[自考类试卷]2012年10月全国自考（财务管理学）真题试卷及答案与解析.doc

1、2012 年 10 月全国自考（财务管理学）真题试卷及答案与解析一、单项选择题1 预测投资风险收益时，不需要考虑的因素是( )（A）标准离差（B）标准离差率（C）补偿性余额（D）风险价值系数2 下列关于现值系数与终值系数之间关系的表述中，正确的是( )（A）复利终值系数与复利现值系数互为倒数（B）复利终值系数与普通年金现值系数互为倒数（C）复利终值系数与普通年金终值系数互为倒数（D）年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数3 关于资金时间价值的正确表述是( )（A）资金时间价值是若干时间后的增值额（B）资金时间价值是投入生产使用的资金额（C）资金时间价值是资金在不同时点上的价值（D）资金时间价值

2、是资金在周转使用中由于时间因素形成的增值额4 在预期收益相同情况下，收益概率分布与风险程度的关系是( )（A）收益概率分布越集中，风险程度越低（B）收益概率分布越分散，风险程度越低（C）收益概率分布的峰度越高，风险程度越高（D）收益概率分布的峰度越低，分布越集中，风险程度越高5 某项永久性奖学金，计划每年末颁发 50000 元，如果年复利率为 8，则该项奖学金的现值是( )（A）125000 元（B） 400000 元（C） 525000 元（D）625000 元6 下列各项中，属于吸收投入资本筹资方式优点的是( )（A）可保持企业的控制权（B）可降低企业的资本成本（C）可享受财务杠杆的作用、

3、（D）可提高企业的资信和借款能力7 当市场利率低于债券票面利率时，分期付息到期还本债券的发行方式是( )（A）溢价发行（B）折价发行（C）面值发行（D）等价发行8 根据资金交易性质，可将资金市场分为( )（A）一级市场和二级市场（B）资金市场和外汇市场（C）证券市场和借贷市场（D）货币市场与资本市场9 在企业成立时，需一次筹足资本金的制度是( )（A）折衷资本制（B）授权资本制（C）实收资本制（D）递延资本制10 企业为满足支付动机所持有现金余额的决定因素是( )（A）企业的研发水平（B）企业的投资机会（C）企业的偿债能力（D）企业的销售水平11 某企业每月货币资金需用量为 250000 元，

4、每天货币资金支出量基本稳定，每次转换成本为 200 元，该企业最佳货币资金持有量为 50000 元，则每月总的转换成本是( )（A）800 元（B） 1000 元（C） 2500 元（D）3000 元12 下列项目投资决策指标中，属于贴现现金流量指标的是( )（A）净现值（B）投资回收期（C）平均报酬率（D）会计收益率13 不能离开企业而独立存在的无形资产是( )（A）商誉（B）专利权（C）商标权（D）非专利技术14 2011 年 3 月份我国消费物价指数由 2 月份的 49上升为 54，这种变化可能给企业带来的投资风险是( )（A）市场风险（B）决策风险（C）外汇风险（D）通货膨胀风险15

5、净资产收益率的计算表达式是( )（A）营业利润除以平均所有者权益（B）净利润除以平均所有者权益（C）利润总额除以所有者权益年末数（D）息税前利润除以所有者权益年末数16 企业向客户交付商品后，因商品的品种、规格或质量等不符合合同的条款，在价格上给予客户一定优惠的做法是( )（A）销售退回（B）销售折让（C）商业折扣（D）现金折扣17 本量利分析法中的“ 利 ”是指( )（A）毛利润（B）税后利润（C）边际贡献（D）息税前利润18 在不考虑增值税前提下，企业以现金购入材料的经济业务将影响的财务比率是( )（A）流动比率（B）速动比率（C）产权比率（D）资产负债率19 企业年应收账款周转次数为 4

6、5 次，若一年按 360 天计算，则应收账款周转天数是( )（A）30 天（B） 60 天（C） 80 天（D）90 天20 某企业库存现金 13 万元，银行存款 67 万元，流动负债 200 万元。该企业现金比率是( )（A）04（B） 06（C） 087（D）115二、多项选择题21 在企业下述经济业务中，属于普通年金形式的有( )（A）每月获得销售产品的应收账款（B）每年中支付购买原材料的价款（C）每期期末等额支付的保险费用（D）融资租人设备每期期末等额支付的租金（E）融资租人设备每期期初等额支付的租金22 以流动资产对企业进行投资，可采用的估价方法有( )（A）原材料可采用现行市价法（

