[职业资格类试卷]金融理财师（CFP）投资规划基金与信托章节练习试卷2及答案与解析.doc

1、金融理财师（CFP ）投资规划基金与信托章节练习试卷 2 及答案与解析1 某基金的认购实行全额收费，基金认购费率为 1%，某投资者以 50000 元认购该基金，假设认购资金在募集期产生的利息为 45 元，在后端收费模式下，该投资者认购基金的份额数量为( )份。（A）49500（B） 49504（C） 49549（D）500452 基金的市场交易价格是以基金单位的( )为中心上下波动的。（A）资产（B）资产值（C）资产净值（D）资本净值3 用公式 R= 计算的收益率是( )。（A）时间加权收益率（B）算术平均收益率（C）几何平均收益率（D）简单净值收益率4 对于基金净收益率的计算，以下说法不正确

2、的是( )。（A）简单(净值) 收益率的计算不考虑分红再投资时间价值的影响（B）时间加权收益率的计算考虑了分红再投资时间价值的影响（C）一般地，算术平均收益率要小于几何平均收益率（D）算术平均收益率一般可以用作对平均收益率的无偏估计5 某基金现在的单位净值为 1.5 元，一年后单位净值为 1.6 元，期间曾以 10 单位派息 2 元，其这一年的简单收益率为( )。（A）15%（B） 20%（C） 30%（D）33.30%6 某基金第一年的收益率为 10%，第二年的收益率为 15%，其几何平均收益率为( )。（A）10.50%（B） 12.50%（C） 13.50%（D）15.50%7 关于夏普

3、指数，下列说法不正确的是( )。（A）夏普指数大的证券组合的业绩好（B）夏普指数代表风险投资和无风险投资两种不同资产构成的证券组合的斜率（C）夏普指数是证券组合的平均超回报与总奉献之比（D）业绩好的证券组合位于 CML 线的下方8 从几何上看，在收益率与系统风险所构成的坐标系中，特雷诺指数实际上是无风险收益率与( ) 连线的斜率。（A）市场组合（B）风险收益率（C）组合收益率（D）基金组合9 市场组合的年平均收益率为 12%，市场无风险收益率为 8%，市场组合的特雷诺指数为( )。（A）2%（B） 3%（C） 4%（D）5%10 某基金的 值为 1.2，收益率为 15%，市场组合的收益率为 1

4、2%，无风险率为8%，其詹森指数为( ) 。（A）2%（B） 2.20%（C） 3%（D）3.30%11 某基金詹森指数为 2%，表示其表现( )。（A）不如市场的平均水平（B）优于市场的平均水平（C）等于市场的平均水平（D）不确定12 假设某基金第一年的收益率为 10%，第二年的收益率为-10%，那么该基金年算术平均收益率和年几何平均收益率分别为( )。（A）-0.5%； 0（B） -5%；0（C） 0；-0.5%（D）0；-5%13 一个投资管理人在绩效衡量期的五个子期间内所获得的收益率分别为15%、 0、-10%、25%、10%，以算术平均收益率计算其收益率为 ( ) 。（A）5%（B）

5、 8%（C） 9%（D）10%14 下列关于简单收益率与时间加权收益率之间关系的描述，正确的是( )。（A）简单收益率在数值上大于时间加权收益率（B）简单收益率在数值上小于时间加权收益率（C）简单收益率与时间加权收益率在大小上没有必然联系（D）简单收益率不会等于时间加权收益率15 夏普指数、特雷诺指数、詹森指数与 CAPM 模型之间的关系有( )。（A）夏普指数并非以 CAPM 模型为基础（B）詹森指数并非以 CAPM 模型为基础（C）特雷诺指数并非以 CAPM 模型为基础（D）三种指数均以 CAPM 模型为基础16 假设投资组合的收益率为 20%，无风险收益率是 8%，投资组合的方差为 9%

