1、证券投资分析-41 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种( )的关系。A正相关 B负相关 C非相关 D线性相关（分数：0.50）A.B.C.D.2.1900 年，现代量化金融的奠基者( )在其博士论文投机理论中，将概率论直接运用于分析证券价格。A路易巴舍利耶 B帕乔利C斯蒂安 D艾尔蒙多（分数：0.50）A.B.C.D.3.我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按( )天计算。A360 B364 C365 D366（分数：0.50）A.B.C.D.4.转换贴水比率的计算公
2、式是( )。A转换贴水/可转换证券的市场价格100%B转换贴水/可转换证券的转换价值100%C(转换平价一标的股票的市场价格)/可转换证券的转换价值100%D(标的股票的市场价格一转换平价)/可转换证券的转换价值100%（分数：0.50）A.B.C.D.5.不属于各变量的变动对权证价值影响方向特性的是：在其他变量保持不变的情况下，( )。A股票价格与认沽权证价值反方向变化B到期期限与认股权证价值同方向变化C股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化D无风险利率与认沽权证价值反方向变化（分数：0.50）A.B.C.D.6.金融期货的标的物包括( )。A股票 B外汇 C利率 D以上都是（分数：0.50
3、）A.B.C.D.7.下列属于期权特性的是( )。A对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图B对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图C从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零D实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值（分数：0.50）A.B.C.D.8.下列期权属于虚值期权的是( )。A市场价格高于协定价格的看涨期权B市场价格高于协定价格的看跌期权C市场价格低于协定价格的看涨期权D市场价格低于协定价格的看跌期权（分数：0.50）A.B.C.D.9.在宏观经济分析中，总量分析法是
4、( )。A动态分析B静态分析C主要是动态分析，也包括静态分析D主要是静态分析，也包括动态分析（分数：0.50）A.B.C.D.10.国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有( )在一定时期内生产活动的最终成果。A本国居民 B国内居民C常住居民 D常住居民但不包括外国人（分数：0.50）A.B.C.D.11.( )是按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的国民生产总值的比率。A零售物价指数 B生产者物价指数C成本物价指数 D国民生产总值物价平减指数（分数：0.50）A.B.C.D.12.国际上将 PMI 分为( )和( )两类。A制造业 PMI B服务业 PMIC非制造业
5、PMI DA 和 B 都正确（分数：0.50）A.B.C.D.13.以下哪个指标不是消费指标( )。A社会消费品零售总额 B城乡居民储蓄存款余额C居民可支配收入 D财政收入（分数：0.50）A.B.C.D.14.准货币是指( )。AM 2与 M0的差额 BM 2与 M1的差额CM 1与 M0的差额 DM 2与 M1的合计（分数：0.50）A.B.C.D.15.随着市场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，利率特别是( )已经成为中央银行一项行之有效的货币政策工具。A基准利率 B回购协议利率C大额可转让定期存单利率 D债务票面利率（分数：0.50）A.B.C.D.16.整个银行体系收购外汇
6、资产形成( )的外汇储备。A部分社会 B全社会 C整个银行 D中央银行（分数：0.50）A.B.C.D.17.从利率角度分析，( )形成了利率下调的稳定预期。A温和的通货膨胀 B严重的通货膨胀C恶性通货膨胀 D通货紧缩（分数：0.50）A.B.C.D.18.( )具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。A国债 B税收 C财政补贴 D转移支付（分数：0.50）A.B.C.D.19.( )是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。A法定存款准备率 B存款准备金率C超额准备金率 D再贴现率
7、（分数：0.50）A.B.C.D.20.汇率由货币供求关系决定，中央银行不对外汇市场实施任何干预措施，市场参与者根据物价水平变化、利差、经济增长和其他相关的变量决定买卖外汇的是( )。A自由浮动汇率制度 B有管理的浮动汇率制度C市场化汇率制度 D可变汇率制度（分数：0.50）A.B.C.D.21.在道琼斯股价平均指数中，商业属于( )。A公用事业 B工业 C运输业 D农业（分数：0.50）A.B.C.D.22.上市公司行业分类指引规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于( )，则将其划入该业务相对应的类别。A30% B50% C60% D75%（分数：0.50）A.B.C.D.23.汽车制造
