[职业资格类试卷]证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷28及答案与解析.doc

1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 28 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 下列关于影响债券投资价值的因素的分析中，说法错误的是( )。（A）信用级别越低的债券，债券的内在价值也越低（B）市场总体利率水平下降时，债券的内在价值也下降（C）债券的票面利率越低，债券价值的易变性也越大（D）低利付息债券比高利付息债券的内在价值要高2 甲股票的每股收益为 1 元，市盈率水平为 15，估算该股票的价格为( )元。（A）13（B） 15（C） 20（D）253 如果以 EVt(下标)表示期权在 t

2、时点的内在价值，x 表示期权合约的协定价格，S t表示该期权标的物在 t 时点的市场价格，m 表示期权合约的交易单位，当x10000，S t10050，m5 时，则每一看跌期权在 t 时点的内在价值 EVt(下标)等于( ) 。（A）0（B） 250（C） -250（D）2004 某公司股票发行价格为 25 元，认股权证的预购股票价格为 20 元。经过一个月后，该公司股票市价升至 50 元，如果不考虑费用，此时认股权证的理论价值等于( )元。（A）5（B） 20（C） 25（D）305 以下不是 GDP 的计算方法的是( )。（A）生产法（B）支出法（C）增加值法（D）收入法6 目前我国政府统

3、计部门公布的失业率为( )。（A）农村城镇登记失业率（B）城镇登记失业率（C）城市人口失业率（D）城镇人口失业率7 ( )是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。（A）基本分析流派（B）技术分析流派（C）行为分析流派（D）学术分析流派8 在现实经济中，最为少见的市场类型是( )。（A）完全竞争（B）不完全竞争（C）寡头垄断（D）完全垄断9 某上市公司 2009 年营业收入为 1 亿元，营业成本为 6000 万元，利润总额为3000 万元，净利润为 1000 万元，则其销售毛利率为( )。（A）30%（B） 60%（C） 10%（D）40

4、%10 下列财务指标中，不属于现金流量流动性分析的指标是( )。（A）现金到期债务比（B）现金债务总额比（C）现金流动负债比（D）流动比率11 可以对将来的经济状况提供预示性信息的指标是( )。（A）先行性指标（B）同步性指标（C）滞后性指标（D）以上都是12 如果价格的变动呈“ 头肩底 ”形，证券分析人员通常会认为 ( )。（A）价格将反转向上（B）价格将反转向下（C）价格呈横向盘整（D）无法预测价格走势13 在资本资产定价模型中，对于同一条有效边界，投资者甲的偏好无差异曲线比投资者乙的偏好无差异曲线斜率要陡，那么投资者甲的最优组合一定( )。（A）比投资者乙的最优投资组合好（B）不如投资者

5、乙的最优投资组合好（C）位于投资者乙的最优投资组合的右边（D）位于投资者乙的最优投资组合的左边14 无风险收益率和市场期望收益率分别是 0.06 和 0.12。根据 CAPM 模型，贝塔值为 1.2 的证券 X 的期望收益率为( )。（A）0.06（B） 0.12（C） 0.132（D）0.14415 与市场组合相比，夏普指数高表明( )。（A）该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好（B）该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好（C）该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差（D）该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差16 ( ) 已成为市场普遍接受的风险控制指标。（A）剩余

6、期限（B）久期（C）修正久期（D）凸性17 ( ) 的核心是通过对未来利率的变化就期末的价格进行估计，并据此判断现行价格是否被误定以决定是否买进。（A）水平分析（B）现金流匹配（C）骑乘收益率曲线（D）债券掉换18 期现套利的目的是( )。（A）保值（B）获利（C）规避风险（D）长期持有19 根据有关规定，证券投资咨询机构的执业人员不得就某证券的走势或投资的可行性提出评价或建议，如果该执业人员知悉( )。（A）本机构注册地的政府部门与此证券有利害关系（B）本机构注册地的企业与此证券有利害关系（C）本机构注册地的会计师事务所与此证券有利害关系（D）本机构与此证券有利害关系20 某一次还本付息债券

7、的票面额为 1000 元,票面利率 10%,必要收益率为 12%,期限为 5 年,如果按复利计息,复利贴现,其内在价值为( )元。（A）851.14（B） 937.50（C） 907.88（D）913.8521 由于通过货币乘数的作用，( )的作用效果十分明显。（A）再贴现率（B）直接信用控制（C）法定存款准备金率（D）公开市场业务22 证券组合管理理论最早由美国著名经济学家( )于 1952 年系统提出。（A）夏普（B）詹森（C）罗尔（D）哈理.马柯威茨23 依据 CIIA 考试的基本规则,分析师考试内容分为由当地成员组织主办的当地国家知识考试和国际通用知识考试,两种考试的时间分别为( )。

