[职业资格类试卷]理财规划师二级理论知识（理财计算基础）模拟试卷3及答案与解析.doc

1、理财规划师二级理论知识（理财计算基础）模拟试卷 3 及答案与解析一、 理论知识单项选择题1 假设市场投资组合的收益率和方差是 10和 00625，无风险报酬率是 5，某种股票报酬率的方差是 004，与市场投资组合报酬率的相关系数为 03，则该种股票的必要报酬率为( ) 。（A）625（B） 62（C） 65（D）6452 现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为 20、28，标准差分别为 30、55，那么( )。（A）甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度（B）甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度（C）甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度（D）两个项目的风险程度不能确定3 A 方案在

2、三年中每年年初付款 100 元，B 方案在三年中每年年末付款 100 元，若利率为 10，则二者在第三年年末时的终值相差( )元。（A）331（B） 313（C） 231（D）13314 关于现值和终值，下列说法错误的是( )。（A）随着复利计算频率的增加，实际利率增加，现金流量的现值增加（B）期限越长，利率越高，终值就越大（C）货币投资的时间越早，在一定时期期末所积累的金额就越高（D）当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低5 某企业拟建立一项基金计划，每年初投入 10 万元，若利率为 10，5 年后该项基金本利和将为( ) 元。（A）671561（B） 564100（C）

3、 871600（D）6105006 下列关于资金时间价值的论述中，不正确的是( )。（A）资金时间价值是资金在周转使用中产生的（B）资金的时间价值与通货膨胀密切相关（C）资金的时间价值是一个客观存在的经济范畴（D）资金的时间价值相当于特定条件下的社会平均资金利润率7 关于年金，下列说法错误的是( )。（A）在每期期初发生的等额支付称为预付年金（B）在每期期末发生的等额支付称为普通年金（C）递延年金是普通年金的特殊形式（D）如果递延年金的第一次收付款的时间是第 9 年年初，那么递延期数应该是 88 在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有( )。偿债基金永续年金现值

4、先付年金终值永续年金终值（A）（B） （C） （D）9 年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项，按付款时点的不同分为普通年金和预付年金。普通年金是指在一定时期内每期( )等额收付的系列款项。（A）期初（B）期末（C）期中（D）期内10 某项目从现在开始投资，2 年内没有回报，从第 3 年开始每年获利额为 A，获利年限为 5 年，则该项目利润的现值为( )。A(PA，i，5)(PS，i，3)A(PA，i，5)(PS，i，2)A(PA，i，7)一 A(PA，i，2)A(PA，i，7)一 A(PA，i，3)（A）（B） （C） （D）11 下列公式正确的有( )。预付年金现值系数 =(1+i).普

5、通年金的现值系数预付年金终值系数 =(1+i).普通年金的终值系数偿债基金系数 =(1+i).普通年金的终值系数资本回收系数 =(1+i).普通年金的现值系数（A）（B） （C） （D）12 下列关于复利终值的说法错误的是( )。（A）复利终值系数表中现值 PV 已假定为 1，因而终值 FV 即为终值系数（B）通过复利终值系数表，在给定 r 与 n 的前提下，可以方便地求出 1 元钱投资n 年的本利和（C）复利终值通常用于计算多笔投资的财富累积成果，即多笔投资经过若干年成长后的反映的投资价值（D）复利终值是指给定初始投资、一定投资报酬率和一定投资期限的条件下，以复利计算的投资期末的本利和13

6、普通年金终值系数的倒数称为( )。（A）复利终值系数（B）偿债基金系数（C）普通年金现值系数（D）投资回收系数14 下列关于复利现值的说法，错误的是( )。（A）复利现值在理财计算中常见的应用包括确定现在应投入的投资金额（B）不同阶段的理财目标的价值在整合规划时可以简单相加（C）零息债券的投资价值=面值(到期还本额) 复利现值系数 (n，r)（D）复利现值就是在给定投资期末期望获得的投资价值、一定投资报酬率和一定投资期限的条件下，以复利折现计算的投资期初所需投入金额15 假设今后通货膨胀率维持在 3，40 岁的小华如果想要在 65 岁时拥有相当于现在 20 万元价值的资产，请问以当年价格计，小

