[职业资格类试卷]金融理财师（AFP）金融计算工具与方法章节练习试卷1及答案与解析.doc

1、金融理财师（AFP ）金融计算工具与方法章节练习试卷 1 及答案与解析1 某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第 n 年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是( )。（A）复利现值系数（B）复利终值系数（C）普通年金现值系数（D）普通年金终值系数2 下列关于资金时间价值的论述中，不正确的是( )。（A）资金时间价值是资金在周转使用中产生的（B）资金的时间价值与通货膨胀密切相关（C）资金的时间价值是一个客观存在的经济范畴（D）资金的时间价值相当于特定条件下的社会平均资金利润率3 在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的

2、项目有( )。偿债基金 永续年金现值 先付年金终值 永续年金终值（A）、（B） 、（C） 、（D）、4 某项目从现在开始投资，2 年内没有回报，从第 3 开始每年获利额为 A，获利年限为 5 年，则该项目利润的现值为( )。A(P/A， i，5)(P/S ，i，3)A(P/A， i，5)(P/S ，i，2)A(P/A， i，7)-A(P/A，i，2)A(P/A， i，7)-A(P/A，i，3)、（A）、（B） 、（C） 、5 下列公式正确的有( )。预付年金现值系数=(1+i普通年金的现值系数预付年金终值系数=(1+i)普通年金的终值系数偿债基金系数=(1+i)普通年金的终值系数资本回收系数=

3、(1+i)普通年金的现值系数（A）、（B） 、（C） 、（D）、6 普通年金终值系数的倒数称为( )。（A）复利终值系数（B）偿债基金系数（C）普通年金现值系数（D）投资回收系数7 有一项年金，前 3 年无流入，后 5 年每年年初流入 500 万元，假设年利率为10%，其现值为( )万元。（A）1423.21（B） 1565.68（C） 1813.48（D）1994.598 某项目，前 3 年无资金流入，从第 3 年末开始每年流入 500 万元，共 5 年。假设年利率为 10%，其终值为( )万元。（A）3423.21（B） 3052.55（C） 2994.59（D）1813.489 有一项年

4、金，前 4 年无流入，后 5 年每年年初流入 500 万元，假设年利率为10%，其现值为( )万元。（A）1354.23（B） 1423.52（C） 1455.45（D）1542.3210 6 年分期付款购物，每年初付 200 元，设银行利率为 10%，该项分期付款相当于购价为( ) 元的一次现金支付。（A）958.16（B） 758.2（C） 556.85（D）354.3211 某企业拟建立一项基金计划，每年初投入 10 万元，若利率为 10%，5 年后该项基金本利和将为( ) 元。（A）871600（B） 671561（C） 610500（D）56410012 某人希望在 5 年后取得本利

5、和 1 万元，用于支付一笔款项。若按单利计算，利率为 5% ，那么，他现在应存入( )元。（A）9500（B） 9000（C） 8000（D）780013 年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项，按付款时点的不同分为普通年金和预付年金。普通年金是指在一定时期内每期( )等额收付的系列款项。（A）期初（B）期末（C）期中（D）期内14 下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是( )。（A）普通年金（B）即付年金（C）永续年金（D）先付年金15 复利终值在理财计算中常见的应用不包括( )。（A）计算存款本利和（B）计算多期投资的终值（C）计算单笔投资到期可累积的投资额（D）计算考虑通货膨胀因素后

6、维持购买力水平的名义目标价值16 关于复利现值，下列说法错误的是( )。（A）复利现值在理财计算中常见的应用包括确定现在应投入的投资金额（B）整合未来跨时段理财目标，不用先将其折算为现值后就能相加，并且具有可比性（C）零息债券的投资价值=面值(到期还本额) 复利现值系数 (n，r)（D）复利现值就是在给定投资期末期望获得的投资价值、一定投资报酬率和一定投资期限的条件下，以复利折现计算的投资期初所需投人金额17 理财目标方程式左边相当于以现有资产和未来年储蓄能力计算的_，右边相当于_。( )（A）财富或资源的总需求额；理财目标的总供给（B）财富或资源总供给；理财目标的总需求额（C）理财目标的总供

