1、证券投资分析-17 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.关于证券投资分析，下列说法不正确的是_。A在做投资决策时，投资者应该选择在风险性、收益性、流动性和时间性方面同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略B尽管不同投资者投资决策的方法可能不同，但科学的投资方法无疑有助于保证投资决策的正确性C每一种证券的风险一收益特性是一成不变的D进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性（分数：0.50）A.B.C.D.2.对将来的经济情况提供预示性信息的经济指标是_。A先行性指标 BGDP 指标C同步性
2、指标 D滞后性指标（分数：0.50）A.B.C.D.3.根据板块轮动、市场风格转换调整投资组合是一种常见的_。A主动型投资策略 B被动型投资策略C战略性投资策略 D战术性投资策略（分数：0.50）A.B.C.D.4.TAA 是指_。A战略性投资策略 B战术性投资策略C股票投资策略 D债券投资策略（分数：0.50）A.B.C.D.5.以下属于国家发展和改革委员会的职责的是_。A制定和实施货币政策、对金融业实施监督管理B负责监测、分析国民经济运行态势，调节国民经济日常运行，编制并组织实施近期经济运行调控目标、政策和措施，组织解决经济运行中的重大问题，制定国家产业政策，指导产业结构调整，拟定行业规划
3、和行业法规C拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、长期规划、年度计划、产业政策和价格政策D主管财政收支、财税政策、国有资本金等的基础工作（分数：0.50）A.B.C.D.6.综合研究拟订经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体经济体制改革的宏观调控部门是_。A国家发展和改革委员会 B国务院C中国证券监督管理委员会 D财政部（分数：0.50）A.B.C.D.7.某企业发行 2 年期债券，每张面值 1000 元，票面利率 10%，每年计息 4 次，到期一次还本付息，则该债券的终值为_元。A925.6 B1000C1 218.4 D1260（分数：0.50）A.B.C.D.8.证券估值是指对证券_
4、的评估。A价格 B价值C收益 D风险（分数：0.50）A.B.C.D.9.下列指标中，不属于相对估值法的是_。A市值回报增长比 B市净率C自由现金流 D市盈率（分数：0.50）A.B.C.D.10.假定某投资者按 940 元的价格购买了面额为 1000 元、票面利率为 10%、剩余期限为 6 年的债券，那么该投资者的当期收益率为_。A9.87% B10.35%C10.64% D17.21%（分数：0.50）A.B.C.D.11.某 4 年期债券，面值为 1000 元，息票利率为 5%。现以 950 元的发行价向全社会公开发行，2 年后债券发行人以 1050 元的价格赎回。若首次赎回日为付息日后
5、的第一个交易日，则其赎回收益率为_。A7.61% B9.68%C10.03% D10.25%（分数：0.50）A.B.C.D.12.在进行贷款或融资活动时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是来自_的观点。A市场预期理论 B合理分析理论C流动性偏好理论 D市场分割理论（分数：0.50）A.B.C.D.13.可变增长模型中的“可变”是指_。A股票内部收益率增长的可变 B股票市价增长的可变C股息增长率的可变 D股票预期回报率增长的可变（分数：0.50）A.B.C.D.14.以下表述不正确的是_。AB （分数：0.50）A
6、.B.C.D.15.现金结算权证行权时，发行人_。A对标的证券按照市场价进行现金结算B对标的证券按照行权价进行现金结算C仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算D对标的证券进行实际转移（分数：0.50）A.B.C.D.16._是财政政策手段。A利率调整 B公开市场业务C转移支付制度 D放松银根（分数：0.50）A.B.C.D.17.下列关于 CPI 的说法，错误的是_。ACPI 即零售物价指数，又称消费物价指数BCPI 是一个固定权重的价格指数C根据我国国家统计局居民消费价格指数调查方案，CPI 权重是根据居民家庭用于各种商品或服务的开支，在所有消费商品或服务总开支中所占的比重来计
