[财经类试卷]注册会计师（财务成本管理）模拟试卷107及答案与解析.doc

1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 107 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 在确定最佳现金持有量时,成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是( )。（A）持有现金的机会成本（B）固定性转换成本（C）现金短缺成本（D）现金保管费用2 在其他条件不变的情况下,下列经济业务会引起总资产报酬率下降的是( )。（A）用银行存款购入一项专利（B）用银行存款偿还短期债务（C）用银行存款支付一年的汽车保险费（D）用银行存款支付教育费附加3 某企业面临甲、乙两个投资项目。经

2、衡量,它们的预期报酬率相等,甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为( )。（A）甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目（B）甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目（C）甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬（D）乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬4 存货管理的目标在于( )。（A）使各项与存货有关的成本之和最小（B）使各种存货成本与存货效益达到最佳结合（C）使存货储备量尽可能低（D）使存货储备量尽可能高5 利息率依存于利润率,并受平均利润率的制约。利息率的最高限额不能超过平均利润率,最低限制( ) 。（A）等于零（B）小于零（C）大于零（D）

3、无规定6 在全部投资均于建设起点一次投入,建设期为零,投产后每年净现金流量相等的情况下,为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的( )。（A）现值指数指标的值（B）预计使用年限（C）回收期指标的值（D）会计收益率指标的值7 与债券信用等级有关的利率因素是( )。（A）通货膨胀附加率（B）到期风险附加率（C）违约风险附加率（D）纯粹利率8 在长期借款合同的保护条款中,属于一般性条款的是( )。（A）限制资本支出规模（B）贷款专款专用（C）限制资产抵押（D）限制租赁资产规模9 某企业生产的产品需要经过若干加工工序才能形成产成品,且月末在产品数量变动较大,产品成本中原材料所占比重较小。该企

4、业在完工产品和在产品之间分配生产费用时,宜采用( ) 。（A）不计算在产品成本的方法（B）在产品成本按年初数固定计算的方法（C）在产品成本按其所耗用的原材料费用计算的方法（D）约当产量法10 如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款,其所采用的营运资金融资政策属于( )。（A）配合型融资政策（B）激进型融资政策（C）稳健型融资政策（D）配合型或稳健型融资政策二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 下列有关外

5、部融资敏感分析表述正确的有( )。（A）股利支付率越低,融资需求对销售净利率的变化越敏感（B）在任何情况下,销售净利率越大,外部融资越小（C）销售增加额会对外部融资有影响（D）销售净利率越低,融资需求对股利支付率的变化越敏感12 在下列各项中,被纳入现金预算的有( )。（A）缴纳税金（B）经常性现金支出（C）资本性现金支出（D）股利与利息支出13 影响资产净利率高低的因素主要有( )。（A）产品的价格（B）单位成本的高低（C）销售量（D）资产周转率14 下列说法中正确的有( )。（A）票面利率不能作为评价债券收益的标准（B）即使票面利率相同的两种债券,由于付息方式不同,投资人的实际收益亦有差别

6、（C）如不考虑风险,债券价值大于市价时方可买进（D）债券以何种方式发行主要取决于票面利率和市场利率两者的一致程度（E）债券到期收益率是能使未来现金流入现值等于购买价格的贴现率15 甲、乙两个投资方案的未来使用年限不同,且只有相关现金流出而没有现金流入,此时要对甲乙方案进行比较选优,不宜比较( )。（A）计算两个方案的净现值或报酬率（B）比较两个方案的总成本（C）计算两方案的内含报酬率（D）比较两个方案的平均年成本16 下列各项资产属于表外负债的有( )。（A）顾客的忠诚度（B）未决诉讼（C）过时的生产线（D）低劣的管理17 下列成本差异中,通常不属于生产部门责任的有( )。（A）直接材料价格差

7、异（B）直接人工工资率差异（C）直接人工效率差异（D）变动制造费用效率差异18 关于投资者要求的投资报酬率,下列说法中正确的是( )。（A）风险程度越高,要求的报酬率越低（B）无风险报酬率越高,要求的报酬率越高（C）无风险报酬率越低,要求的报酬率越高（D）风险程度越高,要求的报酬率越高（E）它是一种机会成本19 影响纯粹利率高低的因素主要有( )。（A）通货膨胀（B）资金供求关系（C）平均利润率（D）国家调节20 企业价值评估提供的结论具有( )特性。（A）误差性（B）时效性（C）局限性（D）相关性三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，