7、给；财富或资源的总需求额（D）财富或资源总供给；理财目标的总需求额18 关于理财目标，下列说法中正确的是( )。（A）当财富或资源总供给小于目标总需求时，说明理财目标可以顺利实现（B）当财富或资源总供给小于目标总需求时，说明理财目标无法实现（C）当财富或资源总供给大于等于目标总需求时，说明理财目标一定可以顺利实现（D）当财富或资源总供给大于目标总需求时，说明理财目标无法实现19 投资价值方程式的右边相当于根据( )计算的投资项目内在价值。（A）投资项目的现金流（B）投资项目未来现金流（C）到期回收本金（D）投资项目未来现金流和到期回收本金20 某国政府拟发行一种面值为 100 元，息票率为 1

8、0%的国债。每年年末付息但不归还本金。此国债可以继承。如果当时的市场利率是 6%，这种债券合理的发行价格是( ) 元。（A）100（B） 125.53（C） 148.95（D）166.6721 某项贷款的名义年利率为 12%，试计算按月复利和按季度复利的有效年利率各为( )。（A）12.55%；12.68%（B） 12.68%；12.55%（C） 12.34%；12.86%（D）12.86%：12.34%22 李小姐 30 岁，目前有存款 7 万元，月收入 3500 元，理财目标为：55 岁时退休后每个月，有 3000 元支出，持续 30 年。假定年名义投资报酬率为 6%(均按月复利计算)。要

9、实现其理财目标，每个月消费预算应控制在( )元。（A）2540（B） 2906（C） 3225（D）335423 年金的终值是指( )。（A）一系列等额付款的现值之和（B）一定时期内每期期末等额收付款的终值的和（C）某特定时间段内收到的等额现金流量（D）一系列等额收款的现值的和24 在复利计算时，一定时期内，复利计算的周期越短，频率越高，那么( )。（A）现值越大（B）存储的金额越大（C）实际利率更小（D）终值越大25 某投资者收到一笔 10 年期每年 4000 元的年金，此年金将于 5 年后开始支付，折现率为 9%，那么其现值为( )元。（A）16684（B） 18186（C） 25671（

10、D）4000026 A 方案在 3 年中每年年初付款 100 元，B 方案在 3 年中每年年末付款 100 元，若利率为 10%，则二者在第三年年末时的终值相差( )元。（A）133.1（B） 33.1（C） 31.3（D）13.3127 李明目前每年的年收入是 45000 元，利率是 8%，如果当他无法工作了，他需要投入 ( ) 元维持目前每年的收入水平。（A）90000（B） 450000（C） 486000（D）56250028 假设你的投资回报如下：5%；8%；20%；12%；-10%；2% ，则投资的算术平均数为( )。（A）6.41%（B） 6.17%（C） 5.84%（D）5.5

11、9%29 假设你的客户在债券投资上能得到的回报率是 105%，同时年通货膨胀率为6%，则实际利率为( ) 。（A）1.75%（B） 4%（C） 4.25%（D）5.10%30 王明有 75000 元的投资收益，这笔投资的年回报率为 6.5%，复利增长按年计算。如果他的边际税率为 37%，那么他的真实投资回报率是( )。（A）2.41%（B） 4.10%（C） 4.75%（D）6.50%31 假设投资 900 万元创业，除预期每年净利为 100 万元外，10 年后该投资可回收本金 800 万元，年折现率 10%，该创业投资_，其净现值为_万元。( ) (不考虑税负)（A）值得；923（B）值得；

12、947（C）不值得；877（D）不值得；85332 甲方案在五年中每年年初付款 2000 元，乙方案在五年中每年年末付款 2000 元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值( )。（A）相等（B）前者大于后者（C）前者小于后者（D）可能会出现上述三种情况中的任何一种33 下列关于理财目标弹性的叙述错误的是( )。（A）原则上未来理财目标的弹性较大时，表示可承担较高的短期风险（B）原则上未来理财目标的达成时间较长，表示可承担较高的短期风险（C）理财规划如遇有重大生涯转变时，就应重新拟定长期计划（D）目标金额弹性小时，可改用较稳健的投资组合，配合较低的储蓄率34 下列属于净现值指标缺点的是( )

