1、期货从业资格考试期货基础知识真题 2012 年 11 月及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.某投资者以 100 点权利金买入某指数看涨期权合约一张，执行价格为 1500 点，当相应的指数_时，该投资者行使期权可以不亏损。(不计其他交易费用)（分数：0.50）A.小于等于 1500 点B.大于等于 1600 点C.等于等于 1600 点D.大于等于 1500 点2.下列采用集中交割方式的期货品种是_期货。（分数：0.50）A.棕榈油B.豆油C.豆粕D.白糖3.以下关于期货交易所的描述不正确的是_。（分数：0.50）A.设计合约
2、、安排合约上市B.参与期货价格的形成C.提供交易的场所、设施和服务D.制定并实施期货市场制度与交易规则4.1982 年，美国_上市交易价值线指数期货，标志着股指期货的诞生。（分数：0.50）A.芝加哥商业交易所(CME)B.芝加哥期货交易所(CBOT)C.堪萨斯期货交易所(KCBT)D.纽约期货交易所(NYBOT)5.交易者预测 PTA 期货近月合约下降幅度小于远月合约下降幅度，该交易者最有可能获利的操作是_套利。（分数：0.50）A.跨商品B.熊市C.蝶式D.牛市6.在正向市场上，某交易者下达买入 5 月菜籽油期货合约同时卖出 7 月菜籽油期货合约的套利限价指令，价差为 100 元/吨，如果
3、成交则该交易者可能以_元/吨的价差成交。（分数：0.50）A.小于 100B.等于 90C.大于或等于 100D.等于 807.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在_及时将结算结果通知结算会员。（分数：0.50）A.下一交易日开市前B.三个交易日内C.当日D.两个交易日内8.企业的现货头寸属于空头的情形是_。（分数：0.50）A.计划在未来卖出某商品或资产B.企业持有实物商品或资产C.企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产D.已按固定价格约定在未来购买某商品或资产9.沪深 300 现货指数的最小变动量是 0.01 点，沪深 300 股指期货报价的最小变动价位
4、是_点。（分数：0.50）A.0.1B.0.2C.0.01D.110.在其他条件不变的情况下，工业用电价格上升会导致电解铝的供给_。（分数：0.50）A.增加B.减少C.不变D.无法确定11.正向市场牛市套利取得盈利的条件是_。(不计交易费用)（分数：0.50）A.基差扩大B.基差缩小C.价差扩大D.价差缩小12.某交易者预测 5 月份大豆期货价格将上升，故买入 5 手，成交价格为 3000 元/吨；当价格升到 3030 元/吨时，买入 3 手；当价格升到 3040 元/吨时，买入 2 手；当价格升到 3050 元/吨时，买入 1 手。该交易者建仓的方法为_。（分数：0.50）A.平均买低法B
5、.倒金字塔式建仓C.平均买高法D.金字塔式建仓13.期权合约的时间价值是_。（分数：0.50）A.期权交易的时间B.权利金中超出内涵价值的部分C.期权合约有效期的长短D.期权履约日的远近14.以下不属于期货交易基本特征的是_。（分数：0.50）A.对冲机制B.当日无负债结算C.实物交割D.合约标准化15._是指立即履行期权合约可获取的总利润。（分数：0.50）A.期权的内涵价值B.期权的执行价格C.期权的时间价值D.期权的价格16.中国金融期货交易所采取_结算制度。（分数：0.50）A.全员B.会员分类C.综合D.会员分级17.在不存在品质价差和地区价差的情况下，期货价格高于现货价格时，市场为
6、_。（分数：0.50）A.熊市B.牛市C.反向市场D.正向市场18.1975 年 10 月，芝加哥期货交易所上市_期货合约，是世界上第一个利率期货合约。（分数：0.50）A.美国政府国民抵押协会抵押凭证B.欧洲美元C.美国政府 30 年期国债D.美国政府短期国债19.一般情况下，PTA 期货合约进入交割月的交易保证金标准为合约价值的_。（分数：0.50）A.30%B.20%C.15%D.8%20.欧洲美元期货属于_品种。（分数：0.50）A.中期利率期货B.长期利率期货C.短期利率期货D.外汇期货21.期货交易所应当建立健全各项规章制度，加强对交易活动的_控制。（分数：0.50）A.利润B.风
