[职业资格类试卷]证券资格（证券投资分析）证券投资分析的意义与市场效率章节练习试卷1及答案与解析.doc

1、证券资格（证券投资分析）证券投资分析的意义与市场效率章节练习试卷 1 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 20 世纪 60 年代，美国芝加哥大学财务学家( )提出了著名的有效市场假说理论。（A）马可维茨（B）尤金 法默（C）夏普（D）艾略特2 证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断( )的行为。（A）证券价格（B）证券价值（C）证券价值或价格及其变动（D）证券价格走势3 ( )是证券投资过程中不可缺少的一个重要环节。（A）投资主体（B）投资

2、信息（C）投资分析（D）投资收益4 关于证券投资分析，下列说法不正确的是( )。（A）在投资决策时，投资者应选择在风险性、收益性、流动性和时间性方面同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略（B）尽管不同投资者投资决策的方法可能不同，但科学的投资决策无疑有助于保证投资决策的正确性（C）每一种证券的风险一收益特性是一成不变的（D）进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性5 在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、( )和时间性方面的特点。（A）价格的多变性（B）价值的不确定性（C）流动性（D）个股筹码的分配6 关于评估证券的投资价值，下列说

3、法不正确的是( )。（A）证券的投资价值受多方面因素的影响，并随着这些因素的变化而发生相应的变化（B）债券的投资价值受市场利率水平的影响，并随着市场利率的变化而变化（C）影响股票投资价值的因素包括宏观经济、行业形势和公司经营管理等（D）投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值，当证券处于投资价值区域外时，投资该证券必然获得丰厚回报7 关于投资风险，下列说法不正确的是( )。（A）投资者从事证券投资是为了获得投资回报，但这种回报是以承担相应风险为代价的（B）证券投资分析有利于投资者了解每一种证券的风险一收益特性及其变化（C）每一证券都有自己的风险一收益特性，而这种特性又会随着

4、各相关因素的变化而变化（D）投资者如果在投资具体证券时承担了较高的投资风险，肯定能够获得较高收益8 预期收益水平和风险之间存在( )的关系（A）正相关（B）负相关 （C）非相关（D）线性相关9 关于与证券价格有关的“可知” 的资料，下列说法正确的是 ( )。（A）第类资料是第类资料中已公开的部分（B）第 类资料是第类资料中已公开的部分（C）第 类资料是一个最广泛的概念（D）第类资料是第类资料中对证券市场历史数据进行分析得到的资料10 在( ) 中，已经公布的基本面信息无助于分析师挑选价格被高估或低估的证券，基于公开资料的基础分析毫无用处。（A）弱势有效市场（B）半强势有效市场（C）强势有效市场

5、（D）半弱势有效市场11 关于证券市场的类型，下列说法不正确的是( )。（A）在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息（B）在半强势有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报（C）在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益（D）在强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券12 下列选项中，属于强势有效市场的特点的是( )。（A）证券价格只能及时、充分地反映公开的信息（B）证券价格只能及时、充分地反映内幕信息（C）任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益（D）要想取得超额回报，必须寻求客观

6、准确的内幕信息13 在强势有效市场中，证券组合的管理者获得的期望收益率是( )。（A）资本收益率（B）市场平均收益率（C）无风险利率（D）零14 关于有效市场假说理论，下列论述错误的是( )。（A）有效市场假说理论由美国芝加哥大学财务学家尤金 法默提出（B）投资者根据一组特定的信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率（C）所有影响证券价格的信息都是自由流动的（D）市场达到有效的重要前提之一是，投资者必须具有对信息进行加工分析，并据此正确判断证券价格变动的能力，而不是片面强调信息披露制度15 ( ) 是进行证券投资分析的基础。（A）证监会的指导（B）市场效率的高低（C

7、）信息的占有量（D）媒体的宣传16 证券投资分析的主要信息来源不包括( )。（A）到政府部门去实地了解情况（B）到上市公司去实地了解情况（C）道听途说的消息（D）查历史资料17 下列关于证券交易所的说法，不正确的是( )。（A）证券交易所是实行自律管理的法人（B）证券交易所负责制定证券交易所的业务规则，接受上市申请，安排证券上市（C）证券交易所负责对证券市场上的违法违规行为进行调查、处罚（D）证券交易所负责组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管18 ( ) 公布的信息是技术分析中的首要信息来源。（A）上市公司（B）中介机构（C）政府部门（D）证券交易所19 下列各项中，( ) 不属于上市