6、，贝塔值为 12%，那么，该投资组合的夏普指数等于( )。（A）0.2（B） 0.4（C） 0.6（D）117 基金管理费费率的大小，通常( )。（A）与基金规模成反比，与风险成正比（B）与基金规模成反比，与风险成反比（C）与基金规模成正比，与风险成正比（D）与基金规模成正比，与风险成反比18 以下各类基金中，管理费费率最低的是( )。（A）债券基金（B）股票基金（C）认股权证基金（D）货币市场基金19 基金的托管费用通常按照基金( )的一定比例提取。（A）资产净值（B）资产总值（C）现金余额（D）现金流量总额20 托管费的来源是( )。（A）股息（B）利息（C）基金资产（D）投资者缴纳21

7、有关基金管理人的管理费，下列叙述正确的是( )。（A）不包括有关登记及秘书工作的费用（B）通常按照每个估值日基金净资产的一定比例(年率)，逐年计算，按月支付（C）货币基金的年管理费率最低，其次为债券基金，股票基金居中，认股权证基金费率较高（D）管理费通常从基金的股息、利息收益中或从基金资产中扣除，或者另向投资者收取22 下列与基金有关的费用不能从基金财产中列支的有( )。（A）基金转换费（B）基金管理人的管理费（C）基金托管人的托管费（D）销售服务费23 当封闭式基金募集期限届满不能成立时，基金管理人除了在基金募集期限届满后 30 日内返还投资者已缴纳的款项外，对此期间产生的利息的处理方式是(

8、 )。（A）无需支付银行同期存款利息（B）应该支付银行同期存款利息，但从以后的申购费用中抵减（C）同时支付银行同期存款利息（D）由基金合同规定24 不属于基金运作费用的是( )。（A）审计费（B）律师费（C）证管费（D）信息披露费25 按照有关规定，在计算基金运作费用时，发生的这些费用如果影响基金单位净值小数点后( ) 的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。（A）第二位（B）第三位（C）第四位（D）第五位26 关于基金税收，下列说法正确的是( )。（A）基金买卖股票、债券的差价收入，免征企业所得税（B）基金取得的股票股利收入、债券利息收入，需要征收 33%企业所得税（C）基金取得的股票股利收

9、入、债券利息收入，需要征收 20%企业所得税（D）基金取得的股票股利收入、债券利息收入，需要征收 10%的个人所得税27 对个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对( )收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。（A）个人买卖债券的差价（B）个人买卖股票的差价（C）基金分配中获得的企业债券差价（D）基金分配中获得的股票红利28 对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按( ) 计提应纳税所得额。（A）20%（B） 33%（C） 50%（D）100%29 目前，我国对基金管理人从事基金管理活动取得的收入( )。（A）征收营业税，不征收企业

10、所得税（B）不征收营业税，征收企业所得税（C）征收营业税，征收企业所得税（D）不征收营业税，不征收企业所得税30 信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产的( )委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。（A）管理权（B）使用权（C）所有权（D）处分权31 信托是一种使用广泛的资产管理手段，应用于经济组织的各种经营活动的信托类型是( )。（A）民事信托（B）法定信托（C）商事信托（D）金融信托32 下列各项属于资金信托的是( )。股权信托 债权信托 单独管理资金信托 公益资金信托（A）、（B） 、（C） 、（D）、33 信托关系人是

11、指( )。（A）受托人、监管人、受益人（B）委托人、托管人、受益人（C）受托人、委托人、管理人（D）委托人、受益人、受托人34 关于信托的作用机制，下列说法正确的是( )。信托的财产不会受到委托人所受风险的波及，避免债权人对信托财产的追索，保护信托财产不受侵犯，从而实现风险隔离信托设立后，受托人拥有财产的管理权，他既独立于转移信托财产的委托人，也独立于拥有信托财产收益的受益人，从而实现第三方管理受益人拥有财产却仅能行使管理权，受托人享有收益却无法对信托财产进行处置信托财产的管理权和受益权处于分离状态（A）、（B） 、（C） 、（D）、35 关于资金信托、银行储蓄、基金三者的特点，下列说法正确的

