[职业资格类试卷]证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷25及答案与解析.doc

1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 25 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 在( )中，证券当前价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖于新的公开信息。（A）弱式有效市场（B）强式有效市场（C）半强式有效市场（D）半弱式有效市场2 ( )的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会，它要求投资者根据市场情况变动对投资组合进行积极调整，并通过灵活的投资操作获取超额收益，通常将战胜市场作为基本目标。（A）主动型策略（B）被动型策略（C

2、）战略性投资策略（D）战术性投资策略3 著名的有效市场假说理论是由( )提出的。（A）巴菲特（B）本杰明格雷厄姆（C）尤金法玛（D）凯恩斯4 在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是( )。（A）中国人民银行（B）中国证券监督管理委员会（C）国务院国有资产监督管理委员会（D）商务部5 ( )是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。（A）技术分析流派（B）学术分析流派（C）行为分析流派（D）基本分析流派6 关于影响股票投资价值的因素，下列说法错误的是( )。（A）从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌（B）在一

3、般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低（C）在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降（D）公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌7 ( )是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。（A）市场价值（B）投资价值（C）转换价值（D）理论价值8 ( )的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券。（A）美式权证（B）荷兰式权证（C）欧式权证（D）百慕大权证9 某企业债券为息票债券，一年付息一次，券面金额为 1000 元)，期限 5 年，票面利率为 5。现以 980 元的发行价发行，投资者认购后的当期收益率为

4、( )。（A）485（B） 500（C） 510（D）53010 流动性偏好理论将远期利率与未来的预期即期利率之间的差额称为( )。（A）期货升水（B）转换溢价（C）流动性溢价（D）评估增值11 某上市公司去年每股股利为 08 元，预计在未来日子里该公司股票的股利按每年 5的速度增长，假定必要收益率为 10，该股票的内在价值为( )元。（A）325（B） 165（C） 32（D）16812 关于各变量的变动对权证价值的影响方向的说法，错误的是( )。（A）在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反向变动（B）在其他变量保持不变的情况下，到期期限与认沽权证价值同向变动（C）在其他变量保

5、持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证反向变动（D）在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证反向变动13 在决定优先股内在价值时，( )相当有用。（A）零增长模型（B）不变增长模型（C）二元增长模型（D）可变增长模型14 就我国目前情况而言，法定利率由( )公布和实施。（A）中国人民银行（B）国务院（C）商业银行（D）货币政策委员会15 当社会总需求大于总供给时，中央银行会采取( )货币政策。（A）松的（B）紧的（C）中性（D）弹性16 收入政策的总量目标着眼于近期的( )。（A）产业结构优化（B）经济与社会协调发展（C）宏观经济总量平衡（D）国民收入公平分配17 居民储蓄是由居民的(

6、 )扣除消费支出后形成的。（A）总收入（B）工资收入（C）可支配收入（D）税前收入18 在计算失业率时，所指的劳动力是指( )。（A）年龄在 18 岁以上的人的全体（B）年龄在 18 岁以上的具有劳动能力的人的全体（C）年龄在 16 岁以上的具有劳动能力的人的全体（D）年龄在 15 岁以上的具有劳动能力的人的全体19 下列对机构投资者的论述，错误的是( )。（A）从广义的角度来看，一切参加证券市场投资的法人机构都可以视为机构投资者（B）机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司、合格境外机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人（C）机构投资者具有资金

7、与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征（D）参与证券市场投资、资金在 100 万元以上的法人机构才是机构投资者20 ( )具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。（A）国债（B）税收（C）财政补贴（D）转移支付21 下列关于国际金融市场动荡对证券市场影响的说法，错误的是( )。（A）一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大（B）一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨（C）汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减

8、少，从而市场价格下跌（D）从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值的过程仍将持续，升值预期将对股市的长期走势构成强力支撑22 我国新国民经济行业分类国家标准调整与修改后，共有行业门类( )个。（A）6（B） 10（C） 13（D）2023 上市公司行业分类指引以在( )挂牌交易的上市公司为基本分类单位。（A）上海证券交易所（B）中国境内证券交易所（C）深圳证券交易所（D）上海期货交易所24 平稳性时间数列是指由( )构成的时间数列。（A）确定性变量（B）不确定性变量（C）随机变量（D）非随机变量25 以下关于产业组织创新与产业技术创新的说法，不正确的是( )。（A）产业组织创新在