7、算D我国采用 3 年一次对基期和 CPI 权重进行调整（分数：0.50）A.B.C.D.18.我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中流通中现金是指_。A居民的手持现金之和B银行体系以外各个单位的库存现金C金融体系以外各个单位的库存现金D银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和（分数：0.50）A.B.C.D.19.只有在_时，财政赤字才会扩大国内需求。A政府发行国债时B财政对银行借款且银行不增加货币发行量C财政对银行借款且银行增加货币发行量D财政对银行借款且银行减少货币发行量（分数：0.50）A.B.C.D.20.行业是指从事国民经济中_的经营单位和个体等构成的组织结构
8、体系。A不同类型产品生产 B不同性质的经济社会活动C不同性质的生产活动 D同性质的生产或其他经济社会活动（分数：0.50）A.B.C.D.21.考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于_时，表明行业由成熟期进入衰退期。A10% B15%C20% D30%（分数：0.50）A.B.C.D.22.在“价值链”理论中，_直接体现了企业价值链中价值量的递增过程。A生产活动 B基本活动C辅助性的研发活动 D辅助性的支持活动（分数：0.50）A.B.C.D.23.如果一个行业产出增长率处于负增速状态，可以初步判断该行业进入_阶段。A幼稚期 B成长期C成熟期 D衰退期（分数：0.50）A
9、.B.C.D.24.以下关于产业组织创新与产业技术创新的说法，不正确的是_。A产业组织创新在很大程度上由产业技术创新的过程和产业技术创新的结果所驱动B技术创新是组织创新的某方面表现，组织创新是技术创新的有效载体，二者是相互促进的互动关系C具有创新活力且通过组织创新不断优化了的产业组织，能最大程度地、系统地为产业技术创新配置资源D产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部竞争环境或者从内部增强产业核心能力的关键（分数：0.50）A.B.C.D.25._的优点在于即时性和互动性。A问卷调查 B电话访问C实地调研 D深度访谈（分数：0.50）A.B.C.D.26. 的公式定义是_。A =NO
10、PAT+资本资本成本率 B =NOPAT-资本资本成本率C =NOPAT-资本资本成本率 D （分数：0.50）A.B.C.D.27.有甲、乙两公司，在下列何种情况下，称为关联方_。A甲和乙互相持有对方少量股票 B甲是乙的上游企业C甲和乙都持有一家公司的少量股票 D甲和乙同是一家公司的两个子公司（分数：0.50）A.B.C.D.28.一般来讲，产品的_可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。A技术优势 B规模经济C成本优势 D规模效益（分数：0.50）A.B.C.D.29.某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量为 4000000 元，投资活动产
11、生的现金流量为4000000 元，筹资活动产生的现金净流量为 6000000 元，公司当年长期负债为 1000000 元，流动负债为4000000 元，公司该年度的现金债务总额比为_。A0.29 B1.0C0.67 D0.43（分数：0.50）A.B.C.D.30._也被称为“酸性测试比率”。A流动比率 B速动比率C保守速动比率 D存货周转率（分数：0.50）A.B.C.D.31.某企业某会计年度的资产负债率为 60%，则该企业的产权比率为_。A40% B66.6%C150% D60%（分数：0.50）A.B.C.D.32.反映财务弹性的指标是_。A全部资产现金回收率 B现金股利保障倍数C现金