7、险C.交易量D.价格22.某一交易日，玉米期货价格为 2000 元/吨，而前 3 个交易日期货价格分别为 1900 元/吨，2000 元/吨，2100 元/吨，则 3 天的玉米期货价格变动率是_。（分数：0.50）A.2.0B.1.0C.0D.-1.023.沪深 300 股指期货最后交易日的涨跌幅限制为上一交易日结算价的正负_。（分数：0.50）A.5%B.10%C.15%D.20%24.基差的计算公式为_。（分数：0.50）A.基差=期货价格-远期价格B.基差=远期价格-期货价格C.基差=现货价格-期货价格D.基差=期货价格-现货价格25.交易者在 1520 点卖出 4 张 S&P500 指
8、数期货合约，之后在 1490 点全部平仓，该合约乘数为 250 美元，在不考虑手续费等交易成本的情况下，该笔交易_美元。（分数：0.50）A.亏损 7500B.盈利 30000C.盈利 7500D.亏损 3000026.3 月初，我国某榨油厂计划三个月后购入 1000 吨大豆，欲利用国内大豆期货进行套期保值，具体建仓操作是_。（分数：0.50）A.买入 100 手大豆期货合约B.卖出 200 手大豆期货合约C.卖出 100 手大豆期货合约D.买入 200 手大豆期货合约27.某套利者买入 5 月份豆油期货合约的同时卖出 7 月份豆油期货合约，价格分别是 8600 元/吨和 8650 元/吨，平
9、仓时两个合约的期货价格分别变为 8730 元/吨和 8710 元/吨，则该套利者平仓时的价差为_元/吨。（分数：0.50）A.50B.-50C.-20D.2028.一般地，当其他因素不变时，市场利率上升，利率期货价格将_。（分数：0.50）A.下跌B.上涨C.不变D.无法确定29.企业通过套期保值，可以降低_对企业经营活动的影响，实现稳健经营。（分数：0.50）A.法律风险B.操作风险C.政治风险D.价格风险30.在我国，期货公司的职能不包括_。（分数：0.50）A.为客户提供期货市场信息B.充当客户的交易顾问C.为客户提供资金担保D.对客户账户进行管理31.关于期货投机和套期保值交易描述正确
10、的是_。（分数：0.50）A.套期保值交易以较少资金赚取较大利润为目的B.期货投机交易通常以实物交割结束交易C.两者均同时以现货和期货两个市场为对象D.期货投机交易以获取价差收益为目的32.在_的情况下，投资者可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。（分数：0.50）A.投资者持有股票组合，担心股市下跌B.投资者持有股票组合，预计股市上涨C.投资者计划在未来持有股票组合，担心股市上涨D.投资者计划在未来持有股票组合，预计股市下跌33.在我国期货交易的计算机撮合连续竞价过程中，当买卖申报成交时，成交价等于_。（分数：0.50）A.买价和卖价的平均价B.买价，卖价和前一成交价的平均价C.买价，卖价和
11、前一成交价的最高价D.买价，卖价和前一成交价三者中居中的一个34.我国线型低密度聚乙烯期货合约的交割月份是_。（分数：0.50）A.1、5、6、8、9、11、12 月B.2、4、6、8、10、12 月C.1、2、5、7、9、11 月D.1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12 月35.现代意义上的期货交易产生于_。（分数：0.50）A.堪萨斯B.伦敦C.纽约D.芝加哥36.下列指令中，不需指明具体价位的是_指令。（分数：0.50）A.止损B.市价C.跨价D.限价37.我国证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法规定，券商的净资本不低于_亿元。（分数：0.50）A.5B.8C.10
12、D.1238.以下不属于套期保值者特点的是_。（分数：0.50）A.买卖期货合约的方向比较稳定，且持仓时间较长B.生产、经营或投资规模通常较大C.生产、经营或投资活动面临较大的价格风险D.偏好高风险39.下列规范性文件中，由中国期货业协会出台的是_。（分数：0.50）A.期货交易管理条例B.期货公司风险监管指标管理试行办法C.期货从业人员资格管理规则D.期货交易所管理办法40.下列属于大连商品交易所上市的期货品种是_。（分数：0.50）A.豆油B.菜籽油C.天然橡胶D.白糖41.其他条件相同的情况下，一种商品的替代品越多，该商品的需求价格弹性_。（分数：0.50）A.不确定B.不变C.越大D.
