1、国际推介与分销及答案解析(总分：12.50，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：8，分数：4.00)1.对于募股规模较大的项目来说，每个国际配售地区通常要安排一家( )。（分数：0.50）A.主承销商B.监管机构C.登记机构D.主要经办人2.在发行准备工作已经基本完成，并且发行审查已经原则通过(有时可能是取得附加条件通过的承诺)的情况下，( )将安排承销前的国际推介与询价，此阶段的工作对于发行、承销成功具有重要的意义。（分数：0.50）A.承销团B.证券交易所C.中国证监会D.主承销商3.预路演是指由主承销商的销售人员和分析员去拜访一些特定的投资者，通常为( )，对他们进行广泛的市
2、场调查，听取投资者对于发行价格的意见及看法，了解市场的整体需求，并据此确定一个价格区间的过程。（分数：0.50）A.大型机构投资者B.社会公众C.特定机构投资者D.个人投资者4.下列关于路演的说法正确的是( )。（分数：0.50）A.路演是在主承销商安排和协助下，主要由发行人面对投资者公开进行的、旨在让投资者通过与发行人面对面的接触更好地了解发行人，进而决定是否进行认购的过程B.通常在路演时，发行人和主承销商便可大致判断市场的需求情况C.路演是在主承销商安排和协助下，主要由发行人面对机构投资者非公开进行的、旨在让投资者通过与发行人面对面的接触更好地了解发行人，进而决定是否进行认购的过程D.路演
3、是在证券交易所安排和协助下，主要由发行人面对投资者公开进行的、旨在让投资者通过与发行人面对面的接触更好地了解发行人，进而决定是否进行认购的过程5.在外资股发行准备工作已基本完成，并且发行审查已原则通过的情况下，主承销商将安排承销前的国际推介与询价。国际推介的主要对象是( )。（分数：0.50）A.个人投资者B.机构投资者C.政府投资者D.所有潜在投资者6.统计投资者在不同价格区间的订单需求量，以把握投资者需求对价格的敏感性，从而为主承销商(或全球协调人)的市场研究人员对定价区间、承销结果、上市后的基本表现等进行研究和分析提供依据。这种定价方法被称为( )。（分数：0.50）A.登记定价B.公开
4、定价C.路演定价D.簿记定价7.主承销商和全球协调人在拟订发行与上市方案时，通常应明确拟采取的发行方式，计划安排国际分销的地区与发行人时的原则是( )。（分数：0.50）A.选择关系简单的地区B.选择大型城市C.选择与发行人和股票上市地有密切投资关系、经贸关系和信息交换关系的地区为国际配售地D.选择法律宽松的地区8.发行准备的便利性因素包括( )。（分数：0.50）A.在确定国际分销方案时，一般选择当地法律对配售没有限制和严格审查要求的地区作为配售地，以简化发行准备工作B.选择法律健全的地区C.选择关系密切的地区D.选择距离近、消息透彻的地区二、B多选题/B(总题数：7，分数：3.50)9.外
5、资股国际推介与询价包括( )。（分数：0.50）A.预路演B.路演推介C.簿记竞价D.簿记定价10.在国际推介活动中，应当注意的问题包括( )。（分数：0.50）A.宣传的内容一定要真实B.推销的时间应尽量延长C.把握推销发行的时机D.防止推销违例11.下列关于预路演的说法正确的是( )。（分数：0.50）A.预路演是指由主承销商的销售人员和分析员去拜访一些特定的投资者，通常为大型的专业机构投资者B.对投资者进行广泛的市场调查，听取投资者对于发行价格的意见及看法，了解市场的整体需求，并据此确定一个价格区间的过程C.为了保证预路演的效果，必须从地域、行业等多方面考虑抽样的多样性，否则询价结论就会
6、比较主观，不能准确地反映出市场供求关系D.预路演是指由主承销商的销售人员和分析员去拜访一些特定的投资者，通常为特定的个人投资者12.主承销商和全球协调人在拟订发行与上市方案时，需要考虑的因素主要包括( )。（分数：0.50）A.计划安排国际分销的地区与发行人和股票上市地的关系，通常倾向于选择与发行人和股票上市地有密切投资关系、经贸关系和信息交换关系的地区为国际配售地B.发行准备的便利性因素，在确定国际分销方案时，一般选择当地法律对配售没有限制和严格审查要求的地区作为配售地，以简化发行准备工作。对于募股规模较大的项目来说，每个国际配售地区通常要安排一家主要经办人C.对于募股规模较大的项目来说，为
