储存成本、一次性订货成本等，所有销货假设均为赊销。要求：28 计算甲、乙两方案毛利之差：29 计算甲方案的下列指标：应收账款的

15、机会成本； 坏账成本；按经济进货批量订货的相关最低总成本；经济订货量； 达到经济订货批量时存货平均占用资金；采纳甲方案的相关总成本(除进货成本外，下同)。30 计算乙方案的下列指标：应收账款的机会成本； 坏账成本；现金折扣成本；按经济进货批量订货的相关最低总成本；经济订货量； 达到经济订货批量时存货平均占用资金；采纳乙方案的相关总成本。31 计算甲、乙两方案相关总成本之差；32 为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。注册会计师财务成本管理（营运资本管理）模拟试卷 4 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2

16、B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 C【试题解析】 面对流动资产投资的不确定性，需要权衡与之相关的收益和成本。流动资产投资管理的核心问题就是如何应对投资需求的不确定性。【知识模块】 营运资本管理2 【正确答案】 C【试题解析】 H=3R2L=310 00024 000=22 000(元)，公司现有现金 22 000元达到了现金持有量的上限，所以需要进行现金与有价证券的转换，投资于有价证券的金额=22 00010 000=12 000(元)。【知识模块】 营运资本管理3 【正确答案】 D【试题解析】 制定收账政策就是要在增加的收账费用和所减少的坏账损失以及减少的机

17、会成本之间进行权衡。只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的机会成本之和，就应当采用新的收账政策。【知识模块】 营运资本管理4 【正确答案】 B【试题解析】 应收账款平均收账期=1040+3060=22( 天)。应收账款应计利息=7 200 0003602250 10=22 000(元)。【知识模块】 营运资本管理5 【正确答案】 A【试题解析】 如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出发生的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。这就是所谓现金流量同步。【知识模块】 营运资本管理6 【正确答案】 C【试题解析】 投机性需求是置存现金用于不寻常的购买机会，如在适当的时机购

18、入价格有利的股票和其他有价证券等。【知识模块】 营运资本管理7 【正确答案】 B【试题解析】 在保守型投资策略下，充足的现金，存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，所以选项 A 正确；在激进型投资策略下，公司可以节约流动资产的持有成本，但要承担较大的风险，所以选项 B 不正确；在激进型投资策略下，公司会采用严格的销售信用政策或者禁止赊销，所以销售收入可能下降，选项 C 正确；在适中型投资策略下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本大体相等所以选项 D 正确。【知识模块】 营运资本管理8 【正确答案】 C【试题解析】

19、激进型筹资政策的特点是：临时性流动负债不但融通全部波动性流动资产的资金需要，还解决部分稳定性流动资产和长期资产的资金需要。【知识模块】 营运资本管理9 【正确答案】 A【试题解析】 在适中型筹资政策下，风险和收益适中。在营业低谷时，其易变现率为 1：在营业高峰时，易变现率小于 1。【知识模块】 营运资本管理10 【正确答案】 C【试题解析】 在营业低谷期的易变形率=(股东权益 +长期负债+经营性流动负债)长期资产经营性流动资产=(700500)300=67。【知识模块】 营运资本管理11 【正确答案】 C【试题解析】 放弃现金折扣的成本= =2(12)360(3010)=367。【知识模块】

20、营运资本管理12 【正确答案】 B【试题解析】 有效年利率=12(115)=1412。【知识模块】 营运资本管理13 【正确答案】 B【试题解析】 贷款的有效年利率=10(110 12)=12 82。【知识模块】 营运资本管理14 【正确答案】 C【试题解析】 放弃现金折扣的年成本=2(1 2)360 (4010)=2449 。【知识模块】 营运资本管理15 【正确答案】 B【试题解析】 利息=900890015 2=7227=693( 万元)，实际借款额=900(115)=765(万元)，所以有效年利率=693765=906。【知识模块】 营运资本管理16 【正确答案】 C【试题解析】 按该

21、笔借款的有效税前资本成本=6 600+(1 000600)0 5 600102) (60060010)=681。【知识模块】 营运资本管理二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。17 【正确答案】 A,D【知识模块】 营运资本管理18 【正确答案】 A,D【试题解析】 若现金持有量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，因此，选项 A 的说法不正确。确定最佳现金持有量时，需要考虑有价证券的利息率，所以，选项 D 的说法

22、不正确。确定最佳现金持有量时，需要考虑现金存量的下限，而管理人员的风险承受倾向影响现金存量下限的确定，因此，选项B 的说法正确。确定最佳现金持有量时，需要考虑预期每日现金余额变化的标准差，所以，选项 C 的说法正确。【知识模块】 营运资本管理19 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。延长信用期，会使销售额增加，产生有利影响；与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。当前者大于后者时，可以延长信用期，否则不宜延长。【知识模块】 营运资本管理20 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 预防性需要是指置存现金以防发生意

