1、期货基础知识 34 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：38.00)1.世界上第一个现代意义上的结算机构是_。 A.美国期货交易所结算公司 B.芝加哥期货交易所结算公司 C.东京期货交易所结算公司 D.伦敦期货交易所结算公司（分数：1.00）A.B.C.D.2.金融期货经历了_的发展历程。 A.股指期货-利率期货-外汇期货 B.外汇期货-股指期货-利率期货 C.外汇期货-利率期货-股指期货 D.利率期货-外汇期货-股指期货（分数：1.00）A.B.C.D.3._的期货价格被称为国际有色金属市场的“晴雨表”。 A.上海期货交易所 B.纽
2、约期货交易所 C.伦敦金属交易所 D.芝加哥商业交易所（分数：2.00）A.B.C.D.4.期货合约是在_的基础上发展起来的。 A.互换合约 B.期权合约 C.调期合约 D.现货合同和现货远期合约（分数：2.00）A.B.C.D.5.世界各地期货交易所的会员构成不尽相同。欧美国家期货交易所会员以_为主。 A.自然人 B.法人会员 C.全权会员 D.专业会员（分数：2.00）A.B.C.D.6.在会员制期货交易所中，_负责审查现有合约并向理事会提出有关合约修改的意见。 A.交易规则委员会 B.合约规范委员会 C.交易行为管理委员会 D.会员资格审查委员会（分数：2.00）A.B.C.D.7.某投
3、资者买入一份看跌期权，若期权费为 C，执行价格为 X，则当标的资产价格为_时，该投资者不赔不赚。 A.X+C B.X-C C.C-X D.C（分数：2.00）A.B.C.D.8.期货公司和期货交易所面临的主要风险是_。 A.管理风险 B.可控风险 C.不可控风险 D.价格风险（分数：2.00）A.B.C.D.9.下列属于期货市场在微观经济中的作用的是_。 A.促进本国经济发展周期化 B.提高合约兑现率 C.促进本国经济的国际化发展 D.为政府宏观调控提供参考依据（分数：2.00）A.B.C.D.10.下列不属于期货交易所特性的是_。 A.高度分散化 B.高度严密性 C.高度组织化 D.高度规范
4、比（分数：2.00）A.B.C.D.11.目前，全球最大的商品期货品种是_。 A.畜产品期货 B.农产品期货 C.有色金属期货 D.石油期货（分数：2.00）A.B.C.D.12.目前，我国期货交易所期货结算机构采用的组织方式是_。 A.作为某一交易所内部机构的结算机构 B.附属于某一交易所的相对独立的结算机构 C.由政府出面组建的具有监管职能的结算机构 D.由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司（分数：2.00）A.B.C.D.13.某投资者拥有敲定价格为 840 美分/蒲式耳的 3 月大豆看涨期权，最新的 3 月大豆成交价格为 839.25美分/蒲式耳。那么，该投资者拥
5、有的期权属于_。 A.实值期权 B.深度实值期权 C.虚值期权 D.深度虚值期权（分数：2.00）A.B.C.D.14.某投资者买进执行价格为 280 美分/蒲式耳的 7 月小麦看涨期权，权利金为 15 美分/蒲式耳。卖出执行价格为 290 美分/蒲式耳的 7 月小麦看涨期权，权利金为 11 美分/蒲式耳。则其损益平衡点为_。 A.290 美分/蒲式耳 B.284 美分/蒲式耳 C.280 美分/蒲式耳 D.276 美分/蒲式耳（分数：2.00）A.B.C.D.15.期货合约是指由_统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 A.证券交易所 B.期货交易所 C
6、.期货行业协会 D.期货经纪公司（分数：2.00）A.B.C.D.16._是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。 A.指数期货交易 B.多 CTA 策略 C.保护性止损 D.期货加期权（分数：2.00）A.B.C.D.17.下列关于期货交易保证金的说法，正确的是_。 A.期货交易所直接向一般客户收取的保证金 B.交易保证金比例越低，杠杆交易作用越小 C.交易保证金以合约价值的一定百分比来表示 D.交易保证金一般为成交合约价值的 10%20%（分数：2.00）A.B.C.D.18.我国黄大豆 2 号期货可参与交割的为_。 A.大豆 1
