[职业资格类试卷]2017年专项业务类资格考试（发布证券研究报告业务）真题汇编（二）及答案与解析.doc

1、2017 年专项业务类资格考试（发布证券研究报告业务）真题汇编（二）及答案与解析一、单项选择题1 证券分析师在执业中提出的建议和结论不得违背社会公共利益，不得对投资人或委托单位提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议，这是证券分析师的( ) 原则的内涵。（A）谨慎客观（B）公正公平（C）独立诚信（D）勤勉尽职2 以下说法中，错误的是( )。（A）证券分析师不得以客户利益为由作出有损社会公众利益的行为（B）证券分析师可以依据未公开信息撰写分析报告（C）证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、损害同行声誉的言论（D）证券分析师必须以真实姓名执业3 需求量的变化指在其他条件不变

2、时，由某商品的价格变动所引起的该商品的需求数量的变动。下列关于需求量的说法，正确的是( )。（A）需求量的变化受相关商品的价格变动的影响（B）在几何图形中，需求量的变化表现为商品的价格需求数量组合点沿着同一条既定的需求曲线的运动（C）在其他条件不变时，消费者对商品价格预期的变动会带来需求量的变化（D）需求量的变化受消费者收入水平变动的影响4 ( )是每股价格与每股收益之间的比率。（A）市净率（B）市销率（C）市盈率（D）资产收益率5 ( )是利率市场化机制形成的核心。（A）市场利率（B）名义利率（C）基准利率（D）实际利率6 中央政府发行的债券称为( )。（A）金边债券（B）地方政府债券（C）

3、企业债券（D）金融债券7 ( )是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)的两种债券收益率的差额。（A）信用评级（B）信用利差（C）差异率（D）市场风险8 一般来讲，产品的( ) 可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。（A）技术优势（B）规模经济（C）成本优势（D）规模效益9 某公司某会计年度的财务数据如下：公司年初总资产为 20000 万元，流动资产为7500 万元；年末总资产为 22500 万元，流动资产为 8500 万元；该年度营业成本为16000 万元；营业毛利率为 20，总资产收益率为 50。根据上述数据，该公司

4、的流动资产周转率为( ) 次。（A）188（B） 240（C） 2.5（D）2.810 某公司年末总资产为 160 000 万元，流动负债为 40 000 万元，长期负债为60000 万元。该公司发行在外的股份有 20000 万股，每股股价为 24 元。则该公司每股净资产为( ) 元股。（A）10（B） 8（C） 6（D）311 小波分析在量化投资中的主要作用是( )。（A）进行波形处理（B）进行预测（C）进行分类（D）进行量化12 ( )方法是通过一个非线性映射 P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。（A

5、）支持向量机（B）机器学习（C）遗传算法（D）关联分析13 某公司的流动比率是 19，如果该公司用现金偿还部分应付账款，则该公司的流动比率将( ) 。（A）保持不变（B）无法判断（C）变小（D）变大14 下列属于周期型行业的是( )。（A）公用事业（B）信息技术行业（C）耐用品制造业（D）食品业务15 假设某持仓组合的 S 是 12，如果投资经理预测大盘会下跌，他准备将组合的P 降至 0，假设现货市值。1000 万元，沪深 300 期货指数为 5000， N 为 1，则他可以在期货市场( ) ，实现 alpha 套利。（A）买入 8 份合约（B）买入 12 份合约（C）卖空 12 份合约（D）

6、卖空 8 份合约16 某公司 2016 年税后利润为 201 万元，所得税税率为 25，利息费用为 40 万元，则该公司 2017 年已获利息倍数为( )。（A）770（B） 645（C） 6.7（D）8.2517 道氏理论中，最重要的价格是( )。（A）最低价（B）开盘价（C）最高价（D）收盘价18 ( )是指投资者 (法人或自然人) 购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。（A）证券投资（B）实物投资（C）房地产投资（D）大宗商品投资19 证券分析师从业人员年检期间培训学时为( )。（A）16 学时（B