8、你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。21 在有效的资本市场上,投资于金融资产项目,可以获得高于资本成本的报酬,从而为企业增加财富。( )（A）正确（B）错误22 资金成本计算的正确与否,通常会影响企业的筹资决策,不会影响投资决策。( )（A）正确（B）错误23 资产的风险报酬率是该项资产的贝他值和市场风险报酬率的乘积,而市场风险报酬率是市场投资组合的期望报酬率与无风险报酬率之差。( )（A）正确（B）错误24 处于成长中的公司一般采取偏低的股利政策,而处于经营收缩阶段的

9、公司则多采取偏高的股利政策。( )（A）正确（B）错误25 采用多角经营控制风险的惟一前提是所经营的各种商品的利润率存在负相关关系。( )（A）正确（B）错误26 如果只是订货提前期的改变,则对存货的每次订货数量、订货次数、订货间隔时间并无影响。( )（A）正确（B）错误27 在其他因素一定的条件下,资本成本与债券发行价格成正比。( )（A）正确（B）错误28 改变资本结构是降低某种资金来源的资金成本的重要手段。( )（A）正确（B）错误29 由于变动成本包括产品变动成本和销售、管理费中的变动成本,所以产品边际贡献等于销售收入减去变动成本后的差额。( )（A）正确（B）错误30 销售预测不仅是

10、财务管理的职能,也是财务管理的基础。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。31 ABC 公司有三个业务类似的投资中心,使用相同的预算进行控制,其 1997 年的有关资料如下: 在年终进行业绩评价时,董事会对三个部门的评价发生分歧 :有人认为 C 部门全面完成预算,业绩最佳；有人认为 B 部门销售收入和营业利润均超过预算,并且利润最大,应是最好的；还有人认为 A 部门利润超过预算并节省了资金 ,是最好的。假设该公司资本成本是 16%,请你对三个部门的业绩进

11、行分析评价并排出优先次序。32 某企业为了扩大生产能力,考虑用一台新设备代替旧设备。新旧设备的性能相同,年生产能力相同,有关资料如下:旧设备新设备原始价值 2200020000税法规定使用年限 105税法规定残值 20004000已经使用年限 60尚可使用年限 35最终残值 10005000变现价值 700020000若继续使用旧设备,第一年付现成本 3000 元,以后随设备的使用每年增加 500 元；若购入新设备,每年的付现成本为 2000 元。假设公司的资金成本率为 10%,公司适用的所得税税率为 30%。要求:根据以上资料,为该公司做出应否更新的决策。33 预计 ABC 公司明年的税后利

12、润为 1000 万元,发行在外普通股 500 万股。要求:(1)假设其市盈率应为 12 倍,计算其股票的价值；(2)预计其盈余的 60%将用于发放现金股利,股票获利率应为 4%,计算其股票的价值；(3)假设成长率为 6%,必要报酬率为 10%,预计盈余的 60%用于发放股利,用固定成长股利模式计算其股票价值。34 某公司 2003 年末有关数据如下表。 要求:根据以上资料,计算该公司 2003年的流动比率,速动比率、存货周转率、应收账款周转天数、资产负债率、已获利息倍数、销售净利率、净资产收益率。假设该公司同行业的各项比率的平均水平如下表所示,试根据计算结果 ,对本公司财务状况做出简要评价。

13、35 补充资料如下:(1)销售额预算数:2 月份 120000 元,3 月份 140000 元；(2)预计当月收回销售货款 60%,次月收回 39.8%,余下 0.2%收不回来；(3)毛利为销售额的30%,每月购货为下月计划销售额的 70%；(4) 每月用现金支付的其他费用为 20000元,每月折旧额为 6000 元。要求:(1)计算 2004 年 2 月份预算的期末现金余额。(2)计算 2004 年 2 月份预计利润总额。(3)计算 2004 年 2 月末应收账款净额。36 亿达房地产公司 2003 年税后利润为 1500 万元,发放现金股利 400 万元。该公司计划在 2004 年的投资总