12、是( )。资金信托与基金的区别之处是基金产品只限于股票和债券，而信托产品投资范围广泛银行业务的特点是客户在银行存款，银行付给客户固定的存款利息，银行发放贷款所取得的收入归银行所有，造成的损失由银行承担在资金信托业务中，信托机构不能保证信托本金不受损失，但可以保证最低收益资金信托业务的特点是委托人基于对信托机构的信任，将资金委托给信托机构管理，由信托机构以自己的名义，按照信托合同的约定，为受益人的利益管理、运用、处分信托资金（A）、（B） 、（C） 、（D）、35 根据以下材料。回答下列题目：表 15-2 是关于某股票基金与市场组合的有关数据。假定无风险收益率为 7%。36 根据上述信息，股票基

13、金的夏普指数为( )。（A）1.00%（B） 8.80%（C） 44.00%（D）50.00%37 根据上述信息，股票基金的特雷诺指数为( )。（A）1.00%（B） 8.80%（C） 44.00%（D）50.00%38 根据上述信息，股票基金的詹森指数为( )。（A）1.00%（B） 8.80%（C） 44.00%（D）50.00%38 根据下面材料，回答下面题目：小李与某信托公司签订了一份 5 年期限的信托合约，将北京市区的一栋房子作为信托财产转移到信托公司名下，由信托公司进行管理，信托公司可以将房屋出租，但不可以出售。出租房屋所得每月按时支付给小李的母亲作为生活费用。如果信托存续的 5

14、年内小李的母亲去世，房屋出租收入定期支付给小李。5 年后房屋将归还小李。39 按信托服务对象划分，小李设立的信托属于( )。（A）商事信托（B）财产信托（C）自由信托（D）个人信托40 按信托成立原因划分，该信托属于( )。（A）自由信托（B）法定信托（C）他益信托（D）合同信托41 该信托成立的第一要素是( )。（A）信托目的（B）信托当事人（C）信托财产（D）信托行为42 该信托的受益人是( )。（A）小李、小李母亲（B）小李母亲（C）小李（D）以上都不是43 该信托体现了信托的( )职能。（A）公益服务（B）财产管理（C）投资管理（D）资金融通44 该房屋的产权在设立信托后属于( )。（

15、A）信托公司（B）小李（C）小李母亲（D）小李、小李母亲45 所谓信托财产的独立性，是指信托财产有一种独立于其他财产的性质。下列不能体现信托财产独立性的是( )。（A）信托公司破产后，房子不会被信托公司的债权人追索（B）小李出现债务危机后，房子不会被小李的债权人追索（C）信托公司设立专项账户管理信托财产（D）小李既可以是委托人，也可以是受益人46 下列说法正确的是( )。（A）小李设立信托的目的是为了进行风险隔离（B）该信托有两个受益人（C）该信托属于房地产信托（D）该信托属于无效信托金融理财师（CFP ）投资规划基金与信托章节练习试卷 2 答案与解析1 【正确答案】 D【试题解析】 在基金份

16、额认购上存在两种收费模式：前端收费模式和后端收费模式。后端收费模式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金时才支付认购费用的收费模式。认购份额=(净认购金额+认购利息)/基金份额面值=(50000+45)/1.00=50045(份)。【知识模块】 基金与信托2 【正确答案】 C【试题解析】 封闭式基金的买卖价格以基金单位的资产净值为基础，但主要还要受供求关系的影响。开放式基金的发行价格由单位基金资产净值加一定的认购手续费用构成。【知识模块】 基金与信托3 【正确答案】 C【试题解析】 A 项时间加权收益率公式为：R=(1+R 1)(1+R2)(1+Rn)-1；B 项算数平均收益率的公式为：R=

17、；D 项净值收益率的计算公式为：R=(NAV1+CNAV0)/NAV0。【知识模块】 基金与信托4 【正确答案】 C【试题解析】 一般地，算术平均收益率要大于几何平均收益率，每期的收益率差距越大，两种平均方法的差距越大。【知识模块】 基金与信托5 【正确答案】 B【试题解析】 根据简单收益率的计算公式，可得：【知识模块】 基金与信托6 【正确答案】 B【试题解析】 根据几何平均收益率的计算公式，可得：,即几何平均收益率为 12.5%。【知识模块】 基金与信托7 【正确答案】 D【试题解析】 D 项业绩好的证券组合位于 CML 线的上方。【知识模块】 基金与信托8 【正确答案】 D【知识模块】

