[财经类试卷]注册会计师（财务成本管理）模拟试卷191及答案与解析.doc

1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 191 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 下列各项中，不属于融资租赁租金构成的项目是( )。 （A）租赁资产的成本（B）租赁资产的成本利息 （C）租凭手续费（D）租赁设备维护费 2 下列关于目标成本的计算，正确的是( )。（A）预计销售收入-本企业净资产 同类企业平均资产利润率（B）预计销售收入-本企业总资产同类企业平均净资产利润率（C）预计销售收入-目标利润（D）预计销售收入-上年利润(1+ 利润增长率)3 某企业于年

2、初存入 5 万元,在年利率为 12%,期限为 5 年,每半年复利一次的情况下,其实际利率为( ) 。（A）0.24（B） 0.1236（C） 0.06（D）0.12254 下列指标不受建设期长短，投资方式影响的是( )。（A）内部收益率（B）获利指数（C）投资利润率（D）净现值5 下列哪些因素变动不会影响债券到期收益率( )。（A）债券面值（B）票面利率（C）市场利率（D）债券购买价格6 某公司目前的信用条件是 n/30，年赊销收入 3000 万元，变动成本率 75%，资金成本率 10%，为使收入增加 10%，拟将政策改为“5/10，1/20 ，n/60”，客户付款分布为“60%，15%，25

3、%”，则改变政策后会使应收账款占用资金的应计利息( )。（A）减少 2.25 万元（B）减少 3.63 万元（C）减少 1.86 万元（D）减少 2.44 万元7 假设在资本市场中，平均风险股票报酬率为 14，权益市场风险溢价为 4，某公司普通股 值为 15。该公司普通股的成本为 ( )。（A）0.18（B） 0.06（C） 0.2（D）168 某公司的主营业务是生产和销售制冷设备，目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业上市公司的 值为 1.05，行业平均资产负债率为 60%，投资汽车项目后，公司将继续保持目前 50%的资产负债率。本项目含有负债的股东权益 值是(

4、 )。（A）0.84（B） 0.98（C） 1.26（D）1.319 (2008 年) 产品边际贡献是指( ) 。（A）销售收入与产品变动成本之差（B）销售收入与销售和管理变动成本之差（C）销售收入与制作边际贡献之差（D）销售收入与全部变动成本(包括产品变动成本和期间变动成本)之差10 桌企业 2010 年年末经营资产总额为 8000 万元，经营负馈总额为 4000 万元，金融资产为 200 万元。2011 年预计销售收入增长 10，留存收益增加 100 万元。则该企业 2011 年融资总需求为( )万元。（A）100（B） 300（C） 400（D）200二、多项选择题每题均有多个正确答案，

5、请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 企业的财务风险是指( )。（A）因向银行借款而增加的风险（B）因商品的销售单价，销售量变动而引起的风险（C）因向其他企业借款而增加的风险（D）筹资决策带来的风险（E）因外部经济环境的变动而引起的风险12 下列属于重大事件应予披露的有( )。（A）董事长、30%以上的董事或者总经理发生变动（B）公司更换为其审计的会计师事务所（C）公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的 30%（D）公司的合并或者分立（E）公

6、司章程变更13 如果延长信用期,通常将导致( )增加。（A）应收帐款机会成本（B）坏帐损失（C）现金折扣（D）收帐费用14 下列订货成本中属于固定成本的是( )。（A）采购部门的管理费用（B）采购人员的计时工资（C）订货业务费（D）预付定金的机会成本15 假定企业的成本、销售量、利润保持线性关系，可变成本在销售收入中所占的比例不变，固定成本也保持稳定，则关于经营杠杆系数的说法 A 的是( )。（A）边际贡献越大，经营杠杆系数越小（B）边际贡献越大，经营杠杆系数越大（C）销售额越小，经营杠杆系数越小（D）销售额越大，经营杠杆系数越小16 在判断项目的相关现金流量时不必考虑的因素有( )。（A）曾

7、经支付的市场调研费用（B）公司决策者的工资费用（C）利用现有设备的可变现价值（D）失去的土地增值收益17 (2010 年)在进行标准成本差异分析时，通常把变动成本差异分为价格脱离标准造成的价格差异和用量脱离标准造成的数量差异两种类型。下列标准成本差异中，通常应由生产部门负责的有( )。（A）直接材料的价格差异（B）直接人工的数量差异（C）变动制造费用的价格差异（D）变动制造费用的数量差异18 某企业已决定添置一台设备。企业的平均资本成本率为 13，权益资本成本率为 16；借款的预期税后平均利率为 11，其中税后有担保借款利率 10，税后无担保借款利率 12。该企业在进行设备融资租赁与购买的决策

