[职业资格类试卷]期货从业资格期货基础知识（外汇期货）模拟试卷3及答案与解析.doc

1、期货从业资格期货基础知识（外汇期货）模拟试卷 3 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 芝加哥商业交易所人民币期货合约的每日价格波动限制是( )。（A）不超过昨结算的3 （B）不超过昨结算的4（C）不超过昨结算的5 （D）不设价格限制2 ( )是一国对外经济活动的综合反映，它对汇率的影响非常直接、迅速、明显。（A）经济增长率 （B）国际收支状况（C）通货膨胀率 （D）利率水平3 推出第一张外汇期货合约的交易所是( )。（A）芝加哥期货交易所 （B） 20 世纪 60 年代（C）芝加哥商品交易所 （D）20 世纪 80 年代4 ( )第一笔境外人民币无本

2、金交割利率互换交易达成。（A）2006 年 （B） 2007 年（C） 2008 年 （D）2009 年5 当一国财政收支不平衡时，其货币汇率的升降主要取决于该国政府所选择的( )。（A）财政政策 （B）货币政策（C）利率水平 （D）政治环境6 决定汇率是否频繁与剧烈波动的直接因素是( )。（A）物价水平 （B）国际收支（C）政治环境 （D）汇率制度7 ( )是指通过买卖外汇期货合约，从外汇期货价格的变动中获利并同时承担风险的交易行为。（A）外汇期货投资交易 （B）外汇期货投机交易（C）外汇期货套利交易 （D）外汇期货保值交易8 在外汇期货跨市套利交易中，如果 A、B 两个市场都进入牛市，套利

3、者进行的正确操作是 A 市场买入，B 市场卖出，则 A 市场的涨幅与 B 市场的涨幅关系正确的是( )。（A）A 市场低于 B 市场 （B） A 市场等于 B 市场（C） A 市场高于 B 市场 （D）无法判断9 下列关于跨币种套利的经验法则，正确的是( )。（A）预期 A 货币对美元贬值，B 货币对美元升值，则卖出 A 货币期货合约，买入 B 货币期货合约（B）预期 A 货币对美元升值，B 货币对美元贬值，则卖出 A 货币期货合约，买入 B 货币期货合约 （C）预期 A 货币对美元汇率不变，B 货币对美元升值，则买入 A 货币期货合约，卖出 B 货币期货合约（D）预期 B 货币对美元汇率不变

4、，A 货币对美元升值，则卖出 A 货币期货合约，买入 B 货币期货合约10 交易者根据对币种相同但交割月份不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一交割月份的期货合约，同时卖出另一交割月份的同种期货合约，从而进行的套利交易是( ) 。（A）跨期套利 （B）跨月套利（C）跨市套利 （D）跨品种套利11 以货币为标的物的期货合约是( )。（A）商品期货 （B）金融期权（C）利率期货 （D）外汇期货12 外汇风险中，因汇率变化对未来的经营收益产生潜在影响的是( )。（A）经济风险 （B）会计风险（C）交易风险 （D）储备风险13 在间接标价法下，外汇汇率的涨跌与外国货币标价数额的增减是(

5、)。（A）正方向的 （B）反方向的（C）无法确定 （D）不存在线性关系14 以本币价格表示外币价格的标价方法是( )。（A）直接标价法 （B）间接标价法（C）美元标价法 （D）英镑标价法15 ( )期货合约大户报告制度规定，每个交易者持有期货合约及期权合约头寸(包括所有月份)的净多或净空超过 10000 张时，必须向交易所报告。（A）欧元 （B）人民币（C）英镑 （D）日元二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。16 宏观经济政策对汇率的影响主要通过( )。（A）产出水平 （B）就业能力（C）通货膨胀 （D）政府干预17 政府采取提高税率来增加财政收入影响汇率的渠道有(

