[考研类试卷]金融学硕士联考模拟试卷58及答案与解析.doc

1、金融学硕士联考模拟试卷 58 及答案与解析一、单项选择题1 作为持有人应得权益的证明文件，证券是一种( )。（A）书面凭证（B）法律凭证（C）货币凭证（D）资本凭证2 当一国货币贬值时，会引起该国的外汇储备( )。（A）数量减少（B）数量增加（C）实际价值增加（D）实际价值减少3 假定沿江有两个厂商，一个是钢铁厂，位于上游；另一个是养鱼场，位于下游。钢铁厂排放的废水污染了江水，使养鱼场的产量减少。西方将这种情况称之为( )。（A）感染（B）上游无效益（C）下游无效益（D）外部经济负效果4 消费者只购买面包和黄油，如果面包价格下降，那么( )。（A）收入效应与替代效应都引起黄油消费的上升（B）收

2、入效应与替代效应都引起黄油消费的下降（C）收入效应使黄油的消费上升，但替代效应作用相反（D）收入效应和替代效应相互抵消，从而商品需求保持不变5 企业购买生产要素所引起的费用是( )。（A）隐性成本（B）显性成本（C）变动成本（D）固定成本6 工资上涨引起的通货膨胀也称为( )。（A）需求拉动通货膨胀（B）成本推动通货膨胀（C）结构性通货膨胀（D）隐性通货膨胀7 假设消费者在 T 年( 退休前 )时预计到退休后每年可得额外的退休金 10 000 元，则根据生命周期假说，该消费者与原来相比较，将( )。（A）在退休前不改变，退休后每年增加 10 000 元的消费（B）在退休前增加 10 000 元

3、的消费，退休后不增加消费（C）以 T 年起至生命结束时每年增加消费 10 000 元（D）将退休后可得的退休金总额均匀的用于增加 T 年以后的消费中8 如果一种商品的需求价格弹性为 2，价格由 1 元上升到 1.02 元，那么需求量会( )。（A）上升 4%（B）下降 2%（C）下降 0.04 元（D）下降 4%9 “适应性预期 ”和“理性预期”的区别主要在( )。（A）适应性预期强调过去信息，理性预期强调现有信息（B）理性预期以大量数学模型为论证模型，因而更科学（C）适应性预期是凯恩斯主义的理论假设，内容陈旧，应被淘汰（D）适应性预期难以解释与过去完全不一样的未来经济变动10 套汇是外汇市场

4、上的主要交易之一，其性质是( )。（A）保值性（B）投机性（C）盈利性（D）既是保值的，又是投机的11 本币贬值对国际收支的影响主要取决于( )。（A）国内外货币供给的差异情况（B）国内外的利率差异情况（C）进出口弹性是否符合马歇尔勒纳条件或类似条件（D）本国的汇率制度12 在以下对哈罗德模型的描述中，正确的是 ( )（A）当实际增长率等于劳动增长率时，国民收入就可以实现充分就业的均衡增长（B）当实际增长率(GA)大于有保证的增长率(GW)时，产出水平将进一步扩大（C）当实际增长率(GA)大于有保证的增长率(GW)时，产出水平将越来越小（D）当经济活动偏离了均衡增长时，市场本身会自动调整到均衡

5、增长的状态13 一般来说，影响汇率短期变动的最重要因素是( )。（A）相对利率水平（B）经济增长率（C）相对通货膨胀率（D）市场预期14 如果市场组合收益率和无风险收益率分别是 15%和 5%那么被市场低估的证券是 ( )（A） （B）  （C）  （D） 15 假设消费者消费一个额外单位的葡萄或两个单位额外桔子是无差异的，那么当桔子的消费者量由横轴表示时，无差异曲线 ( )（A）是一条斜率为-1/2 的直线（B）是一条斜率为-1 的直线（C）是出于原点的斜率为 1/2 的射线（D）是出于原点的斜率为 2 的射线16 在国际贸易中，出口商通常不要求进口商立即支付