7、B）产成品可采用重置成本法（C）燃料可采用清算价值法（D）自制半成品可采用收益现值法（E）能够立即收回的应收账款可采用账面价值估价23 企业筹集资金中应遵循的原则主要有( )（A）认真选择筹资来源，力求降低筹资成本（B）适时取得所筹资金，保证资金投放需要（C）合理安排资本结构，保持适当偿债能力（D）遵守国家有关法规，维护各方合法权益（E）合理确定资金需求量，努力提高筹资效果24 下列属于流动资产项目的有( )（A）货币资金（B）应收票据（C）应付账款（D）预付账款（E）土地使用权25 企业采用较为严格的信用标准，对应收账款成本产生的影响有( )（A）收账费用增加（B）坏账成本降低（C）管理成本

8、提高（D）转换成本提高（E）机会成本会降低26 企业固定资产按其使用情况分为( )（A）生产用固定资产（B）使用中的固定资产（C）未使用的固定资产（D）非生产用固定资产（E）不需用的固定资产27 下列各项中，属于对外间接投资的有( )（A）债券投资（B）股票投资（C）基金投资（D）设备投资（E）金融衍生工具投资28 下列表达式中，关于边际贡献表述正确的有( )（A）边际贡献=销售收入一总成本（B）边际贡献= 销售收入一变动成本总额（C）边际贡献= 销售收入 边际贡献率（D）边际贡献=息税前利润 +固定成本（E）边际贡献=息税前利润一固定成本29 上市公司发放股票股利将产生的影响有( )（A）公

9、司股东持有股数增加（B）公司股东权益账面总额增加（C）公司股东持股结构不变（D）公司发行在外的股票数量增加（E）不会增加企业现金流出量30 反映企业营运能力的财务指标有( )（A）资产负债率（B）存货周转率（C）资产净利润率（D）销售净利润率（E）应收账款周转率三、简答题31 简述财务管理目标的含义及特征。32 简述“512”评估法的内容。33 简述企业对外投资应当考虑的因素。34 简述财务分析中比较分析法的含义及应注意的问题。四、计算题35 某公司拟购置房产，现有两种支付方案可供选择：A 方案：从现在起，每年年初支付 10 万元，连续支付 10 次；B 方案：从第 5 年开始，每年年末支付

10、125 万元，连续支付 10 次；假设年利率为 10，分别计算两种方案付款额的现值并选择最优付款方案。36 某公司 2010 年有关资料如下：(1)年初和年末资产总计均为 1500 万元，流动负债均为 300 万元，长期负债均为300 万元；(2)年销售收入为 2000 万元，息税前利润为 300 万元，年利息费用为 50 万元，公司适用的企业所得税税率为 20。要求：(1)计算销售净利润率；(2)计算权益乘数；(3)计算资产净利润率。(计算结果保留小数点后两位)37 甲公司目前的资本总额为 1800 万元，其中普通股 800 万元，普通股股数为 800万股，长期债务 1000 万元，债务年利

11、息率为 10。该公司目前的息税前利润为700 万元，公司所得税率为 20。公司拟投产一个新项目，该项目需要投资 600 万元，预期投产后每年可增加息税前利润 300 万元。该项目有两个筹资方案可供选择：(1)发行债券，年利率为 12；(2)按每股 5 元增发普通股。假设各筹资方案均不考虑筹资费用。要求：(1)计算发行债券筹资后的债务年利息和普通股每股收益；(2)计算增发普通股筹资后的债务年利息、普通股股数和普通股每股收益；(3)计算增发普通股和债券筹资的普通股每股利润无差别点；(4)根据计算结果，分析该公司应当选择哪一种筹资方案。(计算结果保留小数点后两位)38 某股份有限公司 2010 年有