7、 号 B.非转基因大豆 C.进口大豆和国产大豆 D.转基因大豆（分数：2.00）A.B.C.D.19.最早出现的交易所交易的金融期货品种是_。 A.外汇期货 B.国债期货 C.股指期货 D.利率期货（分数：2.00）A.B.C.D.20.交易所会员对结算结果有异议，应在_以书面形式通知交易所。 A.第二天开始后的任何时间 B.第二天开始后的前 30 分钟 C.第二天开始后 10 分钟 D.第二天开始后 30 分钟（分数：2.00）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.下列适合进行牛市套利的商品是_。 A.木材 B.橙汁 C.可可 D.猪肚（分数：2.00）
8、A.B.C.D.22.下列关于期货市场发挥着其他衍生品市场中不具备的作用的说法，正确的是_。 A.期货市场价格发现的效率较高，期货价格具有较强的权威性 B.期货市场转移风险的效果高于远期和互换等衍生品产品市场，这是因为期货市场具有规则完善、制度健全、合约标准化、成交快速、成本较低、信用风险非常小的特点 C.期货市场的流动性水平高，可以较低成本实现转移风险或获取风险收益的目的 D.大宗基础原材料的国际贸易定价采取“期货价格+升贴水”的定价贸易方式，期货市场成为国家贸易定价的基准，在国际贸易中发挥着重要的作用（分数：2.00）A.B.C.D.23.近 20 年来，金融期货发展的特点表现在_。 A.
9、交易量大大超过商品期货 B.目前在国际期货市场上，金融期货已占据主导地位 C.外汇期货、利率期货和股指期货是金融期货的三大类别 D.在全球期货中，金融期货仅次于农产品期货（分数：2.00）A.B.C.D.24.跨品种套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨品种套利的有_。 A.小麦/玉米套利 B.玉米/大豆套利 C.大豆提油套利 D.反向大豆提油套利（分数：2.00）A.B.C.D.25.下列实行公司制的期货交易所有_。 A.斯德哥尔摩股票交易所 B.欧洲期货交易所 C.大连商品交易所 D.芝加哥商业交易所集团（分数：2.00）A.B.C.D.26
10、.早期的期货市场对于需求方来讲，起到了_的作用。 A.稳定货源 B.锁住生产成本 C.稳定产销 D.锁住经营成本（分数：2.00）A.B.C.D.27.下列股价指数中，来自于美国股市的有_。 A.纳斯达克指数 B.标准普尔 500 指数 C.道琼斯工业指数 D.恒生指数（分数：2.00）A.B.C.D.28.对冲基金可以通过_等方式，投资于包括衍生工具、外币和外币证券在内的任何资产品种。 A.做多 B.做空 C.杠杆交易 D.融资交易（分数：2.00）A.B.C.D.29.期货交易所的职能有_。 A.设计合约、安排上市 B.监控市场风险 C.保证合约履行 D.参与期货价格的形成（分数：2.00
11、）A.B.C.D.30.下列关于远期外汇交易的说法，正确的有_。 A.远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式 B.在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所有风险 C.远期外汇交易没有交易所、结算所做中介，面临着对手的违约风险 D.远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易（分数：2.00）A.B.C.D.31.金融期货合约的标的物包括_。 A.有价证券 B.利率 C.汇率 D.金融产品的相关指数产品（分数：2.00）A.B.C.D.32.申请设立期货公司，应当符合中华人民共和国公司法
12、的规定，并具备的条件包括_。 A.注册资本最低限额为人民币 5000 万元 B.有符合法律、行政法规规定的公司章程 C.有合格的经营场所和业务设施 D.国务院期货监督管理机构规定的其他条件（分数：2.00）A.B.C.D.33.下列属于短期利率期货的有_。 A.短期国库券期货 B.欧洲美元定期存款期货 C.商业票据期货 D.定期存单期货（分数：2.00）A.B.C.D.34.制定期货涨跌停板制度的目的在于_。 A.控制交易日内的风险 B.有效减缓、抑制一些突发事件和过度投资行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌 C.将交易所、会员和客户的损失控制在相对较小的范围内 D.保证当日期货价格波动达到涨
