1、证券投资分析-50 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.下列属于选择性货币政策工具的是( )。A利率 B公开市场业务C再贴现政策 D间接信用指导（分数：0.50）A.B.C.D.2.通常，在衡量通货膨胀时，( )使用得最多、最普遍。A生活费用指数 B生产者价格指数C国民生产总值物价平减指数 DGDP 增长率（分数：0.50）A.B.C.D.3.在经济周期的( )阶段，开始出现产出、销售、就业下降的现象。A繁荣 B衰退C萧条 D复苏（分数：0.50）A.B.C.D.4.( )是基本分析的重点。A宏观经济分析 B行业分析C区域分
2、析 D公司分析（分数：0.50）A.B.C.D.5.产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以( )为界。A5% B10%C15% D20%（分数：0.50）A.B.C.D.6.DVD 播放机产业的崛起导致了录像机产业的衰退，这属于( )。A绝对衰退 B相对衰退C必然衰退 D偶然衰退（分数：0.50）A.B.C.D.7.自行车行业正处于行业生命周期的( )。A幼稚期 B成长期C成熟期 D衰退期（分数：0.50）A.B.C.D.8.下列有关基本分析法的说法，不正确的是( )。A基本分析法又称基本面分析法B基本分析主要适用于预测精确度要求较高的领域C以经济学、金融学、财务管理学及投资
3、学等基本原理为依据D基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测（分数：0.50）A.B.C.D.9.宏观经济分析的三类经济指标分别是( )。A先行性指标、同步性指标和滞后性指标B警示性指标、同步性指标和创造性指标C警示性指标、同一性指标和滞后性指标D先行性指标、同一性指标和创造性指标（分数：0.50）A.B.C.D.10.货币供给的( )有利于货币贷款利率的( )，可减少投资成本，刺激投资增长和生产扩大，从而增加社会总供给。A增加 降低 B增加 上升C减少 降低 D减少 上升（分数：0.50）A.B.C.D.11.( )提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证券投资活
4、动的两个根本性问题。A尤金法玛 B奥斯本C马柯威茨 D史蒂夫罗斯（分数：0.50）A.B.C.D.12.( )不属于权证按其内在价值划分的种类。A平价权证 B价内权证C价外权证 D贴现权证（分数：0.50）A.B.C.D.13.企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存在下列( )关系。A权益价值=资产价值+负债价值B权益价值=资产价值-负债价值C权益价值=负债价值D权益价值=资产价值（分数：0.50）A.B.C.D.14.通货膨胀之初，税收效应、负债效应、存货效应和波纹效应等都有可能使证券价格( )。A上涨 B下跌C保持稳定不变 D暴跌（分数：0.50）A.B.C.D.15.影响证券市场需
5、求的政策因素不包括( )。A市场准入政策 B融资融券政策C金融监管政策 D资产重组政策（分数：0.50）A.B.C.D.16.( )是债券产品的主要供给方。A政府与政府机构 B企业C金融机构 D中国人民银行（分数：0.50）A.B.C.D.17.太阳能等行业正处于行业生命周期的( )。A幼稚期 B成长期C成熟期 D衰退期（分数：0.50）A.B.C.D.18.当企业处于行业生命周期的( )阶段，虽然企业的利润增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。A幼稚期 B成长期 C成熟期 D衰退期（分数：0.50）A.B.C.D.19.食品业和公用事业属于( )行业产品。A增长型 B
6、防守型C周期型 D幼稚型（分数：0.50）A.B.C.D.20.对经济周期性波动来说，提供了一种财富套期保值手段的行业属于( )行业。A增长型 B周期型C防守型 D幼稚型（分数：0.50）A.B.C.D.21.根据上市公司股权分置改革管理办法的规定，第一次受限股中首次公开发行前股东持有股份超过5%的股份在股改结束 12 个月后解禁流通量为( )，24 个月流通量不超过( )，在其之后，成为全部可上市流通股。A3% 5% B5% 15%C10% 20% D5% 10%（分数：0.50）A.B.C.D.22.( )理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券
7、从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。A流动性偏好 B市场预期C市场分割 D有效市场（分数：0.50）A.B.C.D.23.1938 年，( )提出了公司(股票)价值评估的股利贴现模型(DDM)。A尤金法码 B史蒂夫罗斯C奥斯本 D威廉姆斯（分数：0.50）A.B.C.D.24.1939 年，( )提出了分析预测股价变化的波浪理论。A艾略特 B罗斯C奥斯本 D威廉姆斯（分数：0.50）A.B.C.D.25.( )投资者希望能通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间。A保守稳健型 B稳健成长型C积极成长型 D消极保守型（分数：0.50）A.B.C.D.26.对给定的终值计算现值的过程称为(