12、流动负债比 D现金到期债务比（分数：0.50）A.B.C.D.33.以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场强弱的指标是_。AMACD BWRSCKDJ DRSI（分数：0.50）A.B.C.D.34.下列对 MACD 的说法，正确的是_。AMACD 由 MA 和 DIF 两部分构成B在市场没有明显趋势时，失误的几率更高C计算时要引入单日的开盘价和收盘价D使用 MACD 指标时更多的是看柱状的颜色和长短（分数：0.50）A.B.C.D.35.一般认为，移动平均线呈上升状态，而股价曲线却远离移动平均线暴落时，_。A股价偏高 B股价偏低C股价适中 D无法判断（分
13、数：0.50）A.B.C.D.36.OBV 线表明了量与价的关系，最好的买入机会是_。AOBV 线上升，此时股价下跌 BOBV 线下降，此时股价上升COBV 线从正的累积数转为负数 DOBV 线与股价都急速上升（分数：0.50）A.B.C.D.37.四只股票出现了不同的换手情况，最应该买入的是_。A连续多日平均换手率在 7%8%的水平上B突然有一日换手高达 20%随后几天交投清淡C连续两周换手频繁，行情发动以来已经上涨将近 30%D十个交易日均保持较高换手，换手率不断有所增加（分数：0.50）A.B.C.D.38.形态理论认为，股价的移动是由_决定的。A多空双方力量大小 B股价趋势的变动C股份
14、高低 D股价形态（分数：0.50）A.B.C.D.39.K 线起源于_。A美国 B日本C印度 D英国（分数：0.50）A.B.C.D.40.关于上升三角形和下降三角形，下列说法正确的是_。A上升三角形是以看跌为主B上升三角形在突破顶部的阻力线时，不必有大成交量的配合C下降三角形的成交量一直十分低沉，突破时不必有大成交量配合D下降三角形同上升三角形正好反向，是看涨的形态（分数：0.50）A.B.C.D.41.在证券组合投资理论中，使用英文缩写 CAPM 的模型是指_。A单因素模型 B均值方差模型C资本资产定价模型 D多因素模型（分数：0.50）A.B.C.D.42.假定不允许卖空，当两个证券完全
15、正相关时，这两种证券在均值一标准差坐标系中的组合线为_。A双曲线 B椭圆C直线 D射线（分数：0.50）A.B.C.D.43.套利交易对期货市场的作用不包括_。A有助于价格发现功能的发挥 B增加了期货市场的交易量C有效降低了期货市场的风险 D提高了期货交易的活跃程度（分数：0.50）A.B.C.D.44.如果证券 A 的投资收益率等于 7%、9%、10%和 12%的可能性大小是相同的，那么，_。A证券 A 的期望收益率等于 9.5% B证券 A 的期望收益率等于 9.0%C证券 A 的期望收益率等于 1.8% D证券 A 的期望收益率等于 1.2%（分数：0.50）A.B.C.D.45.可行域
16、与有效边界的关系是_。A有效边界就是可行域 B可行域的上边界部分为有效边界C可行域左边界的底部称为有效边界 D可行域右边界的顶部称为有效边界（分数：0.50）A.B.C.D.46.当债券收益率向上倾斜，并且投资人确信收益率继续保持上升的趋势，就会购买比要求的期限稍长的债券，然后在到期前出售，获得一定的资本收益，使用这种方法的人以资产的流动性为目标，投资于短期固定收入债券，这种方法简称为_。A替代转换 B市场内部价差转换C利率预期转换 D骑乘收益率曲线（分数：0.50）A.B.C.D.47.在股指期货套期保值中，通常采用_方法。A动态套期保值策略 B交叉套期保值交易C主动套期保值交易 D被动套期
17、保值交易（分数：0.50）A.B.C.D.48.计算 VaR 的主要方法，可以捕捉到市场中各种风险的是_。A德尔塔正态分布法 B历史模拟法C蒙特卡罗模拟法 D线性回归模拟法（分数：0.50）A.B.C.D.49.当到期收益率降低某一数值时，价格的增加值大于当收益率增加时价格的降低值，这种特性被称为债券收益率曲线的_。A凸性 B凹性C久期 D弹性（分数：0.50）A.B.C.D.50.法律法规变化所产生的风险属于股指期货投资风险的_。A市场风险 B经济风险C信用风险 D操作风险（分数：0.50）A.B.C.D.51.对于某金融机构而言，其计算 VaR 值有两个投资时期可以选择，分别是 1 天和
18、10 天，那么_。A1 天的 VaR 值与 10 天的 VaR 值相等B1 天的 VaR 值与 10 天的 VaR 值之间的关系不确定C1 天的 VaR 值比 10 天的 VaR 值要小D1 天的 VaR 值比 10 天的 VaR 值要大（分数：0.50）A.B.C.D.52.在计算 VaR 的各种方法中，_可涵盖非线性头寸的价格风险和波动性风险。A德尔塔正态分布法 B完全模拟法C蒙特卡罗模拟法 D局部估值法（分数：0.50）A.B.C.D.53.套利获得利润的关键是_。A价格的上涨 B价格的下跌C价格的变动 D差价的变动（分数：0.50）A.B.C.D.54.关于技术指标法，下列说法错误的是
