[考研类试卷]货币银行学（货币供求与货币政策、国际金融体系和国际收支）模拟试卷2及答案与解析.doc

1、货币银行学（货币供求与货币政策、国际金融体系和国际收支）模拟试卷 2 及答案与解析1 超额准备金2 直接信用控制3 通货膨胀4 流动性偏好5 实际货币供给6 合格境内投资者(QDII)7 米德冲突8 资本外逃9 外汇存款10 丁伯根原则11 套利12 为什么说货币供给是由中央银行、商业银行、借款人和存款人共同创造。13 简述凯恩斯的货币需求函数。14 什么是金融创新? 关于金融创新的理论解释主要有哪些?15 凯恩斯认为影响有效需求不足的因素有哪些?16 现代货币主义关于 Ms 应按“规则”增长之政策主张的理论出发点何在?17 什么是货币政策的“ 双重目标论 ”?18 什么是需求价格弹性?请求出

2、 yax 的需求弹性。19 简述国债发行规模的制约因素。20 菲利普斯曲线表示了什么经济含义?21 国际金融市场是由哪几个子市场构成的。22 简述外汇头寸管理的目标和原则。23 按贷款通则的规定，不良贷款是指处于哪些状态下的贷款?24 布雷顿森林体系的基本内容是什么?其实质是何种本位制度的世界货币体系?25 简述外汇交易的基本形式和含义。26 简述外汇储备的变化与货币供给的关系。27 简述政府在外汇市场进行冲销式干预与非冲销式干预效果的差异。货币银行学（货币供求与货币政策、国际金融体系和国际收支）模拟试卷 2 答案与解析1 【正确答案】 超额存款准备金是指存款机构为了保持流动性和方便同其它金融

3、机构进行债务清算，而存放于中央银行的高于法定存款准备金的那部分准备金存款。它等于总准备金减去法定存款准备金。【知识模块】 货币供求与货币政策2 【正确答案】 直接信用控制工具是指中央银行以行政命令或其它形式，从总量和结构两个方面，直接对金融机构，尤其是商业银行的信用活动进行控制，其手段包括：利率最高限、信用配额、规定商业银行的流动性比率和直接干预等。利率最高限是规定商业银行对定期和储蓄存款所能支付的最高利率，目的在于防止银行竞相用提高利率的办法来吸收存款，以及为了取得最高回报而在资产运用方面承担过高的风险。信用配额是指中央银行根据金融市场状况以及客观经济需要，分别对各个商业银行的信用规模加以分

4、配，限定其最高数额，多用于发展中国家。商业银行的流动性比率即流动资产占存款的比重。一般说来，流动性比率与资产收益率成反比，为保持中央银行规定的流动性比率，商业银行必须缩减长期放款，扩大短期放款和增加应付提现的资产等措施。直接干预是指中央银行直接对商业银行的信贷业务、放款范围等加以干预，如对经营不当的银行拒绝再贴现或采取高于一般利率的惩罚性利率。 【知识模块】 货币供求与货币政策3 【正确答案】 通货膨胀是指商品和劳务的货币价格总水平持续明显上涨的过程。考察的对象是商品和劳务的价格，有别于股票等金融资产的名义货币价格；指的是货币价格，即商品、劳务与货币之间的相对比价，而非不同商品、劳务之间的相对

5、比价；不是一次性或短期的价格总水平的上升，而是一个持续的过程；不是个别商品价格的上涨，而是价格总水平的上涨；是价格总水平的明显上升，轻微的价格波动不是通货膨胀。按市场机制的作用，通货膨胀可分为公开型通货膨胀和隐蔽型通货膨胀。公开型通货膨胀是指引起通货膨胀的动因不受限制地直接通过一般物价水平上涨表现出来的通货膨胀形式。公开型通货膨胀的前提是市场功能完全发挥，价格对供求反应灵敏，过度需求通过价格总水平明显地、直接地上涨得以消除。隐蔽型通货膨胀是指由于受到价格控制，通货膨胀压力不通过一般物价水平上涨表现出来，而是以非价格的方式表现出来的通货膨胀。其原因是，在经济中已积累了难以消除的过度需求压力，但由

