1、公司战略与风险管理-75 及答案解析(总分：100.01，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：16，分数：16.00)1.客户通过身份和密码进行注册是常用的网络控制中的( )。A防火墙 B数据加密C授权 D病毒防护（分数：1.00）A.B.C.D.2.乙公司为国内经营多年的制药公司，近期成功研制了一种预防新型流感的疫苗。乙公司管理层计划将此疫苗规模化生产，并同时在国内市场和国外市场销售，预计该疫苗的销售可为公司未来数年带来较高的净收益。根据企业成长矩阵，乙公司进军国外市场的计划属于( )。A市场渗透战略 B市场开发战略C产品开发战略 D多元化战略（分数：1.00）A.B.C.D.3.
2、一家出版公司雇用一批兼职编辑、校对人员，在公司接到大批图书编写工作时可以随叫随到。此外，全职员工还可能在需要时加班工作或进行轮班。该公司采取的平衡产能与需求的方法是( )。A资源订单式生产 B订单生产式生产C库存生产式生产 D以上都不对（分数：1.00）A.B.C.D.4.下列关于独立董事的说法不正确的是( )。A董事会中大部分成员应该是独立董事B独立董事应独立于管理层，能够不受约束地进行独立判断C对于公司独立董事的变动，公司应立即向市场披露D独立董事在董事会中占的比例较小（分数：1.00）A.B.C.D.5.提高可持续增长率的方法有提高经营效率和改变财务政策，其中改变财务政策具体包括( )。
3、A降低成本、提高价格 B降低营运资金、剥离部分资产C停止支付股利、增加借款的比例 D降低成本、改变供货渠道（分数：1.00）A.B.C.D.6.法国 SEB公司是一家在小家电领域处于领先地位的世界性公司。2007 年该公司并购了中国的苏泊尔公司。SEB 公司实施该并购案所采取的战略是( )。A多元化战略 B纵向一体化C横向一体化 D混合一体化（分数：1.00）A.B.C.D.7.以下属于联合发展和战略联盟的战略方法的是( )。A某石油公司为降低经营风险而并购一家汽车公司B某汽车制造企业为分散经营风险而投资高速公路C三元兼并三鹿D著名饮料企业授权批发商使用其品牌（分数：1.00）A.B.C.D.
4、8.根据费雪效应理论，若 A国市场利率为 9%，B 国市场利率为 6%，则两国货币汇率的预期变化率为( )。A-2% B3%C10% D8%（分数：1.00）A.B.C.D.9.企业需要管理的主要市场风险为( )。A利率风险、汇率风险、商品价格风险 B政治风险、操作风险、商品价格风险C产品风险、利率风险、汇率风险 D环境风险、利率风险、汇率风险（分数：1.00）A.B.C.D.10.天元公司是一家生产家用电器的企业，决定采取并购战略扩大企业经营规模。但是目前经济不景气，公司董事会希望能实现投资多元化，减少行业不景气可能造成的经营风险，则该公司应该采用( )。A横向并购 B纵向并购C混合并购 D
5、ABC 均可（分数：1.00）A.B.C.D.11.某工厂采购一批原材料用于 A项目的生产，入库时记录员记错了库存号，导致在生产领取该批原材料时找不到该批原材料，花费了大量的时间，严重影响生产进度，这种风险属于( )。A项目风险 B操作风险C财务风险 D政治风险（分数：1.00）A.B.C.D.12.某服装企业在开发产品时坚持高质量、体现个性化色彩的原则。在营销理念上，主要是通过专卖店的方式进行销售，而且销售人员都通过专门的培训，要求他们掌握销售技巧并树立为顾客服务的理念和行为准则。根据以上信息可以判断，该企业的战略是( )。A总成本领先战略 B差异化战略C目标集中战略 D多样化战略（分数：1
6、.00）A.B.C.D.13.摩托罗拉当初看好卫星通信业务而发起了“铱星”计划，但最后却以负债 10亿美元而失败，摩托罗拉公司只好承担当初注册“铱星”项目的责任和损失，这种风险属于( )。A行业进入风险 B削弱原有行业风险C市场整体风险 D行业推行风险（分数：1.00）A.B.C.D.14.甲公司是一家打印机的生产商。每台打印机都以标准化模式生产。根据明茨伯格的结构构型理论，甲公司应采用的企业构型是( )。A专业型结构 B部门型结构C灵活型结构 D机械型结构（分数：1.00）A.B.C.D.15.某银行为了减少顾客等待的时间，提高银行效率并为顾客创造价值，开发了一种叫号系统，这种系统能使客户知