19、_。A它是一种定性分析方法B该法涉及的原始数据包括开盘价、最高价、成交量等C它是本质是通过数学公式产生技术指标D该法提高了具体操作的精确度（分数：0.50）A.B.C.D.55.我国的证券分析师行业自律组织中国证券业协会证券分析师专业委员会(SAAC)在_成立。A天津 B北京C上海 D南京（分数：0.50）A.B.C.D.56.下列关于证券投资顾问业务暂行规定和发布证券研究报告暂行规定的表述，错误的是_。A明确了证券投资顾问和证券分析师的角色定位B强调了证券投资在证券服务体系中的基础作用C有利于引导证券投资咨询机构加快业务转型，探索形成新的业务发展模式D反映了证券投资咨询是向客户提供专业顾问服
20、务的本质特征（分数：0.50）A.B.C.D.57.国际注册投资分析师协会(ACIIA)于_年正式成立。A1999 B1995C2000 D1997（分数：0.50）A.B.C.D.58.关于证券投资顾问和发布证券研究报告，下列说法错误的是_。A立场不同 B服务方式和内容不同C服务对象不同 D市场影响相同（分数：0.50）A.B.C.D.59.欧洲证券分析师公会成立于 1962 年，由欧洲_个国家的协会组成。A12 B15C16 D19（分数：0.50）A.B.C.D.60.历史模拟法需要的样本数据不能少于_。A1500 B1000C500 D100（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选
21、择题(总题数：50，分数：50.00)61.证券登记结算公司履行的职能包括_。（分数：1.00）A.证券账户、结算账户的设立和管理B.依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务C.证券持有人名册登记及权益登记D.证券和资金的清算交收及相关管理62.1964 年、1965 年和 1966 年，_几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型。这一模型成为金融学和投资学的重要内容之一，是当今人们确定股权资本成本的重要依据。（分数：1.00）A.威廉夏普B.约翰林特耐C.希克斯D.简摩辛63.下列关于有效市场假说的说法，正确的有_。（分数：1.00）A.有效市场假说理论是美国芝加哥大学著
22、名教授尤金法玛提出的B.假设参与市场的投资者有足够的理性，能够迅速对所有市场信息作出合理反应C.在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓D.投资者根据特定信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率64.法玛(1970)根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为_。（分数：1.00）A.弱式有效市场B.强式有效市场C.半弱式有效市场D.半强式有效市场65.作为虚拟资本载体的有价证券，它们的价格运动形式具体表现为_。（分数：1.00）A.其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动B.其市场价值与预期收益的
23、多少成正比，与市场利率的高低成反比C.其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求D.其风险大小，既决定于投资者的投资能力，也决定于市场的总体情况66.影响期权价格最主要的因素有_。（分数：1.00）A.协定价格B.市场价格C.标的资产的收益D.权利期间67.若某有价证券的内在价值为 25 元，市场价格为 28 元，表明_。（分数：1.00）A.该有价证券的价格被高估B.该有价证券的价格被低估C.此时，应及时卖出该有价证券D.此时，应及时买入该有价证券68.某公司发行可转换债券，票面利率为 10%，2011 年 12 月 31 日到期，其转换平价为 20 元，其股票基准价格为 15