14、额为 1000 万元,预计 2004 年的税后利润可达到 1700 万元。根据预测,该公司未来的税后利润将以 8%的固定速度持续增长。要求:根据公司采用的下列不同的股利政策,分别计算 2004 年的现金股利。(1)剩余股利政策:30%的融资采用负债方式；(2)持续增长的股利政策；(3)固定股利支付率政策；(4)低正常股利加额外股利政策:先将税后利润的 5%作为股利,2004 年计划投资的40%采用外部权益方式融资,10%采用负债方式融资；最后剩余的税后利润全部用于发放股利。五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题

15、卷上解答，答在试题卷上无效。37 某公司 2004 年销售收入为 100 万元,税后净利 4 万元,发放了股利 2 万元,年末资产负债表如下。 假定公司 2005 年计划销售收入增长至 120 万元,销售净利率与股利支付率仍保持基期的水平,若该企业资产总额和流动负债与销售收入之间有稳定百分比关系。要求:对以下互不相关问题给予解答。 (1)预测 2005 年外部融资需要量。(2)如果预计 2005 年通货膨胀率为 8%,公司销量增长 5%,预测外部融资需求量。(3)如果公司不打算从外部融资,请预测 2005 年获利多少?(4)计算该公司的可持续增长率。(5)如果 2005 年资产周转速度比上年加

16、速 0.2 次,其余条件不变,问该企业是否仍需对外筹资?38 A、B 两家公司同时于 2000 年 1 月 1 日发行面值为 1000 元、票面利率为 10%的 5 年期债券,A 公司债券规定利随本清,不计复利 ,B 公司债券规定每年 6 月底和 12底付息,到期还本。要求:(1)若 2002 年 1 月 1 日的 A 债券市场利率为 12%(复利按年计息),A 债券市价为1050 元,问 A 债券是否被市场高估?(2)若 2002 年 1 月 1 日的 B 债券市场利率为 12%,B 债券市价为 1050 元,问该资本市场是否完全有效。(3)若 C 公司 2003 年 1 月 1 日能以 1

17、020 元购入 A 公司债券,计算复利实际到期收益率。(4)若 C 公司 2003 年 1 月 1 日能以 1020 元购入 B 公司债券,计算复利实际到期收益率。(5)若 C 公司 2003 年 4 月 1 日购入 B 公司债券,若必要报酬率为 12%,则 B 债券价值为多少? 注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 107 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 A【试题解析】 成本分析模式只考虑持有现金的机会成本和现金短缺成本；存货模式只考虑持有现

18、金的机会成本和固定性转换成本,所以现金的机会成本是均需考虑的因素。2 【正确答案】 D【试题解析】 B、C 都会使企业资产减少,从而会使总资产周转率上升； A 是资产内部的此增彼减,对总资产周转率没有影响；只有 D 会使资产和利润同时下降,则有可能使总资产报酬率下降,但不是绝对的。即当原来的总资产报酬率小于 100%时,D会使其下降；当原来的总资产报酬率为 100%时,D 对其没有影响；当原来的总资产报酬率小于 100%时,D 会使其上升。3 【正确答案】 B【试题解析】 根据题意,乙项目的风险大于甲项目,风险就是预期结果的不确定性,风险高可能报酬也高,所以,乙项目的风险和报酬均可能高于甲项目

19、。4 【正确答案】 B5 【正确答案】 C【试题解析】 利息率依存于利润率,并受平均利润率的制约。利息率的最高限额不能超过平均利润率,最低限制大于零。6 【正确答案】 C【试题解析】 在全部投资均于建设起点一次投入,建设期为零,投产后每年净现金流量相等的情况下,为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的回收期指标的值。7 【正确答案】 C【试题解析】 本题考点是金融市场利率的决定因素。本题考查考生对金融市场利率决定因素的理解。债券评级,实际上就是评定违约风险的大小,信用等级越低,违约风险越大,要求的利率越高。8 【正确答案】 A9 【正确答案】 D【试题解析】 本题的考点是各种划分完工