13、。不能直接反映投资项目的实际收益率水平当各项目投资额不等时，仅用净现值无法确定独立投资方案的优劣净现金流量的确定和折现率的确定有一定难度没有考虑投资的风险性（A）、（B） 、（C） 、（D）、35 递延年金的特点有( )。最初若干期没有收付款项 最后若干期没有收付款项其终值计算与普通年金相同 其现值计算与普通年金相同（A）、（B） 、（C） 、（D）、36 下列表述中正确的是( )。净现值是未来报酬的总现值与初始投资额现值之差当净现值等于零时，项目的折现率等于内含报酬率当净现值大于零时，现值指数小于 1净现值大于零，说明投资方案可行如净现值为正数，表明投资项目本身的报酬率小于预定的贴现率（A）

14、、（B） 、（C） 、（D）、37 小李于 2008 年投资国债 10000 元，票面利率为 5%，用查表法计算 10 年后投资将成长为( ) 元。（A）17201（B） 16780（C） 16290（D）1534238 张超以 10000 元投资股市，若股票预期平均投资报酬率为 12%，预计张超这笔投资 5 年将成长为( ) 元。（A）17623（B） 18323（C） 18627（D）1921339 吕先生 20 年后退休，需要准备退休金 100 万元。以其风险承受度而言，一个期望收益率为 10%的投资组合比较适合。那么，要达到其退休金目标，他需要准备的资金为 ( ) 万元。（A）14.9

15、（B） 15.6（C） 15.8（D）16.540 某国债债券面额 1000 元，票面利率为 4%，还有 5 年到期，则该债券的投资价值为 ( ) 元。（A）732（B） 768（C） 774（D）82241 蒋先生每月投资 5000 元，投资组合的平均投资报酬率为 6%，如复利期间选取为年，则 30 年后退休时可累积的退休金为( )万元。（A）424（B） 436（C） 456（D）47442 王小姐打算 30 年后积累 100 万元用于退休，假若她现在的投资回报率为年利率6%，那么她每月的投资金额应为( )元。（A）1023（B） 1054（C） 1137（D）123643 贾先生欲在退休

16、后获得每月 5000 元的生活费，预估至终老还有 20 年，折现率为 6%，要达到其目标，贾先生退休当年需要准备的退休金为( )元。（A）729480（B） 732369（C） 745698（D）77265844 唐晓林退休时预计可积累资金 50 万元，若退休后投资报酬率为 6%，预估退休至终老还有 20 年时间，则他退休后每个月的生活费应低于( )元。（A）3427（B） 3638（C） 3652（D）373345 张小莉打算投资股市，进行一笔中期投资，现在关注的某银行股票每年现金派息 1 元，张小莉计划持有 5 年，若有把握 5 年后可以 70 元卖出，以期望报酬率12%为折现率，则合理的

17、股价应是( )元。（A）42.8（B） 43.3（C） 45.7（D）46.946 运用财务计算器相对于查表法的优点包括( )。（A）财务计算器操作简便（B）财务计算器只可以算到小数点以下若干位（C）财务计算器可精确算出所需的投资报酬率或期数（D）财务计算器可以算到每月的现金流量，结果没有算到年再除以 12 精确47 PV、FV、n、I、PMT 等 5 个货币时间价值(TVM)功能键中储存有上次运算的结果，要清除其中储存的数据，正确的方法是单击( )键。（A）（B）关机（C）（D）48 关于计算器的操作，下列说法错误的是( )。（A）清除屏幕按 键，显示 0.00（B）清除编程保存的所有数据，

18、单击（C）如果需要清空所有存储数据，直接单击 键即可（D）如果需要清空所有数据，并恢复所有计算器的原始设置，可以先关机，再开机49 王先生的女儿 5 年后上大学，为了给女儿准备一笔教育金，王先生在银行专门设立了一个账户。并且每年年末存入 2 万元，银行利率为 4%，则 5 年后的本利和共为( ) 万元。（A）11.83（B） 11.54（C） 10.83（D）10.850 有 AB 两方案，其期初投资及现金流量如表 7-1 所示，若资金成本为 6%。应该选择哪个方案以及选择的理由是( )。（A）选择方案 A，因为其内部回报率较 B 高，内部回报率为 13.08%（B）选择方案 A，因为其净现值

