[职业资格类试卷]证券资格（证券发行与承销）公司融资成本章节练习试卷1及答案与解析.doc

1、证券资格（证券发行与承销）公司融资成本章节练习试卷 1 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 下列各项不属于融资成本的是( )。（A）发行股票支付给金融机构的手续费（B）向股东支付的股息和红利（C）发行股票后回购本公司股票所需的资金（D）借款支付的利息2 债券的成本可以看作是( )。（A）使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的现值与目前债券的市场价格相等的一个折现率（B）使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的终值与目前债券的市场价格相等的一个折现率（C）使投资者预期未来现金流量(利

2、息和本金收入)的终值大于目前债券的市场价格的一个折现率（D）使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的终值小于目前债券的市场价格的一个折现率3 权益性融资的资本成本比债务性融资的资本成本低的原因是：在权益性投资中，投资者要承担( ) ，这是债权人相对无需直接面对的。（A）股市波动风险（B）债市波动风险（C）公司盈利能力不佳的风险（D）公司破产风险4 在实际运用中，在进行资本结构决策时一般使用( )。（A）间接资本成本（B）加权平均资本成本（C）个别资本成本（D）边际资本成本5 A 公司拟等价发行面值 1000 元、期限 5 年、票面利率 8%的债券 4000 张，每年结息一次，发行费用为发行

3、价格的 5%，公司所得税率 33%，这笔债券的资本成本是( )。（A）3.40%（B） 4.32%（C） 5.64%（D）6.01%6 A 公司拟发行一批优先股，每股发行价格 5 元，发行费用 0.2 元，预计每年股利0.5 元，这笔优先股的资本成本是( )。（A）10.87%（B） 10.42%（C） 9.65%（D）8.33%7 A 公司拟发行一批普通股，发行价格 12 元，每股发行费用 2 元。预定每年分派现金股利每股 1.2 元，其资本成本率为( )。（A）8%（B） 10%（C） 12%（D）14%8 A 公司拟增发普通股，每股发行价格 15 元，每股发行费用 3 元。预定第一年分派

4、现金股利每股 1.5 元，以后每年股利增长 5%，其资本成本为( )。（A）17.50%（B） 15.50%（C） 14.00%（D）13.60%9 留存收益是公司缴纳所得税后形成的，其所有权属于( )。（A）优先股股东（B）债权人（C）普通股股东（D）公司员工10 留存盈利意味着公司股东放弃普通股股利，其资本成本就是股东对外投资的( )。（A）融资成本（B）机会成本（C）投资成本（D）风险成本11 A 公司现有长期资本总额 10000 万元，其中长期借款 2000 万元，长期债券3500 万元，优先股 1000 万元，普通股 3000 万元，留存收益 500 万元，各种长期资本成本率分别为

5、4%、6%、10%、14% 和 13%，则该公司的加权平均资本成本为 ( )。（A）9.85%（B） 9.35%（C） 8.75%（D）8.64%12 追加一个单位的资本增加的成本，称为( )。（A）边际资本成本（B）个别资本成本（C）算术平均资本成本（D）加权平均资本成本13 在保持某一资本成本率的条件下可以筹集到的资金总限度，称为( )。（A）保持现有资本结构下的融资极限（B）保持现有资本结构下的筹资突破点（C）为使资本成本率不变的最低融资额（D）为使资本成本率改变的最高融资额证券资格（证券发行与承销）公司融资成本章节练习试卷 1 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.

6、5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 C【试题解析】 融资成本是指资本的价格。从理论上讲，资本成本包括融资费用和使用费用，前者是公司在融资过程中发生的各种费用，如委托金融机构代理发行股票、债券而支付的手续费；后者是公司因使用资金而向资金提供者支付的报酬，如股票融资向股东支付的股息和红利、发行债券和借款支付的利息，使用租人资产支付的租金等。【知识模块】 公司融资成本2 【正确答案】 A【试题解析】 从融资者的角度来看，债券的成本是公司为获得资金所支付的各项费用。但从投资者的角度来看，债券的成本可以看作是使投资者预期未来现金流量(利息和本金收

7、入) 的现值与目前债券的市场价格相等的一个折现率，即投资者的到期收益率。【知识模块】 公司融资成本3 【正确答案】 D【知识模块】 公司融资成本4 【正确答案】 B【试题解析】 在实际运用中，在比较各种筹资方式时，使用个别资本成本；在进行资本结构决策时，使用加权平均资本成本；在进行追加筹资决策时，使用边际资本成本。【知识模块】 公司融资成本5 【正确答案】 C【试题解析】 A 公司这笔债券的资本成本为：【知识模块】 公司融资成本6 【正确答案】 B【试题解析】 A 公司优先股的资本成本为：【知识模块】 公司融资成本7 【正确答案】 C【试题解析】 【知识模块】 公司融资成本8 【正确答案】 A【试题解析】 【知识模块】 公司融资成本9 【正确答案】 C【试题解析】 留存收益是公司缴纳所得税后形成的，其所有权属于普通股股东。它实质上是对公司追加投资，其成本是股东失去对外投资的机会成本。【知识模块】 公司融资成本10 【正确答案】 B【知识模块】 公司融资成本11 【正确答案】 C【试题解析】 【知识模块】 公司融资成本12 【正确答案】 A【试题解析】 公司无法以某一固定的资本成本筹集无限的资金，当公司筹集的资金超过一定限度时，原来的资本成本就会增加。追加一个单位的资本增加的成本称为边际资本成本。【知识模块】 公司融资成本13 【正确答案】 B【知识模块】 公司融资成本