9、很大程度上由产业技术创新的过程和产业技术创新的结果所驱动（B）技术创新是组织创新的某方面表现，组织创新是技术创新的有效载体，二者是相互促进的互动关系（C）具有创新活力且通过组织创新不断优化了的产业组织，能最大程度地、系统地为产业技术创新配置资源（D）产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部竞争环境或者从内部增强产业核心能力的关键26 ( )主要是保护贸易与商业免受非法限制与垄断的影响。（A）反托拉斯法（B） 克雷顿反垄断法（C） 罗宾逊帕特曼法（D）谢尔曼反垄断法27 在数理统计分析法中的相关分析中，若相关系数r=1，则表明两指标变量之间( )。（A）完全线性相关（B）完全线性无关（

10、C）微弱相关（D）显著相关28 当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，以下接近完全垄断市场类型的行业有( ) 。（A）钢铁、汽车等重工业（B）资本密集型、技术密集型产品（C）少数储量集中的矿产品（D）公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司29 在道琼斯股价平均指数中，商业属于( )。（A）公用事业（B）工业（C）运输业（D）农业30 基本分析的重点是( )。（A）宏观经济分析（B）公司分析（C）区域分析（D）行业分析31 某公司 2007 年税后利润 201 万元，所得税税率为 25，利息费用为 40 万元。则该公司 2007 年已获利息倍数为( )。（A）770（B） 825（C） 64

11、5（D）6732 评价企业经营效率和资本使用效率的综合指标是( )。（A）MVA（B） EVA（C）净资产利润率（D）资产净利率33 企业资产重组的( ) 方式容易形成内部人控制。（A）交叉控股（B）表决权信托与委托书（C）公司股权托管和公司托管（D）股份回购34 沃尔评分法中，所选用的指标比重最大的是( )。（A）流动比率（B）资产固定资产（C）销售额固定资产（D）销售成本存货35 以下指标的计算不需要使用现金流量表的是( )。（A）现金到期债务比（B）每股净资产（C）每股经营现金流量（D）全部资金现金回报36 下列哪一会计处理不是按会计准则编制的?( )（A）将公司投资于其他公司所得收益计

12、作公司资本公积金的来源（B）报表数据未按通货膨胀或物价水平进行调整（C）非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的（D）无形资产摊销和开办费摊销基本上是估计的，但这种估计未必正确37 甲、乙两公司在( ) 情况下，构成关联方关系。（A）甲和乙公司互相持有对方少量股票（B）甲公司是乙公司的上游企业（C）甲和乙共同出资建立一家公司（D）甲和乙同是一家公司的两个子公司38 资产负债率反映了债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为“举债经营比率”，关于其包括的含义，下列说法错误的是( )。（A）从债权人的立场看，希望债务比例越低越好，公司偿债有保证，贷款不会有太大的风险（B）从股东的立场看，

13、在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好；否则相反（C）从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度，则被认为是不保险的，公司就借不到钱（D）从经营者的立场看，为了保证公司安全运营，应尽量使负债比率越小越好39 当市场处于盘整时期，OBOS 取值应该在( )的上下来回摆动。（A）10（B） 0（C） 100（D）5040 关于 MACD 的应用法则不正确的是( )。（A）以 DIF 和 DEA 的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测（B） DIF 和 DEA 均为正值时，DIF 向上突破 DEA 是买人信号（C） DIF 和 DEA 均为负值时，DIF 向下突破 D

14、EA 是卖出信号（D）当 DIF 向上突破 0 轴线时，此为卖出信号41 下列说法错误的是( )。（A）波浪理论中所用到的数字都来自斐波那奇数列（B）波浪理论以周期为基础（C）道氏理论对大形势的判断有较大的作用（D）道氏理论在新的趋势确立前就可以发出行动的信号42 在双重顶反转突破形态中，颈线是( )。（A）上升趋势线（B）支撑线（C）压力线（D）下降趋势线43 如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求，这是( ) 指标的基本原理。（A）KDJ（B） BLAS（C） RSI（D）PSY44 根据经验，在对称三角形中，突破的位置一般应在三角形的横向宽度的(