6、于政府对商品价格和货币工资进行严格控制，过度需求不能通过物价上涨吸收，而是表现在居民实际消费水准下降等非价格方式上。隐蔽型通货膨胀多发生在由计划机制发挥作用的国家或地区，多余的购买力无法通过市场自发调节予以消除，必然会带来市场扭曲、腐败等现象。按有无预期，通货膨胀可分为预期性通货膨胀和非预期性通货膨胀。预期性通货膨胀是指通货膨胀过程被经济主体预期到了，以及由于这种预期而采取各种补偿性行动引发的物价上升运动，如在工资合同中规定价格的条款；在商品定价中加进未来原料及劳动力成本上升因素。非预期性通货膨胀是指未被经济主体预见的物价上升。一般认为只有非预期性通货膨胀才有真实效应，而预期性通货膨胀由于经济

7、主体已采取相应对策抵消了其影响，因此没有实质性效果。【知识模块】 货币供求与货币政策4 【正确答案】 1936 年，凯恩斯在其就业、利息和货币通论一书中提出该理论。所谓流动陛偏好是指人们宁愿持有流动性高但不能生利的货币，而不愿持有其它能生利但不易变现的资产这样一种心理倾向。这种流动性偏好实质上就是人们对货币的需求。凯恩斯分析了人们货币需求的动机。即：交易动机 (Transaction Motiyes)。是指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的持有货币的需要。交易动机的货币需求是收入的增函数；预防动机 (Precautionarly Motives)。又称谨慎动机。是指为应付可能遇到的意外支出

8、等而持有货币的动机。它的产生主要是因为未来收入和支出的不确定性。这部分货币需求也受收入水平的影响，故也是收入的增函数；投机动机 (Speculative Motiyes)。是指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便从中获利的动机。【知识模块】 货币供求与货币政策5 【正确答案】 实际货币供给是指与一般物价指数平减后所得的货币供给，也就是剔除物价上涨因素而表现出来的货币所能购买的商品和劳务总额。【知识模块】 货币供求与货币政策6 【正确答案】 QDII(国内机构投资者赴海外投资资格认定制度 Qualifled Domestic Institutional Investors，QDII)制

9、度由香港政府部门最早提出，是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计，以容许在资本账项目未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行投资的一种制度安排。最有可能的情况是，内地居民将所持外币通过基金管理公司投资港股，也即 QDII 将允许中国大陆的机构投资者购买香港上市股票并在可能的情况下购买其他地区的上市股票。【知识模块】 国际金融体系和国际收支7 【正确答案】 “ 米德冲突 ”是由著名经济学家、诺贝尔经济学奖得主米德提出的在固定汇率制下，政府在追求同时实现内部均衡和外部均衡时会出现的顾此失彼的冲突现象。由于在固定汇率制下，一国难以运用支出转换政策(如汇率政策)来实现内外均衡，而只有支出

10、变更政策可供当局使用。因此内外均衡目标在对支出变更政策的要求上就存在着冲突的可能性，无论达到内部均衡还是外部均衡，都势必以加重另一种失衡为代价。【知识模块】 国际金融体系和国际收支8 【正确答案】 指由于资本持有者对一国的政治或经济形势产生恐惧、怀疑，为了规避风险和管制，确保资本安全，而将资本转移到其他国家这种非正常的资本外流。【知识模块】 国际金融体系和国际收支9 【正确答案】 主要指的是国际汇款，是指银行运用汇票、电子网络或其他信用工具、代替现金的运送，使境内外客户间债权债务得以清偿或实现资金转移，也是国际结算的方式之一。【知识模块】 国际金融体系和国际收支10 【正确答案】 丁伯根法则是

11、由获得首届诺贝尔经济学奖的丹麦(荷兰)经济学家简.丁伯根提出的关于国家经济调节政策和经济调节的目标之间的关系法则。他认为，为达到一个经济目标，政府至少要运用一种有效的政策；为达到 N 个经济目标，政府至少要运用 N 个独立、有效的经济政策。如在两个目标、两种政策的情况下，只要决策者能够控制两种工具，每种工具对目标的影响是独立的，决策者就能通过政策工具的配合达到理想的目标水平。【知识模块】 国际金融体系和国际收支11 【正确答案】 又称时间套汇或利息套汇。当外汇市场同一货币的即期汇率与远期汇率的差距，小于当时两种货币的利率差，而两种货币的汇率在短期内波动幅度不大时，套汇者就可进行即期和远期外汇的