20、产品和在产品成本计算方法的适用范围。10 【正确答案】 D【试题解析】 配合型营运资金融资政策对于临时性流动资产,运用临时性负债筹集资金满足其资金需求；对于永久性流动资产和固定资产(统称为永久性资产),运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。它是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资金筹集政策。稳健型营运资金融资政策下,临时性负债只融通一部分临时性流动资产的资金需要,而另一部分临时性流动资产和永久性资产,则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源,是一种风险性和收益性均较低的营运资金筹集政策。二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的

21、答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 【正确答案】 A,C【试题解析】 选项 B 不对,原因是当股利支付率为 100%时,销售净利率对融资需求不产生影响,因为没有留存收益。选项 D 说反了 ,应是销售净利率越高,融资需求对股利支付率的变化越敏感,当销售净利率为 0 时,股利支付率对融资需求不产生影响。12 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 现金预算主要反映现金收支差额和现金筹措使用情况。该预算中现金收入主要指经营活动的现金收入；现金支出除了涉及有关直接材料、直接人工、制造费用和销售与管

22、理费用方面的经营性现金支出外,还包括用于缴纳税金、股利分配等的支出,另外还包括购买设备等资本性支出。13 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 因为资产净利率=销售净利率资产周转率,因此影响销售获利水平和影响资产周转率的因素都会影响资产净利率。14 【正确答案】 A,B,C,D,E15 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 本题的考点是固定资产的年平均成本。由于没有相关现金流入,所以不能计算净现值或内含报酬率,且由于年限不同,也不易比较两方案的总成本,而应比较两个方案的平均年成本。16 【正确答案】 B,C,D17 【正确答案】 A,B【试题解析】 材料价格差异通常属于材料采购部门的责任,

23、直接人工工资率差异应属于人事劳动部门管理,差异的具体原因会涉及生产部门或其他部门。18 【正确答案】 B,D,E19 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。它是利润的一部分,受到平均利润率的制约。在平均利润确定的情况下,金融市场上的供求关系决定市场利率水平。政府为了调节经济往往通过中央银行控制货币发行量影响市场利率。20 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 企业价值评估提供的结论具有:误差性、时效性、局限性、相关性的特性。三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“

24、”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。21 【正确答案】 B【试题解析】 在有效的资本市场上,只能获得与投资风险相等的报酬,也就是与资本成本相同的报酬。22 【正确答案】 B【试题解析】 资金成本不仅是筹资方案的影响因素,也是影响投资方案的影响因素。23 【正确答案】 A【试题解析】 根据资本资产定价模式:K i=Rf+(Km-Rf),其中 (Km-Rf)为该资产的风险报酬率；K m-Rf 为市场风险报酬率。24 【正确答案】 A25 【正确答案】 B【试题解析】 只要不是完全正相关,就可以分散

25、风险。26 【正确答案】 A【试题解析】 订货提前期对经济订货量并无影响,只不过在达到再订货点时即发出订货单罢了。27 【正确答案】 B【试题解析】 债券发行价格是现值,资本成本是折现率,折现率越高,现值越低。所以在其他因素一定,债券发行价格越高,债券资本成本越低。28 【正确答案】 B29 【正确答案】 A【试题解析】 通常边际贡献是指产品边际贡献。30 【正确答案】 B【试题解析】 销售预测本身不是财务管理的职能,但它是财务预测的基础。四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。3

26、1 【正确答案】 据题意所给资料,投资中心业绩评价应使用部门投资报酬率和剩余收益指标。(1)投资报酬率= 营业利润 /营业资产A 部门=19/90=21.11%B 部门 =20/100=20%C 部门 =18/100=18%(2)剩余收益=营业利润- 营业资产资本成本A 部门=19-9016%=4.6B 部门 =20-10016%=4C 部门 =18-10016%=2因此,可以认为 A 最好,B 次之,C 最差。32 【正确答案】 旧设备的平均年成本: 继续使用旧设备的年平均成本=11017.82/(P/A,10%,3)=11017.82/2.4869=4430.34(元)购买新设备: 新设备

27、的平均年成本=18749.72/(P/A,10%,5)=4946.11(元)据以上计算结果,新、旧设备的年平均成本相差不大,因此应该购入新设备。33 【正确答案】 (1)每股盈余= 税后利润发行股数=1000500=2(元/ 股)股票价值=212=24( 元)(2)股利总额=税后利润股利支付率=100060%=600(万元)每股股利=600500=1.2(元/股)(或:每股股利=2 元/股60%=1.2 元/股)股票价值=每股股利 +股票获利率 =1.24%=30(元)(3)股票价值=预计明年股利 (必要报酬率-成长率)=(260%)(10%-6%)=1.24%=30(元)34 【正确答案】