13、停板或跌停板时不会出现透支情况（分数：2.00）A.B.C.D.35.期货交易所在指定交割仓库时，主要考虑的因素是_。 A.仓库所在地区的生产或消费集中程度 B.仓库所在地区距离交易所的远近 C.仓库的存储条件 D.仓库的运输条件和质检条件（分数：2.00）A.B.C.D.36.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为_。 A.看涨期权 B.看跌期权 C.欧式期权 D.美式期权（分数：2.00）A.B.C.D.37.下列关于国内期货集合竞价说法正确的是_。 A.采用最大成交量原则 B.交易系统依照最大成交量原则逐步将排在前面的买入申报和卖出申报配对成交，直到不能成交为止 C.交易系统自动控制集合竞
14、价申报的开始和结束，并在计算机终端上显示 D.开盘集合竞价中的未成交申报单不参与开始后竞价交易（分数：2.00）A.B.C.D.38.下列_期货是在 2004 年我国期货市场上市交易的新合约。 A.PTA B.玉米 C.燃料油 D.锌（分数：2.00）A.B.C.D.39.下列说法正确的是_。 A.实施分类监管是合理配置期货监管资源的必然要求 B.非理性价格波动造成的风险大小一般是在一定范围内的 C.实施分类监管是完善主体自我约束机制的有效手段 D.代理风险是期货公司的主要风险（分数：2.00）A.B.C.D.40.期货价格分析中，主要的期货价格包括_。 A.开盘价、收盘价 B.最高价 C.最
15、低价 D.结算价（分数：2.00）A.B.C.D.三、B判断是非题/B(总题数：6，分数：12.00)41.期权交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。期权交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。（分数：2.00）A.正确B.错误42.金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方法。（分数：2.00）A.正确B.错误43.在我国，交易所的运营不受会员的监督，但受到中国证监会的监管。（分数：2.00）A.正确B.错误44.股票指数期货合约是以股票价格指数作为标的物的期货合约。股票价格指数反映的是一揽子股票组合的平均价格水平，其变动可以衡量股
16、市行情。（分数：2.00）A.正确B.错误45.套期保值的冲抵机制是指在现货市场和期货市场之间建立一种盈亏相抵的机制。（分数：2.00）A.正确B.错误46.实行持仓限额制度便于控制市场价格，并可以防止期货市场风险过度分散。（分数：2.00）A.正确B.错误四、B综合题/B(总题数：5，分数：10.00)47.某大豆经销商做卖出套期保值，卖出 10 手期货合约建仓，基差为-30 元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值的结果为_。 A.赢利 2000 元 B.亏损 2000 元 C.赢利 1000 元 D.亏损 1000 元（分数：2.00）A.B.C.D.48.2008
17、年 9 月，某公司卖出 12 月到期的 S&P500 指数期货合约，期指为 1400 点，到了 12 月份股市大涨，公司买入 100 张 12 月份到期的 S&P500 指数期货合约进行平仓，期指点为 1570 点。S&P500 指数的乘数为250 美元，则此公司的净收益为_。 A.42500 美元 B.-42500 美元 C.4250000 美元 D.-4250000 美元（分数：2.00）A.B.C.D.49.假设某投资者持有 A、B、C 三只股票，三只股票的 系数分别为 1.2、0.9 和 1.05，其资金平均分配在这三只股票上，则该股票组合的 J3 系数为_。 A.1.05 B.1.1
18、5 C.1.95 D.2（分数：2.00）A.B.C.D.50.假设利率比股票分红高 3%，9 月 30 日为 9 月期货合约的交割日，7 月 1 日、8 月 1 日、9 月 1 日及 9月 30 日的现货指数分别为 1400 点、1420 点、1465 点及 1440 点，借款利率差 r=0.5%，期货合约买卖手续费双边为 0.2 个指数点，市场冲击成本为 0.3 个指数点，则 8 月 1 日的无套利区间为_。 A.1394.60，1429.90 B.1395.15，1430.05 C.1399.15，1455.05 D.1393.35，1451.25（分数：2.00）A.B.C.D.51.