12、套汇活动，以牟取利润。这种活动就是套利。【知识模块】 国际金融体系和国际收支12 【正确答案】 从货币乘数中的五个参数可知，这五个参数分别决定于三大部门。活期存款和定期存款的法定准备金率 rd 和 rt 决定于中央银行的货币政策意图；通货比率 c和定期存款占活期存款的比率 t 决定于公众的资产选择行为；超额准备率e 决定于商业银行的经营决策。而对于后面三个因素，中央银行的影响力很弱。因此货币供应量是由中央银行、商业银行和公众三方面共同决定的。(1)影响通货比率 c的因素有：财富总额。财富增加时，现金和活期存款的数额都会增加，但现金的增长速度小于活期存款，因此，通货比率与财富和收入的变动成反比；

13、其它金融资产的预期报酬率。利息构成持现的机会成本。其它金融资产的预期收益率与通货比率成反比；金融危机。如果出现银行信用不稳定的迹象，公众就会大量提现，通货比率因而增大；非法经济活动。因为要逃避法律监督，倾向于用现金交易，因此非法经济活动规模与通货比率成正比。(2)影响银行超额准备金率 e 的因素：市场利率。准备金存款一般没有利息，因此市场利率是持有超额准备金的机会成本，与超额准备金率成反比；银行预期存款流出量及其不确定性大小。超额准备金率与这两个指标成正比；借入资金的难易程度和资金成本的大小。银行负债管理能力越强，即在必要时获得流动性补充的渠道越畅通，借入资金的成本越低，则超额准备金率也越低；

14、经济周期。繁荣时期，投资旺盛，对信贷的需求增加，促使银行减少超额准备，以增加贷款和投资，则超额准备金率下降。 (3)影响定期与储蓄存款占活期存款的比率 t 的因素有：财富总额。定期与储蓄存款的财富弹性大于活期存款，因此，该比率会随着财富总额的增长而稳步上升；其它金融资产预期收益率。t 与其它金融资产预期收益率成反比。由此可见，不管是基础货币还是货币乘数，中央银行都不具有完全决定的能力。【知识模块】 货币供求与货币政策13 【正确答案】 凯恩斯的货币需求理论即流动性偏好理论。1936 年，凯恩斯在其就业、利息和货币通论一书中提出了该理论。所谓流动性偏好是指人们宁愿持有流动性高但不能生利的货币，而

15、不愿持有其它能生利但不易变现的资产这样的一种心理倾向。这种流动性偏好实质上就是人们对货币的需求。凯恩斯分析了人们货币需求的动机。即：交易动机 (Transaction Motives)。是指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的持有货币的需要。交易动机的货币需求是收入的增函数；预防动机 (Precautionary Motives)，又称谨慎动机。是指为应付可能遇到的意外支出等而持有货币的动机。它的产生主要是因为未来收入和支出的不确定性。这部分货币需求也受收入水平的影响，故也是收入的增函数；投机动机 (Speculative Motiyes)。是指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便

16、从中获利的动机。这实际上是人们对闲置货币余额的需求，而不是对交易媒介的需求。投机动机是现实利率的减函数，是预期利率的增函数。于是，可将货币需求函数 M 分成两部分，满足交易动机和预防动机的货币需求 M1 和满足投机动机的货币需求 M2。若以 Y 表示收入，以 i 表示利率，则凯恩斯的货币需求函数为：MM1+M2 Ll(Y)+L2(i)L(Y，i)。凯恩斯货币需求理论的新颖之处在于：强调了货币作为资产或价值贮藏的重要性，即货币并非仅是一种交易手段，它本身也有值得持有的价值；当利率降低到某一低点后，货币需求就会变得无限大。这即著名的“ 流动性陷阱”。流动性陷阱是指当利率降到某一低点后，货币需求对利

17、率的敏感性变得无穷大，货币供给的增加已不可能使利率进一步下降。这时，没有人会愿意持有债券或其它资产，每个人只愿意持有货币。故按传统凯恩斯的观点，经济处于“流动性陷阱” 时，货币政策失效，只有靠财政政策启动。但是传统凯恩斯理论也有缺陷，即：忽视利率对交易动机和预防动机货币需求的影响； 将人们的资产选择范围假定在货币与债券之间。【知识模块】 货币供求与货币政策14 【正确答案】 金融创新是指政府或金融当局或金融机构为适应经济环境的变化(即市场需求的变化) 和在融资过程中的内部矛盾运动，防止或转移经营风险、降低成本以更好地实现流动性、安全性和盈利性目标，进而逐步改变金融中介功能，创造或组合一个新的高