19、较 B 大，净现值为 47276 元（C）选择方案 B，因为其内部回报率较高，内部回报率为 14.85%（D）选择方案 B，因为其净现值较 A 大，净现值为 49383 元51 假定体重与身高的相关资料如表 7-2 所示。那么为了建立体重 r 与身高 X 之间的关系 (Y=a+bx) 。做简单回归的 a 与 b 分别为( )。（A）-56.3720；0.7448（B） -56.3720；-55.6272（C） 77.8836；1.3142（D）77.8836；79.197852 王明的退休账户里有 600000 元作为退休收入，如果这笔资金的年回报率是4%，从现在开始他每年提取 38407 元

20、，那么这笔钱可以使用( )年。（A）23（B） 24（C） 25（D）2653 假设在年初投资 1 元，年利率是 100%，复利增长期按季度算，那么年底，1 元钱的投资价值是( ) 元。（A）2（B） 2.25（C） 2.44（D）2.7554 李军有 500000 元退休收入，他希望这笔收入可以使用 35 年，假设投资回报率是 12%，从现在开始就领取收入，那么在每年的期初他可以领取( )元。（A）61158（B） 60003（C） 58606（D）5460655 王明的退休计划：在 25 年后，需要 500000 元，并且投资回报是 10%。假设通货膨胀率在这 25 年中平均每年 4%，忽

21、略税金不计，并按照实际利率回报，那么他需要每个月投入( ) 元才能达到目标。（A）846（B） 747（C） 637（D）46956 一个投资者投资了 10000 元，月回报率是 1.2%，这笔投资目前已增长到了 1 百万元，实现这一目标需要( )年。（A）32.17（B） 45.3（C） 162.04（D）386.0657 李明打算在 15 年内，每年向退休账户里供款用来购买年金，这笔年金将在每年提供 50000 元的退休收入，并持续 25 年。假设贴现率是 8%，他需要每年向退休账户里存款 ( ) 元达到他的退休目标。（A）17675.12（B） 18201.26（C） 19657.36（

22、D）21229.2558 王红计划在 12 年后，即 60 岁时退休。她期望从 61 岁开始，连续 30 年内，每年可以得到税前收入 30000 元。假设贴现率是 10%，她要投入( )元达到目标。（A）118712.6（B） 99122.22（C） 90111.16（D）83512.7259 陈军打算在 20 年后退休，他可以在每年储蓄 10000 元直至退休，假设年回报率是 6%，那么当他退休时收入是( )元。（A）412523.29（B） 389927.27（C） 367855.91（D）27651360 陈红中了一张 1 百万元的彩票，但要等一年后才能领取到彩金，目前银行一年的利率是

23、8%，她的一个朋友想从陈红手中买下这张彩票，那么陈红至少要求对方出价( ) 元才将彩票卖给她。（A）925926（B） 918722（C） 912326（D）867727金融理财师（AFP ）金融计算工具与方法章节练习试卷 1 答案与解析1 【正确答案】 D【试题解析】 题中每年年末存人银行一笔固定金额的款项，该款项属于普通年金的形式，计算第 n 年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普通年金的终值，则应选用的时间价值系数应是普通年金终值系数。【知识模块】 金融计算工具与方法2 【正确答案】 B【试题解析】 即使不存在通货膨胀，等量资金在不同时点上的价值量也不相等。【知识模块】 金融计算工

24、具与方法3 【正确答案】 A【试题解析】 偿债基金=年金终值偿债基金系数=年金终值/ 年金终值系数，所以项符合题意；先付年金终值=普通年金终值(1+i)=年金 普通年金终值系数(1+i)，所以项符合题意；永续年金现值=年金/i，所以 项的计算与普通年金终值系数无关；永续年金不存在终值，所以项错误。【知识模块】 金融计算工具与方法4 【正确答案】 C【试题解析】 递延年金现值=A(P/A，i，n-s)(P/S，i ，n)=A(P/A ，i ，n)-(P/A，i，s)，其中 s 表示递延期 n 表示总期数。可见， 、两项符合题意。【知识模块】 金融计算工具与方法5 【正确答案】 A【试题解析】 项