8、业属于( )。A完全垄断型市场 B成长型行业C寡头垄断型市场 D衰退型行业（分数：0.50）A.B.C.D.24.行业景气指数的范围( )。A050 B0100 C0150 D0200（分数：0.50）A.B.C.D.25.对于收益型的投资者，可以建议优先选择处于( )的行业。A幼稚期 B成长期 C成熟期 D衰退期（分数：0.50）A.B.C.D.26.产出增长率在成长期较高，在成熟期以后减低，经验数据一般以( )为界。A8% B10% C15% D20%（分数：0.50）A.B.C.D.27.生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于( )。A完全竞争 B不完全竞争 C寡头竞争 D完全垄
9、断（分数：0.50）A.B.C.D.28.公司的流动资产周转率是( )(见附表)。附表：某公司 2010 年财务报表主要资料如下：资产负债表编制单位：SA 公司 2010 年 12 月 31 日 单位：万元项目 期初数 期末数 项目 期初数 期末数流动资产： 流动负债货币资金 25 50 应付账款 209 200应收账款 200 400 应付票据 4 5存货 326 119长期负债长期投资： 长期借款 245 450长期股权投资 45 45 负债合计 458 655固定资产： 股东权益固定资产原价 1617 2000 实收资本(或股本) 500 500减：累计折旧 662 762 资本公积 1
10、0 16固定资产净值 955 1238 未分配利润 583 681股东权益合计 1093 1197资产总计 1551 1852 负债及股东权益合计 1551 1852利润表编制单位：SA 公司 2010 年度 单位：万元项目 上年实际数 本年实际数一、主营业务收入 2850 3000减：主营业务成本 2503 2644营业税金及附加 28 28加：其他业务利润 36 20减：销售费用 20 20管理费用 40 46财务费用 96 110资产减值损失 -36 -30加：公允价值变动收益 0投资收益 24 40二、营业利润 223 210加：营业外收入 17 10减：营业外支出 5 20三、利润总
11、额 235 200减：所得税 75 64四、净利润 160 136五、每股收益(一)基本每股收益(二)稀释每股收益六、其他综合收益七、综合收益总额A5.01 B5.44 C5.27 D5.36（分数：0.50）A.B.C.D.29.已获利息倍数又称为( )。A利息费用倍数 B税前利息倍数C利息保障倍数 D利息收益倍数（分数：0.50）A.B.C.D.30.公司的销售净利率是( )(见附表)。附表：某公司 2010 年财务报表主要资料如下：资产负债表编制单位：SA 公司 2010 年 12 月 31 日 单位：万元项目 期初数 期末数 项目 期初数 期末数流动资产： 流动负债货币资金 25 50
12、 应付账款 209 200应收账款 200 400 应付票据 4 5存货 326 119长期负债长期投资： 长期借款 245 450长期股权投资 45 45 负债合计 458 655固定资产： 股东权益固定资产原价 1617 2000 实收资本(或股本) 500 500减：累计折旧 662 762 资本公积 10 16固定资产净值 955 1238 未分配利润 583 681股东权益合计 1093 1197资产总计 1551 1852 负债及股东权益合计 1551 1852利润表编制单位：SA 公司 2010 年度 单位：万元项目 上年实际数 本年实际数一、主营业务收入 2850 3000减：
13、主营业务成本 2503 2644营业税金及附加 28 28加：其他业务利润 36 20减：销售费用 20 20管理费用 40 46财务费用 96 110资产减值损失 -36 -30加：公允价值变动收益 0投资收益 24 40二、营业利润 223 210加：营业外收入 17 10减：营业外支出 5 20三、利润总额 235 200减：所得税 75 64四、净利润 160 136五、每股收益(一)基本每股收益(二)稀释每股收益六、其他综合收益七、综合收益总额A5.67% B6.67% C4.53% D10.93%（分数：0.50）A.B.C.D.31.证券投资分析的目标是( )。A证券风险最小化
14、B证券投资净效用最大化C证券投资预期收益与风险固定化 D证券流动性最大化（分数：0.50）A.B.C.D.32.根据证券经纪人管理暂行规定，以下对证券经纪人的表述错误的是( )。A接受证券公司的委托，代理其从事客户招揽和客户服务等活动的证券公司以外的自然人B客户服务限于向客户传递由证券公司统一提供的研究报告及证券投资有关的信息C是证券公司的正式员工D拓展服务范围，提供证券投资顾问服务（分数：0.50）A.B.C.D.33.( )规定，证券公司经核准可以从事证券投资咨询、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问等证券业务。A证券法B证券公司业务范围审批暂行规定C证券投资顾问业务暂行规定D证券经纪人
15、管理暂行规定（分数：0.50）A.B.C.D.34.发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份( )以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。A1% B3% C5% D10%（分数：0.50）A.B.C.D.35.证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于( )年。A1 B2 C3 D5（分数：0.50）A.B.C.D.36.( )是一种典型的被动型投资策略，通常与价值型投资相联系，具有最小的交易成本和管理费用，但不能反映环境的变化。A固定比例策略 B投资组合保险策略C买入持有策略 D战术性投资策略（分数：0.