6、 )。（A）税率提高会降低个人的可支配收入，使个人消费减少（B）税率提高会降低个人的可支配收入，使个人需求减少（C）税率提高会增加企业的投资成本，使企业投资消费减少（D）税率提高会增加企业的投资成本，使企业投资需求减少18 影响汇率的因素不包括( )。（A）经济发展水平 （B）市场心理与投机（C）个人偏好 （D）主观愿望19 下列关于国际收支水平因素影响汇率的说法，正确的是( )。（A）一国的出口大于进口会造成本币升值（B）本币升值好（C）一国的进口大于出口会造成本币贬值（D）本币贬值好20 货币政策对汇率的影响主要通过( )的变动来实现。（A）货币供应量 （B）利率（C）经济增长率 （D）通

7、货膨胀率21 下列关于外汇期货卖出套期保值的说法，正确的是( )。（A）持有外汇资产者，担心未来货币贬值，可以采取卖出套期保值（B）持有外汇资产者，担心未来货币升值，可以采取卖出套期保值（C）套期保值的操作实质是消除或减少外汇受价格上下波动的影响（D）出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下降造成损失，可以采取卖出套期保值22 下列有关跨市套利的经验法则，正确的有( )。（A）两个市场都进入牛市，A 市场的涨幅低于 B 市场，则在 A 市场买入，B 市场卖出（B）两个市场都进入牛市，A 市场的涨幅高于 B 市场，则在 A 市场买入，B 市场卖出（C）两个市

8、场都进入熊市，A 市场的涨幅高于 B 市场，则在 A 市场卖出，B 市场买入（D）两个市场都进入熊市，A 市场的涨幅高于 B 市场，则在 A 市场买入，B 市场卖出23 进行跨币种套利的经验法则包括( )。（A）预期两种货币市场都对美元贬值，但 A 货币的贬值速度比 B 货币快，则卖出 A 货币期货合约，买入 B 货币期货合约（B）预期两种货币市场都对美元升值，但 A 货币的升值速度比 B 货币快，则买入 A 货币期货合约，卖出 B 货币期货合约（C）预期 A 货币对美元贬值，B 货币对美元升值，则卖出 A 货币期货合约，买入 B 货币期货合约（D）预期 A 货币对美元升值，B 货币对美元贬值

9、，则买入 A 货币期货合约，卖出 B 货币期货合约24 外汇期货合约的优点包括( )。（A）市场流动性强 （B）交易手续简便（C）费用低廉 （D）节约资金成本25 下列关于中央银行干预影响汇率的说法，正确的是( )。（A）中央银行的干预行动是企图要扭转市场形态（B）非冲销式干预直接改变了货币供应量（C）非冲销式干预对汇率的影响比较持久（D）冲销式干预对汇率的影响比较小26 下列关于外汇期货交易与远期外汇交易的说法，正确的是( )。（A）两种交易都是外汇交易（B）两种交易的双方都是为了规避汇率风险（C）外汇期货交易的结算工作由结算机构负责（D）远期外汇交易没有结算机构27 下列关于外汇保证金交易

10、的说法，正确的有( )。（A）外汇保证金交易没有固定的交易所（B）外汇保证金交易的交易者可以无限期持有交易头寸（C）任何国际上可兑换的货币都可以成为外汇保证金交易的品种（D）外汇保证金交易时间是 24 小时不问断进行的28 下列货币名称的英文代码表示正确的有( )。（A）美元：USD （B）人民币：CNY（C）日元：JPY （D）瑞士法郎：GBP29 下列关于欧元期货合约的说法，正确的是( )。（A）合约月份为连续 13 个日历月再加上 2 个延后的季度月（B）交易单位为 125000 欧元（C）最小变动价位为 00001 点，每合约 1250 美元（D）每日价格波动不设限制30 关于外汇期货

11、交易与远期外汇交易的区别，正确的是( )。（A）外汇期货合约是标准化合约，远期外汇合约由交易双方根据需要自行商定（B）外汇期货交易双方均须缴纳保证金，远期外汇交易是否缴纳保证金根据情况而定（C）外汇期货交易有结算机构，远期外汇交易无结算机构（D）两种交易的作用都是为了便利国际贸易，提供风险转移和价格发现的机制三、判断是非题请判断下列各题正误。31 宏观经济政策是指一国为充分就业、价格稳定、经济增长和国际收支平衡的目标而实施的经济政策。( )（A）正确（B）错误32 为防止汇率下跌的风险，可以采用卖出套期保值操作。( )（A）正确（B）错误33 影响汇率的因素对汇率的作用方式有单独作用、综合作用