12、关资料如下：(1)息税前利润为 1000 万元，适用的企业所得税税率为 25；(2)公司流通在外的普通股 50 万股，每股发行价格 10 元，公司负债总额为 300 万元，均为长期负债，平均年利率为 10，假定公司筹资费用忽略不计；(3)按 20的固定股利支付率向普通股股东发放现金股利；(4)该公司股票收益率的标准离差率为 45，无风险收益率为 55，风险价值系数为 10。要求：(1)计算净利润；(2)计算每股现金股利；(3)计算现有资本结构下的财务杠杆系数；(4)计算已获利息倍数；(5)计算投资者要求的必要投资收益率。(计算结果保留小数点后两位)五、论述题39 试述财务杠杆原理。2012 年

13、 10 月全国自考（财务管理学）真题试卷答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C【试题解析】 投资风险收益需要考虑标准离差率、标准离差、风险价值系数。2 【正确答案】 A【试题解析】 复利现值的一般计算公式为： 式中的(1+i) n 和 ，分别称为复利终值系数和复利现值系数。因此，复利终值系数与复利现值系数瓦为倒数。3 【正确答案】 D【试题解析】 资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素而形成的增值额。4 【正确答案】 A【试题解析】 收益概率分布与风险程度的关系是收益概率分布越集中，风险程度越低。5 【正确答案】 D【试题解析】 将题干中的数值代入，V=50000 =625000 元

14、。6 【正确答案】 D【试题解析】 吸收直接投资的优点主要有：(1)能够增强企业信誉，与借入资金相比，能提高企业的资信和借款能力；(2)能够早日形成生产经营能力；(3)财务风险较低。7 【正确答案】 A【试题解析】 当市场利率低于债券票面利率时，分期付息到期还本债券的发行方式是溢价发行。8 【正确答案】 C【试题解析】 资金市场按交易性质分为证券市场、借贷市场、同业拆借市场、票据承兑市场和贴现市场。9 【正确答案】 C【试题解析】 实收资本制在企业成立时，需一次筹足资本金。10 【正确答案】 D【试题解析】 企业为满足支付动机所持有的现金余额的决定因素是企业的销售水平。11 【正确答案】 B【

15、试题解析】 每月总的转换成本=200 =1000 元。12 【正确答案】 A【试题解析】 贴现现金流量指标是指考虑了资金时间价值的指标。这类指标主要有：(1)净现值； (2)获利指数。13 【正确答案】 A【试题解析】 无形资产按照能否辨认划分，可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。其中，后者是指无法具体确认，不能离开企业而单独存在，不能单独取得的无形资产，如商誉。14 【正确答案】 D【试题解析】 通货膨胀风险是指由于物价上涨、通货膨胀使投资者的实际收益相对下降而给投资者带来的损失。15 【正确答案】 B【试题解析】 净资产收益率等于净利润除以平均所有者权益。16 【正确答案】 B【试题解

16、析】 销售折让是企业向客户交付商品后，因商品的品种、规格或质量等不符合合同的规定，经企业与客户协调，客户同意接受商品，在价格上给予客户一定优惠的做法。17 【正确答案】 D【试题解析】 本量利分析法中的“利”是指息税前利润。18 【正确答案】 B【试题解析】 在不考虑增值税的前提下，企业以现金购入材料的经济业务将影响的财务比率是速动比率。19 【正确答案】 C【试题解析】 应收账款周转天数=360应收账款周转次数=360 45=80(天)20 【正确答案】 A【试题解析】 现金比率=现金流转负责=(13+67) 200=0 4二、多项选择题21 【正确答案】 C,D【试题解析】 普通年金的形式

17、有每期期末等额支付的保险费用、融资租人设备每期期末等额支付的租金。22 【正确答案】 A,B,E【试题解析】 以流动资产对企业进行投资，可采用的估价方法有现行市价法、重置成本法、账面价值估价。23 【正确答案】 A,B,C,D,E【试题解析】 企业筹集资金中应遵循的原则：认真选择筹资来源，力求降低筹资成本；适时取得所筹资金，保证资金投放需要；合理安排资本结构，保持适当偿债能力；遵守国家有关法规，维护各方合法权益；合理确定资金需求量，努力提高筹资效果；周密研究投资方向，大力提高投资效果。24 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 流动资产项目有货币资金、应收及预付款项、存货、短期投资。25 【正