16、50）A.B.C.D.37.( )估值方法是指相同的商品在同一时刻只能以相同的价格出售，否则市场参与者就会低买高卖，最终导致价格趋同。A绝对估值法 B相对估值法C无套利定价 D风险中性定价法（分数：0.50）A.B.C.D.38.( )是证券交易的基础，又是证券交易的结果。A证券投资 B证券估值 C证券组合 D以上都不对（分数：0.50）A.B.C.D.39.股票投资策略按( )划分可以分为配置策略、选股策略和择时策略。A投资风格 B收益与市场比较基准关系C投资决策层次 D投资主动性程度（分数：0.50）A.B.C.D.40.以下( )估值方法在衍生产品估值中得到广泛的应用。A绝对估值法 B相
17、对估值法C资产价值估值法 D风险中性定价法和无套利定价（分数：0.50）A.B.C.D.41.某公司 2010 年利润总额为 40000 万元，归属于普通股股东的净利润为 25500 万元，起初发行在外普通股股数 10000 万股，年内普通股股数未发生变化，则 2010 年度基本每股收益( )。A2.55 B4 C6.55 D1.55（分数：0.50）A.B.C.D.42.( )指标的计算不需要使用现金流量表。A现金到期债务比 B每股净资产C每股经营现金流量 D全部资金现金回报率（分数：0.50）A.B.C.D.43.在计算 NOPAT 时，应该将当期发生的( )从净利润中剔除。A财务费用 B
18、营业费用C其他业务收支 D营业外收支（分数：0.50）A.B.C.D.44.( )是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控制。A控制 B共同控制 C重大影响 D关联交易（分数：0.50）A.B.C.D.45.我国现行增值税税率为( )。A17%标准税率 B3%低税率C13%低税率 DA 和 C（分数：0.50）A.B.C.D.46.推测证券市场中多空双方力量对比的分析方法是( )。AK 线类 B切线类 C指标类 D形态类（分数：0.50）A.B.C.D.47.套利定价理论的创始人是( )。A马柯威茨 B理查德罗尔C林特耐 D史蒂夫罗斯（分数：0.50）A.B.C.D.48.完全负相关的证券 A
19、 和证券 B，其中证券 A 的期望收益率为 16%，标准差为 6%，证券 的期望收益率为 20%，标准差为 8%。如果投资证券 A、证券 B 的比例分别为 30%和 70%，则证券组合的标准差为( )。A3.8% B7.4% C5.9% D6.2%（分数：0.50）A.B.C.D.49.可行域满足的一个共同特点是：左边界必然( )。A向外凸或呈线性 B向里凹C连接点向里凹的若干曲线段 D呈现为数条平行的曲线（分数：0.50）A.B.C.D.50.某投资者对风险毫不在意，只关心期望收益率，那么该投资者无差异曲线(默认横坐标为方差，纵坐标为期望收益率)为( )。A一根竖线 B一根横线C一根向右上倾
20、斜的曲线 D一根向左上倾斜的曲线（分数：0.50）A.B.C.D.51.某证券组合今年实际平均收益率为 0.16，当前的无风险利率为 0.03，市场组合的期望收益率为0.12，该证券组合的 p 值为 1.2。那么，该证券组合的詹森指数为( )。A-0.022 B0 C0.022 D0.03（分数：0.50）A.B.C.D.52.对基金管理人进行评价应当考虑的内容( )。A基金管理公司的治理结构B投资管理和研究能力C股东、高级管理人员、基金经理的稳定性D以上都正确（分数：0.50）A.B.C.D.53.下列关于无风险套利机会存在的条件说法正确的是( )。A若两个不同资产组合的未来收益相同，但构造
21、成本不同，则不存在无风险套利机会B若两个不同资产组合的未来收益相同，但构造成本不同，则存在无风险套利机会C若存在构造成本为零，但在所有可能状态下损益都不小于零的组合，且至少存在一种状态使该组合损益大于零，则不存在无风险套利机会D以上说法均不正确（分数：0.50）A.B.C.D.54.大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致，因此，在股指期货套期保值中通常都采用( )方法。A互换套期保值交易 B连续套期保值交易C系列套期保值交易 D交叉套期保值交易（分数：0.50）A.B.C.D.55.目前某一基金的持仓股票组合的 B。为 1.2，如基金经理预测大盘将会下跌，他准备将组合的 F降至0.8，假