7、） 18 学时（C） 20 学时（D）24 学时20 证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起( )个月内不得就该股票发布证券研究报告。（A）3（B） 6（C） 10（D）1521 ( )受发行人的委托派发证券权益，依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务。（A）上市公司（B）中国证券业协会（C）证券交易所（D）证券登记结算公司22 垄断竞争厂商在决定产量和价格的方式时与垄断厂商( )。（A）完全相同（B）不完全相同（C）完全不同（D）难以判断23

8、( )是指宏观经济均衡时决定的实际国内生产总值大于充分就业时的实际国内生产总值，实际产出超过了潜在 GDP 的水平，推动了价格的上升。（A）充分就业均衡（B）低于充分就业均衡（C）失业均衡（D）通货膨胀均衡24 下列选项中，( ) 是经营杠杆的关键决定因素。（A）业务的竞争性质（B）固定成本（C）利息（D）负债的水平和成本25 影响速动比率可信度的重要因素是( )。（A）存货的规模（B）存货的周转速度（C）应收账款的规模（D）应收账款的变现能力26 某人拟存入银行一笔资金以备 3 年后使用，三年后其所需资金总额为 11500 元，假定银行 3 年期存款利率为 5，在单利计息的情况下，当前需存入

9、银行的资金为( )元。（A）99341（B） 10000（C） 10500（D）10952.427 一个非个性化的市场，市场中的每一个买者和卖者都是市场价格的接受者，这个市场是( )。（A）完全竞争市场（B）寡头市场（C）垄断市场（D）垄断竞争市场28 下列关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的是( )。（A）资本报酬率息税前利润当期平均已动用资本 100（B）股息率每股股利每股市价100（C）市盈率每股市价每股盈余100（D）负债比率总负债股东权益10029 某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算是( )。（A）目前的账

10、面价值（B）目前的市场价值（C）预计的账面价值（D）目标市场价值30 根据法玛时间维度，( )主要包括证券交易的有关历史资料，如历史股价、成交量等。（A）历史信息（B）公开可得信息（C）内部信息（D）内幕信息31 ( )表示两个事件共同发生的概率。（A）条件概率（B）联合概率（C）测度概率（D）边缘概率32 如果中央银行倾向于降低无风险收益率，那么我们预期加权平均成本(WACC)将会( )。（A）上升（B）不变（C）无法确定（D）下降33 用算法交易的终极目标是( )。（A）获得 alpha()（B）获得 beta()（C）快速实现交易（D）减少交易失误34 下列属于恶性通货膨胀的是( )。（

11、A）一国连续 3 年来通货膨胀率均在 40左右（B）一国当年的通货膨胀率达到 120（C）一国连续 3 年的通货膨胀率分别是 15、53、89（D）诱发了泡沫经济的通货膨胀率35 准货币是指( ) 。（A）M 2 与 M0 的差额（B） M2 与 M1 的差额（C） M1 与 M0 的差额（D）M 3 与 M2 的差额36 电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这种衰退属于( )。（A）绝对衰退（B）相对衰退（C）偶然衰退（D）自然衰退37 下列关于景气指数的说法中，错误的是( )。（A）景气指数又称景气度（B）通常以 100 为临界值，范围在 0100 点（C）景气指数高于 100，表明调查对象

12、的状态趋于上升或改善，处于景气状态（D）景气指数低于 100，表明其处于下降或恶化，处于不景气状态38 数据分布越散，其波动性和不可预测性( )。（A）越强（B）越弱（C）无法判断（D）视情况而定39 在证券投资的宏观经济分析中，( )主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。（A）总量分析（B）结构分析（C）线性分析（D）回归分析40 国际收支中的资本项目一般分为( )。（A）投资资本和投机资本（B）固定资本和流动资本（C）长期资本和短期资本（D）本国资本和外国资本二、组合型选择题41 证券研究报告合规审查应当涵盖( )。人员资质 信息来源风险提示 交易类型（A）、（B） 、（C） 、（D）、4