8、分析时，下列做法中不适宜的有( ) 。（A）将租赁期现金流量的折现率定为 10，租赁期末设备余值的折现率定为16（B）将租赁期现金流量的折现率定为 11，租赁期末设备余值的折现率定为13（C）将租赁期现金流量的折现率定为 12，租赁期末设备余值的折现率定为16（D）将租赁期现金流量的折现率定为 13，租赁期末设备余值的折现率定为11三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。19 财

9、务预测是指估计企业未来销售收入、成本费用和盈亏。( ) （A）正确（B）错误20 在确定投资项目现金流量时,会计利润没有参考价值。( )（A）正确（B）错误21 周转信贷协定，补偿性余额等条款,是银行发放短期借款的信用条件,因此,只适用于短期借款,并不适用于长期借款。( )（A）正确（B）错误22 财务风险大，资金结构不合理的企业追加投资时,应尽可能从企业内部融资,以调整资金结构降低风险。( )（A）正确（B）错误23 公司制改建中的损失,可以冲减所有者权益。( )（A）正确（B）错误24 企业追加筹措新资金，通常运用多种筹资方式的组合来实现，边际资金成本需要按加权平均法来计算，并以市场价值为

10、权数。( )（A）正确（B）错误25 计算投资方案的增量现金流量时，一般不需要考虑该方案所动用现有资产的账面价值。 ( )（A）正确（B）错误26 可转换债券的转换价格越高,转换成普通股的股数越少。逐期提高可转换价格的目的,就在于促使可转换债券的持有者尽早地进行转换。( )（A）正确（B）错误27 企业的现时市场价值与公平市场价值只有当企业所处的市场最接近完善市场时,二者才能相等。( )（A）正确（B）错误28 管理用的成本数据通常不受统一的财务会计制度约束，也不能从财务报表直接取数，故与财务会计中使用的成本概念无关。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，

11、每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 某公司年终利润分配前的有关资料如下表：该公司决定，本年按规定比例 10%提取法定公积金，发放股票股利 10%(即股东每持有 10 股可得 1 股)，并且按发放股票股利后的股数派发现金股利每股 0.1 元。 要求 假设股票每股市价与每股账面价值成正比例关系，计算利润分配后的未分配利润、盈余公积、资本公积、流通股数和预计每股市价。 30 资料：A 公司采用平行结转分步法对甲产品进行生产成本核算。甲产品的生产在该公司的两个车间进行，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将其加工为产成品。每

12、月末进行在产品的盘点。 产成品和月末在产品之间分配费用的方法采用定额比例法：材料费用按定额材料费用比例分配，其他费用按定额工时比例分配。定额资料见定额汇总表，本月发生的生产费用数据见成本计算单。要求：计算填列“第一车间甲产品成本计算单” 、“第二车间甲产品成本计算单”和“ 甲产品成本汇总计算表”。 31 某公司是一家上市公司，其未来连续五年预计的利润表和简化资产负债表如下：该公司目前的投资资本负债率为 40%， 值为 2，金融负债平均税后成本为 7%，公司全部所得的所得税税率为 30%，市场风险价格为 5%，无风险利率为 2%。假设该公司未来能够保持目前的资本结构和风险程度不变，继续能够按照目

13、前的负债成本融资。 假设该公司在 5 年后实体现金流量和股权现金流量均能够保持 4%的固定增长率增长。 要求： (1)编制未来连续五年实体现金流量和股权现金流量计算表；(2)计算股权资本成本和加权平均资本成本。 (3)分别根据实体现金流量和股权现金流量计算该公司的实体价值和股权价值。 32 (2009 年新制度)2009 年 8 月 15 日，甲公司股票价格为每股 50 元，以甲公司股票为标的代号为甲 49 的看涨期权的收盘价格为每股 5 元，甲 49 表示此项看涨期权的行权价格为每股 49 元。截至 2009 年 8 月 15 日，看涨期权还有 199 天到期。甲公司股票收益的波动率预计为每