18、基金与信托9 【正确答案】 C【试题解析】 市场组合的 值为 1，根据特雷诺指数的计算公式，可得：【知识模块】 基金与信托10 【正确答案】 B【试题解析】 根据詹森指数的计算公式，可得： P=RP-rf+(rM-rf)=15%-8%+1.2(12%-8%)=2.2%。【知识模块】 基金与信托11 【正确答案】 B【试题解析】 詹森指数与 0 作比较： P=0，表示基金绩效表现等于市场的平均水平； P0，表示基金绩效表现不如市场的平均水平； P0，表示基金绩效表现优于市场的平均水平。【知识模块】 基金与信托12 【正确答案】 C【试题解析】 基金的算术平均收益率=10%+(-10%)/2=0；

19、几何平均收益率=-0.5%。【知识模块】 基金与信托13 【正确答案】 B【试题解析】 算术平均收益率=15%+0+(-10%)+25%+10%/5=8% 。【知识模块】 基金与信托14 【正确答案】 C【试题解析】 简单(净值)收益率由于没有考虑分红的时间价值，因此只能是一种基金收益率的近似计算。时间加权收益率由于考虑到了分红再投资，能更准确地对基金的真实投资表现作出衡量。但是，简单收益率与时间加权收益率在大小上没有必然联系。【知识模块】 基金与信托15 【正确答案】 D【试题解析】 夏普指数、特雷诺指数、詹森指数均是以 CAPM 模型为基础进行计算的。其中：夏普指数是通过标准差来计算每单位

20、风险的收益率； 特雷诺指数是通过贝塔值来计算每单位风险的收益率；詹森指数是建立在 CAPM 测算基础上的衡量基金组合收益率与处于同一风险水平的组合期望收益率的差额。【知识模块】 基金与信托16 【正确答案】 B【试题解析】 夏普指数是由诺贝尔经济学奖得主威廉夏普于 1966 年提出的一个风险调整衡量指标。夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。用公式计算得： 。【知识模块】 基金与信托17 【正确答案】 A【试题解析】 基金管理费费率的大小通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，风险越小，管理费率就越低；反之，则越高。【知识模块】 基金与信托18 【正确

21、答案】 D【试题解析】 在各种基金中，货币市场基金的年管理费率最低，约为基金资产净值的 0.25%1%；其次为债券基金，约为 0.5%1.5%；股票基金居中，约为1%1.5%；认股权证基金约为 1.5%2.5%。【知识模块】 基金与信托19 【正确答案】 A【试题解析】 基金的托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取，逐日计算并累计，按月支付给基金托管人。【知识模块】 基金与信托20 【正确答案】 C【试题解析】 考查托管费与管理费来源的区别：托管费的来源是从基金资产中提取；管理费通常从基金的股息、利息收益中或从基金资产中扣除。【知识模块】 基金与信托21 【正确答案】 C【试题解析】 A 项

22、基金管理人的管理费包括有关登记及秘书工作的费用； B 项通常按照美国估值日基金净资产的一定比率(年率)逐日计提，累计至每月月底，按月支付；D 项管理费通常从基金的股息、利息收益中或从基金资产中扣除，不另向投资者收取。【知识模块】 基金与信托22 【正确答案】 A【试题解析】 与基金有关的以下费用可以从基金财产中列支：基金管理人的管理费；基金托管人的托管费； 销售服务费； 基金合同生效后的信息披露费用；基金合同生效后的会计师费和律师费；基金份额持有人大会费用；基金的证券交易费用；按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。【知识模块】 基金与信托23 【正确答案】 C【试题解