7、道自己的等待时间并提示他们要办理业务的柜台号。根据以上信息，从价值链分析的角度可以判断这个活动属于( )。A服务 B采购C技术开发 D企业基础设施建设（分数：1.00）A.B.C.D.16.当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，应当优先采用的战略是( )。A提高财务杠杆 B分配剩余现金C出售该业务单元 D降低资本成本（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：16，分数：24.00)17.关于企业核心竞争力，下列说法不正确的有( )。（分数：1.50）A.它是一个复杂的多元的系统B.企业所有的资源都能形成核心竞争力C.它的形成一般经过三个阶段
8、：确认、培养和扩展D.衡量企业的核心竞争能力比较困难，因此只能从市场层面、技术层面及管理层面作定性分析18.一家公司对农作物有持续的需求，和农夫在四月份或更早的时候进行接触，就六月份农夫收获的农作物价格达成一致，双方就这种农作物签订了六月份按固定价格购买该农作物的合同，这种合同不属于( )。（分数：1.50）A.期权合同B.互换合同C.期货合同D.远期合同19.成本领先战略的风险包括、( )。（分数：1.50）A.企业未能觉察顾客偏好的改变B.竞争者可能会模仿企业战略C.购买者开始关注价格以外的产品特征D.投资的生产设备由于技术的变革而过时20.制定战略评价标准时采用的指标有( )。（分数：1
9、.50）A.投资收益率B.关键表现域指标C.股东价值D.市场占有率21.跨国企业出于多种自身发展战略和经营的考虑，来决定对外投资，下列各项描述中属于跨国企业进行对外直接投资的战略原因有( )。（分数：1.50）A.追求规模经济B.原材料依赖C.寻求技术和知识D.寻求政治庇护22.在用净现值法对目标企业进行估算的操作中，要注意( )。（分数：1.50）A.现金流量的计算B.残值的计算C.年限的确定D.折现率的确定23.下列属于衍生金融工具的基本特征的有( )。（分数：1.50）A.跨期交易B.杠杆效应C.不确定性和高风险D.套期保值和投机套利共存24.( )等属于行业进入壁垒。（分数：1.50）
10、A.预期的竞争者的报复B.规模经济C.品牌忠诚度D.供应商的讨价还价能力25.一个企业处于( )的环境下时是最危险的。（分数：1.50）A.进入壁垒低B.供应商的讨价还价能力强C.适度竞争D.存在众多替代品26.管理者对待风险的态度影响着战略选择的决策。某些企业管理者不愿承担风险，而另一些管理者却乐于承担风险。不同的风险态度会导致不同的战略选择。一般管理者对待风险的态度有( )。（分数：1.50）A.管理者认为风险对于成功必不可少，乐于承担风险B.管理者认为风险实际存在，敢于承担某些风险C.管理者认为较高风险将毁灭企业，需要减低或回避风险D.管理者认为应该选择没风险、利润大的项目投资27.某火
11、锅店近年来盈利一直非常好，为了达到下年预期的盈利水平，该火锅店进行了一项研究来辨别核心竞争力，由于该店位于大学附近，价格合理，很受大学生的喜爱，而该店的各项原材料中蔬菜和肉类都是由供应商提供，但是供应商不是确定的，唯独火锅的调料是本店自己调制的，于是该店购买了市场上的一些调料和本店的调料一起供消费者享用，发现消费者大多选择本店自制的调料，通过该资料，可以知道，该店主要进行的分析包括( )。（分数：1.50）A.过程系统分析B.功能分析C.资源分析D.市场分析28.下列选项中属于风险管理原则的有( )。（分数：1.50）A.与企业战略相一致原则B.考虑损失可能性原则C.高风险低收益原则D.量力而