28、流动资产 =300+200+102+98+500=1200(万元)速动资产=1200-500=700(万元)资产总额=1200+1286+14=2500(万元) 从流动比率和速动比率分析看,企业偿还短期债务能力比较强,资产流动性较好。从应收账款周转天数看,应收账款的管理效率较好,从存货周转率分析看,企业流动资产管理中存在明显问题,或存货积压较多,应采取措施予以改进。从资产负债率分析看,其高于同行业水平,财务风险较大,影响企业未来的筹资。从销售净利率和净资产收益率分析看,企业盈利能力很低,可能是由于销售成本过高,存货周转慢所致。35 【正确答案】 (1)期初现金余额:40000 元收回上月应收款

29、:79600 元本月销货收现=12000060%=72000(元)现金收入合计:191600 元购货现金支出=14000070%=98000(元)其他现金支出:20000 元现金支出合计:118000 元期末现金余额=191600-118000=73600( 元)(2)毛利:12000030%=36000(元)费用支出=20000+6000=26000( 元)利润总额=36000-26000=10000( 元)(3)应收账款净额=12000039.8%=47760( 元)36 【正确答案】 (1)内部融资=1000(1-30%)=700(万元)现金股利=1700-700=1000( 万元)(2

30、)现金股利=400(1+8%)=432(万元)(3)股利支付率=4001500100%=26.67%现金股利=170026.67%=453.33(万元)(4)低正常股利=17005%=85( 万元)内部融资=1000(1-40%-10%)=500(万元)剩余的税后利润为 1700-85-500=1115(万元)现金股利=1115+85=1200( 万元)五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。37 【正确答案】 (1)资产占销售百分比=900000/1000000=90%负债占销售百分

31、比=150000/1000000=15%销售净利率 =40000/1000000=4%股利支付率=20000/40000=50%外部融资需求 =90%200000-15%200000-12000004%(1-50%)=180000-30000-24000=126000(元)(2)名义增长率为(1+8%)(1+5%)-1=13.4%外部融资销售增长比=0.9-0.15-4%(1+13.4%)/13.4%(1-50%)=0.9-0.15-0.1693=58.07%外部融资需求=100000013.4%58.07%=77813.8(元)(3)0=0.9-0.15-4%(1+X)/X(1-50%)增长

32、率 X=0.0274=2.74%预计利润=1000000(1+2.74%)4%=41096(元)(4)可持续增长率(按期初所有者权益)= 留存收益率期初权益净利率=50%40000/500000=50%8%=4%或:可持续增长率=50%40000/(500000+20000)/1-50%40000/(500000+20000)=4% 2005 年资产周转率=1.31+0.2=1.51(次)预计2005 年总资产=120/1.51=79.47( 万元) 预计 2005 年对外筹资额=79.47-15%120-23-50-2-2.4=-15.93(万元)所以,不需对外融资。38 【正确答案】 (1

33、)A 债券价值 =1000(1+510%)(P/S,12%,3)=15000.7118=1067.7(元),债券被市场低估。(2)债券价值=10005%(P/A,6%,6)+1000(P/S,6%,6)=504.9173+10000.705=950.865(元)V 0 与 P0 相差较大,资本市场不完全有效。(3)1020=1000(1+510%)(P/S,I,2)(P/S,I,2)=0.68 查表可得:(P/S,20%,2)=0.6944(P/S,24%,2)=0.6504 利用插入法可得,到期收益率 =21.31%(4)1020=10005%(P/A,I,4)+1000(P/S,I,4)当 I=5%时,等式右边=503.546+10000.8227=1000 当 I=4%时,等式右边=503.6299+10000.8548=1036295I=4%+(1036.295-1020)(1036.295-1000)(5%-4%)=4.455%到期收益率=4.45%2=8.9%(5)V=1,0005%(P/A,6%,4-1)+1=1,000/(1+6%)3/(1+6%)1/2