13、越小42.8 月 1 日，某地豆油现货价格为 6500 元/吨，9 月份豆油期货价格为 6650 元/吨，该情况下豆油的基差为_元/吨。（分数：0.50）A.-250B.250C.-150D.15043.以下构成跨期套利的是_。（分数：0.50）A.买入 A 交易所 5 月铜期货合约，同时买入 A 交易所 7 月铜期货合约B.买入 A 交易所 5 月铜期货合约，同时卖出 A 交易所 7 月铜期货合约C.买入 A 交易所 5 月铜期货合约，同时卖出 B 交易所 7 月铜期货合约D.买入 A 交易所 5 月铜期货合约，同时买入 B 交易所 7 月铜期货合约44.在场内期权的交易中，_对冲了结其持有
14、的合约头寸。（分数：0.50）A.只有期权的卖方可以B.期权的买卖双方均可以C.只有期权的买方可以D.经交易所批准的一方可以45.20 世纪 70 年代初，_的实行使得外汇风险空前增加。（分数：0.50）A.盯住美元制B.美金本位制C.浮动汇率制D.固定汇率制46.某玉米经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在某月份玉米期货合约上建仓 10 手，当时的基差为-30 元/吨，若该经销商在套期保值中出现净盈利 2000 元，则其平仓时的基差为_元/吨。(不计交易费用)（分数：0.50）A.-50B.20C.-20D.-1047.通常情况下，卖出看涨期权者的收益_。(不计交易费用)（分数：0.50）
15、A.最大为权利金B.随着标的物价格的大幅波动而增加C.随着标的物价格的下跌而增加D.随着标的物价格的上涨而增加48.中国金融期货交易所规定，当沪深 300 股指期货某一合约市场持仓总量(单边)超过 10 万时，结算会员在下一个交易日该合约的持仓量(单边)不得超过该合约市场单边持仓总量的_。（分数：0.50）A.20%B.25%C.15%D.30%49.目前，在芝加哥商业交易所交易的欧元期货合约的交易单位是_。（分数：0.50）A.125000 欧元B.125000 美元C.12500 欧元D.12500 美元50.我国期货合约的开盘价是在开市前_分钟内经集中竞价产生的成交价格，集合竞价未产生成
16、交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。（分数：0.50）A.1B.5C.10D.2051.下列情形中，适合榨油厂利用豆油期货进行卖出套期保值的是_。（分数：0.50）A.担心未来豆油价格下跌B.豆油现货价格远高于期货价格C.计划三个月后采购大豆，担心大豆价格上涨D.大豆现货价格远高于期货价格52.下列关于我国期货交易与股票交易的描述，正确的是_。（分数：0.50）A.期货交易和股票交易都只能以买入建仓，不能以卖出建仓B.股票交易和期货交易均以获得公司所有权为目的C.期货投机和股票投机都实行强制减仓制度D.期货投机和股票投机都是以获得价差为主要目的53.以下关于期权权利金的说法，正确的是_
17、。（分数：0.50）A.权利金即期权价格B.权利金可能小于 0C.权利金不应该高于标的物的市场价格D.权利金不应该高于执行价格54.点价交易是指以期货价格加上或减去买卖双方协商的升贴水来确定买卖_价格的交易方式。（分数：0.50）A.期货合约和现货商品B.现货商品C.期权合约D.期货合约55.3 月 5 日，5 月份和 7 月份铝期货价格分别为 17500 元/吨和 17520 元/吨，套利者预期价差将扩大，最有可能获利的情形是_。（分数：0.50）A.买入 5 月铝期货合约，同时卖出 7 月铝期货合约B.卖出 5 月铝期货合约，同时买入 7 月铝期货合约C.买入 5 月铝期货合约，同时买入
18、7 月铝期货合约D.卖出 5 月铝期货合约，同时卖出 7 月铝期货合约56.某客户以 56000 元/吨开仓买进上海期货交易所铜期货合约 1 手，当日收盘价为 56060 元/吨，当日结算价为 56050 元/吨，该客户该笔铜合约持仓盈亏为_元。(不计手续费等费用)（分数：0.50）A.250B.50C.500D.10057.A，B，C 三只股票的 系数分别为 1.5，1.3 和 0.8，股价分别为 20 元，25 元和 50 元，某投资者拥有这三只股票 5 万股，4 万股和 2 万股，这三只股票组合的 系数为_。（分数：0.50）A.1.4B.1.31C.1.2D.1.0658.看涨期权的卖