12、、相互抵消等。( )（A）正确（B）错误34 外汇储备减少，会影响外汇市场对该国货币稳定的信心，从而引发该国货币贬值。( )（A）正确（B）错误35 空头投机交易是指投机者预测外汇期货价格将要下跌，从而先卖后买，希望高价卖出，低价买入对冲的交易行为。( )（A）正确（B）错误36 外汇期货套利形式与商品期货套利形式大致相同，可以分为跨市套利、跨期套利和跨币种套利 j 种类型。( )（A）正确（B）错误37 投机者先卖后买，希望低价买入，高价卖出的对冲交易行为是多头投机交易。( )（A）正确（B）错误38 远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参

13、考利率计算利息的金融合约。( )（A）正确（B）错误39 外汇市场实行“ 集中、双向、差额、一级 ”的清算原则。 ( )（A）正确（B）错误40 通常，一国的政治形势越稳定，该国的货币汇率越稳定。( )（A）正确（B）错误41 外汇期货合约有很好的流动性，交易手续简便，费用低廉，但是风险大。( )（A）正确（B）错误42 一般来说，当一国的通货膨胀率高于另一国的通货膨胀率，则该国货币实际所代表的价值相对另一国货币减少，该国货币汇率就会下降。( )（A）正确（B）错误43 外汇期货交易有固定的场所和交易时间限制，外汇远期交易没有。( )（A）正确（B）错误44 扩张性的财政政策必然导致货币的贬值

14、。( )（A）正确（B）错误45 汇率风险包括储备风险、经营风险、交易风险等。( )（A）正确（B）错误四、分析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。46 在 6 月 1 日，某美国进口商预期 3 个月后需支付进口货款 5 亿日元，目前的即期市场汇率为 USDJPY 14670，期货市场汇率为 JPYUSD0006835，该进口商为避免 3 个月后因日元升值而需付出更多的美元来兑换成日元，就在 CME外汇期货市场买入 40 手 9 月到期的日元期货合约，进行多头套期保值，每手日元期货合约代表 1250 万日元。9 月 1 日，即期市场汇率为 USDJPY 14235，期货市场汇

15、率为 JPYUSD0007030，该进口商进行套期保值，结果为( )。（A）亏损 6 653 美元 （B）赢利 665 3 美元（C）亏损 3320 美元 （D）赢利 3320 美元期货从业资格期货基础知识（外汇期货）模拟试卷 3 答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 【正确答案】 D【试题解析】 芝加哥商业交易所人民币期货合约的每日价格波动不设限制，此外欧元期货合约也不设限制。【知识模块】 外汇期货2 【正确答案】 B【试题解析】 国际收支状况是一国对外经济活动的综合反映，它对汇率的影响非常直接、迅速、明显。【知识模块】 外汇期货3 【正确答案】 C【

16、试题解析】 美国芝加哥商品交易所率先推出外汇期货合约。【知识模块】 外汇期货4 【正确答案】 A【试题解析】 2006 年 8 月 16 日，第一笔境外人民币无本金交割利率互换交易达成。【知识模块】 外汇期货5 【正确答案】 A【试题解析】 当一国财政收支不平衡时，其货币汇率的升降主要取决于该国政府所选择的财政政策。【知识模块】 外汇期货6 【正确答案】 D【试题解析】 决定汇率是否频繁与剧烈波动的直接因素是汇率制度。【知识模块】 外汇期货7 【正确答案】 B【试题解析】 外汇期货投机交易是指通过买卖外汇期货合约，从外汇期货价格的变动中获利并同时承担风险的交易行为。【知识模块】 外汇期货8 【