12、行原则29.如果某产品处于波士顿矩阵第三象限，那么关于此产品的说法正确的有( )。（分数：1.50）A.该产品首选的战略是扩大市场占有率B.该产品是金牛产品C.该产品是瘦狗产品D.该产品首选的战略是巩固市场份额30.下列关于市场价值最大化与市场增加值的说法，正确的有( )。（分数：1.50）A.是权益增加值与债务增加值之和B.企业的市场价值最大化意味着价值创造C.企业的市场增加值是计量企业价值变动的指标D.企业市场增加值与股东权益市场增加值不可能相等31.差异化战略的风险包括( )。（分数：1.50）A.顾客可能发现低成本的产品及差异化产品之间的价格差距太大B.顾客的学习会减少其对公司差异化特
13、征的感知价值C.差异化战略是建立在顾客期望的产品特征的基础上D.差异化的方式不能再为顾客提供价值32.战略管理者是企业战略管理的主体，一般来说，战略管理者的构成包括企业的( )。（分数：1.50）A.高层管理者B.董事会C.职能部门管理者D.专职计划人员三、简答题(总题数：4，分数：30.00)某公司有甲、乙两个事业部，分别从事 A产品系列和 B产品系列的生产经营。这两个事业部 2009年的有关资料如下：事业部 投资资本回报率 资本成本 销售增长率 可持续增长率甲 11% 9% 5% 8%乙 7% 6% 10% 7.5%要求：（分数：8.00）(1).根据以上资料，说明甲、乙两个事业部价值创造
14、与现金余缺情况；（分数：4.00）_(2).基于创造价值/增长率的财务战略选择模型，指出甲、乙两个事业部处于财务战略矩阵的哪个象限，并简要说明相应应采取的财务战略选择。（分数：4.00）_某民营企业长期从事房地产业务，但随着市场竞争日趋激烈，发展前景不容乐观，管理层欲对今后的长远发展进行战略性决策。然而公司内部意见不统一。一派认为现在公司每年建材采购方面的费用太大，应果断进入建材行业以控制成本；另一派认为建材市场竞争也很激烈，而且搞建材和搞房地产性质截然不同。但现在各地都在搞工业园，对工业厂房和专业物业管理需求很大，公司应该发挥在民用房地产业积累起来的优势和经验尽快进入这一领域。根据以上资料及
15、有关理论，回答下列问题：（分数：8.00）(1).这两派观点实际上各在使用什么战略?（分数：4.00）_(2).对公司来讲，各有什么收益和风险?（分数：4.00）_33.2007年 1月，国内一家服装出口企业与美国某企业签订出口订单 1000万美元，当时美元/人民币汇率为 1:7.80，合约总价值为 7800万元人民币，生产和运输成本为 7000万元人民币，预计毛利为 7800-7000=800(万元人民币)。6 个月后交货时，人民币已经大大升值，美元/人民币汇率为 1:7.64，则结算到手的 1000万美元折合人民币为 7640万元，此时毛利为 7640-7000=640(万元人民币)。由于
16、人民币汇率的变动，该服装出口企业损失了 160万元人民币。要求：针对这一事件，该公司总经理约见总会计师，探讨今后如何避免类似损失发生。假设你是该公司的总会计师，你会对此发表哪些看法?（分数：6.00）_N公司为全球手机行业的龙头企业，从 2002年 5月 1日开始，N 公司将它的移动电话部门按目标市场分拆成了九个自负盈亏的中心，每个中心负责一个特定的市场。比如占有率已经超过 50%的 TDMA市场；亟待提高市场份额的 CDMA市场；高端 GSM手机及其后代产品市场；廉价手机市场；商务应用手机市场等。遍布世界各地的 20家研发中心将分别给予这九个中心以有力的技术支持。这个大手术对于员工超过 5万
17、人的 N公司来讲是它开始的又一次冒险。而实际上，无论是整个业界还是华尔街，似乎都还并没有看到需要行业巨人 N公司作出如此重大变革的迫切性之所在。要求：（分数：8.01）(1).简述战略变革的类型，并分析该公司的变革类型；（分数：2.67）_(2).简述战略变革的时机选择，并分析该公司的变革时机选择；（分数：2.67）_(3).简要分析变革可能会面临的障碍。（分数：2.67）_四、综合题(总题数：1，分数：30.00)资料：Pike 公司有三个经营部门。这些部门经理的业绩根据部门经营利润进行评估，部门经营利润中包括按照每个部门的收入比例分配的公司费用。2001 年第一季度的经营利润表如下(单位：
