[职业资格类试卷]基金绩效衡量练习试卷3及答案与解析.doc

1、基金绩效衡量练习试卷 3 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 资本市场线的斜率代表了( )的夏普指数。（A）行业组合（B）市场组合（C）基金组合（D）指数组合2 ( )调整的是全部风险,因此,当某基金就是投资者的全部投资时,可以用夏普指数作为绩效衡量的适宜指标。（A）特雷诺指数（B）夏普指数（C）詹森指数（D）信息比率3 ( )是由詹森在 CAPM 模型基础上发展出的一个风险调整差异衡量指标。（A）特雷诺指数（B）夏普指数（C）詹森指数（D）信息比率4 如果管理组合的实际收益率与具有相同风险

2、水平的消极(虚构)投资组合的期望收益率之差( ), 则表示基金的绩效表现差强人意。（A）大于零（B）小于零（C）等于零（D）不小于零5 如果管理组合的实际收益率与具有相同风险水平的消极(虚构)投资组合的期望收益率之差( ), 说明基金组合的收益率与处于同等风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异,该基金的表现就被称为是中性的。（A）大于零（B）小于零（C）等于零（D）不小于零6 当投资者将其大部分资金投资于一支基金时,他就会比较关心该基金的全部风险,因此也就会将标准差作为对基金风险的适宜衡量指标。这时,适宜的衡量指标就应该是( )。（A）特雷诺指数（B）夏普指数（C）詹森指数（D）信息比率7

3、当投资者不仅仅投资于无风险证券和单一基金组合,所要评价的投资组合仅仅是该投资者全部投资的一个组成部分时,就会比较关注该组合的市场风险,在这种情况下,会被认为是适当的风险度量指标,从而对基金绩效衡量的适宜指标就应该是( )。（A）特雷诺指数（B）夏普指数（C）詹森指数（D）信息比率8 ( )同时考虑了绩效的深度与广度。（A）特雷诺指数（B）夏普指数（C）詹森指数（D） 值9 ( )要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算。（A）特雷诺指数（B）夏普指数（C）詹森指数（D）信息比率10 特雷诺指数与詹森指数对风险的考虑只涉及( )。（A）方差（B）均方差（C）期望值（D） 值二、多项选择题本大

4、题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。11 基金表现的优劣只能通过相对表现才能作出评判。( )是两个最主要的比较方法。（A）分组比较（B）单独比较（C）相对比较（D）基准比较12 分组比较就是根据( )等,将具有可比性的相似基金放在一起进行业绩的相对比较。（A）资产配置的不同（B）风格的不同（C）基金管理人的不同（D）投资区域的不同13 分组比较法在应用上存在的一系列潜在的问题包括( )。（A）在如何分组上,要做到公平分组很困难,从而也就使比较的有效性受到置疑（B）很多分组含义模糊,因此有时投资者并不

5、清楚在与什么比较（C）分组比较隐含地假设了同组基金具有相同的风险水平,但实际上同组基金之间的风险水平可能差异很大,未考虑风险调整因素的分组比较也就存在较大的问题（D）如果一个投资者将自己所投资的基金与同组中中位基金的业绩进行比较 ,由于在比较之前,无法确定该基金的业绩,而且中位基金会不断变化,因此也就无法很好地比较14 一个良好的基准组合应具有如下几个方面的特征:( )。（A）明确的组成成分,即构成组合的成分证券的名称、权重是非常清晰的（B）可实际投资的,即可以通过投资基准组合来跟踪积极管理的组合（C）可衡量的,即指基准组合的收益率具有可计算性（D）适当的,即与被评价基金具有相同的风格与风险特

6、征15 基准比较法在实际应用中存在的问题包括( )。（A）在如何选取适合的指数上,投资者常常会无所适从 ,因为要从市场上已有的指数中选出一个与基金投资风格完全对应的指数非常困难（B）基准指数的风格可能由于其中股票性质的变化而发生变化（C）公开的市场指数并不包含现金余额,但基金在大多数情况下不可能进行全额投资,这也会为比较增加困难（D）公开的市场指数并不包含交易成本,而基金在投资中必定会有交易成本 ,这也常常引起比较上的不公平16 三大经典风险调整收益衡量方法是( )。（A）特雷诺指数（B）夏普指数（C）詹森指数（D）信息比率17 从几何上看,在收益率与系统风险所构成的坐标系中,特雷诺指数实际上