8、公司向投资者披露其经营状况相关信息时所采用的形式。（A）年度报告（B）中期报告（C）临时公告（D）风险报告20 作为信息发布主体，( )所公布的有关信息，是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。（A）政府部门（B）证券交易所（C）上市公司（D）证券中介机构21 下列不属于证券市场信息发布媒介的是( )。（A）电视（B）广播（C）报纸杂志（D）内部刊物22 随着我国证券市场制度建设和监管的日益完善、机构投资者队伍的迅速壮大，某些投资理念也会逐步成为主流投资理念。下列各项中，属于此类投资理念的是( )。 价值无关型投资理念 价值发现型投资理念 价值培养型投资理念 价值挖掘型投资理念（A）、（B）

9、 、（C） 、（D）、23 在当前我国证券市场的各种投资理念中，依靠市场分析和证券基本面研究，且风险相对分散的市场投资理念是( )。（A）价值挖掘型投资理念（B）价值发现型投资理论（C）价值培养型投资理念（D）价值增强型投资理念24 下列关于价值培养型投资理念的说法，正确的是( )。（A）既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险（B）是一种风险相对分散的市场投资理念（C）只分享证券内在价值成长，不承担证券价值成长风险（D）依靠的工具是市场分析和证券基本面的研究25 在当前我国证券市场的各种投资理念中，投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值的投

10、资理念属于( )。（A）价值挖掘型投资理念（B）价值发现型投资理念（C）价值培养型投资理念（D）价值低估型投资理念26 价值培养型投资理念的投资方式有两种。在中国，各类产业集团的投资行为属于 ( )的投资方式。（A）投资者作为证券的战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值（B）众多投资者参与证券母体的融资行为，培养证券的内在价值和市场价值（C）投资者以获取收益为主要目的，投资期限一般比较短（D）低价购入，长期持有27 下列关于证券投资理念的说法，错误的是( )。（A）在我国目前的证券市场中，以价值发现型投资理念和价值培养型投资理念为主的理 性价值投资逐步成为主

11、流投资理念（B）相对于价值发现型投资理念，价值挖掘型投资理念给广大投资者带来的投资风险小（C）在价值培养型投资理念指导下，投资行为既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险（D）以价值发现型投资理念指导投资能够较大程度地规避市场投资风险28 保守稳健型投资者最主要的考虑因素是( )。（A）安全性（B）流动性（C）收益性（D）风险性29 一般选择投资中风险、中收益证券，如指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等的投资者属于( )投资者。（A）保守稳健型（B）稳健成长型（C）积极成长型（D）价值投机型30 ( ) 投资者一般可选择投资高风险、高收益证券。（A）保守稳健型（

12、B）稳健成长型（C）积极稳健型（D）积极成长型31 某投资者将一部分闲余资金投资于证券市场，希望能够获得非常高的回报率，那么，他应该选择的投资对象是( )。（A）公司债券（B）指数基金（C）高科技股票（D）蓝筹股32 从投资策略的角度看，稳健成长型投资者一般选择的投资品种是( )。（A）高利率、低等级企业债券（B）证券投资组合（C）金融债券（D）市场相关性较小的股票33 下列关于积极成长型投资者的说法，不正确的是( )。（A）积极成长型投资者难以承受投资的短期波动（B）愿意承担因获得高报酬而面临的高风险（C）从投资策略来看，一般可选择投资高风险、高收益证券，主要包括市场相关性较小的股票（D）由

13、于我国证券市场目前还属于弱势有效市场，信息公开化不足，虚假披露时有发生，因此这类投资的信息需求很难在理性上得到有效满足证券资格（证券投资分析）证券投资分析的意义与市场效率章节练习试卷 1 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 B【试题解析】 20 世纪 60 年代，美国芝加哥大学财务学家尤金法默提出了著名的有效市场假说理论，该理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率2 【正确答案】 C

14、【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率3 【正确答案】 C【试题解析】 证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率4 【正确答案】 C【试题解析】 由于资金拥有量及其他条件的不同，不同的投资者会拥有不同的风险承受能力、不同的收益要求和不同的投资周期。同时，由于受到各种相关因素的作用，每一种证券的风险一收益特性并不是一成不变的。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率5 【正确答案】 C【试题解析】 在投资决策时，投资者应当正确认识