18、千元)：（分数：30.00）(1).编制 Pike公司 2001年第二季度的利润表。假设除 Moore取消了这条边际贡献很低的产品线之外，其他的收入和经营结果跟第一季度相同。（分数：7.50）_(2).舍弃这条边际贡献很低的产品线对 Pike公司是否有好处?（分数：7.50）_(3).舍弃这条边际贡献很低的产品线对 Moore是否有好处?（分数：7.50）_(4).请对：Pike 公司的部门报告和评估系统提出改革建议，使它能够激励各部门经理从公司的整体利益出发进行各项决策，并对该建议可能存在的缺点进行讨论。（分数：7.50）_公司战略与风险管理-75 答案解析(总分：100.01，做题时间：9
19、0 分钟)一、单项选择题(总题数：16，分数：16.00)1.客户通过身份和密码进行注册是常用的网络控制中的( )。A防火墙 B数据加密C授权 D病毒防护（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 授权是指客户通过身份和密码进行注册。2.乙公司为国内经营多年的制药公司，近期成功研制了一种预防新型流感的疫苗。乙公司管理层计划将此疫苗规模化生产，并同时在国内市场和国外市场销售，预计该疫苗的销售可为公司未来数年带来较高的净收益。根据企业成长矩阵，乙公司进军国外市场的计划属于( )。A市场渗透战略 B市场开发战略C产品开发战略 D多元化战略（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 由于要在国
20、外市场(新市场)销售新型流感的疫苗(新产品)，所以是多元化经营。3.一家出版公司雇用一批兼职编辑、校对人员，在公司接到大批图书编写工作时可以随叫随到。此外，全职员工还可能在需要时加班工作或进行轮班。该公司采取的平衡产能与需求的方法是( )。A资源订单式生产 B订单生产式生产C库存生产式生产 D以上都不对（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 订单生产式生产是指在采用某些运营流程的情况下，企业可能对未来需求的上涨非常有信心，从而持有为满足未来订单所需的一种或多种资源的存货。4.下列关于独立董事的说法不正确的是( )。A董事会中大部分成员应该是独立董事B独立董事应独立于管理层，能够不受约束
21、地进行独立判断C对于公司独立董事的变动，公司应立即向市场披露D独立董事在董事会中占的比例较小（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 董事会中大部分成员应该是独立董事。5.提高可持续增长率的方法有提高经营效率和改变财务政策，其中改变财务政策具体包括( )。A降低成本、提高价格 B降低营运资金、剥离部分资产C停止支付股利、增加借款的比例 D降低成本、改变供货渠道（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 选项 A、B、D 是提高经营效率的具体措施。6.法国 SEB公司是一家在小家电领域处于领先地位的世界性公司。2007 年该公司并购了中国的苏泊尔公司。SEB 公司实施该并购案所采取的战
22、略是( )。A多元化战略 B纵向一体化C横向一体化 D混合一体化（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 横向一体化战略是指企业收购、兼并或联合竞争企业的战略。7.以下属于联合发展和战略联盟的战略方法的是( )。A某石油公司为降低经营风险而并购一家汽车公司B某汽车制造企业为分散经营风险而投资高速公路C三元兼并三鹿D著名饮料企业授权批发商使用其品牌（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 联合发展战略和战略联盟的常见形式有合营企业、特许经营和 OEM。只有选项 D正确。8.根据费雪效应理论，若 A国市场利率为 9%，B 国市场利率为 6%，则两国货币汇率的预期变化率为( )。A-2%