6、全部贷款，而允许进口商有一段时期延期支付。当出口商或其开户银行向进口商提供短期延期支付信贷时，进口商的对外债务增加或债权减少，就形成了 ( )（A）贸易性资本流动（B）金融性资本流动（C）保值性资本流动（D）投机性资本流动17 在长期中，通货膨胀和失业的替代关系(trade-off)并不存在，因为人们将会调整自己的预期以使预期的通货膨胀率 ( )（A）超过实际的通货膨胀率（B）等于实际的通货膨胀率（C）低于实际的通货膨胀率（D）等于上一年的通货膨胀率18 在得出某种商品的供给曲线时，下列因素除哪一种外均保持常量?( )（A）技术水平（B）投入品价格（C）自然特点(如气候状况)（D）小麦的价格1

7、9 已知某期货标的资产价格为 100 美元，5 年到期的以连续复利计算的无风险利率为 10%，则该期货的价格应该是( )。（A）89 美元（B） 96 美元（C） 165 美元（D）187 美元20 一种息票率为 6%、每年付息两次、凸度为 120 的债券按面值的 80%出售，到期收益率为 8%。如果到期收益率提高到 9.5%，则凸度对其价格变动比例的贡献有多大? ( )（A）1.08%（B） 1.35%（C） 2.48%（D）7.35%21 在长期条件下，总供给曲线是( )。（A）垂直的充分就业产量的曲线（B）垂直的非充分就业产量的曲线（C）水平的充分就业产量的曲线（D）水平的非充分就业产量

8、的曲线22 设 AUD1=$0.6525/35，$1=JPY119.30/40，AUD/JPY 的汇率 ( )（A）182.555/182.708（B） 77.843/78.028（C） 78.028/77.843（D）173.453/173.85223 以下影响汇率变动的因素变动中，会使本币贬值的是( )。（A）本国国际收支顺差（B）严重的通货紧缩（C）本国利率大幅下降（D）扩张性的财政政策和货币政策24 弥补财政赤字的通货发行或直接向中央银行透支( )。（A）将使基础货币增加（B）将使基础货币减少（C）对基础货币没有影响（D）对基础货币的影响不能确定25 如果一垄断厂商的产品需求曲线上有一

9、点，其弹性 Ed=-2，产品价格 P=20 元，则边际收益 MR 为( )。（A）30 元（B） 10 元（C） 60 元26 SWIFF 是( )。（A）瑞士银行（B）社会保险基金（C）一个资产清算组织27 中介目标变量发生变化到这种变化对宏观经济目标变量产生作用所经历的时间，叫做( )。（A）认识时滞（B）操作时滞（C）市场时滞（D）决策时滞28 下列各项中最能体现中央银行是“银行的银行”的是( )。（A）集中存款准备金（B）发行货币（C）代理国库（D）最后贷款人29 工人所要求的实际工资超过了其边际生产率所造成的失业属于( )。（A）摩擦性失业（B）结构性失业（C）自愿性失业（D）技术性

10、失业30 以下不是影响货币需求的机会成本变量的是( )。（A）利率（B）财富（C）物价变动水平（D）交易成本二、计算与分析题31 试分析“垄断行为会对整个社会造成净损失” 这一结论的理论依据。32 试分析金融期货与远期交易的区别。33 假设一个只有家庭和企业两部门的经济中，消费函数为 C=100+0.8Y，投资函数为 I=150-6r，货币供给 M=150，货币需求 L=0.2Y-4r(单位都是亿元) 。(1)求 IS 和 LM 曲线方程。(2)求商品市场和货币市场同时均衡时的利率和收入。(3)若上述经济为三部门经济，其中税收 T=0.25Y，政府支出 G=100，货币需求L=0.2Y-2r，