18、效率的资金营运方式或营运体系的过程。其内容包括突破传统的金融格局和金融政策，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构和金融市场等几个方面进行明显的变革。金融创新为经济的增长创造了新的推动力，也产生了一系列关于金融管理的问题。具体地，金融创新的内容包括：(1)金融战略的创新。包括：在管理策略上，从以往被动地接受存款、安排贷款转向主动根据贷款要求去争取存款，变资产管理为负债管理和联合管理；根据自身的情况制订不同的经验战略，包括征服策略(Strategy of Conquest)、变革策略(Strategy of(2hange)、合并策略(Strategy of Consolidation)。征服策

19、略是指，在自身占优势的市场上进一步积极进取，扩大市场份额，打败其他竞争对手，甚至主动兼并；变革策略是指，在势均力敌的市场，通过改善内部管理，改进服务，增加新的工具来吸引更多的服务对象，争取竞争中的主动地位；合并策略是指，在不占优势的市场，寻找合作对象，通过兼并、合资或合营方式进行联合重组，依靠合力竞争。(2)金融工具的创新。包括：规避行政管理的创新。如欧洲美元、银行商业票据、可转让提款单、自动转账服务、隔日回购安排、货币市场互助基金等。规避利率风险的创新。如浮动利率票据、远期交易和期货交易、金融期权等。技术创新。计算机和通讯技术的发展有力地刺激了金融创新，如银行信用卡的使用。信息化。随着计算机

20、和数据通信技术突飞猛进的发展，电子技术已成为现代银行业变革和创新最重要的技术基础和推动力，现代银行业已经进入了一个电子时代。信息化主要发生三个层面上，即银行内部、银行之间和银行与客户之间。Internet 的普及将使金融业转向全方位的电子化服务和开放式的经营模式。(3)金融机构的创新。包括：从传统的单一结构向集团化方向发展。银行持股公司是银行集团化的重要形式之一；金融联合体的出现。它是一种能向顾客提供几乎任何金融服务的“ 金融超级市场”；金融业正在从提供单一金融服务向综合性金融服务方向发展，从分业经营转向混业经营。西尔柏的约束诱导理论。西尔柏从供给角度来探索金融创新，认为金融创新是微观金融组织

21、为了寻求最大的利润，减轻外部对其产生的金融压制而采取的“自卫” 行为。金融压制一方面是政府的控制和管理，致使金融机构的效率降低；另一方面，金融企业为保障资产流动性和降低风险而制定了一系列资产负债管理制度，包括传统的增长率、流动资产比率、资本率等管理目标以保证营运稳定，但也形成了内部的金融压制。这些因素促进了金融机构寻求最大程度的创新。凯恩的规避型理论。凯恩提出“规避” 的金融创新理论。他认为，所谓规避是指金融机构采取各种措施回避各种规章制度的限制，并由此产生了金融创新行为。而对金融的控制和由此产生的规避行为是相互促进，互为前提的。金融机构通过创新来逃避政府的管制；当金融创新危及金融稳定和扰乱货

22、币政策的实施时，政府又会加强管制；加强管制又会刺激新的规避行为，导致新一轮创新。制度学派的理论。该理论主要以戴维斯、塞拉和诺斯为代表。它们认为，作为经济制度的一个组成部分，金融创新是一种与经济制度互为影响、互为因果关系的制度改革。金融体系的任何制度改革都可以视为金融创新。政府的管制与干预行为本身已经包含着金融制度领域的创新。政府的管制和干预直接或间接地阻碍着金融活动，由此产生的金融创新行为对货币当局实施货币政策构成威胁时，政府会采取相应的制度创新。希克斯和尼汉斯的交易成本创新论。该理论认为，降低交易成本是金融创新的首要动机。金融创新实质上是对科技进步导致交易成本降低的反应。交易成本降低的趋势促

23、使货币向更为高级的形式演变和发展，产生新的交换媒介，新的金融工具。不断地降低交易成本就会刺激金融创新，改善金融服务。【知识模块】 货币供求与货币政策15 【正确答案】 凯恩斯认为影响有效需求不足的有三大心理基本因素：消费倾向，即心理上的消费倾向满足边际消费倾向递减规律；灵活偏好，即心理上的流动偏好，人们有想以货币形式保持其一部分财富的愿望；心理上对资产未来收益的预期，满足资本边际效率递减规律。这三个因素对应三个动机：交易动机、预防动机和投机动机。【知识模块】 货币供求与货币政策16 【正确答案】 其理论出发点有：货币价格对名义收入变动具有决定作用；在长期中，货币数量的作用主要在于影响价格以及其