8、 )。A价值转换 B市场回归预计C贴现 D价值回归（分数：0.50）A.B.C.D.27.( )不属于影响股票投资价值的宏观经济因素。A货币政策 B财政政策C经济周期 D股份分割（分数：0.50）A.B.C.D.28.作为虚拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价格来源于其( )。A规避市场风险的能力 B流动性C产生未来收益的能力 D资产的稳定性（分数：0.50）A.B.C.D.29.证券分析师通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体以及报告会、交流会等形式，发表涉及具体证券的评论意见，或者解读其撰写的证券研究报告，应当符合证券信息传播的有关规定，但不包括( )。A由所在证券公司或者
9、证券投资咨询机构统一安排B说明所依据的证券研究报告的发布日期C禁止明示保证投资收益D允许暗示保证投资收益（分数：0.50）A.B.C.D.30.证券研究报告的发布流程通常分为五个环节，其第一个环节是( )。A制订计划 B选题C质量控制 D合规审查（分数：0.50）A.B.C.D.31.( )一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风险偏好等提供适当的服务。A证券投资顾问 B证券研究报告C证券理财师 D证券基金顾问（分数：0.50）A.B.C.D.32.设立基金管理公司的注册资本不低于( )亿元人民币，且必须为实缴货币资本。A1 B2C3 D5（分数：0.50）A.B.C.D.33.某投资者买入
10、了一张面额为 1000 元，票面年利率为 8%的债券，在持有 2 年后以 1050 元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为( )。A8% B10%C10.5% D13%（分数：0.50）A.B.C.D.34.把债券未来的投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的( )。A当前收益率 B内部到期收益率C持有期收益率 D赎回收益率（分数：0.50）A.B.C.D.35.具有较高提前赎回可能性的债券的内在价值相对( )。A较低 B较高C不变 D稳定（分数：0.50）A.B.C.D.36.反映一个国家经济是否具有活力的基本指标是( )。A国内生产总值 B人均生产总值C消费物价
11、指数 D工业增加值（分数：0.50）A.B.C.D.37.国际收支中的资本项目一般分为( )。A投资资本和投机资本 B固定资本和流动资本C长期资本和短期资本 D本国资本和外国资本（分数：0.50）A.B.C.D.38.我国于 2005 年 7 月 21 日宣布，自即日起，开始实行( )汇率制度。A自由 B固定C浮动 D钉住（分数：0.50）A.B.C.D.39.下列政策不属于财政政策手段的是( )。A国家预算 B税收C转移支付 D公开市场业务（分数：0.50）A.B.C.D.40.发生在行情趋势末端，表明股价变动结束的缺口是( )。A普通缺口 B突破性缺口C持续性缺口 D消耗性缺口（分数：0.
12、50）A.B.C.D.41.下列不属于波浪理论主要考虑的因素是( )。A时间 B比例 C形态 D成交量（分数：0.50）A.B.C.D.42.股票市场中，常说到的“黄金交叉”是指( )。A现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向下突破长期 MAB现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破长期 MAC现在价位位于长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向下突破长期 MAD现在价位位于长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破长期 MA（分数：0.50）A.B.C.D.43.在下降趋势中，将( )连成一条直线，就得到下降趋势线。A两个低点 B两个高点C任意两点 D
13、一个高点、一个低点（分数：0.50）A.B.C.D.44.按现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间称为( )。A到期期限 B持有期限C凸性 D久期（分数：0.50）A.B.C.D.45.假设某投资者 2010 年 1 月 31 日买入某公司股票，每股价格 2.6 元，2011 年 1 月 30 日卖出价格为 3.5元，其间获得每股税后红利 0.4 元，不计其他费用，该投资者的投资收益率为( )。A15.38% B34.62%C37.14% D50%（分数：0.50）A.B.C.D.46.避税型证券组合通常投资于( )，这种债券免交联邦税。A股票 B对冲基金C垃圾债券 D市政债券（分数：0.
