[职业资格类试卷]利率期限结构练习试卷1及答案与解析.doc

1、利率期限结构练习试卷 1 及答案与解析1 某公司于 2006 年 1 月 1 日平价发行期限为 10 年，面值 100 元的债券,票面利率为 8%,每年 12 月 31 日付息一次,到期还本。该公司债券的到期收益率为( )（A）0.08（B） 0.1（C） 0.12（D）0.132 假定三年期零息票债券到期收益率为 9.660%,二年期零息票债券到期收益率为8.9%,第三年的远期利率为( )（A）0.09875（B） 0.10768（C） 0.11196（D）0.125473 假定某债券的即期收益率为 8.55%,一年的远期收益率为 9.05%,则债券的二年期收益率为( )（A）0.0855（

2、B） 0.088（C） 0.092（D）0.0994 假定即期利率 r1=8%,明年的短期利率预期为 E(r2)=10%。如果债券的价格仅建立在利率的预期值之上,那么,一年期零息票债券的卖价为( )元（A）925.93（B） 1000（C） 1025.45（D）1023.245 接上题,二年期零息票债券的卖价为( )元（A）925.93（B） 1000（C） 841.75（D）978.656 有关当期利率和远期利率的比较,说法正确的是( )（A）远期利率小于预期短期利率（B）远期利率大于预期短期利率（C）远期利率等于预期短期利率（D）不能确定7 解释利率的期限结构的主要理论包括( )。流动偏好

3、理论预期理论市场分隔理论流动性预期理论（A）全都是（B）除 以外（C） ，（D），8 认为长期债券收益要高于短期债券收益,因为短期债券流动性高,易于变现,而长期债券流动性差的期限结构理论是( )（A）流动偏好理论（B）预期理论（C）市场分隔理论（D）流动性预期理论9 如果人们预期利率会上升,长期利率就会高于短期利率。这种观念属于( )（A）流动偏好理论（B）预期理论（C）市场分隔理论（D）流动性预期理论10 长期，中期，短期债券有不同的供给和需求,从而形成不同的市场,它们之间不能互相替代,它们的利率各不相同。这种观念属于( )（A）流动偏好理论（B）预期理论（C）市场分隔理论（D）流动性预期理

4、论11 下面关于预期理论的观念,错误的说法有( )（A）经济周期的上升阶段,收益曲线将向上倾斜（B）当经济周期从高涨，繁荣即将过渡到衰退时,那么收益曲线将持平（C）该理论认为,任何情况下,长期利率都会高于短期利率（D）经济衰退初期人们预期未来利率会下降,那么就会形成向下倾斜的收益曲线12 市场分隔理论(marketsegmentationtheory)认为,因为人们有不同的期限偏好,所以长期，中期，短期债券便有不同的供给和需求,从而形成不同的市场,以下说法不正确的是( )（A）各个市场虽然分割,但是利率可以交叉（B）各个市场不能互相替代（C）各个市场互相独立（D）各个市场根据供求量的不同,它们

5、的利率各不相同13 关于流动偏好理论对投资人的假设,说法正确的是( )（A）流动偏好理论认为投资者偏好短期债券（B）流动偏好理论认为投资者偏好中期债券（C）流动偏好理论认为投资者偏好长期债券（D）流动偏好理论认为投资者对债券无明显偏好14 流动偏好理论认为,流动性补偿是( )之差（A）长期利率和短期利率（B）远期利率和未来预期的利率（C）远期利率和当期利率（D）无风险利率和债券利率15 关于预期理论的假定,说法正确的是( )（A）长期利率和短期利率相等（B）远期利率和未来预期的利率相等（C）远期利率和即期利率相等（D）无风险利率和债券利率相等16 按照预期理论,假定在向上倾斜的收益曲线上,S1

6、=6%,S2=7%,那么 f1,2 等于( )（A）0.06（B） 0.065（C） 0.075（D）0.0817 按照预期理论,假定在持平收益曲线上,S1=S2=6%,那么 f1,2 等于( )（A）0.06（B） 0.065（C） 0.075（D）0.0817 AB 公司在 1992 年 1 月 1 日平价发行新债券,每张面值 100 元,票面利率 10%,10年到期,每年 12 月 31 日付息(计算结果取整数)。18 通常情况下,当市场利率下降时,短期固定利率债券价格的上升幅度( )长期债券价格的上升幅度。（A）大于（B）小于（C）等于（D）不确定19 通常情况下,由市场利率下降导致的

7、债券价格上升的幅度( )同等幅度的市场利率上升导致的债券价格下降的幅度。（A）大于（B）小于（C）等于（D）不确定20 投资者杨先生持有 AB 公司 1992 年 1 月 1 日发行的债券 ,该债券 1992 年 1 月 1日的到期收益率是( )（A）0.09（B） 0.07（C） 0.12（D）0.121 假定 1998 年 1 月 1 日的市场利率是 11%,债券的合理市价是( )（A）94（B） 97（C） 100（D）10322 假定杨先生持有该债券至 2000 年 1 月 1 日,此时的市价是 110 元,此时购买该债券的到期收益率是( )（A）0.08（B） 0.1（C） 0.05

8、（D）0.1223 假定杨先生持有该债券至 2000 年 1 月 1 日,此时的市场利率下降到 9%,那么该债券的价格是( ) 元（A）102（B） 107（C） 98（D）92利率期限结构练习试卷 1 答案与解析1 【正确答案】 A【知识模块】 利率期限结构2 【正确答案】 C【知识模块】 利率期限结构3 【正确答案】 B【知识模块】 利率期限结构4 【正确答案】 A【知识模块】 利率期限结构5 【正确答案】 C【知识模块】 利率期限结构6 【正确答案】 B【知识模块】 利率期限结构7 【正确答案】 B【知识模块】 利率期限结构8 【正确答案】 A【知识模块】 利率期限结构9 【正确答案】

9、B【知识模块】 利率期限结构10 【正确答案】 C【知识模块】 利率期限结构11 【正确答案】 C【知识模块】 利率期限结构12 【正确答案】 A【知识模块】 利率期限结构13 【正确答案】 A【知识模块】 利率期限结构14 【正确答案】 B【知识模块】 利率期限结构15 【正确答案】 C【知识模块】 利率期限结构16 【正确答案】 D【知识模块】 利率期限结构17 【正确答案】 A【知识模块】 利率期限结构【知识模块】 利率期限结构18 【正确答案】 B【知识模块】 利率期限结构19 【正确答案】 A【知识模块】 利率期限结构20 【正确答案】 D【知识模块】 利率期限结构21 【正确答案】 A【知识模块】 利率期限结构22 【正确答案】 C【知识模块】 利率期限结构23 【正确答案】 A【知识模块】 利率期限结构