24、元，该债券的市场价格为 1000 元。下列有关计算正确的有_。（分数：1.00）A.转换比例=1000/20=50(股)B.转换升水=1000-750=250(元)C.转换升水比率=15/20=75%D.转换比例=1000/15=67(股)69.下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的说法，正确的有_，（分数：1.00）A.对国民生产总值的分析属于总量分析法B.总量分析主要是一种静态分析C.国民生产总值中三大产业的结构分析属于结构分析法D.对不同时期内经济结构变动进行分析属于动态分析70.资本市场开放包括_。（分数：1.00）A.服务性开放B.投资性开放C.投机性开放D.机构
25、投资者开放71.以下关于货币政策的运作的说法，正确的有_。（分数：1.00）A.如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩货币的政策以减少需求B.如果市场产品销售不畅，经济运转困难，资金短缺，设备闲置，被认为是社会总需求小于总供给，中央银行则会采取扩大货币供应的办法增加总需求C.在经济衰退时，总需求不足，采取紧的货币政策D.在经济扩张时，总需求过大，采取松的货币政策72.国内生产总值有三种表现形态，即_。（分数：1.00）A.价值形态B.实物形态C.收入形态D.产品形态73.主权债务危机产生的负面影响包括_。（分数：1.00）A.导致新的贸易保
26、护B.危机国财政紧缩、税收增加C.危机国货币贬值D.危机国国债收益率上升74.完全垄断型市场可以分为_。（分数：1.00）A.政府完全垄断B.私人完全垄断C.自然完全垄断D.技术完全垄断75.下列属于垄断竞争市场特点的有_。（分数：1.00）A.生产者众多，各种生产资料可以流动B.生产者的产品同种但不同质C.生产者对产品的价格有一定的控制能力D.生产者可以自由进入或退出这个市场76.判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有_。（分数：1.00）A.需求弹性B.生产技术C.市场容量与潜力D.产业组织变化活动77.自相关系数 rn对时间数列性质和特征的判断准则包括_。（分数：1.00）A.如果一个
27、数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该时间数列是季节性时间数列B.如果 r1最大，r 2、r 3等多个自相关系数逐渐递减但不为零，表明该时间数列存在着某种趋势C.如果 r1比较大，r 2、r 3渐次减小，从 r4开始趋近于零，表明该时间数列是平稳性时间数列D.如果所有的自相关系数都近似地等于零，表明该时间数列属于随机性时间数列78.以下关于积矩相关系数(用 r 表示)的说法正确的有_。（分数：1.00）A.当|r|=O 时，表示两指标变量完全线性相关B.0|r|0.3 为微弱相关C.0.8|r|1 为低度相关D.其计算公式为79.关于资产重组评估方法中收益现值法的描述
28、正确的有_。（分数：1.00）A.本金化率和折现率在本质上是没有区别的，只是适用于不同的场合B.收益期限显示资产收益的期间，通常指收益年期C.收益额必须是由评估资产直接形成的收益分离出来的D.收益现值法在运用中，收益额的确定是关键80.上市公司的经济区位分析包括_。（分数：1.00）A.区位内的自然和基础条件B.区位内的消费水平C.区位内政府的产业政策D.区位内的消费习惯81.收益现值法中的主要指标有_。（分数：1.00）A.收益额B.折现率C.收益期限D.损耗率82.资本市场的投资性开放包括_。（分数：1.00）A.融资的开放B.投资的开放C.商品的开放D.服务的开放83.证券分析师在上市公
29、司分析过程中需要关注_。（分数：1.00）A.上市公司本身B.与上市公司之间不存在关联关系或收购行为的其他上市公司C.与上市公司之间存在关联关系的非上市公司D.与上市公司之间存在收购行为的非上市公司84.下列关于 的说法，正确的有_。（分数：1.00）A.也称为经济利润B.影响C.在其他条件不变的情况下，增加税后营业净利润会提高D.是指经过调整后的税前营业净利润减去资本费用的余额85.目前施行的中华人民共和国企业所得税法所依照的税制改革原则包括_。（分数：1.00）A.简税制B.宽税基C.高税率D.严征管86.下列选项，与波浪理论内容相符合的有_。（分数：1.00）A.波浪理论以周期为基础B.