19、若 A 股票报价为 40 元，该股票在 2 年内不发放任何股利；2 年期货报价为 50 元。某投资者按 10%年利率借入 4000 元资金(复利计息)，并购买 100 股该股票；同时卖出 100 股 2 年期期货。2 年后，期货合约交割，投资者可以赢利_。 A.120 元 B.140 元 C.160 元 D.180 元（分数：2.00）A.B.C.D.期货基础知识 34 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：38.00)1.世界上第一个现代意义上的结算机构是_。 A.美国期货交易所结算公司 B.芝加哥期货交易所结算公司 C.东京期货交易所
20、结算公司 D.伦敦期货交易所结算公司（分数：1.00）A.B. C.D.解析：2.金融期货经历了_的发展历程。 A.股指期货-利率期货-外汇期货 B.外汇期货-股指期货-利率期货 C.外汇期货-利率期货-股指期货 D.利率期货-外汇期货-股指期货（分数：1.00）A.B.C. D.解析：3._的期货价格被称为国际有色金属市场的“晴雨表”。 A.上海期货交易所 B.纽约期货交易所 C.伦敦金属交易所 D.芝加哥商业交易所（分数：2.00）A.B.C. D.解析：4.期货合约是在_的基础上发展起来的。 A.互换合约 B.期权合约 C.调期合约 D.现货合同和现货远期合约（分数：2.00）A.B.C
21、.D. 解析：5.世界各地期货交易所的会员构成不尽相同。欧美国家期货交易所会员以_为主。 A.自然人 B.法人会员 C.全权会员 D.专业会员（分数：2.00）A. B.C.D.解析：6.在会员制期货交易所中，_负责审查现有合约并向理事会提出有关合约修改的意见。 A.交易规则委员会 B.合约规范委员会 C.交易行为管理委员会 D.会员资格审查委员会（分数：2.00）A.B. C.D.解析：7.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为 C，执行价格为 X，则当标的资产价格为_时，该投资者不赔不赚。 A.X+C B.X-C C.C-X D.C（分数：2.00）A.B. C.D.解析：8.期货公司和期货
22、交易所面临的主要风险是_。 A.管理风险 B.可控风险 C.不可控风险 D.价格风险（分数：2.00）A. B.C.D.解析：9.下列属于期货市场在微观经济中的作用的是_。 A.促进本国经济发展周期化 B.提高合约兑现率 C.促进本国经济的国际化发展 D.为政府宏观调控提供参考依据（分数：2.00）A.B. C.D.解析：10.下列不属于期货交易所特性的是_。 A.高度分散化 B.高度严密性 C.高度组织化 D.高度规范比（分数：2.00）A. B.C.D.解析：11.目前，全球最大的商品期货品种是_。 A.畜产品期货 B.农产品期货 C.有色金属期货 D.石油期货（分数：2.00）A.B.C
23、.D. 解析：12.目前，我国期货交易所期货结算机构采用的组织方式是_。 A.作为某一交易所内部机构的结算机构 B.附属于某一交易所的相对独立的结算机构 C.由政府出面组建的具有监管职能的结算机构 D.由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司（分数：2.00）A. B.C.D.解析：13.某投资者拥有敲定价格为 840 美分/蒲式耳的 3 月大豆看涨期权，最新的 3 月大豆成交价格为 839.25美分/蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于_。 A.实值期权 B.深度实值期权 C.虚值期权 D.深度虚值期权（分数：2.00）A.B.C. D.解析：14.某投资者买进执行价格为
24、280 美分/蒲式耳的 7 月小麦看涨期权，权利金为 15 美分/蒲式耳。卖出执行价格为 290 美分/蒲式耳的 7 月小麦看涨期权，权利金为 11 美分/蒲式耳。则其损益平衡点为_。 A.290 美分/蒲式耳 B.284 美分/蒲式耳 C.280 美分/蒲式耳 D.276 美分/蒲式耳（分数：2.00）A.B. C.D.解析：15.期货合约是指由_统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 A.证券交易所 B.期货交易所 C.期货行业协会 D.期货经纪公司（分数：2.00）A.B. C.D.解析：16._是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成