14、年 30，资本市场的无风险利率为年利率 7。 要求： (1)使用布莱克一斯科尔斯模型计算该项期权的价值(d 1 和 d2 的计算结果取两位小数，其他结果取四位小数，一年按 365 天计算)。 (2)如果你是一位投资经理并相信布莱克一斯科尔斯模型计算出的期权价值的可靠性，简要说明如何作出投资决策。33 A 公司是一家零售商，正在编制 12 月份的预算，有关资料如下： (1)预计的2008 年 11 月 30 日资产负债表如下(单位：万元)：(2)销售收入预计：2008 年 11 月 200 万元，12 月 220 万元；2009 年 1 月 230 万元。 (3)销售收现预计：销售当月收回 60

15、%，次月收回 38%，其余 2%无法收回(坏账)。 (4) 采购付现预计：销售商品的 80%在前一个月购入，销售商品的 20%在当月购入；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。 (5)预计 12 月份购置固定资产需支付 60 万元；全年折旧费 216，万元；除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计 12月份为 26.5 万元；12 月末归还一年前借入的到期借款 120 万元。 (6)预计销售成本率 75%。 (7)预计银行借款年利率 10%，还款时支付利息。 (8)企业最低现金余额 5万元；预计现金余额不足 5 万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是 1 万元的整数倍。 (9)假设公司按月

16、计提应计利息和坏账准备。 要求：计算下列各项的 12月份预算金额： (1)销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款； (2)现金、应收账款、应付账款、存货的期末余额； (3)税前利润。五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。34 某公司拟投产一新产品，需要购置一套专用设备预计价款 900000 元，追加流动资金 145822 元。公司的会计政策与税法规定相同，设备按 5 年折旧，采用直线法计提，净残值率为零。该新产品预计销售单价 20 元/件，单位变动成本 12 元/ 件，

17、每年增加固定付现成本 500000 元。该公司所得税税率为 40%；投资的最低报酬率为 10%。要求：计算净现值为零的销售量水平(计算结果保留整数)。34 G 公司是一家生产企业，2009 年度的资产负债表和利润表如下所示：G 公司没有优先股，目前发行在外的普通股为 500 万股，2010 年初的每股价格为 20 元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款；利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动收益必于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。 G 公司管理层拟用改进的财务分析体第评价公司的财务状况和经营成果，并收集了以下财务比率的行业平

18、均数据：为进行 2010 年度财务预测，G 公司对 2009 年财务报表进行了修正，并将修正后结果作为基期数据，具体内容如下： G 公司 2010 年的预计销售增长率为 8%，净经营性营运资本、净经营性长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与 2009 年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的资本结构(净负/净经营资产)作为 2010 年的目标资本结构。公司 2010年不打算增发新股，税前借款利率预计为 8%，假定公司物末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计代款利率计算。G 公司适用的所得税税率为 25%。加权平均资本成本为 10%。要求：35 计

19、算 G 公司 2009 年度的净经营资产、净负债、税后经营净利润和金融损益。36 计算 G 公司 2009 年度的净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率，分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因。37 预计 G 公司 2010 年度的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量。38 如果 G 公司 2010 年及以后年度每年的现金流量保持 8%的稳定增长，计算其每股权价值，并判断 2010 年年初的股份被高估还是被低估。注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 191 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案

20、，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 D【试题解析】 融资租赁的租金包括租赁资产的成本、租赁资产的成本利息、租赁手续费三大部分。 【知识模块】 筹资管理2 【正确答案】 C【知识模块】 财务预测与计划3 【正确答案】 B【试题解析】 根据名义利率(r)与实际利率(i)的换算关系式 i=(1+r/m)m-1 即可求得。【知识模块】 财务估价4 【正确答案】 C【知识模块】 项目投资5 【正确答案】 C【试题解析】 市场利率不会影响债券本身的到期收益率。6 【正确答案】 A【试题解析】 原有应收账款平均余额3000/36030250 万元，改

21、变政策后：平均收账期1060%+2015%+6025%24 天，应收账款平均余额3000(1+10%)/36024220 万元，应收账款占用资金的应计利息的变动额(220-250)75%/10%-2.25 万元。7 【正确答案】 D【试题解析】 无风险报酬率=平均风险股票市场报酬率一权益市场风险溢价=14 一 4=10 ，公司普通股的成本=10+1 54=16。8 【正确答案】 A【试题解析】 汽车行业上市公司的权益乘数1/(1-60%) 2.5某公司的权益乘数1/(1-50%) 2资产 权益/权益乘数1.05/2.50.42本项目含有负债的股东权益 值0.4220.84注意：2005 年教材