15、 )的位置。（A）1312（B） 1223（C） 1234（D）143445 与头肩顶形态相比，三重顶形态更容易演变为( )。（A）反转突破形态（B）圆弧顶形态（C）持续整理形态（D）其他各种形态46 一般地讲，在证券分析所使用的技术指标中，OBV 指标侧重反映( )。（A）股价变化（B）成交量变化（C）市场人气变化（D）市场指数变化47 关于证券组合的叙述，下列说法错误的是( )。（A）在对证券投资组合业绩进行评估时，考虑组合收益的高低就可以了（B）投资目标的确定应包括风险和收益两项内容（C）证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低（D）投资收益是对承担风险的补偿48 夏普指数高表明

16、，( )。（A）该组合位于资本市场线上方，该管理者比市场经营的好（B）该组合位于资本市场线下方，该管理者比市场经营的好（C）该组合位于资本市场线上方，该管理者比市场经营的差（D）该组合位于资本市场线下方，该管理者比市场经营的差49 被称为“均衡组合 ”的是 ( )。（A）增长型证券组合（B）货币市场型证券组合（C）收入和增长混合型证券组合（D）指数化型证券组合50 一般来说，当( ) 时，应选择高 系数的证券或组合。（A）预期市场行情上升（B）预期市场行情下跌（C）市场组合的实际预期收益率等于无风险利率（D）市场组合的实际预期收益率小于无风险利率51 反映证券组合期望收益水平和总风险水平之间均

17、衡关系的方程式是( )。（A）证券市场线方程（B）证券特征线方程（C）资本市场线方程（D）套利定价方程52 当两种债券之间存在一定的收益差幅，而且该差额有可能发生变化，那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买进另一种债券，以期获取较高的持有期收益，这种策略叫做( ) 。（A）替代掉换（B）市场内部价差掉换（C）利率预期掉换（D）纯收益率掉换53 关于 MM 定理，以下说法错误的是( )。（A）也称套利定价技术（B） MM 是诺贝尔经济学奖获得者莫迪格里亚尼和米勒的姓氏的第一个字母组成（C）它认为企业的市场价值与企业资本结构有关（D）它假设存在一个完善的资本市场，使企业实现市场价值最大化的努力

18、最终被投资者追求最大投资收益的对策所抵消54 某公司想运用 4 个月期的 S&P500 股票指数期货合约来对冲某个价值为2100000 美元的股票组合，当时的指数期货价格为 300 点，该组合的 D 值为150。一份 S&P500 股指期货合约的价值为：300500=150000(美元)。因而应卖出的指数期货合约数目为( )张。（A）10（B） 14（C） 21（D）2855 利率消毒指的是( ) 。（A）多重支付负债下的免疫策略（B）债券调换（C）现金流量匹配策略（D）单一支付负债下的资产免疫策略56 期货交易中的信用风险主要是保证金交易产生的( )。（A）市场风险（B）操作风险（C）管理风

19、险（D）结算风险57 市值加权法是根据指数成分股的市值权重，按( )的顺序，选取前 N 只股票模拟股票指数。（A）从大到小（B）从小到大（C）随机（D）统计抽样58 我国证券分析师执业道德的十六字原则是( )。（A）公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职（B）独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正（C）独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平（D）独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平59 在中国证券业协会的积极努力下，ACIIA 于( )认可通过中国证券业协会从业人员资格考试全部五门考试的人员，可免试基础标准知识考试，而直接报名参加最终考试。（A）2005 年 2 月（B） 2005 年 3

20、月（C） 2006 年 2 月 1 日（D）2006 年 3 月 1 日60 证券投资顾问业务的基本要素是( )。（A）市场席位进入、账户管理（B）提供证券投资建议、收取服务报酬（C）证券结算清算（D）证券的存管二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 作为我国的中央银行，中国人民银行的主要职责是( )。（A）依法制定和执行货币政策（B）发行人民币并管理人民币流通（C）负责金融业的统计、调查、分析和预测（D）对银行、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能62 下列关于有效市场的

21、说法，正确的有( )。（A）在有效市场中，证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息（B）在有效市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益（C）在有效市场中，投资者可以获得高出风险补偿的超额收益（D）在有效市场中，“ 公平原则” 得以充分体现63 根据投资决策的灵活性不同，投资策略可以分为( )。（A）主动型投资策略（B）战略性投资策略（C）被动型投资策略（D）战术性投资策略64 金融期货的标的资产包括各种金融工具，主要有( )。（A）股票（B）外汇（C）利率（D）黄金65 关于利率的风险结构，下列说法正确的有( )。（A）不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券