23、 B3%C10% D8%（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 费雪效应理论认为拥有相对利率较高国家的货币将相对具有较低利率国家的货币贬值，因为较高利率是为了弥补预期的货币贬值。国家间的利率差异为即期利率的未来变化提供了一个无偏预测，因此题中两国利率差异为 3%(9%-6%)，选项 B正确。9.企业需要管理的主要市场风险为( )。A利率风险、汇率风险、商品价格风险 B政治风险、操作风险、商品价格风险C产品风险、利率风险、汇率风险 D环境风险、利率风险、汇率风险（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 政治风险、操作风险、产品风险、环境风险属于经营风险，其余三项不正确。10.天元公
24、司是一家生产家用电器的企业，决定采取并购战略扩大企业经营规模。但是目前经济不景气，公司董事会希望能实现投资多元化，减少行业不景气可能造成的经营风险，则该公司应该采用( )。A横向并购 B纵向并购C混合并购 DABC 均可（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考核并购的相关知识。混合并购能够实现投资多元化，减少行业不景气可能造成的经营风险。因此选项 C正确。11.某工厂采购一批原材料用于 A项目的生产，入库时记录员记错了库存号，导致在生产领取该批原材料时找不到该批原材料，花费了大量的时间，严重影响生产进度，这种风险属于( )。A项目风险 B操作风险C财务风险 D政治风险（分数：1.
25、00）A.B. C.D.解析：解析 操作风险是指企业在进行基本的操作时经受的风险。例如，人员、程序、技术及对外部的依赖而发生损失的可能。换句话说，操作风险是指因不充分的或失灵的内部程序、人员和系统或者外部事件而发生损失的风险。12.某服装企业在开发产品时坚持高质量、体现个性化色彩的原则。在营销理念上，主要是通过专卖店的方式进行销售，而且销售人员都通过专门的培训，要求他们掌握销售技巧并树立为顾客服务的理念和行为准则。根据以上信息可以判断，该企业的战略是( )。A总成本领先战略 B差异化战略C目标集中战略 D多样化战略（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 根据案例信息资料可以判断该企业采
26、用的是差异化战略。13.摩托罗拉当初看好卫星通信业务而发起了“铱星”计划，但最后却以负债 10亿美元而失败，摩托罗拉公司只好承担当初注册“铱星”项目的责任和损失，这种风险属于( )。A行业进入风险 B削弱原有行业风险C市场整体风险 D行业推行风险（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：14.甲公司是一家打印机的生产商。每台打印机都以标准化模式生产。根据明茨伯格的结构构型理论，甲公司应采用的企业构型是( )。A专业型结构 B部门型结构C灵活型结构 D机械型结构（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 机械型结构是一种以战略顶点的优势为基础的简单结构。因此，机械型企业依靠技术结构的权力，它
27、更强调规章制度，并由机械化的运营流程来管理企业内部的所有活动。甲公司以标准化的模式生产，属于机械型结构。15.某银行为了减少顾客等待的时间，提高银行效率并为顾客创造价值，开发了一种叫号系统，这种系统能使客户知道自己的等待时间并提示他们要办理业务的柜台号。根据以上信息，从价值链分析的角度可以判断这个活动属于( )。A服务 B采购C技术开发 D企业基础设施建设（分数：1.00）A.B.C. D.解析：16.当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，应当优先采用的战略是( )。A提高财务杠杆 B分配剩余现金C出售该业务单元 D降低资本成本（分数：1.00）A.B.C
