[职业资格类试卷]期货从业资格期货基础知识（股指期货和股票期货）模拟试卷1及答案与解析.doc

1、期货从业资格期货基础知识（股指期货和股票期货）模拟试卷 1 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 全球期货(期权) 交易量中，所占比重最大的品种是( )。（A）股指期货（B）商品期货（C）利率期货（D）能源期货2 当整个市场环境或某些全局性的因素发生变动时，即发生系统性风险时，( )。（A）各种股票的市场价格会朝着同一方向变动（B）投资组合可规避系统性风险（C）即使想通过期货市场进行套期保值也无济于事（D）所有股票都会有相同幅度的涨或跌3 截至 2012 年 10 月，( )的成分股就是由香港交易所上市的较有代表性的 50 家公司的股票构成。（A）恒生

2、指数（B）国企指数（C）红筹股指数（D）H 股金融指数4 下列关于中国金融期货交易所关于当日结算价的说法，错误的是( )。（A）合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价（B）若合约最后一小时的前一小时仍无成交的，则再往前推一小时，以此类推（C）合约当日最后两笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价（D）当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价5 以下有关沪深 300 合约说法错误的是( )。（A）合约的报价单位为指数点（B）手续费标准为成交金额的千分之零点五（C）最低交易保证金为合约价值的 12（D）

3、每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的上下 106 股价指数期货在最后交易日以后，以下列哪一种方式交割?( )（A）现金交割（B）依卖方决定将股票交给买方（C）依买方决定以何种股票交割（D）由交易所决定交割方式7 在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用相关标的指数的点数( )来计算。（A）乘以 100（B）乘以 100（C）乘以合约乘数（D）除以合约乘数8 沪深 300 股指期货报价的最小变动量是 02 点，沪深 300 股指期货合约的乘数为 300 元，则一份合约的最小变动金额是( )元。（A）03（B） 3（C） 60（D）69 香港恒生指数期货最小变动价位为 1 个指数点，每点乘数

4、 50 港元。如果一交易者 4 月 20 日以 11850 点买入 2 张期货合约，每张佣金为 25 港元，5 月 20 日该交易者以 11900 点将手中合约平仓，则该交易者的净收益是( )港元。（A）一 5000（B） 2500（C） 4950（D）5000二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。10 关于股票指数，下列说法正确的有( )。（A）不同股票市场有不同的股票指数；同一股票市场也可以有不同的股票指数（B）它是从所有上市股票中选择一定量的样本股票而据以编制的（C）不同股票指数的区别主要在于具体的抽样和计算方法不同（D）股票指数应当汁算简便、易于修正并能保持统

5、计口径的一致性和连续性11 世界上影响范围较大、具有代表性的股票指数是( )。（A）沪深 300 指数（B）香港恒生指数（C）道琼斯平均价格指数（D）标准普尔 500 指数12 以下属于股指期货的是( )。（A）沪深 300 指数期货（B）道琼斯欧洲 ST0x：X50 指数期货（C）香港恒生指数期货（D）标准普尔 500 指数期货13 以下关于沪深 300 股指期货持仓限额的规定，说法正确的是( )。（A）某一合约市场持仓量(单边)超过 10 万手时，结算会员下一交易日在该合约上的持仓量(单边) 不得超过该合约市场持仓量(单边) 的 30（B）投机者在某一合约上按单边计算的持仓数不得超过 20

6、0 手（C）某一合约市场持仓量(单边)超过 10 万手时，结算会员下一交易日在该合约上的持仓量(单边) 不得超过该合约市场持仓量(单边) 的 25（D）投机者在某一合约上按单边计算的持仓数不得超过 300 手14 为了防止市场发生恐慌和投机狂热，也为了避免在单个交易日内发生太大的交易损失，一些交易所规定了每日价格波动限制。以下设有每日价格波动限制的有( )。（A）中国香港的恒指期货交易（B）英国的 FTSE 100 指数期货交易（C）中国的沪深 300 股指期货交易（D）新加坡交易的日经 225 指数期货交易15 股指期货投资者适当性制度主要包含的要点有( )。（A）自然人申请开户时保证金账户