19、方想对冲了结其合约，应_。（分数：0.50）A.买入相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权B.买入相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权C.卖出相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权D.卖出相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权59.某交易者以 6930 元/吨开仓卖出 1 手白糖期货合约，并在上述交易成交后下达了止损指令，将最大损失额限制为 20 元/吨，设定的止损价格为_元/吨。(不计手续费等费用)（分数：0.50）A.6910B.6950C.6900D.694060.在供给曲线不变的情况下，需求曲线右移，会导致_。（分数：0.50）A.均衡数量减少，均衡价格降低B.均衡数量减少，均衡价格
20、提高C.均衡数量增加，均衡价格降低D.均衡数量增加，均衡价格提高二、多项选择题(总题数：60，分数：30.00)61.关于期货套利交易和期货投机交易的描述，正确的有_。（分数：0.50）A.期货套利交易可利用相关期货合约价差的有利变动而获利B.期货投机交易是利用某一期货合约价格的有利变动而获利C.套利交易和投机交易均有利于市场流动性的提高D.套利交易的风险一般高于投机交易的风险62.以下属于基差走强的情形是_。（分数：0.50）A.基差从负值变为正值B.基差从正值变为负值C.基差为负值，且绝对值越来越大D.基差为正值，且数值越来越大63.期货投机交易的作用包括_。（分数：0.50）A.承担期货
21、价格风险B.促进价格发现C.提高期货市场波动性D.促进期货价格趋稳64.导致不完全套期保值的原因主要有_等。（分数：0.50）A.利用初级产品的期货品种对产成品套期保值时，两者价格变化存在差异性B.期货市场建立的头寸数量与被套期保值的现货数量不完全一致C.期货合约标的物与现货商品等级存在差异，导致两个市场价格变动程度存在差异D.期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致65.股指期货近期与远期月份合约间的理论价差与_等有关。（分数：0.50）A.现货指数价格波动率B.现货红利率C.利率D.现货市场股票指数66.以下选项属于跨市套利的是_。（分数：0.50）A.卖出 A 期货交易所 9 月豆粕期货合
22、约，同时买入 B 期货交易所 9 月豆粕期货合约B.买入 A 期货交易所 5 月铜期货合约，同时卖出 B 期货交易所 5 月铜期货合约C.买入 A 期货交易所 5 月玉米期货合约，同时买入 B 期货交易所 5 月玉米期货合约D.卖出 A 期货交易所 5 月 PTA 期货合约，同时买入 A 期货交易所 7 月 PTA 期货合约67.下列关于远期交易和期货交易的说法中，正确的是_。（分数：0.50）A.期货交易是由远期现货交易演变发展而来B.远期交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸C.期货交易中，大多数期货合约是通过到期交割方式了结交易的D.保证金制度使期货交易具有杠杆作用68.在形
23、态分析中，价格形态分为_。（分数：0.50）A.持续整理形态B.上升形态C.下降形态D.反转突破形态69.关于经济周期对价格波动的影响，以下描述正确的有_。（分数：0.50）A.在衰退阶段，需求减少，供给大大超过需求，库存增加导致商品价格下降B.在萧条阶段，社会购买力仍然降低，商品销售仍然困难，但价格处在较高的水平C.在衰退阶段，生产的减少和需求的增加，促使价格逐步回升D.在高涨阶段，供给满足不了日益增长的需求，从而导致商品价格上升70.无上影线阴线中，实体的上边线表示_。（分数：0.50）A.最低价B.最高价C.收盘价D.开盘价71.关于国内期货保证金存管银行的表述，正确的有_。（分数：0.
