[职业资格类试卷]债券投资组合管理练习试卷2及答案与解析.doc

1、债券投资组合管理练习试卷 2 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 理论上,应当采用( )的收益率得到收益率曲线,以此反映市场的实际利率期限结构。（A）零息债券（B）息票债券（C）固定利率债券（D）浮动利率债券2 流动性偏好理论是一种( )。（A）完全预期理论（B）不完全预期理论（C）无偏预期理论（D）有偏预期理论3 集中偏好理论是一种( )。（A）完全预期理论（B）不完全预期理论（C）无偏预期理论（D）有偏预期理论4 ( )假定对未来短期利率的预期可能影响市场对未来利率的预期,即远期利率。（

2、A）预期理论（B）市场分割理论（C）市场有效理论（D）优先置产理论5 ( )相信还存在可以系统地影响远期利率的因素,如市场流动性因素等。（A）完全预期理论（B）不完全预期理论（C）无偏预期理论（D）有偏预期理论6 ( )认为 ,远期利率相当于市场参与者对未来短期利率的预期,流动性溢价为零;而长期债券的收益率可以直接和远期利率相联系。（A）完全预期理论（B）不完全预期理论（C）无偏预期理论（D）有偏预期理论7 根据完全预期理论,上升的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来( ),下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来( )。（A）上升;上升（B）上升 ;下降（C）下降 ;上升（

3、D）下降;下降8 ( )认为 ,长、中、短期债券被分割在不同的市场上,各自有独立的市场均衡状态。长期借贷活动决定长期债券的利率,而短期交易决定了短期债券利率。（A）预期理论（B）市场分割理论（C）市场有效理论（D）优先置产理论9 ( )认为债券市场不是分割的,投资者会考察整个市场并选择溢价最高的债券品种进行投资。（A）预期理论（B）市场分割理论（C）市场有效理论（D）优先置产理论10 ( )是债券投资者所面临的主要风险。（A）利率风险（B）流动性风险（C）赎回风险（D）再投资风险11 按照有偏预期理论,在大多数情况下,流动溢价的存在使收益率曲线向( )方倾斜。（A）左下（B）左上（C）右上（D

4、）右下12 当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时,可采用( )。（A）积极的投资策略（B）消极的投资策略（C）免疫和现金流匹配策略（D）指数化的投资策略二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。13 以下关于到期期限的说法正确的是( )。（A）由于债券价格的波动性与其到期期限的长短相关 ,期限越短,市场利率变动时其价格波动幅度也越大,债券的利率风险也越大（B）由于债券价格的波动性与其到期期限的长短相关,期限越短,市场利率变动时其价格波动幅度也越小,债券的利率风险也越大（C）由于债券价

5、格的波动性与其到期期限的长短相关,期限越长,市场利率变动时其价格波动幅度也越小,债券的利率风险也越大（D）由于债券价格的波动性与其到期期限的长短相关 ,期限越长,市场利率变动时其价格波动幅度也越大,债券的利率风险也越大14 收益率曲线反映了市场的利率期限结构,对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论,主要包括( )。（A）预期理论（B）市场分割理论（C）市场有效理论（D）优先置产理论15 根据是否承认还存在其他可能影响远期利率的因素,可以将预期理论划分为( )。（A）完全预期理论（B）不完全预期理论（C）无偏预期理论（D）有偏预期理论16 根据集中偏好理论,风险补偿将引导投资者改变

6、它们原有的对期限的喜好,而收益率曲线的( ) 都是有可能的。（A）上倾（B）下降（C）平稳（D）上凸17 市场分割理论认为,( )债券被分割在不同的市场上,各自有独立的市场均衡状态。（A）长期（B）中期（C）久期（D）短期18 债券的风险种类包括( )。（A）利率风险（B）流动性风险（C）赎回风险（D）再投资风险三、判断对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。19 债券期限越长,市场利率变动时其价格波动幅度也越小,投资者一般会对长期债券要求更高的收益率。( )（A）正确（B）错误20 由于付息债券的到期收益率计算中采用了相同

7、的折现率,所以其收益率不能准确反映债券的利率期限结构。( )（A）正确（B）错误21 有偏预期理论相信存在可以系统地影响远期利率的因素,如市场流动性因素等。( )（A）正确（B）错误22 完全预期理论认为,远期利率相当于市场参与者对未来短期利率的预期,流动性溢价为零。( )（A）正确（B）错误23 完全预期理论认为远期利率等于短期利率的预期,市场收益率曲线是水平的。( )（A）正确（B）错误24 流动性偏好理论认为远期利率包括了预期的未来利率与流动溢价,因此,收益率曲线总是向右上方倾斜。( )（A）正确（B）错误25 预期理论暗含着这样一个假定:不同期限的债券是可以互相替代的。 ( )（A）正

8、确（B）错误26 市场分割理论具有明显的缺陷,持这种观点的投资者也越来越少。( )（A）正确（B）错误27 优先置产理论认为债券市场不是分割的,投资者会考察整个市场并选择溢价最高的债券品种进行投资,因此,它同市场预期理论的理论基础相同。 ( )（A）正确（B）错误28 根据市场分割理论,利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。( )（A）正确（B）错误债券投资组合管理练习试卷 2 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 A【知识模块】 债券投资组合管理2 【正确答案

9、】 D【知识模块】 债券投资组合管理3 【正确答案】 D【知识模块】 债券投资组合管理4 【正确答案】 A【知识模块】 债券投资组合管理5 【正确答案】 D【知识模块】 债券投资组合管理6 【正确答案】 A【知识模块】 债券投资组合管理7 【正确答案】 B【知识模块】 债券投资组合管理8 【正确答案】 B【知识模块】 债券投资组合管理9 【正确答案】 D【知识模块】 债券投资组合管理10 【正确答案】 A【知识模块】 债券投资组合管理11 【正确答案】 C【知识模块】 债券投资组合管理12 【正确答案】 C【知识模块】 债券投资组合管理二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共

10、 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。13 【正确答案】 C,D【知识模块】 债券投资组合管理14 【正确答案】 A,B,D【知识模块】 债券投资组合管理15 【正确答案】 A,D【知识模块】 债券投资组合管理16 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 债券投资组合管理17 【正确答案】 A,B,D【知识模块】 债券投资组合管理18 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 债券投资组合管理三、判断对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。19 【正确答案】 B【知识模块】 债券投资组合管理20 【正确答案】 A【知识模块】 债券投资组合管理21 【正确答案】 A【知识模块】 债券投资组合管理22 【正确答案】 A【知识模块】 债券投资组合管理23 【正确答案】 B【知识模块】 债券投资组合管理24 【正确答案】 B【知识模块】 债券投资组合管理25 【正确答案】 A【知识模块】 债券投资组合管理26 【正确答案】 A【知识模块】 债券投资组合管理27 【正确答案】 B【知识模块】 债券投资组合管理28 【正确答案】 A【知识模块】 债券投资组合管理