13、2 某产品市场的需求曲线为 Q100010P，成本函数为 C40Q，下列说法正确的有( )。若该产品由一个垄断厂商生产，则利润最大化时产量是 300若该产品由一个垄断厂商生产，则厂商最大利润为 9000若要实现帕累托最优，相应的产量是 600，价格是 40在垄断条件下，社会福利的净损失是 5000（A）、（B） 、（C） 、（D）、43 在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指( )。信息在市场中自由流动任何证券的交易单位都可无限细分市场只有一个无风险借贷利率不限制借贷和卖空（A）、（B） 、（C） 、（D）、44 按投资决策的层次划分，股票投资策略可分为( )。配置策略 选股策略择时

14、策略 另类投资策略（A）、（B） 、（C） 、（D）、45 宏观经济分析中总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括( )。量的总和 量的最大值平均量 比例量（A）、（B） 、（C） 、（D）、46 下列方法中属于调查研究法的是( )。抽样调查 实地调研深度访谈 比较分析（A）、（B） 、（C） 、（D）、47 下列关于失业率的相关概念，说法正确的是( )。我国统计部门登记的失业率是城镇登记失业率城镇登记失业人口指的是拥有非农业户口、在一定劳动年龄内、有劳动能力、有工作要求而没有工作、在当地的就业服务机构进行登记求职城镇登记失业率以城镇失业人口与城镇从业人口的和作为分母计算拥有劳动力，在一

15、定劳动年龄内，但没有或者暂时没有工作需求的人没有被计入失业率（A）、（B） 、（C） 、（D）、48 跨式期权是一种期权交易策略，包括同一种标的资产的看涨期权和看跌期权。这里同一种标的资产具有( )。相同的执行价格 相同的到期日相同的波动率 相同的无风险利率（A）、（B） 、（C） 、（D）、49 股票的绝对估值方法包括( )。实物期权定价法 资产评估法现金流贴现法 市盈率法（A）、（B） 、（C） 、（D）、50 按计息方式分类，债券可分为( )。单利债券 复利债券贴现债券 累进利率债券（A）、（B） 、（C） 、（D）、51 现金流量表的内容包括( )。经营活动产生的现金流量 筹资活动产生

16、的现金流量投资活动产生的现金流量 日常活动产生的现金流量（A）、（B） 、（C） 、（D）、52 根据波特五力模型，企业获得成本优势的途径主要包括( )。降低工资 经济规模技术创新 原材料的垄断（A）、（B） 、（C） 、（D）、53 PPI 向 CPI 的传导途径有( ) 。原材料一生产资料一生活资料原材料一半成品一生产资料一生活资料农业生产资料一农产品一食品农产品一食品（A）、（B） 、（C） 、（D）、54 不完全竞争市场分为( )。有效竞争市场 垄断市场寡头市场 垄断竞争市场（A）、（B） 、（C） 、（D）、55 关于上市公司调研的说法，正确的是( )。调研之前要先做好该上市公司的案

17、头分析工作调研之前要先跟上市公司联系预约，有时还要提交调研提纲既然是调研，当然包括打探和套取上市公司的内幕敏感信息，以提高服务机构投资者的有效性调研之后撰写正式报告之前，可以先出具调研提纲发送给投资者，但要保证公平对待所有投资者客户（A）、（B） 、（C） 、（D）、56 以行业的集中度划分标准，产业市场结构可以粗分为( )。寡占型 竞争型极高寡占型 低集中寡占型（A）、（B） 、（C） 、（D）、57 趋势外推法的预测过程一般分为( )。选择趋势模型 求解模型参数对模型进行检验 计算估计标准误差（A）、（B） 、（C） 、（D）、58 最常见的时间数列预测方法有( )。趋势外推法 移动平均预