17、正确答案】 C【试题解析】 两个市场都进入牛市，A 市场的涨幅高于 B 市场，则在 A 市场买入，B 市场卖出。【知识模块】 外汇期货9 【正确答案】 A【试题解析】 本题考查外汇期货合约跨币种套利的经验法则，只有 A 项说法正确。【知识模块】 外汇期货10 【正确答案】 B【试题解析】 跨月套利是指交易者根据对币种相同但交割月份不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一交割月份的期货合约，同时卖出另一交割月份的同种期货合约，从而进行套利交易。【知识模块】 外汇期货11 【正确答案】 D【试题解析】 外汇期货是以货币为标的物的期货合约。【知识模块】 外汇期货12 【正确答案】 A【试

18、题解析】 经济风险是汇率变化对未来的经营收益所产生的潜在的影响。【知识模块】 外汇期货13 【正确答案】 B【试题解析】 在间接标价法下，外汇汇率的涨跌与外国货币标价数额的增减是反方向的。【知识模块】 外汇期货14 【正确答案】 A【试题解析】 直接标价法是以本币价格表示外币价格。【知识模块】 外汇期货15 【正确答案】 A【试题解析】 欧元期货合约大户报告制度规定，每个交易者持有期货合约及期权合约头寸(包括所有月份) 的净多或净空超过 10000 张时，必须向交易所报告。【知识模块】 外汇期货二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。16 【正确答案】 A,B,C【试题

19、解析】 宏观经济政策会通过对产出、就业、通货膨胀等经济因素的影响，进而对汇率产生影响。政府干预不属于经济因素。【知识模块】 外汇期货17 【正确答案】 A,D【试题解析】 政府如果采取提高税率来增加财政收入，则会通过两种渠道影响汇率：一方面，税率提高会降低个人的可支配收入，使个人消费减少；另一方面，税率提高会增加企业的投资成本，使企业投资需求减少，进而导致进口减少，出口增加，从而导致汇率上升。【知识模块】 外汇期货18 【正确答案】 C,D【试题解析】 影响汇率的主要因素包括：经济发展水平； 利率相对水平；国际收支水平； 物价水平； 市场心理与投机交易；政治局势与突发事件。【知识模块】 外汇期

20、货19 【正确答案】 A,C【试题解析】 一般来讲，一国的出口大于进口，会造成本币升值，进口大于出口，会造成本币贬值。【知识模块】 外汇期货20 【正确答案】 A,B【试题解析】 货币政策对汇率的影响主要是通过货币供应量的变动和利率的变动来实现的。【知识模块】 外汇期货21 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 适合做外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：持有外汇资产者，担心未来货币贬值。出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下降造成损失。外汇期货市场的套期保值操作实质上是为现货外汇资产“锁定汇价”，消除或减少外汇受价格上下波动的影响。【知识模块】 外汇期货

21、22 【正确答案】 B,C【试题解析】 进行跨市套利的经验法则是：两个市场都进入牛市， A 市场的涨幅高于 B 市场，则在 A 市场买入，在 B 市场卖出。两个市场都进入牛市，A 市场的涨幅低于 B 市场，则在 A 市场卖出，在 B 市场买入。两个市场都进入熊市，A 市场的涨幅高于 B 市场，则在 A 市场卖出，在 B 市场买入。两个市场都进入熊市，A 市场的涨幅低于 B 市场，则在 A 市场买入，在 B 市场卖出。【知识模块】 外汇期货23 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 进行跨币种套利的经验法则是：预期 A 货币对美元贬值，B 货币对美元升值则卖出 A 货币期货合约，买入 B 货

22、币期货合约。预期 A 货币对美元升值，B 货币对美元贬值，则买入 A 货币期货合约，卖出 B 货币期货合约。预期两种货币市场都对美元贬值，但 A 货币的贬值速度比 B 货币快，则卖出 A货币期货合约，买入 B 货币期货合约。预期两种货币市场都对美元升值，但 A货币的升值速度比 B 货币快，则买入 A 货币期货合约，卖出 B 货币期货合约。预期 A 货币对美元汇率不变，B 货币对美元升值，则卖出 A 货币期货合约，买入B 货币期货合约。若 B 货币对美元贬值，则相反。预期 B 货币对美元汇率不变，A 货币对美元升值，则买入 A 货币期货合约，卖出 B 货币期货合约。若 A 货币对美元贬值，则相反