22、对项目系统风险的衡量作了补充，不过本题由于没有给所得税率所以应该这样计算，但考试时如给出所得税率，则结果会有不同。项目系统风险的衡量是利用类比法，即寻找一个经营业务与待评估项目类似的上市企业，以该上市企业的 替代待评估项目的系统风险，这种方法也称为替代公司法。计算步骤如下：寻找一个经营业务与待评估项目类似的上市公司的 (通常是 权益)计算类似的上市公司的 资产：* 若不考虑所得税：资产类比上市公司的 权益/(1+类比上市公司的产权比率)* 若考虑所得税：资产类比上市公司的 权益/(1+(1- 所得税率) 类比上市公司的产权比率)计算本公司的 ：* 若不考虑所得税：本公司的 权益 资产(1+本公

23、司的产权比率 )* 若考虑所得税：本公司的 权益 资产1+(1-所得税率) 本公司的产权比率9 【正确答案】 D【试题解析】 边际贡献分为制作边际贡献和产品边际贡献。其中，制作边际贡献反映在生产制造环节产品创造利润的能力，制造边际贡献=销售收入一产品变动制造费用；产品边际贡献进一步延伸，反映在生产、销售环节产品创造利润的能力，产品边际贡献=制造边际贡献一销售和管理变动成本：销售收入一产品变动成本一销售和管理变动成本。【知识模块】 本量利分析10 【正确答案】 C【试题解析】 融资总需求=(8000-4000)10=400(万元)二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为

24、正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 【正确答案】 A，C，D【知识模块】 资金时间价值与风险分析12 【正确答案】 A，B，C，D，E【知识模块】 财务报表分析13 【正确答案】 A，B，D【知识模块】 综合14 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 A、B、D 与订货次数没有直接关系,属于固定成本；C 与订货次数成正比。15 【正确答案】 A,D【试题解析】 根据经营杠杆系数的计算公式可知，选项 ADA。16 【正确答案】 A,B【试题解析】 现金流量是与项目相关的，在判断过程中要区

25、分相关和非相关成本，要考虑机会成本，还要考虑对其他部门的影响。选项 A 属沉没成本是非相关成本，故不予考虑；选项 B 属固定费用，有无项目都要发生，所以也可不考虑，其他两项均为现金流量有关。17 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 A 错误：直接材料价格差异是在材料采购过程中形成的，不应由耗用材料的生产部门负责，而应由材料采购部门对其作出说明；B 正确：直接人工的数量差异，即直接人工效率差异，是指实际工时脱离标准工时的差额按标准工资率计算确定的金额，它主要是生产部门的责任；C 正确：变动制造费用的价格差异，即变动制造费用耗费差异，是指变动制造费用的实际小时分配率脱离标准分配率按实际工时计算的

26、金额，反映耗费水平的高低，应由生产部门负责；D 正确：变动制造费用的数量差异，即变动制造费用效率差异，其形成原因与直接人工的数量差异相同，主要是生产部门的责任。【知识模块】 成本差异的计算和分析18 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 租赁期现金流量的折现率为税后有担保借款利率，租赁期末设备余值的折现率为全部使用权益资金筹资时的机会成本(即权益资本成本率)。三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答

27、案写在试题卷上无效。19 【正确答案】 B【试题解析】 财务预测是指估计企业未来的融资需求。 【知识模块】 财务预测与计划20 【正确答案】 B【知识模块】 项目投资21 【正确答案】 B【试题解析】 长期借款的保护性条款,除了一般性条款，例行性条款，特殊性条款以外,“短期借款筹资”中的周转信贷协定，补偿性余额等条件,也同样适用于长期借款。【知识模块】 筹资管理22 【正确答案】 A【知识模块】 收益分配23 【正确答案】 A【知识模块】 收益分配24 【正确答案】 B【知识模块】 资本成本和资本结构25 【正确答案】 A【试题解析】 投资项目如果需要动用现有的资产，其变现的价值才是相关的现金

28、流量。资产的账面价值是非相关成本。26 【正确答案】 A27 【正确答案】 B【试题解析】 企业的现时市场价值与公平市场价值只有当企业所处的市场最接近完善市场时,二者才能相等。28 【正确答案】 B【试题解析】 管理成本可以分为两类决策使用的成本和日常计划和控制使用的成本，决策使用的成本是面向未来的成本，通常不被计入账簿，而日常计划和控制使用的成本可以通过账簿系统，也可以在账外记录和加工。四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 【正确答案】 提取法定公积金100010%100