25、应为偿债基金系数=1/普通年金的终值系数；项资本回收系数=1/普通年金的现值系数。【知识模块】 金融计算工具与方法6 【正确答案】 B【试题解析】 普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数；普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数；复利终值系数与复利现值系数互为倒数。【知识模块】 金融计算工具与方法7 【正确答案】 B【知识模块】 金融计算工具与方法8 【正确答案】 B【试题解析】 对于递延年金终值计算与普通年金的终值计算是相同的。可以通过两种方法：年金终值公式为： FVAn=AFVIFAi,n，故该项目递延年金终值=500FVIFA10%,=3052.55(万元)；使用财务计算器，PMT=500

26、，N=5，I/Y=10，FV=3052.55。【知识模块】 金融计算工具与方法9 【正确答案】 B【试题解析】 该项年金的总期限是 9 年，由于后 5 年每年年初有流量，即在第 5到第 9 年的每年初也就是第 48 年的每年未有流量，如图 7-1 所示，与普通年金相比，少了第 1、2、3 年末的三期年金，所以递延期为 3。现值=500普通年金现值系数(5 ，10%)复利现值系数(3，10%)=5003.7910.751=1423.52( 万元) 。【知识模块】 金融计算工具与方法10 【正确答案】 A【试题解析】 先付年金现值的计算，可以通过两种方法：根据先付年金现值公式 v0=A(PVIFA

27、i,n-1+1)，所以该项分期付款现值=200(PVIFA 10%,6-1+1)=958.16(元)；先将财务计算器设成期初形式。PMT=200，N=6，I/Y=10，PV=958.16。【知识模块】 金融计算工具与方法11 【正确答案】 B【试题解析】 预付年金终值的计算可以通过两种方法：预付年金终值计算公式为：vn=AFVIFAi,n(1+I) ，故该预付年金终值=100000(1+ 10%)(元)；先将财务计算器设成期初形式，PMT=100000,I/Y=10，N=5,Fv =671561。【知识模块】 金融计算工具与方法12 【正确答案】 C【试题解析】 根据单利现值计算公式，可得：【

28、知识模块】 金融计算工具与方法13 【正确答案】 B【试题解析】 普通年金，又称后付年金，是指每期期未有等额的系列收款、付款的年金。【知识模块】 金融计算工具与方法14 【正确答案】 C【试题解析】 永续年金是指无限期发生的等额系列收付款项，其特点为：只有现值没有终值。【知识模块】 金融计算工具与方法15 【正确答案】 B【试题解析】 复利终值通常用于计算单笔投资的财富累积成果，而 B 项说明的是计算多期投资的终值，不在复利终值的计算范围内，因此 B 项错误。【知识模块】 金融计算工具与方法16 【正确答案】 B【试题解析】 整合未来跨时段理财目标，需要先将其折算为现值后才能相加，也才具有可比

29、性。【知识模块】 金融计算工具与方法17 【正确答案】 D【试题解析】 理财目标方程如下：目前的可投资额复利终值系数+未来的年储蓄能力年金终值系数= 理财目标额。【知识模块】 金融计算工具与方法18 【正确答案】 B【试题解析】 当财富或资源总供给大于目标总需求时，说明理财目标可以顺利实现；当财富或资源总供给小于目标总需求时，说明理财目标无法实现。【知识模块】 金融计算工具与方法19 【正确答案】 D【试题解析】 投资价值方程式的右边=每年可领取的租金或利息 年金现值(n，r)+到期收回的本金 复利现值(n，r)，其中，每年可领取的租金或利息年金现值(n，r)等于投资项目未来现金流的内在价值；

30、到期收回的本金 复利现值(n，r)=到期收回的本金的内在价值。【知识模块】 金融计算工具与方法20 【正确答案】 D【试题解析】 永续年金现值公式：【知识模块】 金融计算工具与方法21 【正确答案】 B【试题解析】 有效年利率 。名义年利率 r=12%，按月复利，有效年利率=(1+ 1%)12+-1=12.68%；按季度复利，有效年利率=(1+3%) 4-1=12.55%。【知识模块】 金融计算工具与方法22 【正确答案】 C【试题解析】 用下面两种方法计算：方法一：退休金总需求：gBEG，6gI，30gn，0.3PMT，OFV ，PV=-50.2877；届时投资资产可累积额： gEND，6g