7、可用资金余额不低于人民币 50 万元（B）具备股指期货基础知识，开户测试不低于 80 分（C）具有累计 10 个交易日、20 笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有 10 笔以上的商品期货交易成交记录（D）一般法人投资者还应该具备净资产不低于人民币 100 万元16 某投资基金预计股市将下跌，为了保持投资收益率，决定用沪深 300 指数期货进行套期保值。该基金目前持有现值为 1 亿元的股票组合，该组合的 系数为11，当前的现货指数为 3600 点，期货合约指数为 3645 点。一段时间后，现货指数跌到 3430 点，期货合约指数跌到 3485 点，乘数为 100 元/点。则下列说

8、法正确的有( )。（A）该投资者需要进行空头套期保值（B）该投资者应该卖出期货合约 302 份（C）现货价值亏损 5194444 元（D）期货合约盈利 4832000 元三、判断是非题请判断下列各题正误。17 通过股指期货的套期保值交易，可以规避股票市场系统性风险的影响。( )（A）正确（B）错误18 股票市场的风险可分为系统性风险和非系统性风险两个部分。其中系统性风险是针对特定的个股而产生的风险，是由公司内部的微观因素决定的，与整个市场无关。( )（A）正确（B）错误19 标准普尔 500 指数包括股票数量多，对美国股市的覆盖面与代表性高于道琼斯指数。( )（A）正确（B）错误20 假设标准

9、普尔 500 期货指数的点数为 1400 点，合约乘数为 250 美元，则一张合约的价值为 35 万美元。( )（A）正确（B）错误21 香港恒生指数采用几何平均法进行计算。( )（A）正确（B）错误22 股票指数期货和股票期货的合约标的物是相同的。( )（A）正确（B）错误23 股票组合的 系数表示指数涨跌是该组合的 倍。( )（A）正确（B）错误四、分析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。24 9 月，某公司卖出 100 张 12 月到期的 S&P500 指数期货合约，期指为 1400 点，到了 12 月份股市大涨，公司买入 100 张 12 月份到期的 S&P500 指

10、数期货合约进行平仓，期指点为 1570 点。S&P500 指数的乘数为 250 美元，则此公司的净收益为( )美元。（A）42500（B） -42500（C） 4250000（D）-4250000期货从业资格期货基础知识（股指期货和股票期货）模拟试卷 1 答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 【正确答案】 A【试题解析】 目前，股指期货交易已成为全球期货交易品种中的第一大品种。【知识模块】 股指期货和股票期货2 【正确答案】 A【试题解析】 投资组合虽然能够在很大程度上降低非系统性风险，但当整个市场环境或某些全局性的因素发生变动时，即发生系统性风险时，各

11、种股票的市场价格会朝着同一方向变动。【知识模块】 股指期货和股票期货3 【正确答案】 A【试题解析】 中国香港恒生指数是由香港恒生银行于 1969 年 11 月 24 日开始编制的用以反映香港股市行情的一种股票指数。该指数的成分股最初由在中国香港上市的较有代表性的 33 家公司的股票构成，其中金融业 4 种、公用事业 6 种、地产业 9 种、其他行业 14 种。其已成为反映中国香港政治、经济和社会状况的主要风向标。2012 年 12 月 10 日起，恒生指数成分股数量已增至 50 只。【知识模块】 股指期货和股票期货4 【正确答案】 C【试题解析】 C 项，合约当日最后一笔成交距开盘时间不足一

12、小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价。【知识模块】 股指期货和股票期货5 【正确答案】 B【试题解析】 沪深 300 股指期货合约的手续费标准为成交金额的万分之零点五。【知识模块】 股指期货和股票期货6 【正确答案】 A【试题解析】 股指期货合约的交割普遍采用现金交割方式，即按照交割结算价，计算持仓者的盈亏，按此进行资金的划拨，了结所有未平仓合约。【知识模块】 股指期货和股票期货7 【正确答案】 C【试题解析】 一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。股票指数点越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也就越大。【知识模块】

13、 股指期货和股票期货8 【正确答案】 C【试题解析】 一份沪深 300 股指期货合约的最小变动金额是 02300=60(元)。【知识模块】 股指期货和股票期货9 【正确答案】 C【试题解析】 该交易者的净收益=指数点的涨落每点指数乘数合约份数-佣金=(11900-11850)502-252=4950(港元)。【知识模块】 股指期货和股票期货二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。10 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 股票指数是衡齄和反映所选择的一组股票的价格变动指标。不同股票市场有不同的股票指数，同一股票市场也可以有多个股票指数。不同股票指数的区别主要在于其具