29、(万元)盈余公积余额200100300(万元)流通股数250(110%)275(万股)股票股利2025010%500(万元 )股本余额1275 275(万元)资本公积余额50(20 1)(25010%)525( 万元)现金股利250(110%)0.127.5( 万元)未分配利润余额500(100010050027.5)872.5( 万元)分配前每股市价与账面价值之比20/(2000250)2.5分配后每股账面价值(275 525300872.5)/2757.17( 元)预计分配后每股市价7.172.5 17.93(元/股 )【知识模块】 股利分配30 【正确答案】 31 【正确答案】 (1)未

30、来连续五年实体现金流量和股权现金流量计算表：(2)股权资本成本 rs=2%+25%=12% 加权平均资本成本rWACC=12%60%+7%40%=10% (3)根据实体现金流量计算该公司价值： 实体价值=222(P/S，10%，1)+253.5(P/S，10%，2)+266.1(P/S，10%，3)+ 241.8(P/S，10%，4)+193(P/S，10%，5)+ (P/S，10%，5)=2220.9091+253.532 【正确答案】 将以上参数代入布莱克一斯科尔斯公式中得到，C=SNd 1)一 PV(X)N(d2)=50066434722440 5596=57882(元)(2)由于看涨期

31、权的价格为 5 元，价值为 57877 元，即价格低于价值，所以投资经理应该投资该期权。【知识模块】 布莱克一斯科尔斯(B1aCkSCholes)期权定价模型33 【正确答案】 (1)销售收回的现金22060%+20038%208(万元)进货支付的现金(22075%)80%+(20075%)20%162(万元)本月现金结余22+208-162-60-26.5-120(1+10%)-150.5(万元)由于企业最低现金余额为 5 万元，借款金额是 1 万元的整数倍，因此本月新借入的银行借款应为 156 万元。(2)现金期末余额 -150.5+1565.5(万元)应收账款期末余额22038%83.6

32、( 万元)应付账款期末余额(23075%)80%+(22075%)20%171(万元)12 月进货成本(23075%)80%+(22075%)20%171(万元)12 月销货成本22075%165( 万元)存货期末余额132+171-165138( 万元)(3)税前利润 220-22075%-(216/12+26.5)-2202%-(120+156)10%/123.8(万元)五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。34 【正确答案】 (1) 预期未来现金流入量的现值应等于流出的现值：

33、1045822 元(2) 收回的流动资金现值=145822(p ，10%，5)=1458220.6209=90541(元)(3) 每年需要的现金流量(固定资产投资摊销额)=(1045822-90541)/(P/a，10%，5)=955281/3.7908 =252000(元)(4) 每年税后利润 =252000-(900000/5)=252000-180000=72000(元)(5) 每年税前利润 =72000/(1-0.4)=120000(元)(6) 销售量=(500000+180000+120000)/(20-12)=100000(件)35 【正确答案】 净负债=金融负债-金融资产=300

34、+15+600-5-10=900(万元)净经营资产=净负债+ 股东权益=900+1100= 2000(万元)税后经营净利润=(363+72+5)(1-25%)=330(万元)金融损益=(72+5)(1-25%)=57.75(万元)36 【正确答案】 净经营资产净利率=330/2000100%=16.5%税后利息率=57.75/900100%=6.42%经营差异率=16.5%-6.42%=10.08%净财务杠杆=900/1100=0.82杠杆贡献率=10.08%0.82=8.27%权益净利率=16.5%+8.27%=24.77%权益净利率高于行业平均水平的主要原因是杠杆贡献率高于行业平均水平，杠

35、杆贡献率高于行业平均水平的主要原因是净财务杠杆高于行业平均水平。37 【正确答案】 实体现金流量=337.5(1+8%)-20008%=204.5(万元)税后利息费用=900(1+8%)8%(1-25%)=58.32(万元)净负债增加=9008%=72(万元)债务现金流量=58.32-72=-13.68( 万元)股权现金流量=204.5+13.68=218.18( 万元)38 【正确答案】 设权益资本成本为 a，则：8%(1-25%)900/2000+a1100/2000=10%解得：权益资本成本=13.27%每股股权价值=218.18/(13.27%-8%)/500=8.28(元)由于股价为 20 元高于 8.28 元，所以，股价被高估了。