25、该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。 A.指数期货交易 B.多 CTA 策略 C.保护性止损 D.期货加期权（分数：2.00）A.B.C. D.解析：17.下列关于期货交易保证金的说法，正确的是_。 A.期货交易所直接向一般客户收取的保证金 B.交易保证金比例越低，杠杆交易作用越小 C.交易保证金以合约价值的一定百分比来表示 D.交易保证金一般为成交合约价值的 10%20%（分数：2.00）A.B.C. D.解析：18.我国黄大豆 2 号期货可参与交割的为_。 A.大豆 1 号 B.非转基因大豆 C.进口大豆和国产大豆 D.转基因大豆（分数：2.00）A.B.C. D.解析：19.最
26、早出现的交易所交易的金融期货品种是_。 A.外汇期货 B.国债期货 C.股指期货 D.利率期货（分数：2.00）A. B.C.D.解析：20.交易所会员对结算结果有异议，应在_以书面形式通知交易所。 A.第二天开始后的任何时间 B.第二天开始后的前 30 分钟 C.第二天开始后 10 分钟 D.第二天开始后 30 分钟（分数：2.00）A.B. C.D.解析：二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.下列适合进行牛市套利的商品是_。 A.木材 B.橙汁 C.可可 D.猪肚（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：22.下列关于期货市场发挥着其他衍生品市场中不具备的作用的说
27、法，正确的是_。 A.期货市场价格发现的效率较高，期货价格具有较强的权威性 B.期货市场转移风险的效果高于远期和互换等衍生品产品市场，这是因为期货市场具有规则完善、制度健全、合约标准化、成交快速、成本较低、信用风险非常小的特点 C.期货市场的流动性水平高，可以较低成本实现转移风险或获取风险收益的目的 D.大宗基础原材料的国际贸易定价采取“期货价格+升贴水”的定价贸易方式，期货市场成为国家贸易定价的基准，在国际贸易中发挥着重要的作用（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：23.近 20 年来，金融期货发展的特点表现在_。 A.交易量大大超过商品期货 B.目前在国际期货市场上，金融期货已占
28、据主导地位 C.外汇期货、利率期货和股指期货是金融期货的三大类别 D.在全球期货中，金融期货仅次于农产品期货（分数：2.00）A. B. C. D.解析：24.跨品种套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨品种套利的有_。 A.小麦/玉米套利 B.玉米/大豆套利 C.大豆提油套利 D.反向大豆提油套利（分数：2.00）A. B.C. D. 解析：25.下列实行公司制的期货交易所有_。 A.斯德哥尔摩股票交易所 B.欧洲期货交易所 C.大连商品交易所 D.芝加哥商业交易所集团（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：26.早期的期货市场对于需求方
29、来讲，起到了_的作用。 A.稳定货源 B.锁住生产成本 C.稳定产销 D.锁住经营成本（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：27.下列股价指数中，来自于美国股市的有_。 A.纳斯达克指数 B.标准普尔 500 指数 C.道琼斯工业指数 D.恒生指数（分数：2.00）A. B. C. D.解析：28.对冲基金可以通过_等方式，投资于包括衍生工具、外币和外币证券在内的任何资产品种。 A.做多 B.做空 C.杠杆交易 D.融资交易（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：29.期货交易所的职能有_。 A.设计合约、安排上市 B.监控市场风险 C.保证合约履行 D.参与期货价格的形成（分数
30、：2.00）A. B. C. D.解析：30.下列关于远期外汇交易的说法，正确的有_。 A.远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式 B.在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所有风险 C.远期外汇交易没有交易所、结算所做中介，面临着对手的违约风险 D.远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易（分数：2.00）A.B. C. D.解析：31.金融期货合约的标的物包括_。 A.有价证券 B.利率 C.汇率 D.金融产品的相关指数产品（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：32.