24、他用货币表示的量，而不能影响就业量和实际国民收入；在短期中，货币供给量可以影响实际变量，如就业量和实际国民收入；私人经济具有自身内在的稳定性，国家的经济政策会使它的稳定性遭到破坏。所以，提出了以货币供给量作为货币政策的唯一控制指标，“规则” 地增长。【知识模块】 货币供求与货币政策17 【正确答案】 货币政策的“双重目标论” 是指在制定和执行货币政策时，要将币值稳定和经济增长同时作为货币政策的目标。货币政策的目标是指，中央银行制定和执行货币政策所要达到的最终目标。一般来说，货币政策的目标包括币值稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡四个方面。根据对货币政策目标的选择不同，可以将货币政策分为单一

25、目标制、双重目标制、多重目标制。双重目标论认为，货币政策的目标不可能是单一的，而应当是同时兼顾稳定币值和经济增长这双重目标。经济增长是币值稳定的物质基础，而币值的稳定又有利于经济的长期稳定增长。二者相互制约和相互影响，只偏重某一目标的结果不仅不可能在长期经济运行中实现该目标，对整个国民经济的稳定协调发展也是不利的。【知识模块】 货币供求与货币政策18 【正确答案】 要点：需求的价格弹性是表示在一定时期内一种商品的需求量变动对于该商品的价格变动的反应程度。其公式为： 分为弧弹性和点弹性 如图： 在曲线上任取一点 A则 aA 到 0 的需求弧弹性 bA点的需求点弹性【知识模块】 货币供求与货币政策

26、19 【正确答案】 制约因素：国家财政支出的需求压力和偿债能力；居民收入和储蓄水平；国内生产总值规模；国债的收益率高低。【知识模块】 货币供求与货币政策20 【正确答案】 菲利普斯典线如下图所示： 007 表示通货膨胀率，U 表示失业率，兀 e 表示预期的通货膨胀率。 其经济含义为：在其它条件不变的情况下，失业率越高，通货膨胀率越低，即失业率与通货膨胀率之间存在反方向的变动关系。所以，较少的失业能通过承受较高的通货膨胀，通胀能通过承受较多的失业为代价而下降。其中图(1)中 0 时，U UN，所以 UW 表示自然失业率，此时工资及物价是稳定的。【知识模块】 货币供求与货币政策21 【正确答案】

27、国际金融市场是指资金国际借贷、不同货币之间相互买卖及其有关活动的领域。狭义的国际金融市场是指不同主体之间进行国际资金借贷和资本交易的场所；广义的国际金融市场是指从事各种国际金融业务活动的场所，既包括传统的短期资金市场(货币市场) 、长期资金市场(资本市场) ，也包括外汇市场、黄金市场和衍生金融市场。国际金融市场形成的条件是：稳定的政局；自由开放的经济体制，主要包括自由开放的经济政策和宽松的外汇管制；健全的金融制度和发达的金融机构；现代化的通信设施与交通方便的地理位置；训练有素的国际金融人才。20 世纪 80 年代国际金融市场发展的新趋势是：全球一体化趋势；融资方式的证券化趋势；金融创新趋势。国

28、际货币市场是指资金期限在 1 年以内的短期金融工具交易的场所，该市场根据不同的借贷或交易方式和业务，又可以分为银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。国际资本市场是指期限在 1 年以上的资金借贷和证券交易的场所，包括银行中长期信贷市场、中长期债券市场和股票市场。近年来国际资本市场发展的特点有：规模迅速扩大；资本市场筹资证券化，债券比重上升，中长期贷款比重下降；国际金融创新和表外业务增长迅速；股票市场动荡不安。外汇市场是指在国际间从事外汇买卖，调剂外汇供求的交易场所。外汇市场的主要参与者包括中央银行、外汇银行、外汇经纪人、贴现公司、外汇交易商、跨国公司、外汇投机者、进出口商和其他外汇供求者。外