14、50）A.B.C.D.47.甲公司 2010 年每股股息为 0.6 元，预期今后每股股息将以每年 11%的速度稳定增长。当前的无风险利率为 6%，市场组合的风险溢价为 5%，甲公司股票的 8 值为 1.6。那么，甲公司股票当前的合理价格为( )元。A13.33 B7.27C20 D25（分数：0.50）A.B.C.D.48.某投资者对风险毫不在意，只关心期望收益率，则该投资者的无差异曲线为( )。A一条竖线 B一条横线C一条向右上倾斜的曲线 D一条向左上倾斜的曲线（分数：0.50）A.B.C.D.49.下列关于金融期权价格影响的因素，说法错误的是( )。A在其他条件不变的情况下，期权期间越长，
15、期权价格越低B协定价格与市场价格是影响期权价格最主要的因素C标的物价格的波动性越大，期权价格越高D在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价格上升（分数：0.50）A.B.C.D.50.某认股权证的理论价值为 5 元，市场价格为 8 元，则该认股权证的溢价为( )元。A-3 B3C5 D8（分数：0.50）A.B.C.D.51.计算优先股股票的内在投资价值通常采用的模型是( )。A不变增长模型 B二元增长模型C贴现现金流模型 D零增长模型（分数：0.50）A.B.C.D.52.直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位是( )。A国务院 B中国人民银行C中国证监会 D国
16、家发展和改革委员会（分数：0.50）A.B.C.D.53.在( )中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。A强式有效市场 B半弱式有效市场C半强式有效市场 D弱式有效市场（分数：0.50）A.B.C.D.54.学术分析流派与其他流派最重要的区别之一是( )。A获取超额回报 B获取平均的长期收益率C能够获得收益最大化 D能够战胜市场（分数：0.50）A.B.C.D.55.下列关于学术分析流派的说法中，不正确的是( )。A学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”B学术分析流派的投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”C学术分析流派以“战胜市场”为投资目标D学术分析流派
17、以“长期持有”投资战略为原则（分数：0.50）A.B.C.D.56.一般而言，政府债券收益率与公司债券收益率相比，( )。A大致相等 B前者低于后者C前者高于后者 D不相关（分数：0.50）A.B.C.D.57.某一次还本付息债券的票面额为 10000 元，票面利率 8%，必要收益率为 10%，期限为 3 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )元。A9851.14 B8977.50C9130.85 D9464.40（分数：0.50）A.B.C.D.58.甲以 75 元的价格买入某企业发行的面额为 100 元的 3 年期贴现债券，持有 2 年以后试图以 10.05%的持有期收益率将其卖
18、给乙，而乙意图以 10%作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为( )。A91.58 元 B90.91 元C在 90.83 元与 90.91 元之间 D不能确定（分数：0.50）A.B.C.D.59.对于证券组合的管理者来说，如果市场是强式有效的，管理者会选择( )的态度；如果市场是弱式有效市场或半强式有效市场的，管理者会选择( )的态度。A积极进取积极保守 B积极进取 消极保守C消极保守 积极进取 D消极保守 消极保守（分数：0.50）A.B.C.D.60.一般来讲，证券市场呈上升走势最有利的经济背景条件是( )。A持续、稳定、高速的 GDP 增长 B高通胀下的 GDP 增长C宏观调控下的
19、 GDP 减速增长 D转折性的 GDP 变动（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：40，分数：40.00)61.公平交易要求( )。（分数：1.00）A.投资者现金流出的现值大于现金流入的现值B.投资者现金流出的现值等于现金流入的现值C.该投资行为所产生的现金流的净现值大于零D.该投资行为所产生的现金流的净现值等于零62.以自由现金流作为贴现现金流估值指标的模型有( )。（分数：1.00）A.现金流贴现模型B.经济利润估值模型C.调整现值模型D.权益现金流模型63.中国人民银行的主要职责包括( )。（分数：1.00）A.持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备B.依法从事有关
20、的金融业务活动C.管理国家外汇管理局，承办国务院交办的其他事项D.负责金融业的统计、调查、分析和预测64.作为主管国内外贸易和国际经济合作的部门，商务部的主要职责包括( )。（分数：1.00）A.研究拟订规范市场运行和流通秩序的政策法规B.监测分析市场运行和商品供求状况C.负责组织协调反倾销、反补贴的有关事宜和组织产业损害调查D.促进市场体系的建立和完善65.下列选项中，不是我国央行用狭义货币供应量表示符号的为( )。（分数：1.00）A.M0B.M1C.M2D.准货币66.影响期货价格的主要因素是( )。（分数：1.00）A.筹资成本B.持有现货的成本C.融资成本D.时间价值67.下列关于金