22、，其债券收益率通常不同（B）实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小（C）经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常较大（D）无违约风险债券的收益率加上适度的收益率差，即为风险债券的收益率66 以下( ) 情况购买这种股票可行。（A）NPV0（B） NPV 0（C）内部收益率 K*同等风险水平股票的必要收益率 K（D）内部收益率 K*同等风险水平股票的必要收益率 K67 影响债券投资价值的外部因素有( )。（A）信用级别（B）流动性（C）基础利率（D）市场利率68 下列关于可转换证券价值的说法，正确的是( )。（A）可转换证券的投资价值是指将可转换证券转股前的利息收入和

23、转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。（B）可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值（C）可转换证券的理论价值是指当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值（D）可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分69 上市公司的质量状况将影响到( )。（A）证券市场的前景（B）投资者的收益及投资热情（C）个股价格及大盘指数变动（D）证券市场的供给70 一般将剔除了( ) 消费价格之后的居民消费价格指数作为“核心消费价格指数” ，并被认为是衡量通货膨胀的最佳指标。（A）食品（B）服装（C）服务（D）能源71 股权分置改革的完成，表明( )等一系列问题逐步得到解决

24、。（A）国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷（B）被扭曲的证券市场定价机制（C）证券市场价格波动的巨大风险（D）公司治理缺乏共同利益基础72 货币政策对宏观经济的调控作用的突出表现包括( )。（A）通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡（B）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定（C）调节国民收入中消费与储蓄的比例（D）可以调节国民收入的使用结构和产业结构73 财政政策手段主要包括( )。（A）国家预算（B）税收（C）公开市场业务（D）转移支付制度74 通货膨胀对证券市场的影响比较复杂，没有一成不变的规律可循，应具体情况具体分析，以下分析的一般性规则说法中，正

25、确的是( )。（A）温和、稳定的通货膨胀对股价影响不大，但对债券不利（B）如果通货膨胀在可容忍的范围内，经济处于扩张阶段，股价仍将持续上升（C）如果发生严重的通货膨胀，对股票和债券都不利（D）在通货膨胀时期，所有公司都从中受损75 上市公司行业类属的变更原因可能有( )。（A）公司兼并（B）资产置换（C）经营领域发生重大变化（D）公司人事变动76 构成产业的特点有( )。（A）规模性（B）职业化（C）社会功能性（D）群体性77 完全垄断市场可以分为( )。（A）自然完全垄断类型（B）政府完全垄断类型（C）机构完全垄断类型（D）私人完全垄断类型78 行业处于成熟期的特点主要有( )。（A）企业规

26、模空前，地位显赫，产品普及程度高（B）行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现（C）大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少（D）构成支柱产业地位，生产要素份额、产值，利税份额在国民经济中占有一席之地79 比较常用的战略产业的扶植政策有( )。（A）政府直接投资（B）差别税率（C）优惠税（D）保护性关税80 可以反映投资收益的指标是( )。（A）资本化率（B）每股收益（C）市盈率（D）存货周转率81 下列关于资产负债表的说法，正确的有( )。（A）它是反映企业在某一会计期间财务状况的会计报表（B）我国资产负债表按账户式反映（C）总资产= 负债+净资产（D）资产负债表提供

27、年初数和期末数的比较资料82 健全的公司法人治理结构体现在( )。（A）规范的股权结构（B）有效的股东大会制度（C）董事会权力的合理界定与约束（D）相关利益者的共同治理83 一般情况下，以下( )因素的正向变化会导致股价的上涨。（A）公司净资产（B）公司增资（C）公司盈利水平（D）股利政策84 下列有关沃尔评分法的叙述，正确的有( )。（A）把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平（B）选择了 7 种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为 100 分（C）营业收入应收账款的标准比率为 6（D）沃尔评分法建立在完善的理论基础上85 关于关联交易，下列说法正确的是(