22、设现货市值为 1 亿元，沪深 300 期货指数为 3000 点，则他可以在货市场卖空的合约份数为( )。A35 份 B-35 份 C36 份 D-36 份（分数：0.50）A.B.C.D.56.下列不属于股指期货套利方式中期现套利实施步骤的是( )。A套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成B确定交易规模时应考虑预期的获利水平和交易规模大小对市场冲击的影响C先后进行股指期货合约和股票交易D套利头寸的了结有三种选择（分数：0.50）A.B.C.D.57.( )是研究其相对于指数的投资价值，这也是很多对冲基金惯用的投资策略。A动量投资策略 BAlpha 策略C免疫策略 D多重支付负债下的
23、组合策略（分数：0.50）A.B.C.D.58.( )计算 VaR 时，其市场价格的变化是通过随机数模拟得到。A局部估值法 B德尔塔一正态分布法C历史模拟法 D蒙特卡罗模拟法（分数：0.50）A.B.C.D.59.VaR 方法在使用过程中应当关注的问题有( )。AVaR 没有给出最坏情景下的损失 BVaR 的度量结果存在误差C头寸变化造成风险失真 DVaR 限额是动态的（分数：0.50）A.B.C.D.60.股指期货理论价格的决定主要取决于( )。A现货指数水平 B构成指数的成分股股息收益C利率水平 D距离合约到期的时间（分数：0.50）A.B.C.D.二、不定项选择题(总题数：40，分数：4
24、0.00)61.证券投资分析的目的有( )。（分数：1.00）A.实现战胜市场的梦想B.实现投资决策的科学性C.实现证券投资净效用最大化D.提高对未来预测的能力62.下列哪些理论属于经典投资理论( )。（分数：1.00）A.现代资产组合理论B.证券市场竞争性均衡理论C.资本结构理论D.行为金融理论63.一般来讲，影响股票投资价值的内部因素主要包括( )以及资产重组等。（分数：1.00）A.公司净资产B.盈利水平C.股利政策D.股份分割64.下列属于影响期货价格因素的是( )。（分数：1.00）A.影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值B.期货合约的理论价格实际上是一个估计值C.期货合
25、约保证金的变化对期货价格变化没有影响D.期货市场价格的变动与现货市场价格的变动总是一致的65.在实际中通常采用以下( )方法对 CPI 进行修正或补充。（分数：1.00）A.对 CPI 抽样分析的计算方法进行调整B.对基期和权重进行调整C.计算核心 CPID.计算不同消费层次的物价指数66.国际收支主要反映( )。（分数：1.00）A.一国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为B.该国持有的货币、黄金、特别提款权的变化C.该国与他国债权、债务关系的变化D.凡不需要偿还的单方转移项目和相应的科目，由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易67.社会融资总量所涉及的市场包括( )。（分数：1.00）A
26、.信贷市场B.债券市场C.股票市场D.中间业务市场68.我国投资主体呈现多元化趋势，主要包括( )。（分数：1.00）A.社会投资B.外商投资C.企业投资D.政府投资69.上海银行间同业拆借利率(Shibor)是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是( )、批发性利率。（分数：1.00）A.单利B.复利C.无担保D.有担保70.一国的汇率会因该国的( )等的变化而波动。（分数：1.00）A.国际收支状况B.通货膨胀率C.利率D.经济增长率71.下列属于 GDP 变动和证券市场走势关系的是( )。（分数：1.00）A.持续、稳定、高速的 GDP 增长
27、，证券市场将呈现上升走势B.高通货膨胀下的 GDP 增长，必将导致证券市场行情下跌C.宏观调控下的 GDP 减速增长，如果调控目标得以顺利实现，证券市场呈平稳渐升的态势D.当 GDP 由低速增长转向高速增长时，证券市场亦将伴之以快速上涨之势72.萧条阶段的明显特征是( )。（分数：1.00）A.需求严重不足，生产相对过剩，销售量下降B.价格低落，企业盈利水平极低，生产萎缩C.出现大量破产倒闭，失业率增加D.经济处于崩溃期73.下列经济指标属于滞后性指标的有( )。（分数：1.00）A.失业率B.银行未收回贷款规模C.企业投资规模D.GDP74.影响市场供给的主要因素有( )。（分数：1.00）