7、华 65 岁时需要拥有( )万元的资产。（A）4112（B） 4415（C） 4066（D）418816 某项目前 3 年无资金流入，从第 3 年末开始每年流入 500 万元，共 5 年。假设年利率为 10，其终值为( )万元。（A）299459（B） 305255（C） 181 348（D）34232l17 吴女士希望 8 年后购置一套价值 200 万元的住房，10 年后子女高等教育需要消费 60 万元，20 年后需要积累和准备 40 万元用于退休后的支出。假设投资报酬率为 8，吴女士总共需要为未来的支出准备的资金量是( )万元。（A）15438（B） 17475（C） 14438（D）12

8、45818 有一项年金，前 4 年无流入，后 5 年每年年初流入 500 万元，假设年利率为10，其现值为( ) 万元。（A）145545（B） 142352（C） 154232（D）13542319 下列现金流量图中，符合年金概念的是( )。20 下列关于期初年金现值系数公式错误的是( )。（A）期初年金现值系数(n，r)：期末年金现值系数(n，r)+1 一复利现值系数(n，r)（B）期初年金终值系数(n，r)=期末年金终值系数(n，r)+1+ 复利终值系数(n，r)（C）期初年金现值系数(n，r)=期末年金现值系数(n 一 1，r)+1（D）期初年金终值系数(n，r)=期末年金终值系数(n

9、+1，r)一 1二、多项选择题21 下列对递延年金的理解中正确的是( )。（A）递延年金的现值与递延期有关（B）递延年金的终值与递延期无关（C）递延年金只有现值没有终值（D）递延年金的第一次支付发生在若干期以后（E）递延年金可以分为期初递延年金和期末递延年金22 关于年金，下列说法正确的有( )。（A）年金既有终值又有现值（B）递延年金只有现值，没有终值（C）永续年金是特殊形式的普通年金（D）永续年金是特殊形式的即付年金（E）递延年金是第一次收付款项发生的时间在第二期或第二期以后的年金23 下列关于年金系数关系的说法，错误的是( )。（A）普通年金终值系数+普通年金现值系数=1（B）普通年金终

10、值系数偿债基金系数=1（C）普通年金现值系数+投资回收系数=1（D）预付年金终值系数预付年金现值系数=1（E）普通年金终值系数+预付年金终值系数=124 下列关于投资组合收益率的说法正确的有( )。（A）是一个期望收益率（B）是一个加权平均的收益率（C）是投资组合中所有投资项目的平均收益率（D）计算中，权重是单项投资在所有投资组合中的比例（E）是指几个不同投资项目依据不同的权重而计算的加权平均25 投资者评估一项投资的收益率时，一般首先考虑的是其未来的预期收益率。下列关于预期收益率的说法，正确的有( )。（A）是投资预期收益率的均值（B）实际上是一个加权平均的收益率（C）并不一定等于最终的投资

11、收益率（D）就是投资者希望得到的主观收益率（E）是投资者进行决策时需要参考的一个指标三、判断题26 在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越小。( )（A）正确（B）错误27 如果一只股票的价格波动较大，该只股票风险较大，同时可以得知是整个证券市场的波动引起该股票价格的波动。( )（A）正确（B）错误28 持有期收益率衡量的是持有某一投资工具一段时间所带来的总收益，不仅包括利息收入，也包括资本利得或损失。( )（A）正确（B）错误29 纯贴现工具(例如，国库券、商业票据和银行承兑票据)在市场上都用购买价格而不是收益率进行报价。( )（A）正确（B）错误30 两种资产之间的协方差对整

12、个组合收益差的影响小于每种金融资产自身的方差对组合收益方差的影响。( )（A）正确（B）错误31 证券组合的相关系数的一个重要特征为其取值范围大于一 1 小于 1。( )（A）正确（B）错误32 多种金融资产构成的投资组合中，当金融资产的种数不断增加的时候，各种金融资产的方差最终还是不会完全消失。( )（A）正确（B）错误理财规划师二级理论知识（理财计算基础）模拟试卷 3 答案与解析一、 理论知识单项选择题1 【正确答案】 B【试题解析】 市场投资组合报酬率的标准差： m=025，该股票报酬率的标准差：1=0 2，贝塔系数 =0302025=024，该只股票的必要报酬率=5 +024(10 一