31、I，25gn，OPMT，-7PV， FV=31.2548；退休金缺口：50.2877-31.2548=19.0329 ； 月储蓄额：6gI，25gn，OPV，19.0329FV，PMT= -0.0275；支出预算：收入 3500-月储蓄额 275=3225(元)；方法二：退休金总需求：gBEG，6gI，30gn，0.3PMT，OFV ，PV=-50.2877；月储蓄额：gEND，6gI，25gn，-7PV，50.2877FV，PMT=-0.0275；支出预算：收入 3500-月储蓄额 275=3225(元)。【知识模块】 金融计算工具与方法23 【正确答案】 B【试题解析】 年金是指每年都发生

32、的等额现金流量形式。若每年等额的流入(流出)量为 PMT，每年利率为 I，共 n 年，则 n 年的现金流量综合折扣到 n 年末，为现金流量的终值。【知识模块】 金融计算工具与方法24 【正确答案】 D【试题解析】 根据周期性复利终值计算公式：PV=PV(1+r/m) mn，其中，m 为 1 年中复利的计算次数，n 为年数。可见，复利的计算周期越短，频率越高，m 越大，终值越大。【知识模块】 金融计算工具与方法25 【正确答案】 B【试题解析】 PV=40001-(1+9%) -5/19%(1+9%)5=18186(元)。【知识模块】 金融计算工具与方法26 【正确答案】 B【知识模块】 金融计

33、算工具与方法27 【正确答案】 D【试题解析】 PV=年现金流需求量/利率=45000/8%=562500(元)。【知识模块】 金融计算工具与方法28 【正确答案】 B【试题解析】 算术平均数：(5%+8%+20%+12%-10%+2%)/6=6.17%。【知识模块】 金融计算工具与方法29 【正确答案】 C【试题解析】 实际利率=(名义利率-通货膨胀率)/(1+通货膨胀率)=(10.5%-6%)/(1+ 6%)=4.25%。【知识模块】 金融计算工具与方法30 【正确答案】 B【试题解析】 计算公式：税后投资回报率=名义利率(1-边际税率)=6.5%(1-37%) =4.095%。【知识模块

34、】 金融计算工具与方法31 【正确答案】 A【试题解析】 投资现值=100年金现值系数(10%，10)+800/(1+10%) 10=923(万元)，大于投资额 900 万元，即净现值大于零，值得投资。【知识模块】 金融计算工具与方法32 【正确答案】 B【试题解析】 考虑货币的时间价值，甲方案每次现金流发生的时间都早于乙方案，所以其终值大于乙方案。【知识模块】 金融计算工具与方法33 【正确答案】 D【知识模块】 金融计算工具与方法34 【正确答案】 A【试题解析】 净现值法中，净现值率可以根据需要调整，通过调整贴现率，将投资项目的风险考虑进去，故项错误。【知识模块】 金融计算工具与方法35

35、 【正确答案】 A【试题解析】 递延年金是指第一次年金并非在当年发生，而是在 m 年以后的 n次年期。在 m 年后的每年年末发生的等额年金，称为期末递延年金；在 m 年后的每年年初发生的等额年金，称为期初递延年金。递延年金的终值计算与普通年金相同，但由于递延期的存在，其现值计算不同于普通年金。【知识模块】 金融计算工具与方法36 【正确答案】 D【试题解析】 现值指数=净现值/现金流出的现值，只有当净现值大于现金流出的现值时，现值指数大于 1，故项错误；如净现值为正数，表示贴现后现金流人大于贴现后现金流出，该投资项目的报酬率大于预定的贴现率，故项错误。【知识模块】 金融计算工具与方法37 【正