11、实际货币供给为 150 亿元，求 IS 曲线和 LM 曲线以及均衡时的利率和收入。34 为什么经济学家一般认为垄断竞争市场一般存在过剩的生产能力的问题?这一问题是否只存在于垄断竞争市场?35 已知当前的市场汇率是：GBP 1=USD $1.612 51.613 5，AUD $1=USD $0.712 00.713 0，求单位英镑换取澳元的汇价是多少?36 试分析资产市场说的基本思想。三、分析与论述题37 A、B 两家公司面临如下的利率(A 需要美元，B 需要英镑)：A 公司借美元需要支付的利息(浮动利率)：LIBoR+1.0%；借英镑需要支付的利息(固定利率) ： 5.0%。B 公司借美元需要

12、支付的利息(浮动利率)：LIBOR+0.5%；借英镑需要支付的利息(固定利率) ： 6.5%。试讨论如果某金融机构要用它们安排互换，并至少赚 50 个点的利差，并对 A、B同样有吸引力，应如何设计方案?38 为什么劳动要素的供给曲线是向后弯曲的?39 试论述目前全球国际收支失衡的现状和原因。金融学硕士联考模拟试卷 58 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 B【知识模块】 投资学2 【正确答案】 B【知识模块】 国际金融学3 【正确答案】 D【知识模块】 微观经济学4 【正确答案】 A【知识模块】 微观经济学5 【正确答案】 B6 【正确答案】 B7 【正确答案】 D8 【正确答案】 D9

13、 【正确答案】 A10 【正确答案】 C11 【正确答案】 C【试题解析】 本币贬值对国际收支的影响主要体现在经常账户或贸易收支上，其最终效果主要取决于进出口弹性是否符合马歇尔一勒纳条件或类似条件。因此，本题的正确选项为 C。12 【正确答案】 B13 【正确答案】 A【试题解析】 B、C 是长期根本影响因素，D 是非根本因素。14 【正确答案】 A15 【正确答案】 A16 【正确答案】 A17 【正确答案】 B18 【正确答案】 D【试题解析】 在得出一种商品的供给曲线过程中，我们一般采用局部均衡的分析方法，即假设除商品价格和供给数量以外的其他因素均为常量。因此，本题的正确选项为 D。19

14、 【正确答案】 C【试题解析】 期货定价公式为： F=Se r(T-t) 式中，F 为远期价格(期货价格)；S 为标的资产价格；r 为 T 时刻到期的以连续复利计算的 t 时刻的无风险利率(年利率)；t为定价时刻；T 为到期时间。从而本题中远期价格 F=100e 0.15=165 美元 本题的正确选项为 C。20 【正确答案】 B21 【正确答案】 A【试题解析】 在古典总供给曲线中，随着市场物价总水平的提高，劳动市场的均衡供求量始终保持着充分就业水平不变，国民收入不会随着物价水平的提高而上升，从而总供给曲线在长期条件下为一条垂直的充分就业产量的曲线。22 【正确答案】 B23 【正确答案】

15、C【试题解析】 如果发生顺差，则本国对外国货币的需求相对地减少，使外国货币汇率下降，即外币贬值、本币升值。通货紧缩较严重的国家的货币汇率会上升。一国利率低于他国，将引起国际资本流出，由此使资本与金融账户收支恶化，降低该国货币汇率。扩张性的财政政策和货币政策往往会使该国货币汇率上升。因此，本题的正确选项应为 C。24 【正确答案】 A【试题解析】 以通货发行或直接向中央银行透支的方式为政府支出融资，将使基础货币增加。25 【正确答案】 B【试题解析】 产品的需求弹性是某商品的价格每变动百分之一，该商品需求量变动的百分比数量。其表达式为：26 【正确答案】 C【试题解析】 SWIFT 代表的是 “