13、 5 )=62。【知识模块】 理财计算基础2 【正确答案】 B【试题解析】 标准差仅适用于预期值相同的情况，在预期值相同的情况下，标准差越大，风险越大；变异系数适用于预期值相同或不同的情况，在预期值不同的情况下，变异系数越大，风险越大。两个投资项目的期望值不同，所以应用变异系数比较。甲项目的变异系数=3020=15，乙项目的变异系数=55 28=1 96，故甲项目的风险程度小于乙项目。【知识模块】 理财计算基础3 【正确答案】 A【试题解析】 A 方案在第三年年末的终值为：100(1+10 ) 3+(1+10) 2+(1+10) ，B 方案在第三年年末的终值为：100(1+10) 2+(1+1

14、0)+1 ，二者的终值相差为：100(1+10) 3 一 100=331(元)。【知识模块】 理财计算基础4 【正确答案】 A【试题解析】 现值是与终值对应的概念，是未来收益按一定贴现后的当前价值，或者说是为取得将来一定本利和现在所需要的成本。复利现值的计算公式为：p=s(1+i) n，在该公式中可以看到，现金流量与复利的计算频率呈反比关系，也就是说，随着复利计算频率的增加，现金流量的现值在减小。【知识模块】 理财计算基础5 【正确答案】 A【试题解析】 先将财务计算器设成期初形式，PMT=100000，IY=10，N=5，FV=671561。【知识模块】 理财计算基础6 【正确答案】 B【试

15、题解析】 即使不存在通货膨胀，等量资金在不同时点上的价值量也不相等。【知识模块】 理财计算基础7 【正确答案】 D【试题解析】 递延年金指在开始的若干期没有资金收付，然后有连续若干期的等额资金收付的年金序列，是普通年金的一种特殊形式。如果第一次收付发生在第 9年末(第 10 年年初) ，递延期才为 8 年。【知识模块】 理财计算基础8 【正确答案】 A【试题解析】 偿债基金=年金终值偿债基金系数=年金终值年金终值系数；先付年金终值=普通年金终值(1+i)=年金 普通年金终值系数(1+i)；永续年金现值=年金i；永续年金不存在终值。【知识模块】 理财计算基础9 【正确答案】 B【试题解析】 普通

16、年金，又称后付年金，是指每期期末有等额的系列收款、付款的年金。【知识模块】 理财计算基础10 【正确答案】 C【试题解析】 递延年金现值=A(PA，i，n 一 s)(PS，i ，s)=A(PA，i，n)一(P/A，i，s)，其中 s 表示递延期，n 表示总期数。【知识模块】 理财计算基础11 【正确答案】 A【试题解析】 偿债基金系数=1普通年金的终值系数；资本回收系数=1 普通年金的现值系数。【知识模块】 理财计算基础12 【正确答案】 C【试题解析】 C 项，复利终值通常用于计算单笔投资的财富累积成果，即一笔投资经过若干年成长后的反映的投资价值，包括本金、利息、红利和资本利得。【知识模块】

17、 理财计算基础13 【正确答案】 B【试题解析】 普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数；普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数；复利终值系数与复利现值系数互为倒数。【知识模块】 理财计算基础14 【正确答案】 B【试题解析】 不同阶段的理财目标的价值是当期价值，在整合规划时不能简单相加。整合未来跨时段理财目标，需要先将其折算为现值后才能相加，也才具有可比性。【知识模块】 理财计算基础15 【正确答案】 D【试题解析】 FV=20(1+3) 25=4188(万元)，即 25 年后要准备退休的名义目标金额为 4188 万元，才相当于现在 20 万元的购买力。【知识模块】 理财计算基础16 【正确