18、测法加权平均预测法 指数平滑法（A）、（B） 、（C） 、（D）、59 证券公司、证券投资咨询机构应当从( )上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性。公司地址 组织设置员工级别 人员职责（A）、（B） 、（C） 、（D）、60 一种商品的有效需求是指消费者在一定时期内在各种可能价格水平下愿意而且能够购买的该商晶数量，其主要影响因素有( )。商品的价格 消费者收入水平相关商品的价格 消费者对该商品的价格预期（A）、（B） 、（C） 、（D）、61 从程度上来看，通货膨胀可以分为( )。温和的通货膨胀 严重的通货膨胀恶性的通货膨胀 危机性通货膨胀（

19、A）、（B） 、（C） 、（D）、62 我国现行货币统计制度中，货币供应量的层次划分为( )。 准货币 M 1 M 0 M 2（A）、（B） 、（C） 、（D）、63 下列关于社会融资总量的说法中，正确的有( )。社会融资总量是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标社会融资总量是增量概念，为期末、期初余额的差额各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计值以外币标值的资产折算成人民币单位，折算的汇率为所有权转移日的汇率买卖中间价（A）、（B） 、（C） 、（D）、64 主权债务危机产生的负面影响包括( )。导致新的贸易保护 危机国财政紧缩、税收增加危机国货币贬值 危机国国债

20、收益率上升，增加筹资成本（A）、（B） 、（C） 、（D）、65 主流的股价预测模型有( )。神经网络预测模型 灰色预测模型支持向量机预测模型 市场定价模型（A）、（B） 、（C） 、（D）、66 如果一个国家货币处于贬值压力之中，比如长时间的贸易赤字，政府可以采取的来减轻这种贬值压力的措施有( )。在外汇市场操作来支持其汇率 提高本币的利率削减政府支出和增加税收 控制国内工资和价格水平（A）、（B） 、（C） 、（D）、67 在证券市场供给决定因素分析中，影响上市公司数量的主要因素有( )。宏观经济环境 制度因素市场因素 股票价格因素（A）、（B） 、（C） 、（D）、68 资本市场的投资性

21、开放包括( )。融资的开放 投资的开放商品的开放 服务的开放（A）、（B） 、（C） 、（D）、69 股权分置改革对我国沪、深证券市场产生了深刻、积极的影响，其主要表现为( )。不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出金融创新进一步活跃市场供给增加、流动性增强（A）、（B） 、（C） 、（D）、70 根据 1985 年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的有( )。渔业 建筑业房地产业 金融业（A）、（B） 、（C） 、（D）、71 信息隔离墙制度的特点有( )。隔离墙制度是证券公司以信息隔离为核心的内部控制机制实现以利益冲突的部门

22、和业务的相互隔离防止保密信息或非公开信息在相关部门间的有害传递防范内幕交易和利益冲突（A）、（B） 、（C） 、（D）、72 财务报表分析的方法主要有( )。估值法 比较分析法因素分析法 重置成本法（A）、（B） 、（C） 、（D）、73 数理统计方法包括( ) 。行业增长横向比较 时间数列相关分析 一元线性回归（A）、（B） 、（C） 、（D）、74 下列对于缺口的描述，正确的是( )。缺口是一种形态缺口宽度表明股价向某个方向运动的强弱缺口将成为日后较强的支撑或阻力区域持续性缺口一般会在短期内被封闭（A）、（B） 、（C） 、（D）、75 某债券基金持有 1 亿元的债券组合，债券组合的久期是

23、 45，此时国债期货合约 CTD 券的久期是 50。经过分析，认为未来市场收益水平会下降，如果基金公司希望将债券组合的久期调整为 55，可以( )。买入国债期货 买入久期为 8 的债券买入 CTD 券 从债券组合中卖出部分久期较小的债券（A）、（B） 、（C） 、（D）、76 按照波特的基本竞争战略模型，企业实施差异化竞争策略的途径有( )。产品差异化 服务差异化形象差异化 市场差异化（A）、（B） 、（C） 、（D）、77 在通货膨胀时期，政府应当( )。增加税收 减少税收增加财政支出 减少财政支出（A）、（B） 、（C） 、（D）、78 下列关于股票内部收益率的描述，正确的是( )。在同等