7、减少成本，每个国际配售地区不需要安排主要经办人D.在确定国际分销方案时，一般选择当地法律对配售有限制和严格审查要求的地区作为配售地，以有法律保证13.簿记定价的特点包括( )。（分数：0.50）A.簿记定价主要是统计投资者在不同价格区间的订单需求量，以把握投资者需求对价格的敏感性B.簿记定价主要是统计投资者在相同价格区间的订单需求量，以把握投资者需求对价格的敏感性C.为主承销商(或全球协调人)的市场研究人员对定价区间、承销结果、上市后的基本表现等进行研究和分析提供依据D.簿记定价可以有效降低发行成本14.国际推介的主要目的是( )。（分数：0.50）A.查明长期投资者的需求情况B.使投资者了解
8、发行人的情况，作出价格判断C.利用销售计划，形成投资者之间的竞争，最大限度地提高价格评估D.为发行人与投资者保持关系打下基础15.国际推介的内容主要包括( )。（分数：0.50）A.散发或送达配售信息备忘录和招股文件B.发行人及相关专业机构宣讲推介C.向机构投资者发送预订邀请文件并询查定价区间D.向投资者提供企业改组上市的实质性内容三、B判断题/B(总题数：10，分数：5.00)16.一般情况下，在国际分销实施前，整个承销团及各国际分销地区的认购率已基本明确。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误17.在发行准备工作已经基本完成，并且发行审查已经原则通过(有时可能是取得附条件通过的承诺)的
9、情况下，发行人或全球协调人将安排承销前的国际推介与询价。( )（分数：0.50）A.正确B.错误18.通常在路演结束后，发行人和主承销商便可大致判断市场的需求情况。( )（分数：0.50）A.正确B.错误19.如果发行人公司拟募集的外资股将完全以单纯公募方式进行，则不需要安排国际推介与询价。( )（分数：0.50）A.正确B.错误20.外资股发行时，主要针对社会公众进行国际推介。( )（分数：0.50）A.正确B.错误21.簿记定价主要是统计投资者在不同价格区间的订单需求量，以把握投资者需求对价格的敏感性，从而为主承销商(或全球协调人)的市场研究人员对定价区间、承销结果、上市后的基本表现等进行
10、研究和分析提供依据。( )（分数：0.50）A.正确B.错误22.主承销商和全球协调人在拟订发行与上市方案时，通常应明确拟采取的发行方式、上市地的选择、国际配售与公开募股的比例、拟进行国际分销与配售的地区、不同地区国际分销或配售的基本份额等内容。( )（分数：0.50）A.正确B.错误23.在通常情况下，国际推介基本完成后，发行人可初步了解投资者对拟发行股票的态度，并可以大体确定承销的结果和基本的超额认购率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误24.主承销商和全球协调人在拟订发行与上市方案时，通常倾向于选择与发行人和股票上市地有密切投资关系、经贸关系和信息交换关系的地区为国际配售地。( )
11、（分数：0.50）A.正确B.错误25.国际分销地区、各地区的配售额在国际推介之后确定，在承销过程中可以调整。( )（分数：0.50）A.正确B.错误国际推介与分销答案解析(总分：12.50，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：8，分数：4.00)1.对于募股规模较大的项目来说，每个国际配售地区通常要安排一家( )。（分数：0.50）A.主承销商B.监管机构C.登记机构D.主要经办人 解析：2.在发行准备工作已经基本完成，并且发行审查已经原则通过(有时可能是取得附加条件通过的承诺)的情况下，( )将安排承销前的国际推介与询价，此阶段的工作对于发行、承销成功具有重要的意义。（分数：0
12、.50）A.承销团B.证券交易所C.中国证监会D.主承销商 解析：3.预路演是指由主承销商的销售人员和分析员去拜访一些特定的投资者，通常为( )，对他们进行广泛的市场调查，听取投资者对于发行价格的意见及看法，了解市场的整体需求，并据此确定一个价格区间的过程。（分数：0.50）A.大型机构投资者 B.社会公众C.特定机构投资者D.个人投资者解析：4.下列关于路演的说法正确的是( )。（分数：0.50）A.路演是在主承销商安排和协助下，主要由发行人面对投资者公开进行的、旨在让投资者通过与发行人面对面的接触更好地了解发行人，进而决定是否进行认购的过程 B.通常在路演时，发行人和主承销商便可大致判断市