30、每个周期都是由上升(或下降)的 5 个过程和下降(或上升)的 3 个过程组成C.把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并且在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期D.波浪理论不仅找到了股价移动的规律，而且还找到了股价移动发生的时间和位置87.关于 KDJ 的描述，正确的有_。（分数：1.00）A.K 线从下向上与 D 线交叉出现黄金交叉时，应立刻买入B.K 线是在 D 线已经抬头向上时才同 D 线相交，比 D 线还在下降时与之相交要可靠得多C.、D 处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在一个劲地上涨，这叫“顶背离”，是卖出的信D.D、J 三者的取值范
31、围都在 088.下列关于资本市场线的说法，正确的有_。（分数：1.00）A.资本市场线反映有效组合的期望收益率和风险之间的均衡关系B.资本市场线说明有效组合的期望收益率由无风险利率和风险溢价两部分构成C.资本市场线给出任意证券或组合的收益风险均衡关系D.资本市场线与证券市场线的差别就在于后者不反映有效组合的收益风险均衡关系89.三角形形态是一种重要的整理形态，根据图形可分为_。（分数：1.00）A.对称三角形B.等边三角形C.直角三角形D.上升三角形90.证券组合管理的特点主要表现在_两个方面。（分数：1.00）A.良好市场性B.投资的分散性C.风险与收益的匹配性D.基本收益的稳定性91.在构
32、建证券投资组合时，投资者需要注意的问题包括_。（分数：1.00）A.证券的数量B.个别证券的选择C.投资时机的选择D.证券的发行者92.债券掉换方法包括_。（分数：1.00）A.替代掉换B.市场内部价差掉换C.利率预期掉换D.纯收益率调换93.收益现值法评估资产的程序包括_。（分数：1.00）A.收集验证有关经营、财务状况的信息资料B.计算和对比分析有关指标及其变化趋势C.预测资产未来预期收益，确定折现率或本金化率D.将预期收益折现或本金化处理，确定被评估资产价值94.广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，包括_。（分数：1.00）A.金融产品设计B.金融产品定价C.交
33、易策略设计D.金融风险管理95.公司盈利预测的假设有_。（分数：1.00）A.销售收入预测B.管理和销售费用预测C.生产成本预测D.财务费用预测96.套利的市场风险包括_。（分数：1.00）A.价差的逆向运行B.利率的变动C.汇率的变动D.交易所的交易制度的重大变化97.期现的套利实施一般分为以下_几个步骤。（分数：1.00）A.估算股指期货合约的无套利区间上下边界B.判断是否存在套利机会C.确定交易规模D.同时进行股指期货合约和股票交易98.我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规包括_。（分数：1.00）A.中华人民共和国证券法B.证券、期货投资咨询管理暂行办法C.关于规范面向公众
34、开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知D.证券公司内部控制指引99.国际注册投资分析师协会由_经过 3 年多的策划成立。（分数：1.00）A.欧洲金融分析师协会B.巴西投资分析师协会C.亚洲证券分析师联合会D.美洲金融分析师协会100.产业组织包括的内容有_。（分数：1.00）A.市场结构B.市场行为C.市场绩效D.市场规律101.投资者进行证券投资的目的是可以获取_。（分数：1.00）A.红利B.投入的本金C.资本利得D.利息102._假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。（分数：1.00）A.市场预期理论B.流动性偏好理
35、论C.市场分割理论D.偿还期限理论103.我国财政补贴主要包括_。（分数：1.00）A.企业亏损补贴B.职工生活补贴C.财政贴息D.价格补贴104.在我国，属于合法劳动收入的有_。（分数：1.00）A.国家事业单位的工作者所获得的奖金B.私营企业和外资企业的职工所获得的工资C.个体劳动者的劳动收入D.资本入股收入105.一般而言，影响行业市场结构变化的因素包括_。（分数：1.00）A.企业的质量B.企业的数量C.进入限制程度D.产品差别106.公司经济区位分析的主要内容包括_。（分数：1.00）A.公司所处区位内的经济特色B.公司所处区位内的自然条件C.公司所处区位内的基础条件D.公司所处区位