28、. D.解析：解析 当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率(注意：教材表述销售增长率大于可持续增长率，考生易忽视判断失误)时，属于减损型现金短缺。而在该种情况下应当出售相关的业务单元。二、多项选择题(总题数：16，分数：24.00)17.关于企业核心竞争力，下列说法不正确的有( )。（分数：1.50）A.它是一个复杂的多元的系统B.企业所有的资源都能形成核心竞争力 C.它的形成一般经过三个阶段：确认、培养和扩展D.衡量企业的核心竞争能力比较困难，因此只能从市场层面、技术层面及管理层面作定性分析 解析：解析 企业不是所有的资源都能形成核心竞争力，衡量企业的核心竞
29、争能力除了从市场层面、技术层面及管理层面作定性分析外还有其他的方法。18.一家公司对农作物有持续的需求，和农夫在四月份或更早的时候进行接触，就六月份农夫收获的农作物价格达成一致，双方就这种农作物签订了六月份按固定价格购买该农作物的合同，这种合同不属于( )。（分数：1.50）A.期权合同 B.互换合同 C.期货合同 D.远期合同解析：解析 双方签订的在未来的某个时间按一定价格购买或销售一项资产的协议属于远期合同。期货合同和期权合同强调合同的标准化。19.成本领先战略的风险包括、( )。（分数：1.50）A.企业未能觉察顾客偏好的改变B.竞争者可能会模仿企业战略 C.购买者开始关注价格以外的产品
30、特征 D.投资的生产设备由于技术的变革而过时 解析：解析 成本领先战略的风险包括：(1)可能被竞争者模仿，使得产业的盈利水平降低；(2)技术变化导致原有的成本优势丧失；(3)购买者开始关注价格以外的产品特征；(4)与竞争对手的产品产生了较大差异；(5)采用成本集中战略者可能在细分市场取得优势。选项 A是采取差异化战略的风险。20.制定战略评价标准时采用的指标有( )。（分数：1.50）A.投资收益率 B.关键表现域指标 C.股东价值 D.市场占有率 解析：21.跨国企业出于多种自身发展战略和经营的考虑，来决定对外投资，下列各项描述中属于跨国企业进行对外直接投资的战略原因有( )。（分数：1.5
31、0）A.追求规模经济B.原材料依赖 C.寻求技术和知识 D.寻求政治庇护 解析：解析 跨国企业进行对外直接投资出于各种原因，其中包括属于战略原因的开拓新市场、获取原材料、提高生产效率、寻求政治庇护等，还包括属于经济原因的追求规模经济和促进管理专业化，选项 A是经济原因，选项 B、C、D 是战略原因。22.在用净现值法对目标企业进行估算的操作中，要注意( )。（分数：1.50）A.现金流量的计算 B.残值的计算 C.年限的确定 D.折现率的确定 解析：23.下列属于衍生金融工具的基本特征的有( )。（分数：1.50）A.跨期交易 B.杠杆效应 C.不确定性和高风险 D.套期保值和投机套利共存 解
32、析：24.( )等属于行业进入壁垒。（分数：1.50）A.预期的竞争者的报复 B.规模经济C.品牌忠诚度 D.供应商的讨价还价能力 解析：解析 规模经济不属于行业进入壁垒。25.一个企业处于( )的环境下时是最危险的。（分数：1.50）A.进入壁垒低 B.供应商的讨价还价能力强 C.适度竞争D.存在众多替代品 解析：解析 一个企业处于进入壁垒低、供应商的讨价还价能力强以及存在众多替代品的环境下时是最危险的。26.管理者对待风险的态度影响着战略选择的决策。某些企业管理者不愿承担风险，而另一些管理者却乐于承担风险。不同的风险态度会导致不同的战略选择。一般管理者对待风险的态度有( )。（分数：1.5
33、0）A.管理者认为风险对于成功必不可少，乐于承担风险 B.管理者认为风险实际存在，敢于承担某些风险 C.管理者认为较高风险将毁灭企业，需要减低或回避风险 D.管理者认为应该选择没风险、利润大的项目投资解析：27.某火锅店近年来盈利一直非常好，为了达到下年预期的盈利水平，该火锅店进行了一项研究来辨别核心竞争力，由于该店位于大学附近，价格合理，很受大学生的喜爱，而该店的各项原材料中蔬菜和肉类都是由供应商提供，但是供应商不是确定的，唯独火锅的调料是本店自己调制的，于是该店购买了市场上的一些调料和本店的调料一起供消费者享用，发现消费者大多选择本店自制的调料，通过该资料，可以知道，该店主要进行的分析包括