8、（A）3 小时和 5 小时（B） 5 小时和 3 小时（C） 13 小时和 15 小时（D）3 小时和 15 小时24 投资管理与研究协会(AIMR)是( )。（A）北美的证券分析师组织（B）欧洲证券分析师的协会组织（C）亚洲证券分析师的协会组织（D）拉丁美洲证券分析师公会25 只有在( ) 时，财政赤字才会扩大国内需求。（A）政府发行国债时（B）财政对银行借款且银行不增加货币发行量（C）财政对银行借款且银行增加货币发行量（D）财政对银行借款且银行减少货币发行量26 假设某公司股票当前的市场价格是每股 80 元；该公司上一年末支付的股利为每股 1 元，以后每年的股利以一个不变的增长率 2增长；

9、该公司下一年的股息发放率是 25。试计算该公司股票下一年的市盈率为( )。（A）1961（B） 2088（C） 1723（D）160827 下列哪项说法是正确的?( )（A）投资者投资证券以盈利为目的，因此，在制定投资目标时，不必考虑亏损的可能（B）组建证券投资组合时，投资者要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题（C）投资组合的修正实际上是前面几步投资过程的重复，可以忽略不做（D）基本分析是用来解决“何时买卖证券” 的问题28 描述股价与股价移动平均线相距的远近程度的指标是( )。（A）BIAS（B） PSY（C） RSI（D）WMS%29 关于 NOPAT 调整中附息债务的利息支出

10、问题，下列说法不正确的是( )。（A）应属于资本成本的一部分（B）应从净利润中扣除（C）应就其对现金营业所得税的影响进行相应调整（D）应进行资本化处理30 一般来讲，产品的( )可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。（A）技术优势（B）规模经济（C）成本优势（D）规模效益31 下列各项不属于套期保值和期现套利的区别的是( )。（A）目的不同（B）风险水平不同（C）操作方式及价位观不同（D）在现货市场上所处的地位不同32 依据黄金分割线原理，股价极容易在由( )确定的黄金分割线处产生支撑。（A）0.618（B） 1.618（C） 2.618（D）4.23

11、633 证券组合的实际平均收益与无风险受益的差值除以组合的标准差被定义为( )。（A）詹森指数（B）夏普指数（C）特雷诺指数（D）恩格尔指数34 为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是( )。（A）收购公司（B）收购股份（C）公司合并（D）购买资产35 关于市盈率，下列说法错误的是( )。（A）该指标不能用于不同行业公司的比较。成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，这并不说明后者的股票没有投资价值（B）在每股收益很小或亏损时，公司的市盈率很高，说明市场对公司的未来看好（C）在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之则不是（D）该指标是衡量上

12、市公司盈利能力的重要指标，反映投资者对每一元净利润所愿意支付的价格，可以用来估计公司股票的投资报酬和风险，是市场对公司的共同期望指标36 可变增长模型中计算内部收益率用股票的市场价格代替 V，K 代替 K*，同样可以计算出内部收益率 K。不过由于此模型较复杂主要采用 ( )来计算 K。（A）回归调整法（B）直接计算法（C）试错法（D）趋势调整法37 公司的经营战略分析属于( )分析的内容之一。（A）公司技术水平（B）公司成长性（C）公司财务（D）公司生命周期38 某证券组合今年实际平均收益率为 0.15，当前的无风险利率为 0.03，市场组合的风险溢价为 0.06，该证券组合的 p 值为 1.