36、内政府的产业政策107.可用于财务分析的方法有_。（分数：1.00）A.趋势分析B.差额分析C.定基替代D.指标分解108.按照交易的性质划分，关联交易一般可分为_。（分数：1.00）A.经营往来中的关联交易B.进出口贸易中的关联交易C.增资或减资型关联交易D.资产重组中的关联交易109.下列有关心理线指标的描述正确的是_。（分数：1.00）A.以 50 为中心位置B.在 50 以上是空方市场C.在 50 以下是多方市场D.心理线指标的取值过高或过低，都是行动的信号110.下列属于金融工程技术在兼并与收购方面的应用是_。（分数：1.00）A.垃圾债券B.货币互换C.桥式融资D.回购交易三、判断
37、题(总题数：40，分数：20.00)111.国家统计局定期对外发布的国民经济和社会发展中的有关统计数据，是证券投资分析中判断宏观经济运行状况、行业先进水平或平均水平等的重要数据类信息来源。（分数：0.50）A.正确B.错误112.固定比例策略是一种典型的被动型投资策略，通常与价值型投资相联系，具有最小的交易成本和管理费用，但不能反映环境的变化。（分数：0.50）A.正确B.错误113.动量策略也称惯性策略，其基本原理是“强者恒强”，投资者买人所谓赢家组合，试图获取惯性高收益。（分数：0.50）A.正确B.错误114.中国银行作为我国中央银行，是在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门。（
38、分数：0.50）A.正确B.错误115.金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。（分数：0.50）A.正确B.错误116.理论上，期货价格一定等于相应的现货金融工具。（分数：0.50）A.正确B.错误117.不变增长模型比零增长模型更适合用于计算优先股的内在价值。（分数：0.50）A.正确B.错误118.向下倾斜的利率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。（分数：0.50）A.正确B.错误119.现金流贴现模型是运用收入和资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。（分数：0.50）A
39、.正确B.错误120.工业增加值率是指一定时期内工业增加值占工业总产值的比重，反映降低中间消耗的经济效益。（分数：0.50）A.正确B.错误121.转移支付是国家为了某种特定需要，将一部分财政资金无偿补助给企业和居民的一种再分配形式。（分数：0.50）A.正确B.错误122.加入 WTO 以来，我国内地与香港在经济发展上关系日益密切，反映在证券市场就是 A 股和 H 股关联性不断加强。（分数：0.50）A.正确B.错误123.根据上市公司行业分类指引，制造业中次类为单字母加一位数字编码，大类为单字母加两位数字编码，中类为单字母加三位数字编码。（分数：0.50）A.正确B.错误124.一个行业的
40、萌芽和形成，最基本和最重要的条件是资本的支持与资源的稳定供给，它是行业经济活动的最基本动力。（分数：0.50）A.正确B.错误125.调查研究法是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个常用的方法，在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法，调查研究利用的是第一手资料，不能利用他人收集的调查数据进行分析，即所谓的二手资料。（分数：0.50）A.正确B.错误126.市场需求趋向饱和，产品的销售增长率减慢，迅速赚取利润的机会减少，整个行业便开始进入成长期。（分数：0.50）A.正确B.错误127.一个品牌是一种产品的标识，但不是产品质量、性能、满足消费者效用可靠程度的综合体现。（分
41、数：0.50）A.正确B.错误128.利润表中列示的每股收益信息，包括基本每股收益和稀释每股收益两项指标。（分数：0.50）A.正确B.错误129.在经营租赁形式下，出租人的固定资产并不作为固定资产入账，相应的租赁费作为当期的费用处理。（分数：0.50）A.正确B.错误130.收益现值法在运用中，收益额可以是评估资产直接形成的，也可以是由评估资产直接形成的收益分离出来的。（分数：0.50）A.正确B.错误131.双重顶形态完成后的最小跌幅度量度方法是由颈线开始，至少会下跌从双头最高点到颈线之间的差价距离。（分数：0.50）A.正确B.错误132.与旗形一样，楔形偶尔也可能出现在顶部或底部而作为