36、确答案】 C【试题解析】 按 n=10 年，r=5%，查得(1+r) n=(1+5%)10=1.629，因此 10 年后投资价值=PV(1+r) n=100001.629=16290(元)。【知识模块】 金融计算工具与方法38 【正确答案】 A【试题解析】 FV=10000(1+12%) 5=100001.76234=17623.4(元)，即约 17623 元。【知识模块】 金融计算工具与方法39 【正确答案】 A【试题解析】 n=目标年数，r=预期投资报酬率。查表对应 n=20，r=10%的复利现值系数为 0.149。PV=FV/(1+r) n=1000.149=14.9(万元)。所以，吕先

37、生应拨出 14.9万元，投资退休金信托账户用于积累退休金。【知识模块】 金融计算工具与方法40 【正确答案】 D【试题解析】 查表对应 n=5，r=4%的复利现值系数为 0.8219，所以债券现值PV=FV/(1+ r)n=1000/(1+4%)5=10000.8219=821.9(元)，即约 822 元。【知识模块】 金融计算工具与方法41 【正确答案】 D【试题解析】 可累积的退休金额= =679.058=474(万元)。【知识模块】 金融计算工具与方法42 【正确答案】 B【试题解析】 为简化计算，复利期间选取为年，每月应投资额=1000000/79.058/12=1054 (元)。【知

38、识模块】 金融计算工具与方法43 【正确答案】 A【试题解析】 退休时应有的退休金额：每月生活费12期初年金现值系数，而期初年金现值系数(20.6%)=普通年金现值系数(19.6%)+1=11.158+1=12.158；每月生活费 5000 元，则退休当年需累积的退休金为：50001212.158=729480(元)。【知识模块】 金融计算工具与方法44 【正确答案】 A【试题解析】 为简化计复利期间选取为年。每月生活费=退休时可准备退休金额/年金现值系数/12=500000/12.158/12=3427(元)。【知识模块】 金融计算工具与方法45 【正确答案】 B【试题解析】 按 12%的折

39、现率，查表可得，复利现值=0.567，年金现值=3.605 ，合理股价 =13.605+700.567=43.3(元)。【知识模块】 金融计算工具与方法46 【正确答案】 C【知识模块】 金融计算工具与方法47 【正确答案】 A【试题解析】 C 项用来清除统计功能数据和堆栈存储器内存； B 项不会清除其中存储的数据； D 项用来清空所有存储的数据。【知识模块】 金融计算工具与方法48 【正确答案】 D【试题解析】 要完成 D 项的操作，可以先关机， ，将显示 Pr Error，按任意键可清除。这个操作被称为计算器的格式化。【知识模块】 金融计算工具与方法49 【正确答案】 D【试题解析】 可用

40、两种方法计算：公式法。根据期末年金终值计算公式计算，可得：FV= =10.8326(万元)；运用财务计算器。OPV ，- 2PMT，4I，5n，FV=10.8326。【知识模块】 金融计算工具与方法50 【正确答案】 C【试题解析】 A 方案：CF0=-200000，CF1=0，CF2=50000，CF3=100000，CF4=150000； I=6%，NPV=47276 ，IRR=13.08% ；B 方案： CF0=-200000，CF1=30000，CF2=60000，CF3=90000，CF4=120000 ；I= 6%，NPV=52319，IRR=14.85%；比较两个方案，B 方案的

41、净现值和报酬率均高于 A 方案，因此，应选择 B 方案。【知识模块】 金融计算工具与方法51 【正确答案】 A【试题解析】 输入财务计算器的回归功能，可以得到回归式 Y=-56.3720+0.7448X【知识模块】 金融计算工具与方法52 【正确答案】 C【试题解析】 运用财务计算器：PV=-600000，PMT=38407，I=4%，求N?V=25。【知识模块】 金融计算工具与方法53 【正确答案】 C【试题解析】 运用财务计算器：PV=-1，I=25%，N=4，求 FV?FV=2.44。【知识模块】 金融计算工具与方法54 【正确答案】 D【试题解析】 运用财务计算器：MODE=BEGIN，PV=-500000，N=35，I=12% ，求 PMT? PMT=54606。【知识模块】 金融计算工具与方法55 【正确答案】 B【试题解析】 运用财务计算器：FV=-500000，I=(10%-4%)/1.04/12=0.4808%，N =2512=300 ，求 PMT?PMT=747。【知识模块】 金融计算工具与方法56 【正确答案】 A