13、5。那么，该证券组合的詹森指数为( )。（A）0.02（B） 0.03（C） 0.075（D）0.0639 股指期货的套利有多种类型，下列选项中不属于期货套利类型的是( )。（A）跨时期套利（B）跨品种价差套利（C）市场内价差套利（D）期现套利40 关于影响股票投资价值的因素，下列说法错误的是( )。（A）从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌（B）在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低（C）在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降（D）公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌41 当市场处于盘整时期，OBOS 取值

14、应该在( )的上下来回摆动。（A）10（B） 0（C） 100（D）5042 证券组合管理的具体内容包括( )（A）计划、选择、执行、监督（B）计划、分析、选择、监督、评价（C）计划、分析、选择时机、修正、评价（D）计划、选择时机、选择证券、监督 43 ( )是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口。（A）黄金储备（B）外汇储备（C）国际储备（D）特别提款权44 心理分析流派的群体心理分析是基于( )（A）人的权力欲望（B）逆向思维理论（C）群体心理理论（D）人的生存欲望45 长期负债与营运资金比率可以用来衡量公司的( )（A）资本结构（B）经营效率（C）财务结构（D）偿债能力46 下列各

15、项中不属于股东权益范畴的是( )（A）资本公积（B）盈余公积（C）股本（D）净资产47 流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作( )（A）狭义货币供应量 M1（B）货币供应量 M0（C）广义货币供应量 M2（D）准货币(M 2-M1)48 用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是( )（A）利息支付倍数（B）流动比率（C）速动比率（D）应收账款周转率 49 一般而言，期权合约的时间价值、协定价格、标的资产市场价格三者之间的关系式是( )（A）协定价格与标的资产市场价格差距越大，时间价值就越小（B）协定价格与标的资产市场价格的差额，就等于时间价值（C）协定价格与标的资产市场价格差距越大，协定

16、价格就越高（D）协定价格与时间价值差距越大，标的资产市场价格就越低50 证券市场线描述正确的是( )（A）期望收益与方差的直线关系（B）期望收益与标准差的直线关系（C）期望收益与相关系数的直线关系（D）期望收益与贝塔系数的直线关系51 世界多边贸易体制开始形成的标志是( )（A）世界贸易组织的诞生（B）联合国经合组织的诞生（C）亚太经合组织的诞生（D）巴塞尔协议的诞生52 影响速动比率可信度的重要因素是( )（A）存货的规模（B）存货的周转速度（C）应收账款的规模（D）应收账款的变现能力53 某上市公司去年每股股利为 0.8 元，预计在未来日子里该公司股票的股利按每年 5%的速度增长，假定必要

17、收益率为 10%，该股票的内在价值为( )元。（A）32.5（B） 16.5（C） 32.0（D）16.854 中国证券业协会证券分析师专业委员会致函国际注册分析师协会(AC A) ，申请以融资会员的身份加入，并在( )的 ACA 理事会上，正式加入国际注册分析师协会，并当选为该组织的理事会理事。（A）2000 年 12 月（B） 2001 年 10 月（C） 2001 年 11 月（D）2002 年 10 月55 某公司可转换债券的转换比率为 50，当前该可转换债券的市场价格为 1000 元，那么，( ) 。（A）该可转换债券当前的转换平价为 50 元（B）当该公司普通股股票市场价格超过 2

18、0 元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利（C）当该公司普通股股票市场价格低于 20 元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利（D）当该公司普通股股票市场价格为 30 元时，该可转换债券的转换价值为 2500元56 在内部模型投入使用的初期，国际清算银行允许银行在( )天持有期的 VaR 值乘以大约 6 来近似得出( )天持有期的 VaR 值。（A）1；10（B） 10；10（C） 1；30（D）10；3057 ( )是技术分析的基础。（A）市场行为涵盖一切信息（B）市场总是理性的（C）证券价格随经济周期变化而波动（D）价格历史不会重演58 与财政政策和货币政策相比，( )具有更高层次的调节

19、功能。（A）收入政策（B）产业政策（C）消费政策（D）投资政策59 从 ADR 曲线的形态上看，ADR 从低向高超过 0.5，并在此上下来回移动几次，是( )。（A）买入信号（B）空头信号（C）空头末期信号（D）卖出信号60 一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就( )（A）越大（B）越小（C）不变（D）不确定61 下列说法错误的是( )（A）分析师应当重视或有项目对公司长期偿债能力的影响（B）担保责任应当归为公司长期债务（C）一般情况下，经营租赁资产不作为公司的固定资产入账进行管理（D）一般情况下，融资租赁资产作为公司的固定资产入账进行管理62 现有一个由两证券 W 和 Q 组成