29、汇市场的特点包括：全球外汇市场在时空上已经连成整体；不同外汇市场的汇率差异日益缩小；外汇市场加深了资金市场的联系；跨国公司成为外汇市场的主要参与者；金融创新层出不穷；外汇市场动荡不安；外汇市场的联合干预加强。黄金市场是指集中进行黄金买卖的交易所。黄金交易所一般都在各个国际金融中心，是国际金融市场的重要组成部分。影响黄金价格的因素包括：黄金的供求关系、通货膨胀、利率和汇率、油价、关于黄金的政策、国际重大政治事件、预期和投机。【知识模块】 国际金融体系和国际收支22 【正确答案】 (1)目标是持有适度的和合理的外汇头寸，避免因汇率波动而造成损失。 (2)原则是遵循 “买卖平衡”，即对于每种外汇，如

30、果出现 “多头”，则将多余部分的外汇卖出；如果出现“ 空头 ”，则将短缺部分的外汇买进。当然，它们可根据各国的金融情况，本身的资力以及对汇率变动的预测，或者决定立即平衡，或者加以推迟。推迟平衡即是进行外汇投机。【知识模块】 国际金融体系和国际收支23 【正确答案】 不良贷款包括逾期贷款、呆滞贷款和呆帐。逾期贷款，是指逾期未还的贷款，只要超过一天即为逾期；呆滞贷款，指逾期两年或虽未满两年但经营停止、项目下马的贷款；呆帐是指按财政部有关规定确已无法收回，需要冲销为呆帐准备金的贷款。【知识模块】 国际金融体系和国际收支24 【正确答案】 (1)基本内容：确定以美元为中心的固定汇率利。协定 确认了 1

31、 盎司黄金35 美元的官方价格，美国政府承担其他国家或中央银行用美元外汇随时向美国按官价兑换黄金的义务，即美元与黄金挂钩，其他国家与美元挂钩。各国货币均与美元保持固定比价关系，汇率波动范围不得超出货币平价的上下 1，各国政府有义务“维持” 汇率稳定等等。设立普通贷款帐户和稀缺货币条款来调节国际收支。取消外汇管制。建立永久性国际金融机构国际货币基本组织。实质是一种新金汇兑本位制，并把美元确定为中心。【知识模块】 国际金融体系和国际收支25 【正确答案】 基本形式有：(1)现汇交易，指银行与顾客或银行之间在外汇买卖成交后，立即办理收付的外汇业务(一般指两日之内)。这种办理实际收付的行为，俗称“交割

32、”(2)期汇交易，也称远期外汇交易，指外汇买卖成交后，双方先签订合同，到预约时间再办理交割的外汇业务。预约交割期一般为 3 个月，也有其他的。(3)互换交易，是指在买进(或卖出) 某种外汇的同时，又卖出(或买进)同等金额的该种货币，但买进与卖出的交割日期不同，目的在于避免汇率变动造成的风险。【知识模块】 国际金融体系和国际收支26 【正确答案】 由于货币供应量等于中央银行的资产，若 R 为中央银行在国外的净资产，w 为中央银行的放款，证券投资和其他类资产，则有 R+WB，B 表示基础货币。而 M sBK，K 为货币乘数，M s 为货币供应量，联合两式知MKR+KW，若用 r 代表汇率(直接标价

33、法)，F 为中央银外汇持有额，则 RrF所以 MKR+KwKRF+KW，所以若外汇储备增大，则外汇存款增加，如央行国内资产未变，则货币供给量增加。 反之，同理也推出，货币供给量相应减少。【知识模块】 国际金融体系和国际收支27 【正确答案】 按照是否引起货币供应量的变化，政府对外汇市场的干预可分为冲销式干预和非冲销式干预。冲销式干预是指，货币当局在外汇市场上进行交易的同时，通过其它货币政策工具(如国债市场上的公开市场业务)来抵消货币当局外汇交易对货币供应量的影响，使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。非冲销式干预是指，不存在相应冲销措施的外汇市场干预，它会引起一国货币供应量的变动。按照干预策略，政府对外汇市场的干预可分为熨平每日波动型干预、逆向型干预和非官方钉住型干预。熨平每日波动型干预是指，货币当局在汇率日常变动时，在高价位卖出，低价位买进，以使汇率变动的波幅缩小的干预形式。逆向型干预是指，货币当局在面临突发因素造成的汇率单方向大幅度波动时，采取反向交易的形式以维护外汇市场稳定的干预方式。非官方钉住型干预是指货币当局单方向非公开地确定所要实现的汇率水平及变动范围，在市场汇率变动与之不符时，就人市干预的干预形式。【知识模块】 国际金融体系和国际收支