21、融期权的说法，正确的是( )。（分数：1.00）A.金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。B.期权的价格是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用C.期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值(也称“履约价值”)以及时间价值D.金融期权时间价值，也称“内在价值”，是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值68.基本分析的内容主要包括( )。（分数：1.00）A.宏观经济分析B.行业和区域分析C.技术分析D.公司分析69.行为分析流派的群体心理分析是基于( )。（分数：1
22、.00）A.人的生存欲望B.逆向思维理论C.人的权力欲望D.群体心理理论70.下列贴现现金流估值法中，以加权平均资本成本为贴现系数的模型有( )。（分数：1.00）A.现金流贴现模型B.经济利润估值模型C.调整现值模型D.资本现金流模型71.下列关于转折性的 GDP 与证券市场波动的关系，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.当 GDP 负增长速度逐渐减缓并呈现正增长转变的趋势时，证券市场走势将由下跌转为上升B.当 GDP 由低速增长转向高速增长时，表明新一轮经济高速增长已经来临，证券市场亦将伴之以快速上涨之势C.证券市场反映的是实际的 GDP 变动D.由于证券市场走势的影响因素很多，有时
23、一国证券市场与本国 GDP 走势在 2 年甚至 5 年内都有可能出现背离72.基本分析流派的两个假设是( )。（分数：1.00）A.股票的价值决定其价格B.股票的价格围绕价值波动C.市场的行为包含一切信息D.历史会重复73.稳健成长型投资者希望通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间。通常会选择( )作为投资对象。（分数：1.00）A.稳健型投资基金B.指数型投资基金C.分红稳定持续的蓝筹股D.高利率、低等级企业债券74.国务院证券监督管理机构对有下列( )情形之一的基金管理人，依据职权责令整顿或者取消基金管理资格。（分数：1.00）A.有重大违法违规行为B.基金管理公司注册资本低于 1
24、亿元人民币C.取得基金从业资格的人员未达到法定人数D.基金管理公司的主要股东注册资本低于 3 亿元人民币75.对经济运行变动特点进行分析更偏重于对经济运行质量的研究，主要包括( )。（分数：1.00）A.国民经济总体指标比较B.经济增长的历史动态比较C.经济结构的动态比较D.物价变动的动态比较76.资本市场开放包括( )。（分数：1.00）A.服务性开放B.投资性开放C.投机性开放D.机构投资者开放77.以无杠杆权益成本为贴现系数的贴现现金流估值模型的是( )。（分数：1.00）A.权益现金流贴现模型B.经济利润估值模型C.调整现值模型D.资本现金流模型78.决定某一个国家上市公司数量的主要因
25、素是( )。（分数：1.00）A.宏观经济环境B.国际金融市场环境C.制度因素D.市场因素79.下列关于公司经济区位的分析，说法正确的有( )。（分数：1.00）A.东北地区的某公司欲从事椰汁饮料的生产，则其发展会受到自然条件的影响B.某地政府计划扶植通信产业，则通信设备制造企业将因此受益C.某地政府计划优先发展房地产，则当地的建材业会受到不利的影响D.某区位在汽车工业方面已经形成了优势和特点，那么该地区玻璃制造业的发展空间有限80.对上市公司进行经济区位分析，通常包括( )。（分数：1.00）A.区位的地理位置B.区位内的自然条件C.区位内政府的产业政策D.区位内的经济特色81.下列关于关联
26、交易对公司业绩和经营的影响，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.从理论上说，关联交易的主要作用是降低交易成本B.在实际操作中，关联交易往往使中小投资者获益C.如果上市公司重组的目的是为了短期业绩的改观，则企业经营现状的改变将是非质变性的D.带有关联交易性质的资产重组，其公司股票的投资具有较大的不确定性82.我国公司法规定，可以收购本公司骰份的情形有( )。（分数：1.00）A.减少公司注册资本B.管理层打算取得控股地位C.与持有本公司股份的其他公司合并D.，将股份奖励给本公司职工83.通过( )，可以尽可能多地提高公司的 （分数：1.00）A.削减成本，降低纳税B.从事所有正净现值的项目
27、C.撤出当资金成本的节约可以超过 NOPAT 的减少的业务D.调整公司的资本结构，实现资金成本最小化84.调整型的公司重组方式包括( )。（分数：1.00）A.公司分立B.公司合并C.资产出售或剥离D.股权置换85.反映公司变现能力的财务比率主要有( )。（分数：1.00）A.流动比率B.速动比率C.资产比率D.产权比率86.缺口分析是技术分析的重要手段之一，有关的技术分析理论常将缺口划分为( )。（分数：1.00）A.普通缺口B.突破缺口C.持续性缺口D.消耗性缺口87.下列关于 OBOS 指标的应用法则，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.当 OBOS 的取值在 100 附近变化时，
28、市场处于盘整时期B.当 OBOS 的走势与指数背离时，是采取行动的信号C.当 OBOS 为正数时，市场处于上涨行情D.OBOS 比 ADR 的计算简单，意义直观易懂88.证券市场买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认，表现为( )。（分数：1.00）A.价升量减，价跌量增B.价升量增，价跌量减C.认同程度小，成交量大D.认同程度小，成交量小89.下列指标属于大势型指标的是( )。（分数：1.00）A.OBVB.OBOSC.ADLD.BIAS90.根据股价移动规律，股价曲线的形态通常被分为( )。（分数：1.00）A.持续整理形态B.反转突破形态C.水平直线形态D.斜线形态91.对于追求