13、场的需求情况C.路演是在主承销商安排和协助下，主要由发行人面对机构投资者非公开进行的、旨在让投资者通过与发行人面对面的接触更好地了解发行人，进而决定是否进行认购的过程D.路演是在证券交易所安排和协助下，主要由发行人面对投资者公开进行的、旨在让投资者通过与发行人面对面的接触更好地了解发行人，进而决定是否进行认购的过程解析：解析 B 项，通常在路演结束后，发行人和主承销商便可大致判断市场的需求情况。5.在外资股发行准备工作已基本完成，并且发行审查已原则通过的情况下，主承销商将安排承销前的国际推介与询价。国际推介的主要对象是( )。（分数：0.50）A.个人投资者B.机构投资者 C.政府投资者D.所
14、有潜在投资者解析：6.统计投资者在不同价格区间的订单需求量，以把握投资者需求对价格的敏感性，从而为主承销商(或全球协调人)的市场研究人员对定价区间、承销结果、上市后的基本表现等进行研究和分析提供依据。这种定价方法被称为( )。（分数：0.50）A.登记定价B.公开定价C.路演定价D.簿记定价 解析：7.主承销商和全球协调人在拟订发行与上市方案时，通常应明确拟采取的发行方式，计划安排国际分销的地区与发行人时的原则是( )。（分数：0.50）A.选择关系简单的地区B.选择大型城市C.选择与发行人和股票上市地有密切投资关系、经贸关系和信息交换关系的地区为国际配售地 D.选择法律宽松的地区解析：解析
15、计划安排国际分销的地区与发行人和股票上市地的关系通常倾向于选择与发行人和股票上市地有密切投资关系、经贸关系和信息交换关系的地区为国际配售地。8.发行准备的便利性因素包括( )。（分数：0.50）A.在确定国际分销方案时，一般选择当地法律对配售没有限制和严格审查要求的地区作为配售地，以简化发行准备工作 B.选择法律健全的地区C.选择关系密切的地区D.选择距离近、消息透彻的地区解析：二、B多选题/B(总题数：7，分数：3.50)9.外资股国际推介与询价包括( )。（分数：0.50）A.预路演 B.路演推介 C.簿记竞价D.簿记定价 解析：10.在国际推介活动中，应当注意的问题包括( )。（分数：0
16、.50）A.宣传的内容一定要真实 B.推销的时间应尽量延长C.把握推销发行的时机 D.防止推销违例 解析：解析 国际推介活动中应注意的事项有：防止推销违例；宣传的内容一定要真实；推销的时间尽量缩短和集中；把握推销发行的时机。11.下列关于预路演的说法正确的是( )。（分数：0.50）A.预路演是指由主承销商的销售人员和分析员去拜访一些特定的投资者，通常为大型的专业机构投资者B.对投资者进行广泛的市场调查，听取投资者对于发行价格的意见及看法，了解市场的整体需求，并据此确定一个价格区间的过程 C.为了保证预路演的效果，必须从地域、行业等多方面考虑抽样的多样性，否则询价结论就会比较主观，不能准确地反
17、映出市场供求关系 D.预路演是指由主承销商的销售人员和分析员去拜访一些特定的投资者，通常为特定的个人投资者解析：12.主承销商和全球协调人在拟订发行与上市方案时，需要考虑的因素主要包括( )。（分数：0.50）A.计划安排国际分销的地区与发行人和股票上市地的关系，通常倾向于选择与发行人和股票上市地有密切投资关系、经贸关系和信息交换关系的地区为国际配售地 B.发行准备的便利性因素，在确定国际分销方案时，一般选择当地法律对配售没有限制和严格审查要求的地区作为配售地，以简化发行准备工作。对于募股规模较大的项目来说，每个国际配售地区通常要安排一家主要经办人 C.对于募股规模较大的项目来说，为减少成本，
18、每个国际配售地区不需要安排主要经办人D.在确定国际分销方案时，一般选择当地法律对配售有限制和严格审查要求的地区作为配售地，以有法律保证解析：13.簿记定价的特点包括( )。（分数：0.50）A.簿记定价主要是统计投资者在不同价格区间的订单需求量，以把握投资者需求对价格的敏感性 B.簿记定价主要是统计投资者在相同价格区间的订单需求量，以把握投资者需求对价格的敏感性C.为主承销商(或全球协调人)的市场研究人员对定价区间、承销结果、上市后的基本表现等进行研究和分析提供依据 D.簿记定价可以有效降低发行成本解析：14.国际推介的主要目的是( )。（分数：0.50）A.查明长期投资者的需求情况 B.使投