24、50）A.交易所有权利对存管银行的期货结算业务进行监督B.是由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行C.是负责交易所期货交易的统一结算，保证金管理和结算风险控制的机构D.是我国期货市场保证金封闭运行的必要环节72.企业在套期保值操作上所面临的风险包括_。（分数：0.50）A.基差风险B.流动性风险C.现金流风险D.操作风险73.某交易者卖出 7 月燃料油期货合约的同时买入 9 月燃料油期货合约，价格分别为 3400 元/吨和 3500 元/吨，持有一段时间后，价差扩大的情形是_。（分数：0.50）A.7 月合约价格为 3460 元/吨，9 月合约价格为 3370 元/吨B.7 月合约
25、价格为 3480 元/吨，9 月合约价格为 3600 元/吨C.7 月合约价格为 3400 元/吨，9 月合约价格为 3570 元/吨D.7 月合约价格为 3470 元/吨，9 月合约价格为 3560 元/吨74._为实值期权。（分数：0.50）A.执行价格低于当时标的物价格的看涨期权B.执行价格高于当时标的物价格的看跌期权C.执行价格高于当时标的物价格的看涨期权D.执行价格低于当时标的物价格的看跌期权75.下列说法中，_是正确的。（分数：0.50）A.期货市场与现货市场一样，都采用“一手交钱，一手交货”的交易方式B.现货交易都是以买卖实物商品或金融产品为目的C.现货交易的对象是现有的实物商品
26、，期货交易的对象是未来的实物商品D.期货交易的主要目的是为了对冲现货市场价格波动的风险或利用期货市场价格波动获取收益76.下列对期现套利描述正确的是_。（分数：0.50）A.商品期货期现套利的参与者多是有现货生产经营背景的企业B.期现套利只能通过交割来完成C.期现套利可利用期货价格与现货价格的不合理价差来获利D.只有期货与现货的价差低于持仓费时，才可以进行期现套利77.企业现货头寸属于多头的情形有_。（分数：0.50）A.企业持有实物商品或资产B.企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产C.计划在未来买入某商品或资产D.已按固定价格约定在未来购买某商品或资产78.
27、关于场内期权权利金的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.权利金是通过买卖双方竞价确定的B.权利金是由期权合约约定的C.权利金是由交易所规定的D.权利金是期权的市场价格79.3 个月欧洲美元期货的报价为 93.58 时，意味着该合约标的的_。（分数：0.50）A.3 个月的贴现率为 1.605%B.年利率为 6.66%C.3 个月的存款利率为 1.605%D.年利率为 6.42%80.投资者为了规避代理风险，在选择期货公司时应考虑_等。（分数：0.50）A.期货公司的经营状况B.期货公司交易系统的风险性C.期货公司的资信D.期货公司的规模81.关于国债期货的净价交易与全价交易，下列说法正确的
28、是_。（分数：0.50）A.交易价格不包括应计利息的债券交易方式称为净价交易B.芝加哥期货交易所中长期国债期货交易采用净价交易C.芝加哥期货交易所中长期国债期货交易采用全价交易D.全价交易的缺点是在付息日会产生一个较大的向下跳空缺口，导致价格曲线不连续82.关于跨品种套利，表述正确的是_。（分数：0.50）A.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于市场正常价差水平时，可以在买入玉米期货合约的同时，卖出小麦期货合约进行套利B.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于市场正常价差水平时，可以在买入玉米期货合约的同时，卖出小麦期货合约进行套利C.柴油期货与汽油期货间套利属于跨品种套利D.大豆、
29、豆油和豆粕间套利属于跨品种套利83.根据金字塔式增仓原则，期货投机者应遵循的操作方法是_。（分数：0.50）A.持仓的增加应渐次递增B.只有现在持仓已经亏损的情况下，才能增仓C.持仓的增加应渐次递减D.只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓84.以下关于看跌期权的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.期权卖方收取了买方的权利金后，就必须承担按约定价格向期权买方买入一定数量标的物的义务B.期权买方向卖方付权利金后，就取得了按约定价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利C.期权买方或卖方收取了对方的权利金后，就必须承担向对方买入或卖出一定数量标的物的义务D.期权买方或卖方向对方支付权利金后，就取