18、答案】 B【试题解析】 PMT=500，N=5，IV=10，使用财务计算器，FV=305255。【知识模块】 理财计算基础17 【正确答案】 C【试题解析】 考虑货币的时间价值，不能把 3 个目标简单相加。正确的方法是将吴女士的 3 个理财目标分别折为现值后，再将折现值相加。8 年后 200 万元住房的现值=200 (1+8) 8=10805(万元)；10 年后 60 万元子女教育费用的现值=60(1+8 ) 10=2779(万元)；20 年后 40 万元退休费用的现值=40(1+8 )20=8 57(万元)。目标现值总计=10805+2779+857=14441(万元)。【知识模块】 理财计

19、算基础18 【正确答案】 B【试题解析】 该项年金的总期限是 9 年，由于后 5 年每年年初有流量，即在第 5到第 9 年的每年初也就是第 4 到第 8 年的每年末有流量，如图 73 所示，与普通年金相比，少了第 1、2、3 年末的三期年金，所以递延期为 3。现值=500普通年金现值系数(5，10 ) 复利现值系数(3，10)=50037910751=142352(万元) 。【知识模块】 理财计算基础19 【正确答案】 A【试题解析】 年金现金流具备两个特征：一个是等额，即每期的现金流入或现金流出金额固定不变，流入流出方向确定一致；另一个是连续，即在计算期内各期现金流量连续，不能中断。B 项虽

20、等额但不连续；C 项虽连续但不等额；D 项既等额又连续，但流入流出的方向不一致。【知识模块】 理财计算基础20 【正确答案】 B【试题解析】 期初年金终值系数(n，r)=期末年金终值系数 (n，r)一 1+复利终值系数(n，r) 。【知识模块】 理财计算基础二、多项选择题21 【正确答案】 A,B,D,E【试题解析】 递延年金既有现值也有终值，其终值的计算与普通年金相同，但由于递延期的存在，其现值计算不同于普通年金。只有现值没有终值的是永续年金。【知识模块】 理财计算基础22 【正确答案】 C,E【试题解析】 并不是所有年金都既有终值又有现值的，如永续年金就只有现值，没有终值。永续年金是无终结

21、的连续期限内每期期末都有相等金额的收付款项。【知识模块】 理财计算基础23 【正确答案】 A,C,E【试题解析】 AC 两项，年金终值系数=年金现值系数 (1+i)n；E 项，预付年金终值系数=普通年金终值系数(1+i)。【知识模块】 理财计算基础24 【正确答案】 A,B,D,E【试题解析】 C 项，投资组合收益率是整个投资组合的预期收益率，而不是所有投资项目的平均收益率。【知识模块】 理财计算基础25 【正确答案】 A,B,C,E【试题解析】 D 项，预期收益率是所有预期投资收益率期望，而并非投资者希望得到的主观收益率。【知识模块】 理财计算基础三、判断题26 【正确答案】 B【试题解析】

22、 复利现值的计算公式为：PV=FV/(1+i) n，贴现率越低，复利现值越大。【知识模块】 理财计算基础27 【正确答案】 B【试题解析】 如果一只股票的价格波动幅度较大，计算得到的方差就会相应较大，可以说该只股票风险较大。但是不能说明是由于大盘的波动引起该股票价格的波动，还是由于公司本身的原因(比如管理层的变动、收购兼并活动，等等)引起价格的剧烈波动，也无法说明哪一个方面起的作用更大一些。【知识模块】 理财计算基础28 【正确答案】 A【知识模块】 理财计算基础29 【正确答案】 B【试题解析】 纯贴现工具(例如，国库券、商业票据和银行承兑票据)在市场上都用收益率而不是购买价格进行报价。【知识模块】 理财计算基础30 【正确答案】 B【试题解析】 两种资产之间的协方差对整个组合收益差的影响小于或等于每种金融资产自身的方差对组合收益方差的影响之和。【知识模块】 理财计算基础31 【正确答案】 B【试题解析】 证券组合的相关系数的一个重要特征为其取值范围大于等于一 1 小于等于 1。【知识模块】 理财计算基础32 【正确答案】 B【试题解析】 当金融资产的种数不断增加，达到组合资产之间的协方差为一 1 时，风险可以完全得到抵消，即方差最终可以消失。【知识模块】 理财计算基础