34、( )。（分数：1.50）A.过程系统分析B.功能分析 C.资源分析 D.市场分析解析：解析 进行核心竞争力的辨别，包括功能分析、资源分析和过程系统分析。该材料中，对地理位置进行了分析，这属于资源分析，并且对原材料进行了分析，发现自制调料深受大众的喜爱，这属于功能分析，本题中并没有涉及过程系统分析。所以正确答案为 B、C。28.下列选项中属于风险管理原则的有( )。（分数：1.50）A.与企业战略相一致原则 B.考虑损失可能性原则 C.高风险低收益原则D.量力而行原则 解析：解析 风险管理有四个最为重要的原则，即选项 A、B、D 和低成本高收益原则，而选项 C只考虑了高收益而忽视了高风险带来重
35、大损失的可能性。在考虑采取何种应对措施时必须把损失可能性作为一个重要的因素来考虑。29.如果某产品处于波士顿矩阵第三象限，那么关于此产品的说法正确的有( )。（分数：1.50）A.该产品首选的战略是扩大市场占有率B.该产品是金牛产品 C.该产品是瘦狗产品D.该产品首选的战略是巩固市场份额 解析：解析 处于波士顿矩阵第三象限的产品是金牛产品，首选的战略是巩固市场份额。30.下列关于市场价值最大化与市场增加值的说法，正确的有( )。（分数：1.50）A.是权益增加值与债务增加值之和 B.企业的市场价值最大化意味着价值创造C.企业的市场增加值是计量企业价值变动的指标 D.企业市场增加值与股东权益市场
36、增加值不可能相等解析：解析 计量企业价值变动的指标是企业的市场增加值，即特定时点的企业资本(包括所有者权益和债务)的市场价值与占用资本的差额，简称“市场增加值”。所以选项 C正确。企业市场增加值=权益增加值+债务增加值，所以选项 A正确。企业的市场价值最大化并不意味着价值创造。原因是企业的市场价值由占用资本和市场增加值两部分组成，即企业的市场价值(即企业资本市场价值)=企业市场增加值+企业占用资本。股东或债权人投入更多资本(企业占用资本增加)，即使没有创造价值(企业市场增加值=0)，企业的总的资本市场价值(即企业资本市场价值)也会变得更大。所以选项 B不正确。当利率水平不变时，企业市场增加值=
37、股东权益市场增加值。所以选项 D不正确。31.差异化战略的风险包括( )。（分数：1.50）A.顾客可能发现低成本的产品及差异化产品之间的价格差距太大 B.顾客的学习会减少其对公司差异化特征的感知价值 C.差异化战略是建立在顾客期望的产品特征的基础上D.差异化的方式不能再为顾客提供价值 解析：解析 采取差异化战略的风险主要包括：一是竞争者可能模仿，使得差异消失；二是产品或服务差异对消费者来说失去了重要意义；三是与竞争对手的成本差距过大；四是采用差异化集中战略者能够在细分市场实现更大的差异化。32.战略管理者是企业战略管理的主体，一般来说，战略管理者的构成包括企业的( )。（分数：1.50）A.
38、高层管理者 B.董事会 C.职能部门管理者D.专职计划人员 解析：解析 通常，战略管理者的构成包括董事会、企业的高层管理者、专职计划人员等。三、简答题(总题数：4，分数：30.00)某公司有甲、乙两个事业部，分别从事 A产品系列和 B产品系列的生产经营。这两个事业部 2009年的有关资料如下：事业部投资资本回报率资本成本销售增长率可持续增长率甲 11% 9% 5% 8%乙 7% 6% 10% 7.5%要求：（分数：8.00）(1).根据以上资料，说明甲、乙两个事业部价值创造与现金余缺情况；（分数：4.00）_正确答案：(甲事业部：投资资本回报率 11%资本成本 9%，创造价值；销售增长率 5%