14、体的编制方法不同，即具体的抽样和计算方法不同。一般而言，在编制股票指数时，首先需要从所有上市股票中选取一定数量的样本股票。在确定了样本股票之后，还要选择一种计算简便、易于修正并能保持统计口径的一致和连续的计算公式作为编制的工具。通常的计算方法有三种：算术平均法、加权平均法和几何平均法。【知识模块】 股指期货和股票期货11 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 除 ABCD 四项外，世界上影响范围较大、具有代表性的股票指数还有道琼斯欧洲 ST0XX50 指数、金融时报指数和日经 225 指数。【知识模块】 股指期货和股票期货12 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 目前，世界上影响范嘲

15、较大、具有代表性的股票指数有道琼斯平均价格指数、标准普尔 500 指数、道琼斯欧洲 ST0XX50 指数、香港恒生指数、沪深300 指数等。针对这些指数形成的期货品种都是股指期货。【知识模块】 股指期货和股票期货13 【正确答案】 C,D【试题解析】 沪深 300 股指期货的持仓限额是指中国金融期货交易所规定的会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量。会员和客户的股指期货合约持仓限额具体规定为：进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为 300 手(自 2012 年 5月 3 1 日起，沪深 300 股指期货的持仓限额由 100 手调至 300 手)；某一合约结算后单边总持仓量超过 10 万手

16、的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的 25。【知识模块】 股指期货和股票期货14 【正确答案】 C,D【试题解析】 为了防止市场发生恐慌和投机狂热，也为了避免在单个交易日内发生太大的交易损失，一些交易所规定了单个交易日中合约价值最大的上升或下降幅度，即设置了每日价格波动限制。香港的恒指期货交易、英国的 FTSE 100 指数期货交易都没有这种规定。【知识模块】 股指期货和股票期货15 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 除 ABCD 四项外，若为法人机构投资者，还需具备相应的决策机制和操作流程。决策机制主要包括决策的主体与决策程序；操作流程应当明确业务环节、

17、岗位职责以及相应的制衡机制。【知识模块】 股指期货和股票期货16 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 为了避免股市下跌的风险，需要进行空头套期保值，应该卖出的期货合约数=现货总价值(期货指数点每点乘数) 系数=100000000 (3645100)1 1302 (份)。当股市下跌后，现货价值亏损(36003430)360011100000000=5194444(元)。期货合约盈利 (36453485)100302=4832000(元) 。【知识模块】 股指期货和股票期货三、判断是非题请判断下列各题正误。17 【正确答案】 A【试题解析】 根据现代证券组合理论，在股票投资管理中，投资者可以

18、通过分散化投资来降低股票组合的非系统性风险，但是无法规避全局性因素变动而带来的系统性风险。为有效管理股市系统性风险，投资者可以通过在股指期货市场上进行套期保值交易达到该目的。【知识模块】 股指期货和股票期货18 【正确答案】 B【试题解析】 股票市场的风险可分为系统性风险和非系统性风险两个部分。非系统性风险是指由于公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素发生重大变化而导致对某一只股票或者某一类股票价格发生大幅变动的风险。这种风险主要影响某一种证券，与市场上的其他证券没有直接联系。【知识模块】 股指期货和股票期货19 【正确答案】 A【试题解析】 由于 s&P500 指数包括股票数量多

19、，对美国股市的覆盖面与代表性高于道琼斯指数，且计算方法采用加权算术平均法，能够精确地反映美国股票市场的变化，因此备受世界各国的关注。【知识模块】 股指期货和股票期货20 【正确答案】 A【试题解析】 合约价值：期货指数的点数合约乘数=2501400=350000( 美元)。【知识模块】 股指期货和股票期货21 【正确答案】 B【试题解析】 恒生指数最初以 1964 年 7 月 31 日为基期，基期指数为 100，以成分股的发行股数为权数，采用加权平均法计算；后由于技术原因改为以 1984 年 1月 13 日为基期，基期指数定为 97547。【知识模块】 股指期货和股票期货22 【正确答案】 B【试题解析】 股票指数期货和股票期货的合约标的物是不同的。股票期货合约的对象是单一的股票，股指期货是以股票指数为基础衍生出来的，股票指数是以一篮子股票价格为基准的。【知识模块】 股指期货和股票期货23 【正确答案】 B【试题解析】 股票组合的 系数表示该组合涨跌是市场指数涨跌的 倍。【知识模块】 股指期货和股票期货四、分析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。24 【正确答案】 D【试题解析】 净收益=(1400-1570)250100=-4250000(美元)。【知识模块】 股指期货和股票期货