23、外的支付。企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于三个方面：一是现金流量不确定性的大小：二是现金流量的可预测性强弱：三是借款能力大小。【知识模块】 营运资本管理21 【正确答案】 B,D【试题解析】 激进型筹资策略是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资策略，所以选项 B 的说法错误；在激进型筹资策略下，波动性流动资产小于临时性负债，所以选项 D 的说法错误。【知识模块】 营运资本管理22 【正确答案】 A,C【试题解析】 该企业临时性流动资产 200 万元大于临时性流动负债 100 万元，所以该企业采取的是保守型筹资策略。该企业长期性资金=(100+500+200100)=700(万元)

24、 ，经营淡季的易变现率=(700500)100=200 ，经营高峰的易变现率=(700500)(100+200)=67。【知识模块】 营运资本管理23 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 放弃现金折扣的成本=折扣百分比(1 折扣百分比)360(信用期折扣期)，由公式可知，折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣的成本呈同方向变动，信用期与放弃现金折扣的成本呈反方向变动，可以得出选项 C 错误，选项 D正确；代入公式计算放弃现金折扣成本=1(1 1)360 (3010)=1818 ，可以得出选项 A、B 是正确的。【知识模块】 营运资本管理24 【正确答案】 C,D【试题解析】 收款法是在借款到期时向

25、银行支付利息的方法。所以选项 A 的说法不正确。如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。在存在折扣时，如果放弃现金折扣时所付出的成本较高。所以选项 B 的说法不正确。【知识模块】 营运资本管理25 【正确答案】 B,C【试题解析】 实际年利率=(80010)800(110)=11 11。【知识模块】 营运资本管理三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。【知识模块】 营运资本管理26 【正确答案】 改变信用政策后销售收入增加额=18 0001210=21 600(

26、元)。变动成本率=单位变动成本单价=6 10=60。边际贡献率=1变动成本率=40 。边际贡献增加额=销售收入增加额变动成本增加额=销售收入增加额 边际贡献率=21 60040=8 640(元)。现金折扣成本增加额=18 000(1+12 )1050 2=2 016(元)。改变信用政策后的平均收账天数=5010+40 30+10(30+20)=22( 天)。【知识模块】 营运资本管理27 【正确答案】 改变信用政策后的税前损益增加=销售收入增加额变动成本增加额收账费用增加额应收账款应计利息增加额存货应计利息增加额现金折扣成本增加额+应付账款资金来源的利息节约= 边际贡献增加额收账费用增加额应收

27、账款应计利息增加额存货应计利息增加额现金折扣成本增加额+应付账款资金来源的利息节约=8 64060481 10886482 016+3 000=7 2624(元)。由于改变信用政策后增加的税前损益大于零，所以，甲公司改变信用政策是可行的。【知识模块】 营运资本管理【知识模块】 营运资本管理28 【正确答案】 甲、乙两方案毛利之差=(10060)(4 0003 600)=16 000(元)。【知识模块】 营运资本管理29 【正确答案】 应收账款机会成本 =(3 600100)36045608=2 160(元)。坏账成本 =3 6001002=7 200(元) 。 按经济订货批量订货的相关最低总成

28、本=(23 6005250) 12 =3 000(元)。 经济订货量 =(23 600250)5 12 =600(件)。达到经济订货批量时存货平均占用资金=600 260=18 000(元)。 采用甲方案的相关总成本=2 160+7 200+1 000+3 000=13 360(元)。【知识模块】 营运资本管理30 【正确答案】 应收账款平均收账天数 =1030+2020+9050=52(天)。 应收账款机会成本=(4 000100)36052608 =2 77333(元)。 坏账成本=4 000100504=8 000(元) 。 现金折扣成本=4 000100302+4 000100201=

29、3 200(元)。 按经济订货批量订货的相关最低总成本=(24 0005250)12 =3 16228(元)。 经济订货量=(24 000250) 5 12 =633(件)。 达到经济订货批量时存货平均占用资金=633 260=18 990(元)。 采用乙方案的相关总成本=2 77333+8 000+3 200+1 500+3 16228=18 63561(元)。【知识模块】 营运资本管理31 【正确答案】 甲、乙两方案相关总成本之差=18 6356113 360=5 27561(元)。【知识模块】 营运资本管理32 【正确答案】 因为乙方案与甲方案相比，增加的毛利 16 000 元大于增加的成本5 27561 元。所以，企业应选用乙方案。【知识模块】 营运资本管理