28、A.政策因素B.利率变动因素C.上市公司质量D.上市公司数量75.股权分置改革的完成，表明( )等一系列问题逐步得到解决。（分数：1.00）A.国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷B.被扭曲的证券市场定价机制C.公司治理缺乏共同利益基础D.证券市场价格波动的巨大风险76.判断一个行业的成长能力，可以考察的内容有( )。（分数：1.00）A.需求弹性B.产业关联度C.市场容量与潜力D.行业在空间的转移活动77.新兴战略性产业，是指( )。（分数：1.00）A.以低碳经济为特征的新能源、节能环保产业B.以降低成本、提高生产率的新材料和信息技术产业C.以延长生命、健康和拓展人类生存空间的新医药
29、、空间技术产业D.以保卫国家、保护国民的新科技航空航天业78.经济全球化的表现有( )。（分数：1.00）A.生产活动全球化B.投资活动遍及全球C.各国金融日益融合在一起D.跨国公司作用进一步加强79.调查研究法一般通过( )等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。（分数：1.00）A.历史资料分析B.抽样调查C.实地调研D.深度访谈80.相关利益者包括( )。（分数：1.00）A.员工B.债权人C.供应商D.客户81.所有者权益变动表能反映的情况有( )。（分数：1.00）A.所有者权益总量的增减变动B.投资活动产生的现金流量C.所有者权益增减变动的重要结构性信
30、息D.直接计入所有者权益的利得和损失82.在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的主要原因是( )。（分数：1.00）A.在流动资产中，存货的变现能力最强B.由于某种原因，部分存货可能已损失报废，但还没处理C.部分存货已抵押给某债权人D.存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题83.需要同时使用有关财务数据年初数和年末数才能计算的财务指标有( )。（分数：1.00）A.销售净利率B.存货周转天数C.应收账款周转天数D.总资产周转率84.下列属于一元线性回归模型中的显著性检验的 F 检验公式的是( )。（分数：1.00）A.85.下列属于指数平滑法特点的是( )。（分数：1.00）A.应
31、用指数平滑法预测的一个关键是修正常数 的取值B.只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值C.它需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性D.指数平滑法是由移动平均法演变而来的86.证券投资咨询机构的收入方式主要有( )。（分数：1.00）A.向基金等机构客户提供证券研究报告B.向其他证券投资咨询机构提供证券研究报告C.向基金之外的保险、私募等机构投资者销售证券研究报告D.与证券公司签订协议，向证券公司的经纪客户(除基金外的客户)发送证券研究报告87.证券公司、证券投资咨询机构应当按照( )的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用。（分数：1.00）A.公平B.合理C.自
32、愿D.公开88.或有事项准则规定，只有同时满足( )才能将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上。（分数：1.00）A.该义务是企业承担的现时义务B.该义务的履行很可能导致经济利益流出企业C.该义务的金额能够可靠计量D.该义务对企业资产结构产生重大影响89.股份回购是指公司以( )方式购回其流通在外的股票的行为。（分数：1.00）A.现金B.债权换股权C.优先股换普通股D.公积金转增股本90.若突破时( )，则这种突破形成的缺口是真突破缺口。（分数：1.00）A.成交量明显增大B.成交量未明显增大C.缺口未被封闭D.成交量虽大，但缺口很快被封闭91.按投资目标，证券组合通常包括( )类型。（分
33、数：1.00）A.避税型B.收入型C.固定资产型D.增长型92.在构建证券投资组合时，投资者需要注意( )问题。（分数：1.00）A.个别证券选择B.证券投资分析C.投资时机选择D.多元化93.完全正相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 方差为 30%、期望收益率为 14%，证券 B 的方差为 20%、期望收益率为 12%。在不允许卖空的基础上，以下说法正确的有( )。（分数：1.00）A.最小方差证券组合为证券 BB.最小方差证券组合为 40%A+60%BC.最小方差证券组合的方差为 24%D.最小方差证券组合的方差为 20%94.资本资产定价模型主要应用于( )。（分数：1.00）A.