19、资者了解发行人的情况，作出价格判断 C.利用销售计划，形成投资者之间的竞争，最大限度地提高价格评估 D.为发行人与投资者保持关系打下基础 解析：15.国际推介的内容主要包括( )。（分数：0.50）A.散发或送达配售信息备忘录和招股文件 B.发行人及相关专业机构宣讲推介 C.向机构投资者发送预订邀请文件并询查定价区间 D.向投资者提供企业改组上市的实质性内容解析：解析 国际推介主要内容有：散发或送达配售信息备忘录和招股文件；发行人及相关专业机构的宣讲推介；传播有关的声像及文字资料；向机构投资者发送预订邀请文件，并询查定价区间；发布法律允许的其他信息等。三、B判断题/B(总题数：10，分数：5.
20、00)16.一般情况下，在国际分销实施前，整个承销团及各国际分销地区的认购率已基本明确。 ( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：17.在发行准备工作已经基本完成，并且发行审查已经原则通过(有时可能是取得附条件通过的承诺)的情况下，发行人或全球协调人将安排承销前的国际推介与询价。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 在发行准备工作已经基本完成，并且发行审查已经原则通过(有时可能是取得附加条件通过的承诺)的情况下，主承销商(或全球协调人)将安排承销前的国际推介与询价。18.通常在路演结束后，发行人和主承销商便可大致判断市场的需求情况。( )（分数：0.50）A.正确 B.
21、错误解析：19.如果发行人公司拟募集的外资股将完全以单纯公募方式进行，则不需要安排国际推介与询价。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 国际推介的对象是非私募对象的机构投资者。其主要目的是：查明长期投资者的需求情况，保证重点销售；使投资者了解发行人的情况，作出价格判断；利用销售计划，形成投资者之间的竞争，最大限度地提高价格评估；为发行人与投资者保持关系打下基础。20.外资股发行时，主要针对社会公众进行国际推介。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 主承销商在承销前的较早阶段已经向其网络内的客户进行了推介或路演，而不是在外资股发行时进行推介。国际推介的对象是机构投
22、资者。21.簿记定价主要是统计投资者在不同价格区间的订单需求量，以把握投资者需求对价格的敏感性，从而为主承销商(或全球协调人)的市场研究人员对定价区间、承销结果、上市后的基本表现等进行研究和分析提供依据。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：22.主承销商和全球协调人在拟订发行与上市方案时，通常应明确拟采取的发行方式、上市地的选择、国际配售与公开募股的比例、拟进行国际分销与配售的地区、不同地区国际分销或配售的基本份额等内容。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：23.在通常情况下，国际推介基本完成后，发行人可初步了解投资者对拟发行股票的态度，并可以大体确定承销的结果和基本的超额认购率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 在通常情况下，国际推介基本完成(甚至在最初若干市场推介会完成)后，主承销商(或全球协调人)可初步了解投资者对拟发行股票的态度，通过对已反馈的投资者的预订股份订单进行统计，就可以大体确定承销的结果和基本的超额认购率。24.主承销商和全球协调人在拟订发行与上市方案时，通常倾向于选择与发行人和股票上市地有密切投资关系、经贸关系和信息交换关系的地区为国际配售地。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：25.国际分销地区、各地区的配售额在国际推介之后确定，在承销过程中可以调整。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：