30、得了向对方买入或卖出一定数量标的物的权利85.影响基差大小的主要因素有_。（分数：0.50）A.合约差价B.地区差价C.品质差价D.时间差价86.以下期货品种与对应的交易代码正确的是_。（分数：0.50）A.锌 ZNB.铝 ALC.铜 CUD.燃料油 FU87.在下列情况中，可利用利率期货进行卖出套期保值的有_。（分数：0.50）A.持有固定收益债券者，担心市场利率下降B.未来有融资需求的客户，担心未来市场利率上升C.持有固定收益债券者，担心未来市场利率上升D.未来有融资需求的客户，担心未来市场利率下降88.下列说法中，正确的表述有_。（分数：0.50）A.只有对各种因素进行综合全面的考察，对
31、具体情况作具体分析，才能对汇率变动作出较为正确的判断B.一国外汇储备的多少反映了该国影响外汇市场和稳定汇率的能力C.外汇储备减少，则会影响外汇市场对该国货币稳定的信心，从而引发该国货币贬值D.如果一国外汇储备增加，外汇市场对本币的信心增加，会促进本币升值89.按交易主体的不同，投机者可分为_。（分数：0.50）A.短线投机者B.长线投机者C.个人投机者D.机构投机者90.以下说法正确的是_。（分数：0.50）A.在市场经济条件下生产经营者客观上存在规避价格风险的需求B.期货投机者的加入能清除生产经营者面临的价格风险C.生产经营者通过套期保值转移出去的风险需要相应的风险承担者D.期货价格已逐渐成
32、为现货交易的重要参考依据91.期货公司在闭市后应向投资者提供交易结算单，交易结算单一般载明_等事项。（分数：0.50）A.账号及户名B.成交品种、日期、数量及价格C.保证金占用额和保证金余额D.交易手续费92.关于股指期现套利交易的操作，以下说法正确的是_。（分数：0.50）A.当期价高估时，交易者可通过买入股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易B.当期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易C.当期价低估时，交易者可通过买入股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易D.当期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易93.关于合约交易量
33、和持仓量关系的描述，正确的是_。（分数：0.50）A.当新的买入者和新的卖出者同时入市时，持仓量减少，交易量增加B.当成交双方有一方平仓交易时，持仓量不变，交易量增加C.当成交双方为平仓时，持仓量减少，交易量增加D.当成交双方有一方为平仓交易时，持仓量减少，交易量增加94.在我国，客户在期货公司开户时，须签字的文件包括_等。（分数：0.50）A.期货交易风险说明书B.缴纳保证金说明书C.期货经纪合同D.收益承担书95.期货结算机构的职能包括_。（分数：0.50）A.结算期货交易盈亏B.组织和监督期货交易C.担保交易履约D.控制市场风险96.关于看跌期货期权，以下说法正确的是_。（分数：0.50
34、）A.买方行权方式为买入标的物期货合约B.当标的物的价格下跌至执行价格以下时，买方不一定获利C.买方行权方式为卖出标的物期货合约D.当标的物的价格下跌至执行价格以下时，买方即可获利97.在我国，当会员出现_情况时，期货交易所可以对其全部或部分持仓实施强行平仓。（分数：0.50）A.交易保证金不足并未能在确定时限内补足的B.持仓量超出其限仓标准C.因违规受到交易所强行平仓处罚D.根据交易所的紧急措施应予以强行平仓98.期货投机中，一般性的资金管理要领为_。（分数：0.50）A.期货投资额应限定在全部资本的 1/3 至 1/2 以内B.单个市场的总亏损金额应限定在一定范围内C.单个品种的最大交易资
35、金应控制在总资金的 10%20%以内D.盈利头寸平仓获利，亏损头寸连续持有99.关于中国金融期货交易所结算体系，描述正确的是_。（分数：0.50）A.结算会员具备直接与交易所进行结算的资格B.结算担保金是由结算会员依交易所规定缴存的C.采取会员分级结算制度D.特别结算会员为所有交易会员办理结算100.当现货指数为 1200 点，期货理论价格指数为 1210 点，无套利区间下上界幅宽为 28 点时，_。（分数：0.50）A.1224 点为无套利区间上界B.1214 点为无套利区间上界C.1186 点为无套利区间下界D.1196 点为无套利区间下界101.形成反向市场的原因包括_。（分数：0.50