28、)。（A）从理论上说，关联交易主要作用是降低企业的交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化（B）现实中，关联交易有可能成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径（C）现实中，关联交易可能会使中小投资者利益受损（D）关联交易既不属于中性交易，也不属于内幕交易86 在某一价位上之所以会形成对股价运动的支撑和压力，这主要是由( )所决定的。（A）投资者的筹码分布（B）持有成本（C）投资者的心理因素（D）股票成交均价87 根据葛氏法则，为买入信号的有( )。（A）平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线（B）股价跌破平均线，但平均线呈上升态势（C）股价连

29、续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升（D）股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降88 虽然说 K 线上穿 D 线是黄金交叉，但只有满足( )条件时，才应该买人。（A）黄金交叉的位置比较低，是在超卖区域，越低越好（B） K 线与 D 线相交的次数越多越好（C） K 线在 D 线已经抬头向上时才同 D 线相交（D）K 线在 D 线下降途中，两者相交89 关于楔形，下列说法正确的是( )。（A）楔形所持续的时间不能太长，应短于 3 周（B）楔形偶尔也作为反转形态（C）楔形在形成之前、形成过程中、突破以后，成交量依次放大（D）楔形也有保持原有方向的功能，上升的楔形

30、只是下跌途中的技术性反弹90 关于人气型 PSY 指标，说法正确的是( )。（A）PSY 着眼于投资者的买卖趋向心理，是研判股价未来走势的技术指标（B）取值范围为 0100，50 以上是多方市场，50 以下是空方市场（C） PSY 的取值第一次进入判定区域时，是采取行动的信号（D）PSY 取值过高(低) 是强烈的买入(卖出)信号91 根据对数据处理的方法的不同，MA 可以分为( )。（A）算术移动平均线（B）加权移动平均线（C）加权平均线（D）指数平滑移动平均线92 证券市场线与资本市场线在市场均衡时，( )。（A）基本一致，但有所区别（B）证券市场线反映整个市场的系统性风险（C）资本市场线有

31、效组合落在线上，非有效组合落在线下（D）证券市场线有效组合落在线上，非有效组合落在线下93 关于凸性，下列说法正确的有( )。（A）凸性描述了价格和利率的二阶倒数关系（B）与久期一起可以更加准确的把握利率变动对债券价格的影响（C）当收益变化很小时，凸性可以忽略不计（D）久期与凸性一起描述的价格波动是一个精确的结果94 无差异曲线的特点有( )。（A）投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇（B）由左至右向上弯曲的曲线（C）无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高（D）落在同一条无差异曲线上的组合给投资者带来相同的满意程度95 证券组合管理的基本步骤包括( )（A）确

32、定证券投资政策（B）进行证券投资分析（C）组建证券投资组合（D）投资组合的修正96 由股票和债券构成的收入型证券组合追求( )。（A）股息收入（B）资本利得（C）资本升值（D）债息收入97 关于三类业绩评价指数，说法正确的是( )。（A）均以资本资产定价模型为基础（B）三类指数的计算都与市场组合发生直接联系（C）所有的测试风险的指标都有赖于样本的选择（D）特雷诺指数与詹森指数的风险均由 p 系数来测定98 广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它包括( )。（A）金融产品设计（B）金融产品定价（C）交易策略设计（D）金融风险管理99 我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现

33、行法律、法规乃至部门规章或其他规范性文件包括( ) 。（A）中华人民共和国证券法（B） 证券、期货投资咨询管理暂行办法（C） 关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知（D）证券公司内部控制指引100 证券公司证券投资顾问服务收费模式有( )。（A）按客户收益高低设立不同收费标准（B）按照服务期限收取固定顾问服务费用（C）在服务期内按客户资产规模的一定比例收取顾问服务费用（D）以差别佣金方式收取顾问服务费用三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。101 心理分析流派中的个体心理分析方向旨在解决投资者如何在研

34、究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。( )（A）正确（B）错误102 投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值，只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才有利可图。( )（A）正确（B）错误103 在一个理性的无摩擦的均衡市场上，期货价格与现货价格之间不存在任何关系。( )（A）正确（B）错误104 有价证券的交换价值或市场价格来源于其本身的价值和产生未来收益的能力。( )（A）正确（B）错误105 可转换证券的内在价值，是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。( )（A）正确（B）错误106 当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低。( )（A）正确（B）错误107 某公司在未来每期支付的每股股息为 4 元，必要报酬率为 10，此时的股票价格为 35 元，说明该股票目前被低估了，可以购买该股票。( )（A）正确（B）错误