20、的组合，这两种证券完全正相关，它们的投资比重分别为 0.90、0.10，如果 W 的期望收益率和标准差都比 Q 大，那么( )（A）该组合的期望收益率一定大于 Q 的期望收益率（B）该组合的标准差不可能大于 Q 的标准差（C）该组合的期望收益率一定小于 Q 的期望收益率（D）该组合的标准差一定大于 Q 的标准差63 我国央行用( ) 符号代表狭义货币供应量。（A）M 0（B） M1（C） M2（D）准货币64 对期权价格波动影响的直接因素之一是标的物的( )（A）账面价值（B）市场价格（C）时间价值（D）标的物价格的波动性65 由四种证券构建的证券组合的可行域是( )（A）均值标准差平面上的有

21、限区域（B）均值标准差平面上的无限区域（C）可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域（D）均值标准差平面上的一条弯曲的曲线66 把根据证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为( )。（A）定量分析（B）基本分析（C）定性分析（D）技术分析67 可转换证券的市场价格一般保持在它的理论和转换价值( )。（A）之间（B）之上（C）之和（D）之下68 当期货市场上不存在与需要保值的现货一致的品种时，人们会在期货市场上寻找与现货( )的品种，以其作为替代品中进行套期保值。（A）在功能上互补性强（B）期限相近（C）功能上比较相近（D）地域相同69 在通货膨胀条件下，

22、固定收益证券的风险一般要比变动收益证券( )。（A）小得多（B）差不多（C）大得多（D）小70 某一次还本付息债券的票面额为 1000 元，票面利率 10%，必要收益率为12%，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )元。（A）851.14（B） 897.50（C） 907.88（D）913.85二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。71 下列说法正确的有( )。（A）学术分析流派分析方法的重点为长期持有投资战略，哲学基础是 “效率市场理论”，投资目标为 “按照投

23、资风险水平选择投资对象”（B）对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一（C）学术分析流派是以上市公司的基本财务数据作为投资分析基础与投资决策基础的投资分析流派（D）基本分析流派的两个假设为“股票的价值决定其价格”、“ 股票的价格围绕价值波动”72 关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的有( )。（A）微观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响（B）公司分析是介于宏观经济分析、行业分析和区域分析之间的中观层次分析（C）公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势（D）行业分析主要分析行业所属的不同市

24、场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响73 债券的预期货币收入的来源为( )。（A）时间价值（B）息票利息（C）票面额（D）期望收益额74 关于二元可变增长模型，下列说法正确的有( )。（A）相对于零增长和不变增长型而言，二元增长模型更为接近实际情况（B）当两个阶段的股息增长率都相等时，二元增长模型应是零增长模型（C）多元增长模型建立的原理、方法和应用方式与二元模型类似（D）当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型应是零增长模型75 某公司上一年度每股收益为 1 元，公司未来每年每股收益以 5%的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价

25、格为35 元，并且必要收益率为 10%，那么，( )。（A）该公司股票今年年初的内在价值约等于 39 元（B）该公司股票的内部收益率为 8%（C）该公司股票今年年初市场价格被高估（D）持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票76 宏观经济分析的基本方法有( )。（A）区域分析法（B）行业分析法（C）结构分析法（D）总量分析法77 所谓“吉尔德定律 ”是指 ( )。（A）未来 25 年，主干网的带宽每 12 个月增加两倍（B）未来 25 年，主干网的速度每 6 个月增加一倍（C）未来 25 年，主干网的带宽每 12 个月增加三倍（D）未来 25 年，主干网的带宽每 6 个月增加一倍78

26、 产业的全球性转移的结果将导致部分产业由发达国家向发展中国家加速转移，其中最可能发生加速转移的对象是( )。（A）中低档汽车制造（B）纺织服装（C）消费类电子产品（D）计算机软件开发79 分析公司产品的竞争能力，需要分析产品的( )。（A）成本优势（B）技术优势（C）质量优势（D）区位优势80 关于托管经营和承包经营的说法，正确的是( )。（A）绝大多数的托管经营和承包经营属于关联交易（B）所托管的资产质量不好（C）通常会遭到被托管公司的抵制（D）通常是被托管公司没有能力进行经营和管理的资产81 增长型证券组合的投资目标有( )。（A）追求股息和债息收益（B）追求未来价格变化带来的价差收益（C

27、）追求资本利得（D）追求基本收益82 以下有关 系数的描述，正确的有 ( )。（A） 系数是衡量证券承担系统风险水平的指数（B） 系数的绝对值越小，表明证券承担的系统风险越大（C） 系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大（D） 系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性83 证券市场线可以表示为( )。（A）E(r P)r P+E(rM)-rFP（B） E(rP) rF+PE(rM)-rFP（C） rP P+PrM+P（D）84 关于修正久期的说法正确的有( )。（A）是对债券价格利率线性敏感性更精确的测量（B）更符合一般意义上的久期定义（C）可以计算出收益率变动一个单