36、）A.近期市场需求迫切，现货价格大幅度上升B.近期市场需求欠缺，现货价格大幅度下降C.预计市场未来供给将大幅度增加，期货价格大幅度下降D.预计市场未来供给将大幅度减少，期货价格大幅度上升102.关于沪深 300 指数，说法正确的有_。（分数：0.50）A.基期指数定为 1000 点B.由中证指数公司发布C.以 2004 年 12 月 31 日为基期D.300 只成分股从沪深两地证券交易所选出，通过每半年定期调整一次103.由股票衍生出来的金融衍生品有_。（分数：0.50）A.股票期货B.股票指数期货C.股票期权D.股票指数期货期权104.我国商品期货合约在限仓方面的规定一般为_。（分数：0.5
37、0）A.对进入交割月份的合约限仓数额从严控制B.对进入交割月份的合约限仓数额从松控制C.某一月份合约在某交易过程中的不同阶段，分段适用不同的限仓数额D.某一月份合约在某交易过程中的不同阶段，适用相同的限仓数额105.美式期权允许期权买方_。（分数：0.50）A.在期权到期日行权B.在期权到期日之前的任何一个交易日行权C.在期权到期日之后的任何一个交易日行权D.只能在期权到期日行权106.关于卖出看跌期权(不考虑交易费用)，以下说法正确的是_。（分数：0.50）A.卖方的履约部位为多头B.卖方需要缴纳保证金C.卖方的最大损失是权利金D.卖方的最高收益是期权的权利金107.一般来说，影响汇率的基本
38、经济因素有_。（分数：0.50）A.利率水平B.通货膨胀率C.国际收支状况D.经济增长率108.以下关于期货期权的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.期货期权的买卖双方拥有对等的权利和义务B.以商品期货为标的物的期权称为商品期货期权C.期货期权的标的物是期货合约D.以金融期货为标的物的期权称为金融期货期权109.技术分析法的三个市场假设是_。（分数：0.50）A.历史会重演B.价格是趋势运动C.供求因素是价格变动的根本原因D.所有市场行为都反映在价格上110.当某期货合约连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权采取的措施包括_。（分数：0.50）A.调整涨跌停板幅度B.暂停会
39、员开新仓C.限制会员出入金D.对会员提高交易保证金111.以下关于场外期权的说法，正确的是_。（分数：0.50）A.场外期权的标的物一定是实物资产B.场外期权合约可以是非标准化合约C.场外交易较场内交易灵活D.场外期权较场内期权参与者信用风险大112.期货公司的风险监控措施包括_。（分数：0.50）A.严格执行保证金和追加保证金制度B.严格经营管理C.加强对从业人员的管理，提高业务运作能力D.控制客户信用风险113.就商品期货而言，持仓费是为拥有或保留某种商品而支付的_等费用总和。（分数：0.50）A.仓储费B.保险费C.利息D.期货交易手续费114.下列关于蝶式套利的正确说法有_。（分数：0
40、.50）A.它是无风险套利B.与一般跨期套利相比，其风险和收益通常较小C.同时买入 2 手 5 月玉米期货合约，卖出 3 手 7 月玉米期货合约，买入 2 手 9 月玉米期货合约，属于蝶式套利D.由共享居中交割月份期货合约的一个牛市套利和一个熊市套利组成115.关于我国期货公司风险控制体系的表述，正确的有_。（分数：0.50）A.是保障客户盈利的前提B.应建立内部风险控制机制C.是对客户资产保护的要求D.应建立以净资本为核心的风险控制体系116.当白糖_时，投机者最有可能开仓买入白糖期货合约。（分数：0.50）A.因意外的露冻导致大幅度减产B.因气候适宜导致大幅增产C.因国民偏好含糖食品导致需
41、求增加D.因国民调整饮食结构导致需求下降117.关于我国会员制期货交易所说法正确的是_。（分数：0.50）A.不以营利为目的B.以其全部财产承担民事责任C.交易所不是法人D.交易所的注册资本划分为均等份额，由会员出资认缴118.当股票组合和股指期货合约的价值确定后，套期保值者所需买卖的期货合约数量与 系数的关系是_。（分数：0.50）A. 系数越小，合约数量就越少B. 系数越小，合约数量就越多C. 系数越大，合约数量就越少D. 系数越大，合约数量就越多119.外汇期货产生的原因主要有_。（分数：0.50）A.汇率的自由浮动B.欧元的诞生C.外汇管制的取消和放松D.利率期货的产生和发展120.目
42、前，我国_推出了期转现交易。（分数：0.50）A.上海期货交易所B.大连商品交易所C.郑州商品交易所D.中国金融期货交易所三、判断是非题(总题数：20，分数：10.00)121.1990 年 10 月郑州粮食批发市场设立，它以现货交易为基础，引入期货交易机制，标志着改革开放以来我国期货市场的起步。 （分数：0.50）A.正确B.错误122.在其他因素不变的情况下，标的物价格波动率越高，期权的价格越高。 （分数：0.50）A.正确B.错误123.上海期货交易所铝期货合约的最小变动价位是 10 元/吨。 （分数：0.50）A.正确B.错误124.加工商采用大豆提油套利策略，可以防止大豆价格突然上涨