34、套利定价B.资产估值C.资金成本预算D.资源配置95.套利定价理论认为( )。（分数：1.00）A.市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定B.承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率C.期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映D.当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止96.实际应用中应当注意评估指数( )。（分数：1.00）A.在理论假设方面存在的局限性B.在组合风险估值的多样性C.代表所承担风险的大小D.市场指数选择方面的多样性97.债券掉换方法大体有( )。（分数：1.00）A.替代掉
35、换B.市场内部价差掉换C.利率预期掉换D.纯收益率掉换98.金融工序主要指运用金融工具和其他手段实现既定目标的程序和策略，它包括( )。（分数：1.00）A.金融工具的创新B.原生金融工具的设计C.金融工具运用的创新D.金融制度的设计99.股指期货卖出套期保值主要情况有( )。（分数：1.00）A.机构大户手中持有大量股票，但看空后市B.长期持股的大股东不看空后市C.投资银行与股票包销商持有剩余股票在市场不太景气时就会导致损失D.交易者在股票或股指期权上持有空头看跌期权100.马柯威茨模型广泛应用于不同类型证券之间的投资分配上，如( )等。（分数：1.00）A.债券B.股票C.风险资产D.不动
36、产三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.权益性资本与债务性资本之间的比重称为资本结构。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.对期货交易所的交易制度的研究是市场微观结构理论研究的内容。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告最终都要落实在某家公司证券发行数量的判断上。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.主动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基
37、础。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.有价证券的市场价格是指该证券在市场中的交易价格，反映了市场参与者对该证券价值的评估。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.绝对估值是指通过对证券的基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.如果通货膨胀率是正数，今天 100 元所代表的购买力比明年的 100 元要大。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.无套利定价估值法认为合理的金融资产价格应该消除套利机会。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.在市场分割理论中，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市
38、场供需曲线交叉点利率，则利率期限结构呈现向上倾斜的趋势。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.我国发行的各类中长期债券通常每年付息 1 次，欧美国家则习惯半年付息 1 次。( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.债券投资者持有债券所获得利息和本金的现金流入用适当的贴现率进行贴现并求和，便可得到债券的理论价格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误113.在投资学中，持有期收益率被定义为债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.通过股份分割后，公司的收益会增加。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.自由现金流量，就是
39、企业生产的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.用零增长模型计算股票内在价值时，若股票的内部收益率大于其必要收益率，则表明该公司股票价格被高估了。( )（分数：0.50）A.正确B.错误117.市净率越大，说明股价处于较低水平；市净率越小，则说明股价处于较高水平。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.可转换证券的内在价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.当转换平价大于标的股票的市场价格时，可转换证券的转换价值大于可转换证券的市场价格。( )（
40、分数：0.50）A.正确B.错误120.欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券。( )（分数：0.50）A.正确B.错误121.货币机制通过调控货币供应量、调控货币流通量、调控信贷方向和数量、调控利息率等贯彻收入政策。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.投资于防守型行业一般属于收入型投资，而非资本利得型投资。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.新旧行业并存是未来全球行业发展的基本规律和特点。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.对战略产业的保护政策包括限制所保护的同类国外产品的进口，限制国外私人直接投资等。( )（分数：0.50）A.正确B.错误
41、125.仅凭某一期的单项指标就能对公司短期偿债能力进行评价。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.一个品牌不是产品质量、性能、满足消费者效用可靠程度的综合体现。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.财务报表的目标是向财务报表使用者提供与主体财务状况、经营成果和现金流量有关的会计信息。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.一般认为，生产型公司合理的最低流动比率是 2，正常的速动比率是 1。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.一般认为公司的流动比率大于 1 时，公司的偿债能力较强。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.证券投资顾问基于特定客户的立