28、位百分点时债券价格变动的百分数（D）是对债券价格利率线性敏感性更粗略的测量85 关于凸性的说法正确的有( )。（A）当收益率变化很大时，凸性可以忽略不计（B）当收益率变化很小时，凸性可以忽略不计（C）与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响（D）描述了价格和利率的二阶导数关系86 下列期权属于虚值期权的是( )。（A）市场价格高于协定价格的看涨期权（B）市场价格高于协定价格的看跌期权（C）市场价格低于协定价格的看涨期权（D）市场价格低于协定价格的看跌期权87 下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是( )。（A）货币政策（B）财政政策（C）收入分配政策（D）对证券市场

29、的监管政策88 宏观分析所需的有效资料来源主要有( )。（A）电视、广播、报纸、杂志（B）政府部门与经济管理部门（C）部门与企业内部的原始记录（D）国家领导人和有关部门、省市领导报告或讲话中的统计数字和信息89 下列属于中观分析的有( )。（A）区域分析（B）行业分析（C）产业分析（D）区位分析90 关于黄金分割线的论述中,正确的有( )。（A）黄金分割线是水平的直线（B）每个支撑位或压力位相对而言是固定的（C）黄金分割线只注重位置而不注重时间（D）黄金分割线只注重时间而不注重位置91 移动平均线指标的特点包括( )。（A）具有一定的滞后性（B）追踪趋势（C）助涨助跌性（D）稳定性92 马柯威

30、茨用来衡量投资收益水平及其不确定性的指标分别是( )。（A）投资利润（B）投资利润的标准差（C）期望收益率（D）收益率的方差93 切点证券组合 T 的经济意义有( )。（A）T 是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合（B）有效边界 FT 上的任意证券组合,即有效组合,均可视为无风险证券 F 与 T 的再组合（C）切点证券组合 T 完全由市场确定,与投资者的偏好无关（D）切点证券组合 T 完全由市场和投资者风险偏好共同确定94 收入政策目标有( )。（A）收入均量目标（B）收入总量目标（C）收入结构目标（D）收入来源目标（E）收入差距目标95 期权价格由内在价值和时间价值构成

31、，因而凡是影响内在价值和时间价值的因素，就是影响期权价格的因素。以下不属于这类因素的是( )。（A）协定价格与市场价格（B）权利期间（C）利率（D）标的资产的收益（E）交易方的信用96 关联购销类关联交易，主要集中在以下( )行业。（A）冶金（B）石化（C）家电（D）零售（E）金融97 下列属于机构投资者的有( )。（A）政府（B）证券公司（C）共同基金（D）投资公司（E）保险公司98 市场预期回报率倒数法的假设有( )。（A）公司利润内部保留率为固定不变（B）市净率不变（C）再投资利润率为固定不变（D）股票持有者的预期回报率与投资利润率相当99 影响我国证券市场股票需求的因素包括( )。（A

32、）宏观经济环境的变化（B）居民金融资产结构的调整（C）股票发行主体资格的审核制度变化（D）机构投资者的培育和壮大100 蒙特卡罗模拟法的优点有( )。（A）可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险（B）可处理时间变异的变量问题（C）可处理厚尾的问题（D）可处理不对称的问题101 在美国，职业行为道德守则对证券分析师方方面面的行为都提出了系统的规范。证券分析师必须完全遵守，否则将受到的处罚有( )。（A）停牌（B）吊销资格（C）罚款（D）送交法律部门102 属于调整型公司重组的有( )。（A）股权置换（B）资产置换（C）公司合并（D）资产配负债剥离103 将一个证券组合的特雷诺指数与市场组合的特雷诺指数比较，下面关于比较结果的描述正确的有( ) 。（A）证券组合的特雷诺指数高，则该证券组合位于证券市场线的上方（B）证券组合的特雷诺指数低，则该证券组合位于证券市场线的下方（C）证券组合的特雷诺指数高，则该证券组合绩效好于市场绩效（D）两个组合的特雷诺指数均以资本市场线为基准104 根据会员制证券投资咨询业务管理暂行规定，证券投资咨询机构的业务资格包括 ( ) 。（A）开展会员制业务的机构必须具备证券投资咨询资格（B）会员制机构必须具备中国证券业协会会员资格