23、析】 基金募集期限届满，基金不满足有关募集要求的，基金不能成立。基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：以固有的财产承担因募集行为而产生的债务与费用；在基金募集期限届满后 30 日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。【知识模块】 基金与信托24 【正确答案】 C【试题解析】 基金运作费指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。C 项证管费属于基金交易费。【知识模块】 基金与信托25 【正确答案】 D【试题解析】 按照有关规定，发生的这些费用如果影响基金份额净值小数点后第5 位的，即

24、发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。【知识模块】 基金与信托26 【正确答案】 A【试题解析】 对基金买卖股票、债券的差价收入，免征企业所得税。对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的个人所得税。【知识模块】 基金与信托27 【正确答案】 B【知识模块】 基金与信托28 【正确答案】 C【试题解析】 根据财政部、国家税务总局关于股息红利个人所得税有关政策的通知(财税2005102 号) 、关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知(财税2005107 号)，对证券投资基金从上

25、市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按 50%计算应纳税所得额。【知识模块】 基金与信托29 【正确答案】 C【试题解析】 对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税和企业所得税。【知识模块】 基金与信托30 【正确答案】 C【试题解析】 信托是以财产为核心，以信任为基础，以委托为方式的财产管理制度。信托财产权的转移与分离是信托的重要特征。【知识模块】 基金与信托31 【正确答案】 C【试题解析】 商事信托，又称为营业信托，是指以从事商业行为为目的而承办的信托。其目的就是通过信托业务以获得盈利。商事信托大多应用于经济组织的各种经营业

26、务，如公司债券信托、投资信托、代收代付款项等。【知识模块】 基金与信托32 【正确答案】 B【试题解析】 资金信托又称为“金钱信托”，是指委托人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金直接委托给信托投资公司，由信托投资公司按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的的管理、运用和处分资金的行为。、都属于资金信托，、两项属于财产信托。【知识模块】 基金与信托33 【正确答案】 D【知识模块】 基金与信托34 【正确答案】 C【试题解析】 项受益人若为委托人，则其拥有财产；受托人不享有收益，但可以按照信托合同管理和处置信托财产。【知识模块】 基金与信托35 【正确答案】 C【试题解析

27、】 项中资金信托业务中，信托机构既不能保证信托本金不受损失，也不可能保证最低收益率。【知识模块】 基金与信托【知识模块】 基金与信托36 【正确答案】 C【试题解析】 该股票基金的夏普指数： 。【知识模块】 基金与信托37 【正确答案】 B【试题解析】 该股票基金的特雷诺指数： 。【知识模块】 基金与信托38 【正确答案】 A【试题解析】 该股票基金的詹森指数： P=RP-Rf+(RM-Rf)=18%-7%+1.25(15%-7%)=1%。【知识模块】 基金与信托【知识模块】 基金与信托39 【正确答案】 D【试题解析】 按信托服务对象划分，分为两类：个人信托，即以个人身份委托受托人办理信托业

28、务，其又分为生前信托和身后信托，前者是个人在世时就以委托人身份与受托人建立了信托关系，其信托契约限于委托人在世时有效；后者则根据个人遗嘱办理身后的信托事项，如执行遗嘱、管理财产、为保寿险者在身后代领赔款等。法人信托，又称公司信托，即委托人不是个人，而是单位或公司等具备资格的法人委托受托人办理信托业务。【知识模块】 基金与信托40 【正确答案】 A【试题解析】 按信托成立的原因划分，分为自由信托和法定信托。【知识模块】 基金与信托41 【正确答案】 C【试题解析】 信托财产的存在是信托成立的第一要素。【知识模块】 基金与信托42 【正确答案】 A【知识模块】 基金与信托43 【正确答案】 B【知识模块】 基金与信托44 【正确答案】 A【试题解析】 信托财产权的转移与分离是信托的重要特征。信托设立后，拥有财产权的委托人将其财产所有权转移给受托人。【知识模块】 基金与信托45 【正确答案】 D【试题解析】 信托设立后，信托财产成为独立于委托人、受托人和受益人的财产。【知识模块】 基金与信托46 【正确答案】 B【试题解析】 该信托有两个受益人小李母亲和小李。小李设立信托的目的是为了财产事务管理，而非风险隔离。【知识模块】 基金与信托