43、，或豆油、豆粕价格突然下跌引起的损失。（分数：0.50）A.正确B.错误125.在我国，股指期货的标的物是股票指数，因此股指期货与股票在交易制度上没有区别。 （分数：0.50）A.正确B.错误126.当价格连续下降远离移动平均线，又上升至移动平均线附近再度下降时，一般可以认为这是一个买入信号。 （分数：0.50）A.正确B.错误127.为防范汇率风险，拥有外汇负债者可以利用外汇期货做空头套期保值。 （分数：0.50）A.正确B.错误128.套期保值有效性的评价是以期货市场的盈亏大小来判定的。 （分数：0.50）A.正确B.错误129.一般情况下，投资者预期市场利率上升时，可以择机持有较长期国债
44、期货的空头和较短期国债期货的多头，以获取套利收益。 （分数：0.50）A.正确B.错误130.我国郑州商品交易所期货合约的交易时间是上午 9:0011:00，下午 1:303:00。 （分数：0.50）A.正确B.错误131.焦炭期货是大连商品交易所的上市品种。 （分数：0.50）A.正确B.错误132.国际上，期货结算机构通常采用分级结算制度，即通过多层次的会员结构，逐级承担租化解期货交易风险。 （分数：0.50）A.正确B.错误133.期货市场与现货市场相比，具有风险放大性的特征。 （分数：0.50）A.正确B.错误134.CPO 和 CTA 都是基金经理，两者在职能上没有太大的区别。 （
45、分数：0.50）A.正确B.错误135.我国股指期货投资者可以通过中国期货保证金监控中心网站来查询每日的结算账单。 （分数：0.50）A.正确B.错误136.在我国，期货交易的对象是由中国证监会统一制定的标准化期货合约。 （分数：0.50）A.正确B.错误137.期现套利交易有助于推动期货价格与现货价格趋向一致。 （分数：0.50）A.正确B.错误138.所谓展期，是指在远月合约和近月合约上同时进行相反方向开仓的行为。 （分数：0.50）A.正确B.错误139.我国黄金期货合约的交割 13 期为合约交割月份的 16 至 20 日(遇节假日顺延)。 （分数：0.50）A.正确B.错误140.期货
46、期权合约可以是标准化合约，也可以是非标准化合约。 （分数：0.50）A.正确B.错误四、综合题(总题数：15，分数：30.00)3 月 1 日，某投资者开仓持有 3 张 3 月份的恒生指数期货合约多头头寸和 2 张 4 月份的恒生指数期货合约空头头寸，其开仓价分别为 15125 点和 15200 点，该日结算价分别为 15285 点和 15296 点。（分数：2.00）(1).3 月 2 日，若该投资者将所持合约全部平仓，平仓价分别为 15320 点和 15330 点，则该投资者的当日盈亏为_港元。(合约乘数 50 港元，不考虑交易费用)（分数：1.00）A.盈利 1850B.亏损 1850C
47、.盈利 16250D.亏损 16250(2).3 月 2 日，若该投资者继续持有上述头寸，该日 3 月和 4 月合约的结算价分别为 15400 点和 15410 点，则该投资者的当日盈亏为_港元。(不考虑交易费用)（分数：1.00）A.亏损 5850B.盈利 5850C.亏损 28650D.盈利 28650141.6 月 11 日，菜籽油现货价格为 8800 元/吨，某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值，当日该厂在 9 月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为 8950 元/吨，至 8 月份，现货价格跌至7950 元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时以 8050 元/吨的价格将期货合约对冲平仓。通过套期保值，该厂菜籽油实际售价相当于_元/吨。(不计手续费等费用)（分数：2.00）A.8100B.9000C.8800D.8850142.某投资者卖出 2 手燃料油期货合约，成交价格为 2426 元/吨，收盘后，当日的结算价格为 2448 元/吨，若期货公司要求交易保证金比例为 8%，则该投资者当日交易保证金为_元。（分数：2.00）A.19584B.19304C.12056D.19408我国某榨油厂预计两个月后需要 1000 吨大豆作为原料，决定进行大豆套期保值交易。（分数：2.00