29、收益而又厌恶风险的投资者而言，他们的无差异曲线都具有的特点是( )。（分数：1.00）A.无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线B.每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面而又相交的曲线簇C.同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同D.不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同92.证券组合管理的意义在于( )。（分数：1.00）A.获得投资收益最大化B.获得投资风险最小化C.达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小D.达到在控制风险的前提下使投资收益最大化93.下列关于久期在实践应用中的缺陷，说法正确的有( )。（分数：1.00）A.久期的计算中，债券在到期期限内收益率基本保持不变
30、，这与实际情况不符B.市场的实际情况表明，价格与收益率的关系经常是非线性的，而久期测量风险时考虑了价格与收益率之间的线性关系C.只有当债券的收益率变化幅度很小时，久期所代表的线性关系才近似成立D.当债券的收益率变化幅度很小时，采用久期方法不能就债券价格对利率的敏感性予以正确的测量94.一般而言，进行套期保值操作需要遵循的基本原则有( )。（分数：1.00）A.买卖方向相同的原则B.品种相同原则C.数量相等原则D.月份相同或相近原则95.广义的金融工程包括( )。（分数：1.00）A.金融产品设计B.金融产品定价C.交易策略设计D.金融风险管理96.蒙特卡罗模拟法在计算 VaR 时具有的优点是(
31、 )。（分数：1.00）A.可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险B.可以计算信用风险C.可处理非正态分布和极端状况D.大大简化了计算量97.可以将技术分析理论粗略划分为( )。（分数：1.00）A.K 线理论B.切线理论C.形态理论D.循环周期理论98.传统的风险管理限额管理存在的缺陷有( )。（分数：1.00）A.不能在各业务部门之间进行比较B.没有包含杠杆效应C.没有考虑不同业务部门之间的分散化效应D.不能准确地衡量头寸规模控制99.测量债券利率风险的方法有( )。（分数：1.00）A.久期B. 系数C.凸性D.VaR100.随机漫步理论认为( )。（分数：1.00）A.证券价格波动
32、在一定场合是有规律可循的B.证券价格的下一步将走向哪里是没有规律的C.证券价格上下起伏的机会差不多是均等的D.证券价格的波动和外部因素无关三、判断题(总题数：60，分数：30.00)101.可转换证券的理论价值也称为“内在价值”，是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误102.减少税收，降低税率，扩大减免税范围，增加人们的收入，直接引起证券市场价格上涨。( )（分数：0.50）A.正确B.错误103.当转换平价大于标的股票的市场价格时，可转换证券的转换价值小于可转换证券的市场价格。如果不考虑标的股票价格未来变化，此
33、时转股对持有人有利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误104.自然衰退是一种自然状态下到来的衰退。( )（分数：0.50）A.正确B.错误105.在国民经济各行业中，制成品(如纺织、服装等轻工业产品)的市场类型接近完全垄断市场。( )（分数：0.50）A.正确B.错误106.一个行业的兴衰会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因素的影响而发生变化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误107.相对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退和产品老化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误108.宽松的财政政策将使得过热的经济受到控制，证
34、券市场将走弱。( )（分数：0.50）A.正确B.错误109.无论通货膨胀的形成原因多么复杂，从总量上看，都表现为流通中的货币超过社会在不变价格下所能提供的商品和劳务总量。( )（分数：0.50）A.正确B.错误110.行为金融学从人的角度来解释市场行为，充分考虑市场参与者心理因素的作用，并注重投资者决策心理的多样性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误111.在强式有效市场中，任何专业投资者的边际市场价值都为零。( )（分数：0.50）A.正确B.错误112.货币机制通过调控货币供应量、调控货币流通量、调控信贷方向和数量、调控利息率等贯彻收入政策。( )（分数：0.50）A.正确B.错误
35、113.随着行业兴衰，行业的创新能力有一个从强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低高老化”的过程。( )（分数：0.50）A.正确B.错误114.石油冶炼、超级市场和电力等行业正处于行业生命周期的高速成长阶段。( )（分数：0.50）A.正确B.错误115.进入成熟期的行业，市场已被少数资本雄厚、技术先进的大厂商控制，各厂商分别占有自己的市场份额，整个市场的生产布局和份额在相当长的时期内处于稳定状态。( )（分数：0.50）A.正确B.错误116.成长期的初期，企业的产品和劳务已为广大消费者接受，销售收入和利润开始加速增长，新的机会不断出现，但企业仍然需要大量资金来实现高速成长。( )