42、反转形态。（分数：0.50）A.正确B.错误133.在楔形形成过程中，成交量渐次减少。（分数：0.50）A.正确B.错误134.技术分析的分析对象是市场现在的行为，得出的结论是对未来变化的预测。（分数：0.50）A.正确B.错误135.可行域的左边界必然向内凸。（分数：0.50）A.正确B.错误136.有效组合与无差异曲线的切点所表示的组合，是投资者的最满意的有效组合。（分数：0.50）A.正确B.错误137.投资于增长型证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长，这类投资者通常会购买分红的普通股，投资风险较小。（分数：0.50）A.正确B.错误138.利率消毒，就是通过
43、债券的组合管理，使得每一期从债券获得的现金流人与该时期约定的现金支出在量上保持一致。（分数：0.50）A.正确B.错误139.套利定价理论认为，如果市场上不存在套利组合，那么市场就不存在套利机会。（分数：0.50）A.正确B.错误140.市值加权法是根据指数成分股的市值权重，按从大到小的顺序，选取前 N 只股票模拟股票指数。（分数：0.50）A.正确B.错误141.巴塞尔委员会要求 VaR 的计算采用 99%的置信度(双尾)和 10 天持有期。（分数：0.50）A.正确B.错误142.波动性方法是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失。（分数：0.50）A.正确B.错误143.
44、VaR 方法使得不同类型资产的风险之间具有可比性，成为联系整个企业或机构各个层次的风险分析、度量方法。（分数：0.50）A.正确B.错误144.在股指期货运行过程中，只有期货价格与现货价格发生偏离，才可以进行股指期货的套利交易。（分数：0.50）A.正确B.错误145.货币市场基金、回购和逆回购协议是金融工程师为投资管理而开发的金融工具。（分数：0.50）A.正确B.错误146.VaR 假设头寸固定不变，但交易头寸会随着市场变化而变化，这会造成风险失真。（分数：0.50）A.正确B.错误147.证券公司内部控制指引规定，对跨越隔离墙的业务、人员应实行重点监控。（分数：0.50）A.正确B.错误
45、148.根据有关规定，我国的证券分析师必须以真实姓名执业。（分数：0.50）A.正确B.错误149.从内部控制的角度来看，证券投资咨询业务的规范以执业回避、信息披露和隔离墙等制度为主，其中隔离墙是内部控制制度的重点。（分数：0.50）A.正确B.错误150.证券公司内部控制指引第七十九条规定，对跨隔离墙的人员、业务应有完整记录，并采取静默期等措施。（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-17 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.关于证券投资分析，下列说法不正确的是_。A在做投资决策时，投资者应该选择在风险性、收益性、流
46、动性和时间性方面同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略B尽管不同投资者投资决策的方法可能不同，但科学的投资方法无疑有助于保证投资决策的正确性C每一种证券的风险一收益特性是一成不变的D进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 由于受到各种相关因素的影响，每一种证券的风险一收益特性并不是一成不变的。2.对将来的经济情况提供预示性信息的经济指标是_。A先行性指标 BGDP 指标C同步性指标 D滞后性指标（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 先行性指标是可以对将来的经济状况提供预示性的信息，如利率水平、货币
47、供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。3.根据板块轮动、市场风格转换调整投资组合是一种常见的_。A主动型投资策略 B被动型投资策略C战略性投资策略 D战术性投资策略（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 主动型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会。它要求投资者根据市场情况变动对投资组合进行积极调整，并通过灵活的投资操作获取超额收益，通常将战胜市场作为基本目标。根据板块轮动、市场风格转换调整投资组合就是一种常见的主动型投资策略。4.TAA 是指_。A战略性投资策略 B战术性投资策略C股票投资策略 D债券投资策略（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 战术性投资策略也称为战术性资产配置策略(Tac