7、是( )与( )连线的斜率。（A）无风险收益率（B）风险收益率（C）基金组合（D）市场组合18 以下关于詹森指数的说法正确的是( )。（A）根据 CAPM 模型,在 SML 线上可以构建一个与施加积极管理的基金组合的系统风险相等的、由无风险资产与市场组合组成的消极投资组合（B）詹森认为将管理组合的实际收益率与具有相同风险水平的消极(虚构)投资组合的期望收益率进行比较,两者之差可以作为绩效优劣的一种衡量标准（C）如果管理组合的实际收益率与具有相同风险水平的消极(虚构)投资组合的期望收益率之差0,则表示基金的绩效表现差强人意（D）从几何上看,詹森指数表现为基金组合的实际收益率与 SML 直线上具有

8、相同风险水平组合的期望收益率之间的偏离19 特雷诺指数、夏普指数、詹森指数三种风险调整衡量方法的区别与联系包括( )。（A）夏普指数与特雷诺指数尽管衡量的都是单位风险的收益率 ,但两者对风险的计量不同（B）夏普指数与特雷诺指数在对基金绩效的排序结论上有可能不一致（C）特雷诺指数与詹森指数只对绩效的深度加以考虑,而夏普指数则同时考虑了绩效的深度与广度（D）詹森指数要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算20 关于夏普指数与特雷诺指数对风险的计量,以下说法正确的是( )。（A）特雷诺指数考虑的是总风险（B）夏普指数考虑的是市场风险（C）当投资者将其大部分资金投资于一个基金时,那么他就会比较关心

9、该基金的全部风险,因此也就会将标准差作为对基金风险的适宜衡量指标。这时,适宜的衡量指标就应该是夏普指数（D）当投资者不仅仅投资于无风险证券和单一基金组合 ,所要评价的投资组合仅仅是该投资者全部投资的一个组成部分时,就会比较关注该组合的市场风险,在这种情况下, 值会被认为是适当的风险度量指标,从而对基金绩效衡量的适宜指标就应该是特雷诺指数三、判断对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。21 夏普指数以贝塔值作为基金风险的度量,给出了基金单位标准差的超额收益率。( )（A）正确（B）错误22 夏普指数调整的是部分风险,因此当某基

10、金就是投资者的全部投资时,可以用夏普指数作为绩效衡量的适宜指标。( )（A）正确（B）错误23 詹森指数是由詹森在套利定价理论模型基础上发展出的一个风险调整差异衡量指标。( )（A）正确（B）错误24 詹森认为将管理组合的期望收益率与具有相同风险水平的虚构投资组合的期望收益率进行比较,两者之差可以作为绩效优劣的一种衡量标准。( )（A）正确（B）错误25 从几何上看,詹森指数表现为基金组合的实际收益率与 SML 直线上具有相同风险水平组合的期望收益率之间的偏离。( )（A）正确（B）错误26 夏普指数和特雷诺指数以及詹森指数给出的都是单位风险的超额收益率,因而是一种比率衡量指标。( )（A）正

11、确（B）错误27 特雷诺指数考虑的是总风险(以标准差衡量),而夏普指数考虑的是市场风险(以 值衡量)。( )（A）正确（B）错误28 当基金完全分散投资或高度分散,用夏普比率和特雷诺比率所进行的业绩排序是不一致的。( )（A）正确（B）错误基金绩效衡量练习试卷 3 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 B【知识模块】 基金绩效衡量2 【正确答案】 B【知识模块】 基金绩效衡量3 【正确答案】 C【知识模块】 基金绩效衡量4 【正确答案】 B【知识模块】 基金绩效衡量5 【正确答案】

12、 C【知识模块】 基金绩效衡量6 【正确答案】 B【知识模块】 基金绩效衡量7 【正确答案】 A【知识模块】 基金绩效衡量8 【正确答案】 B【知识模块】 基金绩效衡量9 【正确答案】 C【知识模块】 基金绩效衡量10 【正确答案】 D【知识模块】 基金绩效衡量二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。11 【正确答案】 A,D【知识模块】 基金绩效衡量12 【正确答案】 A,B,D【知识模块】 基金绩效衡量13 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 基金绩效衡量14 【正确答案】

13、A,B,C,D【知识模块】 基金绩效衡量15 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 基金绩效衡量16 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 基金绩效衡量17 【正确答案】 A,C【知识模块】 基金绩效衡量18 【正确答案】 A,B,D【知识模块】 基金绩效衡量19 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 基金绩效衡量20 【正确答案】 C,D【知识模块】 基金绩效衡量三、判断对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。21 【正确答案】 B【知识模块】 基金绩效衡量22 【正确答案】 B【知识模块】 基金绩效衡量23 【正确答案】 B【知识模块】 基金绩效衡量24 【正确答案】 B【知识模块】 基金绩效衡量25 【正确答案】 A【知识模块】 基金绩效衡量26 【正确答案】 B【知识模块】 基金绩效衡量27 【正确答案】 B【知识模块】 基金绩效衡量28 【正确答案】 B【知识模块】 基金绩效衡量