36、（分数：0.50）A.正确B.错误117.通常在预期市场利率上升时，发行人会发行可赎回债券。( )（分数：0.50）A.正确B.错误118.根据有关证券投资咨询业务行为的规定，证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息仅限于完整翔实的、公开披露的信息资料，并且不得以虚假信息、内幕消息或者市场传言为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议。( )（分数：0.50）A.正确B.错误119.股份分割通常使投资者持有的股份数量增加了，因此会导致股价暴跌。( )（分数：0.50）A.正确B.错误120.权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日有权按约定价
37、格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。( )（分数：0.50）A.正确B.错误121.转换平价可被视为已将可转换证券转换为标的股票的投资者的盈亏平衡点。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.个体心理分析旨在解决在投资决策过程中产生的心理障碍问题。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.在半强式有效市场里，如果某上市公司公布了良好的业绩预增信息，股民此时迅速买入则可以获利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.积极成长型投资者可以承受投资的长期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险。从投资策略来看，一般可选择投资高风险、高收益证券。(
38、 )（分数：0.50）A.正确B.错误125.所谓发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。( )（分数：0.50）A.正确B.错误126.保守稳健型投资者一般购买国债、企业债券等证券。( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.基本分析法的缺点主要是对基本面数据的真实、完整性具有较强依赖，短期价格走势的预测能力较弱。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.外商投资包括外商直接投资和外商间接投资。( )（分数
39、：0.50）A.正确B.错误129.经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张和收缩的交替出现。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.紧缩财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场将走强。( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.增长型行业的投资者较易精确把握购买增长型行业股票的时机。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.套利活动是对 MM 定理的具体运用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.远期互换和附认股权证的公司债是通过组合技术形成的新型混合金融工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.对长期持股的大股东而言，如果看空后市，可以采用买进股指
40、期货合约进行对冲。( )（分数：0.50）A.正确B.错误135.市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析最根本、最核心的条件。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.基本分析流派对证券价格波动原因解释是对价格与所反映信息内容偏离的调整。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于货币市场型证券组合。( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承担风险越大，收益越高；承担风险越小，收益越低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.当交易所、期货经纪公司提高保证金比例时，双向持仓的套利者
41、会面临资金风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.历史模拟法计算 VaR 的缺点是需要大量的历史数据。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.做牛市套利者的投资者会买入近期的股指期货，卖出远期的股指期货。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.投资决策贯穿于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界限分明的三个基本的分析流派，即基本分析流派、心理
42、分析流派和学术分析流派。( )（分数：0.50）A.正确B.错误145.套利定价理论认为，如果市场上不存在套利组合，那么市场就不存在套利机会。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.广义的金融工程主要是利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的金融产品。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.组合技术主要是运用远期、期货、互换以及期权等衍生金融工具的组合体对金融风险暴露进行转移。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.理论上讲，ETF 或 LOF 的市场价格应与基金的内在价值即基金单位