42、场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.依据证券公司业务范围审批暂行规定，证券公司对其证券经纪业务客户提供投资咨询服务，不就该项服务与客户单签协议、单收费用，且收取的证券经纪佣金不超过上限的，无须取得证券投资咨询业务资格。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全与发布证券研究报告相关的利益冲突防范机制，明确管理流程、披露事项和操作要求。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.中国证券业协会依法对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行监督管理。( )（分数：0.50）
43、A.正确B.错误134.就我国现实市场条件来说，技术分析更适用于长期的行情预测。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.即使没有对发行证券的公司状况进行全面的分析，对行业和区域进行详细的分析也能准确预测证券的价格走势。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.由于每个投资者对证券“内在”信息的掌握不同，主观假设也同，每个人算的“内在价值”也不同。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.对轻资产公司，市净率的参考价值也不大。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.期货合约临近到期时，期货价格趋同于现货价格，基差消失。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.以
44、支出法计算国内生产总值时，要将进口计算在内，但不计算出口。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.PPI 与 CPI 的计算方法一致，都采用国际通行的链式拉氏公式。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.资产净利率越低，表明资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.用市场价值法对普通公司估价，最常用的估价指标是税前利润。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.一切技术分析方法都是以价、量关系为研究对象的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.股价移动的规律可以概括为“暂时平衡打破
45、平衡确立趋势趋势延续打破趋势找到新的平衡”。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.涨跌停板制度下的涨跌幅度较明显，在股票接近涨幅或跌幅限制时，很多投资者不会挺身追高或杀跌。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.投资收益是对承担风险的补偿。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.根据有效组合的定义，有效组合不止一个。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.评价组合业绩既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小。( )（分数：0.50）A.正确B.错
46、误150.市场的实际情况表明，价格与收益率之间的关系经常是非线性的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.金融工程用于证券及衍生产品的交易，主要是开发具有套利性质的交易工具和交易策略。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.套利是期货投机的特殊方式，具有较高的交易风险，从而很难获得较为稳定的交易收入。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.套利是投资者针对暂时出现的不合理价格进行的交易行为，希望价差在预期的时间内能够沿着自己设想的轨迹达到合理的状态。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.VaR 法在风险测量、监管等领域获得广泛应用，成为金融市场风险测度的主流
47、。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.由证券 A 和证券 B 建立的证券组合一定位于连接 A 和 B 的直线或某一弯曲的曲线上。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.期望收益值是可能的实际值与预测值的平均偏差达到最小(最优)的点估计值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误157.马柯威茨的方法面临的最大问题是其计算量太大，尤其是在大规模的市场上存在着上千种证券的情况下。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.当投资者改变对风险和回报的态度时，其可能对现有组合进行必要调整，以确定一个新的最佳组合。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.货币市场型证券组合
48、是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用登记的商业票据等。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.关联方交易，是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-41 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种( )的关系。A正相关 B负相关 C非相关 D线性相关（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节，P2。2.1900 年，现代量化金融的奠基者( )在其博士论文投机理论中，将概率论直接运用于分析证券价格。A路易巴舍利耶 B帕乔利C斯蒂安 D艾尔蒙多（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P5。3.我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按( )天计算。A360 B364 C365 D366（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 掌握不同类别债券累计利息的惯例计算和实际支付价格的计算。见教材第二章第二节，P32。4.转换贴水比率的计算公式是( )。A转换贴水/可转换证券的市场价格100%B转换贴水/可转换证券的转换价值1