39、可持续增长率 8%，现金剩余。乙事业部：投资资本回报率 7%资本成本 6%，创造价值；销售增长率 10%可持续增长率 7.5%，现金短缺。)解析：(2).基于创造价值/增长率的财务战略选择模型，指出甲、乙两个事业部处于财务战略矩阵的哪个象限，并简要说明相应应采取的财务战略选择。（分数：4.00）_正确答案：(甲事业部：处于财务战略矩阵的第二象限，属于增值型现金剩余。有关的财务战略选择如下：用剩余的现金加速增长，途径包括内部投资和收购相关业务；分配剩余现金，途径包括增加股利支付和回购股份。乙事业部：处于财务战略矩阵的第一象限，属于增值型现金短缺。有关的财务战略选择如下：对于暂时性高速增长的资金可
40、以通过借款来解决。长期性高速增长的资金有两种解决途径：提高可持续增长率和增加权益资本。提高可持续增长率的方法包括提高经营效率和改变财务政策两种；增加权益资本包括增发股份和兼并成熟企业。)解析：某民营企业长期从事房地产业务，但随着市场竞争日趋激烈，发展前景不容乐观，管理层欲对今后的长远发展进行战略性决策。然而公司内部意见不统一。一派认为现在公司每年建材采购方面的费用太大，应果断进入建材行业以控制成本；另一派认为建材市场竞争也很激烈，而且搞建材和搞房地产性质截然不同。但现在各地都在搞工业园，对工业厂房和专业物业管理需求很大，公司应该发挥在民用房地产业积累起来的优势和经验尽快进入这一领域。根据以上资
41、料及有关理论，回答下列问题：（分数：8.00）(1).这两派观点实际上各在使用什么战略?（分数：4.00）_正确答案：(建议进入建材行业的观点实际上是在通过进入建材行业来保证企业原材料的供应和成本，属于后向一体化战略。建议进入工业厂房和专业物业管理的观点实际上是通过发挥在民用房地产业积累起来的优势和经验来扩大企业利润增长点，选择的是相关多元化战略。)解析：(2).对公司来讲，各有什么收益和风险?（分数：4.00）_正确答案：(后向一体化战略是指获得供应商的所有权或加强对其控制权。后向一体化有利于企业有效控制关键原材料等投入的成本、质量及供应可靠性，确保企业生产经营活动稳步进行。采用后向一体化战
42、略的主要风险包括：不熟悉新业务领域所带来的风险；一般涉及的投资数额较大且资产专用性较强，增加了企业在该产业的退出成本。相关多元化，也称同心多元化，是指企业以现有业务为基础进入相关产业的战略。采用相关多元化战略，有利于企业利用原有产业的产品知识、制造能力和营销技能优势来获取融合优势。相关多元化的风险主要是管理能力和财务能力的要求较高，分散企业资源等。)解析：33.2007年 1月，国内一家服装出口企业与美国某企业签订出口订单 1000万美元，当时美元/人民币汇率为 1:7.80，合约总价值为 7800万元人民币，生产和运输成本为 7000万元人民币，预计毛利为 7800-7000=800(万元人
43、民币)。6 个月后交货时，人民币已经大大升值，美元/人民币汇率为 1:7.64，则结算到手的 1000万美元折合人民币为 7640万元，此时毛利为 7640-7000=640(万元人民币)。由于人民币汇率的变动，该服装出口企业损失了 160万元人民币。要求：针对这一事件，该公司总经理约见总会计师，探讨今后如何避免类似损失发生。假设你是该公司的总会计师，你会对此发表哪些看法?（分数：6.00）_正确答案：(1)自 2005年 7月 21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。在此宏观背景下，我们不
44、能固守以往的管理方式，漠视汇率风险，必须采取措施加强外汇风险管理。(2)积极分析当前汇率的走势，如果认为汇率将向有利的方向变化，可以不必采取任何保值措施，而获得超额的汇率风险收益，但此种方法必须依赖对汇率波动的准确预测，否则将给企业带来更大的风险。(3)在签订出口订单时，要积极地采取诸如远期结售汇、外汇期货、外汇期权等避险保值措施，避免汇率变动挤压企业利润空间。)解析：N公司为全球手机行业的龙头企业，从 2002年 5月 1日开始，N 公司将它的移动电话部门按目标市场分拆成了九个自负盈亏的中心，每个中心负责一个特定的市场。比如占有率已经超过 50%的 TDMA市场；亟待提高市场份额的 CDMA市场；高端 GSM手机及其后代产品市场；廉价手机市场；商务应用手机市场等。遍布