43、资产净值保持一致，但在现实市场中，ETF 或 LOF 的市场价格一般呈现出在基金单位资产净值附近小幅波动的趋势。( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.期货市场价格的变动与现货价格的变动之间也并不总是一致的，影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.2009 年 5 月 19 日，中国证券业协会公布的证券业从业人员执业行为准则对证券投资咨询机构、财务顾问机构、证券资信评级机构的从业人员作出了特定禁止行为。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.一家银行的拆进(借款)实际上也是另一家银行的拆出(贷款)。同一家银行的拆进和拆出利
44、率相比较，拆进利率永远大于拆出利率，其差额就是银行的收益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.货币市场基金、回购和逆回购协议是金融工程师为投资管理而开发的金融工具。( )（分数：0.50）A.正确B.错误153.相对于单向投机而言，期货套利是一种比较稳健的交易方式。( )（分数：0.50）A.正确B.错误154.VaR 很难测量到市场突发事件导致的投资资产的损失。( )（分数：0.50）A.正确B.错误155.VaR 假设头寸固定不变，但交易头寸会随着市场变化而变化，这会造成风险失真。( )（分数：0.50）A.正确B.错误156.金融工序包括金融工具的创新和金融工具运用的创新。(
45、 )（分数：0.50）A.正确B.错误157.通货是指我国的法定货币，它的国内购买力水平是以可比物价变动情况来衡量的，即使在有价格管制、价格基本由市场调节的情况下，通货变动与物价总水平也是同义语。( )（分数：0.50）A.正确B.错误158.所谓经济特色，是指区位内经济与区位外经济的联系和互补性、龙头作用及其发展活力与潜力的比较优势。( )（分数：0.50）A.正确B.错误159.从理论上讲，组合技术的基本原理是根据实际需要构成一个方向相同的头寸全部冲销或部分冲销原有的风险暴露。( )（分数：0.50）A.正确B.错误160.转移系统风险的方法主要是建立多样化的投资组合和将风险资产进行对冲。
46、( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资分析-50 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.下列属于选择性货币政策工具的是( )。A利率 B公开市场业务C再贴现政策 D间接信用指导（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 选择性政策工具包括：(1)直接信用控制。通过规定利率限额与信用配额、信用条件限制，规定金融机构流动性比率和直接干预等方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。(2)间接信用指导。中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行等金融机构行为。故选 D。2.通常，在衡量通货膨胀时，(
47、)使用得最多、最普遍。A生活费用指数 B生产者价格指数C国民生产总值物价平减指数 DGDP 增长率（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 一般说来，在衡量通货膨胀时，零售物价指数使用得最多、最普遍。零售物价指数通常又称为“消费物价指数”或“生活费用指数”。故选 A。3.在经济周期的( )阶段，开始出现产出、销售、就业下降的现象。A繁荣 B衰退C萧条 D复苏（分数：0.50）A.B. C.D.解析：4.( )是基本分析的重点。A宏观经济分析 B行业分析C区域分析 D公司分析（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容
48、。公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。如果没有对发行证券的公司状况进行全面的分析，就不可能准确地预测其证券的价格走势。故选 D。5.产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以( )为界。A5% B10%C15% D20%（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 根据经典统计数据，划分行业是处于成长期还是成熟期，一般以产出增长率为 15%为界来划分。故选 C。6.DVD 播放机产业的崛起导致了录像机产业的衰退，这属于( )。A绝对衰退 B相对衰退C必然衰退 D偶然衰退（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退和产品老化。相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰退的状况，而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后发生的衰退。根据定义可知，题干所述属于相对衰退。故选 B。7.自行车行业正处于行业生命周期的( )。A幼稚期 B成长期C成熟期 D衰退期（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：8.下列有关基本分析法的说法，不正确的是( )。A基本分析法又称基本面分析法B基本分析主要适用于预测精确度要求较高的领域C以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据D基本分析