18、确答案】 B,E【试题解析】 信用标准比较严格，就会减少企业的销售量，减少占用在应收账款上的资金，减少应收账款的机会成本、管理成本和坏账成本。26 【正确答案】 B,C,E【试题解析】 固定资产按其使用情况分为使用中的固定资产、未使用的固定资产和不需用的固定资产。27 【正确答案】 A,B,C,E【试题解析】 对外间接投资主要包括债券投资、股票投资、基金和信托投资、金融衍生工具投资。28 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 边际贡献=销售收入一变动成本；边际贡献= 销售收入边际贡献率；边际贡献=息税前利润+ 固定成本，所以 AE 错误。29 【正确答案】 A,C,D,E【试题解析】 上市公司

19、发放股票股利将产生的影响有：公司股东持有股数增加、公司股东持股结构不变、公司发行在外的股票数量增加、不会增加企业现金流出量。30 【正确答案】 B,E【试题解析】 反映企业营运能力的财务指标有存货周转率和应收账款周转率。三、简答题31 【正确答案】 财务管理目标有以下特征：(1)相对稳定性；(2)可操作性；(3)层次性。32 【正确答案】 5C 评估法是西方传统的信用资格评价方法，是指企业评价客户信用的 5 个方面因素。(1)品质。这是评价客户信用时需要考虑的首要因素，指客户将力图偿还其债务的可能性。(2)能力。指客户支付货款的能力。它部分地由过去的有关记录和商业方法测定，有时也由企业对客户进

20、行实际考察来完成。(3)资本。指客户的财务状况，一般通过分析财务报表得到一些资料，如负债比率、流动比率、速动比率等。(4)担保品。指客户为获得企业的信用而提供给企业作为担保抵押的资产。(5)行情。指将会影响到客户偿债能力的情况，如经济发展趋势，某一特定地区或部门的特殊发展方向等。33 【正确答案】 企业在进行对外投资时需要考虑的因素主要包括：(1)对外投资的盈利与增值水平；(2)对外投资风险；(3) 对外投资成本，包括前期费用、实际投资额、资金成本、投资回收费用；(4)投资管理能力和经营控制能力；(5)筹资能力；(6)对外投资的流动性；(7)对外投资环境。34 【正确答案】 比较分析法是指将某

21、项财务指标与性质相同的指标标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。采用比较分析法进行财务分析时，应注意：(1)实际财务指标与标准指标的计算口径必须保持一致；(2)实际财务指标与标准指标的时间宽度必须保持一致；(3)实际财务指标与标准指标的计算方法必须保持一致；(4)绝对数指标比较与相对敷指标比较必须同时进行。四、计算题35 【正确答案】 A 方案：P=10PVIFA 10，10 (1+10)=106.759=67.59(万元) B方案：P=125PVIFA 10，10 PVIF10，4 =12561450683=5246(万元) 选B 方案。36 【正确答案】 (1)销售净利润

22、率： 100=10(2) 权益乘数：=1.67(3)资产净利润率： 100=13 3337 【正确答案】 (1)发行债券后，债务年利息：100010+60012=100+72=172(万元)普通股每股收益：=083(元)(2) 增发普通股后债务年利息：100010 =100(万元)普通的股数：800+ =920(万股)普通的每股收益：=078(元) (4)由于发行普通股筹资的每股收益小于债券融资筹资的每股收益，企业融资后的息税前利润大于每股利润无差别点，因此企业应选择发行债券筹资。38 【正确答案】 (1)净利润=(1000 30010)(125)=7275(万元)(2)每股现金股利= =29

23、1(形股)(3)财务杠杆系数= =103(4)已获利息倍数= =3333(5)必要投资收益率=55+4510=10五、论述题39 【正确答案】 (1)财务杠杆的作用。财务杠杆作用是指那些支付固定性资本成本的筹资方式对增加所有者收益的作用。即固定性资本成本不随息税前利润的增减而变动，因此使普通股每股利润的变动率总是大于息税前利润的变动率。(2)财务杠杆作用的产生。企业资本总额中有一部分是仅支付固定性资本成本的资本。当息税前利润增大时，每一元利润所负担的固定性资本成本相对减少，从而使每股收益增加。(3)财务杠杆作用的衡量。用普通股每股利润的变动率对于息税前利润变动率的比率衡量财务杠杆作用的大小，即： (4)财务杠杆系数与风险的关系。企业支付固定性资本成本的债务资金越多，财务杠杆系数越大，财务风险越大。反之，则相反。