16、The Society for worldwide Interbank Financial Telecommunication”中文可译为世界银行金融电信协会，是一个负责银行间资金调度和清算的国际组织。在世界 20 多个国家拥有 1000 多个银行，每天处理大约250000 宗业务。中国银行于 1982 年正式加入该资产清算体系，截至目前，我国经营外汇结算业务的主要银行均加入了该资产清算体系。27 【正确答案】 C【试题解析】 从需要制定货币政策，到这一政策最终发生作用，其中每一个环节都需要占用一定的时间，这通常被称为货币政策的作用时滞。货币政策时滞可分为内部时滞和外部时滞。内部时滞指货币当局

17、从根据经济形势下定调节决心，到具体政策方案出笼的过程。其长短取决于货币当局对经济形势发展的预见能力、制定政策的效率和行动的决心。内部时滞又可细分为认识时滞和决策时滞两段。认识时滞是指从确有实行某种政策的需要，到货币当局认识到存在这种需要所需耗费的时间。决策时滞是指制定政策的时滞，即从认识到需要改变政策到提出一种新的政策所需耗费的时间。外部时滞是指从中央银行采取行动到这一政策对经济过程发生作用所耗费的时间，这也是作为货币政策调控对象的金融部门及企业部门对中央银行实施货币政策的反应过程。外部时滞主要由客观经济和金融条件决定，不论货币供应量抑或利率，它们的变动都不会立即影响到政策目标。外部时滞又可以

18、细分为操作时滞和市场时滞两段。操作时滞是指从调整政策工具到其对中介指标发生作用所需耗费的时间，市场时滞是指从中介变量发生反应到其对目标变量产生作用所需耗费的时间。可见，本题应选择 C。28 【正确答案】 D【试题解析】 中央银行的职能主要体现在如下几个方面：1发行的银行。即中央银行服务于社会和经济发展，具有供应货币、调节货币量、管理货币流通的职能。2银行的银行。具体体现在以下方面：(1)中央银行集中商业银行的存款准备。按现行制度，中央银行负责保管商业银行法定存款准备金和一部分超额存款准备。(2)中央银行充当最后贷款人，通过再贷款、再贴现等手段，向资金周转困难的商业银行提供流动资金，补充其流动性

19、的不足。(3)中央银行是全国资金划拨与清算中心，中央银行对全国范围内的电子资金划拨系统，对商业银行各应收应付款项进行清算，同时对商业银行调拨资金提供划转服务。3国家的银行。中央银行对一国政府提供金融服务，例如代理国库、保管国家外汇储备等，同时代表国家从事金融活动，实施金融监管。可见，本题应选 D。29 【正确答案】 C【试题解析】 由信息的不完全和不对称(也即所谓的信息不畅)或者由于工作岗位的转换间隔所造成的失业叫做“摩擦性失业”。例如人们搬到一个新城市后需要寻找工作，一个人由于某种职业不够理想而正在寻找其他职业，或者刚进入劳动力市场正在寻找职业，或因用工需求的随机波动引起一些人不得不暂时处在

20、工作交换甚至职业变换状态之中。这些就是摩擦性失业。可见，摩擦性失业是由以下三个的原因所产生的失业：一是劳动力市场的动态属性；二是信息不完善；三是求职者与拥有职位空缺的雇主之间相互寻找、洽谈需要一定的时间。产业的调整会改变对于劳动力的需求结构，从而造成劳动力供求结构的失衡，由此而导致的失业被称为“结构性失业”。例如，由于工艺发生重大变化，一部分人可能缺乏新工艺所要求的那种训练和技术，他们可能难以被雇佣。在经济发展过程中，有些部门发展迅速，而有些部门正在收缩，有些地区正在开发，而有些地区经济正在衰落，这也足以引起一部分人失去工作。另外，有些企业对年龄、性别和外来人口的歧视也会造成结构性失业。因季节