15、每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性和时间性同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率6 【正确答案】 D【试题解析】 投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值。只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率7 【正确答案】 D【试题解析】 对于某些具体的证券而言，由于判断失误，投资者在承担较高风险的同时，却未必能获得较高收益。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率8 【正确答案】 A【试题解析】 从

16、总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。预期收益水平越高，投资者所要承担的风险也就越大；预期收益水平越低，投资者所要承担的风险也就越小。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率9 【正确答案】 B【试题解析】 第类资料包括有关国内及世界经济、行业、公司的所有公开可用的资料，也包括个人、群体所能得到的所有私人的、内部的资料；第类资料则是第类资料中已公开的部分；第类资料是第类资料中对证券市场历史数据进行分析得到的资料。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率10 【正确答案】 B【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率11 【正确答案】 D【试题解析】 在强势有效市场中，证券价格

17、总是能及时充分地反映所有相关信息。对于证券组合的管理者来说，如果市场是强势有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率12 【正确答案】 C【试题解析】 在强势有效市场中，证券价格总是能及时、充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息，任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。A 项属于半强势有效市场的特点。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率13 【正确答案】 B【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率14 【正确答案】 D【试题解析】 市场达到有效的重要前提有两个：其一，投资者必须具有对信息进行

18、加工、分析并据此正确判断证券价格变动的能力；其二，所有影响证券价格的信息都是自由流动的。因而，若要不断提高证券市场效率，促进证券市场持续健康地发展，一方面应不断加强对投资者的教育，提高他们的分析决策能力；另一方面，还应不断完善信息披露制度，疏导信息的流动。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率15 【正确答案】 C【试题解析】 信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础。信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率16 【正确答案】 C【试题解析】 证券投资分析的信息来源主要包括政府部门、证

19、券交易所、上市公司、中介机构、媒体和其他来源六种，道听途说不属于证券投资分析的主要信息来源。来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，导致证券价格的上升或下降。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率17 【正确答案】 C【试题解析】 我国沪、深证券交易所是不以盈利为目的的会员制事业法人，主要负责提供证券交易的场所和设施，制定证券交易所的业务规则，接受上市申请，安排证券上市，组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管等事宜。调查、处罚证券市场上的违法违规行为是证券监管部门的职责。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率18 【正确答案】 D【试题解析】 证券交易所向社会

20、公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为技术分析中的首要信息来源。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率19 【正确答案】 D【试题解析】 一般来说，上市公司通过定期报告(如年度报告和中期报告)和临时公告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率20 【正确答案】 C【试题解析】 上市公司作为经营主体，也是信息发布主体，它所公布的有关信息，是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率21 【正确答案】 D【试题解析】 媒体是信息发布的主要渠道。只要符合国

21、家的有关规定，各信息发布主体都可以通过各种书籍、报纸、杂志、其他公开出版物以及电视、广播、互联网等媒介披露有关信息。内部刊物不属于公共媒体，无法成为证券市场信息发布的媒介。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率22 【正确答案】 B【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率23 【正确答案】 B【试题解析】 价值发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念。这种投资理念的前提是证券的市场价值是潜在、客观的。价值发现型投资理念所依靠的工具不是大量的市场资金，而是市场分析和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率24 【正确答案】 A【

22、知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率25 【正确答案】 C【试题解析】 价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。这种投资理念指导下的投资行为，既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险。其投资方式有两种：一种是投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值；另一种是众多投资者参与证券母体的融资，培养证券的内在价值和市场价值。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率26 【正确答案】 A【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率27 【正确答案】 B【试题解析】 相对于价值挖掘型的投资理念，价值发现型投资理念为广大投资者带来的投资风险要小

23、得多。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率28 【正确答案】 A【试题解析】 保守稳健型投资者风险承受度最低，安全性是其最主要的考虑因素。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率29 【正确答案】 B【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率30 【正确答案】 D【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率31 【正确答案】 C【试题解析】 高风险对应高收益，C 项高科技股票的风险最大，其回报率最高；D 项蓝筹股属于稳健成长型投资，特点为中风险、中收益。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率32 【正确答案】 A【试题解析】 稳健成长型投资者希望能通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间。从投资策略来看，一般可选择投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率33 【正确答案】 A【试题解析】 积极成长型投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险。【知识模块】 证券投资分析的意义与市场效率