31、申请设立期货公司，应当符合中华人民共和国公司法的规定，并具备的条件包括_。 A.注册资本最低限额为人民币 5000 万元 B.有符合法律、行政法规规定的公司章程 C.有合格的经营场所和业务设施 D.国务院期货监督管理机构规定的其他条件（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：33.下列属于短期利率期货的有_。 A.短期国库券期货 B.欧洲美元定期存款期货 C.商业票据期货 D.定期存单期货（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：34.制定期货涨跌停板制度的目的在于_。 A.控制交易日内的风险 B.有效减缓、抑制一些突发事件和过度投资行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌 C.将交易所
32、、会员和客户的损失控制在相对较小的范围内 D.保证当日期货价格波动达到涨停板或跌停板时不会出现透支情况（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：35.期货交易所在指定交割仓库时，主要考虑的因素是_。 A.仓库所在地区的生产或消费集中程度 B.仓库所在地区距离交易所的远近 C.仓库的存储条件 D.仓库的运输条件和质检条件（分数：2.00）A. B.C. D. 解析：36.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为_。 A.看涨期权 B.看跌期权 C.欧式期权 D.美式期权（分数：2.00）A. B. C.D.解析：37.下列关于国内期货集合竞价说法正确的是_。 A.采用最大成交量原则 B.交易系
33、统依照最大成交量原则逐步将排在前面的买入申报和卖出申报配对成交，直到不能成交为止 C.交易系统自动控制集合竞价申报的开始和结束，并在计算机终端上显示 D.开盘集合竞价中的未成交申报单不参与开始后竞价交易（分数：2.00）A. B. C. D.解析：38.下列_期货是在 2004 年我国期货市场上市交易的新合约。 A.PTA B.玉米 C.燃料油 D.锌（分数：2.00）A.B. C. D.解析：39.下列说法正确的是_。 A.实施分类监管是合理配置期货监管资源的必然要求 B.非理性价格波动造成的风险大小一般是在一定范围内的 C.实施分类监管是完善主体自我约束机制的有效手段 D.代理风险是期货公
34、司的主要风险（分数：2.00）A. B.C. D.解析：40.期货价格分析中，主要的期货价格包括_。 A.开盘价、收盘价 B.最高价 C.最低价 D.结算价（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：三、B判断是非题/B(总题数：6，分数：12.00)41.期权交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。期权交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：42.金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方法。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：43.在我国，交易所的运营不受会员的监督，但受到中国证监
35、会的监管。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：44.股票指数期货合约是以股票价格指数作为标的物的期货合约。股票价格指数反映的是一揽子股票组合的平均价格水平，其变动可以衡量股市行情。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：45.套期保值的冲抵机制是指在现货市场和期货市场之间建立一种盈亏相抵的机制。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：46.实行持仓限额制度便于控制市场价格，并可以防止期货市场风险过度分散。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：四、B综合题/B(总题数：5，分数：10.00)47.某大豆经销商做卖出套期保值，卖出 10 手期货合约建仓，基差为-30 元/吨，买入平仓
36、时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值的结果为_。 A.赢利 2000 元 B.亏损 2000 元 C.赢利 1000 元 D.亏损 1000 元（分数：2.00）A.B. C.D.解析：48.2008 年 9 月，某公司卖出 12 月到期的 S&P500 指数期货合约，期指为 1400 点，到了 12 月份股市大涨，公司买入 100 张 12 月份到期的 S&P500 指数期货合约进行平仓，期指点为 1570 点。S&P500 指数的乘数为250 美元，则此公司的净收益为_。 A.42500 美元 B.-42500 美元 C.4250000 美元 D.-4250000 美元（分数：2.
37、00）A.B.C.D. 解析：49.假设某投资者持有 A、B、C 三只股票，三只股票的 系数分别为 1.2、0.9 和 1.05，其资金平均分配在这三只股票上，则该股票组合的 J3 系数为_。 A.1.05 B.1.15 C.1.95 D.2（分数：2.00）A. B.C.D.解析：50.假设利率比股票分红高 3%，9 月 30 日为 9 月期货合约的交割日，7 月 1 日、8 月 1 日、9 月 1 日及 9月 30 日的现货指数分别为 1400 点、1420 点、1465 点及 1440 点，借款利率差 r=0.5%，期货合约买卖手续费双边为 0.2 个指数点，市场冲击成本为 0.3 个指数点，则 8 月 1 日的无套利区间为_。 A.1394.60，1429.90 B.1395.15，1430.05 C.1399.15，1455.05 D.1393.35，1451.25（分数：2.00）A.B.C. D.解析：51.若 A 股票报价为 40 元，该股票在 2 年内不发放任何股利；2 年期货报价为 50 元。某投资者按 10%年利率借入 4000 元资金(复利计息)，并购买 100 股该股票；同时卖出 100 股 2 年期期货。2 年后，期货合约交割，投资者可以赢利_。 A.120 元 B.140 元 C.160 元 D.180 元（分数：2.00）A.B.C. D.解析：