21、变动所导致的劳动者就业岗位的丧失，称为季节性失业。例如，有些行业或部门对劳动力的需求随季节的变动而波动，如旅游业、建筑业等。由于技术进步所引起的失业叫做技术性失业。在经济增长过程中，技术进步的必然趋势是生产中越来越广泛地采用赘本、技术密集性技术，越来越先进的设备会逐步替代工人的劳动，这样就会使失业增加。此外，在经济增长过程中，资本品相对价格下降和劳动力价格相对上升也加剧了机器取代工人的趋势，从而也加重了这种失业。上述几种失业类型都可归结为非自愿性失业，又称“需求不足型失业”。意指工人愿意接受现行工资水平与工作条件，但仍找不到工作而形成的失业，是 1936 年由英国经济学家凯恩斯在其著作就业、利

22、息和货币通论中提出的概念。非自愿性失业的根本原因是有效需求不足。只要存在着有效需求不足，工人即使愿意接受降低了的工资率，仍然不会有雇主雇佣他们。因此，要消除非自愿性失业，关键在于提高有效需求，凯恩斯认为，只有消除了非自愿性失业，才能真正实现充分就业。自愿失业一般是指具有劳动能力的人由于不接受现行的工资或比现行工资稍低的工资而不愿就业，有业不就。从严格意义上说这并不属于失业的范畴。这个概念由英国资产阶级庸俗经济学家皮古提出。根据经济理论，单位劳动的实际价格不能超过其边际生产能力。当经济系统处于均衡状态的时候，单位劳动的实际价格将正好等于它的边际生产能力。这个时候，工人不接受现有的工资水平，也就意

23、味着其所要求的实际工资率超过了自己的边际生产力。由此所造成的失业属于自愿失业。因此，本题应选择 C。30 【正确答案】 B二、计算与分析题31 【正确答案】 通过对图 1-4 的分析，我们可以看到，垄断厂商通过垄断优势可以将完全竞争市场条件下的均衡价格从Pc 提高到 Pm，同时降低总产量至 Qm。垄断厂商可以获得的超额利润(经济利润)为区。完全垄断市场给消费者带来的损失，也就是消费者剩余减少的部分为区和区。这也就意味着，对于整个社会来讲，消费者的损失只有部分(区)转移到了垄断厂商手中，而对于区来说，则构成了整个社会福利的损失，该效应被称为合并的福利效应，即垄断行为对整个社会构成净损失。32 【

24、正确答案】 二者之间的区别主要体现在以下七个方面：(1)标准化程度不同。金融期货的合约是标准化的，而远期交易的合约则由双方当事人自行协商决定。(2)交易场所不同。远期交易并没有固定的场所，期货合约则在交易所内交易。(3)违约风险不同。远期合约的履行仅以签约双方的信誉为担保，期货合约的履行则由交易所或清算公司提供担保，因此金融期货的风险一般要低于远期交易。(4)价格确定方式不同。远期合约的交割价格是由交易双方直接谈判并私下确定的，期货交易的价格则是在交易所内由很多买者和卖者通过其经纪人在场内公开竞价确定的。(5)履约方式不同。绝大多数远期合约通过到期实物交割来履行，绝大多数期货合约都是通过平仓来

25、了结的，而非通过实物交割。(6)合约双方关系不同。由于远期合约的违约风险主要取决于对方的信用度，因此签约前必须对交易对方的资信情况有必要的了解。而期货合约的履行完全不取决于对方而只取决于交易所或清算公司，因此完全不必了解交易对方的资信情况。(7)结算方式不同。远期合约签订后，只有到期才进行交割清算，其间均不进行结算；期货交易则是每天结算的。33 【正确答案】 (1)根据两部门经济的均衡条件 S=Y-C=Y-(100+0.8Y)=-100+0.2Y；又根据两部门经济中的恒等式 S=I，得到关系式-100+0.2Y=150-6r；进一步得到 r=(-0.1y+125)/3 即为所求的 IS 曲线。