24、风险水平下，如果内部收益率大于必要收益率，可考虑买进该股票内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率不同投资者利用现金流贴现模型估值的结果相等内部收益率实质上就是使得未来股息贴现现值恰好等于股票市场价格的贴现率（A）、（B） 、（C） 、（D）、79 根据股价移动规律，股价曲线形态可以分为( )。持续整理形态 波浪运动形态反转突破形态 周期循环形态（A）、（B） 、（C） 、（D）、80 可赎回债券的约定赎回价格可以是( )。利率 发行价格与不同赎回时间对应的一组赎回价格 债券面值（A）、（B） 、（C） 、（D）、81 按管理和使用权限的不同，我国税收可以划分为( )。中央税 价内税地方税

25、 价外税（A）、（B） 、（C） 、（D）、82 下列关于需求交叉弹性的说法，正确的有( )。 需求交叉弹性是指某种商品或者劳务需求量的相对变动对于另一种商品价格变动反应的敏感性程度 相关商品价格的变化量的变化是决定商品需求量的一个重要因素 若 Exy0 说明 X与 Y 两种商品间存在替代关系 若 Exy0，说明 X 与 Y 两种商品间无关系（A）、（B） 、（C） 、（D）、83 套期保值之所以能够规避价格风险，是因为( )。同品种的期货价格走势与现货价格走势经常受相同因素影响随着期货合约到期日的临近，现货与期货价格趋向一致大部分时间里，现货与期货价格合理大部分时间里，现货与期货价格产生背离

26、（A）、（B） 、（C） 、（D）、84 一个市场的需求函数为：P(Q)100-2Q，企业的成本函数为： C(Q)4Q ，下列说法正确的有( ) 。若该市场为完全竞争市场，则均衡价格 P4，均衡产量为 48当市场上有 2 个企业时，若处于古诺均衡，则均衡价格是 36当市场上有 2 个企业时，若处于斯塔克尔伯格均衡，则均衡价格为 36当市场上有 2 个企业时，若达成卡特尔均衡，则两个企业都没有违约动机（A）、（B） 、（C） 、（D）、85 2010 年 10 月 12 日，中国证监会颁布了( )，明确了证券投资顾问业务和发布证券研究报告是证券投资咨询业务的两类基本形式。发布证券研究报告暂行规定

27、 证券投资顾问业务暂行规定证券、期货投资咨询管理暂行办法 发布证券研究报告执业规范（A）、（B） 、（C） 、（D）、86 资本资产定价模型表明资产 i 的收益由( )组成。无风险利率 市场收益率为零时资产 i 的预期收益率风险溢价 资产收益中不能被指数解释的部分（A）、（B） 、（C） 、（D）、87 在强式有效市场中，下列描述正确的是( )。任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析获取额外收益证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息每一位投资者都掌握了有关证券产品的所有公开可得信息基本面分析是无效的（A）、（B） 、（C） 、（D）、88 技术分析的基本假设包括( )。投资者对风险有共同的

28、偏好 证券价格沿趋势移动历史会重演 市场的行为不完全反映所有信息（A）、（B） 、（C） 、（D）、89 一般来说，可以将技术分析方法分为( )。指标类 波浪类形态类 K 线类（A）、（B） 、（C） 、（D）、90 下列关于趋势线的说法中，正确的有( )。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种趋势线被突破后，就没有任何作用了（A）、（B） 、（C） 、（D）、91 持续整理形态有( ) 菱形 三角形矩形 旗形（A）、（B） 、（C） 、（D）、92 根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把不同算法交易分为( )。被动型算法交易 主动型算法交易综合型算法交易 自由型算法交易（A）、（B） 、（C） 、（D）、93 统计套利在方法上可以分为( )。 中性策略 维护策略折中策略 协整策略