23、。【知识模块】 外汇期货24 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 外汇期货合约因合约条款的标准化而具有很好的市场流动性，交易手续简便，费用低廉，且只需支付少量保证金即可达到规避风险的目的，节约了资金成本。【知识模块】 外汇期货25 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 本题考查中央银行干预因素。中央银行的干预行动只是希望市场汇价的变化更有秩序，或希望汇价水平可以稳定下来，并不是企图扭转市场形势。【知识模块】 外汇期货26 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考查外汇期货交易与远期外汇交易的联系与区别，考生应熟练掌握。【知识模块】 外汇期货27 【正确答案】 A,B,C,D【试题

24、解析】 外汇保证金交易没有类似期货交易所这样固定的交易所，它的交易市场是无形的或不固定的。外汇保证金交易没有到期日，交易者可以无限期持有交易头寸。相对外汇期货而言，外汇保证金交易的币种更丰富，任何国际上可兑换的货币都可以成为外汇保证金交易的品种，它的交易时间是 24 小时不间断进行的。【知识模块】 外汇期货28 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 瑞士法郎的英文代码是 CHF。【知识模块】 外汇期货29 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 选项 A 是芝加哥商业交易所人民币期货合约月份。欧元期货合约月份为 6 个连续的季度月。【知识模块】 外汇期货30 【正确答案】 A,B,C【试题解析】

25、 本题考查外汇期货交易与远期外汇交易的区别。选项 C 是外汇期货交易与远期外汇交易的联系。【知识模块】 外汇期货三、判断是非题请判断下列各题正误。31 【正确答案】 A【知识模块】 外汇期货32 【正确答案】 A【知识模块】 外汇期货33 【正确答案】 A【知识模块】 外汇期货34 【正确答案】 A【知识模块】 外汇期货35 【正确答案】 A【知识模块】 外汇期货36 【正确答案】 B【试题解析】 外汇期货套利形式与商品期货套利形式大致相同，可以分为跨市套利、跨月套利和跨币种套利三种类型。【知识模块】 外汇期货37 【正确答案】 A【知识模块】 外汇期货38 【正确答案】 A【知识模块】 外汇

26、期货39 【正确答案】 A【知识模块】 外汇期货40 【正确答案】 A【知识模块】 外汇期货41 【正确答案】 B【试题解析】 外汇期货市场的存在为许多经济主体提供了一个规避汇率风险的场所。外汇期货交易虽然不可能完全消除进行各种贸易和金融贸易的风险，但至少规避了大部分风险，增加了经济主体在经营上的稳定性。【知识模块】 外汇期货42 【正确答案】 A【知识模块】 外汇期货43 【正确答案】 A【知识模块】 外汇期货44 【正确答案】 B【试题解析】 扩张性或紧缩性的财政政策并不必然导致货币的贬值或升值，还要分析国家的宏观经济形势以及采取的具体措施的影响。【知识模块】 外汇期货45 【正确答案】

27、A【知识模块】 外汇期货四、分析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。46 【正确答案】 A【试题解析】 该进口商进行的是外汇期货多头套期保值。6 月 1 日：即期市场：即期汇率 USDJPY14670，则 5 亿日元价值为：500000000146703408316(美元)。期货市场：买入 40 手 9 月到期合约，成交价为：000683500000016835点。9 月 1 日：即期市场：从即期市场买入 5 亿日元，需付出美元为：500000000142353512469(美元)，比 6 月 1 日多支付：35 124693408316104153(美元) ，即成本增加 104153 美元。期货市场：卖出 40 手 9 月到期合约平仓，成交价为：000703000000017030 点，共获利：70306835195 点，每点代表 125美元，共赢利：1951254097500(美元)即期市场成本的增加与期货市场的赢利，相互抵消后亏损：104153975006653(美元) 。【知识模块】 外汇期货