26、由货币市场的均衡条件有：货币供给 M=150=货币需求 =L=0.2Y-4r。解之有：r=-0.05Y-37.5，即为所求的 LM 曲线。(2)联立 r=(-0.1Y+125)/3 和 r=-0.05Y-37.5，解之有： r=10，Y=950，即为所求的商品市场和货币市场同时均衡时的利率和收入。(3)三部门经济均衡条件为：I+G=S+T，则有：-100+0.2Y+0.25Y=150-6r+100，解之有：r=(-0.45Y+350)/6 即为所求的 IS 曲线。由货币市场的均衡条件有：150=L=0.2Y-2r ，解之有：r=0.1Y-75，即为所求的LM 曲线。联立 r=(-0.45Y+3

27、50)/6 和 r=0.1Y-75，解之有：r=10，Y=950 ，即为所求的商品市场和货币市场同时均衡时的利率和收入。34 【正确答案】 经济学家一般认为，厂商的理想产量处于 LAC 曲线的最低点，因为在该点商品的平均成本最低，且可以获得更大的产量。同样地，理想的工厂规模是 SAC 曲线与 LAC 曲线在理想产量点上相切时的规模，或者说是 LAC 曲线与SAC 曲线的最低点相切时的规模。而过剩的生产能力则是指垄断竞争厂商在长期均衡条件下理想产量与现实产量的差额。处在长期均衡状态下的垄断竞争厂商都是在 LAC 曲线的最低点的左侧经营的。除了完全竞争的市场条件(水平的需求曲线)，只要厂商所面对的

28、需求曲线是向右下方倾斜的，总会存在上述过剩的生产能力。因此，除了垄断竞争市场以外，对于完全垄断市场和寡头市场来说，同样存在着上述过剩的生产能力的问题。35 【正确答案】 单位英镑换取澳元的汇价为：【试题解析】 如果两个即期汇率都以美元作为计价货币，那么汇率的套算方法是交叉相除：36 【正确答案】 一国金融市场供求存量失衡后，市场均衡的恢复不仅可以通过国内商品市场的调整来完成，在各国资产具有完全流动的条件下，还能通过国外(金融)资产市场的调整来完成。汇率作为两国资产的相对价格，其变动就有助于资产市场均衡的恢复，消除资产市场的超额供给或超额需求。均衡汇率就是指两国资产市场供求存量保持均衡时两国货币

29、之间的相对价格。这就是资产市场说的基本思想。三、分析与论述题37 【正确答案】 (1)目的：A 需要美元贷款，B 需要英镑货款(2)策略：A 公司的比较优势在英镑贷款 (1.5%)，B 公司的比较优势在美元贷款(0.5%)，策略是 A 公司借英镑贷款， B 公司借美元贷款。(3)利益如何划分：总收益是 1.5%+0.5%=2%，扣除金融机构为它们安排互换赚的50 个基点(0.5%)的利差外，A、B 各要获得(2%-0.5%)/2=0.75% 的利益。因此，A 公司支付利率为 LIBOR+0.25%，B 公司为 5.75%。【知识模块】 投资学38 【正确答案】 (1)解释劳动供给曲线的形状，并

30、画图。(2)收入效应对劳动力供给的影响。(3)替代效应对劳动力供给的影响。(4)劳动力要素价格上升中，收入效应与替代效应相互作用对劳动力供给曲线的影响。【知识模块】 微观经济学39 【正确答案】 1全球国际收支失衡的现状近年来，世界经济的一大显著特征是全球国际收支失衡。全球国际收支失衡集中表现 为美国的经常项目账户赤字、亚洲发展中国家(尤其是中国)和石油输出国的经常项目账户 盈余。以 2006 年为例，美国的经常项目账户赤字金额为 8 567 亿美元，占国内生产总值 (GDP)的比率为 65；亚洲发展中国家的经常项目账户盈余金额为 2 531 亿美元(中国为 2 385 亿美元)，占 GDP 的比率为 54(中国为 91)；中东国家的经常项目账户盈余金额为 2 124 亿美元，占 GDP 的比率为 181。